二板市场保荐人担保职责的制度建设

1、遇到担保法的问题了吗？ 战胜网络律师为你免费感到困惑！ 访问二板市场推荐人担保责任的制度建设推荐者是证券二板市场(也称为创业者市场)特有的证券中介组织。 该中介组织是基于双板市场风险防范需求设计的，有利于保证上市公司信息披露质量，增强上市公司信用，有利于维持中小投资者利益，是双板市场安全稳定运行的必要条件之一。推荐人的担保责任是从事推荐业的证券公司应该承担的法定义务，确定了推荐人在两板市场的行动模式。 该行为模式有利于提高推荐人行为的秩序性、方向和规范性，有利于提高两板市场运行的可靠性，有利于保持投资者的利益，提高投资者的信心。 推荐人的担保责任是推荐人的核

2、心责任，也是推荐人最有特征的责任，决定了推荐人和一般证券公司的主要区别。一、保证责任的含义推荐人的担保责任是指，根据推荐人法律推荐的上市公司在推荐期间公开的法定信息的虚假性、误解性、缺失性内容，对投资者造成的经济损失承担赔偿责任。 担保责任担保的对象是投资者拥有的法定权利，即证券法规定的投资者拥有的投资利益不会被上市公司的违法信息披露行为侵害的权利。这和共同侵害责任相似。 例如，两者的责任主体是多个，两者是连带责任。 其差异之一是共同侵权责任的主体是自己的过失责任，推荐人的法定担保责任是他人(推荐的上市公司)的过失责任；第二，共同侵权责任是过失责任，推荐人的法定担保责任是过失责任。 也就是说，

3、不管推荐者主观上是否有过失，因投资者违法披露了信息(例如，股票募集明细书、上市公告书、年度报告书等违法披露了信息)而受到经济损害的事实发生的话，推荐者必须为此承担赔偿责任。 现在证券法 (第63条)中规定的证券公司因为公开信息中有虚假的记载、误会、泄漏，投资者在证券交易中受到损害的情况下承担赔偿责任的是共同侵权责任，以证券公司有过失为前提，因为是自己的过失责任，所以不是担保责任。 法定的担保责任是推荐人对他人(上市公司)信息公开的违法行为负责赔偿。 其三，共同侵害中承担连带责任的侵权人没有先诉抗辩权，推荐人的法定担保责任与我国担保法中有关一般担保的规定相似，推荐人作为保证人具有先诉抗辩权。 也

4、就是说，首先上市公司的有关负责人负赔偿责任，审判上市公司的有关负责人，对其财产强制执行也无法全额赔偿投资者的损失的，其不足部分由推荐人负赔偿责任。二、担保责任的特征1 .法定性。 保证责任直接由二板市场推荐者的相关法律规定，推荐者不与上市公司约定，也不与推荐者和投资者约定。 这种职责是强制性的，不能用约定排除，是必须遵守的强制性义务。2 .司法审判性。 担保责任是否变成现实的赔偿责任，不是由当事人双方协商或第三方仲裁决定的，必须经过诉讼程序由司法机关裁决。3 .人保性。 推荐人担保责任违法披露信息行为导致投资者经济损失而实际发生赔偿责任的，负责赔偿的担保财产范围不是事先约定的特定物或特定财产，

5、而是推荐人的所有责任财产。 这种担保财产在赔偿前并未确定为特定的，有增加而减少的。 所以，这个保证不是物保而是人保。另外，推荐者的担保责任也有关联性和过失性等，所以不详细叙述。三、担保责任的期限担保责任期是推荐人责任的存续期间，是担保责任现实化和效用不可或缺的重要条件。 不仅决定了推荐人履行职责的起点和终点，也决定了推荐人履行职责的效果。法定推荐人的角色是抽象的行为模式，只存在于观念和符号中(或观念中，外在符号中)，还没有出现在人们的行为中，或者现实化为人们的行为。 如果那成为现实的行为，就需要依赖时间因素。 这是因为职务行为不是孤立的行为，而是利用各种现实因素，或者与现实因素结合后，才成为现

6、实的责任行为。 现实因素存在于时间中，现实因素的完善需要一定的期限，因此职务行为的现实化需要必要的期限条件。 另一方面，在一定的时间内，履行行为和结果的因果关系出现。 所以，为了在足够长的时间内避免对推荐者不利的结果，可以积极地履行前件行为，促进积极的前件行为产生积极的结果。 否则，推荐者就能因期限短而逃避应该负担的消极结果，从前件行为中变得消极。 所以期限对责任的履行效果起着重要的作用。因此，确立期间长度的标准很重要。 期限设定的标准必须符合以下原则。 一是上市公司存在的推荐者责任问题充分暴露，使推荐者的保证责任能发挥现实作用；二是有利于推荐者充分履行职务，防止推荐者发生机会主义行为(如短期

7、行为)。 一般来说，推荐人的责任期限应包括股票发行的上市期限、股票上市当时的剩馀时间，以及之后的几个完整的会计年度。四、担保责任的作用机制担保责任起到两个作用，一个是心理预见作用，一个是实际赔偿作用。 在正常状态下，担保责任只有在以心理预见的形式发挥作用的异常状态，即发生投资者的实际损失时，担保责任才发挥实际的赔偿作用。推荐人如果不积极履行推荐、指导、监督等职责，就会向上市公司披露不真实、不完全、不正确、不及时的信息，心理上预知会给投资者带来经济损失，推荐人自己必然为此承担经济赔偿责任。 这种预见心理对推荐者形成约束和制约，给推荐者带来压力。 这种压力有助于推荐人积极履行推荐、指导和监督等职责

8、，避免产生消极结果。 容易说的是，通过这种预想心理作用，让推荐者认识到投资者因违法公开信息而受到损害，自己也受到相应的损害，让推荐者认识到自己的利益与投资者的利益的关联性，使推荐者站在中小投资者的立场上，预防上市公司虚假包装和违法公开信息的行为也就是说，在这种预见心理的作用下，推荐者将成为投资者上市公司的有力工具，推荐者将成为投资者实现投资目的的有效手段。五、担保责任与相关责任的关系担保责任在正常情况下发挥着心理预见作用，担保责任不是直接作用于上市公司，而是中介推荐、指导、监督等责任间接作用。 担保责任与推荐责任、指导责任与监督责任的关系具体表现如下(1)担保责任与推荐责任的关系。 保证责任有

9、助于优化推荐人的推荐责任。 推荐者在履行推荐职责时，负责推荐信息发信者和推荐信息加工者。 二板市场管理者根据推荐者传播的被推荐公司的信息和推荐者的加工信息(包括担保信息)，决定该批准登记的管理行为。 如果推荐人信息的选择和加工行为不恰当，推荐不当，不符合法律条件的公司上市，投资者利益损失的话，由于投资者反馈的消极信息(经济损失信息)，推荐人因其保证责任而承担损害赔偿的不利。 因此，推荐者为了避免这种不良影响，要慎重选择自己的推荐对象。(2)保证责任与指导责任的关系。 保证责任有助于推荐人积极履行指导责任。 由于领导责任履行不当，上市公司无法得到良好的业务指导和法规指导，即上市公司的内部要素、结

10、构和外部功能未得到优化，上市公司容易向投资者公开虚假、泄露、误会信息，损害投资者的话，推荐者很有可能承担损害赔偿的责任。 因此，为了避免这种不利结果，推荐人要积极履行指导责任，将自己的证券、金融、财务、会计、法律和经营管理等指导信息输入上市公司，帮助上市公司完善内部要素和结构。(3)担保责任与监督责任的关系。 担保责任对推荐人履行监督责任行为有制约。 如果推荐人不能很好地履行监督责任，继续进行慎重的调查活动，得到上市公司的真实、全面、充分的信息，如果不及时向上市公司输入相应的监督信息，上市公司的优化状态很难发挥硬化和保持的作用，也很难对上市公司的劣化倾向和违法倾向发挥矫正的作用。 上市公司的劣

11、化倾向和违法倾向可能会通过信息披露行为损害投资者的利益，推荐人必须为此承担赔偿责任。 因此，保证责任有利于推荐人的监督责任的有效履行。六、担保责任的意义1 .有助于保证信息披露的质量。上市公司法定信息披露质量对投资者利益有着决定性的影响。 上市公司信息披露越准确、真实、全面、及时，上市公司的透明度越高，上市公司的经营状况、业务状况、前景对一般投资者的了解程度也越高。 这方面有助于公共投资者做出正确的投资决定，同时减少公司管理者以损害公司和投资者利益的方式谋求自己利益的可能性，促进公司管理者努力提高业绩的方法增进自己的利益。 这更客观地有利于投资者。由于推荐人的保证责任，推荐人应当对上市公司公开

12、信息的不正确、不真实、不完全给投资者造成的经济损失负赔偿责任。 这种关系起到了让推荐者关心上市公司公开信息质量，客观保证上市公司公开信息质量的作用。2 .有助于提高投资活动的安全性。投资者投资活动的基本需求是安全的。 如果不安全，投资者就会产生投资的欲望，所以安心感的需求是投资者进行投资活动的前提需求。 如果没有满足这个前提的需求，就不会产生后续的投资需求。 推荐者可以通过履行担保责任来满足投资者的安全感的需要。另一方面，这种担保责任的安全效用表示，即使信息公开的虚假性、误会性、忽略性导致投资者的经济损失发生时，通过实现担保责任也能得到经济补偿，投资者的利益得到保障。3 .有助于提高融资活动的

13、效率。融资效率是以利益为目的的上市公司的基本需求之一。 只有满足融资效率的需要，上市公司才能快速增长形成规模利益，获得竞争力。 推荐人的保证责任能在融资方面满足上市公司的效率需求，是因为推荐人的保证责任给投资者带来了安全感。 投资者得到安全感后，会在一级市场积极购买上市公司发行的股票，提高融资效率。 相反，如果投资者缺乏安全感，就很难购买和交易股票。 上市公司因股票发行延迟和交易低迷而降低融资效率。 所以推荐人的担保责任给上市公司带来了很高的信用，提高了融资活动的效率。法律上失物的定义方法/w/db/.html关于本案的连带保证人免责http:/s.ying

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