第三章利率与汇率.ppt

1、第三章，利率与汇率，第三章利率与汇率，学习目的第一节利息与利率第二节外汇与汇率复习与思考，学习目的利息、利率，把握汇率概念西方关于利息本质的理论，理解汇率决定的理论，把握利率及其种类， 了解利息订正方法了解马照明度的利率决策论和要素了解利率风险结构和期限结构，了解汇率国家牌价方法，了解汇率种类和汇率制度，汇率制度发展现状多有改革一，利息二，利率及其种类三，利率决定四，利率风险结构和期限结构五，中国利率管理体制的发展，一，利息，一，意义利息这是超过债权人借出货币和货币资本从债务人那里收到的本金的部分报酬。 2 .利息的本质利息的本质取决于利息的来源。 3、利息的收益资产订正上，二、利率及其种类、

2、1、意义2、利息的订正方法3、利率的种类4、利率体系、1、意义、利率是一定时间内的利息额和贷款资本额的比率。 利率体现了贷款资本或者个人资本的高附加值程度，是衡量利率量的尺度。 利率水平的高低通过利率来反映。 2、利息的补正方法、利息的补正有两种基本方法：单利法和复利法。 (1)单利法：在补偿利息额时，只用本金补偿利息，在本金中不加利息额反复补偿的方法。 (2)复利法：将本金校正后的利息额重新计算为本金，再计算利息的方法。 3、利率种类、(1)方法分：年利率、月利率和日利率(2)决定方式分：官定利率、公定利率和市场利率(3)是否变动分：固定利率和变动利率(4)作用不同分：基准利率和差利率一般来

3、说，利率体系主要有： (1)中央银行再贴现率和商业银行存款利率；(2)贴现率和政府债券利率(3) 一级和二级市场利率、三级市场利率的确定、1、马照明度利率决策论2、西方利率决策论、1、马照明度利率2是毛利在贷款人与贷款人之间分配的比例。 利润率决定利润率的特征： (1)平均收益率有下降的趋势；(2)一级考察，平均收益率具有相对的稳定性；(3)利率的高低依赖于两种资本家对利润的分割结果，因此其决定具有较大的偶然性，不能以任何规则来决定。2、西方利率决策论和西方利率决策论大致可分为： (1)古典学派的储蓄投资理论；(2)凯恩斯学派的流变性偏好理论；(3)新古典学派的贷款资金理论；4 )利率风险结构

4、和期限结构；1 )利率风险结构理论；2 )利率期限利率风险结构的主要原因： (1)违约风险；(2)流变性风险税收要素、2、利率期限结构理论、利率期限结构是具有相同风险和流变性的证券，其利率因到期日的时间长度而异。 影响因素主要有： (1)投资者对未来利率的期望；(2)人们对流变性的偏好；(3)不同期限市场间资金流动程度；(5)中国利率管理体制的变迁；1949年建国以来，中国利率基本属于限制利率类型。两个阶段： 95年前，利率由国务院统一制定，人民银行统一管理95年后，利率由人民银行决定，报国务院批准执行。 我国利率管理体制的形成有着特殊的历史背景，1957年至1978年仅调整了两次利率。 19

5、791985年，连续5次提高银行利率水平： 79年4月、80年4月、82年4月、85年4月和8月。 后88年9月和89年2月前者以物价水平提高利率，后者抑制投资。 其次，90年4月、90年8月、91年4月的3次利率下调成为了星空卫视8经济。 93年5月和7月提高利率抑制了经济过热。 96年以后，银行存款利率调整频繁，利率降低，有刺激经济增长的方向。 改革利率市场化，一、开放同行折扣利率。 2、政府债券市场利率开放。 3、金融机构对贷款利率有一定幅度的变动权。 4 .开放对金融机构外汇业务的利率管理。 随着经济体制改革和金融体制改革的进展，利率市场化改革将进一步推进，更好地发挥利率经济杠杆作用。

6、 第二节外汇和汇率、一、外汇二、汇率和汇率制度三、汇率决定四、人民币汇率制度变迁、一、外汇、一、狭义的外汇是指用外币表示的用于国际结算的支付工具。 2 .广义外汇各国的外汇管理法令所说的外汇一般是广义的外汇。 例如，中国的外汇管理条例规定，外汇有以下种类的构成：外币外币支付证明书外币有价证券及其他外币资产。 广义外汇包括狭义外汇和不能用于国际结算的其他外汇资产。 二、汇率和汇率制度、1、汇率的含义2、汇率的国家牌价方法3、汇率的种类4、汇率制度、1、汇率的含义、汇率是用一个国家的货币换算成另一个国家的货币的比率、汇率或者价格。 在国际汇率中，由于不同货币之间可以表示相互的价格，所以汇率有双向表

7、示的特征。2、汇率的国家牌价方法、(1)直接国家牌价法、(2)间接国家牌价法、(3)美元国家牌价法、(3)汇率的种类(1)限制幅度严格程度分：正式汇率、市场汇率(2)交货期限分：即期汇率、远期汇率(3)支付手段分：电信汇率、汇率、 汇率(4)汇率制度分：固定汇率，波动汇率(4)其中包括汇率确定的基础汇率波动的边际汇率应如何调整为保持汇率的措施。 根据汇率变动的幅度，汇率制度可以分为固定汇率制度和变动汇率制度。国际货币基金组织组织的汇率制度分类、1、放弃独立法定货币的汇率制度2、货币局制度3、通常的固定固定汇率制度4、水平振幅内的固定汇率制度5、蠕变固定汇率制度6、蠕变振幅汇率制度7、事前不宣告汇率轨迹的管理变动汇率制度8， 独立浮动汇率制度，三、汇率决定一、金本位制度下铸造货币平价理论二、国际贷款理论三、购买力平价理论四、利率平价理论四、人民币汇率制度发展四、人民币汇率制度历史(19501994年)二、人民币汇率制度现状(1994年)三、目前人民币汇率二、利率3 .试制决定