如何通过财务报表分析企业风险及潜在问题

如何通过财务报表分析企业风险及潜在问题主讲：孙文静老师03教你写出老板满意的财务分析报告01专业人士眼里的晴雨表02营运资金管理分析之往来款项分析

1.专业人士眼里的晴雨表——财务报表解读之基础知识财务报表犹如名贵香水，只能细细品味，不能生吞活剥。一堆数字财富密码晴雨表反映企业财务状况、经营成果和现金流量。财务报表资产负债表利润表……现金流量表企业的健康证明企业的真功夫企业的血液一、什么是资产负债表

——企业财务状况的快照反映企业在某一特定日期财务状况的报表理论依据：“资产=负债+所有者权益”时点报表,静态报表报表内的项目按流动性大小排列资产负债表的阅读与传统分析资产负债表

资产

=负债+所有者权益资金的占用资金的来源流动资产其他资产固定资产长期投资流动负债长期负债所有者权益（净资产）债权人股东资产是否“健康”——了解公司的健康状况；是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱；是否“贫血”——账面上的现金和现金等价物是否过低；“新陈代谢”是否正常——存货和应收账款周转是否过慢。二、资产负债表分析的目的其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式如下：资产期初

期末负债及股东权益期初

期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100700300100100总计10001200总计10001200传统分析：引起资产负债表发生变动的原因类型销售收入销售收入净销售收入销货折扣折让退货销货毛利销货成本营业利润期间费用税前利润营业外收支净利润所得税一、利润表的基本架构利润表的阅读与传统分析二、阅读利润表的基本方法和技巧检查经营成果的三个步骤：1.把握结果----------赚了多少钱?2.分层观察----------在哪里赚的钱?是来自日常活动还是偶然所得？3.水平对比----------满意吗?

（1）与上期比--------满意吗?

（2）与预算比--------满意吗?

把握结果顺着利润表从下往上看。先看净利润，然后是利润总额。考察企业是赚钱还是赔钱。分层观察营业利润是企业日常经营活动所得利润，最能说明企业盈利能力的大小

。水平对比第一是与上年对比；第二是与年初所定的目标对比，确定对本年度业绩是否满意。

特别提示：赚钱=有钱？？权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元会计师说公司的经营现金流量为负数企业的产品发生积压由于客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金一、现金流量表架构现金流量表的阅读与传统分析经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量现金池现金池流入流出传统分析：三种活动现金流量组合情况分析“＋”代表现金净流量为正数，“－”代表现金净流量为负数。经营活动筹资活动投资活动分析结果1－＋＋经营恶化，靠借款和卖固定资产维持2－－＋面临破产，靠变卖固定资产还债和维持3－＋－借债维持，尚在投资，要看项目前景4－－－快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大5＋＋＋经营现金好，但保守，资金可能浪费6＋－＋赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会7＋＋－扩张期，投融资依存，看项目8＋－－偿债同时投资，防止经营恶化财务报表表内逻辑与表间勾稽关系1.资产负债表和损益表的关联资产负债表——公司在这个时点自己手上有多少钱利润表——公司某个时间段盈利了多少钱试想：公司今年盈利的钱是否会增加年末时公司自己手上有的钱？财务报表表内逻辑与表间勾稽关系2.现金流量表和另两张报表的关联现金流量表——公司某个时间段内现金流的增减变化资产负债表——公司在某个时间的资产状况损益表——公司某个时间段盈利了多少钱试想：公司今年一年现金的减少，是否是因为今年买了某项资产(资产负债表)，或者今年遭受了亏损(损益表)？02营运资金管理分析之往来款项分析

应收账款:是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。思考：企业为什么产生应收账款？降低库存增加销售02营运资金管理分析之往来款项分析

应收款分析(5种方法）：比较分析法：应收帐款的增幅与主营收入的增幅对比结构分析法：应收帐款占主营业务收入的比重、应收帐款占总资产的比重3.效率分析法：应收账款周转率的分析4.账龄分析法：5.关联分析：与应收款有关的项目分析应收款分析

应收账款的成本：应收账款+管理成本+坏账损失+机会成本应收账款机会成本＝赊销业务所需资金×资金成本率赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额＝平均每日赊销额×平均收账天数其他应收款陷阱•是否抽逃注册资金？•是否有事实上的利润分配？•是否有关联企业的非正常拆借？•长期其他应收款的追缴应收账款的控制和管理(赊销政策,客户信用政策)：行业管理和竞争对手的政策2.评估客户的信用标准：客户类型，销售额，历史回款记录，主要供应商政策等3.慎重选择企业给客户的信用条件，分别制定切实可行的收账政策4.商品本身的特点5.销售对信用期限的敏感度，应收账款的信用期限边界6.引入供应链管理和CRM管理7.鼓励客户使用可靠的信用付款应付账款:

通常是指企业因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务，这是买卖双方在购销活动中由于取得物资与支付货款在时间上不一致而产生的负债。用以核算企业因购买材料、商品和接受劳务供应等经营活动应支付的款项。做好供应商分类，有针对性地制定不同的应付款管理政策1.战略供应商2.优先供应商3.考察供应商4.消极淘汰5.积极淘汰6.身份未定供应商案例分享：宝洁与供应商全面合作·材料不同制订的时间不同——存货的ABC管理法则·原材料的库存由供应商管理——数据共享·压缩材料库存的时间——存货上移·解决小批量与大批量间接生产的问题，达成多品种小批次送货案例分享：宝洁与供应商全面合作不差钱的企业，也要做好应付款管理，充分利用供应商的赊销政策赊销政策要关注四方面内容：（1）信用期限。是供应商给予用户的付款时间，即用户从购货到必须付款的时间间隔。（2）信用标准。是供应商接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。（3）现金折扣。是供应商为鼓励用户提前付款而给予的债务扣除。（4）收账政策。是当信用条件被违反时，供应商采取的收帐策略03教你写出老板满意的财务分析报告老板最想看到什么？为谁做做什么如何做为谁做不同财务分析的使用者（WHOM）对财务信息的需求不同，做财务分析不能以一份财务分析报告满足所有使用者的需求例如：区分投资者的视角与管理者的视角使用者分析目的关注领域分析主体外部投资者企业最高管理层运营决策：衡量是否通过合理的日程操作决策，有效利用资源以最大化其运营过程中的盈利水平−获利性−资产使用效率全公司层面投资决策：衡量是否通过战略规划、经济分析和有效管理来选择、实施和监督所有的投资活动−成长与发展−获利性融资决策：衡量不同融资方案的成本和风险，选择最优方案达到成本最低的资本结构−偿付性−变现能力/流动性−财务资本结构企业各级各部门经理与员工绩效评价：全面衡量企业具体职能领域和具体业务活动的业绩表现具体职能领域的目标绩效公司内多种业务单元：−业务单元−职能部门−特殊项区分投资者的视角与管理者的视角投资所得的回报是否达到预期？投资这个公司带给我的回报与其他投资机会比如何？

投资的这个公司财务状况是否健康？公司是否可持续经营？投资的这个公司在资本市场上价值如何？公司是否有清晰的战略目标，并在公司内部各层级单元都有效执行了战略？公司是否完成了年初对董事会承诺的财务绩效目标？

经营过程中出现了哪些问题，导致哪些绩效与股东预期存在差