2025年特许金融分析师考试备考建议试题及答案

2025年特许金融分析师考试备考建议试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.下列哪项不属于CFA一级考试内容？

A.投资组合管理

B.风险管理

C.经济学

D.会计学

2.以下哪个不是金融市场的分类？

A.货币市场

B.股票市场

C.衍生品市场

D.银行

3.下列哪个不是金融分析师的主要职责？

A.分析市场趋势

B.评估投资风险

C.制定投资策略

D.从事股票交易

4.以下哪个不是财务报表分析的基本步骤？

A.比较历史数据

B.分析财务比率

C.评估公司盈利能力

D.预测未来收益

5.下列哪个不是资本资产定价模型（CAPM）的组成部分？

A.无风险利率

B.市场风险溢价

C.投资组合β值

D.投资者预期收益率

6.以下哪个不是债券定价公式中的变量？

A.面值

B.到期收益率

C.票面利率

D.投资期限

7.下列哪个不是影响股票价格的因素？

A.公司盈利

B.市场情绪

C.政策法规

D.天气变化

8.以下哪个不是衍生品交易的特点？

A.高杠杆

B.风险分散

C.高流动性

D.低收益

9.下列哪个不是投资组合管理中常用的风险控制方法？

A.多样化投资

B.定期调整投资组合

C.风险预算

D.投资者教育

10.以下哪个不是CFA协会对CFA考生的道德要求？

A.诚信

B.专业胜任能力

C.尊重他人

D.获取不正当利益

姓名：____________________

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA一级考试涵盖金融学、经济学、定量分析和道德与专业标准四个主要领域。（）

2.货币市场工具的期限通常超过一年。（）

3.金融分析师的主要职责之一是评估和管理投资风险。（）

4.财务报表分析中的比率分析可以揭示公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。（）

5.资本资产定价模型（CAPM）假设所有投资者都具有相同的风险偏好。（）

6.债券的到期收益率等于其票面利率，当市场利率上升时，债券价格会下降。（）

7.股票价格通常由公司的基本面和市场情绪共同决定。（）

8.衍生品市场的主要功能是为投资者提供风险规避工具。（）

9.投资组合管理中，多样化投资可以有效降低非系统性风险。（）

10.CFA考生的道德要求之一是不得利用未公开信息进行交易。（）

姓名：____________________

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA一级考试中“财务报表分析”部分的主要内容。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和假设。

3.描述衍生品市场中常见的几种衍生品及其基本特性。

4.阐述投资组合管理中实现资产配置的几种主要方法。

姓名：____________________

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前市场环境下，如何利用财务报表分析评估一家公司的投资价值。

2.分析在投资决策过程中，如何平衡风险与收益，以及CFA考生的职业道德在其中的作用。

姓名：____________________

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪个不是财务报表分析中的流动性比率？

A.流动比率

B.速动比率

C.存货周转率

D.利润率

2.在CAPM模型中，β值表示的是？

A.资本成本

B.风险溢价

C.市场风险

D.非系统性风险

3.以下哪个不是衍生品的一种？

A.期权

B.期货

C.股票

D.远期合约

4.投资组合管理中，以下哪种方法可以用来分散非系统性风险？

A.多元化投资

B.定期调整投资组合

C.风险预算

D.投资者教育

5.以下哪个不是衡量公司盈利能力的财务指标？

A.毛利率

B.净利率

C.营业收入

D.资产回报率

6.以下哪个不是影响债券价格的因素？

A.市场利率

B.发行期限

C.发行价格

D.债券评级

7.以下哪个不是投资组合管理中的被动管理策略？

A.指数基金

B.被动型投资组合

C.指数化投资

D.主动型投资组合

8.以下哪个不是CFA考生的道德要求之一？

A.诚信

B.专业胜任能力

C.尊重他人

D.追求最大个人利益

9.以下哪个不是CFA一级考试中的定量分析部分内容？

A.统计学

B.会计学

C.经济学

D.投资学

10.以下哪个不是投资组合管理中常用的风险调整收益指标？

A.夏普比率

B.特雷诺比率

C.费雪比率

D.艾普斯比率

试卷答案如下

一、多项选择题答案及解析思路

1.D.会计学

解析思路：CFA一级考试内容不包括会计学，会计学是二级考试的内容。

2.D.银行

解析思路：金融市场通常指股票市场、债券市场、货币市场等，银行是金融机构。

3.D.从事股票交易

解析思路：金融分析师的职责是分析市场、评估风险、制定策略，不直接参与交易。

4.D.预测未来收益

解析思路：财务报表分析的基本步骤包括比较历史数据、分析财务比率、评估偿债能力和盈利能力。

5.D.投资者预期收益率

解析思路：CAPM模型中，投资者预期收益率由无风险利率、市场风险溢价和β值决定。

6.D.投资期限

解析思路：债券定价公式中的变量包括面值、票面利率、到期收益率和折现率。

7.D.天气变化

解析思路：影响股票价格的因素包括公司基本面、市场情绪、政策法规等，不包括天气变化。

8.D.低收益

解析思路：衍生品交易通常具有高杠杆、高流动性和风险分散的特点，不一定低收益。

9.D.投资者教育

解析思路：投资组合管理中的风险控制方法包括多样化投资、定期调整和风险预算，不包括投资者教育。

10.D.获取不正当利益

解析思路：CFA考生的道德要求包括诚信、专业胜任能力、尊重他人，不包括获取不正当利益。

二、判断题答案及解析思路

1.√

解析思路：CFA一级考试确实包含财务报表分析、经济学、定量分析和道德与专业标准四个主要领域。

2.×

解析思路：货币市场工具的期限通常短于一年。

3.√

解析思路：金融分析师的主要职责之一是评估和管理投资风险。

4.√

解析思路：比率分析是财务报表分析的重要步骤，可以揭示公司的财务状况。

5.×

解析思路：CAPM假设所有投资者都具有相同的风险偏好，但现实中投资者的风险偏好可能不同。

6.√

解析思路：当市场利率上升时，债券价格会下降，因为新发行的债券利率更高。

7.√

解析思路：股票价格通常由公司的基本面和市场情绪共同决定。

8.√

解析思路：衍生品市场的主要功能是为投资者提供风险规避工具。

9.√

解析思路：多样化投资可以有效降低非系统性风险。

10.√

解析思路：CFA考生的道德要求之一是不得利用未公开信息进行交易。

三、简答题答案及解析思路

1.简述CFA一级考试中“财务报表分析”部分的主要内容。

答案：财务报表分析主要涵盖资产负债表、利润表和现金流量表的分析，包括比率分析、趋势分析和垂直分析等，旨在评估公司的财务状况和经营成果。

2.解释资本资产定价模型（CAPM）的基本原理和假设。

答案：CAPM模型的基本原理是，投资的预期收益率应该等于无风险收益率加上风险溢价。假设包括市场有效、投资者风险厌恶、投资组合的充分分散等。

3.描述衍生品市场中常见的几种衍生品及其基本特性。

答案：常见的衍生品包括期货、期权和掉期。期货是一种标准化的合约，期权赋予买方在未来某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利，掉期是一种合约，双方同意在未来交换一系列现金流。

4.阐述投资组合管理中实现资产配置的几种主要方法。

答案：投资组合管理中实现资产配置的主要方法包括战略性资产配置、战术性资产配置和动态资产配置，这些方法旨在根据市场条件和投资者偏好调整资产组合的构成。

四、论述题答案及解析思路

1.论述在当前市场环境下，如何利用财务报表分析评估一家公司的投资价值。

答案：在当前市场环境下，评估一家公司的投资价值需要通过财务报表分析来了解其盈利能力、偿债