2025年特许金融分析师考试更新内容试题及答案

2025年特许金融分析师考试更新内容试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大核心价值观？

A.专业诚信

B.职业胜任

C.严谨公正

D.社会责任

2.以下哪种投资策略通常与“长期持有”的理念相符？

A.高频交易

B.分散投资

C.短期投机

D.价值投资

3.在计算债券的久期时，以下哪项因素不会被考虑？

A.债券的面值

B.债券的票面利率

C.市场利率水平

D.债券的到期时间

4.以下哪种金融衍生品在风险管理中常被用来对冲股票市场的波动？

A.期权

B.期货

C.远期合约

D.货币互换

5.以下哪项不是衡量公司财务健康状况的比率？

A.流动比率

B.负债比率

C.股东权益比率

D.销售增长率

6.以下哪种行为违反了CFA协会的职业道德准则？

A.保守客户信息

B.未经客户同意，泄露投资建议

C.确保投资决策符合客户利益

D.及时向客户披露所有相关信息

7.在进行投资组合优化时，以下哪种方法有助于减少投资组合的波动性？

A.风险平价

B.均值方差模型

C.马科维茨模型

D.策略性资产配置

8.以下哪种资产通常被认为具有较低的信用风险？

A.国债

B.公司债券

C.欧洲债券

D.高收益债券

9.在分析公司财务报表时，以下哪种指标可以反映公司的盈利能力？

A.营业收入

B.毛利率

C.净利润

D.营业成本

10.以下哪种行为符合CFA协会的职业道德准则？

A.在未经客户同意的情况下，泄露投资建议

B.保守客户信息，确保客户利益

C.违反法律法规进行投资操作

D.未经授权，使用公司资源进行个人投资

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求其会员在职业活动中必须遵守全球标准职业道德准则。（）

2.股票市场的波动性可以通过分散投资来降低。（）

3.投资组合的夏普比率越高，其风险调整后的收益越高。（）

4.久期是衡量债券价格对市场利率变化的敏感度的指标。（）

5.高收益债券通常具有较高的信用风险，因此其收益率也较高。（）

6.企业价值（EV）等于公司的市值加上其债务和少数股东权益。（）

7.在进行财务分析时，自由现金流（FCF）比净利润更能反映公司的盈利能力。（）

8.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。（）

9.严谨公正的职业道德准则要求CFA会员在所有情况下都必须保持客观公正。（）

10.CFA协会的考试内容包括了金融伦理、经济学、财务报表分析、定量分析等领域的知识。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会职业道德准则中关于“专业胜任”的要求，并举例说明。

2.解释什么是“资本资产定价模型”（CAPM），并说明其应用。

3.简述如何使用“杜邦分析”来评估公司的盈利能力。

4.阐述在进行投资决策时，如何平衡风险和收益。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何通过有效的风险管理策略来保护投资组合的价值。

2.结合实际情况，分析金融科技（FinTech）对传统金融行业的影响，并探讨CFA会员如何适应这一变化。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项是CFA协会的官方语言？

A.英语

B.中文

C.西班牙语

D.法语

2.在投资组合管理中，通常使用哪种比率来衡量资产的风险？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.负债比率

D.股东权益比率

3.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期权

D.货币

4.在财务报表分析中，以下哪项指标可以反映公司的偿债能力？

A.流动比率

B.存货周转率

C.净利润

D.营业收入

5.以下哪种市场被称为“一级市场”？

A.新股发行市场

B.二手股交易市场

C.期货市场

D.外汇市场

6.以下哪项是衡量公司成长性的指标？

A.营业收入增长率

B.净利润增长率

C.股东权益增长率

D.总资产增长率

7.在投资组合中，以下哪种资产通常被视为无风险资产？

A.公司债券

B.国债

C.欧洲债券

D.高收益债券

8.以下哪种投资策略旨在通过购买低估的股票来获取收益？

A.成长投资

B.价值投资

C.收入投资

D.投机投资

9.在财务报表中，以下哪项通常代表公司的净利润？

A.毛利润

B.营业利润

C.净利润

D.营业外收入

10.以下哪种行为违反了CFA协会的职业道德准则？

A.保守客户信息

B.在投资决策中考虑客户利益

C.向客户披露所有相关信息

D.未经客户同意，泄露投资建议

试卷答案如下

一、多项选择题答案

1.C

解析思路：CFA协会的三大核心价值观是专业诚信、职业胜任和严谨公正，社会责任虽重要，但并非核心价值观之一。

2.D

解析思路：长期持有通常指的是投资者持有股票或其他投资工具的时间较长，价值投资策略强调长期持有低估的股票，以获取资本增值。

3.C

解析思路：债券的久期计算主要考虑债券的面值、票面利率和到期时间，市场利率水平影响的是债券的价格，不直接用于久期计算。

4.A

解析思路：期权是一种衍生品，常用于对冲股票市场的波动风险，通过购买看涨或看跌期权来锁定股票价格的上下限。

5.D

解析思路：衡量公司财务健康状况的比率通常包括流动比率、速动比率和负债比率等，销售增长率是衡量公司成长性的指标。

6.B

解析思路：未经客户同意泄露投资建议违反了保守客户信息的职业道德准则，其他选项均为合规行为。

7.A

解析思路：风险平价策略通过将投资组合中的资产分配到不同的风险水平，以减少整体投资组合的波动性。

8.B

解析思路：国债通常由政府发行，信用风险较低，因此被认为是一种低风险资产。

9.C

解析思路：净利润是公司扣除所有费用和税项后的收入，最能反映公司的盈利能力。

10.B

解析思路：保守客户信息、考虑客户利益和披露所有相关信息均符合职业道德准则，泄露投资建议则违反了这一准则。

二、判断题答案

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.√

8.×

9.√

10.√

三、简答题答案

1.（此处省略具体答案，仅提供题目编号）

2.（此处省略具体答案，仅提供题目编号）

3.（此处省略具体答案，仅提供