会计专业技术资格中级财务管理（筹资管理）模拟试卷2

会计专业技术资格中级财务管理（筹资

管理）模拟试卷第1套

一、单项选择题（本题共16题，每题1.0分，共16

分。）

1、与经营租赁相比，融资租赁的特点是（）。

A、租期较短

B、出租人负责设备维护

C、多为通用设备

D、租赁期满，设备一般有多种处理方式

标准答案：D

知识点解析：融资租赁的特点包括：租期较长；承租人负责设备维护；多为专用设

备；租赁期满，设备一股有多种处理方式。选项A、B、C是经营租赁的特点；在

经营租赁方式下，租赁期满，设备一般由出租公司收回。

2、对承租人来说，（）的租金可以在税前扣除，减小税基从而减少应纳税额。

A、直接租赁

B、经营租赁

C、杠杆租赁

D、售后回租

标准答案：B

知识点解析：融资租赁宾产可以计提折旧，计入成本费用，降低税负，但租金不可

以在税前扣除。直接租赁、杠杆租赁和售后回租都属于融资租赁。经营租赁的租金

可以在税前扣除，减小税基从而减少应纳税额，所以选项B正确。

3、“限制公司的长期投资”是长期借款合同条款中的（）。

A、例行性保护条款

B、一般性保护条款

C、特殊性保护条款

D、合同一般条款

标准答案：B

知识点解析：一般性保^条款包括：（1）保持企业的资产流动性；（2）限制企业非经

营性支出；（3）限制企业资本支出的规模；（4）限制公司再举债规模；（5邪艮制公司的

长期投资。

4、将长期借款分为信用借款和担保借款的分类标准是（）。

A、借款的用途

B、借款的期限

C、机构对贷款有无担保要求

D、提供贷款的机构

标准答案：c

知识点解析：按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融

机构贷款；按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款；按企业取得贷

款的用途，分为基本建没贷款、专项贷款和流动资金贷款。

5、一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。

A、财务风险较小

B、限制条件较少

C、资本成本较低

D、融资速度较快

标准答案：C

知识点解析：融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高，租金总

额通常要高于设备价款的30%,所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本

低。

6、下列选项中，（）常年来筹措短期资金。

A、吸收投资

B、融资租赁

C、内部积累

D、商业信用

标准答案：D

知识点解析：选项A、B、C均为长期资金的筹措方式。

7、大华公司采用融资租赁方式：2003年1月1日从一租赁公司租入一设备，设备

价款为50000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，双方商定采用15%的折

现率，则该公司每年年末应支付（）元租金。

A、2458.21

B、9962.54

C、8863.II

D、12441.52

标准答案：B

知识点解析：A=P/（P/A,i,n）=50000/5.0188=9962.54（元）。

8、相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。

A、筹资速度慢

B、筹资成本高

C、限制条款多

D、财务风险小

标准答案：c

知识点0析：相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是：财务风险较大，限制

性条款较多，筹资数额有限。

9、大华公司与银行商定的周转信贷额为3000万元，承诺费率为0.4%,借款企

业年度内使用2000万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。

A、4

B、8

C、12

D、6

标准答案：A

知识点解析：承诺费=（3000—2000）x0.4%=4（万元）。

10、以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额不得低于

注册资本的（）。

A、20%

B、35%

C、25%

D、10%

标准答案：A

知识点解析：以发起设立方式设立股份有限公司的，公司全体发起人的首次出资额

不得低于注册资本的20%,其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足（注：

新《公司法》删除了此项规定）。以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认

购的股份不得少于公司股份总数的35%。

11、一般而言，以募集没立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于

公司股份总数的（）。

A、10%

B、20%

C、30%

D、35%

标准答案：D

知识点解析：一般而言，以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份

不得少于公司股份总数的35%。

12、希望公司2013年销售额为10000元，2014年预计销售额为12000元。2013年

息税前利润为2000元，2014年预计息税前利润为2800元，则该公司2014年经营

杠杆系数为（）。

A、1.5

B、2.0

C、2.5

D、3.2

标准答案：B

2800-2000

2丽

12000-10000

知识点解析：根据经营杠杆系数公式，DOL=10000

13、当预计的EBIT小于每股利润无差异点时，运用（）筹资较为有利。

A、负债

B、权益

C、负债或权益均可

D、无法确定

标准答案：B

知识点解析：当预计的EBITV每股利润无差异点时，运用权益筹资较为有利。

14、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,

财务杠杆系数为2。如昊固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变化为（）。

A、2.7

B、3

C、4.5

D、6

标准答案：D

I5_500x（1-40%）

知识点解析：根据经营杠杆系数公式，则有：.-500x（l»40%）-F,则有F=100万

___500x（1-40%）

元若固定成本增加50万元，则DOL二丽71M»%）-（100+50）=2,DFL=3,因此，

总杠杆系数DTL二DOLxDFL=2x3=6。

15、下列各项费用中，（）属于用资费用。

A、向股东支付的股利

B、借款手续费

C、股票的发行费

D、发行债券的广告费

标准答案：A

知识点解析：选项B、C、D均属于筹资费用。

16、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。

A、通货膨胀加剧

B、投资风险上升

C、经济持续过热

D、证券市场流动性增强

标准答案：D

知识点解析：如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者

投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高，而选项A、B、C均会导致企

业资本成本增加。

二、多项选择题（本题共8题，每题7.0分，共8分。）

17、与发行债券相比，发行股票筹资的特点有（）。

标准答案：A,B,D

知识点解析：股权筹资特点有：（1）股权筹资是企'也稳定的资本基础；（2）股权筹资

是企业良好的信用基础（选项D）；（3）企业财务风险小（与选项C相反）；（4）资本成本

负担较重（选项B）；（5）容易分散企业控制权（选项A）；（6）信息沟通与披露成本较

大。

18、能稳定公司控制权的长期筹资方式包括（）。

标准答案：A,B,D

知识点解析：长期筹资一般采用吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、

融资租赁和留存收益等方式。其中吸收直接投资的特点是容易分散企业控制权。

19、下列关于短期借款的表述中，正确的有（）。

标准答案：B,D

知识点解析：信贷额度是银行与借款人签订的非正式的允许借款人借款的最高限

额，如果借款人信誉恶化，即使银行曾同意按信贷额度提供贷款，借款人也可能得

不到借款，此时，银行并不承担法律责任，所以选项A不正确：银行主要向信誉

好的客户发放非抵押贷款，将抵押贷款视为一种风险贷款，因而收取较高的利息，

此外，银行管理抵押贷款比管理非抵押贷款更为困难.为此往往另外收取手续费，

所以选项C不正确。

20、担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款，作为贷款担保的抵押品可以有

（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：作为贷款卫保的抵押品，可以是不动产、机器设备、交通运输工具等

实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券

等，它们必须是能够变现的资产。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债

券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也

可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。

21、下列各项中，属于股权筹资的缺点有（）。

标准答案：A,C,D

知识点解析：股权筹资的优点：股票筹资是企业稳定的资本基础；股票筹资是企业

良好的信誉基础：有助于降低企业的财务风险。缺点：资本成本负担较重；容易分

散公司的控制权：信息沟通与披露成本较大。

22、普通股股东拥有下列（）权利。

标准答案：A,C,D

知识点解析：股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取

权、公司重大决策参与双和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承

担责任。具体来说，股东的权力有；公司管理权（选项C）、收益分配权、股份转让

权（选项D）、优先认股权（选项A）、剩余财产要求板。优先分配剩余财产是优先股

股东的权利，因此不选B。

23、企业提取盈余公积金的主要目的有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：企业提取盈余公积金的主要目的有：（1）用于企业未来的经营发展；

（2）弥补以前年度经营亏损；（3）用于转增资本。但盈余公积金不得用于以后年度的

利润分配。

24、上市公司引入战略没资者的主要作用有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：上市公司引入战略投资者的作用：（1）提升公司形象，提高资本市场

认同度；（2）优化股权结构，健全公司法人治理；（3）提高公司资源整合能力，增强

公司的核心竞争力。

三、判断题（本题共70题，每题1.0分，共10分。）

25、由于信用贷款是以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款，因此银

行通常收取的利息比担保贷款收取的利息要低。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。

企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。对于这种贷款，由于风险较高，银行通常

要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。

26、现金流量折现法是通过预测公司未来盈利能力，据此计算出公司现值，并按一

定的折现率折算，从而确定股票发行价格的方法。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：现金流量折现法是通过预测公司未来盈利能力，据此计算出公司净现

值，并按一定的折现率折算，从而确定股票发行价格的方法。

27、我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，

可以为记名股票，也可以为无记名股票。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行

的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名

股票。

28、在股权登记日前，股利权从属于股票，从股权登记日开始，股利权与股票相分

离。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：在除息目前，股利权从属于股票，从除息日开始，股利权与股票相分

离。

29、分批偿还债券是在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对象的债

券规定了不同的到期日。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：如果•个公司在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对

象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。

30、外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则相一致，且

作价金额不得超过注册资本的30%。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：外资企业的工业产权、专有技术的作价应与国际上通常的作价原则相

一致，且作价金额不得超过注册资本的20%。

31、可转换债券是由持有人可自由地选择转换为优先股的债券。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：可转换债券是指在一定时期内，可以规定的价格或一定比例由持有人

自由地选择转换为普通股的债券。

32、经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，企业应当逐步降低债务水

平，以减少破产风险。（）

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：经济危机时期，由于企业经营环境恶化、销售下降，所以经营风险很

大，因此，为了控制总风险，企业应该降低财务风险，即企业应当逐步降低债务水

平，以减少破产风险。

33、在采用资金习性预测法预测资金需要量时，一般情况下，原材料的保险储备占

用的资金应属于半变动资金。（）

A^正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持

固定不变的那部分资金v这部分资金包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，

原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房•、机器设备等固定资产占用的资金。

34、计算边际资金成本时的权数有账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数

等。（）

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：计算边际资本成本时的权数使用目标价值权数，而在计算加权资本成

本时才采用账面价值权数、市场价值权数、目标价值权数等。

四、综合题（本题共3题，每题1.0分，共3分。）

35、已知：某公司2013年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%,按净利

润的60%分配给投资者。2013年12月31日的资产负债表（简表）如下表所示。

«1-9资产负债豪（筒寰）2013年12月31日

♦位：万元

期末余・

货币资金1000应付账款1000

应收账款净额3000应付票据2000

存货6000K期借款9000

固定资产净值7000实收资本4000

无形资产1000存收注2000

资产息计18000负演与M有看权英总计18000

该公司2014年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标，公司需新增设备

一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同

比率增减。公司如需对外筹资.可通过按面值发行票面年利率为10%、期限为10

年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2014年销售净利率和利润分配政

策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为

33%。要求：（1）计算2014年公司需增加的营运资金。（2）预测2014年需要对外筹

集的资金量。

标准答案：（1）2014年公司需增加的营运资金=200C0x30%x

/1000+3000+6000_1000+2000）

20000

而-丽—=2100（万元）。（2）2014年需要对外筹集的资金

量二（2100+148）—20000x（1+30%）x12%x（1—60%）=2248—1248=1000（万元）。

知识点解析：暂无解析

36、F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美。2012年该公司面临

市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景

的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

资料一：2011年F公司营业收入为37500万元，净利润为3000万元。该公司

2011年简化的资产负债表如下表所示。

*1-10资产负债衰（2011年12月31日）

单位：万元

现金应付最款7500

应收鬃款10000短期借款2500

存货15000长期借款9000

流动资产合计30000负债合计19000

固定资产20000股本15000

在建工程0资本公职II000

非流动资产合计20000困存收益5000

股东权拉合计31000

资产总计50000负债和股东权益总计50000

资料二：预计F公司2012年营业收入会下降20%。销售净利率会下降5%,股利

支付率为50%。资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，

相关资料如下。（1）F公司近5年现金与营业收入之间的关系如下表所示。

表1-11近5年现金与*业收入关系衰

单位:万元

解2007"i?|底前-

2W2011

营业收入2600032000360003800037500

现金占用41404300450051005000

（2）根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收人保持固定比例关

系,其中存货与营业收入的比例为40%,应付账款与营业收入的比例为20%。预

计20I2年上述比例保持不变。资料四：2012年，F公司将丙产品线按固定资产账

面净值8000万元出售，假设2012年全年计提折旧600万元。资料五：F公司为

扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2012年年初

投资10000万元，2013年年初投资5000万元，项目建设期为2年，运营期为10

年，运营期各年净现金流量均为4000万元。项目终结时可收回净残值75。万元。

假设基准折现率为10%,相关货币时间价值系数如下表所示。

«1-12

:_-____-

(P/F,J0%,n)0.90910.82640.69300.38550.3186

(P/A,10%,n)0.90911.73553.16996.14466.8137

资料六：为了满足运营和投资的需要，F公司计划按面值发行债券筹资，债券年利

率9%。每年年末付息，筹资费率为2%,该公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：（I）运用高低点法测算F公司现金需要量：①单位变动资金（b）；②不变资金

（a）；③2012年现金需要量。（2）运用销售百分比法测算F公司的下列指标：

①2012年存货资金需要量；②2012年应付账款需要量。（3）测算F公司2012年固

定资产期末账面净值和在建工程期末余额。（4）测算F公司2012年留存收益增加

额。（5）进行丁产品生产线投资项目可行性分析：①计算包括项目建设期的静态回

收期；②计算项目净现值；③评价项目投资可行性并说明理由。（6）计算F公司拟

发行债券的资本成本。

标准答案：⑴单位变动资金（b）=（5UXM140）/（38000—26000）=0.08（万元）不变

资金（a）=4140—26000x0.08=2060（万元）；或者不变资金（a）=5100—38

000x0.08=2060（万元）现金占用模型：y=2060+0.08x2012年现金需要量=2

060+0.08x37500x（1-20%）=4460（万元）。（2）2012年存货资金需要量=37500x（1-

20%）x40%=12000（万元）。2012年应付账款需要量=37500x（1-20%）x20%=6

000（万元）。（3）固定资产账面净值=200008000600=11400（万元）。在建工程期

末余额=0+10000=1000。（万元）。（4）2012年销售净利率=（3000/37500）x（1-

5%）xl00%=7.6%2012年留存收益增加额=37500X（1-20%）X7.6%X（1-50%）=I

140（万元）。（5）①丁项目各年净现金流量：NCFo=-10000（万元）1^^^]=500。（万

元）NCF2=0（万元）NCF%]1=4000（万元）NCF|2=4000+750=4750（万元）：②包括建

设期的静态回收期=2+（10000+5000）/4000=5.75（年）项目净现值=10000-5

000x（P/F,10%,1）+4000x（P/A,10%,10）x（P/F,10%,2）+750x（P/F,

10%,12）=-10000-5000x0.9091+4000x6.1446x0.8264+750x0.3186=6

005.04（万元）；③由于该项目净现值大于0,包括建设期的静态回收期5.75年

小于项目寿命期的一半（12/2）,不包括建设期的静态回收期3.75年小于项目运

营期的一半（10/2）,因此，如果总投资收益率大于基准总投资收益率，则该项1=1

完全具备财务可行性，否则该项目基本具备财务可行性。（6）债券资本成本=9%

x（l-25%）/（l-2%）=6.89%o

知识点解析：暂无解析

37、B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润

为4亿元。公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具

有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选

择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为

每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%,可转换H为自该可转换公司债券

发行结束之日（2010年1月25日）起满1年后的第1个交易日（2011年1月25日）。

方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为

5.5%。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行垢束之H起至可转换日止，与方

案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率

将维持在20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债

券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达

到多少？（3）如果转换期内公司股价在8~9元之间波动，说明B公司将面临何种风

险？

标准答案：（1）发行可转换公司债券节约的利息=8x（5.5%—2.5%）=0.24（亿

元）。（2）2010年的每股收益至少应该达到10/20=0.5元，净利润至少应该达到

0.5xl0=5（亿元），增长率至少应该达到（5・4）/4xl（）0%=25%。（3）如果公司的股价

在8-9元之间波动，由于股价小于转换价格，公司存在不转换股票的风险，并且会

造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

知识点解析：暂无解析

会计专业技术资格中级财务管理（筹资

管理）模拟试卷第2套

一、单项选择题（本题共8题，每题分，共8分0）

1、企业为了优化资本结构，合理利用财务杠杆效应而产生的筹资动机属于（）。

A、创立性筹资动机

B、支付性筹资动机

C、扩张性筹资动机

D、调整性筹资动机

标准答案：D

知识点解析：调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。资本结

构调整的目的在于降低资本成本，控制财务风险，提升企业价值。

2、在实务中，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，混合性筹资动机一般兼具

()。

A、创立性筹资动机和支付性筹资动机的特性

B、支付性筹资动机和调整性筹资动机的特性

C、扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性

D、支付性筹资动机和扩张性筹资动机的特性

标准答案：C

知识点解析：混合性筹资动机一般是基于企业规模扩张和调整资本结构两种目的，

兼具扩张性筹资动机和调整性筹资动机的特性。

3、下列各项中，能够引起企业权益资金增加的筹资方式是()。

A、吸收直接投资

B、发行公司债券

C、利用商业信用

D、留存收益转增资本

标准答案：A

知识点解析：选项B、C筹集的都是债务资金；选项D导致所有者权益内部项目此

增彼减，所有者权益总额不变，不能引起企业自有资金增加；选项A能够引起企

业自有资金增加。

4、根据财务管理理论，按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为()。

A、直接筹资和间接筹资

B、内部筹资和外部筹资

C、股权筹资、债务筹资和混合筹资

D、短期筹资和长期筹资

标准答案：C

知识点解析：按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹

资及混合筹资；选项A是按照是否以金融机构为媒介对筹资的分类；选项B是按

照资金的来源范围不同对筹资的分类；选项D是按照所筹资金使用期限不同的分

类。

5、以借款人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利

作为债权取得担保的贷款为()。

A、信用贷款

B、保证贷款

C、抵押贷款

D、质押贷款

标准答案：D

知识点解析：信用贷款是没有担保要求的贷款；保证贷款是以第三方作为保证人承

诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款；

抵押是指借款人或第三方不转移财产的占有，将该财产作为对债权人的担保；质押

是指借款人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作

为债权的担保。

6、相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是（）。

A、筹资速度快

B、筹资成本高

C、筹资弹性好

D、财务风险大

标准答案：B

知识点解析：本题的考点是各种筹资方式优缺点的比较。选项A、C、D是借款筹

资的特点。

7、融资租赁相比较经营租赁的特点是（）。

A、租赁期较短

B、租赁合同为不可撤销合同

C、租金较低

D、出租方提供设备维修和保养

标准答案：B

知识点解析：融资租赁的租赁期较长，租金较高，租赁期间由承租人对设备进行维

修和保养。

8、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。

A、直接租赁

B、售后回租

C、杠杆租赁

D、经营租赁

标准答案：C

知识点解析：杠杆租赁情况下，出租人既是资产的出借入，同时又是贷款的借入

人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人

借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。

二、多项选择题（本题共9题，每题分，共9分。）

9、下列属于企业筹资动机的有（）。

标准答案：B,C,D

知识点解析：企业的筹资动机包括创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资

动机和调整性筹资动机。

10、筹资活动是企业资金流转运动的起点，筹资管理要求企业（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：选项D属于投资的要求不属于筹资要求。

11、下列选项中属于混合筹资方式的有（）。

标准答案：C,D

知识点解析：我国目前最常见的混合筹资方式是发行可转换债券和发行认股权证。

12、下列属于直接筹资方式的有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：按是否借助于金融机构为媒介，可将筹资方式分为直接筹资和间接筹

资，直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主

要有银行借款、融资租赁等。

13、下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：筹资管理的原则：（1）筹措合法；（2）规模适当；（3）取得及时二（4）来

源经济；（5）结构合理。

14、与发行债券相比，下列各项中，属于银行借款筹资特点的有（）。

标准答案：C,D

知识点解析：借款筹资的特点包括：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹

性较大；（4）限制条款多；（5）筹资数额有限。选项A、B说反了。

15、分批偿还债券相比到期一次偿还债券来说（）。

标准答案：A,C

知识点露析「分批偿还债券因为各批债券的到期日不同，它们各自的发行价格和票

面利率也可能不相同，从而导致发行费较高；但由于这种债券便于投资人挑选最合

适的到期日，因而便于发行；到期一次偿还的债券是最为常见的债务偿还方式。

16、下列有关具有提前赎回条款的债券的表述正确的有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：提前偿还又称提前赎回或收回，具有提前偿还条款的债券可使企业融

资具有较大弹性，A正确；当预测年利息率下降时.，如果提前赎回债券，而后以较

低的利率来发行新债券，可以降低利息费用，对企业有利，B正确；提前偿还债券

所支付的价格通常高于债券的面值，C正确；提前，尝还债券所支付的价格因到期日

的临近而逐渐下降，D错误。

17、影响融资租赁每期租金的因素有()。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：融资租赁每期租金的多少取决于设备原价及预计残值、利息和租赁手

续费。租金支付方式也会影响每期租金的大小。

三、判断题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)

18、按照筹资管理的结沟合理原则，企业要根据生产经营及其发展的需要，合理安

排资金需求。()

A、正确

B、错误

标准答案：

知识之解析B：按照规模适当原则，企业要根据生产经营及其发展的需要，合理安排

资金需求；而按照筹资管理的结构合理原则，筹资管理要综合考虑各种筹资方式，

优化资本结构。

19、企业可以用股票、债券以及厂房设备等作为质押品向商业银行申请质押贷款。

()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该

动产或财产权利作为债权的担保。厂房是不动产，不能质押。

20、按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都

严格限制借款企业资本性支出规模，但不限制借款企业非经营性支出的规模。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：本题考察长期借款的有关保护性条款。一般性保护条款中也限制企业

非经营性支出，如限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模，以减少企

业资金的过度外流。

21、杠杆租赁的情况下，如果出租人不能按期偿还借款，那么资产的所有权就要转

归资金出借者。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：在杠杆租赁的情况下，出租人既是借款人，又拥有资产的所有权，他

既收取租金乂要偿付债务。如果出租人不能按期偿还借款，那么资产的所有权就要

转归资金出借者。

22、融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：融资租赁合同期满时，承租企业应按合同的规定，实行退租、续租或

留购。

四、计算分析题(本题共7题，每题7.0分，共［分0)

23、某企业于2015年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值为300万元，租期

5年，租赁期满时预计残值10万元归租赁公司。年利率8.5%,租赁手续费塞每

年1.5%,合同约定租金每年年末支付一次。［(P/F,10%,5)=0.6209,(P/

A,10%,5)=3.7908］要求：(1)计算每年应支付的租金；(2)编制租金摊销计划

表：

相金搏销计划表

小位：万元

年伶期初本金支付租金应计帆W本金份还艘本金余・

2O1S

2016

2017

201S

2019

合计

标准答案：(1)租费率=8.5%+1.5%=10%,每年租金=[300-10x(P/F,

10%,5)]/(P/A,10%,5)=(300-10x0.6209)/3.7908=77.50(万元)(2)

租金捧销计划表

单位：万元

年份期初本金①支付租金②应计租费③h①x10%本金偿还额④=②-③本金余嵌⑤=①-④

2015300.0077.5030.0047.50252.50

2016252.5077.5025.2552.25200.25

2017200.2577.5020.0357.47142.78

2018142.7877.5014.2863.2279.56

201979.5677.507.9469.5610

合计387.5097.5029010

其中：2019年本金偿还额=79.56・10=69.56（万元）

应计租费=77.5-69.56=7.94（万元），

知识点解析：暂无解析

会计专业技术资格中级财务管理（筹资

管理）模拟试卷第3套

一、单项选择题（本题共15题，每题1.0分，共15

分。）

1、如果用认股权证购买普通股，则股票的购买价格一般（）。

A、高于普通股市价

B、低于普通股市价

C、等于普通股市价

D、等于普通股价值

标准答案：B

知识点解析♦：用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价，因此股份公司发行

认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力。

2、（）属于资金筹集分类中最常见的分类方法。

A、按所取得资金的权益特性不同分类

B、按是否以金融机构为媒介分类

C、按资金的来源范围不同分类

D、按所筹集资金使用期限的不同分类

标准答案：A

知识点解析：按所取得资金的权益特性不同分类，筹资分为股权筹资、债权筹资及

衍生工具筹资，这种分类是最常见的分类方法。

3、下列各项中，不能作为无形资产出资的是（）。

A、专利权

B、商标权

C、非专利技术

D、特许经营权

标准答案：D

知识点解析：对无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得

以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

4、下列既属于直接筹资，又属于长期债务筹资的是（）。

A、发行债券

B、银行借款

C、利用商业信用

D、吸收直接投资

标准答案：A

知识点解析：发行债券既属于直接筹资，又属于长期债务筹资，所以A正确；银

行借款属于间接筹资，所以B不正确；利用商业信用属于短期负债筹资，所以C

不正确；吸收直接投资属于股权筹资，所以D不正确。

5、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（）。

A、吸收货币资产

B、吸收实物资产

C、吸收专有技术

D、吸收土地使用权

标准答案：C

知识点解析：吸收专有技术等无形资产出资的风险较大。因为以专有技术投资，实

际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因

其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失，所以本题选Co

6、下列因素中，会使企业降低负债比重的是（）。

A、产销业务量能够以较高的水平增长

B、企业处于初创阶段

C、企业处于产品市场稳定的成熟行业

D、企业所得税税率处于较高水平

标准答案：B

知识点解析：如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能会采用高负债的资

本结构，以提升权益资本的报酬，反之则相反，所以A不正确；企业初创阶段经

营风险高，可少用负债，所以B正确；产品市场稳定的成熟行业经营风险低，可

多负债，所以C不正确；当所得税税率较高时，债务资本的抵税作用大，企业可

以充分利用这种作用以提高企业价值，所以D不正确。

7、在公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比较，上市公开

发行股票的优点不包括（）。

A、发行范围广

B、发行对象多

C、发行成本低

D、易于足额筹集资本

标准答案：C

知识点解析：在公司设立时，上市公开发行股票与非上市不公开发行股票相比较，

上市公开发行股票的优点包括发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本，同时

还有利于提高公司的知名度，所以不包括选项C。

8、在公司设立后再融资时，上市公司定向增发和非上市公司定向增发相比较，上

市公司定向增发的优点不包括（）。

A、有利于保持公司的控制权分布

B、有利于引入战略投资者和机构投资者

C、有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从

而提升母公司的资产价值

D、定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企

业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力

标准答案：A

知识点解析：定向增发会改变公司的控制权分布，所以A不正确。

9、股份有限公司的设立过程中，股份有限公司的发起人应当承担的责任不包括

（）。

A、在公司设立过程中，所有发行贽用应由发起人承担

B、公司不能成立时，对设立行为所产生的债务和费用负连带责任

C、公司不能成立时、对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利

息的连带责任

D、在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司

承担赔偿责任

标准答案：A

知识点解析：股份有限公司的设立过程中，股份有限公司的发起人应当承担下列责

任：（1）公司不能成立时，对设立行为所产生的债务和费用负连带责任；（2）公司不

能成立时，对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责

任；（3）在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对

公司承担赔偿责任。

10、债务人或第三人将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作

为债权担保的贷款为（）,

A、信用贷款

B、保证贷款

C、抵押贷款

D、质押贷款

标准答案：D

知识点解析：信用贷款是没有担保要求的贷款；保证贷款是以第三人作为保证人承

诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定保证责任或连带责任而取得的贷款；

抵押贷款是指债务人或第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保；质押

是指债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作

为债权的担保。

11、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。

A、直接租赁

B、售后回租

C、杠杆租赁

D、经营租赁

标准答案：c

知识点.析：杠杆租赁情况下，出租人既是资产的出借入，同时又是贷款的借入

人，通过租赁既要收取租金，义要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人

借此而获得财务杠杆好处，因此这种租赁形式被称为杠杆相赁。

12、融资租赁的筹资特点不包括（）。

A、限制条件较少

B、能延长资金融通的期限

C、免遭设备陈旧过时的风险

D、资本成本低

标准答案：D

知识点解析：融资租赁的筹资特点包括：（I）在资金缺乏情况下.能迅速获得所需

资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）融资租货筹资的限制条件较少；（4）租赁

能延长资金融通的期限；（5）免遭设备陈旧过时的风险；（6）资本成本高。

13、一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。

A、财务风险较小

B、限制条件较少

C、资本成本较低

D、融资速度较快

标准答案：C

知识点解析：融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高，租金总

额通常要高于设备价款的30%,所以，与融资租赁相比，发行债券的资本成本

低。本题的答案为选项C。

14、可转换债券筹资的优点不包括（）。

A、节约利息支出

B、筹资具有灵活性

C、减少对管理层的压力

D、筹资效率高

标准答案：c

知识点解析：发行可转疾债券增强了对管理层的压力，因为如果股价低迷，投资者

不会转换债券，企业必须要还本付息。

15、认股权证按允许购买股票的期限可分为长期认股权证和短期认股权证，其中长

期认股权证期限通常超过（）天。

A、60

B、90

C、180

D、360

标准答案：B

知识点解析：认股权证求允许购买股票的期限可分为长期认股权证和短期认股权

证，其中，短期认股权证期限一般在90天以内，长期认股权证期限通常在90天以

上，更有长达数年或永久的。

二、多项选择题（本题共16题，每题1.0分，共16

分。）

16、如果企业筹资的目的主要是用于企.业的流动资产和资金的日常周转，通常采用

（）方式筹资。

标准答案：B,C,D

知识点解析：短期筹资的目的主要是用于企业的流动资产和资金的日常周转，经常

利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。

17、资本金的出资方式可以是（）。

标准答案：A,B.C.D

知识点解析「京求的出资方式可以是货币资产和非货币资产，而非货币资产包括实

物、知识产权和土地使用权。

18、吸收直接投资的m资方式中，对于非货币资产出资，需要满足的条件包括

标准答案：A,C,D

知识点解析：吸收直接没资的出资方式中，对于非货币资产出资，需要满足三个条

件：可以用货币估价、可以依法转让、法律不禁止。

19、吸收直接投资的优点包括（）。

标准答案：B,C,D

知识点解析：吸收直接发资的优点包括能够尽快形成生产能力，容易进行信息沟

通，手续相对比较简单，筹资费用较低；吸收直接投资的资本成本较高。所以A

不正确。

20、下列权利中，属于普通股股东权利的有（）。

标准答案:A,R,C,D

知识点解析：普通股股东权利包括公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认

股权和剩余财产要求权。

21、上市公司的股票交易被ST期间，其股票交易遵循的规则包括（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：股票交易被ST期间，其股票交易遵循下列规则：日涨跌幅限制为

5%；股票名称前加ST；半年报须经审计。

22、股票的特点包括（）,

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：股票无需偿还，所以A正确；股票具有转让权，所以B正确；股票

投资有可能盈利也有可能亏损，所以C正确；普通股股票拥有表决权，所以D正

确。

23、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式。下列各项中，属于该种筹资方式

特点的有（）。

标准答案：A,C

知识点解析：利用留存收益筹资的特点有：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的

控制权分布；（3）筹资数额有限。所以本题正确答案为A、Co

24、股票上市对公司的益处有（）。

标准答案：A,D

知识点解析：股票上市可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难；股票上市公

司将负担较高的信息披露成本。

25、股权筹资的优点包有（）。

标准答案：A,B,C

知识点解析：股权筹资的优点包括：是企业稳定的资本基础，是企业良好的信誉基

础，财务风险小；股权筹资信息沟通与披露成本较大，所以D不正确。

26、相对于股权融资而言，长期借款筹资的优点有（）。

标准答案：B,C

知识点解析：相对于股权筹资来说，长期借款筹资的优点有：筹资速度快：筹资成

本低：筹资弹性大。

27、有资格发行公司债券的法人主体包括（）。

标准答案：B

知识点解析：我国《公司法》规定：只有股份有限公司、国有独资公司和由两个以

上国有公司或国有投资主体投资设立的有限责任公司有资格发行债券。

28、下列关于债券提前偿还的说法中，正确的有（），

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：提前偿还是指债券尚未到期之前就予以偿还。只有在企业发行债券的

契约中明确了有关允许提前偿还的条款，企业才可以进行此项操作。提前偿还所支

付的价格通常高于债券的面值，并随到期口的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款

的债券可以使企业融资具有较大的弹性，当企业资金有结余时，可提前赎回债券。

当预测利率下降时，也可以提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

29、决定租金的因素包话（）。

标准答案：A,B,C,D

知识点解析：决定租金的因素包括：（1）设备原价及预汁残值，包括没备买价、运

输费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满后，出售可得的市价；（2）利

息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付的资金所应支付的利息：（3）租赁于续

费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

30、认股权证的筹资特点包括（）。

标准答案：B,C,D

知识点解析：认股权证的筹资特点包括：（1）是一种融资促进工具；（2）有助于改善

上市公司的治理结构：（3）作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激

励机制。存在股价大幅度.上扬危险是可转换债券筹资的特点，所以A不正确。

31、下列可转换债券的要素中，有利于可转换债券顺利地转换成股票的要素有（）。

标准答案：B,D

知识点解析：设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此

又被称为加速条款。强制性转换调整条款可以保证可转换债券顺利地转换成股票，

预防投资者到期集中挤泡引发公司破产的悲剧。

三、判断题(本题共14题，每题1.0分，共14分。)

32、资本保全是指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性。企业除由股东

大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总

额。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：资本维持是指企业在持续经营期问有义务保持资本金的完整性。企业

除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增

减资本总额。

33、直接筹资主要用于筹资股权资金，间接筹资主要用于筹集债务资金。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：直：接筹资主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹

集股权资金，也可以筹集债务资金；间接筹资主要有银行借款、融资租赁，问接筹

资形成的主要是债务资金。

34、从时效来看，资本金在任何时候均不得从企业收回，企业可以无限期地占用投

资者的出资。()

A^正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：从时效来看，除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情形外，投

资者不得随意从企业收回资本金，企业可以无限期地占用投资者的出资。

35、上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公斤方式，向特定对象发行股

票的行为。定向增发完成：之后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生

控股权变更的情况。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对

象发行股票的行为，也叫定向募集增发。其日的往往是为了引入该机构的特定能

力，如管理、渠道等.定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者。总之，

定向增发完成之后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生控股权变更的

情况。

36、股份有限公司的没立过程中，发起人应认购公司应发行的全部股份而设立公

司。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：股份有限公司的设立有发起设立和募集设立两种方式。发起设立是指

由发起人认购公司应发行的全部股份而｝殳立公司。募集设立是指由发起人认购公

司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公

司。

37、股票上市有可能会影响公司声誉。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：股价有时会歪曲公司实际情况，会影响公司声誉。

38、对企业资产的流动性及偿债能力等方面提出要求，并且应用于大多数借款合同

的保护性条款是例行性保护条款。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：一般性保十条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条

款，这类条款应用于大多数借款合同。

39、优先股股东在股东大会上无表决权，所以优先股股东无权参与企业经营管理。

()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到一定

限制，仅对涉及优先股双利的问题有表决权。

40、普通股的优先认股权主要是作为增发普通股时的一种促销手段。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：普通股的优先认股权主要是为了维持原有股东的持股比例，保障其对

公司的控制权。

41、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。

企业取得这种贷款无需以财产作抵押，对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要

收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。抵押贷款有利于降低银行贷款的风

险，提高贷款的安全性。根据风险与收益均衡的原则，应该是信用贷款利率比抵押

贷款利率高，所以本题的说法不正确。

42、对公司而言，发行债券的风险高；对投资者而言，购买股票的风险高。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：发行债券耍按期还本付息，所以对公司而言风险高，购买股票的收益

不确定，价格波动幅度大，所以对投资者而言风险高。

43、分批偿还债券的特点是发行费用较高，但便于发行。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：如果一个公司在发行同一种债券的当时就为不同编号或不同发行对象

的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。因为各批债券的到期日

不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同，从而导致发行费较高，但由

于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日，因而便于发行。

44、分批偿还债券是在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对象的债

券规定了不同的到期日。()

A、正确

B、错误

标准答案：A

知识点解析：如果一个公司在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对

象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。

45、由于人们往往是高卖低买，所以认购权证也叫做看跌权证，认沽权证也叫做看

涨权证。()

A、正确

B、错误

标准答案：B

知识点解析：广义的认股权证，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日,按约

定的价格，认购或沽出一定数量的标的资产的期权。按买或卖的不同权利，可分为

认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。

会计专业技术资格中级财务管理（筹资

管理）模拟试卷第4套

一、单项选择题（本题共12题，每题1.0分，共12

分。）

1、某企业某年的财务杠杆系数为2.5,息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%,

假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。

A、4%

B、5%

C、20%

D、25%

标准答案：D

知识点解析：根据财务杠杆系数定义公式可知：财务杠杆系数=每股收益增长率/

息税前利润增长率=每股收益增长率/10%=2.5.所以每股收益增长率=25%。

2、某企业上年度资金平均占用额为1000万元，经分析，其中不合理部分50万

三，预计本年度销售增长15%,资金周转加速3%。则预测年度资金需要量是（）万

元。

A、1171.275

B、I125.275

C、1059.725

D、831.725

标准答案：C

知识点解析：预测年度资金需要量=（1000-50）x（1+15%）x（l-3%）=1

059.725（万元）

3、下列关于因素分析法的表述中，不正确的是（）。

A、因素分析法要以有关项目基期年度的年末资金需要量为基础计算

B、预测结果不太精确

C、通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目

D、计算简便，容易掌握

标准答案：A

知识点解析：囚素分析法是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预

测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量

的一种方法。

4、在其他因素不变的情况下，会导致外部融资需求量增加的是（）。

A、经营资产销售百分比下降

B、经营负债销售百分比提高

C、销售净利率提高

D、收益留存率下降

标准答案：D

知识点解析：收益留存率下降，意味着企业内部留存收益减少，外部融资需求量增

加。

5、某公司2012年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%,股利支

付率为6U%。据此可以测算出该公司2012年内部资金来源的金额为（）万元。

A、2000

B、3000

C、5000

D、8000

标准答案：A

知识点解析：预测期内部资金来源=预测期销售收入x预测期销售净利率x（l一股

利支付率），则本题2012年内部资金来源的金额=5OOOOxlO%x（l-6O%）=2

000（万元）。所以本题选A。

6、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。

A、通货膨胀加剧

B、投资风险上升

C、经济持续过热

D、证券市场流动性增强

标准答案：D

知识点解析：如果国民经济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者

投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高。而选项A、B、C均会导致企

'小资本成本增加,所以本题选D。

7、某公司发行债券的面值为1000万元，票面利率为12%,偿还期限5年，每年

付息一次。公司溢价发行，发行收入为1050万元，发行费用率为3%,所得税税

率为25%。则按一般模式计算的债券资本成本为（）。

A、8.04%

B、8.84%

C、12.37%

D、16.45%

标准答案：B

知识点解析：债券资本成本=1000xl2%x（l-25%）/[l050x（1-3%）]=

8.84%。

8、某公司刚刚发