精益求精2025年特许金融分析师考试试题及答案

精益求精2025年特许金融分析师考试试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于金融市场的基本功能？

A.资金配置

B.价格发现

C.信息传播

D.投机

2.以下哪个不是金融衍生品的特征？

A.基于基础资产

B.高杠杆

C.无实体资产

D.风险较低

3.以下哪项不是投资组合理论中的有效前沿？

A.马科维茨前沿

B.风险调整后收益最大化的投资组合

C.投资者偏好

D.资产定价模型

4.下列哪个不是宏观经济指标？

A.国内生产总值（GDP）

B.消费者物价指数（CPI）

C.工业生产指数

D.企业盈利能力

5.以下哪个不是股票市盈率的计算公式？

A.价格除以每股收益

B.价格除以每股净资产

C.价格除以每股现金流

D.价格除以每股分红

6.以下哪个不是债券信用评级的目的？

A.评估债券信用风险

B.为投资者提供投资建议

C.评估企业财务状况

D.评估市场流动性

7.以下哪个不是资产配置的步骤？

A.确定投资目标和风险偏好

B.选择合适的资产类别

C.评估资产配置效果

D.确定投资组合规模

8.以下哪个不是风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险接受

D.风险投资

9.以下哪个不是投资组合管理中的分散风险方法？

A.资产配置

B.行业分散

C.时间分散

D.投资者分散

10.以下哪个不是金融分析师的职责？

A.进行财务分析

B.评估投资风险

C.提供投资建议

D.参与公司决策

二、判断题（每题2分，共10题）

1.金融市场的基本功能包括资金配置、价格发现和风险管理。（√）

2.金融衍生品通常具有较高的杠杆率，因此风险较低。（×）

3.投资组合理论中的有效前沿表示在既定风险水平下收益最高的投资组合集合。（√）

4.国内生产总值（GDP）是衡量一个国家经济活动总量的指标。（√）

5.股票市盈率越高，意味着股票的估值越低。（×）

6.债券信用评级是对债券发行人信用风险的评估。（√）

7.资产配置是投资组合管理中最重要的步骤。（√）

8.风险规避是指完全避免风险，不参与任何可能带来风险的投资活动。（√）

9.分散风险是投资组合管理中降低单一资产风险的有效方法。（√）

10.金融分析师的职责仅限于提供投资建议，不涉及公司决策。（×）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述资产配置的原则。

2.解释什么是市场效率，并讨论其对投资决策的影响。

3.描述投资组合理论中的资本资产定价模型（CAPM）的基本原理。

4.说明风险管理在投资管理中的重要性。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过资产配置策略来应对市场的不确定性。

2.讨论金融分析师在评估公司财务状况时，应如何综合考虑财务报表和定性因素。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个指标通常用来衡量股票市场的整体表现？

A.股票市盈率

B.股票收益率

C.标准普尔500指数

D.企业盈利能力

2.以下哪个不是固定收益证券？

A.国债

B.公司债券

C.股票

D.存款

3.以下哪个不是财务报表的三大部分？

A.资产负债表

B.利润表

C.现金流量表

D.投资组合报告

4.以下哪个不是投资组合风险的一种？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.利率风险

5.以下哪个不是财务比率分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.资产负债率

6.以下哪个不是财务比率分析中的盈利能力比率？

A.毛利率

B.净利率

C.资产回报率

D.股东权益回报率

7.以下哪个不是财务比率分析中的偿债能力比率？

A.负债比率

B.流动比率

C.股东权益比率

D.营业成本比率

8.以下哪个不是财务比率分析中的运营效率比率？

A.存货周转率

B.应收账款周转率

C.总资产周转率

D.营业成本比率

9.以下哪个不是投资组合管理中的被动投资策略？

A.指数投资

B.主动管理

C.分散投资

D.风险规避

10.以下哪个不是金融分析师常用的估值方法？

A.市盈率法

B.市净率法

C.折现现金流法

D.投资回报率法

试卷答案如下：

一、多项选择题答案及解析思路：

1.D.投机

解析思路：金融市场的基本功能不包括投机，投机是投资者的一种行为，而非市场的基本功能。

2.C.无实体资产

解析思路：金融衍生品通常基于基础资产，具有实体资产，而C选项描述的是无实体资产，因此不正确。

3.D.资产定价模型

解析思路：有效前沿是指在一定风险水平下收益最大化的投资组合集合，而资产定价模型是用来确定资产价格的理论。

4.D.企业盈利能力

解析思路：宏观经济指标通常包括GDP、CPI、工业生产指数等，而企业盈利能力是微观层面的指标。

5.B.价格除以每股净资产

解析思路：市盈率是价格除以每股收益，而B选项描述的是价格除以每股净资产，这是市净率的计算公式。

6.D.评估市场流动性

解析思路：债券信用评级的主要目的是评估债券信用风险，而非市场流动性。

7.D.确定投资组合规模

解析思路：资产配置的步骤包括确定投资目标和风险偏好、选择资产类别、评估效果，但不包括确定投资组合规模。

8.D.风险投资

解析思路：风险管理的方法包括风险规避、风险转移、风险接受，而风险投资是一种投资策略，不是风险管理方法。

9.D.投资者分散

解析思路：分散风险的方法包括资产配置、行业分散、时间分散，而投资者分散不是分散风险的方法。

10.D.参与公司决策

解析思路：金融分析师的职责主要是进行财务分析、评估投资风险和提供投资建议，不涉及公司决策。

二、判断题答案及解析思路：

1.√

解析思路：金融市场的基本功能确实包括资金配置、价格发现和风险管理。

2.×

解析思路：金融衍生品通常具有较高的杠杆率，因此风险较高，而非较低。

3.√

解析思路：有效前沿是指在既定风险水平下收益最高的投资组合集合，这是投资组合理论的核心概念。

4.√

解析思路：国内生产总值（GDP）是衡量一个国家经济活动总量的重要指标。

5.×

解析思路：股票市盈率越高，意味着股票的估值越高，而非越低。

6.√

解析思路：债券信用评级的目的确实是评估债券发行人信用风险。

7.√

解析思路：资产配置是投资组合管