2025年特许金融分析师考试复习小技巧试题及答案

2025年特许金融分析师考试复习小技巧试题及答案姓名：____________________

一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不属于CFA协会的三大核心价值？

A.专业主义

B.诚信

C.社会责任

D.竞争

2.下列哪个选项不是投资组合管理的三大目标？

A.风险控制

B.收益最大化

C.成本最小化

D.流动性最大化

3.以下哪个指标用于衡量股票的估值水平？

A.市盈率（P/E）

B.市净率（P/B）

C.价格/收益增长比率（P/GR）

D.以上都是

4.下列哪个投资策略不属于价值投资？

A.低市盈率投资

B.低市净率投资

C.高成长性投资

D.高收益投资

5.以下哪个市场不属于金融市场的范畴？

A.货币市场

B.股票市场

C.商品市场

D.房地产市场

6.下列哪个金融工具不属于衍生品？

A.期权

B.期货

C.股票

D.债券

7.以下哪个指标用于衡量公司的财务健康状况？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.以上都是

8.以下哪个投资策略属于主动型投资？

A.指数投资

B.道德投资

C.主动型投资

D.被动型投资

9.以下哪个选项不是债券的主要风险？

A.利率风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.市场风险

10.以下哪个投资策略属于分散化投资？

A.集中投资

B.指数投资

C.分散投资

D.主动型投资

姓名：____________________

二、判断题（每题2分，共10题）

1.CFA协会要求考生必须拥有至少4年的相关工作经验才能参加CFA考试。（）

2.投资组合管理的目标是实现投资回报的最大化，而忽略风险的控制。（）

3.市净率（P/B）是衡量股票市场整体估值水平的重要指标。（）

4.价值投资的核心思想是寻找市场价格低于其内在价值的投资机会。（）

5.金融市场的参与者主要包括政府、金融机构、企业和个人投资者。（）

6.衍生品市场是指通过合约进行风险转移的市场。（）

7.公司的财务健康状况可以通过分析其财务报表中的流动比率和速动比率来评估。（）

8.主动型投资策略的目的是通过选股和时机选择来超越市场平均水平。（）

9.债券的主要风险包括利率风险、信用风险和市场风险。（）

10.分散化投资是通过在不同资产类别中分配资金来降低投资组合的整体风险。（）

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三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述CFA协会的三大核心价值和它们在金融分析中的重要性。

2.解释什么是有效市场假说，并讨论其对投资策略的影响。

3.描述价值投资策略的基本原理，并举例说明如何应用这一策略进行投资。

4.说明财务报表分析中，为什么流动比率和速动比率是评估公司短期偿债能力的重要指标。

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四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在全球化背景下，如何结合宏观经济学和微观经济学分析国际金融市场的发展趋势。

2.结合实际案例，探讨在当前市场环境下，如何运用资产配置策略来应对不同类型投资者的风险偏好和投资目标。

姓名：____________________

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.在CFA考试中，哪一部分的考试内容涉及投资组合管理和资产配置？

A.LevelI

B.LevelII

C.LevelIII

D.以上都是

2.以下哪项不是投资组合管理的三大风险之一？

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

3.下列哪个指标用于衡量债券的利率风险？

A.久期

B.转换因子

C.信用利差

D.市场风险溢价

4.以下哪种投资策略旨在通过投资于多个资产类别来分散风险？

A.道德投资

B.分散投资

C.主动型投资

D.被动型投资

5.下列哪个选项不是影响股票市盈率（P/E）的因素？

A.收益增长率

B.股息政策

C.市场情绪

D.经济周期

6.以下哪个金融工具允许投资者在未来某个特定时间以预先确定的价格买入或卖出资产？

A.期权

B.期货

C.基金

D.股票

7.下列哪个指标用于衡量公司的盈利能力？

A.营业利润率

B.净利润率

C.资产回报率

D.以上都是

8.在财务报表分析中，哪个比率用于衡量公司每单位销售额的净利润？

A.毛利率

B.净利率

C.营业利润率

D.资产回报率

9.以下哪个投资策略旨在复制某个特定指数的表现？

A.主动型投资

B.被动型投资

C.分散投资

D.道德投资

10.在评估公司的财务健康状况时，哪个比率用于衡量公司偿还短期债务的能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.负债比率

D.资产回报率

试卷答案如下：

一、多项选择题

1.D

解析思路：CFA协会的三大核心价值是专业主义、诚信和责任，不包括竞争。

2.D

解析思路：投资组合管理的三大目标是风险控制、收益最大化和成本最小化。

3.D

解析思路：市盈率（P/E）、市净率（P/B）和价格/收益增长比率（P/GR）都是衡量股票估值水平的指标。

4.D

解析思路：价值投资寻找的是市场价格低于其内在价值的投资机会，高成长性投资不属于此范畴。

5.D

解析思路：金融市场包括货币市场、股票市场、商品市场和房地产市场。

6.C

解析思路：期权、期货和衍生品都属于衍生品，而股票和债券不属于衍生品。

7.D

解析思路：流动比率、速动比率和负债比率都是评估公司财务健康状况的指标。

8.C

解析思路：主动型投资策略旨在通过选股和时机选择来超越市场平均水平。

9.D

解析思路：债券的主要风险包括利率风险、信用风险和市场风险。

10.C

解析思路：分散化投资通过在不同资产类别中分配资金来降低投资组合的整体风险。

二、判断题

1.×

解析思路：CFA协会要求考生至少有4年的相关工作经验才能参加LevelIII考试。

2.×

解析思路：投资组合管理的目标之一是平衡风险和收益，不能忽略风险控制。

3.×

解析思路：市净率（P/B）主要用于衡量股票的估值水平，而不是市场整体估值。

4.√

解析思路：价值投资的核心是寻找市场价格低于其内在价值的投资机会。

5.√

解析思路：金融市场的参与者包括政府、金融机构、企业和个人投资者。

6.√

解析思路：衍生品市场是通过合约进行风险转移的市场。

7.√

解析思路：流动比率和速动比率是评估公司短期偿债能力的重要指标。

8.√

解析思路：主动型投资策略旨在通过主动管理超越市场平均水平。

9.√

解析思路：债券的主要风险包括利率风险、信用风险和市场风险。

10.√

解析思路：分散化投资通过分散投资来降低整体风险。

三、简答题

1.CFA协会的三大核心价值是专业主义、诚信和责任。专业主义要求CFA持证人具备专业的知识和技能；诚信是金融分析的核心，要求持证人保持诚信和正直；责任要求持证人对客户、投资者和社会负责。

2.有效市场假说认为，股票市场价格已经反映了所有可用信息，因此无法通过分析信息来获得超额收益。这一假说对投资策略的影响是，投资者应该采用被动型投资策略，如指数投资，以复制市场表现。

3.价值投资策略的基本原理是寻找市场价格低于其内在价值的投资机会。这通常涉及到对公司的基本面分析，包括财务报表分析、行业分析和公司管理评估。通过比较市场价格和公司内在价值，投资者可以识别出被低估的股票。

4.流动比率和速动比率都是评估公司短期偿债能力的指标。流动比率衡量公司使用流动资产偿还流动负债的能力，而速动比率则排除了存货的影响，更严格地衡量公司的短期偿债能力。

四、论述题

1.在全球化背景下，结合宏观经济学和微观经济学分析国际金融市场的发展趋势，需要考虑全球经济政策、货币汇率、贸易政策和市场情绪等因素。宏观经济学分析关注的是全球经济增长、通货膨胀和利率等宏观经济变量，而微观经济学