金融企业会计第15章 财务分析与绩效评价方法

第十五章财务分析与绩效评价方法

第一节财务分析概述

一、财务分析的作用

财务分析又称财务报告分析，是指以财务报表及其他资料为依据和起点，采用专门方法,

为了了解过去、评价现在、预测未来，系统地分析及评价企业过去和现在地经营成果、财务

状况及其变动，帮助相关部门进行决策。

财务分析只能发现问题，不能提供最终的解决方案。

二、财务分析的主要方法

1.比率分析法

比率分析法是最常用的分析方法，采用比率分析法应注意保证对比指标的相关性。

比率分析法用相对数作为比较基础，可以剔除绝对数的影响，所以比率分析法适用于比

较不同规模金融企业的财务状况和经营业绩。

2.比较分析法

3.趋势分析法

趋势分析法时将两期或者连续数期财务报告中的相同指标或比率进行对比，以确定其增

减差异和变动趋势的分析方法。

4.因素分析法

最常用的因素分析法有连环替代法和差额分析法两种。连环替代法是通过顺序替代影

响因素，计算各因素变动对指标变动的影响程度。差额分析法是连环替代法在实际应用中的

一种简化。差额分析法的特点是先计算每个因素的差额，然后按照连环替代法的顺序，依次

计算各因素的影响数额。

三、财务分析的主要内容

1.流动性分析

（1）流动比率。

流动比率二流动资产

流动负债

流动比率越高，说明金融企业的抵债能力越强。但是，流动比率过大，也显示金融企业

未能使流动资产得到充分利用。

（2）资产周转比率。

资产周转比率卷翳

资产周转比率表示金融企业资产的生产能力，生产能力越强，说明金融企业偿付馈务的

能力越强。

（3）核心存款占总资产的比率。

核心存款占总资产的比率=与普

总资产

反映金融企业最稳定的存款占总资产的比例，说明金融企业资金来源的稳定情况。

（4）流动资产占盈利性资产的比率。

短期投资

流动资产占盈利性资产的比率二

盈利性资产-短期投资

流动资产占盈利性资声的比率反映金融企'也盈利性资产中流动性较强的资产比重，该比

率越高，说明金融企业的流动性越强。

（5）一年内到期的证券占总资产的比率。

一年内到期的证券占总资产的比率=年内期的记券

总2资产

一年内到期的证券占总资产的比率预测未来一年内的现金流情况，该比率越高，说明金

融企业未来的现金流入量越多。

2.盈利能力分析

(1)资产收益率。

资产收益率(ROA)=税

总资产

资产收益率表示金融企业资产的回报能力，是衡量金融机构盈利状况的最重要指标。该

比率越高，说明金融机构在增收节支方面的效果越好。

(2)资本收益率。

资本收益率二喏

资本收益率反映了单位资本能够得到的净利润。该指标不但反映了通过盈利增加资本的

潜力及资本运用效率的大小，而且决定了股东收益的多少。

(3)盈利能力。

盈利能力气署

盈利能力反映了盈利性资产在总资产的比重。盈利性资产占总资产的比重越高，说明该

金融机构越有发展潜力。

(4)总资金成本率。

总资金成本率二利息支出

总负债+所有者权益

总资金成本率反映了金融企业所有资金来源的成本情况。该比率越高，说明金融企业为

维持运营所需的资金成本越高。

(5)资产利用率。

资产利用率=券

资产利用率反映了金融机构资产的利用效率，是既能直接反映金融机构资产收入水平,

又能间接反映金融机构收益率的指标。

3.安全性分析

(1)资本比率。

资人本”比L率干二总丝资!产i

资本比率是反映金融企业资本强度的指标。

(2)权益资本比率。

权益资本比率=陪警

总,本

权益资本比率反映了金融企业总资本中所有者权益的贡献率。权益资本比率越高，说明

金融企业的资本成本越低，发展安全性越高。

(3)资本对风险资产的比率。

资本对风隆资产的比率二受

资本对风险资产的比率可以动态反映金融企业防范资本风险的能力高低。

（4）不良资产率。

不良资产总颁

不良资产率工

总资产

不良资产率表示资产的安全程度。不良资产比重越高，说明金融机构面临的风险越大。

4.发展能力分析

（1）资本累积率。

资本累积率二端等

资木累积率表示与上年相比，本年资木的增长幅度。资木增长速度直接决定了金融企业

的市场占有份额及抗风险能力的强弱。

（2）营业利润增长率。

营业利润增长率二本二业利润增砥

内干上年营业利润总额

营业利润增长率表示与上年相比，本年营业利润的增长幅度。该比率越高，说明金融机

构的经营效果越好。

（3）总资产增长率。

总资产增长率二笔平

总资产增长率反映金融企业的资产增长能力。资产增长速度直接决定金融企业规模扩张

的情况。

（4）存款增长率。

存款增长率二本期存款增长额

上年存款余额

存款增长率反映金融企业资金来源的状况。存款增长越快，说明金融企业可用资金增加

越多，后续发展能力越强，

第二节绩效评价

一、金融企业经营业绩评价的传统方法

传统金融企业经营业绩评价方法的最显著特点就是偏重于财务分析和静态分析。

在众多金融企业经营业绩评价方法中，应用比率分析最多的就是杜邦分析法。此外，在

图表分析法中，雷达图分析法及沃尔比重分析法因为方法简便，因此被许多金融企业使用。

1.杜邦分析法。

杜邦分析法主要是从金融企业的权益净利率出发，通过将权益净利率进行一系列分解,

详细分析不同因素在金融企业经营业绩中的影响。

（1）计算金融企业的权益净利率指标。

ROE=ROA*EM

权益净利率（ROE）啜普

股权乘数但）贵

股权乘数与金融企业的资本结构紧密相关，反映金网企业的融资策略是依赖债务融资还

是股权融资。

（2）将金融企业的资产收益率分解为利润率（PM）和资产使用率（AU）。

利润率（PM）

资产使用率（AU）喂笠

则ROA=PM*AU

综上所述，可得：

权益净利率=资产收益率*股权乘数

=ROA*EM

二利润率*资产使用率*股权乘数

=PM*AU*EM

利润率主要反映了金融企业的成本控制情况。资产使用率主要反映金融企业资产对收入

的贡献情况及金融企业资产的生产能力。

（3）进一步分析有哪些因素具体影响金融企业的利润水平。

2.雷达图分析法

雷达图分析法是在比率分析法的基础上进行的，它是将利用杜邦分析法计算出的财务比

率进行汇总，通过图表的方式，直观、综合地反映金融企业地经营业绩情况。

通常将分析地各项财务比率与同业平均水平、金融机构自身地目标值或历史最高水平进

行比较。

3.沃尔比重分析法

金融企业传统业绩评价地另一种常用财务分析方法是沃尔比重分析法。沃尔比重分析法

地主要思想是将金融企业地重要财务指标用线性关系结合起来，并分别给定各自地比重，通

过与标准比率进行比较，确定各项指标地得分及总体指标地累计分数，从而对金融企业地经

营业绩做出综合财务评价，

综合系数值越接近1,说明该金融企业的综合财务状况越好；越远离1,说明该金融企

业的财务状况越差。

关系比率二舞

各项比率的综合系数二标准值评分*该指标的关系比率

二、金融企业经营经营业绩评价的改进方法

杜邦分析法容易混淆金融企业的投资决策与财务决策对金融企业权益净利率的影响。雷

达图分析法的最大优点是简洁明了，但在说明金融企业经营业绩方面缺乏深度。沃尔比重分

析法在分析金融企业经营业绩时，在选择分析指标和确定权数方面容易受主:观因素影响。

1.ROE的改进方法

该方法是将金融企业权益净利率分解为投资资金收益率和金融杠杆收益率两个部分，分

别分析金融企业的投资决策和财务决策对金融企业权益净利率的影响。金融企业的投资收益

率表现了金融企业资本的产出能力和运作效率。

2.RAROC评价法

该评价法已成为许多银行评价管理业绩的主要方法,是国际上先进金融企业用于经营管

理的核心技术手段。

RAROC评价法的中心思想是将风险带来的未来可.预计的损失量化为当期成本，直接对当

期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，同时考虑为可能的最大风险做出资本储备,

进而衡量资本的使用效益，使金融企业的收益与所承担的风险直接挂钩，为金融企业各部门

的业务决策、发展战略、绩效考核、目标设定等经营管理工作提供依据。根据金融企业所承

担风险计算出的最低资本需求称为风险资本，可用来衡量和防御金融企业实际承担的损失超

过预计损失的差额损失部分，也是保证金融企业安全的最后防线。

风险调整的资本收益率二调整后的收益

某项经济活动未预料到的损失

金融企业的收益包括利息收益和非利息收益,金融企业的成本通常由经营成本和风险成

本两部分构成：经营成本主要是指管理成本；风险成本是指金融企业的业务因承担风险而带

来的损失。

金融企业的损失主要包括三个层面：（1）预期损失，是指在正常情况下金融企业在一定

时期可以预见的平均损失。这类损失通常需要借助调整业务定价和提取相应的准备来覆盖，

也就是作为成本从金融企业的收益中扣减。（2）超出预期平均水平的非预期损失，比如在经

济不景气情况下增多的呆账贷款。这部分损失要求金融企业必须有充足的资本来覆盖，以保

证金融企业在不利的情况下也能正常经营。（3）超出金融企业正常承受能力以外的异常损失，

这类损失发生的概率极小，但一旦发生，便会给金融企业带来致命的损失，如突发战争。对

于这部分损失，金融企业一般无法事先做出更有效的准各，通常借助压力测试或情景模拟等

手段予以关注。

3.EVA评价法

主要是从股东收益的侑度来评价哪些投资是合适的，鼓励管理者寻求长期利润增长，防

止管理中短视行为的发生3

经济增加值的计算公式为：

经济增加值二（资本收益率-资本成本）*投入的边际成本

或EVA=（r-k）K=rk-kK

式中，r为资本收益率；k为资本成本；K为投入的边际资本。

采用EVA评价法进行业绩评估时，管理者实现公司价值最大化目标时的边际经济增加

值应等于0。因为在价值最大化理论中，经济增加值通常被理解为一个边际的概念，当经济

增加值等于0时，就是价值最大化的点。

4.综合平衡计分卡

综合平衡计分卡主要从四个方面对目标做出考评，即财务、客户、内部经营、学习和成

长。

（1）财务。对财务绩效的衡量为综合平衡计分卡的所有其他目标的衡量提供了基础依

据。

（2）客户。客户时金融企业生存和发展的基础。

（3）内部经营。为内部经营过程制定目标和评估手段是综合平衡计分