《企业营运资金管理问题及对策研究：以格力公司为例》9900字（论文）

企业营运资金管理问题及对策研究—以格力公司为例目录TOC\o"1-3"\h\u第一部分文献综述第二部分正文226471营运资金管理概述48441.1营运资金概念 1113751.2营运资金的特点 17481.3基于要素的营运资金管理理论 1238941.3.1概念界定 181011.3.2基于要素的营运资金管理内容 1252171.4基于要素的营运管理评价体系 2167052格力集团营运资金管理现状84382.1格力集团简介 2307612.2公司所属行业情况 243632.3格力集团营运资金规模分析 398922.3.1流动资产规模分析 3210042.3.2流动负债规模分析 493192.4净营运资本规模分析 492322.5格力集团营运资金结构分析 591142.5.1流动资产结构 5167322.5.2流动负债结构 628533营运资金主要财务指标分析71803.1应收账款管理 7225933.2存货管理 8270973.3应付账款管理 9270324格力集团营运资金管理存在的问题305164.1流动资产各要素结构不合理 11267584.2负债结构不合理 11174224.3营运资金利用效率低 12269305格力集团营运资金管理的改善策略163845.1调整资金结构 12247275.2加强企业应收账款回款 13268125.3提高营运资金利用效率 1418363参考文献 151营运资金管理概述1.1营运资金概念营运资金是指企业在自身的经营发展过程中，能够随时变现或者是调动的部分资金。当前营运资金可以分为广义营运资金以及狭义营运资金，前者是指企业运营过程中所有流动资产的总和，而后者则是企业经营过程中流动资产与负债的差值，在会计工作当中通常是以狭义的营运资金为标准来进行相关的工作。1.2营运资金的特点营运资金的来源十分广泛企业营运资金主要来源于银行短期借款商业信用、预收账款以及应付职工薪酬等多种途径。营运资金的周转时间较短营运资金的周转时间一般都比较的短，基本上会通过银行借贷的一些短期的形式来进行筹集。营运资金的数量不稳定流动资产和流动负债在企业的各项财务数据中具有较强的流动性，且受外部影响因素较大。它们伴随着企业的日常经营活动而不断改变，而流动资产和流动负债发生改变营运资金往往也会随之改变。营运资金的存在形式多样性营运资金存在的形式比较丰富，原材料，存货，应收，应付账款等都是营运资金的存在形式1.3基于要素的营运资金管理理论1.3.1概念界定基于要素的营运资金分类，其实是对企业流动负债和流动资产进行分类，主要体现在存货、应收账款、应付账款、现金项目的四大管理。1.3.2基于要素的营运资金管理内容存货在企业在日常活动以三种形式存在：①持有以备出售各种物品如各种产成本和商品，②企业生产经营营中等待进一步加工或者耗用的产品如半成品、委托加工物资等，③企业持有其目的是为了在销售过程中或者服务过程中进行耗用的物品如包装物，燃料等。应收账款它是一种债权性资产。应收账款合理运用能够提高企业的销售收入，提升企业竞争力。在营运资金中应付账款具有十分重要的地位，伴随着经济信用概念的不断发展，各个企业都十分重视自身的信用，企业对应付账款管理的重视程度日益增强。最常见的商业信用有应付账款、应付票据等。1.4基于要素的营运管理评价体系衡量营运资金管理是否合理，通常会用应付账款周转期、存货周转期和应收账款周转期三个指标。（公式1-1）（公式1-2）（公式1-3）（公式1-4）（公式1-5）（公式1-6）2格力集团营运资金管理现状2.1格力集团简介格力集团成立于上个世纪八十年代的广东省，历经近40年发展，在珠海市的企业集团中，企业规模和企业实力都名列前茅，也是中国家电行业的龙头企业，其旗下同时也开展了：房地产、工业、化工等多个领域的业务。格力集团拥有“格力空调”、“罗西尼手表”等多种家喻户晓的产品，在全国拥有2000多家专卖店，现已成为中国家电行业的领军企业。2.2公司所属行业情况表12020年中国家电行业排行排名企业1海尔2美的3格力4三星5海信6索尼7创维8飞利浦9西门子2020《互联网周刊》&eNet研究院选择排行根据上述统计数据可知，格力集团中国家电品牌排行榜中位列第三，虽较美的海尔来说排名靠后，但是从排名可以看出格力集团是中国白色家电行业的领军企业，家电行实实在在的龙头。所以本文以格力公司作为研究对象，并且相较于格力集团排名靠前的海尔和美的集团进行横向对比，通过纵向分析格力自身营运自己的状况，以及横向对比行业内其他两家优秀企业的营运资金现状，找出格力集团在营运资金管理上近年来的发展趋势以及与同行业其他两家企业的差异与相同点，探讨出格力公司在营运资金管理的优势和劣势，并且为中国白色家电行业提出建议。2.3格力集团营运资金规模分析2.3.1流动资产规模分析表2流动资产合计及占总资产比例表单位：万元年份201820192020流动资产合计16,981,06817,886,85320,941,017资产总额24,021,78526,060,17131,381，712所占比例（%）70.6968.5666,73图12018-2020年格力集团流动资产占总资产百分比图为了方便观测格力集团2018—2020年度流动资产占总资产的比例变化趋势，我们用折线图来进行分析，如上图所示从图1中可以看出，格力集团2018年-2020年流动资产在总资产中所占比例呈现逐年下降的趋势，但下降趋势不大。表2显示格力集团流动资产和总资产在2018年-2020年期间上升幅度较大，表明格力集团经营管理的完善导致资产的增值。存货数量的增加导致了流动资产的上升，主要是因为格力集团在2018-2020内进行的一系列收购并购、拓展新生产经营领域、以及大力发展线下门店。并且格力集团将大量资金用于科研上。例如变频空调、太阳能、物联网、人工智能、自动化等各项新技术。2.3.2流动负债规模分析表3流动负债合计及占总负债比例表计量单位：万元年份201820192020流动负债合计15,452,741.316,652,847.318,851,169.38负债总额15,788,197.6916,839,768.719,843,335.78所占比例（%）99.5098.8995.43为了方便观测格力集团2018—2020年度流动负债占总资产的比例变化趋势，我们用折线图来进行分析，如下图所示图22018-2020年格力集团流动负债占总负债比重图从图2可以看出，流动负债2018-2020年有所下降，但下降幅度不大，对于流动负债占总负债比例影响不大。表3中可以看出，①2018-2020年间格力集团的流动负债发生较大幅度上升，其主要原因是为了促进销售集团增加了大量应付账款，以及应付票据。②总负债发生较大幅度增加，负债总额上升一方面是由于流动负债上升，一方面是由于非流动负债上升，流动负债上升原因上文已有解释，而非流动资产的增加主要是因为为了扩张线下门店，收购并购格力集团筹集了大量的长期借款而导致的，从而负债总额增加幅度明显。大量的长期借款导致流动负债占比逐年下降。总体来说，格力集团流动负债占总负债的比例较高，高比例的流动负债对于企业偿还能力，以及资金的管理能力都是较大的考验，对于格力集团来说如此高比例的流动负债势必会造成一定的财务风险。2.4净营运资本规模分析表4格力集团营运资本规模状况表计量单位:万元年份201820192020净营运资金规模3,346,2664,933,7815,151,896格力集团净营运资金规模现状如上表所示，三年期间格力集团净营运资金逐年上升，且为正数，说明格力集团发展态势稳定，能够有效应对财务风险，逐年上升的规模也表明，格力集团偿债能力的不断提升，财务风险的不断降低，也说明了格力集团发展稳定，经营状况良好。2.5格力集团营运资金结构分析2.5.1流动资产结构一个公司的追求利润最大化的经营活动是否能顺利进行在很大程度上该公司流动资产结构的合理性。流动资产结构也影响着公司偿债能力，获利能力等多种能力表5格力集团流动资产主要项目所占比率计量单位：%年份201820192020均值货币资金29.8730.7836.7132.45应收票据12.648.157.259.34应收账款12.6310.5411.2411.47预付款项1.431.870.991.43其他应收款1.240.921.781.31存货12.6413.6917.4714.6其他流动资产37.8237.3628.2834.48由表5中可知，货币资金占比在格力集团资产中较高，货币资金占比的管理对于一个公司来说十分重要，货币资金较高能够增强公司应对财务风险的能力，增强公司偿债能力，同时由于货币资金变现能力最强，有利于管理者比较容易的调动资金，管理企业资产，有利于保证企业的正常生产活动。但货币资金盈利能力较差，持有较高的现金量，表明企业可能对资产未达到充分利用，不符合最求利润最大化的企业动机。格力集团2020年货币资金占比达到了36.71%，并且呈现出逐年上升的趋势，涨幅较为明显，资金管理政策保守，虽然能够有效应对风险，保证企业的生产经营，但是降低了企业的盈利能力。表5中可以看出，格力集团应收票据和应收账款占比例有逐年下降的趋势，对于像格力这类型的白色家电企业来说，赊销的销售方式十分重要，采用赊销的销售方式有利于经销商的采购，可以明显的提升销售收入，增加企业竞争力，应收账款如果较少，一方面可以提高公司的资金周转率，降低应收账款的管理成本，降低坏账损失的比例，提升企业利润，但另一方面也减少许多销售机会，导致一些资金不足的经销商望而却步，如此看来降低的销售收入将会更多。格力集团的存货占比虽然逐年上升但始终维持在一个较低水平，这是因为格力集团先进的存货管理方式而导致的，相对较低的存货占比，对于企业来说存货管理压力较小，管理成本较低，也证明了企业生产计划的合理。由于存货的变现能力差，存货占比较高，会产生一系列成本，降低资金利用效率，最终会导致企业盈利能力减弱2.5.2流动负债结构流动负债结构是指公司流动总负债中的短期借款、应付账款、应付票据、其他流动负债等流动负债所占比例的情况。流动负债的结构同流动资产的结构一样对于企业的营运资本管理十分重要，因为流动负债相对于其他筹资方式有着筹资效率高，成本低等优点从而备受企业重视。表6格力电器流动负债主要项目所占比率计量单位：%年份201820192020均值短期借款6.734.282.764.59应付票据26.3722.7420.3823.16应付账款23.2725.0927.3825.24预收款项7.7310.3713.3810.49应付职工薪酬3.483.684.273.81应交税费2.842.532.292.55应付利息0.010.030.040.02其他应付款1.381.842.291.83其他流动负债30.4328.3825.3828.06由表6可以看出，2018—2020年间格力集团的短期借款逐年降低，且占比较低，平均比重仅为4.59%，2020年甚至达到了2.76%，低的短期借款也表明格力集团财务风险小，偿债压力较小，而过低的短期借款也表明了，格力集团对于短期借款的利用能力不足。而其应付账款、应付票据、其他流动负债所占比例却相当之高，比重平均值依次为25.24%、23.16%、28.06%。三项占比超过80%，表明企业的主要短期筹资方式为应付账款和应付票据，也表明的企业信誉良好，能通过以上两种方式利用大量资金，应付账款，和应付票据虽然使用成本较低，但到期归还时间较短，如果资金周转不利不能及时还款，会降低企业信誉，对企业造成无形的损失。例如由于信誉下降供货商也可能增加企业进货成本或增加担保金额不利于资金的合理应用，最终影响企业正常生产经营活动，降低企业利润。从表6可以看出，2018-2020年期间格力集团的预收款项逐年上升，说明了企业产品的受欢迎程度较高销路好，企业的销售能力较强，盈利能力较高。3营运资金主要财务指标分析3.1应收账款管理对于白色家电行业来说，随着竞争的加剧，赊销的销售方式变得越来越重要。采取赊销的方式，既能提升企业的销售收入，又能为客户提供一种短期融资，为客户降低成本，更加收到客户的青睐。由于赊销的方式能够刺激市场需求，所以赊销的销售方式日益增多，但由于我国信用机制相对落后，许多采取赊销销售方式的企业不仅未取得好处，反而因为应收账款的管理成本，收账成本，坏账成本等造成企业生产经营的损失，严重者会导致企业财务困难。另外盲目的赊销可能会导致企业销售量虚增，影响企业信誉。对于应收账款的管理对于企业营运资金管理是不可忽视的。本文对格力电器、美的电器、海尔电器2018年、2019年、2020年三年的财务数据做出分析，得出对比数据。为了得到表8，我们根据公式（1-1）得出表7表7格力与美的、海尔电器应收账款周转率对比计量单位：次年份201820192020均值格力电器应收账款周转率14.8312.8316.3814.68美的电器应收账款周转率34.4938.3935.3836.08海尔电器应收账款周转率16.3911.4913.3013.72根据公式（1-2）得出表8表8格力与美的、海尔电器应收账款周转期对比计量单位：天年份201820192020均值格力电器应收账款周转期24.3927.9221.9324.74美的电器应收账款周转期11.389.9210.6510.63海尔电器应收账款周转期21.3625.3828.3725.03为了直观的横向比较格力与美的、海尔2018—2020年度应收账款周转期，将表中的数据用折线图对比来表示，如图3图32018-2020年格力与美的、海尔电器应收账款周转期对比图由表8可知，格力集团三年应收账款周转期趋于稳定。与同行业相比，格力集团的应收账款平均周转周期为24.74与之相对的美的电器的应收账款周转期平均仅为10.63。这说明格力电器相对于美的来说应收账款的管理相对较弱，收账能力较差，周转率较低，应收账款周转率较低会导致整个集团资金利用率较差，管理应收账款的成本、机会成本较高、同时流动性，抗风险能力都会相应被降低，因此不仅导致利润降低，风险也会相对升高。美的集团相对而言应收账款周转率较高，因此格力集团应收账款管理有待改进。从图3中可以看出，格力集团应收账款周转期总体呈现下降趋势，2019年有所上升是因为格力集团销售额的大量增加，销售额大量增加导致应收账款的增加，应收账款的增加必然会导致周转期的上升。总体来说格力集团应收账款周转期正在下降，得益于格力集团营运资金管理的改善，资金效率有所提高。3.2存货管理存货作为流动资产变现能力较差，流动性相对较弱，存货对于资金利用的影响较大，本文对格力、格力、海尔电器2018-2020三年的财务数据进行对比。为了得到表10，我们根据公式（1-3）得出表9表9美的集团格力电器、海尔电器存货周转率对比计量单位：次 年份 201820192020均值格力电器存货周转率8.268.928.218.46美的电器存货周转率7.867.297.067.40海尔电器存货周转率6.366.868.737.32根据公式（1-4）得出表10表10美的集团与格力电器、海尔电器应收账款周转天数对比计量单位：天年份201820192020均值格力电器存货周转期43.9439.2945.3942.87美的电器存货周转期50.7346.3747.3748.16海尔电器存货周转期42.4853.5961.4852.52为了更加直观的反应出美的集团与格力电器、海尔电器2018—2020年度存货周转期的对比，我们将表中的数据用折线图对比来表示，如图4图42018-2020年美的美的集团与格力电器、海尔电器存货周转期对比图由图上可知，格力电器的存货周转期相对于其他两家企业来说相对稳定，并且周转期较短，说明存货对于格力集团来说占用的资金较少。在同行业中格力集团存货周转期短代表的是格力集团存货管理能力较强，产品受欢迎程度较高，资金占用量较小，存货流动性较强，产品竞争力较强。3.3应付账款管理营运资金管理中应付账款管理十分重要，对应付账款的合理利用可以有效降低成本，将资金投放于盈利能力更强的领域，通过供货商的资金进行自身运营。较长的应付账款周转天数对企业有利也有弊，一方面周转期较长能够方便企业合理规划资金用途，同时也是自身品牌价值，和商业信誉的体现。但另一方面较长的周转期也会导致供应商成本增加，有可能导致进货成本的增加，影响与供应商的长期友好合作，本文对格力、海尔、美的集团2018-2020三年的财务数据做出分析，得出对比数据。为了得到表12，我们根据公式（1-5）得出表11表11美的集团与格力电器、海尔电器应付账款周转率对比计量单位：次年份2018年2019年2020年均值格力应付账款周转率5.465.535.295.42海尔应付账款周转率4.984.234.934.71美的应付账款周转率2.292.843.022.71根据公式（1-4）得出表12表12美的集团与格力电器、海尔电器应付账款周转期对比计量单位：天年份201820192020均值格力应付账款周转天数63.8467.9261.8364.53海尔应付账款周转天数77.9276.8474.9276.56美的应付账款周转天数139.92133.92114.87129.57为了直观的横向对比格力与美的、海尔电器2018—2020年度应付账款周转期，将表中的数据用折线图对比来表示，如图5图52018-2020年美的集团与格力电器、海尔电器应付账款周转期对比图从表11中可以得出，三年期间格力集团的平均应付账款周转率为5.42次，平均周转天数为64.53天。相对与同行业的其他两家企业明显较低。尤其是与美的相比较应付账款周转率高达两倍之多，这说明了格力集团对于应付账款的利用不足，管理有待改进，要想更合理充分的利用资金，需要适当延长应付账款使用时间，从而减少自身资金压力。但周转期也不能过长，过长势必会导致供应商供应产品质量下降，或者成本升高，不利于与供应商的长期友好合作。相对比来说美的集团对于应付账款利用率较高。也应该对应付账款采取合理有效的利用方式，增加利用时间，提升资金利用率，同时合理规划还款时间，降低风险。4格力集团营运资金管理存在的问题4.1流动资产各要素结构不合理通过上述分析可知，格力集团的2020年货币资金平均占36.71%、应收票据占7.25%、应收账款占11.24%、存货占17.47%。货币资金占流动资产的比例高达36.71%,说明格力集团货币政策十分保守，这种政策对于提升企业偿债能力，降低财务风险来说十分有效，能够保证企业在不确定环境中稳定经营。但是这种保守的政策也势必会导致企业盈利能力降低，不利于企业追求利润最大化的目标。应收票据和应收账款占比适中，比例为20.81%，家电行业的销售方式一般采取赊销方式，所以应收票据和应收账款的占比属于一个比较合理的范围。合理的应收账款不仅能够刺激市场需求，而且能够缓解下级经销商压力，有利于打通产品市场，对企业的长远发展有着积极的影响。格力集团营运资金的管理方式相对比较保守，货币资金占比较高，应收账款应收票据相对于同行业占比偏低。格力集团可以通过开发新产品，加大研发力量，比如加大对光能空调，人工智能家电等新兴产品的投入来降低货币资金过多的问题，家电行业竞争十分激烈，对于普通家电来说换代周期不到一年，高额的研发投入势必会在竞争中保持优势，利于不败之地，所以加大研发投入十分重要。对于应收账款和应收票据来说格力集团应顺应时代发展，采取多种销售模式，例如直播销售，网络旗舰店销售。同时格力集团也应该改革线下销售模式，加强全国各地旗舰店的建设，增加销售渠道。降低销售中赊销所占的比例，从而不仅能降低企业应收账款应收票据的管理成本，而且也能保持企业竞争力。4.2负债结构不合理格力集团2018-2020年流动负债分别占总负债的比例极高分别为99.50%、98.89%、95.43%，说明公司对于短期负债十分依赖，这种短期负债有着成本低，筹集容易等优点，但归还日期较短，且到期无法归还对企业影响较大，短期负债过高也不利于企业对于资产的有效利用，短期负债的利用虽然会给企业带来较高的利润，但同时带来的也是较高的风险。格力集团三年来短期负债比例虽然有所下降，但下降幅度不明显，资金压力依旧较大，对此格力集团可以采用一些其他的筹资方式来筹集资金，比如长期借款，债券等方式。同时也应该减少应付账款等短期负债的利用减少风险。4.3营运资金利用效率低（1）应收账款周转率不高由于家电行业的特殊情况，导致赊销成为一种普遍的销售方式，所以应收账款在总资产的比例较高，过通过横向对比格力集团以及海尔、美的的应收账款周转率发现，格力集团周转率较高，平均能够达到美的集团的两倍。原因可能是公司应收账款管理能力较强，收款能力较强。但过强的收款能力往往会加大经销商的压力，降低自身销售能力。格力集团应该对于不同企业采取不同收款方式，对于信用较好的企业应该采取一些宽松的收款政策，以保持良好的合作关系。（2）应付账款周转期短根据图5的对比可以发现，相对于其他两家企业来说，格力集团应付账款周转天数较低，对于应付账款的利用率较差。并且且2018-2020年间应付账款与应付票据占流动负债平均比例和高达48.4%，这种周转天数低，额度大的应收账款会导致企业还款压力大，资金利用紧张。应收账款周转天数较少反映了格力未能合理利用资金，相比较而言应收账款管理政策较差。另一方面也可能是由于格力比较重视信誉，积极与供应商保持良好合作关系，及时结清账款。对于格力这种龙头企业来说，适当延长应付账款还款时间，并不会对其声誉造成太大影响，或者寻求更多供应商，使供应商之间相互竞争增加供应商压力，从而增加应付账款利用周期。由于销售压力的增加，格力集团传统销售方式成本也逐渐增加，促使格力投入大量资金拓宽销售渠道，建立线上线下销售网络，因此必须占用一部分上游供应商资金来维持自身生产经营。对此格力集团可以采取其他方式来进行销售，如线上带货，通过互联网直接销售产品，其次格力集团也可以采用一些其他的筹资方式，如利用合作的方式共同建立线上线下店铺降低，财务风险但是需要分享一部分利益，或者采用长期借款的方式。5格力集团营运资金管理的改善策略5.1调整资金结构企业融资的方式有很多，但企业应该根据自身发展选择风险小，带来利益搞得融资方式。鉴于这种背景，格力集团更要合理运用已有的营运资金，优化流动资产，流动负债结构，提升资金利用效率，有效地控制企业营运资金，从而达到最优的企业营运资金管理水平。调整资金结构离不开格力集团管理人员重视程度的提升，相关管理人员必须要更好地调配企业的人力资源以及物力资源，更好地结合当前的社会发展形势以及企业的发展状况，对营运资金进行持续性的优化，不断地提升其使用效率，推动企业发展效益的提升，为企业的发展提供更好的帮助。比如，在夏季我国的空调需求量较高，格力集团就需要提前进行货物储备，以满足人们较高的空调电器需求。不过，在进行产品生产或者是存储时，也必须要结合自身的销售能力，避免产品储量过多，自身的销售水平达不到要求，造成库存积压的问题，从而导致企业的运营成本增加，管理费用增加。而在电器的销售淡季，企业也应当更好地制定出库存清理的相关工作计划，适当的降低产品产量，降低生产成本，并且要寻求更好的客户群体，推动市场份额的进一步发展。最后，企业自身的资金运营和管理还必须以市场实际相结合，通过对企业资金进行规划，在经济上行阶段进行有效的扩张，而在经济下行阶段，需要进行适度的回避，保证企业利益的最大化。5.2加强企业应收账款回款格力集团应提高资金的周转率，加大货款回收力度。集团应根据贷款回收业绩来制定合理奖惩业务部门。若某部门专项负责的货款回收期超过合同规定，企业应收取部门资金占用费。若提前回款，可给予业务部人员奖励。资金的及时回笼可以为企业经营提供强力的资金支撑。格力集团在签订销售合同前需要调查对方客户的资信情况，建立客户信用体系，根据具体情况来决定是否进行交易。例如：与格力集团有业务往来的新海外客户，会通过中国信保申请调查格力的资信情况，收集其财务状况信息并进行风险评估。所以格力集团需要首先了解客户资信程度，再评定客户信用标准，并根据具体情况采取相对应的销售模式，以缩短应收账款回收周期。如果交易方资金良好，会进行合作。如果资信一般，则需要提前收取预收款来销售货物。格力集团还在中国信保公司投保海外客户的出货，如果发生财务风险格力集团将会通进行索赔，以保障了货款可以尽可能地回收。除此之外，集团还制定了优惠回款制度以缩短应收账款回收期，提高应收款回收速度。集团内部可以建立现金折扣政策来提高回收速度。此外借鉴其他公司来灵活选择结算方式，如可以运用网上电汇转账或者银行汇票背书等支付方式，以缩短资金到账时间差来提高资金利用率。5.3提高营运资金利用效率在现有的家电市场中，经常会出现经销商占用供应商资金的不良情况，且日常销售过程中零售业销售模式会导致货币资金持有量剧增，这些都会使企业在经营过程中无法有效利用营运资金。类似于格力集团的家电零售企业可以借助银行等金融机构将核心企业与供应商，顾客绑定在一起，采用为资金利用方提供产品与服务的融资模式。比如灵活推出“应收账款融资”“库存融资”等金融方式，来改善企业融资难的状况，同时加强与供应商、顾客之间的联系，防范融资困境的出现。集团应利用金融产品来提高对资金利用率，降低企业所持货币资金总量，提高企业营运资金管理水平。参考文献[1]徐娜.美的集团营运资