外汇基础培训

1、外汇投资入门,2009-05版 讲 座人：陈枫 2009年8月8日,外汇投资基础课程,外汇市场的概述,外汇市场是一个先进的电讯网络，不受时空限制，透过电子通讯设备进行买卖。汇市是一个庞大的国际化的交易市场，外汇价格会因市场对不同货币的供求而变化，不易受人为操纵，买卖时间差不多长达24小时。,国际外汇市场小时运作,0:00-24:00,美国西岸外汇交易市场 21:3004:00(夏令时间） 22:3005:00(冬令时间）,纽西兰06：00-11：00,纽约外汇交易市场 20：3003：00（夏令时间） 21：3004：00（冬令时间）,悉尼07：00-12：00,东京08：00-14：00 香

2、港09：00-16：00 新加坡09：00-16：00,伦敦外汇交易市场 15：3023：00（夏令时间） 16：3000：30（冬令时间）,法兰克福外汇交易市场 14：3022：30（夏令时间） 15：3023：30（冬令时间）,在中国炒汇的优势,在中国外汇交易拥有别的时区不能比拟的时间优势，就在北京时间15：00-24：00时这个汇率波动最大的时间段，捕捉全球最有利获利的机会，其对于非外汇交易专业来说，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。,股市与汇市的比较,外汇交易的双向性 外汇市场为一个双向买卖市场，交易双方必然是买入美元的同时卖出英镑

3、（或其它外币）因此，投资者可买升可买跌，无论外汇价格升或跌都有机 会赚钱。 贸易和投资 进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这 意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到 的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资 产的公司必须用当事国的货币支付，因此，在全球贸易一体化的前提下，外 汇交易市场是必不可小的，每天交易量庞大，双向交易，操作灵活。,外汇市场的参与者,外汇市场的主要参与者大体有以下几类： 外汇银行： 是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。 中央银

4、行： 中央银行是外汇市场的统治者或调控者。 外汇经纪人：外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。 顾客：在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。,外汇交易,目前中国外汇投资方式有实盘与保证金交易。 实盘外汇交易是指交易必须按照实际交易的金额进行买卖。获利方式是低买高卖。 外汇保证金交易又称按金交易，是只要交纳一定数量的按金，就可以获得较大的交易金额，是国际上使用的方式。双向买卖均可获利，可设置自动止损止赢单。,15%保证金,外汇 市场,资金运用灵活、多元化,其它,10%,事业,股票,定存,房地产,100%,

5、利润,灵活的资金运用,什么叫外汇？,外汇，英文是“FOREX”简写是“FX” 外汇是国际汇兑的简称。 指的是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段和资产，主要包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。,从通俗意义上来说 , 外汇指的是外国钞票 , 可是并不是所有的外国钞票都是严格意义上的外汇。外国钞票能否被称为外汇，首先要看它能否自由兑换，或者说这种钞票能否重新回流到它的国家，而且可以不受限制地存入该国的任意一家商业银行的普通账户上去，并在需要时可以任意转账，才能称为外汇。,简单来说，只有能够自由兑换及流动的外币或外币存款、支付凭证等等才是外汇，才可能参与到外汇市场并应用在外汇

6、交易中。 例如：欧元EUR、美元USD、日元JPY、英镑GBP、澳元AUD、加元CAD等等都是外汇。,货币介绍,英镑：英国是老牌的工业国,英镑以前是世界核心货币,后被美元替代.利息一直较高，引吸引外资。1992年9月退出欧元区，实行独立汇率。汇市与日元被盖称“颠YEN傻镑”，汇价波动常见80250点/天。 欧元：2002年1月欧元流通后,以德国，意大利，法国等经济较强主导着未来汇率的定价，2006年后它因美元的贬值，各国外汇不断增持，反映市场对欧元未来的看好.通常波动呈单边性，汇价波动常见60120点/天。 澳元：澳洲黄金资源丰富，一直保持高息引资,汇率波幅不大，走势稳健。汇价波动常见5080

7、点/天，亚洲盘较活跃。 日元：日本是无资源国，但工业、贸易发达，海外投资大，加之政府的汇率 保护政策，经常干预汇市，汇价波动常见60100点/天，极端时200点/天。 瑞士法郎：瑞士是中立国家，世界资金的避难所。近年来汇率波动常跟风于欧元，汇市技术界常用欧元相反对称图来追逐交易，常见80150点/天。,在外汇交易市场中,外汇被当作特殊的商品来买卖交易,既然是商品就有它的价格（标价）,兑换货币卖出价买入价 EUR/USD1.27801.2783 GBP/USD1.86701.8675 AUD/USD0.75600.7565 USD/JPY112.45112.49 USD/CHF1.22301.2

8、234,什么叫汇率？,汇价又称汇率，是指两国货币的交换比率。 通常国际上以美元为兑换货币 比如：GBP/USD=1.8010 表示一英镑等于1.8010美元，在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的。,汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点，按国际惯例，在外汇交易中通常以“点”来衡量汇价的升跌 （例如：欧元/美元由1.2725变为1.2825，我们说欧元升了100点，相当于1分钱的变动）。,外汇的报价方式,有两种：直接报价、间接报价 直接货币：以本国货币为基准，兑换若干单位的美元。当数字增大时，表示本国货币上升，数字减小表示下跌。这种报价就叫：直接报价 例如：1欧

9、元=1.2750/70美元 直接货币有：欧元EUR，英镑GBP，澳元AUD,间接货币：以美元为基准，兑换若干单位的本国货币。这种汇率与直接汇率的波动完全相反，当数字增大时，表示本国货币下跌，数字减小表示上升。这种报价就叫：间接报价 例如：1美元=112.50/60日元 间接货币：日元JPY、瑞士法郎CHF、 加元CAD,外汇交易报价,直接货币 EUR/USD=1。2820/23 欧元卖出价 欧元买入价 间接货币 USD/JPY=112.05/08 日元卖出价 日元买入价,外汇交易行内用语,渣-买进 沽-卖出 BUY SELL 平仓：意思是一买一卖的交易完成。 一手：意思即一张合约。,保证金和合

10、约单位,盈亏计算方法,以下均以美式为计算单位 直接货币 盈亏=（卖价买价）X手数X合约单位佣金 间接货币 盈亏=（1/卖价1/买价）X手数X合约单位佣金,外汇利息计算法,直接货币 利息=（入市价X手数X合约单位X应收或应付息率） 360X天数 间接货币 利息=（1/入市价X手数X合约单位X应收或应付息率）360X天数,当进行外汇买卖后，如未能在当日内仓，这样利息便需要计算在内。不同的货币有不同的利率，而买入或卖出也许需要计算利息。利率标准主要决定于各个货币的利息相差 ，高息的货币往往能够赚取利息，而低息的货币，便需要付出利息。,外汇分析方法,外汇市场的分析方法有两种，一是基本面，二是技术面，而

11、比较国与国之间的经济数据通常是作为基本面分析的一种手段。 美国的非农就业数据是外汇市场每月重点关注的经济数据之一，该数据的出笼有可能成为确定汇市方向的一个转折，也有可能带给汇市激烈的波动，愈引发市场对汇方向的模糊。,重要经济数据概念,随着欧盟和亚洲国的崛起，美元的强势地位受到强烈冲击，很多国家基于警惕美元泡沫和防范全球金融风险的考虑，都在积极转换外汇储备，美国每一个的经济数据，直接影响着美元的市场急剧波动。 把握经济数据，捕捉非美汇差获利机遇，正是当前外汇市场热钱不断的动力,经济指标的意义,经济因素是主导金融市场的主要原因。 而进出口、生产、制造、零售、消费等的贸易需求，也往往影响货币的主要原

12、因 美国及各经济强国每月都公布一连串经济数据来反映当时的经济状况。通常此刻外汇市场都有激烈的波动。,非农业就业人数,非农业就业人数：就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。 每月第一周的周五。与失业率一同公布。是每个月最先发表的经济数据。 数字减少，利空美元；数字增加，利多美元。 （通常以20万人数为多空分水岭）,失业率,失业率：是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字。 失业率下降，利多美元；失业率上升，利空美。 每月第一周的周五。与非农就业人数一同公布，是每个月最先发表的经济数据。,ISM指数,ISM指数：分为制造业指数和非制造业指数两项，是

13、衡量制造业的重要指标。是考察制造业在生产、新定单、商品价格、存货、雇员、定单交货、新出口定单和进口等八个方面的情况得出结论以描述经济的走势的指数。 每月初某日23：00公布。 （公布前有芝加哥采购经理人 指数全国采购经理人指数ISM指数） ISM指数 50，制造业扩张，利好美元 ISM指数 50，制造业萎缩，利空美元,失业救济金人数,申领失业救济金人数：反映国内劳动市场状况。人数增加反映被解雇的人数增加或寻找工作难度增大。该指数是反映劳动市场状况的第二指标。 （人数低于35万通常预示就业温和增长） 每周四公布一次，每四周公布一次月份平均值，每3个月公布一次季度平均值。该数据对之后公布的月度就业

14、人数报告有一定的预测作用,国内生产总值GDP,国内生产总值：是指在一定时期内(一个季度或一年)，一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值。 每季估计及统计一次，每个月的第三个星期。首先公布初步预估数据再有二次修订公布GDP终值 数据观察跟去年同期作比较，国内生产总值通常用来跟去年同期作比较，如有增加，就代表经济较快，有利其货币升值；如减少，则表示经济放缓，其货币便有贬值的压力。GDP能有3%的增长，便是理想水平，表明经济发展是健康的，高于此水平表示有通货压力；低于1.5%的增长，就显示经济放缓和有步入衰退的迹象。,贸易赤字,贸易赤字也叫“贸易逆差”,是指一个国家的进口总额大于出

15、口, 反映的是国与国之间的商品贸易状况。 贸赤数字，利空美元，贸赤数字，利多美元。 中、日美之间的贸易摩擦充分说明这一点。美国对华、日的贸易连年出现逆差，致使美国贸易收支的恶化。为了改善贸易的顺差，美国政府对华、日施加压力，迫使人民币、日元升值。 （贸易赤字对应的是“贸易顺差”，是指出口大于进口；出口等于进口，就称为“贸易平衡”）,如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要支付进口的债务，必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付出口国的债务，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以提高出口产品

16、的竞争能力。,PPI生产者物价指数,生产者物价指数PPI：主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况，与消费者物价指数一样，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 PPI上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大,CPI消费者信心指数,消费者信心指数：主要是为了解消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向。,RPI零售物价指数,RPI零售物价指数：是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。包括家具、电器、超级市场售卖品、医药等，不过各种服务业消费则不包括在内。 每月1114日公布前一个月的零售销售数据。 RPI上升

17、，利好美元，反之利空。,密歇根消费者信心指数,密歇根消费者信心指数为美国密歇根大学研究人员对消费者关于个人财务状况和国家经济状况的看法进行定期调查并进行的相应评估 。,耐用品订单,耐用品订单：代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况。 每个月下旬公布前一个月的耐用品订单数据。 数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。,领先指标,领先指数：是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。 领先指数主要包括下列要素： 制造业平均每周工作量。 平均周申请失业金人数。 制造

18、商新增消费品和原材料订单。 卖主交割执行情况其工厂延迟交货的百分比。 工厂和设备的合同、订单。 新增私人投资的营建许可。 M2货币供应量。 标准普尔500股票指数及股息收益。 密歇根消费者信心指数。 生产成本与卖价间的差额。,领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。 假如领先指数连续三个月下降，则预示经济即将进入衰退期；若连续三个月上升，则表示经济即将繁荣或持续扩张。通常领先指标有 6至9个月的领先时间，在美国，一般认为领先指标可以在经济衰退前11个月预测经济下滑，而在经济扩张前3个月可预测经济复苏。二战后，领先指数已经被成功的用来预测西方发达国家经济的荣枯拐点。 通常来讲，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈反应，领先指数的猛增将推动该国货币走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。 当前对外汇市场影响最大的当属美国的领先指数，由美国商务部公布，时间大体在每月的最后一个工作日。其他国家比如日本、瑞士、加拿大、德国等也会公布领先指数，德国的 ZEW 经济景气指数和 IFO