【西湖论坛】中国融资租赁发展展望指数(CFLEI)2024年三季度报告

西湖论坛中国融资租赁(西湖)论坛中国融资租赁发展展望指数(CFLEI)2024年三季度报告浙江大学融资租赁研究中心目录西湖论坛02行业发展指数(FLDI)04行业预警指数(FLEWI)06加盟合作01研究样本介绍问卷组成比例■公司问卷西湖论坛专家问卷样本结构融资租赁企业高管高校学者■其他01研究样本介绍样本公司类别分布47.62%■外商投资融资租赁公司西湖论坛样本公司股东背景分布■地方国有企业■中央企业民营企业01研究样本介绍样本公司地域分布西湖论坛01研究样本介绍样本公司地域分布样本公司注册资金分布50亿以上02行业发展指数：公司业务发展西湖论坛三季度租赁公司业务发展有所好转，租赁资产净投放额和主营业务收入同比下降的租赁公司比例均有减少。公司租赁资产净投放额同比变化公司主营业务收入同比变化 下降持平增长下降持平下降持平增长下降注：上表分别为2024年二季度及2024年三季度，样本单位租赁资产净投放额及主营业务收入相较上一年同比变化的情况统计。02行业发展指数：公司资金获取西湖论坛受央行降息等因素影响，租赁公司负债融资平均成本有所下滑，但融资便利度与上季度基本一致。公司外部融资便利程度较上季公司外部融资便利程度较上季上浮10%以下上浮10-30%上浮30-50%上浮50%以上上浮10%以下上浮10-30%上浮30-50%上浮50%以上02行业发展指数：公司资金获取西湖论坛三季度租赁公司公开市场融资额上升明显，公开市场融资利率持续下浮，与1年期及5年期LPR差距扩大。利率市场情况租赁公司公开市场融资金额及同比增长率利率市场情况0002022-42023-12023-22023-32023-42024-12024■租赁公司公开市场融资金额(亿元/左轴)—租赁公司公开市场融资金额同比增长(%/右轴)注：租赁公司公开市场融资数据涵盖金租公司金融债、CLO,商租公司ABS/ABN、公司债、中期票据、PPN、短融及超短融。02行业发展指数：公司业绩水平西湖论坛公司年化资产利润率ROA公司年化权益利润率ROE 5%以下5%-5%以下5%-8%8-10%10-12%12%-15%15%以上1%以下1-1.5%1.5-2%02行业发展指数：公司业绩水平西湖论坛三季度租赁公司整体盈亏水平略有好转，盈亏水平下降的租赁公司比例较二季度明显减少。公司盈亏水平较上季 02行业发展指数：公司资产质量西湖论坛三季度租赁公司资产质量总体企稳，应收租赁款不良率上升的租赁公司比重不足10%。应收租赁款不良率较上季02行业发展指数：发展状态评价西湖论坛三季度租赁公司展业状态较二季度趋于困难，认为三季度展业状况较好的租赁公司占比明显下降。对本公司本季度展业状况的评价02行业发展指数：发展状态评价西湖论坛较多专家与公司均认为三季度租赁行业仍处于偏冷状态，优质资产稀缺，价格竞争激烈，租赁公司展业难度较大。对三季度融资租赁行业景气程度的判断偏热正02行业发展指数：外部环境评价西湖论坛炭等大宗商品价格回落影响明显下滑，市场融资需求仍未恢复，企业新增投资意愿不强。社会融资规模、固定资产投资完成额同比变化PPI、CPI季度环比变化工工0工工002022-42023-12023-22023-32023-42024-120242022-42023-12023-22023-32023-42024-120242022-42023-12023-22023-32023-42024-12024PPI季度环比增长—-注：上表为近两年社会融资规模、固定资产投资完成额相较上一年同比变化的情况统计。三季度租赁公司业绩水平、发展状态评价和外部环境评价指标表现仍较差。行业发展指数重回枯荣线以上，业务发展情况较二季度起色不大，但资产质量稳步上升。行业发展指数及分指标情况02行业发展指数：总结西湖论坛指标出现一定程度好转迹象，释放稳增长信号，降低融资成本，提振市场信心。行业发展指数—司资产质量公司业务发展—发展状态评价一—公司资金获取——外部环境评价—司资产质量公司业务发展—发展状态评价一—公司资金获取——外部环境评价02行业发展指数：总结西湖论坛>公司业务发展：本期值51.67,前值50.00,环比上升3.57%,三季度租赁公司业务发展有所好转，租赁资产净投放>公司资金获取：本期值70.45,前值66.67,环比上升5.67%,三季度租赁公司负债融资平均成本有所下滑，但融资>公司业绩水平：本期值43.23,前值41.76,环比上升3.52%,三季度租赁公司ROA指标持续好转，ROA在1%以下、ROE在5%以下的租赁公司比例出现不同程度下降，租赁公司整体盈亏水平略有好转，盈亏水平下降的租赁公司比>公司资产质量：本期值57.14,前值51.16,环比上升11.69%,三季度租赁公司资产质量总体企稳，应收租赁款不良率上升的租赁公司比重不足10%;>发展状态评价：本期值40.36,前值34.99,环比上升15.35%,三季度租赁公司展业状态较二季度趋于困难，认为外部环境评价：本期值47.71,前值42.42,环比上升12.48%,三季度社融规模同比仍处于负增长状态，固定资产口行业发展指数：本期值52.57,前值49.03,环比上升7.23%,三季度各项公司发展指标均出现不同程度回升，行三季度租赁公司分支机构数量有所减少，员工招募情况与二季度相似。公司员工人数较上季分支机构数较上季80%60%40%20%2024-2■2024-303行业信心指数：公司前景预期西湖论坛四季度公司前景预期较三季度略有上升，较多租赁公司预计四季度营业收入和租赁资产规模将持平或增长。对本公司下季度营业收入增长前景的判断对本公司下季度租赁资产规模增长前景的判断03行业信心指数：行业前景预期西湖论坛在当前行业发展环境下，较多租赁公司和专家看好四季度整个租赁行业的业务增长前景。对四季度融资租赁行业业务增长前景的判断三季度PMI指数小幅下降，维持枯荣线以下运行。银行业三项指数与企业家宏观经济热度指数尚未公布。外部信心指数变化50502023-42024-1—PMI季度指数—银行业景气指数—银行盈利指数款需求指数→企业家宏观经济热度指数(右轴)三季度行业信心指数较二季度明显上升，公司扩张状态、公司前景预期和行业前景预期指标均在枯荣线以上，其中行业前景预期指标大幅上升。行业信心指数及分指标情况济发展，但业务转型问题和资产荒问题在短期内不会有显著变化，建议租赁公司有序稳健发展业务。行业信心指数03行业信心指数：总结西湖论坛>公司扩张状态：本期值52.38,前值52.79,环比下降0.78%,三季度租赁公司分支机构数量有所减少，>公司前景预期：本期值59.92,前值55.81,环比上升7.36%,四季度公司前景预期较三季度略有上升，>行业前景预期：本期值52.48,前值39.86,环比上升31.68%,在当前行业发展环境下，较多租赁公口行业信心指数：本期值55.05,前值50.62,环比上升8.75%。三季度公司前景预期、行业前景预期出现不同程度回升，行业信心指数较上期上升明显。三季度虽已04行业预警指数：公司资产质量预警西湖论坛公司资产质量预警指标较二季度有所好转，预计应收租赁款不良率上升的公司比例略有下降。对本公司下季度应收租赁款不良率前景的判断04行业预警指数：公司流动性风险预警西湖三季度租赁公司资产负债率偏均衡分布，多数租赁公司预计四季度流动性风险将维持现有水平，但预计流动性风险上升的租赁公司占比有向上趋势。公司资产负债率对本公司下季度流动性风险变化的判断 80%以上50%以下04行业预警指数：行业资产质量预警西湖论坛专家与租赁公司对四季度租赁行业应收租赁款不良率前景判断基本一致，仅20%左右专家和租赁公司认为不良率将上升。对四季度融资租赁行业应收租赁款不良率前景的判断21.43%23.81%21.43%23.81%上升持平下降9月《金融租赁公司管理办法》修订发布，监管要求进一步深化，金融市场整体有所回暖。认为监管环境或对公司发展产生影响的租赁公司仍然较多，金融环境不利影响的占比有所减少。对三季度营商环境变化影响的判断(公司问卷)■税收■会计04行业预警指数：外部发展环境预警西湖论坛专家与租赁公司对外部发展环境的判断基本一致，监管和金融环境或对三季度展业产生不利影响，同时金融环境较上季度有所好转。(专家问卷)西湖论坛04行业预警指数：外部发展环境预警西湖论坛多数租赁公司和专家认为四季度租赁行业发展存在中等或较小风险。三季度行业资产质量预警指标明显好转，但仍位于枯荣线以下。公司流动性风险预警指标三年内首次位于枯荣线以下，需要重点关注流动性风险问题。行业预警指数及分指标情况行业预警指数>公司资产质量预警：本期值51.19,前值50.00,环比上升2.38%,公司资产质量预警指标较二季度有所好转，预计应收租赁款不良率上升的公司比例略有下降；>公司流动性风险预警：本期值49.40,前值51.74,环比下降4.52%,三季度租赁公司资产负债率偏均衡分布，多数租赁公司预计四季度流动性风险将维持现有水平，但预计流动性风险上升的租赁公司占比有向上趋势；>行业资产质量预警：本期值48.10,前值35.54,环比上升35.32%,专家与租赁公司对四季度租赁行业应收租赁款不良率前景判断基本一致，仅20%左右专家和租赁公司认为不良率将上升；>外部发展环境预警：本期值56.35,前值49.75,环比上升13.26%,9月《金融租赁公司管理办法》修订发布，监管要求进一步深化，金融市场整体有所回暖。专家与租赁公司对外部发展环境的判断基本一致，认为监管环境或对公司发展产生影响的专家与租赁公司仍然较多，金融环境不利影响的占比有所减少，多数租赁公司和专家认为四季度租赁行业发展存在中等或较小风险；口行业预警指数：本期值51.30,前值45.21,环比上升13.45%。三季度行业资产质量预警指标较二季度明显好转，但持续位于枯荣线以下。严监管、强竞争环境和资产荒现象短期内不会改变，承租人逾期事件仍时有发生，同时需重点关注流动性风险问题，建议租赁公司做好金融资产流动性、存款稳定性监测及资产负债05行业展望指数西湖论坛05行业展望指数西湖论坛由于行业发展指数、行业信心指数、行业预警指数均出现一定程度回升，三季度中国融资租赁发展展望指数05行业展望指数西湖论坛三季度形势总体评价>行业发展指数：本期值52.57,前值49.03,环比上升7.23%,三季度各项公司发展指标均出现不同程度回升，行业发展指数重回枯荣线以上，业务发展情况较二季度起色不大，但资产质量稳步上升。期间国家大量出台或即将出台政策刺激经济发展，各项经济指标出现一定程度好转迹象，释放稳增长信号，降低融资成本，提振市场信心；>行业信心指数：本期值55.05,前值50.62,环比上升8.75%。三季度公司前景预期、行业前景预期出现不同程度回升，行业信心指数较上期上升明显。三季度虽已出台大量政策刺激经济发展，但业务转型问