2025年特许金融分析师考试重点关注事项试题及答案

2025年特许金融分析师考试重点关注事项试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的道德准则？

A.尊重客户隐私

B.避免利益冲突

C.未经客户同意，不得泄露客户信息

D.追求个人利益最大化

2.以下哪项不属于CFA协会的职业道德准则？

A.诚信

B.专业胜任能力

C.公平交易

D.遵守法律法规

3.以下哪项不属于CFA考试科目？

A.伦理与职业道德

B.财务报表分析

C.量化方法

D.投资组合管理

4.以下哪项不属于投资组合管理中的风险类型？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

5.以下哪项不属于固定收益证券？

A.国债

B.企业债券

C.普通股

D.可转换债券

6.以下哪项不属于衍生品？

A.期权

B.期货

C.债券

D.股票

7.以下哪项不属于财务报表分析中的比率分析？

A.流动比率

B.资产负债率

C.毛利率

D.净利率

8.以下哪项不属于财务报表分析中的现金流量分析？

A.经营活动产生的现金流量

B.投资活动产生的现金流量

C.税收政策

D.融资活动产生的现金流量

9.以下哪项不属于投资组合管理中的资产配置？

A.股票

B.债券

C.现金

D.黄金

10.以下哪项不属于投资组合管理中的风险管理？

A.风险识别

B.风险评估

C.风险控制

D.风险披露

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA考试分为三个级别，每个级别的考试内容都是独立的。（）

2.投资者在进行投资决策时，应优先考虑风险调整后的收益。（）

3.财务报表分析中的比率分析可以帮助投资者评估公司的偿债能力。（）

4.衍生品通常具有较高的杠杆率，因此风险也相对较大。（）

5.在进行投资组合管理时，分散投资可以有效降低非系统性风险。（）

6.信用风险是指由于债务人违约而导致的损失风险。（）

7.量化方法是利用数学模型和统计分析来辅助投资决策的过程。（）

8.财务报表分析中的现金流量分析可以帮助投资者了解公司的盈利质量。（）

9.资产配置是指根据投资者的风险偏好和投资目标，将资金分配到不同的资产类别中。（）

10.风险管理的主要目标是完全消除投资组合中的所有风险。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会道德准则中的“正直性”原则的主要内容。

2.解释什么是市场效率，并简要说明市场效率对投资者决策的影响。

3.简要描述财务报表分析中的“比率分析”是如何帮助投资者评估公司的财务状况的。

4.说明投资组合管理中“资产配置”的重要性，并列举至少两种资产配置的策略。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在投资组合管理中，如何平衡风险与收益，并解释为什么这是一个持续的过程。

2.论述在当前全球金融市场环境下，可持续投资和ESG（环境、社会和治理）因素对投资决策的影响，以及CFA分析师如何考虑这些因素进行投资分析。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.CFA考试三个级别中，哪一级别主要涵盖财务报表分析和定量分析？

A.一级

B.二级

C.三级

D.以上都是

2.以下哪个指标用于衡量公司盈利能力的稳定性？

A.毛利率

B.净利率

C.营业利润率

D.净资产收益率

3.以下哪个工具用于评估公司的市场价值？

A.现金流量折现模型

B.市盈率

C.市净率

D.内部增长率

4.以下哪个概念表示投资者要求的最低回报率？

A.投资回报率

B.折现率

C.投资风险

D.资本成本

5.以下哪个指标用于衡量公司的财务杠杆？

A.资产负债率

B.杠杆比率

C.流动比率

D.负债比率

6.以下哪个金融工具通常具有期权特性？

A.股票

B.债券

C.期货

D.期权

7.以下哪个市场效率假设认为股票价格总是反映了所有可用信息？

A.完全市场效率

B.半强市场效率

C.弱市场效率

D.随机游走

8.以下哪个原则要求CFA会员在投资建议中披露所有潜在的利益冲突？

A.独立性原则

B.客户利益优先原则

C.诚信原则

D.公正原则

9.以下哪个工具用于衡量投资组合的波动性？

A.标准差

B.预期收益率

C.收益率

D.风险溢价

10.以下哪个模型用于评估固定收益证券的价值？

A.黑克-斯科尔斯模型

B.二叉树模型

C.净现值模型

D.折现现金流模型

试卷答案如下

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.D

2.D

3.D

4.D

5.C

6.C

7.C

8.C

9.D

10.C

二、判断题（每题2分，共10题）

1.×

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.√

9.√

10.×

三、简答题（每题5分，共4题）

1.“正直性”原则要求CFA会员和候选人保持诚实、公正和透明，不参与任何欺诈或误导行为，同时要尊重客户和雇主的隐私。

2.市场效率是指股票价格已经充分反映了所有可用信息，包括公开信息和内幕信息。它对投资者决策的影响在于，如果市场是有效的，那么通过分析历史价格或公开信息来预测未来价格将是徒劳的。

3.比率分析通过比较财务报表中的不同项目来评估公司的财务状况，如流动比率评估短期偿债能力，毛利率评估盈利能力。

4.资产配置的重要性在于它可以帮助投资者分散风险，实现投资目标。策略包括价值投资、成长投资、平衡投资等。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.在投资组合管理中，平衡风险与收益需要考虑投资目标、风险承受能力和市场状况。这是一个持续