金融学第2章 信用、利息与利率

第二章信用、利息与利率第一节信用概述第二节信用形式与信用工具第三节利息与利率第四节利率决定理论大连财经学院第一节信用概述一、信用产生和开展二、信用的定义及其本质三、信用与现代经济的关系第二章信用、利息与利率第一节信用概述一、信用产生和开展〔一〕信用产生人类最早的信用活动，开始于原始社会末期。信用是附属于商品货币关系的经济范畴。信用活动以实物借贷和货币借贷两种形式存在的；最早的信用是实物借贷。第二章信用、利息与利率第一节信用概述〔二〕信用开展信用随着商品经济开展而开展，经历了：1.高利贷信用。高利贷是指以取得高额利息为特征的一种信贷活动，是最原始的信用形态；2.资本主义信用。资本主义信用表现为借贷资本的运动。资本主义信用的实质是银行信用，它是信用的根本形式；3.社会主义信用。社会主义信用表达了社会主义生产关系。第二章信用、利息与利率第一节信用概述二、信用的定义及其本质〔一〕信用的定义信用是一个古老的经济范畴。“信用〞一词，古已有之，原义多指相信、信任、声誉等。经济学中的信用有其特定的含义，专指借贷行为，即：信用是商品和货币的所有者把商品和货币让渡给需求者并约定一定时间由借者还本付息的行为。第二章信用、利息与利率第一节信用概述〔二〕信用的本质信用的本质就是一种债权债务关系。借贷行为发生后，借方是债务人，有付款的法定义务；贷方是债权人，有要求付款的权利。所以借贷关系反映债权债务关系，信用关系是债权债务关系的统一。第二章信用、利息与利率第一节信用概述信用包括两个方面的主体：债权人(Creditor)，将商品或货币借出，称为授信；债务人(Debtor)，接受债权人的商品或货币，称为受信。信用与信贷：信贷小于信用，信贷是普遍而典型的信用形式第二章信用、利息与利率第一节信用概述具体的说：1.信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为，是以归还和支付利息为条件的借贷行为。2.信用是价值运动的特殊形式〔G-G’)。3.信用是一种特殊的经济关系(以还本付息为条件、以相互信任为根底、以收益最大化为目标〕。4.信用的标的是一种所有权与使用权相别离的资金。第二章信用、利息与利率第一节信用概述三、信用与现代经济的关系〔一〕现代经济是信用经济现代经济中债权债务关系是最根本、最普遍的经济关系〔二〕信用对现代经济开展的作用1.积极作用。2.消极作用。第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具一、信用形式的分类二、信用形式的演进关系三、信用工具第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具以归还期限为标准，可将信用分为定期信用和即期信用，前者又可分为短期信用、中期信用、长期信用，后者又可分为必须预告的即期信用和不须预告的即期信用。以取得信用的用途为标准，可将信用分为消费信用、资本信用、财政信用、投机信用等。消费信用具体形式为高档耐用消费品的分期付款、房屋的分期付款等；资本信用又可按部门分为农业信用、工业信用等；投机信用在我国是被禁止的。第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具〔一〕商业信用商业信用是指企业之间提供的，与商品交易直接联系的一种信用。是古老的信用形式。是在商品交易中超前交易和滞后交易下产生的，根本形式主要有赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、按工程进度付工程款、补偿贸易等。第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具1.商业信用的特点2.商业信用的优点3.商业信用的局限性第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具〔二〕银行信用银行信用是指银行及其他非银行金融机构以存款、贷款等业务形式向社会国民经济各部门提供信用的形式。银行信用是在商业信用和货币经营业开展的根底上产生的。第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具银行信用的特点以及与商业信用区别：〔1〕银行信用具有很大程度的灵活性。〔2〕银行信用具有广泛的接受性和活动范围。〔3〕银行信用可广泛发动社会各方面闲置资金。〔4〕银行信用具有自身创造信用的功能。〔5〕在产业周期的各阶段上，银行信用的动态和产业资本的动态不一致。由于银行信用这些特点，使银行信用成为了现代信用的根本形式。

第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具〔三〕国家信用国家信用是以国家政府作为债务人，以借债的方式向国内企事业单位、团体、居民个人等筹集资金的一种信用形式。国家信用是以国家或政府为主体所取得或提供的信用，直接影响着国家财政收支，所以又称为国家财政信用。1.国家信用的特点2.国家信用的形式第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具〔四〕消费信用消费信用是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面的货币需求的信用。现代经济生活中的消费信用是与消费性商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。消费信用与其他信用形式相比，具有以下特点：〔1〕非生产性。〔2〕期限较长。〔3〕风险较大。第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具二、信用形式的演进关系商业信用银行信用国家信用消费信用①②③④⑤①银行购买国家债券②银行对已发行的国家债券办理贴现③商业票据向银行贴现④工商企业提供消费信用⑤银行提供消费信用第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具〔一〕信用工具的特征1．收益性；2．风险性；3．流动性；4．归还性。第二章信用、利息与利率第二节信用形式与信用工具第二章信用、利息与利率第三节利息与利率一、利息及其本质二、利率及其种类三、利息的计算第二章信用、利息与利率第三节利息与利率一、利息及其本质利息是指在借贷活动中，债务人支付给债权人的超过借贷本金的那局部货币资金。是债务人为取得货币使用权所付出的代价。或者说，它是债权人让渡货币的使用权所获得的报酬。对利息本质的论述，可以分为两大类。一类是西方经济学对利息本质的论述；一类是马克思对利息本质的论述。第二章信用、利息与利率第三节利息与利率〔一〕马克思主义的观点马克思认为，在资本主义制度下，利息：是借贷资本运动的产物；是剩余价值的特殊转化形式，是利润的一局部；是货币资本家凭借他们对借贷资本的所有权，与职能资本家共同瓜分劳动者所创造的剩余价值。第二章信用、利息与利率第三节利息与利率〔二〕资本主义的观点资本主义经济学家对于利息的本质有很多种说法：威廉•配第：利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬；亚当•斯密：当借款用作资本时，利息来源于利润；当借款用于消费时，利息来源于别的收入；凯恩斯：利息是在一定时期以内，放弃资金周转灵活性的报酬。第二章信用、利息与利率第三节利息与利率二、利率及其种类〔一〕利率的概念利率又叫“利息率〞，是衡量利息上下的指标，是一定时期内利息额同本金的比率。它用以表示利息水平的上下，也用以反映资金的“价格〞和增殖能力。第二章信用、利息与利率第三节利息与利率〔二〕利率的种类多种多样的利率共同构成一个经济社会的利率体系，它们往往相互作用、相互影响。按照不同的标准可以出不同的利率类别。实践中较为重要的分类有：1.按计息的时间长短划分为：年利率、月利率和日利率；2.按信用行为的期限长短划分为：长期利率和短期利率；3.按借贷期内利率是否调整为标准划分为：固定利率和浮动利率；4.按是否由市场自发调节分为：市场利率、公定利率与官定利率；5.按是否考虑通货膨胀影响划分为：名义利率和实际利率等。第二章信用、利息与利率第三节利息与利率第二章信用、利息与利率第三节利息与利率三、利息的计算1.单利和复利〔1〕单利-本金利息，利息不计息〔2〕复利-本金和利息都计息其中，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间，F表示本金与利息之和。第二章信用、利息与利率第三节利息与利率2.现值和终值本金也称为“现值〞；本利和也称为“终值〞。如果年利率是6%，现有资金为10000元，在5年后的终值将是13382.256元。公式为：假设知道终值为13382.256元，要计算现值P，那么计算式为：

第二章信用、利息与利率第四节利率决定理论一、马克思主义的利率决定理论二、西方经济学的利率决定理论第二章信用、利息与利率第四节利率决定理论第二章信用、利息与利率第四节利率决定理论第二章信用、利息与利率第四节利率决定理论〔二〕流动偏好利率理论所谓流动性偏好理论是通过货币市场的流动性分析来得出均衡利率的理论，最早提出该理论的是凯恩斯。流动性偏好即手持现金量，是利率的递减函数，而利率那么是放弃流动性偏好的报酬。人们持有货币的动机：交易的需求谨慎的需求投机的需求第二章信用、利息与利率第四节利率决定理论1.利率决定理论在凯恩斯的流动性偏好理论中,利率决定于两个因素：货币供给与货币需求。货币供给〔M〕是外生变量，由中央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动；货币需求〔L〕那么是内生变量，取决于公众的流动性偏好。其中：交易动机和预防动机形成的货币需求与收入成正比，与利率无关；投机动机形成的货币需求与利率成反比。第二章信用、利息与利率第四节利率决定理论货币总需求公式：L=L1(Y)+L2(i)式中，L1表示交易需求，L2表示投机需求，L1(Y)为收入Y的递增函数，L2(

i)为利率

i

的递减函数。当L和M相交时，确定的均衡利率水平r。第四