汽车-南美洲及墨西哥汽车市场分析报告：南美及墨西哥汽车销量稳步增长新能源增速较快

汽车汽车/行业专题报告/2025.01.13投资评级投资评级:看好(维持)分析师邢重阳1.《亚洲及澳新汽车市场分析报告》2025-01-102.《12月重卡行业洞察》2025-01-032025-01-02南美及墨西哥汽车销量稳步增长，新能源增速较快西哥市场销量同比增长7.16%至418.61万辆。新能源汽车方面，2023年，南美洲及墨西哥新能源汽车销量同增126.97%至7.42万辆。汽车保有量方面，巴西汽车保有量最高，2023年达4700万辆，其次是墨西哥，这两个国家的汽车保有量均达到4000万辆以上。而哥伦比亚的汽车保有量最低，为530万辆。政策鼓励新能源汽车发展：南美洲的重点国家以及墨西哥均发布汽车电动化相关提议或目标。2023年，巴西发布国家绿色出行和创新计划，对汽车可持续性提出要求；2022年，墨西哥目标2030年部署700万辆电动轻型汽车、33.8万辆电动重型汽车；2040年部署2200万辆电动轻型汽车、89.4万辆电动重型汽车；2050年部署3100万辆电动轻型汽车、98.7万辆电动重型汽车；2021年，智利目标2035年所有售出的轻型汽车均实现零排放，同时禁止燃油车销售；2019年，哥伦比亚目标2030年前国家注册电动车达60万辆。关系，墨西哥、巴西逐渐恢复征收新能源汽车相关关税；智利则继续保持对中国汽车零关税政策。投资建议：建议关注中国品牌出海的龙头企业，零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长安汽车。风险提示：出海进展不及预期，行业竞争加剧，海外政策变化不及预期。零跑汽车---谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2 41.12023年南美洲及墨西哥新能源汽 4 6 4 4 5 5 6 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3 、谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准41南美洲及墨西哥汽车市场销量持续恢复美洲的重点国家以及墨西哥市场销量同增7.16%至418.61万辆，主要系汽车需求02015201620172018201920202021202220230渗透率大幅提升主要得益于各地政府鼓励汽车电动化。当前渗透率仍然较低，预计随着各国政府继续加大对新能源车的支持力度，将来渗透率有望谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准520162017201820192020——南美洲的重点国家以及墨西哥新能源汽车总销量（辆）智利、哥伦比亚汽车销量分别为231/136/33/19万辆；其中，油车销量分别为25000002000000150000010000005000000巴西墨西哥智利哥伦比亚油车销量电车销量及墨西哥中，哥伦比亚的NEV（新能源车）渗透率最高车市场发展较好。其次是巴西，NEV渗透率为2.25%，处于较低水平，有广阔谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准62023年新能源汽车渗透率4%2023年新能源汽车渗透率哥伦比亚3%巴西2%1%1%智利0%1.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.52023年人均GDP（万美元）增181.1%至5.2万辆。主要系国家大力支持新能源汽车产业叠加中国汽车制造商000.88%上升至2023年的2.25%，我们认为现有政策支逐渐占领市场，未来巴西新能源汽车的市场份额可能会谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准72023年巴西BEV份额下滑。新能源汽车市场分类型来（BEV）的份额从2022年的46%下滑至37%，插电式混合汽车（PHEV）的份额图9.巴西新能源汽车市场BEV和PHE20162017201820192020202120222023——巴西新能源渗透率.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016201720182019202020212022202321%数据来源：中汽协，财通证券研究所辆，同比上升24.51%。由于墨西哥靠近美国，墨西哥的汽车市场与北美合作伙谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准8伴紧密整合，并受益于有利的贸易协议、庞大的现有制造能墨西哥汽车销量（万辆）YOY（%）0aa墨西哥新能源汽车销量（辆）——YOY（%）0中分类型来看，纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的52.4%升至85.5%，插电201620172018201920202——墨西哥新能源汽车渗透率.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023以上的市场份额。此外，其他品牌的总和占比达到41.1%。谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准926%数据来源：中汽协，财通证券研究所0智利汽车总销量（万辆）YOY0智利新能源汽车销量（辆）YOY201720182019202023年智利BEV份额下降。新能源汽车市场分类型来看，2023年智利纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的59%降至45%，插电式混合汽车（PHEV）的份额谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准102017201820192020202120222——智利新能源汽车渗透率图19.图19.智利新能源汽车市场BEV和PHEV.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2017201820192020202120222023图20.2023智利汽车市场品牌份额48%数据来源：中汽协，财通证券研究所源汽车销量同比增长41.9%至0.61谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准11图22.2016-2023哥伦比亚新能源汽车销量CAGR为97%aa哥伦比亚汽车总销量（万辆）——YOY50aa哥伦比亚新能源汽车销量（辆）——YOY（%）02023年哥伦比亚BEV份额增长。新能201620172018201920202——哥伦比亚新能源汽车渗透率BEVPHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准1221%数据来源：中汽协，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准132南美洲的重点国家及墨西哥汽车市场政策情况分析实现零排放，同时禁止燃油车销售；201表1.南美洲及墨西哥最新电动汽车相关政策提议发布国家绿色出行和创新计划（"MOVER括新的本地汽车行业指导方针、车辆可持续性要求和对新技术目标2030年生产的车辆中50%为零提议车亚税收行亚3南美洲的重点国家以及墨西哥汽车关税政策分析哥、巴西逐渐恢复征收新能源汽车相关关税；智利则继续保持对中国汽车零关税谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准14表2.南美洲的重点国家以及墨西哥关税政策数据来源：盖世汽车，第一财经，中国汽车报，财通证券研究所谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准154投资建议励政策的推广，新能源汽车市场的销量有望保持较高增速，渗透率有望持续提升，建议关注重点布局海外市场的整车企业零跑汽车、比亚迪、吉利汽5风险提