期货投资分析：金融期货分析考点巩固（三）

期货投资分析：金融期货分析考点巩固(三)

1、单选若IF1512合约的挂盘基准价为4000点，则该合约在上市首日的涨停

板价格为()点。

A.4800

B.4600

C.4400

D.4000

正确答案：C

2、单选“市场永远(江南博哥)是对的”是()对待市场的态度。

A.基本分析流派

B.技术分析流派

C.心理分析流派

D.学术分析流派

正确答案：A

3、多选股指期货投资者针对股票市场价格波动的风险进行套期保值，可能出

现的结果包括()o

A.完全性套期保值

B.过度补偿性套期保值

C.恶化性套期保值

D.不足补偿性套期保值

正确答案：A,B,D

4、判断题加力用CTD券的久期近似国债期货合约的久期。

正确答案：对

5、单选根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于

()O

A.支持购买力平价理论在长期成立

B.支持购买力平价理论在短期成立

C.支持购买力平价理论在长期和短期都成立

D.支持购买力平价理论在长期或短期都不成立

正确答案：A

6、多选期权市场流动性具有分散和不平衡的特征，做市商制度对于促进期权

市场健康发展具有重要作用。以下说法正确的是()o

A.做市商是提供期权市场流动性的重要手段

B.做市商制度有助于期权市场价格稳定

C.做市商制度有助于提升期权市场效率

D.做市商制度有利于投资者理性参与交易

正确答案：A,B,C,D

7、单选中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为()o

A.9：04-9：05

B.9：19-9：20

C.9：09-9：10

D.9：14-9：15

正确答案：A

8、单选假设某一时刻股票指数为2280点，投资者以15点的价格买入一手股

指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算

价格为2310点，则投资者收益为()o

A.10点

B.-5点

C.T5点

D.5点

正确答案：B

9、单选股指期货套期保值是规避股票市场系统性风险的有效工具，但套期保

值过程本身也有()需要投资者高度关注。

A.基差风险、流动性风险和展期风险。

B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险

C.基差风险、成交量风险、持仓量风险

D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险

正确答案：A

10、单选一个由100个参考实体所构成的组合，每一个参考实体的违约概率

为每年1%,考虑第n次信用违约互换。如果『1,即“首家违约”，那么在其

他条件不变的情况下，当违约相关性上升时，第1次违约互换合约的价格将会

()O

A.上升

B.下降

C.不

D.无法判断

正确答案：B

11、多选利率互换的估值，需要准备的条件包括OO

A.估值的日期

B.估值日的收益率曲线

C.重置利率的历史数据

D.估值日的远期利率

正确答案：A,B,C,D

12、单选下列不属于计算期权价格的数值方法的有()。

A.有限差分方法

B.二叉树方法

C.蒙特卡洛方法

D.B-S模型

正确答案：A

13、单选令Pees为货币互换的价值，PD是从互换中分解出来的本币债券的价

值，PF是从互换中分解出的外币债券的价值，RF是直接标价法下的即期汇率，

那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为

()O

A.Pees=RF*PF-PD

B.Pccs=PD-RF*PF

C.Pccs=RF-PD-PF

D.Pees=PF-RF*PD

正确答案：A

14、多选股指期货投机交易与赌博行为的区别在于()o

A.风险机制不同

B.运作机制不同

C.经济职能不同

D.参与主体不同

正确答案：A,B,C

15、单选相对于交易所场内交易，关于场外交易的特点描述中，错误的是

()O

A.信用风险比较显著

B.交易缺乏灵活性

C.合约能按需定制

D.互换一般在场外市场交易

正确答案：B

16、单选某投资者以2.5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看跌期

权，以5元的价格买入30天到期的行权价为100元的看涨期权。30天后标的资

产价格为110元，投资者可以获利多少元()o

A.2.5

B.0.5

C.2

D.1

正确答案：A

17、多注标准型利率互换的估值方式包括()o

A.拆分成相反方向的1份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值

B.拆分成相反方向的2份固定利率债券和1份浮动利率债券的组合进行估值

C.拆分成一系列远期利率协议的组合进行估值

D.拆分成相反方向的1份固定利率债券和2份浮动利率债券的组合进行估值

正确答案：C

24、单选某个名义额为1000万元、期限3年的信用违约互换合约(CDS)的

风险调整后的息期为2.5。当前该CDS参考实体的信用利差为120个基点，若信

用利差变为145个基点，则CDS买方的损益为()o

A.亏损12500

B.亏损50000

C.盈利12500

D.盈利62500

正确答案：D

25、单选我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为()o

A.3-5年

B.3-7年

C.3-6年

D.4-7年

正确答案：D

26、判断题国债期货基差交易是套利交易的一种。

正确答案：对

27、多选在使用Black-Scholes模型为以利率为标的物的结构化产品定价

时，影响定价偏差的因素包括Oo

A.利率波动不可以用均值回归过程描述

B.债券价格的分布与对数正态分布的差别较大

C.利率分布与对数正态分布的差别较大

D.债券波动率不是常数

正确答案：B,C,D

28、多选根据信用评级得到的累计违约率，具有()特点。

A.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是非下降的

B.同一个等级下，随着期限的增长，累计违约率通常是下降的

C.累计违约率存在明显的周期性

D.同一个期限内，随着评级的下降，违约率也逐渐上升

正确答案：A,C,D

29、单选债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日

为()。

A.最后交易口

B.意向申报日

C.交券日

D.配对缴款日

正确答案：D

30、单选外汇保证金交易的过程中，下单的价格与最后成交的价格有差距，

这种情况称为()O

A.逼仓

B.滑点

C.跳空

D.挤仓

正确答案：B

31、多选为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该()o

A.选择合适的交易对手

B.注意条约条款

C.选择合适的交易平台或第三方中介

D.做好事先风险管理

正确答案：A,B,C,D

32、判断题在我国，国债期货合约的交割以现金交割方式进行。

正确答案：错

33、单选早期的场外衍生品交易采用()模式，交易在交易双方之间完成，

交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风

险

A.非标准化的双边清算

B.标准化的双边清算

C.中央对手方清算

D.净额结算

正确答案：A

34、多选在计算机撮合外汇期货的成交中，决定最新成交价的价格有。

A.买入价

B.卖出价

C.1分钟平均价

D.前一成交价

正确答案：A,B,D

35、单选当沪深300指数期货合约1手的价值为120万元时，该合约的成交

价为()点。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

正确答案：B

36、多选关于沪深300指数期货市价指令，正确的说法是()o

A.市价指令可以和任何指令成交

B.集合竞价不接受市价指令

C.市价指令不能成交的部分自动撤销

D.市价指令不必输入委托价格

正确答案：A,B,C

37、单选下列关于做市商正确的是()o

A.做市商没有风险

B.含竞价交易的混合交易制度中，做市商的报价不需要和其他交易者报价竞争

C.做市商做市需要提供买卖双边报价

D.做市商提供报价时的报单量一般没有最小报单量规定

正确答案：C

38、单选中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的

()O

A.±1%

B.±2%

C.±3%

D.±4%

正确答案：B

39、多选某款逆向浮动利率票据的息票率为：15%-LIBOR。这款产品是()o

A.固定利率债券与利率期权的组合

B.固定利率债券与利率远期合约的组合

C.固定利率债券与利率互换的组合

D.息票率为7.5%的固定利率债券，以及收取固定利率7.5%、支付浮动利率

LIBOR的利率互换合约所构成的组合

正确答案：C,D

40、单选假设外汇交易者预期未来的一段时间内，近期合约的价格涨幅会大

于远期合约的价格涨幅，那么交易者应该进行Oo

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套

D.熊市套利

正确答案：C

41、多选如果沪深300指数出现上涨单边市极端行情，或导致会员没有足够

资金追保，中国金融期货交易所(CFFEX)有权采取的风险控制措施包括()。

A.调整涨跌停板幅度

B.限制开仓、限制出金或限期平仓

C.提高交易保证金标准或暂停交易

D.强行平仓或强制减仓

正确答案：A,B,C,D

42、单选有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序，争取消除外

汇风险的风险管理办法是()O

A.提前错后法

B.配对管理法

C.BSI法

D.LSI法

止确答案：c

43、多注按照惯例，在国际外汇市场上采用间接标价法的货币有()o

A日元

B.欧元

C.加元

D.英镑

正确答案：B,D

44、单选夕‘卜汇交易报价中的一个基点是指()。

A.百分之一

B.千分之一

C.万分之一

D.十万分之一

正确答案：C

45、单选买入看跌期权，同时卖出相同执行价，相同到期时间的看涨期权，

从到期收益角度看，最接近于()O

A.买入标的资产

B.卖空标的资产

C.卖空看跌期权

D.买入看跌期权

正确答案：B

46、单选买入看跌期权同时买入标的资产，到期损益最接近于()o

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.卖出看跌期权

D.买入看跌期权

正确答案：A

47、多选于股指期货反向市场，正确的描述是()o

A.股票现货价格高于股指期货价格

B.持有的股票现货没有成本支出

C.随着交割日期的临近，期货价格与现货价格逐步趋于一致

D.产生的原因在于对股票现货需求迫切同时预期将来股票现货供给大幅增加等

正确答案：A,C,D

48、单选如果股票支付股利，在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票

为标的的美式看涨期权的价格（）。

A.比该股票欧式看涨期权的价格高

B.比该股票欧式看涨期权的价格低

C.与该股票欧式看涨期权的价格相同

D.不低于该股票欧式看涨期权的价格

正确答案：A

49、单选对于一个标的资产价格为2000点，行权价为2010点，90天后到期

的看涨期权市场价格为6.53,在没有套利机会的条件下，120天到期的看涨期

权的价格最可能是（）。

A.2.45

B.5.34

C.6.53

D.8.92

正确答案：D

50、单选在利率互换（IRS）市场进行交易时，如果预期未来利率将上升，则

投资者应该（）O

A.作为IRS的卖方

B.支付浮动利率收取固定利率

C.作为IRS的买方

D.买入短期IRS并卖出长期IRS

正确答案：C

51、多选导致股指期货发生市场风险的因素包括（）。

A.价格波动

B.保证金交易的杠杆效应

C.交易者的非理性投机

D.市场机制是否健全

正确答案：C,D

52、判断题中金所5年期国债期货合约临近交割月份时，交易所将分时间段

逐步提高该合约的交易保证金标准。

正确答案：对

53、单选国债期货合约是一种（）o

A.利率风险管理工具

B.汇率风险管理工具

C.股票风险管理工具

D.信用风险管理工具

正确答案：A

54、判断题财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下

个月的发行计划。

正确答案：错

55、单注当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将()o

A.上升

B.下降

C.不变

D.先上升，后下降

正确答案：B

56、判断题在其他因素不变的情况下，如果预期市场利率上升，则国债期货

价格下跌。

正确答案：对

57、单选A国通货膨胀率为设，B国的通货膨胀率是5%,那么根据相对购买

力平价理论，A国货币将对B国货币在一年之内()o

A.贬值4%

B.升值4%

C.维持不变

D.升值2%

正确答案：B

58、多选投资者可以用来对冲国外资产外汇风险的金融工具有().

A.外汇期货

B.外汇期权

C.外汇远期

D.外汇掉期

正确答案：A,B,C,D

59、多选关于远期利率合约的信用风险，描述正确的是()o

A.随着到期日临近，信用风险会增加

B.在远期合约有效期内，信用风险的大小很难保持不变

C.多头面临的信用风险相对来说更大

D.远期合约信用风险的大小可以用合约价值来衡量

正确答案：B,C,D

60、单选下列期权交易策略中，不属于风险有限、收益也有限的策略的是

()O

A.看涨期权构成的牛市价差策略(BullSpreaD)

B.看涨期权构成的熊市价差策略(BearSpreaD)

C.看涨期权构成的蝶式价差策略(ButterflySpreaD)

D.看涨期权构成的比率价差策略(CallRatioSpreaD.)

正确答案：D

61、单通如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合，用Vswap

表示利率互换的价值，Vfix表示固定利率债券价值，Vfl表示浮动利率债券价

值。那么对于固定利率支付方，互换的价值为OO

A.Vswap=Vfix-Vfl

B.Vswap=Vfl-Vfix

C.Vswap=Vfl+Vfix

D.Vswap=Vf1/Vfix

正确答案：A

62、多选以下货币中属于传统意义上商品货币的包括()o

A.USD

B.AUD

C.JPY

D.CAD

正确答案：A,B,D

63、多选我国债券二级市场活跃的交易品种主要有()o

A.国债

B.金融机构债

C.商业银行次级债

D.公司债

正确答案：A,B,D

64、单选在下列选项中，属于股指期货合约的是()o

A.NYSE交易的SPY

B.CBOE交易的VIX

C.CFFEX交易的IF

D.CME交易的JPY

正确答案：C

65、单选某投资者在2014年2月25日，打算购买以股票指数为标的的看跌

期权合约。他首先买入执行价格为2230指数点的看跌期权，权利金为20指数

点。为降低成本，他又卖出同一到期时间执行价格为2250指数点的看跌期权，

价格为32指数点。则在不考虑交易费用以及其他利息的前提下，该投资者的盈

亏平衡点为O指数点。

A.2242

B.2238

C.2218

D.2262

正确答案：B

66、判断题90/10策略是很流行的一种期货使用策略。它首先将10%的投资

资金购买看涨期货，90%的资金用于货币市场投资，直到看涨期货到期为止。

()

正确答案：错

67、单选关于股指期货与商品期货的区别描述正确的是()o

A.股指期货交割更困难

B.股指期货逼仓较易发生

C.股指期货的持仓成本不包括储存费用

D.股指期货的风险高于商品期货的风险

正确答案：c

68、单通国债期货合约的发票价格等于()。

A.期货结算价格X转换因子

B.期货结算价格X转换因子+买券利息

C.期货结算价格又转换因子+应计利息

D.期货结算价格X转换因子+应计利息-买券利息

正确答案：C

69、多选会引发信用衍生品偿付的事件包括()o

A.债务人与债权人对债务所涉及的法律文件的修改，包括利息或者本金的减

少、利息或者本金的推迟支付等

B.公司按照法律程序进行破产登记，包括无法偿还债务、清算人的制定以及债

权人的安排等

C.债务违约导致的债务人提前偿付债务

D.债务的拒付行为或者延期支付的行为

正确答案：A,B

70、单选联系期货价格和现货价格的纽带是()o

A.结算

B.交割

C.竞价

D.下单

正确答案：B

71、单选以下关于债券收益率说法正确的为()o

A.市场中债券报价用的收益率是票面利率

B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率

C.到期收益率高的债券，通常价格也高

D.到期收益率高的债券，逋常久期也高

正确答案：A

72、多选买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权，权利金为

150点，卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，

以下说法正确的是()O

A.该策略属于牛市策略

B.该策略属于熊市策略

C.损益平衡点为1970点

D.损益平衡点为2030点

正确答案：B,C

73、多选影响债券久期的因素有()。

A.到期收益率

B.到期时间

C.票面利率

D.债券面值

正确答案：A,B,C

74、多选证券公司营业部从事股指期货中间介绍业务(IB)时，指导客户阅

读和签署的开户资料包括()o

A.期货交易风险说明书

B.客户须知

C.开户申请表

D.期货经纪合同

正确答案：A,B,C,D

75、单选沪深300股指期货交割结算价为最后交易日沪深300指数()o

A.最后两小时的算术平均价

B.最后一小时成交价格按成交量的加权平均价

C.最后一小时的算术平均价

D.最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

正确答案：A

76、单选投资人持有100万元某公司一年期债券，假如该公司一年内违约的

概率为3%,回收率().

A.7000元

B.9000元

C.3000元

D.4500元

正确答案：B

77、多选下列情形中，期权内在价值为零的情况有()o

A.看涨期权行权价格)标的资产价格

B.看涨期权行权价格＜标的资产价格

C.看跌期权行权价格)标的资产价格

D.看跌期权行权价格〈标的资产价格

正确答案：A,D

78、多选外汇风险类型有()。

A.交易风险

B.会计风险

C.经营风险

D.对手风险

正确答案：A,B

79、单选在正向双货币票据中，汇率风险主要集中于票据未来现金流的

()O

A.初期

B.中期

C.末期

D.中期和木期

正确答案：C

80、多选远期合约与期货合约的主要区别包括()o

A.交易场所不同

B.投资者面临的信用风险不同

C.条款标准化程度不同

D.合约的标的资产不同

正确答案：A,B,C

81、单选合成CD0与现金流CD0的差异主要体现在()方面。

A.发起方式

B.资产形成方式

C.分块方式

D.市场投资结构

正确答案：B

82、单选下列期权中，能够在到期日之前行权的是()。

A.实值期权

B.欧式期权

C.美式期权

D.虚值期权

正确答案：C

83、单选假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%,3个月

的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3

个月期的欧式看跌期权价格为()o(注：屋-10触3/12=0.9753)

A.1.35元

B.2元

C.1.26元

D.1.43元

正确答案：C

84、判断题备兑看涨期权又称抛补式看涨期权，指买入一种股票的同时买入

一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票买入看涨期权。()

正确答案：错

85、单选中金所上市的首个国债期货产品为()o

A.3年期国债期货合约

B.5年期国债期货合约

C.7年期国债期货合约

D.10年期国债期货合约

正确答案：B

86、单选假设某一投资者拥有1000股某股票，该股票价格为50元，假设其

使用行权价格为49元的看涨期权构建一个delict中性的投资组合，该期权有3

个月有效期，波动率为20%,市场无风险利率为5%,投资者需要()看涨期权

才能实现delta中性。(假设股息率为0%)

A.卖出647份

B.卖出1546份

C.买入647份

D.买入1546份

正确答案：A

87、判断题在牛市行情中，投资者一般倾向于持有进攻型证券，以获得超过

市场平均水平以上的收益；在熊市阶段，投资者一般倾向于持有防守型证券，

尽量降低投资风险。()

正确答案：对

88、多选参与股指期货交易的投资者维护自身权益的途径有()o

A.向中国期货业协会或交易所申请调解

B.向合同约定的仲裁机构申请仲裁

C.向期货公司提起行政申诉或举报

D.对涉嫌经济犯罪的的行为可向公安机关报案

正确答案：A,B,D

89、单选看跌期权的价值与标的价格呈()向关系，与行权价格呈()向关

系。

A.正，正

B.正，反

C.反，正

D.反，反

正确答案：C

90、多选股指期货投资者欲参与投机交易，应遵循的原则包括()o

A.充分了解股指期货合约

B.制定交易计划

C.只能盈利不能亏损

D.确定投入的风险资本

正确答案：A,B,D

91、判断题利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新

工具，具体包括国债期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产

品。

正确答案：对

92、多选以下属期权做市商享有的权利是()o

A.减免交易费用

B.减免结算费用

C.持仓限额豁免

D.保证金减收

正确答案：A,C,D

93、单选“想买买不到，想卖卖不掉”属于()风险。

A.代理风险

B.现金流风险

C.流动性风险

D.操作风险

正确答案：c

94、判加题企业债比国债的收益率更高，是因为企业债发行的规模较小，为

了吸引投资者，需要提高收益率。

正确答案：对

95^单选期权的日历价差组合(CalendarSprcad),是利用()之间权利金

关系变化构造的。

A.相同标的和到期日，但不同行权价的期权合约

B.相同行权价、到期日和标的的期权合约

C.相同行权价和到期日，但是不同标的期权合约

D.相同标的和行权价，但不同到期日的期权合约

正确答案：D

96、单:预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适

合采用的期权交易策略是()o

A.买入跨式期权

B.卖出跨式期权

C.买入垂直价差期权

D.卖出垂直价差期权

正确答案：A

97、单这世界上最早推出利率期货合约的国家是()。

A.英国

B.法国

C.美国

D.荷兰

正确答案：C

98、单选对于期权买方来说，以下说法正确的（）o

A.看涨期权的delta为负，看跌期权的delta为正

B.看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负

C.看涨期权和看跌期权的delta均为正

D.看涨期权和看跌期权的delta均为负

正确答案：B

99、多选关丁股指期货套期保值额度的使用，正确的说法是（）。

A.在有效期内可以重复使用

B.可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方

向获批的套期保值额度

C.应当在不迟于套期保值额度有效期到期现5个交易日向交易所申请新的套期

保值额度，逾期未申请的应在有效到期前进行平仓，否则，中国金融期货交易

所（CFFEX）有权采取限制开仓、限期平仓，强行平仓等措施。

D.在额度内频繁进行开平仓交易的，中国金融期货交易所（CFFEX）有权对其采

取谈话提醒、书面警示、调整或者取消其套期保值额度、限制开仓、限期平

仓、强行平仓等措施。

正确答案：A,B,D

100、多选已知两个月到期的某股票行权价为50元的欧式看涨期权价格为24

元，欧式看跌期权价格为4元，当前股票价格为（）时，存在无风险套利机

会。已知无风险利率为6%（假设不考虑交易成本且连续复利计算）。（注：「-

6烁2/12=0.99）

A.68.5

B.69

C.69.5

D.70

正确答案：A,B,C

101、多选证券公司受期货公司委托从事股指期货中间介绍业务（1B）,应为

投资者提供的服务包括Oo

A.协助办理开户手续

B.提供期货行情信息、交易设施

C.代理客户进行期货交易、结算或者交割

D.代期货公司、客户收付期货保证金

正确答案：A,B

102、多选股指期货市场主要通过（）等方式形成股指期货价格。

A.开盘集合竞价

B.开市后的连续竞价

C.新上市合约的挂盘基准价的确定

D.大宗交易

正确答案：A,B,C

103、单选关于下列期权品种交易场所，说法正确的是()o

A.普通期权(VanillaOption)主要在场外交易

B.利率期权全部在交易所场内交易

C.奇异期权主要在交易所场内交易

D.奇异期权主要在场外交易

正确答案：D

104、判断题我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。

正确答案：错

105、多选当套期保值者所持国债期货合约即将进入交割月份时，投资者将选

择展期。展期过程中，投资者应该考虑的要素是()o

A.合约DV01变化

B.主力持仓

C.融资利率预期变化

D.合约的流动性变化

正确答案：A,B,C,D

106、单选假设某一时刻沪深300指数为2280点，某投资者以16点的价格买

入一手沪深300看涨期权合约，行权价格是2300点，剩余期限为1个月，该投

资者的最大潜在收益和亏损分别为()点。

A.最大收益为2300点

B.最大万损为16点

C.最大亏损为2280点

D.最大收益2284点

正确答案：B

107、判断题中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制。

正确答案：错

108、多选关于股票互换的描述，正确的是()o

A.不需要交换名义本金

B.股票收益的支付方肯定需要支付现金

C.计算股票收益时仅需要考虑股票价格变化

D.其中一方支付的收益金额可按照固定或浮动利率计算

正确答案：A,C

109、单选T=0时刻股票价格为100元，T=1时刻股票价格上涨至120元的概

率为70%,此时看涨期权支付为20元，下跌至70元的概率为30%,此时看涨期

权支付为0。假设利率为0,则0时刻该欧式看涨期权价格为()元。

A.14

B.12

C.10

D.8

正确答案：A

110、单选沪深300股指期货合约的交易代码是()o

A.IF

B.ETF

C.CF

D.FU

正确答案：A

111、多选对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CTD债券的经验法

则，下列说法正确的是()o

A.到期收益率在396之下，久期最小的国债是CTD

B.到期收益率在3%之上，久期最大的国债是CTD

C.相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTD

D.相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD

正确答案：A,B,D

112、判断题’向债期货进行完全套期保值就是将久期或DV01调整到0附近。

正确答案：对

113、多选以下属于资产配置层面的有()

A.战略性资产配置

B.灵活性资产配置

C.战术性资产配置

D.市场条件约束下的资产配置

正确答案：A,C,D

114、多选根据国际互换和衍生产品协会(ISDA)的定义，信用衍生产品是用

来分离和转移信用风险的各种工具和技术的统称。据此，O是信用衍生产

品。

A.信用违约互换

B.信用远期

C.总收益互换

D.信用联系票据

正确答案：A,B

115、多选双货币票据可以拆分成()o

A.利率期货

B.可转换债券

C.固定利率的债券

D.货币互换协议

正确答案：C,D

116、单选假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇

套利者可以进行(),等到价差回到正常时获利。

A.正向套利

B.反向套利

C.牛市套利

D.熊市套利

正确答案：A

117、单选成立丁1985年的()，主要致力丁促进场外衍生品市场的高效、

稳健的发展，建立了强大的金融监管框架，目的在于降低交易对手信用风险，

增加市场透明度。

A.芝加哥商业交易所

B.国际掉期与衍生品协会

C.经济合作与发展组织

D.国际清算银行

正确答案：B

118、单选()是指进行股指期货交易时由于人为操作错误或计算机系统故障

所带来的风险。

A.代理风险

B.系统风险

C.操作风险

D.市场风险

正确答案：C

119、多选在进行债务担保凭证定价时，会对投资组合的损失概率分布造成影

响的因素包括()O

A.投资组合的违约概率

B.投资组合回收率的期望值

C.投资组合中各公司信用情况的相关性

D到期日

正确答案：A,B,C,D

120、多选签订利率互换协议时需要确定未来支付现金流的()。

A.日期

B.计算方法

C.支付额度

D.币种

正确答案：A,B,D

121、判断题中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度。

正确答案：错

122、单选中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后()

位。

A.1

B.2

C.3

D.4

止确答案：c

123、单:期货公司会员应当根据中国证监会有关规定，评估投资者的产品认

知水平和风险承受能力，选择适当的投资者审慎参与股指期货交易，严格执行

股指期货投资者适当性制度，建立以()为核心的客户管理和服务制度。

A.内部风险控制

B.合规、稽核

C.了解客户和分类管理

D.了解客户和风控

正确答案：A

124、多选股指期货投资者通过套期保值，将市场价格风险转移给()o

A.股指期货套期保值者

B.期货交易所

C.股指期货投机者

D.股指期货套利者

正确答案：C,D

125、单选中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为()。

A.交割结算价+应计利息

B.(交割结算价X转换因子+应计利息)乂合约面值/100

C.交割结算价+应计利息X转换因子

D.(交割结算价+应计利息)X转换因子

正确答案：A

126、单选除最后交易日外，沪深300股指期货的连续竞价交易时间为().

A.9：15-11：30,13：00-15：00

B.9：30-11：30,13：00-15：00

C.9：15-11：30,13：00-15：15

D.9：30-11：30,13：00-15：15

正确答案：C

127、单选期货公司违反投资者适当性制度要求的，中国金融期货交易所

(CFFEX)和中国期货业协会应当根据业务规则和()对其进行纪律处分。

A.行业规定

B.行业惯例

C.自律规则

D.内控制度

正确答案：C

128、多选指数货币期权票据(ICON)中可能包括()的特征。

A.互换

B.期货

C.期权

D.远期

正确答案：C,D

129、多选股指联结票据的收益增强结构的实现方法包括嵌入()o

A.牛熊结构

B.逆向可转换结构

C.期权空头结构

D.看跌期权多头结构

正确答案：卜,B,C

130、单尾泊城市价指令的描述正确的是()o

A.市价指令只能和限价指令撮合成交

B.集合竞价接受市价指令

C.市价指令相互之间可以撮合成交

D.市价指令的未成交部分继续有效

正确答案：A

131、单选个人投资者可以通过()参与国债期货交易。

A.证券公司

B.期货公司

C.银行

D.基金公司

正确答案：B

132、单选“来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月24日美元兑人民币

汇率收盘价报6.0984,较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连

续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元()O

A.升值或贬值无法确定

B.不变

0.贬值

D.升值

正确答案：C

133、单选投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收

入，则该投资者应该在互换市场上()o

A.介入货币互换的多头

B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率

C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率

D.介入货币互换的空头

正确答案：B

134、多选关于沪深300指数期货交易日的交易时间，正确的说法是()o

A.日常交易日时间为9：15-11：30,13：00-15：00

B.最后交易日时间为9：30-11：30,13：00-15：00

C.日常交易日时间为9：15-11：30,13：00-15：15

D.最后交易日时间为9：15TL30,13：00-15：00

正确答案：C,D

135、单选各种互换中，()的交易过程中需要交换本金。

A.利率互换

B.固定换固定的利率互换

C.货币互换

D.本金变换型互换

正确答案：D

136、单选对固定利率债券的持有人来说，可以()对冲利率上升风险。

A.利用利率互换将固定利率转换成浮动利率

B.利用货币互换将固定利率转换成浮动利率

C.做空利率互换

D.做多交叉型货币互换

正确答案：A

137、单当中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是()o

A.0.01元

B.0.005元

C.0.002元

D.0.001元

正确答案：C

138、多选制定股指期货投机交易策略，通常分为()等环节。

A.预测市场走势方向

B.组建交易团队

C.交易时机的选择

D.资金管理

正确答案：A,C,D

139、多选期权与期货的区别主要表现在()o

A.合约体现的权利义务不同

B.合约的收益风险特征不同

C.保证金制度不同

D.期货具有杠杆，期权不具有杠杆正确答案：A,B,C

140、多选根据现行中国金融期货交易所规则，2014年1月17日(1月第三

个周五)上市交易的合约有IF1401、IF1402、IF1403、IF1406,则2014年1月

20S(周一)的上市交易的合约有()。

A.IF1401

B.IF1402

C.IF1403

D.IF1409

正确答案：B,C,D

141、多选人民币利率互换市场的发展仍处丁成长阶段，存在的问题有()o

A.基础法律不健全，抵消、质押的法律地位没有保障

B.用以计算浮动端利率的货币市场基础不牢

C.关于利率互换的套期会计准则没有得到普遍采用

D.各个金融机构对产品的认识、内部管理架构、人才、技术等有差距

正确答案：A,B,C,D

142、多选外汇期货投机者的作用主要有()o

A.承担价格风险

B.促进价格发现

C.减缓价格波动

D.提高市场流动性

正确答案：A,B,D

143、单选一般来说，股票组合的B系数比单个股票的B系数()。

A.可靠性低

B.可靠性高

C.数值高

D.数值低

正确答案：A

144、单选沪深300股指货的交割结算价是依据()确定的。

A.最后交易日沪深300指数最后两个小时的算术平均价

B.最后交易日最后5分钟期货交易价格的加权平均价

C.从上市至最后交易日的所有期货价格的加权平均价

D.最后交易日的收盘价

正确答案：A

145、单选投资者拥有100万元，拟用作其孩子2年后的教育费用。下列金融

产品适合该投资者的是()o

A.股票指数型基金

B.期限为3年的股指联结型保本产品

C.期限为2年的汇率联结型保本产品

D.期货私募基金

正确答案：C

146、单选期权的市场价格反映的波动率为()o

A.己实现波动率

B.隐含波动率

C.历史波动率

D.条件波动率

正确答案：B

147、多选期权保证金计算可以采用()等方法。

A.SPAN方法

B.Delta方法

C.策略组合保证金模式

D.布莱克-斯科尔斯模型

正确答案：A,B,C

148、单选中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为()o

A.最后交易日的开盘价

B.最后交易日前一日结算价

C.最后交易日收盘价

D.最后交易日全天成交量加权平均价

正确答案：D

149、单选中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为()手。

A.1

B.5

C.8

D.10

正确答案：A

150、单选中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为()，

A.9：00-9：09

B.9：10-9：14

C.9：05-9：09

D.9：00-9：14

正确答案：B

15k单选汇入汇款无法解付的，主动给对方行发查询后，个工作日无回复

的，应退汇？()

A、10个工作日

B、15个工作日

C、一个月

D、二个月

正确答案：B

152、单选其他条件不变，如果标的指数上涨1个点，则股指看跌期权理论价

值将()。

A.上涨，且幅度大于等于1点

B.上涨，且幅度小于等于1点

C.下跌，且幅度大于等于1点

D.下跌，且幅度小于等于1点

正确答案：D

153、单选某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为6.00,美国市场年化

利率为3%,中国市场年化利率为8%,假设12个月的美元兑人民币远期汇率为

6.3,则某一国内交易者()o

A.投资于美国市场收益更大

B.投资于中国市场收益更大

C.投资于中国与美国市场的收益相同

D.无法确定投资市场

正确答案：A

154、单选与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是()o

A.风险较小

B.高风险高利润

C.保证金比例较高

D.成本较高

正确答案：A

155、单选某银行向投资者出售了一款以欧元3个月期EURIBOR为挂钩利率、

最低利率为0.5%、最高利率为2%的区间浮动利率票据。那么该银行相当于向投

资者。

A.卖出了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权

B.卖出了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权

C.买入了一个利率封顶期权、买入了一个利率封底期权

D.买入了一个利率封顶期权、卖出了一个利率封底期权

正确答案：C

156、多选期权通常有如下特征()o

A.虚值和实值期权的市场价格高于平值期权

B.虚值和实值期权的时间价值高于平值期权

C.深度虚值期权的隐含波动率高于平值期权

D.深度实值期权仍有一定的时间价值

正确答案：c,D

157、多选藁投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权，权利金

为每份10元，买入一份6月到期执行价格为100元的看涨期权，权利金为10

元，则该投资组合的损益平衡点为()o

A.85

B.95

C.120

D.130

正确答案：A,D

158、多选外汇套利交易包括()o

A.期现套利

B.跨期套利

C.跨市套利

D.跨品种套利

正确答案：A,B,C,D

159、单选下列不属于技术分析的三大假设的是()o

A.价格能反映出公开市场信息

B.价格以趋势方式演变

C.历史会重演

D.市场总是理性的

正确答案：D

160、单选CDO的资产发生亏损时，()子模块最先承担损失。

A.优先块

B.次优先块

C.股本块

D.无所谓

正确答案：C

161,单选在其他所有条件相同的情况下，理论上该股票为标的的美式看跌期

权的价格().

A.比该股票欧式看跌期权的价格高

B.比该股票欧式看跌期权的价格低

C.与该股票欧式看跌期权的价格相同

D.不低于该股票欧式看跌期权的价格

正确答案：D

162、单选1992年，莫斯科商品交易所(MCE)推出了俄罗斯历史上第一份

()期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。

A.欧元兑卢比

B.美元兑卢比

C.人民币兑卢比

D.日元兑卢比

正确答案：B

163、多选权益类的衍生品主要包括()

A.股指期货

B.股票期货

C.股票期货期权

D.股指期货期权

正确答案：A,B,C,D

164、单选做市商的盈利目标应该来自()o

A.方向判断

B.Delta对冲

C.买卖价差

D.垄断市场

正确答案：C

165、单选某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207

元。当前该期权的权利金为8元。该期权的时间价值为()元。

A.3

B.5

C.8

D.11

正确答案：B

166、单选买入一手看涨期权，同时卖出相同执行价格、相同到期时间的一手

看跌期权，其损益情况最接近于Oo

A.买入一定数量标的资产

B.卖出一定数量标的资产

C.买入两手看涨期权

D.卖出两手看涨期权

正确答案：A

167、多选找最便宜可交割债券的经验法则是()o

A.对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可

交割债券。

B.对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可

交割债券。

C.对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。

D.对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。

正确答案：A,B,D

168、单选对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会()3

A.增大

B.减小

C.不变

D.其他选项都不对

正确答案：A

169、单选波浪理论认为一个完整的波浪周期包括8浪。其中包括()o

A.6浪上升，2浪下降

B.4浪上升，4浪下降

C.5浪上升，3浪下降

D.7浪上升，1浪下降

正确答案：C

170、单选到期收益率是指：()

A、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的

年平均收益率

B、投资者在一级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的

年平均收益率

C、投资者在二级市场上买入已经发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的

月平均收益率

D、投资者在一级市场上买入未发行的债券并持有到期满为止的这个期限内的年

平均收益率

正确答案：A

171、多卷在其它条件相同的情况下，比普通平值期权成本高的是()o

A.回望期权

B.障碍期权

C.亚式期权

D.选择期权

正确答案：A,D

172、单选如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当

在国债期货上()o

A.做多

B.做空

C.平仓空头头寸

D.买远月合约，卖近月合约

正确答案：A

173、多选中国金融期货交易所(CFFEX)结算会员不能履行合约责任时，交

易所可采取的措施有()o

A.暂停开仓

B.强制减仓

C.强行平仓

D.动用其缴纳的结算担保金

正确答案：A,B,C

174、单选从理论上讲，看涨期权的价格不会超过()o

A.标的资产价格

B.执行价格

C.相同执行价格和到期时间的看跌期权

D.内在价值

正确答案：A

175、单选下列不是决定外汇期货理论价格的因素为()o

A.利率

B.现货价格

C.合约期限

D.期望收益率

正确答案：D

176、多选期权的主要特点表现在()o

A.权利和义务不对等

B.收益和风险不对等

C.只有卖方缴纳保证金

D.损益结构非线性

正确答案：A,B,C,D

177、多选假设市场中原有110手未平仓合约，紧接着市场交易出现如下变

化：在交易时，交易者甲买进开仓20手股指期货9月合约的同时，交易者乙买

进开仓40手股指期货9月份合约，交易者丙卖出平仓60手股指期货9月份合

约，甲乙丙三人恰好相互成交。此刻该期货合约()O

A.持仓量为110手

B.持仓量增加60手

C.成交量增加120手

D.成交量增加60手

正确答案：A,D

178、单选全球第一个推出利率期权的是()。

A.美国证券交易所

B.芝加哥商业交易所

C.多伦多股票交易所

D.澳大利亚期权市场

正确答案：B

179、单选假设沪深300指数为2280点时，某投资者以36点的价格买入一手

行权价格是2300点，剩余期限为1个月的沪深300指数看跌期权，该期权的内

在价值和时间价值分别为Oo

A.0点，36点

B.20点，16点

C.36点，0点

D.16点，20点

正确答案：B

180、多选在股指期货交易中，客户可以通过(