承德露露（000848）公司2023年财务分析研究报告

承德露露(000848)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 28 29 29 31 334 (三)、净资产收益率变化原因分析 1承德露露(000848)公司2023年营业收入为295,463.86万元，与2022年的269,202.12万元相比大幅增长，增长了9.76%。2023年净利润为63,816.14万元，与2022年的60,166.12万元相比有较大幅度增长，增长了6.07%。公司2023年营业成本为172,978.85万元，与2022年的148,454.51万元相比大幅增长，增长了16.52%。2023年销售费用为34,377.37万元，与2022年的36,422.58万元相比大幅下降，下降了5.62%。2023年管理费用为3,187.88万元，与2022年的3,223.89万元相比有较大幅度下降，下降了1.12%。2023年财务费用为负4,651.43万元与2022年的负3,859.03万元相比大幅下降，下降了20.53%。公司2023年总资产为418,123.90万元，与2022年的381,378.81万元相比有较大幅度增长，增长了9.63%。2023年流动资产为344,736.34万元，与2022年的326,125.24万元相比有较大幅度增长，增长了5.71%。公司2023年负债总额为105,732.77万元，与2022年的102,007.20万元相比有较大幅度增长，增长了3.65%。2023年所有者权益为312,391.14万元，与2022年的279,371.61万元相比大幅增长，增长了11.82%。公司2023年流动比率为3.4483,与2022年的3.3826相比有所增长，增长了0.0657。2023年速动比率为3.1303,与2022年的3.1186相比有所增长，增长了0.0117。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比2公司2023年营业利润率为28.58%,与2022年的29.57%相比有较大幅度下降，下降了0.99个百分比。2023年资产报酬率为20%,与2022年的20.65%相比有较大幅度下降，下降了0.65个百分比。2023年净资产收益率为21.57%,与2022年的23.2%相比有较大幅度下降，下降了1.63个百分比。公司2023年资产周转天数为493.8311天，2022年为496.3881天，2023年比2022年缩短2.557天。2023年流动资产周转天数为414.373天，2022年为422.6543天，2023年比2022年缩短8.2813天。2023年营业周期为60.95天，2022年为75.19天，2023年比2022年缩短14.24天。公司2023年新创造的可动用资金总额为63,816.14万元。公司2023年营运资本为244,763.58万元，与2022年的229,712.37万元相比有所增长，增长了6.55%。公司2023年的盈亏平衡点为81,028.42公司2023年经营现金净流量为62,742.26万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为15.96%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为133.85%,与上期相比，有下降趋势。3一、承德露露(000848)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析承德露露(0008482023年实现利润为84,597.80万元与2022年的79,450.19万元相比有较大幅度增长，增长了6.48%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，承德露露(000848)2023年主营业务收入净额为295,463.86万元，与2022年的269,202.12万元相比大幅增长，增长了9.76%。2023年主营业务成本为172,978.85万元，与2022年的148,454.51万元相比大幅增长，增长了16.52%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润4营业利润投资收益000营业外利润从报表数据来看，承德露露(000848)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。(四)利润总结分析在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，公司经营业务稳步发展，前景良好。5二、承德露露(000848)公司成本费用分析2023年承德露露(000848)成本费用总额为205,892.67万元，其中：主营业务成本为172,978.85万元，占成本总额的84.01%;销售费用为34,377.37万元，占成本总额的16.70%;管理费用为3,187.88万元，占成本总额的1.55%;财务数值(万元)数值(万元)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6承德露露(0008482023年销售费用为34,377.37万元与2022年的36,422.58万元相比，大幅下降，下降了5.62%。2023年销售费用大幅度下降，但销售收入却获得了一定幅度的增长，说明公司采取的销售战略较为成功，销售业务的管理(三)管理费用变化及合理化评判承德露露(000848)2023年管理费用为3,187.88万元，与2022年的3,223.89万元相比，有较大幅度下降，下降了1.12%。2023年管理费用占销售收入的比例为1.08%,与2022年的1.20%相比，下降了0.12个百分点。但公司经营业务的盈利能力水平有所下降，管理费用支出属于正常，应该关注其它成本费用支出项承德露露(000848)2023年财务费用为负4,651.43万元，与2022年的负3,859.03万元相比大幅下降，下降了20.53%。7三、承德露露(000848)公司资产结构分析承德露露(000848)2023年资产总额为418,123.90万元，其中：流动资产为344,736.34万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计的90.49%、9.03%和0.28%。非流动资产为73,387.56万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的75.48%和24.52%。流动资产长期投资00固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产流动资产长期投资0000固定资产无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的90.49%,说明公司拥2022-2023年承德露露(000848)公司流动资产构成表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资000应收票据000货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据00货币资金其他流动资产2023年资产总额为418,123.90万元，与2022年的381,378.81万元相比有较大幅度增长，增长了9.63%。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加19,841.97万元；存货增加5,935.16万元；货币资金增加12,975.46万元；其他流动资产增加402.50万元；共计增加39,155.09万元。以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少1,707.98万元；应收账款减少556.39万元；其他应收款减少145.63万元；共计减少2,410万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长36,745.09万元。从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资金占用不合理的项目较少,拥有较强的资产的盈力能力,资产结构合理。(六)资产结构的变动情况2023年与2022年相比，2023年应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2022年相比，资产结构并没有明显的恶化或改数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资0000固定资产存货应收账款货币资金四、承德露露(000848)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况承德露露(000848)2023年负债总额为105,732.77万元，资本金为0万元，所有者权益为312,391.14万元，资产负债率为25.29%。在负债总额中，流动负债为99,972.76万元，占负债和权益总额的23.91%;付息负债合计占资金来源总额的1.38%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，应付账款占54.98%、其他流动负债占32.53%、应交税金占8.26%,其中应付账款占最大的比例。短期借款00应付账款应付票据00其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化承德露露(000848)2023年负债总额为105,732.77万元，与2022年的数值(万元)数值(万元)负债总额短期借款0000应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加21,690.23万元；应交税金增加193.38万元；长期负债增加165.68万元；合计增加22,049.29万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少3,912.12万元；其他流动负债减少14,411.60万元；合计减少18,323.72万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长3,725.57万元。承德露露(000848)2023年所有者权益为312,391.14万元，与2022年的279,371.61万元相比大幅增长，增长了11.82%。数值(万元)数值(万元)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积未分配利润(六)权益变化原因具体来说，使所有者权益增加的项目包括：未分配利润增加26,974.61万元；合计增加26,974.61万元。使所有者权益减少的项目包括：资本公积减少652.31万元；盈余公积减少10,919.86万元；合计减少11,572.17万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长15,402.44万元。五、承德露露(000848)公司偿债能力分析(一)支付能力从支付能力来看，承德露露(000848)2023年是拥有现金支付能力。用发(二)流动比率从总体上来看，承德露露(000848)的流动比率在逐步增大，也就是说其短2023年流动比率为3.4483,与2022年的3.3826相比有所增长，增长了0.0657。2023年流动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年流动资产为344,736.34万元与2022年的326,125.24万元相比有所增长增长了5.71%。2023年流动负债为99,972.76万元，与2022年的96,412.87万元相比有所增长，增长了3.69%。流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率有所提从总体上来看，承德露露(000848)的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2023年速动比率为3.1303,与2022年的3.1186相比有所增长，增长了0.0117。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是：2023年速动资产为312,946.43万元，与2022年的300,674.41万元相比有所增长，增长了4.08%。2023年流动负债为99,972.76万元，与2022年的96,412.87万元相比有所增长，增长了3.69%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)短期偿债能力变化情况经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。(五)短期付息能力从短期的角度来看，承德露露(000848)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、承德露露(000848)公司盈利能力分析承德露露(000848)2023年的营业利润率为28.58%,资产报酬率为20%,净资产收益率为21.57%,成本费用利润率为41.09%。公司实际投入到自身经营业务的资产为397,269.89万元，经营资产的收益率是21.26%,对外投资的收益率是0%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率00(二)内部资产的盈利能力承德露露(0008482023年经营性资产利润率为21.26%与2022年的21.16%(三)内外部盈利能力比较(四)净资产收益率变化情况2023年净资产收益率为21.57%,与2022年的23.2%相比有较大幅度下降，63,816.14万元与2022年的60,166.12万元相比有较大幅度增长增长了6.07%。2023年平均所有者权益为295,881.38万元，与2022年的259,288.84万元相比大幅增长，增长了14.11%。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，2023年资产报酬率为20%,与2022年的20.65%相比有较大幅度下降，下2023年资产报酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息税前利润为79,946.37万元，与2022年的75,591.16万元相比大幅增年平均总资产为399,751.36万元，与2022年的366,106.14万元相比大幅增长，增长了9.19%。息税前利润的增长速度慢于平均总资产的增长速度，致使资产报2023年成本费用利润率为41.09%,与2022年的43.12%相比有较大幅度下降，下降了2.03个百分比。2023年期间费用经济效益为257.03%,与2022年的222.01%相比大幅增长，增长了35.02个百分比。2023年成本费用利润率比2022年下降的主要原因是：2023年实现利润为84,597.80万元，与2022年的79,450.19万元相比大幅增长，增长了6.48%。2023年成本费用总额为205,892.67万元，与2022年的184,241.95万元相比大幅增长，增长了11.75%。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本七、承德露露(000848)公司营运能力分析(一)存货周转天数承德露露(000848)2023年存货周转天数为59.4057天，2022年为74.1629天，2023年比2022年缩短14.7572天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均存货为28,153.22万元与2022年的30,163.88万元相比有较大幅度下降，下降了6.67%。2023年主营业务成本为172,978.85万元，与2022年的148,454.51万元相比有较大幅度增长，增长了16.52%。平均存货下降而主营业务成本增长，致使存货周(三)应收账款周转天数承德露露(000848)2023年应收账款周转天数为1.5377天，天，2023年比2022年增长0.5051天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账款为1,244.77万元与2022年的761.55万元相比大幅增长增长了63.45%。2023年营业收入为295,463.86万元，与2022年的269,202.12万元相比有较大幅度增长，增长了9.76%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力水平在提高。(五)应付账款周转天数承德露露(0008482023年应付账款周转天数为93.095天，2022年为62.0785天，2023年比2022年增长31.0165天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应付账款为44,119.09万元，与2022年的25,248.86万元相比大幅增长，增长了74.74%。2023年主营业务成本为172,978.85万元，与2022年的148,454.51万元相比有较大幅度增长，增长了16.52%。(七、现金周期承德露露(000848)2023年现金周转天数为377.3655天，20天，2023年比2022年缩短2.0372天。承德露露(000848)2023年营业周期为60.95天，2022年为75.19天，2023年比2022年缩短14.24天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期承德露露(000848)2023年流动资产周转天数为414.373天，2022年为422.6543天，2023年比2022年缩短8.2813天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均流动资产为335,430.79万元，与2022年的311,724.48万元相比有较大幅度增长，增长了7.6%。2023年营业收入为295,463.86万元，与2022年的269,202.12万元相比有较大幅度增长，增长了9.76%。平均流动资产承德露露(000848)2023年资产周转天数为493.8311天，2022年为496.3881天，2023年比2022年缩短2.557天。公司资产规模有所增长，同时营业收入也资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数(十三)总资产周转天数变化原因2023年总资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均总资产为399,751.36万元，与2022年的366,106.14万元相比有较大幅度增长，增长了9.19%。2023年营业收入净额为295,463.86万元，与2022年的269,202.12万元相比大幅增长，增长了9.76%。(十四)固定资产周转天数承德露露(000848)2023年固定资产周转天数为23.2803天，2022年为27.2684天，2023年比2022年缩短3.9881天。2023年固定资产周转天数比2022年缩短的主要原因是：2023年平均固定资产净额为18,845.16万元，与2022年的20,111.57万元相比有较大幅度下降，下降了6.3%。2023年营业收入为295,463.86万元，与2022年的269,202.12万元相比有较大幅度增长，增长了9.76%。八、承德露露(000848)公司发展能力分析(一)可动用资金总额承德露露(000848)2023年新创造的可动用资金总额为63,816.14万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为0.8808,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数22.26天，由此可以节约18,019.42万元资金，用于企业今后发展。九、承德露露(000848)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，承德露露(000848)长期投、融资活动能给企业带来244,763.58万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资0000其它长期资产00承德露露(000848)2023年营运资本为244,763.58万元，与2022年的229,712.37万元相比，增长了15,051.21万元。营运资(三)经营协调性及现金支付能力从承德露露(000848)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常2023年营运资金需求为负67,197.74万元，与2022年的负69,273.49万元相比，经营活动给企业带来的资金有所下降，下降了3%。营运资金占用上升，销从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来67,197.74万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了24十、承德露露(000848)公司经营风险分析(一)经营风险承德露露(000848)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为81,028.42万元，亏损。营业安全水平为72.58%,表示公司主营业务收入下降只要不超过数值(万元)数值(万元)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数十一、承德露露(000848)公司现金流量分析承德露露(000848)2023年现金流入总额为331,046.84万元，与2022年的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为324,271.24万元，约占公司当期现金流入总额的97.95%。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加62,742.26万元。2022-2023年承德露露(000848)公司现金流入结构表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还0收回投资0000取得投资收益0000长期资产处置吸收投资0000吸收借款0000其他流入承德露露(000848)2023年现金流出总额为318,071.37万元，与2022年的买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的56.67%。数值(万元)数值(万元)现金流出总额工资性支出税金资产购置0000对外投资0000偿还债务0000利润分配0其他流出2023年承德露露(000848)2023年承德露露(000848)投资活动需要的资造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023年承德露露(000848)筹资活动需要支付的资金为30,753.85万元。总的来说，当期经营、投资、融资活动使数值(万元)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率000折旧影响系数从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要0.09年，而公司债务偿还率为0%,按照本期债务偿还速度，还债期为0年。在销售收入中，有