东兴证券篇—如何选股.ppt

1、1,如 何 选 股 东兴证券沙县府西路营业部,1,目 录：,一、选股的基本策略 二、基本分析选股 三、技术分析选股,2,一、选股的基本策略,如何正确地选择股票，100多年来人们创造出各种方法，多得使人感觉目不暇接，但是不论有多少变化，可以归纳为基本的几种投资策略 。 一般有三个基本策略： 1、价值发现 ； 2、选择高成长股 ； 3、技术分析选股 。,3,二、基本分析选股,基本分析选股，即对拟投资公司的基本情况进行分析，包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等，由研究公司的内在价值入手，确定公司股票的合理价格，进而通过比较市场价位与合理定价的差别来确定是否购买该公司股票。,4,二、

2、基本分析选股 公司所处行业和发展周期,任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。一般来说，任何行 业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期，人们把行业的生命周期分为初创 期、成长期、稳定期、衰退期四个阶段，不同行业经历这四个阶段的时间长短不 一。一般在初创期，盈利少、风险大，因而股价较低；成长期利润大增，风险有所 降低但仍然较高，行业总体股价水平上升，个股股价波动幅度较大；成熟期盈利相 对稳定但增幅降低，风险较小，股价比较平稳；衰退期的行业通常称朝阳行业，盈 利减少、风险较大、财务状况逐渐恶化，股价呈跌势。因此公司的股价与所处行业 存在一定的关联。,二、基本分析选股公司竞争地位和经营

3、管理情况分析,市场经济的规律是优胜劣汰，无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐 萎缩及至消亡，只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新、开发新产品等各 种措施来保持这种优势，公司才能长期存在，公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平，其次是公司的管理水平，另外 市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司 竞争能力的重要方面。对公司的竞争地位进行分析，可以使我们对公司的未来发展 情况有一个感性的认识。除此之外，我们还要对公司的经营管理情况进行分析，主 要从以下几个方面入手：管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人

4、才的合理使用等。,二、基本分析选股公司财务分析,如果说，对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析，主要是定性分析，那 么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。,2.1、财务分析,2.1财务分析各项重要指标,1.每股收益:简称EPS ，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。 每股收益利润/总股数 （注意：并不是每股盈利越高越好，因为每股有股价） 例如：(1)利润100万，股数100万股 10元/股，总资产1000万 利润率1

5、00/1000 10010 每股收益100万/100万1元 （2）利润100万，股数50万股 40元/股，总资产2000万 利润率100/2000 1005 每股收益100万/50万2元 2.每股净资产：每股净资产是指股东权益与总股数的比率。其计算公式为：每股净资产= 股东权益总股数。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。 公司司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数

6、，即得到每股净资产。 例如：上述公司净资产为15亿元，总股本为10亿股，它的每股净资产值为1.5元（即15亿元/10亿股）。,2.1财务分析各项重要指标,3.每股资本公积金：资本公积金是指从公司的利润以外的收入中提取的一种公积金。其主要来源有股票溢价收入，财产重估增值，以及接受捐赠资产等。其用途主要是扩大公司生产经营活动和增加公司注册资本。 根据公司法第一百六十九条：公司的公积金用于公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。 每股资本公积金=资本公积金/总股本 （1） 转增股本则是指公司将资本公积金转化为股本,转增股本并没有改变股东的权益,但却增

7、加了股本的规模,因而客观结果与送红股相似。 （2）送红股是上市公司将本年的利润留在公司里,发放股票作为红利,从而将利润转化为股本。送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。 简单而言:送股是将利润转为股本,转增是将资本公积金转为股本 资本公积金转增股票是不会降每股收益的，而送股会摊薄股本，从而降低每股收益。,2.1财务分析各项重要指标,6.应收账款周转率：应收账款周转率公司的应收帐款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收帐款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间

8、内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收帐款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。 计算公式为： 应收账款周转率（次）=主营业务收入平均应收账款 7.应收账款：指该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认收入的同时，确认应收账款。该账户按不同的购货或接受劳务的单位设置明细账户进行明细核算。,2.1财务分析各项重要指标,

9、8.流动比率：流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 9.速动比率：速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 10.每股现金流量：每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。 11.每股经营现金流量：指用公司经营活动的现金流入(收到的钱)-经营活动的现金流出(花出去的钱)的数值/总股本,2.2、市盈率,三、技术分析选股,在股市投资实战中，运用公司基本面情况选股的方法，主要适用于专业投资 者，对广大中小投资者及利用业余时间炒股的

10、股民，无论从时间、精力以及所要求 的知识面和掌握的信息来说，都存在一定困难，因此该方法在广大中小股民中的应 用具有局限性。而技术分析选股，由于其不需要太多专业知识，考虑问题比较直 接，与市场联系紧密，且由于价格、成交量等技术数据、技术分析手段的获得相对容易，以及同花顺、钱龙软件等技术分析工具的普及，使得该方法的应用日渐普遍。 技术分析方法一般是将选股与买入有机地结合起来，选股过程也是确定买入时 机的过程。,3.1、运用MACD指标选股,选择股价经深幅下挫、长期横盘的个股，同时伴随成交量的极度萎缩，继尔股 价开始小幅扬升，MACD指标上穿零轴。此时还不是介入时机，还应耐心等待股 价回调,待MAC

11、D指标回至零轴之下，再观察股价是否创下新低。在股价不创新低 的前提之下，股价再次上扬，同时MACD指标再次向上穿越零轴时，则选定该 股，此时为最佳买进时机 。,3.2、什么是MACD（指数平滑异同移动平均线）？,MACD（指数平滑异同移动平均线）由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）组成，DIF 是核心，DEA 是辅助。DIF：快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差。,3.3、 MACD应用法则：,（1）DIF 和DEA 的取值和相对取值DIF 和DEA 均为正值时，属多头市场。DIF 向上突破DEA 是买入信号；DIF 向下跌破DEA 只能认为是回落，作获利了结。DIF 和DEA 均为

12、负值时，属空头市场。DIF 向下突破DEA 是卖出信号；DIF 向上穿破DEA 只能认为是反弹，作暂时补空。当DIF 向下跌破0 轴线时，为卖出信号，即12 日EMA 与26 日EMA 发生死亡交叉；当DIF 上穿0 轴线时，为买入信号，即发生黄金交叉,3.4、MACD指标背离原则,当股价走势出现2 个或3 个近期低点时，而DIF(DEA)并不配合出现新低点，可买； 当股价走势出现2 个或3 个近期高点时，而DIF(DEA)并不配合出现新高点，可卖。 优点：消除MA 频繁出现买入与卖出信号，避免一部分假信号的出现。,3.5、MACD指标,3.6、BOLL通道选股,什么是BOLL（路径型指标）？

13、中文名称：布林线。 应用法则： 1、 布林线的上、中、下轨线均对价格产生支撑或压力作用。 2、 当价格处于中线以上运行时，是强势趋势；处于中线以下运行时，是弱势趋势。 3、 当价格突破上线或者下线时，会受到压力或者支撑而改变当前的运行方向，价格逐步向中线靠拢。 4、 当波带开口逐渐收窄时，预示价格将在今后一段时间中进入盘整期；当波带开口放大时，预示着价格将在今后一段时间中出现比较激烈的波动，此时可以根据波带开口的上下方向，确定未来价格波动的主要趋势。,3.7、BOLL线应用,3.8、KDJ技术指标选股,K线是快速确认线数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖； D线是慢速主干线数值在80以上

14、为超买，数值在20以下为超卖； J线是方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。,3.9、KDJ技术指标的运用,（1）当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。 实战时当K，D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。 （2） 当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。 实战时当K，D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形