上汽集团（600104）公司2023年财务分析研究报告

上汽集团(600104)公司2023年财务分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期偿债能力变化情况 2 3 23 24 (十一)、流动资产周转天数变化原因 (十二)、总资产周转天数 25(十三)、总资产周转天数变化原因 (十四)、固定资产周转天数 (十五)、固定资产周转天数变化原因 27 27 28 29 29 31 334 (三)、净资产收益率变化原因分析 1公司2023年营业收入为72,600,000万元，与2022年的72,100,000万元相比有较大幅度增长，增长了0.69%。2023年净利润为2,006,043.90万元，与2022公司2023年营业成本为65,200,000万元，与2022年的65,200,000万元相比变化不大。2023年销售费用为2,987,891.81万元，与2022年的3,017,540.29万元相比有较大幅度下降，下降了0.98%。2023年管理费用为2,424,027.15万元，与2022年的2,564,137.88万元相比大幅下降，下降了5.46%。2023年财务费用为负15,668.40万元与2022年的负76,440.60万元相比大幅增长增长了79.5%。公司2023年总资产为101,000,000万元，与2022年的99,000,000万元相比有较大幅度增长，增长了2.02%。2023年流动资产为62,000,000万元，与2022年的58,200,000万元相比有较大幅度增长，增长了6.53%。公司2023年负债总额为66,400,000万元，与2022年的65,400,000万元相比有较大幅度增长，增长了1.53%。2023年所有者权益为34,年的33,600,000万元相比有较大幅度增长，增长了2.08%。公司2023年流动比率为1.1335,与2022年的1.0699相比有所增长，增长了0.0636。2023年速动比率为0.9044,与2022年的0.8663相比有所增长，增长2公司2023年营业利润率为3.57%,与2022年的3.61%相比变化不大。2023年资产报酬率为2.58%,与2022年的2.86%相比变化不大。2023年净资产收益率为5.91%,与2022年的6.87%相比有较大幅度下降，下降了0.96个百分比。公司2023年资产周转天数为502.7548天，2022年为482.7011天，2023年比2022年增长20.0537天。2023年流动资产周转天数为302.1556天，2022年为285.267天,2023年比2022年增长16.8886天。2023年营业周期为85.29天，2022年为68.57天，2023年比2022年增长16.72天。公司2023年营运资本为7,300,000万元，与2022年的3,800,000万元相比大幅增长，增长了92.11%。公司2023年的盈亏平衡点为56,748,588.公司2023年经营现金净流量为4,200,000万元，投资现金净流量为负公司资产净利率为2.01%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为294.46%,与上期相比，有下降趋势。3一、上汽集团(600104)公司实现利润分析(一)公司利润总额分析上汽集团(600104)2023年实现利润为2,597,328.25万元，与2022年的2,807,108.05万元相比有较大幅度下降，下降了7.47%(二)主营业务的盈利能力从主营业务收入和成本的变化情况来看，上汽集团(600104)2023年主营业务收入净额为72,600,000万元，与2022年的72,100,000万元相比有较大幅度增长，增长了0.69%。2023年主营业务成本为65,200,000万元，与2022年的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入实现利润营业利润4投资收益营业外利润(三)利润真实性判断从报表数据来看，上汽集团(600104)2023年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。销售收入增长，营业利润却没有相应的增长，应该注意增收不增利所隐藏的经营风险。5二、上汽集团(600104)公司成本费用分析(一)成本构成情况2023年上汽集团(600104)成本费用总额为70,596,250.56万元，其中：主营业务成本为65,200,000万元，占成本总额的92.36%;销售费用为2,987,891.81万元，占成本总额的4.23%;管理费用为2,424,027.15万元，占成本总额的3.43%;财务费用为负15,668.40万元，占成本总额的-0.02%。数据的洞察。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额主营业务成本销售费用管理费用财务费用主营业务税金及附加6上汽集团(600104)2023年销售费用为2,987,891.81万元，与2022年的3,017,540.29万元相比，有较大幅度下降，下降了0.98%。2023年在销售费用没有多大变化的情况下，销售收入却获得了一定程度的增长，说明公司营销水平有所提高。上汽集团(600104)2023年管理费用为2,424,027.15万元，与2022年的2,564,137.88万元相比，大幅下降，下降了5.46%。2023年管理费用占销售收入的比例为3.34%,与2022年的3.56%相比，下降了0.22个百分点。公司管理费用支出的水平几乎没有变化。上汽集团(600104)2023年财务费用为负15,668.40万元，与2022年的负76,440.60万元相比大幅增长，增长了79.5%。7三、上汽集团(600104)公司资产结构分析上汽集团(600104)2023年资产总额为101,000,000万元，其中：流动资产为62,000,000万元，主要分布在其他流动资产、货币资金、存货等环节，分别占公司流动资产合计的38.33%、23.23%和15.90%。非流动资产为39,000,000万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的78.49%和21.51%。流动资产长期投资固定资产无形及递延资产00其他资产8数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产流动资产长期投资固定资产8无形及递延资产0000其他资产公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的23.23%,说明公司拥2022-2023年上汽集团(600104)公司流动资产构成表数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产9存货应收账款其他应收款短期投资0000应收票据货币资金其他流动资产存货应收账款其他应收款短期投资00应收票据货币资金其他流动资产2023年资产总额为101,000,000万元，与2022年的99,000,000万元相比有较大幅度增长，增长了2.02%。具体来说,以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加228,084.40万元；固定资产增加465,162.51万元；存货增加1,006,870.48万元；应收账款增加510,645.42万元；其他应收款增加4,476.45万元；应收票据增加321,781.45万元；其他流动资产增加2,910,471.34万元；共计增加5,447,492.05万元。以下项目的变动使资产总额减少：其他资产减少2,265,162.51万元；货币资金减少1,100,000万元；共计减少3,365,162.51万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2023年公司资产结构基本属于合理范围。2023年与2022年相比，2023年其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与2022年相比，资产结构并没有明显的恶化或改善的情况。数值(万元)数值(万元)流动资产长期投资固定资产存货应收账款货币资金四、上汽集团(600104)公司负债及权益结构分析(一)负债及权益构成基本情况上汽集团(600104)2023年负债总额为66,400,000万元，资本金为0万元，所有者权益为34,300,000万元，资产负债率为65.74%。在负债总额中，流动负债为54,700,000万元，占负债和权益总额的54.16%;付息负债合计占资金来源总额的15.93%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额所有者权益流动负债长期负债少数股东权益在流动负债的构成中，应付账款占32.72%、其他流动负债占30.42%、应付票据占15.73%,其中应付账款占最大的比例。短期借款应付账款应付票据其他应付款应交税金预收账款00其他流动负债(三)负债的增减变化上汽集团(600104)2023年负债总额为66,400,000万元，与2022年的65,400,000万元相比有较大幅度增长，增长了1.53%。公司负债规模有大幅度的数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额短期借款应付账款其他应付款长期负债其他负债具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加658,312.74万元；应付账款增加1,200,000万元;应付票据增加839,406.64万元长期负债增加600,000万元；合计增加3,297,719.38万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少242,734.28万元;应交税金减少10,456.45万元其他流动负债减少2,144,528.65万元；合计减少2,397,719.38万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长900,000万元。上汽集团(600104)2023年所有者权益为34,300,000万元，与2022年的33,600,000万元相比有较大幅度增长，增长了2.08%。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益资本金0000资本公积盈余公积00未分配利润具体来说，使所有者权益增加的项目包括：未分配利润增加1,000,000万元；合计增加1,000,000万元。使所有者权益减少的项目包括资本公积减少45,145.12万元；合计减少45,145.12万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长954,854.88万元。五、上汽集团(600104)公司偿债能力分析(一)支付能力能力较强。(二)流动比率团(600104)2023年流动比率为1.1335,与2022年的1.0699相比有所增长，增产为62,000,000万元与2022年的58,200,000万元相比有所增长增长了6.53%。2023年流动负债为54,700,000万元与2022年的54,400,0动比率为0.9044,与2022年的0.8663相比有所增长，增长了0.0381。2023年速动比率比2022年有所增长的主要原因是2023年速动资产为49,473,285.48万元，与2022年的47,128,843.97万元相比有所增长，增长了4.97%。2023年流动负债为54,700,000万元，与2022年的54,400,000万元相比有所增长，增长了0.55%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。(四)短期偿债能力变化情况公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金下降的情况下实现的，可能是不可靠的。(五)短期付息能力从短期的角度来看，上汽集团(600104)支付利息的能力较强。流动比率速动比率利息保障倍数资产负债率流动资产周转率(六)长期付息能力本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。(七)负债经营可行性公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。六、上汽集团(600104)公司盈利能力分析上汽集团(600104)2023年的营业利润率为3.57%,资产报酬率为2.58%,净资产收益率为5.91%,成本费用利润率为3.68%。公司实际投入到自身经营业务的资产为87,715,375.33万元，经营资产的收益率是2.96%,对外投资的收益率是21.63%。主营业务利润率营业利润率成本费用利润率资产报酬率净资产收益率经营性资产利润率对外投资收益率(二)内部资产的盈利能力上汽集团(600104)2023年经营性资产利润率为2.96%,与2022年的3.03%(三)内外部盈利能力比较2023年净资产收益率为5.91%,与2022年的6.87%相比有较大幅度下降，下降了0.96个百分比。2023年净资产收益率比2022年下降的主要原因是：2023年净利润为2023年平均所有者权益为33,950,000万元，与2022年的33,250,000万元相比有较大幅度增长，增长了2.11%。净利润下降而平均所有者权益增长，致使净资产2023年资产报酬率为2.58%,与2022年的2.86%相比变化不大。2023年资产报酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息税前利润为2,581,659.85万元，与2022年的2,730,667.45万元相比大幅下降，下降了5.46%。2023年平均总资产为100,000,000万元，与2022年的95,350,000万元相比大幅增长，增长了4.88%。息税前利润下降而平均总资产增长，致使资产报酬率下降。2023年成本费用利润率为3.68%,与2022年的3.97%相比变化不大。2023年期间费用经济效益为48.13%,与2022年的5降了2.86个百分比。2023年成本费用利润率比2022年下降的主要原因是：2023年实现利润为2,597,328.25万元，与2022年的2,807,108.05万元相比大幅下降，下降了7.47%。2023年成本费用总额为70,596,250.56万元，与2022年的70,705,237.57万元相比变化不大。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速度，致使成本费用利润率下降。七、上汽集团(600104)公司营运能力分析(一)存货周转天数上汽集团(600104)2023年存货周转天数为52.3816天，2022年为40.6345天，2023年比2022年增长11.7471天。(二)存货周转变化原因2023年存货周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均存货为9,356,935.34万元与2022年的7,258,545.40万元相比大幅增长,增长了28.91%。2023年主营业务成本为65,200,000万元，与2022年的65,200,000万元相比变化(三)应收账款周转天数上汽集团(600104)2023年应收账款周转天数为32.9135天，2022年为27.9386天，2023年比2022年增长4.9749天。(四)应收账款周转变化原因2023年应收账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应收账长了18.62%。2023年营业收入为72,600,000万元，与2022年的72,100,000万元相比有较大幅度增长，增长了0.69%。公司应收账款周转速度减慢，而盈利能力上汽集团(600104)2023年应付账款周转天数为96.8482天，2022年为90.6902天，2023年比2022年增长6.158天。(六)应付账款周转变化原因2023年应付账款周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均应付账款为17,300,000万元，与2022年的16,200,000万元相比有较大幅度增长，增长了6.79%。2023年主营业务成本为65,200,000万元，与2022年的65,200,000万上汽集团(600104)2023年现金周转天数为75.1618天，2022年为74.4175天，2023年比2022年增长0.7443天。上汽集团(600104)2023年营业周期为85.29天，2022年为68.57天，2023年比2022年增长16.72天。存货周转天数应付账款周转天数应收账款周转天数营业周期从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力上汽集团(600104)2023年流动资产周转天数为302.1556天，2022年为285.267天，2023年比2022年增长16.8886天。(十一)流动资产周转天数变化原因2023年流动资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均流动资产为60,100,000万元，与2022年的56,350,000万元相比有较大幅度增长，增长了6.65%。2023年营业收入为72,600,000万元，与2022年的72,100,000万元相比有较大幅度增长，增长了0.69%。平均流动资产的增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数增长。(十二)总资产周转天数上汽集团(600104)2023年资产周转天数为502.7548天，2022年为482.7011天，2023年比2022年增长20.0537天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营资产周转天数固定资产周转天数流动资产周转天数现金周转天数2023年总资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均总资产为100,000,000万元，与2022年的95,350,000万元相比有较大幅度增长，增长了4.88%。2023年营业收入净额为72,600,000万元，与2022年的72,100,000万元相比有较大幅度增长，增长了0.69%。上汽集团(600104)2023年固定资产周转天数为4175天，2022年为39.8894天，2023年比2022年增长1.1181天。2023年固定资产周转天数比2022年增长的主要原因是：2023年平均固定资产净额为8,156,556.11万元与2022年的7,879,519.14万元相比有较大幅度增长，增长了3.52%。2023年营业收入为72,600,000万元，与2022年的72,100,000万元相比有较大幅度增长，增长了0.69%。八、上汽集团(600104)公司发展能力分析(一)可动用资金总额上汽集团(600104)2023年新创造的可动用资金总额为2,006,043.90万元。说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为1.208,如果能够让公司流动资产周转速度提高0.05次，则可以缩短流动资产占用天数12.01天，由此可以节约2,388,685.92万元资金，用于企业今后发展。九、上汽集团(600104)公司经营协调分析从长期投资和融资的角度出发，上汽集团(600104)长期投、融资活动能给企业带来7,300,000万元的营运资本，投融资活动是协调的。数值(万元)数值(万元)营运资本所有者权益少数股东权益长期负债固定资产长期投资其它长期资产上汽集团(6001042023年营运资本为7,300,000万元与2022年的3,800,000万元相比，增长了3,500,000万元。企业经营实力增加，营运资金水平提高，但经营活动的资金占用也迅速增加，降低了企业的支付能力。从上汽集团(600104)经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，需要企业提供417,001.68万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提供了充足的资金保证，经营业务是协调的。5,213,181.39万元。经营活动由需要营运资金变为不需要营运资金。营运资金占用上升，销售收入也在增长，有待提高经营活动的管理效率。从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要417,001.68万元的营运资金，而企业的营运资本为7,300,000万元，营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为6,882,998.32万元。417,001.68万元，企业长期融资活动能够满足企业经营活动的资金需求，企业资金供求情况是协调的。经营活动的资金需求是由经营业务的扩展所带来的，要注意同时提高企业的盈利能力水平。十、上汽集团(600104)公司经营风险分析(一)经营风险上汽集团(600104)2023年盈亏平衡点的主营业务收入为56,748,588.17万元，表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为21.83%,表示公司主营业务收入下降只要不超过15,851,411.83万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司具有较强的承受销售下降的能力，经营业务是比较安全的。公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)盈亏平衡点营业安全水平经营风险系数财务风险系数十一、上汽集团(600104)公司现金流量分析上汽集团(600104)2023年现金流入总额为95,800,000万元，与2022年的入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为54,600,000万元，约占公司当期现金流入总额的56.99%。公司销售商品、提供劳务所收到加4,200,000万元。公司通过收回投资、变卖资产等活动所取得的现金也占不小比重，占公司当期现金流入总额的19.25%。说明公司正在进行投资结构的大调数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流入总额销售商品税金返还收回投资取得投资收益长期资产处置吸收投资吸收借款0000其他流入(二)现金流出结构分析上汽集团(600104)2023年现金流出总额为96,800,000万元，与2022年的108,128,686.13万元相比有较大幅度下降，下降了10.48%。现金流出最大的项目是购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的47.31%。数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)现金流出总额购买原材料工资性支出税金资产购置0000对外投资偿还债务利润分配其他流出(三)现金流动的协调性评价2023年上汽集团(600104)2023年上汽集团(600104)投资活动需要的资金为4,200,000万元；经营活动创造的资金为4,200,000万元。公司经营活动所创造的现金不能满足投资活动所需要的资金，还需要公司筹集资金。2023年上汽集团(600104)筹资活动需要支付的资金为1,000,000万元。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。数值(万增长率(%)数值(万增长率(%)现金净流量经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金流动负债比率经营偿债能力现金流动资产比率经营还债期债务偿还率折旧影响系数在公司经营活动创造的现金净流量中，有39.64%的现金来自于折旧资金，量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要3.83年，而公司债务偿还率为75.81%,按照本期债务偿还速度，还债期为1.32年。(五)现金流动的有效性评价在销售收入中，有5.79%的是现金利润。说明公司经营活