发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》考前冲刺卷4

发布证券研究报告业务-《发布证券研究报告业务》考前冲刺卷4单选题（共120题，共120分）(1.)财政收支对货币供应量的最终影响，取决于（)。A.财政结余B.财政（江南博哥）收支平衡C.财政支出D.财政收支状况及平衡方法正确答案：D参考解析：略(2.)投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断，这是衍生工具的()所决定的。A.跨期性B.杠杆性C.风险性D.投机性正确答案：A参考解析：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。(3.)按照()的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。A.复利B.单利C.贴现D.现值正确答案：A参考解析：复利是计算利息的一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。(4.)根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和()。A.做市商B.套期保值者C.会员D.客户正确答案：B参考解析：根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为套期保值者和投机者。(5.)下列选项中关于贴现因子，可能的值有（A.-2B.-0.5C.1D.0.7正确答案：D参考解析：所谓贴现因子。就是将来的现金流量折算成现值的介于0.1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。该个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之外在于。它是由参与人的“耐心”程度所决定的。(6.)下列上市公司估值方法中，属于相对估值法的是（）。A.PE估值法B.股利折现模型C.公司自由现金流模型D.股权自由现金流模型正确答案：A参考解析：对上市公司的估值包括两种方法:①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。(7.)某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为()。A.40%B.66.6%C.150%D.60%正确答案：C参考解析：资产负债率=负债总额/资产总额100%，产权比率=负债总额/股东权益100%=负债总额/（资产总额-负债总额）100%=1/（资产总额/负债总额-1）100%=1/（1/60%-1）100%=150%。(8.)下列关于量化投资分析的说法，不正确的是()。A.量化投资是一种主动型投资策略B.量化投资的理论基础是市场有效C.基金经理在量化投资中可能获取超额收益D.量化分析法是利用统计、数值模拟等进行证券市场相关研究的一种方法正确答案：B参考解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础市场非有效的或弱有效的。因此，基金经理可以通过对个股、行业及市场的分析研究建立投资组合，获取超额利益。(9.)下列关于完全垄断市场的表述，错误的是()。A.在完全垄断市场上，企业的需求曲线就是市场需求曲线B.在完全垄断市场上，完全垄断企业的边际收益小于平均收益C.完全垄断企业进行产量和价格决策的基本原则是边际成本等于边际收益D.在完全垄断市场上。产品价格的高低不受市场需求的影响正确答案：D参考解析：即使在完全垄断市场上，产品价格的高低也要受到市场需求的影响。一般来说。如果产品需求价格弹性较小，价格提高后需求量降低的幅度不大，则企业可以制定较高的价格。相反，如果产品的需求价格弹性较大，企业制定的价格就要低一些。即完全垄断企业在进行价格决策时。也必须考虑到产品的市场需求状况。(10.)某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，一年按360天算，发行价格为()。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元正确答案：A参考解析：发行价格=1000/[（1+10.5%）＾0.5]=951.3元(11.)根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为()三大类。Ⅰ.自动型算法交易Ⅱ.被动型算法交易Ⅲ.主动型算法交易Ⅳ.综合型算法交易A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。(12.)下列有关期现套利的说法正确的有()。Ⅰ.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的Ⅱ.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小Ⅲ.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现Ⅳ.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。(13.)如果某证券的β值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为()。A.5%B.15%C.50%D.85%正确答案：B参考解析：证券市场线的表达式为：E（ri）-rf=[E（rM）-rf]βj。其中，[E（ri）-rf]是证券的风险收益，[E（rM）-rf]是市场组合的风收益。E（ri）－rf=10%1.5=15%(14.)根据有关规定,证券投资分析师应当履行的职业责任包括()。Ⅰ.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存Ⅱ.证券分析师应积极参与投资者教育活动Ⅲ.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合Ⅳ.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的，推荐不同的投资组合。(15.)存货周转率是衡量和评价公司()等各环节管理状况的综合性指标。Ⅰ.购入存货Ⅱ.投入生产Ⅲ.销售收回Ⅳ.资产运营A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合性指标。(16.)关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是()。Ⅰ.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线Ⅱ.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用Ⅲ.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种Ⅳ.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：考查趋势线的知识。(17.)按交易的性质划分，关联交易可以划分为()。Ⅰ.经营往来中的关联交易Ⅱ.资产重组中的关联交易Ⅲ.产品开发中的关联交易Ⅳ.利润分配中的关联交易A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。(18.)关于可转换债券要素的叙述，正确的是()。Ⅰ.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征Ⅱ.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券Ⅲ.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数Ⅳ.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回售行为发生的具体市场条件A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅱ：可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换公司债券。Ⅲ：不可转换优先股。(19.)回归系数检验不显著的原因主要有()。Ⅰ.变量之间的多重共线性Ⅱ.变量之间的异方差性Ⅲ.同模型变量选择的不当Ⅳ.模型变量选择没有经济意义A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：回归系数检验不显著的原因是多方面的.主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当，没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。(20.)按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为()。Ⅰ.信用衍生工具Ⅱ.股权类产品的衍生工具Ⅲ.货币衍生工具Ⅳ.利率衍生工具A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍工具。(21.)关于矩形形态，下列说法中正确的有()。Ⅰ.矩形形态是典型的反转突破形Ⅱ.矩形形态表明股价横向延伸运动Ⅲ.矩形形态又被称为箱形Ⅳ.矩形形态是典型的持续整理形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。(22.)卖出看跌期权的运用包括()。Ⅰ.获得价差收益Ⅱ.获得权利金收益Ⅲ.对冲标的物空头Ⅳ.对冲标的物多头A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：卖出看跌期权的运用：1.取得价差收益或权利金收益；2，对冲标的物空头。(23.)根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括()。Ⅰ.弱式有效市场Ⅱ.半弱式有效市场Ⅲ.半强式有效市场Ⅳ.强式有效市场Ⅴ.超强式有效市场A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础，该假说认为,相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括：①弱式有效市场；②半强式有效市场：③强式有效市场。(24.)关于SML和CML；下列说法正确的有()。Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险的关系Ⅱ.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系Ⅲ.SML以β描绘风险；而CML以α描绘风险Ⅳ.SML是CML的推广A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。(25.)关于垄断竞争市场的说法，正确的有()。Ⅰ.企业的需求曲线就是行业的需求曲线Ⅱ.不同企业生产的产品存在差别Ⅲ.企业不是完全的价格接受者Ⅳ.进入或退出市场比较容易Ⅴ.具有很多的生产者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ正确答案：B参考解析：垄断竞争市场的主要特征包括:①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。(26.)衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的()Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.流动资产周转率Ⅲ.存货周转天数Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：资产负债率属于长期偿债能力指标。(27.)对于未来量化投资发展的说法正确的是().Ⅰ.量化投资将成为主流的交易方式Ⅱ.量化投资的设计理念逐渐统一化Ⅲ.量化投资将成为金融机构争夺客户资源的主要工具Ⅳ.各种量化投资的平台将不断涌现Ⅴ.量化投资更新换代的速度将日益加速A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：量化投资的设计理念更加多样化:当前我国量化投资还处于比较初级的阶段。很多设计理念都还在不断的摸索之中。因此，在今后的发展过程中，势必会出现各种各样的量化投资设计理念，或将呈现“百家争鸣，百花竟放”的局面，从而使得交易策略也更加丰富化，比如就目前而言，如组合保险策略、指数套利交易策略、数量量化投资策略正逐步登上舞台，预计在未来的发展过程中，会呈现出越来越多的量化投资策略.尤其是今年我国股指期货的上市为量化投咨策略的发展提供了广阔的空间，未来将会涌现出更多的量化投咨策略。而在多种设计理念相互碰撞后，将会有部分在设计理念上存在先天不足的交易策略被市场淘汰，还有部分将会在市场的真金白银考验后或生存或消亡，而最终的模式有可能是一家独大，即一种思想占主导，其他多种量化投资理念并存的状态。所以，Ⅱ选项不对。(28.)资金面是指()。A.一定时期内货币现金的总量B.一定时期内流动资金的总量C.一定时期内货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力D.一定时期内市场货币的总量正确答案：C参考解析：资金面是指表示货币供应量以及市场调控政策对金融产品的支持能力。货币市场资金面充裕与否，直接影响到债券品种收益率曲线走势。(29.)下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有()。Ⅰ.证券价格完全反映过去的信息Ⅱ.投资者不能预测市场价格变化Ⅲ.投资者不可能获得超额收益Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息Ⅴ.证券价格的任何变动都是对新信息的反应A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅲ项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。(30.)应收账款周转率提高意味着()Ⅰ.短期偿债能力增强Ⅱ.收账费用减少Ⅲ.收账迅速，账龄较短Ⅳ.销售成本降低A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ正确答案：D参考解析：及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映出公司管理应收账款方面的效率。(31.)在()的时候，特别适用调查研究法。Ⅰ.向相关部门的官员咨询行业政策Ⅱ.向特定企业了解特定事件Ⅲ.与专家学者探讨重大话题Ⅳ.探究事物发展轨迹中的规律A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：在向相关部门的官员咨询行业政策、向特定企业了解特定事件、与专家学者探讨重大话题的时候，特别适用调查研究法.(32.)以下属于投资收益分析的比率包括()。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标.保守速动比率属于变现能力指标。(33.)属于持续整理形态的有()。Ⅰ.喇叭形形态Ⅱ.楔形形态Ⅲ.v形形态Ⅳ.旗形形态A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形。Ⅰ.Ⅲ两项均属于反转形态。(34.)()对期权价格高低起决定作用。A.执行价格与期权合约标的物的市场价格B.内涵价值C.标的物价格波动率D.无风险利率正确答案：B参考解析：期权的价格虽然由内涵价值和时间价值组成，但由期权定价理论可以推得，内涵价值对期权价格高低起决定作用，期权的内涵价值越高，期权的价格也越高。(35.)数据分布越散，其波动性和不可预测性()。A.越强B.越弱C.无法判断D.视情况而定正确答案：A参考解析：很多情况下，我们不仅需要了解数据的期望值和平均水平，还要了解这组数据分布的离散程度。分布越散，其波动性和不可预测性也就越强。(36.)套期保值的基本原理是()。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险正确答案：B参考解析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。(37.)流通中的现金和单位在银行的活期存款是()。A.货币供应量MOB.狭义货币供应量M1C.广义货币供应量M2D.准货币M2-Ml正确答案：B参考解析：本题考查重点是对“总量指标”的熟悉。狭义货币供前量（Ml），指MO（流通中现金）加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款。(38.)()是考察公司短期偿债能力的关键。A.营业能力B.变现能力C.盈利能力D.投资收益能力正确答案：B参考解析：变现能力是考察公司短期偿债能力的关键。(39.)对股票投资而言，内部收益率指()。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率正确答案：B参考解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率，而对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。(40.)长期债务与营运资金比率的计算公式为()。A.长期负债/流动资产B.长期负债/（流动资产-流动负债）C.长期负债/流动负债D.长期负债/（流动资产+流动负债）正确答案：B参考解析：长期债务与营运资金比率=长期负债/（流动资产-流动负债）。(41.)下列关于误差修正模型的优点，说法错误的是()。A.消除了变是可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题B.消除模型可能存在的多重共线性问题C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视正确答案：C参考解析：误差修正模型优点有以下4个：1、一阶差分项的使用消除了变量可能的趋势因表，从而避免了虚假回归问题；2、一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题；3、误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视；4、甶于误差修正项本身的平稳性,使得该模型可以用经典的回归方法进行估计，尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与F检验来进行选取。(42.)信用利差是用以向投资者()的、高于无风险利率的利差。A.补偿利率波动风险B.补偿流动风险C.补偿信用风险D.补住企业运营风险正确答案：C参考解析：信用利差是用以向投资者补偿基础资产违约风险（又称信用风险）的、高于无风险利率的利差。(43.)一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指()。A.工业增加值率B.失业率C.物价指数D.通货膨胀率正确答案：A参考解析：工业增加值率是指一定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。(44.)t检验时，若给定显著性水平α，双侧检验的临界值为ta/2（n-2），则当|t|＞ta/2（n-2）时()。A.接受原假设，认为β1，显著不为0B.拒绝原假设，认为β1，显著不为0C.接受原假设，认为β1显著为0D.拒绝原假设，认为β1显著为0正确答案：B参考解析：根据决策准则，如果|t|＞ta/2（n-2），则拒绝H0：β=0的原假设，接受备择假设H1：β≠0，表明回归模型中自变量x对因变量y产生显著的影响；否则，不拒绝H0：β=0的原假设，回归模型中自变量x对因变量y的影响不显著。(45.)资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是()。A.利率风险B.通货膨胀风险C.非系统性风险D.系统性风险正确答案：D参考解析：β系数也称为贝塔系数（Beta、coefficient）,是一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具.用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。(46.)下列属于分析调查研究法的是()。A.历史资料研究B.深度访谈C.归纳与演绎D.比较分析正确答案：B参考解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并就此进行研究。(47.)关于股票开户的说法正确的是()。A.某市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，有时也随职能资本价值的变动而变动B.其市场价值与预期收益的多少成反比C.其市场价值与市场利率的高低成反比D.其价格波动，只能决定于有价证券的供求，不能决定于货币的供求。正确答案：C参考解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为“虚拟资本”，它们的价格运动形式具仿表现为—股票开户:其市场价值由证券的预欺收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动，所以选项A不对，其市场价值与预期收益的多少成不比.与市场利率的高低成反比。所以选项B不对;其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求.所以选项D不对.(48.)在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是()。A.单利计息B.存款计息C.复利计息D.贷款利息正确答案：C参考解析：复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金在计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。(49.)某投机者以8.00美元/蒲式耳的执行价格卖出1份9月份小麦看涨期权，权利金为0.25美元/蒲式耳;同时以相同的执行价格买入1份12月份小麦看涨期权,权利金为0.50美元/蒲式耳。到8月份时，该投机者买入9月份小麦看涨期权，权利金为0.30美元/蒲式耳,卖出权利金为0.80美元/蒲式耳的12月份小麦看涨期权进行对冲了结。已知每手小麦合约为5000蒲式耳,则该投资者盈亏情况是()美元。A.亏损250B.盈利1500C.亏损1250D.盈利1250正确答案：D参考解析：对于9月份的看涨期权，卖出价为0.25,买入价为0.30,因此亏损0.30－0.25=0.05（美元/蒲式耳）。对于12月份的看涨期权，买入价是0.50,卖出价为0.80,因此盈0.80-0.50=0.30（美元/蒲式耳）。总计盈利0.30-0.05=0.25（美元/蒲式耳）。每手小麦合约是5000蒲式耳,因此，总盈利为：0.25*5000=1250（美元）。(50.)供给曲线代表的是()。A.厂商愿意提供的数量B.厂商能够提供的数量C.厂商的生产数量D.厂商愿意并且能够提供的数量正确答案：D参考解析：供给曲线（SupplyCurve）所谓供给是指个别厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。(51.)()就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析正确答案：D参考解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。(52.)债券评级的对象是()。A.运营风险B.投资风险C.成本风险D.信用风险正确答案：D参考解析：债券评级的对象是信用风险，不包括其他类型风险,如利率风险等，债券评级对投资于何种债券也不提出任何建议让。在债券市场上债券评级具有重要作用。随着债券种类和规模的不断扩大，投资者一方面可能面对众多企业公开的大量信息，无暇细心査阅、分析；另一方面,也可能面对企业有效信息遗漏,而无法全面、科学分析。这些情况，都会影响投资者作出正确的投资决策。这样，就需要有专门的机构,利用专家的优势，运用客观、公正、科学的方法，对企业所公开发行的债券进行评走,并把结果用简单的符号表示真等级,为投资者的投资抉择提供依据,这就是债券评级。(53.)下列关于β系数的描述，正确的是()A.β系数的绝对值越大。表明证券承担的系统风险越小B.β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数C.β系数的值在0-1之间D.β系数是证券总风险大小的度量正确答案：B参考解析：β系数衡量的是证券承担的系统风险，β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大:当证券承担的风险与市场风险负相关时，β系数为负数(54.)一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率()。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30正确答案：B参考解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B|A=7/106/9=7/15。(55.)某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为()。A.0.29B.1.0C.0.67D.0.43正确答案：A参考解析：公司该年度的现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额=4000000/14000000≈0.29。(56.)1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本()。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%正确答案：C参考解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，计算公式为:股权成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%(57.)一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次()，所要求的风险溢价越来()。A.升高；越高B.降低；越高C.升高；越低D.降低；越低正确答案：A参考解析：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。(58.)假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近()年的债券。A.25B.15C.20D.5正确答案：B参考解析：国债期货最便宜券经验法则:可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以下，则一般是久期最短的国债为最便宜国债。可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以上.则一般是久期最长的国债为最便宜国债。(59.)在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是()。A.交易费B.市场价格C.期权的价格D.时间价值正确答案：C参考解析：在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是期权的价格。(60.)收益率曲线即不同期限的()组合而成的曲线。A.到期收益率B.当期收益率C.平均收益率D.待有期收益率正确答案：A参考解析：描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线。用来描述利率期限结构。(61.)某公司的流动比率是1.9,如果该公司用现金偿还部分应付账款,那么该公司的流动比率将会()。A.保持不变B.无法判断C.变大D.变小正确答案：C参考解析：流动比率=流动资产/流动负债.当该公司用现金偿泛应付账款时,分子分母同时减去相同的正数，该分数变大。(62.)假定某公司在未来短期支付的股息为8元.必要收益率为10%，目前股票的价格为65元.则下列说法正确的是()。Ⅰ.应该买入该股票Ⅱ.该股票被高估了Ⅲ.每股股票净现值等于15元Ⅳ.公司股票的价值为80元A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元。(63.)技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期。如()。Ⅰ.电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求Ⅱ.蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代Ⅲ.喷气式飞机代替了螺旋浆飞机Ⅳ.大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：技术进步对行业的影响是巨大的，它往往催生了一个新的行业，同时迫使一个旧的行业加速进入衰退期.如:电灯的出现极大地消减了对煤油灯的需求，蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代，喷气式飞机代替了螺旋浆飞机。大规模集成电路计算机则取代了一般的电子计算机等等。(64.)切线类技术分析方法中，常见的切线有()。Ⅰ.压力线Ⅱ.支撑线Ⅲ.趋势线Ⅳ.移动平均线A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线,然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移劲平均线MA是指用统计分析的方法,将一定时期内的证券价格指数加以平均,并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA、,用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。(65.)财务报表分析的一般目的可以概括为()。Ⅰ.评价过去的经营业绩Ⅱ.衡是现在的财务状况Ⅲ.预测未来的发展趋势Ⅳ.解决当前存在的问题A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。(66.)下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有()。Ⅰ.公司支付给职工以及为职工支付的现全Ⅱ.偿还债务支付的现金Ⅲ.支付的增值税、所得税款项Ⅳ.收到的税费返还A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。(67.)下列说法正确的有()。Ⅰ.如果股票内部收益率小于必要收益率,则可购买该股票Ⅱ.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息Ⅲ.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率Ⅳ.内部收益率实际上就是股息率A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：Ⅰ项，如果股票内部收益率大于必要收益率,则可购买该股票；Ⅳ项，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。(68.)财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映该公司的客观实际情况，如()。Ⅰ、有些数据是估计的，如无形资产摊销等Ⅱ、非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值Ⅲ、报表数据未按通货膨胀或物价水平调整Ⅳ、发生了非常的或偶然的事项，如财产盈盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平.A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际.例如。①报表数据未按通货膨胀或物价水平调整;②非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值；③有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用;④有些数据基本上是估计的，如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确;⑤发生了非常的或偶然的事项，如财产盈盈或坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平.(69.)经济萧条的表现为()。Ⅰ.需求严重不足、生产相对严重过剩Ⅱ.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩Ⅲ.出现大量破产倒闭的企业、失业率增大Ⅳ.经济处于崩溃期A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。一般不会出现崩溃的情况。Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ三项都属于经济萧条时期的主要特征；Ⅳ项则过于严重。(70.)关于β系数的含义，下列说法中正确的有()。Ⅰ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.Ⅰ.ⅡB.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：B参考解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。(71.)根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为()。Ⅰ.期货套利者Ⅱ.期货投机者Ⅲ.风险承担者Ⅳ.套期保值者A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为三大类:套期保值者、投机者和套利者。套期保值者以规避现货市场风险为目的；套利者以获取价差套利为目的；而投机者以在价格波动中赚取波动价差为目的。(72.)场外期权一方通常根据另一方的特定需求来设计场外期权合约，通常把提出需求的一方称为甲方，下列关于场外期权的甲方说法正确的有()。Ⅰ.甲方只能是期权的买方Ⅱ.甲方可以用期权来对冲风险Ⅲ.看甲方没法通过期权承担风险来谋取收益Ⅳ.假如通过场内期权，甲方满足既定需求的成本更高A.Ⅰ.ⅡB.Ⅱ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：A项，在场外期权交易中，提出需求的一方既可以是期权的买方，也可以是期权的卖方；BC两项，甲方的需求分为两类:对冲风险和通过承担风险来谋取收益；D项，因为场内金融产品种类不足或投资范围受到限制，通过场内期权来满足需求的成本更高。(73.)在半强式有效市场中,证券当前价格反映的信息有()。Ⅰ.公司的财务报告Ⅱ.公司公告Ⅲ.有关公司红利政策的信息Ⅳ.内幕信息Ⅴ.经济形势A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等(74.)财政发生赤字的时候，其弥补方式有()。Ⅰ.发行国债Ⅱ.增加税收Ⅲ.增发货币Ⅳ.向银行借款A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：财政发生赤字的时候有两种弥补方式：一是通过举债即发行国债来弥补；二是通过向银行借款来弥补。(75.)常见的关联交易主要有()。Ⅰ.担保Ⅱ.托管经营和承包经营等管理方面的合同Ⅲ.关联方共同投资Ⅳ.关联购销A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：常见的关联交易主要有以下几种:（1）关联购销;（2）资产租赁;（3）担保（4）托管经营、承包经营等管理方面的合同;（5）关联方共同投资(76.)以下选项中属于影响企业利润的因素有()。Ⅰ.存货流转假设，即采用先进先出法还是后进先出法Ⅱ.长期投资核算方法，即采用权益法还是成本法Ⅲ.固定资产折旧是采用加速折旧法还是直线法Ⅳ.关联方交易A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：除Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ四项以外，影响企业利润的因素还有：①计提的损失准备，一般企业要计提坏账准备，这些准备的计提方法和比例会影响利润总额；②收入确认方法，按收入准则确认的收入较按行业会计制度确认的收入要保守，一般情况下其利润也相对保守；③或有事项的存在，或有负债有可能导致经济利益流出企业，未作记录的或有负债将可能减少企业的预期利润。(77.)下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有()。Ⅰ.模型中所使用的自变量之间相关Ⅱ.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况Ⅲ.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显Ⅳ.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：A参考解析：多重共线性的判断比较简单的方法:①计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验。如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关。因而存在多重共线性问题;②参数估计值的经济检验，考察参数最小二乘估计值的符号和大小，如果不符合经济理论或实际情况.说明模型中可能存在多重共线性。③参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化，如果变化明显，说明模型可能存在多重共线性;④参数估计值的统计检验，多元线性回归方程的R，值较大。但是回归系数在统计上(78.)产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的构成一般具有()特点。Ⅰ.职业化Ⅱ.规模性Ⅲ.社会功能性Ⅳ.单一性A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：构成产业一般具有三个特点:①规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模;②职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员;③社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。(79.)股权分置改革的完成，表明()等一系列问题逐步得到解决。Ⅰ.国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷Ⅱ.被扭曲的证券市场定价机制Ⅲ.公司治理缺乏共同利益Ⅳ.证券市场价格波动的巨大风险A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：股权分置改革不能消除证券市场价格波动问题。(80.)()时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。Ⅰ.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益Ⅱ.投资者持有债券,担心债市下跌而影响收益Ⅲ.投资者计划在未来持有股票组合,担心股市上升而影响收益Ⅳ.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下降而影响收益A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：股指期货空头套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行股指期货空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合（未来出售）的收益。Ⅱ项，股指期货套期保值只对股票组合有效，对债券无效。(81.)股指期货套利的研究主要包括()。Ⅰ.现货构建Ⅱ.套利定价Ⅲ.保证金管理Ⅳ.冲击成本A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。(82.)技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有()。Ⅰ.图形分析Ⅱ.财务分析Ⅲ.产品技术分析Ⅳ.指标分析A.Ⅱ.ⅢB.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅳ正确答案：D参考解析：技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。(83.)货币政策中的间接信用指导包括()。Ⅰ.规定利率限额与信用配额Ⅱ.信用条件限制Ⅲ.窗口指导Ⅳ.道义劝告A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.ⅡD.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。Ⅰ.Ⅱ两项属于直接信用控制。(84.)健全的公司法人治理机制体现在()。Ⅰ.规范的股票机构Ⅱ.董事会权力的合理界定与约束Ⅲ.完善的独立董事制度Ⅳ.优秀的职业经理层A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：健全的公司法人治理机制体现在：规范的股票机构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任，优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理。(85.)下列属于交易型策略的有()。Ⅰ.均值一回归策略Ⅱ.趋热笛略Ⅲ.成对交易策略Ⅳ.惯性策略A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）.其中，动量策略也称“惯性策略”。(86.)经济处于复苏阶段时，将会出现()。Ⅰ.产出增加Ⅱ.价格上涨Ⅲ.利率上升Ⅳ.就业增加A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：A参考解析：经济周期是一个连续不断的过程.在某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高费峰—繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷一一箫条.接下来是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。(87.)根据凯流动性偏好理论.决定货币需求的动机包括()。Ⅰ.交易动机Ⅱ.预防动机Ⅲ.投机动机Ⅳ.储蓄动机Ⅴ.投资动机A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：①交易动机；②预防动机；③投机动机。(88.)可转换证券的价值分为()。Ⅰ.投资价值Ⅱ.理论价值Ⅲ.市场价值Ⅳ.实际价值A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：考查可转换证券的价值的分类。(89.)影响资产净利率高低的因素主要有(),Ⅰ.产品的价格Ⅱ.单位成本的高低Ⅲ.产品的产量和销售的数量Ⅳ.资金占用量的大小A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：考查影响资产净利率高低的因素。(90.)量化投资涉及到很多数字和计算机方面的知识和技术,总的来说主要有()Ⅰ.人工智能Ⅱ.数据挖掘Ⅲ.贝叶斯分类Ⅳ.支持向量机Ⅴ.分形理论A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：C参考解析：量化投资涉及到很多数字和计算机方面的知识和技术，总的来说主要有：人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、分形理论和随机过程这几种。(91.)影响流动比率的主要因素有()。Ⅰ.流动资产中的应收账款数额Ⅱ.营业周期Ⅲ.存货的周转速度Ⅳ.同行业的平均流动比率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一段情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。(92.)以下属于营运能力分析的比率包括()。Ⅰ.存货周转天数Ⅱ.应收账款周转率Ⅲ.速动比率Ⅳ.流动资产周转率A.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：D参考解析：速动比率是变现能力分析指标。(93.)在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是()。Ⅰ.期限性与收益性Ⅱ.期限性与流动性Ⅲ.流动性与收益性Ⅳ.收益性与风险性Ⅴ.期限性与风险性A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.ⅢC.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：一般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下:期①期限性与收益性，风险性成正比与流动性成反比；②流动性与收益性成反比，即流动性越强的金融工具，越容易在金融市场上迅速变现，所要求的风险溢价就越小，其收益水平往往也越低；③收益性与风险性成正比，高收益的金融工具往往具有高风险反之亦然。(94.)下列说法正确的是()Ⅰ.一元线性回归模型只有一个自变量Ⅱ.一元线性回归模型有两个或两个以上的自变量Ⅲ.一元线性回归模型需要建立Ⅲ元正规方程组Ⅳ.一元线性回归模型只需建立二元方程组A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：一元线性回归只有一个自变量，多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量;一元线性回归只需建立二元方程组就可以了，而多元线性回归则需建立m元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。(95.)影响行业景气的因素包括()。Ⅰ.行业上市公司数量的变化Ⅱ.行业的产品需求变动Ⅲ.产业政策的变化Ⅳ.生产能力变动A.Ⅰ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动，内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变动。在分析行业票气变化时，通常会关注到以下几个重要因素：需求、供给、价格和产业政策。(96.)下列()情况时，该期权为实值期权Ⅰ.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时Ⅱ.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时Ⅲ.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时Ⅳ.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时A.Ⅰ.ⅡB.Ⅰ.ⅢC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅳ正确答案：B参考解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权:执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。(97.)下列说法正确的有()。Ⅰ.市场秩序政策目的在于鼓励竞争、限制垄断Ⅱ.产业合理化政策目的在于确保规模经济的充分利用，防止过度竞争Ⅲ.产业保护政策目的在于减小国外企业对本国幼稚产业的冲击Ⅳ.我国有关外商投资的产业政策中，对外商投资方式的限制规定在一定程度上起到了对本国部分产业内的现有企业进行保护的作用A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：略(98.)盈利预测的假设主要包括()。Ⅰ.销售收入预测Ⅱ.生产成本预测Ⅲ.管理和销售费用预测Ⅳ.财务费用预测A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅢC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：略(99.)财务报表的比较分析方法包括()。Ⅰ.单个年度的财务比率分析Ⅱ.对公司不同时期的财务报表比较分析Ⅲ.与同行业其他公司之间比较分析Ⅳ.与不同行业其他公司的比较分析A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.ⅡC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ正确答案：D参考解析：财务报表的比较分析方法包括单个年度的财务比率分折、对公司不同时期的财务报表比较分忻和与同行业其他公司之间比较分析。(100.)以下为跨期套利的是()。Ⅰ.买入上海期货交易所5月份铜期货合约。同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约Ⅱ.卖出上海期货交月所5月份铜期货合约。同时卖出LME8月份铜期货合约Ⅲ.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约Ⅳ.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ正确答案：C参考解析：根据跨期套利的定义，同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。(101.)OTC交易的衍生工具的特点是()。Ⅰ.通过各种通讯方式进行交易Ⅱ.实行集中的，一对多交易Ⅲ.不通过集中的交易所进行交易Ⅳ.实行分散的，一对一交易A.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅲ.ⅣC.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ正确答案：B参考解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。(102.)基本面选股的流程包括()。Ⅰ.通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子Ⅱ.通过寻找引起股价共同变动的因素，建立收益与联动因素间线性相关关系Ⅲ.通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测Ⅳ.通过逐步回归和分层回归的方法对各因素进行选取A.Ⅰ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：A参考解析：基本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子，如：与收益指标相关的盈利能力、与现金流指标相关的获现能力、与负债率指标相关的偿债能力、与净资产指标相关的成长能力、与周转率指标相关的资产管理能力等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测。(103.)关于期权的内涵价值,以下说法正确的是()。Ⅰ.平值期权的内涵价值等于零Ⅱ.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）Ⅲ.当虛值期权的内涵价值小于零Ⅳ.实值期权的内涵价值大于零A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅣD.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵仍值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。(104.)股权分置改革对沪、深证券市场产生的深刻、积极影响表现在()。Ⅰ.不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化Ⅱ.股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化Ⅲ.股权分置改革完成后，大股东违规行为将受到利益牵制，理性化行为趋于突出Ⅳ.股权分置改革之后市场供给增加，流动性增加A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：考查股权分置改革的意义。(105.)如果()，我们称基差的变化为"走弱"。Ⅰ.基差为正且数值越来越小Ⅱ.基差从负值交为正值Ⅲ.基差从正值变为负值Ⅳ.基差为负值且绝对数值越来越大A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：C参考解析：考察基差走弱的情形。(106.)货币衍生工具主要包括()。Ⅰ.远期外汇合约Ⅱ.货币期货合约Ⅲ.货币期权合约Ⅳ.货币互换合约A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。(107.)基金绩效评估指标和方法有()。Ⅰ.风险调整收益Ⅱ.择时/股能力Ⅲ.业绩归因分析Ⅳ.业绩持续性Ⅴ.Fama的业绩分解A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：D参考解析：略(108.)下列表述正确的是()。Ⅰ.按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和Ⅱ.现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率Ⅲ.当股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估Ⅳ.现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的方法A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅰ.Ⅲ.ⅣD.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D参考解析：现金流贴现模型下。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，即:股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。(109.)布莱克一斯科尔斯模型的假定有()。Ⅰ.无风险利率r为常数Ⅱ.没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会Ⅲ.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利Ⅳ.标的资产价格波动率为常数Ⅴ.假定标的资产价格遵从混沌理论A.Ⅰ.Ⅱ.ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：A参考解析：布莱克一斯科尔斯模型的假定有:①无风险利率为常数;②没有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会③标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利:④市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化;⑤标的资产价格波动率为常数;⑥假定标的资产价格遵从几何布朗运动。(110.)场外金融衍生品销售业务对手方包括:()Ⅰ.证券公司Ⅱ.保险公司Ⅲ.上市公司股东和高净值个人Ⅳ.商业银行、基金公司、劵商资管等财富管理机构Ⅴ.私募基金A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ正确答案：D参考解析：场外金融衍生期货公司在现有合规条件下的场外衍生品业务的的主要业务线可由两部分组成:一是基础交易层。基于场外衍生品交易主协仪.期货公司与包括证券公司、银行业金融机构、各类资产管理机构及各类其他机构开展以商品、权益、利率、汇率及信用等各类标的的掉期。期权及远用交易。由此形成场外衍生品业务基础交易层.二是产品封层。根据各类客户的实际需要，期货公司需要将基础交易层中各类交易进行封装。以各类型客户能够按受的产品形式向目标客户提供服务，可选择的户品封装形式包括资产管理、财务管理类产品:融资类产品；风险管理类产品及DeltaOne产品(111.)完全竞争市场具有的特征有()。Ⅰ.业中有为数不多的生产者同一行Ⅱ.同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别Ⅲ.买卖双方对市场信息都有充分的了解Ⅳ.各企业或生产者可自由进出市场Ⅴ.每个生产者都是价格的决定者A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：B参考解析：全竞争市场具有的特征有:①市场上有很多生产者与肖费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的接