《套期保值简介》PPT课件.ppt

1、所谓套期保值的意义、套期保值，是指交易者为了协助现货市场的交易，在期货市场设置与现货市场相反的交易部位(或头寸)，转移、回避价格风险的交易行为。 具体来说，是在期货市场销售(或销售)与在现货市场购买(或销售)的现货商品相同数量的该商品的期货合约，以及在将来的某一时间点在现货市场购买(或销售)现货商品时，销售(或购买)在期货市场购买的所有的该商品的期货合约。套期保值的操作、交易方向相对原则。 也称为“反向操作原则”，在两个市场，在云同步，或者相继采取相反的买卖行为，确立相互补偿的反应历程。 具体来说，在现货市场中购买(或销售)时在云同步上或在前后，在期货市场上销售(或购买)该商品的期货合约，就能

2、够使套期保值在一方的市场中损失后在另一方的市场中肯定获得利益，两者抵消，从而达成套期保值的目的。 商品种类相同或相关的原则。 在套期保值选择的期货品种必须和现货市场交易的商品种类相同。 当然，在远期交易的实践中，也有“交叉套期保值交易”这样的做法，与该现货商品的种类不同，但会根据价格的趋势相互影响，选择几乎相同的相关商品的期货合约，希望该替代期货商品也是现货商品的替代商品，替代性越强，套期保值的效果越好商品数量相等的原则。 进行套期保值时，所选期货合约的数量必须等于交易者在现货市场购买或销售的实际数量，仅不能达到套期保值效果，月份是相同或相近的原则。 套期保值时，所选期货合约的交付月最好与交易

3、者将来现货市场实际购买或销售的现货商品的时间相同或相近。 这样才能在交货月前进行套期保值交易，完成套期保值交易，生产者的出售期无论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、金属铅、石油等基础产品材料的企业，都已经准备生产并提供市场， 或者为了保证在生产中将来向市场销售商品的合理经济利益，防止正式销售时价格下跌造成的损失，采用发售期保值的交易方式降低价格风险，以期货市场作为卖方以数量相等的期货作为保留手段。 经营者的销售额的价值，对经营者来说，他面临的市场风险是商品被收购后没有被倒买倒卖时，商品的价格下降，经营利润减少，发生损失。 为了避免这种市场风险，经营者可以采用保留销售期限的方式进

4、行价格保险。 加工者的综合套期保值，对加工者来说，市场风险来自购买和销售。 他既担心产品材料价格上涨，又担心产品价格下跌，更担心出现产品材料上涨，产品价格下跌的情况。 如果这个加工者所需要的材料和加工后的成品能够进入期货市场进行交易，他就可以利用期货市场进行综合套期保值。 也就是说，通过对购买的产品材料进行套期保值，对该产品进行销售套期保值，可以消除对他的后顾之忧，摇滾乐加工利润，专门进行加工生产。 稳定套期保值的功能、社会生产成本。 由于可以进行套期保值，所以企业可以根据规定的成本支出来安排生产经营，使其生产经营活动稳定，达到对社会成本的稳定作用。 促进合理价格水平的形成。 套期保值行为本身具有抑制商品价格的作用，这是期货“价格发现”功能的重要方面。 当市价太低时，保价人可以在期货市场竞购合同，当使价格恢复的市价太高时，保价人可以陆续卖出合同、降低价格、稳定该商品的价格、形成合理的价格水平。企业为防止物价变动提供了有力的手段。 企业可以根据自己对商品