中航沈飞（600760）公司2023年财务分析研究报告

中航沈飞(600760)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 29 31 334 (三)、净资产收益率变化原因分析 1公司2023年营业收入为4,624,777.85万元，与2022年的4,159,774.39万元相比大幅增长，增长了11.18%。2023年净利润为300,919.37万元，与2022年的公司2023年营业成本为4,118,420.89万元，与2022年的3,745,971.19万元相比大幅增长，增长了9.94%。2023年销售费用为1,294.90万元，与2022年的1,760.85万元相比大幅下降，下降了26.46%。2023年管理费用为100,482.07万元，与2022年的89,412.72万元相比大幅增长，增长了12.38%。2023年财务费用为负28,487.12万元，与2022年的负28,890.56万元相比有较大幅度增长，增长了1.4%。公司2023年总资产为5,546,643.77万元，与2022年的5,879,429.12万元相比有较大幅度下降，下降了5.66%。2023年流动资产为4,659,869.91万元与2022公司2023年负债总额为3,920,883.07万元，与2022年的4,498,086.15万元年的1,381,342.97万元相比大幅增长，增长了17.69%。公司2023年流动比率为1.3088,与2022年的1.1709相比有较大幅度增长，增长了0.1379。2023年速动比率为0.7207,与2022年的0.5927相比有较大幅度增长，增长了0.128。虽然当期速动比率有较大的增长2公司2023年营业利润率为7.35%与2022年的6.25%相比有较大幅度增长，增长了1.1个百分比。2023年资产报酬率为5.44%,与2022年的3.78%相比有较大幅度增长，增长了1.66个百分比。2023年净资产收益率为20.01%,与2022年的17.7%相比有较大幅度增长，增长了2.31个百分比。公司2023年资产周转天数为450.8883天，2022年为538.9118天，2023年比2022年缩短88.0235天。2023年流动资产周转天数为386.9662天，2022年为476.5487天，2023年比2022年缩短89.5825天。2023年营业周期为147.38天，2022年为136.38天，2023年比2022年增长11天。公司2023年新创造的可动用资金总额为300,919.37万元。公司2023年营运资本为1,099,564.95万元，与2022年的751,302.53万元相比大幅增长，增长了46.35%。公司2023年的盈亏平衡点为687,992.15万元，从营业安全水平来看，公司公司2023年经营现金净流量为负439,306.50万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为5.27%,与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为341.17%,与上期相比，有下降趋势。3一、中航沈飞(600760)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析中航沈飞(600760)2023年实现利润为339,463.46万元，与2022年的261,056.34万元相比大幅增长，增长了30.03%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，中航沈飞(600760)2023年主营业务收入净额为4,624,777.85万元与2022年的4,159,774.39万元相比大幅增长，3,745,971.19万元相比大幅增长，增长了9.94%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数据的洞察。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益营业外利润从报表数据来看，中航沈飞(600760)2023年的销售收入中，有364,981.72万元来自于应收账款，占销售收入的7.89%,表明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2023年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为300,837万元。扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为300,592.23万元。总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，但这种增长是建立在应收账款增长基础上的，应当关注应收账款的质量。5二、中航沈飞(600760)公司成本费用分析2023年中航沈飞(600760)成本费用总额为4,191,710.74万元，其中：主营业务成本为4,118,420.89万元，占成本总额的98.25%;销售费用为1,294.90万元，占成本总额的0.03%;管理费用为100,482.07万元，占成本总额的2.40%;财务费用为负28,487.12万元，占成本总额的-0.68%。数据的洞察。数值(万元)数值(万成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6中航沈飞(600760)2023年管理费用为100,482.07万元，与2022年的比例为2.17%,与2022年的2.15%相比，提高了0.02个百分点。管理费用与销中航沈飞(600760)2023年财务费用为负28,487.12万元，与2022年的负7三、中航沈飞(600760)公司资产结构分析中航沈飞(600760)2023年资产总额为5,546,643.77万元，其中：流动资产为4,659,869.91万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产合计的33.42%、25%和21.20%。非流动资产为886,773.86万元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的51.14%和48.86%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)数值(万元)总资产流动资产长期投资固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的33.42%,说明公司拥2022-2023年中航沈飞(600760)公司流动资产构成表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产2023年资产总额为5,546,643.77万元，与2022年的5,879,429.12万元相比有较大幅度下降，下降了5.66%。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加12,276.18万元；固定资产增加45,073.07万元；其他资产增加108,608.53万元；应收账款增加364,981.72万元；其他应收款增加6,046.78万元；应收票据增加228,610.29万元；共计增加765,596.57万元。以下项目的变动使资产总额减少：存货减少52,276.75万元；货币资金减少692,585.67万元；其他流动资产减少341,243.32万元；共计减少1,086,105.74万元。增加项与减少项相抵，使资产总额减少320,509.17万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。(六)资产结构的变动情况2023年与2022年相比，2023年存货占收入的比例下降，应收账款出现过快增长。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2022年相比，本期的资产结构有所改善。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、中航沈飞(600760)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况中航沈飞(600760)2023年负债总额为3,920,883.07万元，资本金为0万元，所有者权益为1,625,760.69万元，资产负债率为70.69%。在负债总额中，流动负债为3,560,304.96万元，占负债和权益总额的64.19%;付息负债合计占资金来源总额的6.50%。数值(万元)数值(万元)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，应付账款占57.70%、其他流动负债占21.88%、应付票据占18.33%,其中应付账款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款其他流动负债(三)负债的增减变化中航沈飞(600760)2023年负债总额为3,920,883.07万元，与2022年的4,498,086.15万元相比大幅下降，下降了12.83%。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款0应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加577,385.66万元；应付票据增加207,016.49万元其他应付款增加30,775.71万元；预收账款增加4.13万元；长期负债增加257,526.29万元；合计增加1,072,708.28万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少1,000万元；应交税金减少116,500.01万元；其他流动负债减少1,532,411.35万元；合计减少1,649,911.36万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共减少577,203.08万元。中航沈飞(600760)2023年所有者权益为1,625,760.69万元，与2022年的1,381,342.97万元相比大幅增长，增长了17.69%。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加13,660.30万元；未分配利润增加208,316.48万元；合计增加221,976.78万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少49,935.63万元；合计减少49,935.63万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长172,041.15万元。五、中航沈飞(600760)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，中航沈飞(600760)2023年是拥有现金支付能力。用发展的能力较强。(二)流动比率从总体上来看，中航沈飞(600760)的流动比率在逐步增大，也就是说其短2023年流动比率为1.3088,与2022年的1.1709相比有较大幅度增长，增长了0.1379。2023年流动比率比2022年有较大幅度增长的主要原因是：2023年流动9.45%。2023年流动负债为3,560,304.96万元，与2022年的4,395,034.33万元相比有较大幅度下降，下降了18.99%。流动资产下降速度慢于流动负债的下降速(三)速动比率从总体上来看，中航沈飞(600760)的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2023年速动比率为0.7207,与2022年的0.5927相比有较大幅度增长增长了0.128。2023年速动比率比2022年有较大幅度增长的主要原因是：2023年速动资产为2,565,798.74万元，与2022年的2,604,897.07万元相比有所下降，下降了1.5%。2023年流动负债为3,560,304.96万元，与2022年的4,395,034.33万元相比有较大幅度下降，下降了18.99%。速动资产下降速度慢于流动负债的下降速度，致使速动比率较大提高。虽然当期速动比率有较大的增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力提高，偿债压力下降,这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。(五)短期付息能力从短期的角度来看，中航沈飞(600760)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率(六)长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、中航沈飞(600760)公司盈利能力分析中航沈飞(600760)2023年的营业利润率为7.35%,资产报酬率为5.44%,净资产收益率为20.01%,成本费用利润率为8.1%。公司实际投入到自身经营业务的资产为5,371,903.56万元，经营资产的收益率是6.32%,对外投资的收益率是4.12%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力中航沈飞(600760)2023年经营性资产利润率为6.32%,与2022年的4.54%(三)内外部盈利能力比较2023年净资产收益率为20.01%,与2022年的17.7%相比有较大幅度增长，增长了2.31个百分比。2023年净资产收益率比2022年提高的主要原因是：2023年净利润为300,919.37万元，与2022年的231,284.89万元相比大幅增长，增长了30.11%。2023年平均所有者权益为1,503,551.83万元，与2022年的1,306,833.97万元相比大幅增长，增长了15.05%。净利润的增长速度快于平均所有者权益的增长速2023年资产报酬率为5.44%,与2022年的3.78%相比有较大幅度增长，增2023年资产报酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息税前利润为310,976.34万元，与2022年的232,165.78万元相比大幅增长，增长了33.95%。2023年平均总资产为5,713,036.45万元，与2022年的6,141,785.10万元相比大幅下降，下降了6.98%。息税前利润增长了而平均总资产下降了，致使资产报酬率提高。2023年成本费用利润率为8.1%,与2022年的6.86%相比有较大幅度增长，增长了1.24个百分比。2023年期间费用经济效益为463.18%,与2022年的419.15%相比大幅增长，增长了44.03个百分比。2023年成本费用利润率比2022年提高的主要原因是：2023年实现利润为339,463.46万元，与2022年的261,056.34万元相比大幅增长，增长了30.03%。2023年成本费用总额为4,191,710.74万元，与2022年的3,808,254.20万元相比大幅增长，增长了10.07%。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，七、中航沈飞(600760)公司营运能力分析(一)存货周转天数中航沈飞(600760)2023年存货周转天数为105.5636天，2022年为104.5902天，2023年比2022年增长0.9734天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均存货为10.97%。2023年主营业务成本为4,118,420.89万元，与2022年的3,745,971.19万元相比有较大幅度增长，增长了9.94%。平均存货的增长速度快于主营业务成效率下降。(三)应收账款周转天数中航沈飞(600760)2023年应收账款周转天数为41.8196天，2022年为31.7853天，2023年比2022年增长10.0343天。2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为529,880.93万元与2022年的362,245.62万元相比大幅增长增长了46.28%。2023年营业收入为4,624,777.85万元，与2022年的4,159,774.39万元相比有较大幅度增长，增长了11.18%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在(五)应付账款周转天数中航沈飞(600760)2023年应付账款周转天数为156.4896天，2022年为121.2521天，2023年比2022年增长35.2375天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应付账款为1,765,725.75万元，与2022年的1,244,402.24万元相比大幅增长，增长了41.89%。2023年主营业务成本为4,118,420.89万元，与2022年的3,745,971.19(七)现金周期中航沈飞(600760)2023年现金周转天数为150.2311天，2022年为194.3241天，2023年比2022年缩短44.093天。中航沈飞(600760)2023年营业周期为147.38天，2022年为136.38天，2023年比2022年增长11天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期中航沈飞(600760)2023年流动资产周转天数为386.9662天，2022年为476.5487天，2023年比2022年缩短89.5825天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为4,903,103.39万元，与2022年的5,431,055.39万元相比大幅下降，下降了9.72%。2023年营业收入为4,624,777.85万元，与2022年的4,159,774.39万元相比有较大幅度增长，增长了11.18%。平均流动资产下降而营业收入增长，致使流动资产周转天数缩短。(十二)、总资产周转天数中航沈飞(600760)2023年资产周转天数为450.8883天，2022年为538.9118天，2023年比2022年缩短88.0235天。公司的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的增长,说明公司在压缩资金占用、收缩市场战线的同时，使主营业务得到迅速发展，公司资产周转速度有较大幅度的提高。资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)、总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为5,713,036.45万元，与2022年的6,141,785.10万元相比有较大幅度下降，下降了6.98%。2023年营业收入净额为4,624,777.85万元，与2022年的4,159,774.39万元相比大幅增长，增长了11.18%。(十四)固定资产周转天数中航沈飞(6007602023年固定资产周转天数为34.0137天2022年为35.393天，2023年比2022年缩短1.3793天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为430,975.20万元，与2022年的403,361.55万元相比有较大幅度增长，增长了6.85%。2023年营业收入为4,624,777.85万元，与2022年的4,159,774.39万元相比有较大幅度增长，增长了11.18%。八、中航沈飞(600760)公司发展能力分析(一)可动用资金总额中航沈飞(600760)2023年新创造的可动用资金总额为300,919.37万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.9432,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数19.48天，由此可以节约246,842.75万元资金，用于企业今后发展。九、中航沈飞(600760)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，中航沈飞(600760)长期投、融资活动能给企业带来1,099,564.95万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产中航沈飞(600760)2023年营运资本为1,099,564.95万元，与2022年的从中航沈飞(600760)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常2023年营运资金需求为负34,964.09万元，与2022年的负1,053,218.38万元相比，经营活动给企业带来的资金大幅下降，下降了96.68%。营运资金占用上从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来十、中航沈飞(600760)公司经营风险分析(一)经营风险中航沈飞(600760)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为687,992.15万元，亏损。营业安全水平为85.12%,表示公司主营业务收入下降只要不超过数值(万元)数值(万元)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数十一、中航沈飞(600760)公司现金流量分析中航沈飞(600760)2023年现金流入总额为3,124,561.33万元，与2022年的3,115,068.57万元相比变化不大。公司公司当期现金流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为2,610,186.97万元，约占公司当期现金流入总额的83.54%。但是，由于公司当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务现金收支不平衡，经营活动出现了负439,306.50万元的资金缺口。数值(万元)数值(万元)现金流入总额销售商品税金返还收回投资00取得投资收益0长期资产处置吸收投资吸收借款0000其他流入中航沈飞(600760)2023年现金流出总额为3,816,752.61万元，与2022年数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出2023年中航沈飞(600760)2023年中航沈飞(600760)投资活动需要的资投资活动均需要投入资金。2023年中航沈飞(600760)筹资活动需要支付的资金为34,480.16万元，致使企业当期流出大量数值(万数值(万现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数公司当期经营活动创造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥补经营活动的现金亏损。经营现金不足。在销售收入中，有-9.5%的是现金利润。说明公司经营活动缺