【古井贡酒的财务分析案例2700字】

古井贡酒的财务分析案例综述目录TOC\o"1-2"\h\u32546古井贡酒的财务分析案例综述 1258271、盈利能力分析 118217（1）销售净利率分析 122891（2）净资产收益率分析 223637（3）营业利润率分析 3142562、偿债能力分析 51480（1）资产负债率分析 55562（2）流动比率与速动比率分析 626403（四）古井贡酒的前景分析 8244131、风险预测分析 883832、发展前景分析 81、盈利能力分析（1）销售净利率分析根据对资产负债表的分析，古井贡酒近五年的营业收入比汾酒的要高，与口子窖的营业收入其实是十分接近的，但是从图4的趋势来看，古井贡酒的销售净利润比值是在不断上涨的，虽然古井贡酒与汾酒的变动趋势一样，但是却低于口子窖，这是由于古井贡酒目前正处于扩展阶段，在销售环节投入了许多，以此来换取市场占有率以及增强品牌影响力，但是由于其销售渠道还处于不成熟状况，所以导致销售费用较高，而销售渠道相对成熟的口子窖则选择了分销，将销售方面交给了各地的分销商，所以其销售费用占有率较低，尽管目前古井贡酒的销售网络还不够健全，其销售费用也不能在短时间内降低，但是随着其渠道的日渐完善，销售费用也会渐渐平缓，其盈利能力也将提升。表4古井贡酒、汾酒、口子窖近五年净利润、销售收入及销售净利率表2016年2017年2018年2019年2020年净利润（万元）古井贡酒85031.81118523.17174091.37215780.46100644.15汾酒64157.37100415.92155989.02205357.1311586.18口子窖78346.42111366.3153266.35172020.55127574.16销售收入(万元）古井贡酒310335.1412111.17623090.07662919.99292570.21汾酒254189.25392249.69615584.13670006.85953737.93口子窖258569.04343405.17454257.12492190.41340197.77销售净利率（单位：%）古井贡酒27.428.7627.9432.5534.4汾酒25.2425.625.3430.6532.67口子窖30.332.4333.7434.9537.5来源：根据2016-2020年古井贡酒、汾酒、口子窖年报计算整理所得图4古井贡酒、汾酒、口子窖销售净利率走势图（2）净资产收益率分析净资产收益率是呈现公司创造价值能力的重要指标，从图5中可以看到古井贡酒和汾酒在近五年来的净资产收益率相差不大，虽然均低于口子窖，但古井贡酒的净资产收益率高于市场平均净收益率，并且古井贡酒在2020年达到了20.44%的净资产增长率，就目前古井贡酒的增长趋势来说，其未来的盈利空间依旧很大。表5古井贡酒、汾酒、口子窖近五年净利润、净资产及净资产收益率表2016年2017年2018年2019年2020年净利润（万元）古井贡酒85031.81118523.17174091.37215780.46100644.15汾酒64157.37100415.92155989.02205357.1311586.18口子窖78346.42111366.3153266.35172020.55127574.16净资产(万元）古井贡酒573377666609.53947178.271103172.08492388.22汾酒504778.66556938806978.881040309.521592162.39口子窖424182.01508521.9684224.79781911.59529353.37净资产收益率（单位：%）古井贡酒14.8317.7818.3819.5620.44汾酒12.7118.0319.3319.7419.57口子窖18.4721.922.42224.1来源：根据2016-2020年古井贡酒、汾酒、口子窖年报计算整理所得图5古井贡酒、汾酒、口子窖净资产收益率走势图（3）营业利润率分析由于营业利润率能够较好的反映企业的经营效率情况，因此选取了古井贡酒在近五年内营业利润率，并将其与其他酒类进行比较，通过图6可以发现口子窖和汾酒在近五年内大致呈现增长趋势，但古井贡酒自2019年起其营业利润率有下降的趋势，查阅相关年报可知由于古井贡酒扩展销售网络，导致其销售费用增高，从而营业利润率有下降趋势，但从其长期销售战略来看，其具备一定的盈利能力。表6古井贡酒、汾酒、口子窖近五年营业利润、营业收入及营业利润率表2016年2017年2018年2019年2020年营业利润（万元）古井贡酒190802.08214880.68234699.51282299.66138100.92汾酒116510.88160597.01253124.68329196.83388916.57口子窖78112.93102459.29119065.63136051.14116603.97营业收入(万元）古井贡酒713278.82798812.94868614.031041696.16551962.1汾酒440494.83603748.17938193.791188007.331398980.49口子窖283017.87360264.72416896.47467208.6401114.44营业利润率（单位：%）古井贡酒26.7526.927.0227.1025.02汾酒26.4526.626.9827.7127.8口子窖27.628.4428.5629.1229.07来源：根据2016-2020年古井贡酒、汾酒、口子窖年报计算整理所得图6古井贡酒、汾酒、口子窖营业利润率走势图2、偿债能力分析（1）资产负债率分析通过资产负债率可以判断一个公司的综合负债水平，以及体现一个公司基本的资本结构，根据图7发现山西汾酒和口子窖在近五年的经营过程中，资产负债率一直呈现上涨趋势，而总体来说，古井贡酒的资产负债率则较为平缓，保持在相对稳定的状态，这说明古井贡酒的偿债能力要高于口子窖和汾酒，这使得其有较为充足的资金来应对外界的变化，但是从另一个方面来说，古井贡酒并没有充分利用其外部资金。表7古井贡酒、汾酒、口子窖近五年总负债、总资产及净资产负债率表2016年2017年2018年2019年2020年总负债（万元）古井贡酒279547.42331168.31448017.83443914.27564649.27汾酒257959.1360107.31534734.94844318.14971359.82口子窖144897.43259162.29267485.74248957.24256781.31总资产(万元）古井贡酒873585.71015286.211386622.821354222.91737382.37汾酒741688.03894010.211290383.531968107.542182831.05口子窖568894.51767660.81749469.72674863.77680215.39资产负债率（单位：%）古井贡酒3232.6232.3132.7832.5汾酒34.7840.2841.4442.944.5口子窖25.4733.7635.6936.8937.75来源：根据2016-2020年古井贡酒、汾酒、口子窖年报计算整理所得图7古井贡酒、汾酒、口子窖资产负债率走势图（2）流动比率与速动比率分析理论上来说，公司的流动资产与流动负债的比例在接近2的时候，说明该公司的偿债能力较强，由于其流动资产充足，所以不需要进行过多的借款。通过图8可以发现口子窖相比于汾酒和古井贡酒而言有更好的流动比率，其比率逐渐趋向于2:1，但是古井贡酒自2017年起其流动比率高于汾酒，并且一直围绕着最佳比率，这说明古井贡酒短期偿债能力正在逐渐增强，并且通过表8可以发现古井贡酒速动比例在比率为1的范围内波动，这说明古井贡酒在流动资产与流动负债之间的有一定的把控能力。表8古井贡酒、汾酒、口子窖近五年流动资产、速动资产、流动负债、速动比率及流动比率表2016年2017年2018年2019年2020年流动资产（万元）古井贡酒471523.31613898.51804245.36824013.421036710.95汾酒477824.47623603.89955708.281551902.411810314.97口子窖380477.04558383.66548966.23477632.96487834.94速动资产(万元）古井贡酒379326.01406117.48528995.61552173.94611113.83汾酒390480.21473078.81647757.831006639.41097744.19口子窖169880.89338567.47293996.13295564.95305806.98流动负债(万元)古井贡酒263420.84314819.75430077.73424749.18545637.34汾酒256894.88358393.04530949.05838866.171962933.5口子窖140397.43252662.29260173.57236451.96242703.95速动比率古井贡酒1.441.291.231.31.12汾酒1.521.321.221.201.14口子窖1．211.341.131.251.26流动比率古井贡酒1.791.951.871.941.9汾酒1.861.741.81.851.88口子窖2.712.212.112.022.01来源：根据2016-2020年古井贡酒、汾酒、口子窖年报计算整理所得图8古井贡酒、汾酒、口子窖流动比率走势图（四）古井贡酒的前景分析1、风险预测分析由图9可知中国近年来高端白酒市场规模正在不断扩大，这也在一定程度上说明了消费者日渐偏好于高端白酒，而高端白酒市场的发展潜力也不断吸引竞争者的加入，古井贡酒为提升其竞争力不得不扩大销售渠道，但是由于其销售模式权利较为集中，使得其在建设销售渠道的过程中支出较多的销售费用，可能产生费用风险，并且古井贡酒为减少库存采用高压货的销货方式，但是这样的方式不仅使经销商获取的利润减少，还使得经销商的忠诚度较低，可能使销售渠道具有不稳定性。图9中国高端白酒市场规模测算趋势图2、发展前景分析从发展方向来看，古井贡酒在未来可能会使品牌不断向中高端转型，因为通过前面图9可知，国内高端白酒市场的发展潜力正在不断增长，同时