股票投资基础知识与基本策略第八章.ppt

1、第二部分：股票投资常见技术分析,郑州航空工业管理学院,LOGO,第一节 能量潮（OBV）,OBV利用股价和股票成交量的指标来反映人气兴衰，人为地按照股价的涨跌将成交量为正负，并进行累加运算。 一 OBV分析要领 当OBV线下滑，而股价上升时，说明买方力量薄弱，投资者应考虑卖出；如果OBV上升，而股价下跌，表明有人逢低接盘，可适当买进；如果OBV累计值由正转负时，表明股市整体走低，应卖出股票，反之则相反；如果OBV正负值转换频率高，投资者应注意观察股市此时的盘整行情，择机而动。 OBV体现了人气动向，可变量很大，人气很难维持很长时间，因此，短期投资者应主要参考该指标，长期投资者不宜受OBV指标影

2、响。,第一节 能量潮（OBV）,二 如何使用OBV指标跟踪庄家是否进出货 在证券市场中,价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的四大要素,由此我们应该清楚OBV指标作为成交量的指标,它不能单独使用,必须与价格曲线同时使用才能发挥作用。 OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。OBV指标的曲线方向通常有三个:向上、向下、水平。N字和V字是最常见的形态。 当股价上涨,OBV指标同步向上,反映在大盘或个股的信号就是一个价涨量增的看涨信号,表明市场的持仓兴趣在增加。反之,股价上涨,OBV指标同步呈向下或水平状态,实际上就是一个上涨动能不足的表象,表明市场的持仓兴趣没有多大变化,这样

3、,大盘或个股的向上趋势都将难以维持。,第一节 能量潮（OBV）,当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股的信号就是一个下跌动能增加的信号。市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,这种情况发生时,投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。在这种情况下,回避风险成为第一要点。 当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表现为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。当股价下跌,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。这种股价缩量下跌的时间的延

4、长,必将带来投资者的全线套牢。,第二节 KDJ随机指数,KDJ指标的应用法则KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑： 第一，从KDJ的取值方面考虑。KDJ的取值范围都是0100，将其划分为几个区域：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，KDJ超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。应该说明的是，上述划分只是一个应用KDJ指标的初步过程，仅仅是信号，完全按这种方法进行操作很容易招致损失。 第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现

5、，位置越高或越低，结论越可靠。,第二节 KDJ随机指数,第三，从KD指标的交叉方面考虑。K与D的关系就如同股价与MA的关系一样，也有死亡交叉和黄金交叉的问题，不过这里交叉的应用是很复杂的，还附带很多其他条件。以K从下向上与D交叉为例：K上穿D是金叉，为买入信号。但是出现了金叉是否应该买入，还要看别的条件。第一个条件是金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。第二个条件是与D相交的次数。有时在低位，K、D要来回交叉好几次。交叉的次数以2次为最少，越多越好。第三个条件是交叉点相对于KD线低点的位置，这就是常说的“右侧相交”原则。K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠

6、得多。,第二节 KDJ随机指数,第四，从KD指标的背离方面考虑。在KD处在高位或低位，如果出现与股价走向的背离，则是采取行动的信号。 第五，J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小0为超卖。,第三节 BRAR买卖意愿指标,指标又称买卖意愿指标，同指标一样也是反映当前市况下多空双方相互较量结果的指标之一。它们的区别在于指标是以当日的开盘价为均衡价位，而指标选择的是前一天的收盘价。双方的分界线是，以上是多方优势，以下是空方优势。 值的波动较值敏感，当值在间波动时，属盘整行情，投资者应保持观望。当值高于以上时，股价随时可能回档下跌。此时，投资者应选择时机卖出；当值低

7、于时，股价随时可能反弹上升。此时，投资者应选择时机买入。,第三节 BRAR买卖意愿指标,一般情况下，可以单独使用，则需与并用，才能发挥效用。具体应用及研判的法则如下： 和同时急速上升，意味着股价峰位已近，持股者应注意及时获利了结。 比低，且指标处在至以下的区域，投资者可考虑逢低买进。 从高峰回跌，跌幅达或倍时，若无警戒讯号出现，应逢低买进。 急速上升，盘整小回时，应逢高卖出，及时了结。 根据笔者多年看盘的经验，该指标虽不适合捕捉到大底部，但是灵活运用该指标，却能够抓住局部底部，特别适合做反弹。,第四节 MACD平滑异同移动平均线,1 上升行情中，股价由上向下跌破10日移动平均线，表示短线由多翻

8、空，应卖出股票，离场观望，重新等待机会。 2股价继向下跌破10日移动平均线之后，又顺次跌破30日、60日移动平均线，这两项信号提醒投资者，不久股价将有较深的跌幅，是极佳卖出时机。 3多头市场中，股价跌破10日移动平均线，而30日移动平均线仍于线图下方向右上方挺升，表示是多头市场中的技术性回档，跌幅不至于太深，应先逢高或在股价跌破10日移动平均线时先行卖出股票，等待机会再行买进。,第四节 MACD平滑异同移动平均线,4如股价继跌破10日移动平均线后又向下跌破30日移动平均线，且30日移动平均线向右下方移动，表示跌幅会较深，应卖出股票离场观望。 5如股价继向下跌破10日、30日移动平均线后，又向下

9、跌破60日移动平均线，且60日移动平均线也向右下方移动，此时应急速出脱所有股票，再寻更好的良机。 6若股价依次向下跌破10日、30日、60日移动平均线，且三线略呈平行状空头排列，则表示空头市场来临，空方已占绝对优势，短期内跌幅会逐日加深，应卖掉所有股票减少损失，保存实力，以便在更低的价位补进。,第四节 MACD平滑异同移动平均线,7在较长时间的盘局时，若10日移动平均线向右下方突破下行，表示空头力量增强，后市会继续下跌，是卖出时机。这对久盘必跌的上海股市非常适用。 8股价在10日移动平均线下方附近运行，如果股价与10日移动平均线的距离突然加大时，表示多头势力已竭，空头力量加强，后市会有大幅下跌

10、趋势，应立即卖出股票。,第四节 MACD平滑异同移动平均线,910日移动平均线与股价纠缠在一起，大幅上升与下跌均不易，此时应观望，静观其变。而当10日移动平均线跳离股价且向右下方移动时，后市跌幅会较深，是卖出时机。 10当60日移动平均线由上升趋势转为平缓或向右下方转折下行时，便是卖出时机。60日移动平均线的转点一旦出现，往往预示着后市会有一段中级上升或下跌行情，许多投资者和专家非常重视60日移动平均线原因就在于此。,第五节 DMI动向指标,DMI提示投资人不要在盘整世道中入场交易，一旦市场变得有利润时，DMI立刻引导投资者进场，并且在适当的时机退场，实为近年来受到相当重视的指标之一。 买卖原

11、则： 1. +DI上交叉-DI时作买。 2. +DI下交叉-DI时作卖。 3. ADX于50以上向下转折时，代表市场趋势终了。 4. 当ADX滑落到_+DI之下时，不宜进场交易。 5. 当ADXR介于20-25时，宜采用TBP及CDP中之反应秘诀为交易参考。,第六节 BIAS乖离率,乖离率简称值，它是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在流动过程中与移动平均线出现的偏离程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均线而造成的可能的回档与反弹，以及股价在波动过程中继续原有趋势的可信度。,第六节 BIAS乖离率,当价位距离移动平均线太远时，不论价位在移动平均线上方或下方，都有可能

12、随时返回移动平均线，从而是一个买进或卖出时机。但是，股价距移动平均线多远时才是买卖时机呢？后来人们发现这与行情的强弱有关，在强势多头市场，市场买气旺盛，涨势与涨幅往往出人意料，因此股价远高于移动平均线；同样，在非常弱势的空头市场，市场买意缺乏，跌势与跌幅也往往出入意料，股价远低于移动平均线。,第六节 BIAS乖离率,乖离率正是针对这个问题提出的，是定量地表现当日指数或个别股价与移动平均线之间差距的技术指标。我们知道，移动平均线为一段时间中多头与空头力量的均衡点，而乖离率表示的是现价和均衡点之间的差异和乖离程度。一般说来，距离越远，则表示多空反转的可能性越大。,第六节 BIAS乖离率,乖离率有正

13、负之分，当股价位于平均线之上，为正乖离率；当股价位于平均线之下，则为负乖离率；当股价与平均线相交时，乖离率为零。正的乖离率愈大，表明短期内多头获利愈多，那么获利回吐的可能性也就愈大；负的乖离率的绝对值愈大，则空头回补的可能性也就愈大。因而随着股价走势的变动，乖离率的高低有一定的测市功能。,第六节 BIAS乖离率,计算公式： （tn）n t(当日指数或收盘价)n(n日移动平均价) 的数值可按自己选用的移动平均线确定，一般有日、日、日；也有10日、日、日。在实际运用中，深沪股市短线使用日乖离率极为有效，中线则一般取日或日。,第六节 BIAS乖离率,应用法则 （）在弱势市场上，股价与日移动平均线的乖

14、离率达到%以上时，为超买现象，是卖出时机；当其达到-%以下时为超卖现象，是买入时机。而在强势市场上，股价与日移动平均线乖离率达+%以上时为超买现象，是卖出时机；当其达到-%以下时为超卖现象，是买入时机。 （）在弱势市场上，股价与日移动平均线的乖离率达到%以上时为超买现象，是卖出时机，当其达到-%以下时为超卖现象，是买入时机。而在强势市场上，股价与日移动平均线的乖离率达到+%以上时为超买现象，是卖出时机，当其达到-%以下时为超卖现象，是买入时机。,第六节 BIAS乖离率,（）对于个别股票，由于受多空双方激战的影响，股价和各种平均践的乖离率容易偏高，因此运用中要随之而变。 （）当股价与平均线之间的

15、乖离率达到最大百分比时，就会向零值逼近，有时也会低于零或高干零，这都属于正常现象。 （）多头市场的暴涨和空头市场的暴跌，都会使乖离率达到意想不到的百分比值，但出现的次数极少，而且持续时间也很短，因此可以将其看作一种例外情形。 （）在大势上涨的行情中，如果出现负乖离率，就可以在股价下跌时买进，此时损失的风险较小。 （7）在大势下跌的行情下，如果出现正乖离率，可以在股价上升时脱手卖出。,第七节 RSI相对强弱指数,相对强弱指数是根据一定时期内上涨和下跌幅度之和的比率制作出的一种技术曲线。能够反映出市场在一定时期内的景气程度。 RSI分析要领 运用VR指标应该综合其它技术指标共同分析 相对强弱指数值

16、在0100之间波动。一般相对强弱指数的变化范围在3070之件，其中又以4060之件的机会较多，超过80或低于20的机会很少。 股市经过一段下跌行情，相对强弱指数也随之从高位持续跌至30以下，如果由低位向上突破60并或确认，则表明多头力量重新占据上锋。,第七节 RSI相对强弱指数,在高价区与低价区内相对强弱指数的变动与股价变化不一致时说明大势即将反转。 相对强弱指数图形中曾经出现的最高点具有较强的反压作用；相对强弱指数曾经出现的最低点具有较强的支撑作用。 多头市场中如果有价格回档，多头的第一道防线是RSI50，第二道防线是RSI40，第三道防线是RSI=30。,第七节 RSI相对强弱指数,空头市

17、场中如果有价格反弹，空头的第一道防线是RSI50，第二道防线是RSI60，第三道防线是RSI=70。 多头市场中RSI值每次因股价回档下跌而形成的低点密集区也是多头的第一道防线。空头市场中股价处于反弹盘整阶段RSI所出现的高点也是空头的一道防线。 盘整阶段的值在4060之间，如果市场走强，RSI值往往可以在80以上。反之，股票市场交易不景气时RSI值在20以下。,第八节 TOW宝塔线,一、基本原理 宝塔线指标以不同颜色的棒线来区分股价(或指数)涨跌。它以收盘价(或收盘指数)作为参照,当股价上涨时,画为红线(或白线),当股价下跌时,画为绿线(或黑线),主要通过棒线翻红或翻绿的变化情况来以研判股价

18、未来的涨跌趋势。,第八节 TOW宝塔线,具体画法如下: 在起步股价和当日收盘价之间画线,股价上涨时,画红色空心实体,股价下跌时,画绿色实心实体。若前一交易日是上涨红线,而次日下跌,股价未跌破前一天红线低点的那一部分跌幅仍画红线,跌破部分画绿线若前一交易日为下跌绿线,而次日上涨,股价未涨过前一天绿线低点的那一部分涨幅仍画绿色实体,涨过部分才画红线。宝塔线的特征和点状图类似,并非记载每天或每周的股价变动过程,而是在股价创新高(或创新低)时才予以记录,这和K线的画法有一定的区别。,第八节 TOW宝塔线,二、应用法则 1、宝塔线翻红之后,后市往往有机会延伸一段上升行情,视为买入信号； 2、宝塔线翻绿之

19、后,后市通常将延伸一段下降行情,视为卖出信号； 3、当行情处于盘整阶段时,常常出现小幅翻红或翻绿的现象,可不予理会； 4、当股价处于高位时出现长绿向下突破时应果断了结。,第八节 TOW宝塔线,宝塔线指标也可设置参数,通常设为三日(或五日),当收盘价高于前三日(或五日)最高价时,视为买入信号。当收盘价低于前三日(或五日)的最低价时,视为卖出信号。在实践过程中,投资者还总结出三平底(顶)翻红(绿)为买入(卖出)时机等经验。,第八节 TOW宝塔线,由于宝塔线指标应用法则较为简单,且操作指向明确、客观,就是根据股价高低点反转进行判断,投资者很容易掌握。不过,值得注意的是,虽然宝塔线指标能起到一定的过滤

20、作用,但和其他指标一样不可能杜绝骗线的困扰,如行情在高位出现调整,宝塔线翻绿发出卖出信号,在下跌一段后可能翻红而发出买入信号,但此时很有可能是下跌途中的小幅反弹,后市仍有继续下跌的可能。因此,投资者应结合K线、移动平均线及成交量等因素综合研判,以便更好地把握买卖时机。,第九节 BOLL布林线,布林线指标（）是通过计算股价的“标准差”，再求股价的“信赖区间”。该指标在图形上画出三条线，其中上下两条线可以分别看成是股价的压力线和支撑线，而在两条线之间还有一条股价平均线，布林线指标的参数最好设为。一般来说，股价会运行在压力线和支撑线所形成的通道中。,第九节 BOLL布林线,布林线指标的一般用法在许多

21、书上都有讲述，这里就不多讲了。我主要想讲一讲布林线指标对行情的预告作用，虽然，像、等指标可以通过低位向上交叉来作为买入讯号或通过高位向下交叉来作为卖出讯号，但这些指标都有一个缺点，就是在股价盘整的时候会失去作用或产生骗线，给投资者带来损失。通常在股价盘整的过程中，投资者最想知道的一定是股价要盘整到什么时候才会产生行情。因为如果太早买入股票，而股票却又迟迟不涨，资金的利用率就会降低，而且投资者还要承担股价下跌的风险。而布林线指标则恰恰可以在这时发挥其神奇的作用，对盘整的结束给予正确的提示，使投资者避免太早买入股票。,第九节 BOLL布林线,其实利用布林线指标选股主要是观察布林线指标开口的大小，对

22、那些开口逐渐变小的股票就要多加留意了。因为布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。那么到底开口多小才算小，这里可引入极限宽指标（），即表示布林线指标开口大小的指标。有的软件没有这个指标，可以通过以下方法计算：（布林上限值布林下限值）布林股价平均值。一般来说极限宽指标小于的股票随时有可能发生突破。但是，极限宽指标值的临界点会随个股不同而改变，所以最好观察该股一年来的极限宽指标走势以确定极限宽指标值的临界点。,第九节 BOLL布林线,在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这

23、些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向，如果符合以下几个条件的股票向上突破的可能性较大：第一，上市公司的基本面要好，这样主力在拉抬时，才能吸引大量的跟风盘。第二，在线图上，股价最好站在日、日、日、日和日均线上。第三，要看当前股价所处的位置，最好选择股价在相对底部的股票，对那些在高位横盘或上升和下降途中横盘的股票要加倍小心。第四，指标（）和（）的值都大于；指标（）指标中大于，和均向上走。本人觉得最佳的买入时机是在股价放量向上突破，布林线指标开口扩大后。 布林线指标本身没有提供明确的卖出讯号，但本人经过观察，可以利用股价跌破布林线股价平均线作为卖出讯号。,第十节 抛物线转向指标SAR,一

24、 SAR原理 SAR即停止转向指标因一连串的停止点构成抛物线形状,故也将SAR 称为抛物线转向指标。 二 SAR的应用 、当SAR落至价格曲线下方时发出买入信号。 、当SAR越至价格曲线上方时发出卖出信号。 、在动向指标DMI确认市场为有趋势市场时,SAR指标发出的买入卖出信号其技术上的可信度才是高的。,第十一节 变动速率指标ROC,指标即变动速率指标。虽然使用该指标的人较少，但正如使用频率高的指标未必管用一样，对于那些使用人较少的指标，却常常能够达到出奇制胜的效果。 该指标是诸多指标中较为全面的一种，具体表现在：其一，指标具有超买超卖功能；其二，指标对股价也能产生背离作用，且不同个股价格比率

25、不同，其范围也有所不同。而笔者在几年的研究中发现，使用该指标时，若按以下规律进行操作，则效果更佳。,第十一节 变动速率指标ROC,（）指标在正值以下范围内波动为强势区域，可持股观望；值在负值以下范围内波动为弱势区域，可持币观望。 （）指标一旦进入强势区域，短线高手可待其回落至值附近时逢低吸纳，远离值时，可适时抛出，如此，能将利润有效扩大。 （）无论是短线投机者还是中线投资者，若指标有效跌破值以下，必须抛出。特别是前期值长时间运行于值以上的个股，尤应如此。 （）有效界定的标准：幅度以达到为准，时间以两天为准。,第十二节 指数平均数指标EXPMA,指标（ ）中文名称叫作指数平均数指标，它也是一种趋

26、向类指标，其构造原理是仍然对价格收盘价进行算术平均，并根据计算结果来进行分析，用于判断价格未来走势的变动趋势。 这一指标的一般应用原则主要包括： 、在多头趋势中，价格线、短天期天数线、长天期天数线按以上顺序从高到低排列，是为多头特征；在空头趋势中，长天期天数线、短天期天数线、价格线按以上顺序从高到低排列，是为空头特征。,第十二节 指数平均数指标EXPMA,、当短天期天数线向下而上穿越长天期天数线时是一个值得注意的买入信号；此时短天期天数线对价格走势将起到助涨的作用，当短天期天数线向上而下穿越长天期天数线时是一个值得注意的卖出信号，此时长天期天数对价格走势将起到助跌的作用。 、一般来说，价格在多

27、头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线上方运行，此时这两条线将对价格走势形成支撑。在一个明显的多头趋势中，价格将沿短天期天数线移动，价格反复的最低点将位于长天期天数线附近；相反地，价格在空头市场中将处于短天期天数线和长天期天数线下方运行，此时这两条线将对价格走势形成压力。在一个明显的空头趋势中，价格也将沿短天期天数线移动，价格反复的最高点将位于长天期天数线附近。,第十二节 指数平均数指标EXPMA,、一般地，当价格线在一个多头趋势中跌破短天期天数线，必将向长天期天数线靠拢，而长天期天数线将对价格走势起到较强的支撑作用，当价格跌破长天期天数线时，往往是绝好的买入时机；相反地，当价格线在一个空头

28、趋势中突破短天期天数线后，将有进一步向长天期天数线冲刺的希望，而长天期天数线将对价格走势起到明显的阻力作用，当价格突破长天期天数线后，往往会形成一次回抽确认，而且第一次突破失败的机率较大，因此应视为一次绝好的卖出时机。,第十二节 指数平均数指标EXPMA,、第三条的特例是：当价格线在一个多头趋势中跌破短天期天数线，并继而跌破长天期天数线，而且使得短天期天数开始转头向下运行，甚至跌破长天期天数线，此时意味着多头趋势发生变化，应作止蚀处理；相反地，当价格线在一个空头趋势中突破短天期天数线，并继而突破长天期天数线，而且使得短天期天数开始转头向上运行，甚至突破长天期天数线，此时意味着空头趋势已经改变成

29、多头趋势，应作补仓处理。,第十二节 指数平均数指标EXPMA,、价格对于长天期天数线的突破次数越多越表明突破有效，第一次突破一般会以失败而告终；价格对于长天期天数线的突破时间越长越表明突破有效。一般来说，在价格日线技术指标体系中的指标长天期天数线被价格突破之后，需要两到三个交易日的时间来确认突破的有效性。 、当短期天数线向上交叉长期天数线时，股价会先形成一个短暂的高点，然后微幅回档至长期天数线附近，此时为最佳买入点；当短期天数线向下交叉长期天数线时，股价会先形成一个短暂的低点，然后微幅反弹至长期天数线附近，此时为最佳卖出点。,第十二节 指数平均数指标EXPMA,关于指标的其他使用原则，可根据不同基期的指数参数设置来进一步总结。指数平均数指标是笔者最为喜欢的分析指标之一，在下面的章节中将讲到对指标不同时期