基金类创新产品业务介绍

1、基金类创新产品业务介绍,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,基金类创新产品概述,货币基金,债券ETF,黄金ETF,分级、杠杆ETF,基金类创新产品概述业务数据,沪市基金市场规模数据（截止2015-6-3）,基金产品创新,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,货币基金-两类产品比较,场内实时申赎货币基金净申赎限制,申报净赎回额度,净赎回额度,小额账户市值,现金类资产数量,Min,净申购额度,申报净申购额度,现金类资产数量,Min,保护中小投资者利益，优先赎回,货币基金-业务数据,场内货币基金规模走势(截至2

2、015年5月),货币基金规模及占比（截至2015年5月）,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,债券ETF三大创新点,债券ETF单市场,运作模式,申赎与交易,风险控制,收益分配,回转机制； 回购原则,纳入净额结算； 申购份额T日记增； 赎回份额T日注销。,运作模式,纳入待交收 品种范围,日内回转交易； 纳入质押式回购,比照单市场股票ETF 分红1年不超过4次,债券ETF单市场，跨市场比较,债券ETF参与质押式回购,参与质押式回购,确定准入资格标准，建立所司会商机制； 确定折扣系数计算标准。,保持现有回购交易习惯； 申赎获得债券当日可用； 出库债券ET

3、F当日可用。,债券ETF客户风险管理,要求券商做好客户回购到期资金 到账监控和前端控制。,做好客户风险管理,案例1：客户回购到期 债券出库-申购债券ETF。,案例2：客户回购到期 债券ETF出库-赎回债券ETF,回购标准券使用率不得超过90%，回购放大倍数不得超过5倍。,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,黄金ETF主要参与方,首只跨市场、跨监管的公募基金,黄金ETF主要参与方,主要业务,全现金申赎,黄金实物申赎,发行认购,一级市场申赎,二级市场交易,新增业务,全现金申赎 投资者通过券商向上交所申报。 当日申购的ETF份额，交收成功后T+1日可用。

4、 当日赎回的ETF份额，T日收盘后注销。 配套的结算制度安排 投资者通过券商向上交所申报。 申购提供T+0逐笔全额结算，赎回提供资金代收代付服务。 结算模式类似跨境ETF，但申购交收期提前至T+0。 交收批次同跨境ETF、货币ETF。,黄金ETF-全现金申赎,黄金实物申赎 投资者通过银行向金交所申报。 申购：上交所前端实时记增ETF份额，申购当日可卖出或赎回。 赎回：上交所前端实时记减ETF份额。 配套的结算制度安排 投资者向金交所提交申赎指令，金交所完成黄金合约过户后，将确认信息发上交所。上交所将确认后的申赎数据发送中国结算。 中国结算当日日终据此进行黄金ETF份额的变更登记，即相当于以“免

5、付款”（FOP）方式。,黄金ETF-实物申赎,黄金ETF-运作流程,上交所,基金公司,金交所,中国结算,投资者,实物申赎确认,确认回报,申报实物申赎,申报现金申赎； 二级市场交易,登记结算数据,实物申赎、现金申赎、二级市场交易数据,投资者账户匹配查询,账户查询结果、股东名册等,黄金ETF-风险管理,风险案例：T日买入后，T+1日进行实物赎回,上交所,买入黄金ETF份额,投资者 （参与人）,获得黄金ETF份额,实物赎回ETF份额,ETF份额注销,获得实物黄金,资金交收失败！,存在 本金风险,T日,T+1日,金交所,T日买入，T+1日进行实物赎回 T+1日实物赎回后，ETF份额被注销，投资者可在金

6、交所卖出赎回所获得的黄金。 如投资者（参与人）T+1资金交收透支，则造成本金风险。 解决方案： T日买入份额发生待交收的部分，T+1日不允许做实物赎回。 上交所分别对“可交易余额”和“可实物赎回额度”进行前端监控。 其中，“可实物赎回额度”剔除被待交收部分。,黄金ETF-风险管理（二）,黄金ETF-业务处理原则,申赎、交易原则,内容概要,基金类创新产品概述 货币基金 债券ETF 黄金ETF 分级、杠杆ETF,分级、杠杆ETF业务进展,分级ETF运作模式,分级ETF包括基础份额和子份额 典型模式： 子份额：A-获得约定年收益率；B-剩余收益 基础份额：C = 2C=A+B。,基础份额申赎 跟踪单市场指数的分级ETF 同单市场股票ETF，即申赎纳入净额 。 跟踪跨市场指数的分级ETF