2021年智能座舱行业深度分析报告

4 4 5 6 8 9 2.2.运算类：算力需求稳释放，芯片格局有望重构 2.3.存储类：显著受益智能化，存储需求持续增长 3.3.车载显示需求爆发+壁垒提升，核心供应链 供应链一体化能力突出 5.座舱光学：交互升级大趋势，核心元器件需求提升 5.1.座舱摄像头：受益车内摄像快速渗透，传感器/光学组件等需求 汽车产品定位渐变，智能化有望加速。汽车行业给端产品驱动转向消费者需求驱动。根据罗兰贝格的报告，消费者对汽车的定义将从“出行工具”向“第三空间”演变，车辆需要更加主动了解客户需求，汽车智能化浪潮大势所趋。从智能化发展路线来看，智能座舱及智能驾驶是两大主要的演进方向。综合供给及需求端因素，智能座舱有望成为汽车智能化浪潮下率先发展言，目前快速渗透仍主要面临两大问题：1、安全性及法律法规方面仍有待改进；2、技术方面突破难度大，激光雷达、高精度定位等技术仍未完全成熟。相比于智能驾驶，座舱的智能化硬件技术相对成熟叠加易被用户感知，有望成为汽车厂商打造差异化的重要领域，相比于自动驾数据来源：罗兰贝格分用户对汽车的科技感及交互体验需求提升，座舱内的科技配置已然成为用户购车的重要考量。此外，对智能手机较为依赖的中国用户对座舱科技配置展现出更高的关注，未来中国智能座舱配置装配率水平将超过根据IHS的预测，中国座舱智能科技配置的新车渗透速度要快于全球。座舱历经机械化及电子化（传统座舱）阶段，传统座舱系统以简单硬件为主，仪表、音响、电动座椅等车身电子共同组成了传统汽车座舱的硬件系统。而对于智能座舱而言，随着功能的提升，其硬件系统构成将会载信息娱乐系统、流媒体后视镜、视觉感知系统、语音交互系统、智能座椅以及后排显示屏等电子设备组成的一套完整系统。它是对传统座舱全方位的升级，在硬件方面，将传统机械式仪表升级为数字液晶仪表，后排显示屏，为消费者提供完善的导航信息、周围环境信息以及娱乐信息。同时进一步将语音识别、人脸识别、触摸控制、手势识别、虹膜识仪表显示系统车载载·流媒体后视镜语言交互系统视觉感知系统娱流媒体后视镜语言交互系统视觉感知系统乐信息系统车载信息娱乐系统（In-VehicleInfo环境信息进行收集和处理，并利用通信、显示、音频处理等模块实现无线通信、导航、信息呈现、多媒体等功能的综合性产品，是汽车座舱功车辆信息娱乐系统主要由三大模块组成，即娱乐系统主机、以及驾驶员信息仪表。后文将分别对这三大模块的硬件构成及未来发展MCURAMMB级别MB-GBKB-MBMB-TBIntel、华为、NVIDIA、高通等低高控制单元、AI单元、计算单元频转换等核心功能块，承担了系统的主要运算任务，是整个系统中复杂其是在车辆刚启动时，MCU负责与整车快速建立通信并反馈状态信息PMIC模块负责电源检测与管理，根据整车状态（OFF/RUN）对供电进行管理及分配。同时，PMIC亦须抑制极端情形下供电电流及电压的波在音频模块中，数字音频处理器（DSP）用于对音频信号进行修饰，实现音效增强，提升乘客听觉体验。汽车座舱智能化发展，娱乐系统主机的构成亦将愈加复杂，相关硬件功元，主要用于采集车辆位置、状态等信息，再以无线通信的方式发送至汽车远程服务提供商。用户可通过智能终端发指令给T-Box终端，对车辆进行远程控制，目前大多数装配T-Box的车型已经可以实现远程开关车门、闪灯等功能，远程启停、空调、座椅预热等新功能未来有望逐步总线与车辆ECU（电子控制单元）进行通信，其主要硬件包模块主要用于汽车与云端及用户通信。反映车辆各系统工作状况的装置。随汽车电子、智能化的不断提升，仪表功能也在不断升级，主要体现有二：一是从信息量来看，从早期机械式的仪表盘只能显示车速、水温、转速等基本信息，到电子化阶段对行驶里程、车辆状态信息的呈现，仪表系统所提供的信息将愈加全面和智能；二从呈现方式来看，随座舱智能化程度不断提升，抬头显示技术导航等）投射于挡风玻璃或合成器，为驾驶员提供安全、便捷的驾驶体HUD的硬件主要包括主控电路（MCU或SoC、电源电路、启动配置电右、后摄像头,在后视镜上显示车辆侧、后方的景象，采用影像的手段替代传统的物理反光镜。相比于物理反光镜，其优点主要体现在三方面：一是视野角度要大于物理后视镜；二是视线不受后排乘客影响；三是可有效减少车后方的盲区，极大提升驾驶安全性。通常来看，流媒体后视1.2.3.视觉感知/语音交互系统视觉和语音识别未来有望快速发展。根据亿欧智库的报道，人车交互目前主要包括物理操控、语音交互、触摸控制、生物识别、视觉交互、手势交互等六大形式。在以上六种交互方式中，物理操控和触摸控制属于较为传统的交互方式，视觉及听觉智能化所带来的视觉、语音、生物识别和手势属于新兴的交互方式，未来将在座舱智能化的时代快速发展和摄像头是视觉感知技术的核心部件。视觉感知主要是利用摄像头来获取图像等信息，,进而检测汽车在驾驶过程中的车辆、行人以及交通标识等信息以及座舱内驾驶人和乘员的生物信息。车载语音交互核心传感部件是麦克风。车载语音交互是指驾驶员音信息后，提取其中的指令并调用相应的应用服务，核心传感部件是麦觉、听觉需使用深度学习等技术、结合高算力的AI芯片，才能及时、高效地处理图像及音频信息，提升转化效率及用户体验。因此，若想使智能座舱实现高精度的视觉感知以及语音交互，在硬件和软件层面均需随着中国智能座舱市场的快速发展，国内芯片供应链厂商将充分受益于行业高增长及本土化浪潮，未来有望加速成长。0数据来源：IHS，国泰君安证券研究核心技术框架主要有四，即硬件层、软件层、支撑层、服务层。其中硬随着智能座舱渗透率提升，市场空间被打开，芯片作为核心硬件有可能景下，全球汽车半导体市场持续增长。其中，车载信息娱乐系统在汽车半导体中的价值量最高，2020年车载信息娱乐系统中半导体市场规模为0逻辑以及存储芯片市场增速有望引领汽车半导体行业，未来在汽车半导体中结构占比获显著提升。汽车半导体中逻辑芯片结构1格局有望被打破，国内座舱Tier1市场份额或显著提升并可能改变芯片供给格局；二是汽车芯片供应链本身可能会从传统垂直化格局向网络化转变。随着汽车功能复杂度提升，简单的系统集成方式已难以满足智能汽车时代的需求。未来车企或开始重视对硬件系统和供应链的定义能力，对核心芯片或采取水平化管理策略，加强把控，最终可能会带来芯1共同开发生态系统，打造生态优势；二是从供应链安全角度出发，核心国产化诉求在不断提升。国内车企及Tier1从长期供应链的安全角度出发，有望率先拥抱国产芯片，防止断供风险；三是国内芯片往往性价比更高。面对三电尤其是电池带来的高硬件成本以及行业内部激烈的价格竞争，国内车企或将选择性价比更高且技术相对成熟的国产芯片以降低硬件成本。基于以上原因，我们认为未来国产汽车芯片公司或有望大量进入到厂商供应链，实现批量出货。以及国内IC设计、制造能力的不断成熟，未来国产芯片在智能座舱领域的渗透率将快速提升。同时由于车规验证壁垒高筑，行业先发优势显著放大，率先打入车规级供应链且产品可扩展能力强的国内企业未来竞争优势有望延续，获得长期成长的机遇。美系韩系根据佐思汽研的报道，在汽车座舱电子化发展的阶段，座舱产品往往搭载无屏幕车载信息娱乐系统，通常仅有收音机及播放功能。这种车型的系列。进入2010年以后，在座舱智能化的萌芽阶段，车载中控屏开始快速渗透，在当时算力较高且具备蓝牙、WiFi、多媒体播放、显示功能智能座舱作为人车交互的直接触点，功能将进一步进化。随着流媒体后视镜、HUD功能的渗透以及显示分辨率的提升，将对芯片的算力提出更高要求，促进运算类芯片从简单的MCU向更高算力的SoC演变。故短12块屏幕3块屏幕以上50万以下50100万数据来源：IHS，国泰君安证券研究根据罗兰贝格的研究报告，随E/E架构从分布式向集中式演变，固有的汽车硬件搭配方式被打破。主要体现在ECU（电子控制单元）的数量将软件安全性有望提升，座舱DCU将快速渗透。座舱域控制器往往在操作系统上通过加载新虚拟机来实现对多个系统的控制。过去由于大量虚拟机的增加会显著提升系统出错概率、降低行车安全性，所以很长时间内座舱域控制器渗透率仍较低。但是，目前随着软件不断成熟及新ARM0在座舱计算平台完成整合后，智能感知将带来专业化算力需求。根据罗兰贝格报告，随着座舱计算平台实现整合后，对智能感知功能需求将不的算力问题，我们预计目前智能座舱更可能采用单颗高性能的AI感知芯片作为协处理器，实现座舱内的视觉感知及语音识别。图33：AI感知芯片算力要求显著提升三部分组成。MCU作为功能型芯片，负责对各功能模块（车窗升降、座椅调节等）的控制。主控SoC作为应用处理器（AP）/域控制器，用BOM成本并承诺硬件综合净利率不高于1%，以及特斯拉整车价格的不断下探，造车新势力的崛起或改变整个汽车行业的盈利模式，未来对车载软件及服务的重视程度将进一步提升。而作为车内软件及服务的重要支撑，高算力的智能座舱芯片将加速渗透。50从功能化到智能化的转变，在这一阶段运算芯片价值量显著提升。我们（2005年上市）BOM成本发现，运算芯片的价值量从6美金左右上升至43美金。此外，运算芯片在手机BOM总成本的占比亦从7%左右上升至20%以上。因此，对标手机的智能化发展，我们认为汽车座舱SoC的价值量在未来亦将显著提升。人民币，仅占总成本的2%左右，未来提升空间较大。根据国际电子商-----车身+底盘----0SoC市场规模（百万美元，包括座舱和自动驾驶）统的运算和控制类芯片主要以MCU及低算力SoC为主，供应商主要包原消费级芯片厂商如高通、NVIDIA、三星、Intel等开始进入到智能座舱供应链中，供给格局已然发生巨大变化。汽车芯片市场参与者汽车芯片市场参与者传统汽车芯片厂家消费芯片厂家德州仪器英飞凌瑞萨恩智浦高通英伟达意法半导体收购微芯科技英特尔安森美博世东芝数据来源：LEANIN，国泰君安证券研究0高通、三星等消费电子厂商凭借性能及迭代优势在中高端芯片市场快速要客户包括日产、丰田、福特等中低端车型。制程、算力升级积极性较差。以高通、三星为代表的消费电子厂商可以依靠下游出货量较大的手机等产品来分摊高昂的研发成本，在制程升级方面具备更高积极性以及在开发高算力产品方面具有显著的技术优势，AI等模块和全面的网联能力，在智能化发展之初获先发优势，目前已成功供货国内新势力如领克、理想和小鹏等，并打入到大众、本田、路虎为先进的5nm制程，算力继续升级的同时亦提升了可支持的显示屏及摄像头数量，未来领先优势有望持续。英伟达在AI领域具备技术优势。基于GPU的AI能力是英伟达一直以来的优势所在。但由于英伟达发展方向聚焦自动驾驶芯片，在智能座舱弗、奇瑞等车型中，渗透率近年来呈现稳健增长的趋势。GMCWEYVV6AriyaNX/RX/UX/LSMBUX1MBUX2NVIDIAXavierNX在软件和服务定义汽车的背景下，芯片成为汽车厂商重要竞争力依托，尤其是与对用户驾驶、乘坐体验影响显著的智能座舱芯片。因此，座舱芯片的算力、软件配套开发效率及运行稳定性等将成为车企及Tier1最为关注的因素。历经多年发展，国内汽车座舱芯片厂商如全志科技、瑞芯微、杰发科技等凭借本土化优势及技术上的不断突破，部分芯片产品聚焦汽车电子芯片，包括座舱IVISoC、功率芯片、MCU、TPMS胎压用，累计出货超过7000万套。目前客户群体主要包括通用、大众、上现量产,可用于基于Hypervisor的智能座舱、IVI系统等座舱域产品，未术积累。根据公司投资者交流会，截至2020年底，公司相关车规级芯一汽及长安等国内知名车企采用。目前，数字座舱平台型处理器T7已通过车规认证，可实现双屏异显，支持8路高清摄像头输入，并满足导片已完成设计工作并进行了流片，未来随车规验证的通过，有望被广泛应用于高计算等级的智能座舱中。座舱SoC作为核心硬件之一，未来将得到车企的大力重视。设计企业、Tier1以及品牌车企三者未来有望形成铁三角格局，新进入者有望迎接机遇，进入到核心车型供应链中。全志、杰发科技及瑞芯微等公司有望凭借座舱芯片行业规模的快速增长叠加国内厂商的本土化竞争优势，在国内供应链中取得先机，获得长期成长机遇。仪表板，其中有三大应用领域位于座舱域中，占存储需求比例在80%以上。因此，智能座舱的发展将对车载存储器的需求产生较为显著的拉动车端DRAM存储器将显著受益于座舱智能化带来的算力需求提升，具质、尺寸的升级以及后座多屏幕娱乐系统的快速渗透，对内存容量来随着V2X的必要性上升，存储器频宽将增加，规格由LPDDR2DARM876543210InfotainmentTelematics/DClusterADAS0球DRAM市场三星市占率最高，达到40%以上，海力士和镁光位列第镁光42.70%45%旦南亚未来有望受益行业高增长及本土配套优势实现份额、盈利能力的持续提量产，主要面向电视、机顶盒、平板电脑、智慧家庭、车载影音系统等领域，未来可能受益于车载DRAM市场快速增长的浪潮，带动公司屏幕数量提升，若使汽车在启动之时这些屏幕等显示系统就能迅速显示信息，则需要使用存储容量较大的NORFlash来实现多种数据的快速读取。因此，随着座舱智能化的不断提升，对NORFlash容量要求亦将显著增加，带动单车价值量上行。50退出。2017年，赛普拉斯出售位于美国的NOR晶圆厂，逐步退出中低创新、赛普拉斯占据全球超74%市场份额。国内厂商兆易创新位列全球旺宏采用55nm制程且在不断升级，技术较为领先。兆易创新制程逐步~125℃,未来有望随国内供应链崛起及其本身的配套优势，获取市场份发展以及国内政策的支持，前装T-Box市场空间有望快速增长。根据佐渗透率可达到85%。随着渗透率的快速提升，国内T-Box市场空间快速86420数据来源：佐思汽研，水清木华研究中心。国内T-Box厂商份额的不断提升，出于成本以及供应链安全考量，核心通信芯片国产化进程将显著加速。4.43%49%其他芯片数据来源：高工智能汽车研究院，国泰君安证券研究数据来源：移远通信招股书，慧翰微招股书，国泰君安证券研究测算市场接近1亿美金。通过对移远通信及慧翰微招股书中T-Box及模块芯其中通讯芯片（包括射频及基带芯片）的价值量占比约为21%，未来随着T-Box功能多样性的提升以及向蜂窝技术向4G、5G发展，这一占比及加密鉴权模块等，芯片总价值量有望继续保持高增长，市场空间进一432103GT-Box占比n4GT-Box占比n全球T-Box射频+基带芯片市场规模（亿美金）数据来源：佐思汽研，国泰君安证券研究数据来源：国泰君安证券研究测算根据移远通信招股说明书，2018年公司通信模块产品中基带和射频芯片主要采购自高通和联发科，可见近年来供给端仍以海外厂商为主。随着国内厂商逐步在蜂窝基带、射频、WiFi、蓝牙、高精度定位芯片逐步突破，未来国产芯片的份额有望快速提升。47.30%博通、高通和联发科市场份额总和超过50%，尤其是在高精度定位芯片被应用于消费电子及工业等领域。公司加码投资车规级高精度全球定位芯片，未来将不仅仅能够有效满足智能驾驶厘米高精度定位的要求，还00安全芯片来看，国内安全芯片厂商如紫光国微、复旦微电等优势受益问点，所以外部访问的身份认证以及数据通信加密对行车安全以及用户隐私至关重要。在该背景下，未来汽车网络安全市场将持续快速增长，目前，国内安全芯片厂商如紫光国微、复旦微电等公司安全芯片等级认证已经进入到全球第一梯队，且研发投入较为领先，未来有望进入到车载T-Box安全芯片供应链中并实现出货量快速提升。目前，据复旦微电综上，博通集成、紫光展锐、紫光国微、复旦微电等厂商有望座舱智能随着车载实体物理按键简化，车载显示屏进一步成为智能座舱的主流配置，其作为人机交互的主要界面是智能化创新关键点，我们认为座舱内进一步带动显示面板、触控显示模组、背光模组、玻璃盖板等核心部件（2）显示屏联屏化+多形态化：车载显示大屏化进一步催生了一体化需求，未来汽车前排将不再是多显示器分开放置，而是一个屏幕从驾驶贯穿至副驾驶，目前座舱内多联屏加速渗透。高端车型引领异形多联屏潮和中控的尺寸的统计，虽然自2018年至今国内传统车厂中约50%的仪表和62%的中控屏幕的尺寸都分布在10英寸之下；但是在新势力车型2018Q22018Q2屏幕出货量占比（%）9%10英寸以下10英寸及以上91%2020Q3屏幕出货量占比（%）10英寸以下47%10英寸及以上10英寸及以上示屏、后视镜显示器、A柱显示器等也进一步渗透，座舱内显示屏数量持续增加。多屏化一方面可以展示更多信息并增加显示的灵活性和丰富性，同时在后排显示屏的升级也进一步提升了乘客出行体验。根据佐HYCAN007等新势力品牌也积极跟随，先后上线双中控屏甚至三中控从各类显示产品的渗透率来看，后座多媒体显示屏以及流媒体后视镜等全液晶仪表屏装配率上升最快。后视镜屏、中控显示屏等的装配率都有国内市场渗透率（%）中控屏液晶仪表盘流媒体后视镜后排液晶显示车载显示屏大屏化催生了一体化需求，未来汽车前排将不再是多显示器目前汽车显示屏的趋势是双联屏甚至三联屏，屏幕横跨整个中控台，不但尺寸更大，而且功能性方面也兼顾到了副驾的需求。根据佐思汽研，传统的中控屏与仪表盘在物理上存在较大的距离分割，驾驶员需要付出较多的注意力，才可完成对中控屏的触摸操作和信息读取。同时，当前车载中控屏与液晶仪表屏存在部分内容上的交互，比如中控屏显示的导航路线路径、音乐与电话信息等内容均可在液晶仪表上进行互动显示。在联屏方案中，联屏共用一块玻璃盖板，近乎无缝衔接，在视觉上营造出屏幕一体化的科技感，极大削弱了显示屏的之间的物理分割感，也更使得驾驶员更容易完成触摸操作和信息的获取。合在一起形成一个大屏幕-图65：上汽名爵MGONE内饰中拟采用“环抱式+三联屏设计”LCD是当前车载面板的主流，在“高清化+曲面感”趋势下，OLED和于成本低、技术成熟高等特点仍然是市场主流。但由于汽车座舱内车辆信息显示、在线娱乐等功能都需求更高清的信息显示，且未来增加科技感和操作便捷性，车载显示屏将从平面矩形屏逐步向大型曲面屏转变。拥有更高显示性能的OLED和Mini-LED有望随着技术的成熟而进一步车载显示器行业处于渗透初期，在增量空间广阔、技术迭代速度缓于消费电子的背景之下，我们认为车载LCD仍有广阔需求空间。由于汽车更换周期更长，同时对于技术成熟度高求更高，预计LCD被替代的速度将慢于手机等消费电子产品。结合当前OLED和Mini-LED成本以及技术成熟度等问题，广泛渗透预计仍然需要较长时间的发展。在透明A柱等小屏中已经开始应用，同时2020年上市的车型也逐步在屏。但是车载显示屏对工作环境温度范围等稳定性和可靠性指标的要求显著高于消费电子产品。车载显示面板一般要求常温工作寿命超过目前三星等企业正投入技术难关。未来OLED能否成为汽车新型新主流将率先渗透，并有望发展为新一代主流车载显示技术。RGB直显和MicroLED技术，MiniLED背光产品在技术成熟度和成本不存在烧屏的危险，在汽车显示屏中技术优势更为显著。表8：MiniLED显示屏优势较多未来有望起量LCDOLEDMiniLED低中中高厚薄薄薄差好好好伴随着汽车向“大屏+多屏+联屏+多形态化”升级，不考虑Mini-LED等新型显示技术的替代带来的ASP提升，我们预计汽车显示升空间广阔。当前汽车中所搭载的显示器总尺寸约为8英寸，参照中国市场数据，由于中控显示屏装配率超过80%但是后座显示屏等等渗透率仍然较低，并结合IHSMarkit调查数据，全球市场汽车中控显示屏的平均尺寸为7.7英寸。因此平均来看，当前汽车所搭载的显示屏总尺寸约为8英寸。升级趋势下，我们测算未来汽车中搭载显示器有望成为“中控+仪表+副驾驶+挂挡控制”T型联屏+“2块后座显示屏”+“3块车内目前单辆汽车所搭载的显示器总面积约为300平方厘米，伴随着新车中从显示屏角度将汽车分为低配与顶配，低配版（只搭载1块8英寸中控屏）价值量约为35美金，而顶配版（前排大于40英寸异形联屏+后座进一步考虑中控屏、仪表盘、后座屏等各个产品在汽车中的渗透率和渗透速度，我们测算出预计平均单台汽车显示屏价值量有望从2020年的结合全球汽车销量，进一步测算出车载显示市场2020年预计为48亿美金；假设相同尺寸价格每年下滑5%。 其中最上层的盖板又称视窗防护玻璃，用于对下层触控层的保护；中间的触控层，负责手指触控信号的探测；最下层是显示层，LCD模组是由数据来源：伟世通数据来源：知乎车载显示产业链可分为上游材料器件，中游模组组装，下游整机三个部分。其中显示面板企业（京东方、深天马等）采购上游芯片、偏光片、背光模组等生产LCM显示模组，然后由触控显示模组企业（例如长信科技等）将盖板玻璃（自供或外购）、触控层（自供或外购）与显示层液晶材料玻璃基板偏光片芯片液晶材料玻璃基板偏光片芯片背光模组显示面板联咏科技、奇景光电、格科微电子等臻鼎科技、健鼎科技、欣兴电子、深南电路等伟时电子、隆利科技等触控屏模组蓝思科技、伯恩光学模组深天马、京东方触显模组长信科技等Tier1哈曼、大陆、博世、伟世整车厂特斯拉、大众、蔚来、奔驰、宝马、奥迪等提升大，预计价值量将实现更大程度的增长。2017-2020年上市新车10英寸以上中2017-2020年上市新车10英寸以上中控屏装配率（%）63%55%52%44%38%27%23%8%3%2017201820192020海外品牌豪华品牌中国品牌70%60%50%40%30%20%10%0%44%数据来源：Omida从供应链来看，主要显示面板厂商有两个供货模式提供给品牌种是最单纯的显示模块提供，品牌车厂再交由其下游整机系统厂商组装为配套成品；另一种是面板厂将显示模块出货给车厂的外包商（经品牌车厂认证经由外包厂商将显示模块与其他电子材料与塑料外壳组装另外，面板厂商也可以有两种方式直接供货给车载系统厂商，一种为出厂商将OpenCells组装成显示模块后，再交由汽车由面板厂自行模组组装后直接出货显示模块给汽车系统厂商（目前以第系统厂商系统厂商ContinentalBoschPanasonicDelphiJDI天马InnoluxSharpKyocera等显示模块外包商Mercedes-BenzBMWGMToyota等售后经销商整车厂模组厂商车载显示面板领域，大陆企业拥有极强话语权，深天马份额位列全球第一，京东方等大陆企业份额也持续提升，为车载显示全供应链本土化打下坚实基础。在车载显示器领域，日本JDITFT-LCD显示面板提供厂商。近几年中国大陆面板厂商产能持续爬坡、技术逐步成熟，并且在车载显示领域相继加大投入，车载显示器份额增全球车载显示器市场份额（%）背光模组是液晶显示面板的核心组件，车载显示器总面积持续扩大，将进一步拉动背光源需求。背光模组作为显示面板的背面光源组件，为液晶显示器供应充足的亮度与分布均匀的光源，使其得以正常显示影像。液晶显示器为非发光性显示装置，需要依靠背光模组投射光源才能实现显示功能。背光模组直接影响液晶显示器的亮度、均匀度、色阶、画面品质及视角等重要参数。背光模组的上游为光学膜材、FPC和LED、目前主要集中在日本、韩国及美国部分厂商；导光板类塑胶粒的生产商则集中为日本住友、日本出光和三菱集团等企业。内LCD仍为车载显示屏的主流，OLED作为替代品充分渗透仍需要较长时间。当前与液晶显示面板尺寸对应，背光模组可分为中小尺寸和大尺寸。中小尺寸背光模组主要应用于智能手机、平板电脑、车载显示等自发光的特性，不再需要背光模组，产能过剩与供大于求导致专注于中小尺寸的背光模组厂商在消费电子领域日益乏力，陷入利润下降、市场被蚕食的境地。而在车载领域，车载显示屏对工作环境温度范围等稳定性和可靠性指标的要求显著高于消费电子产品。尽管OLED屏幕逐渐渗透到高端车载小屏，如透明A柱、联屏后视镜等，但非高端汽车的车载大屏在较长时间内仍是LCD屏幕的主战场。车载显示器的快速发展带动了高端背光显示模组的市场需求。以车载显示面板中均采用LCD面板，包括TF观假设之下，假设单车搭载TFT-LCD显示器维持5%复合增速需要1块背光源，则全球车载TFT-LCD背光显示模组预计从2020年的为0.85亿片，根据伟时电子招股书，其预计未来将逐年下滑，预计从数据来源：伟时电子招股说明书，国泰君安证券研究数量极多的MiniLED芯片，通过精细的区域调光，全方位提升LCD的显示画质，具有无缝拼接、宽色域、低功耗和长寿命等优点的同时，还具有更好的可靠性和更高的解析度。作为传统LCD屏幕的改良，MiniLED背光的屏幕对比度更高、功耗更低、亮度更大、色域更宽；而与OLED屏幕相比，由于亮度、对比度的提升，MiniLED背光的屏幕没有显著的画质劣势，且延续了LCD屏幕寿命长的优势。未来，车载领域可能出现MiniLED与OLED并行MiniLED背光模组价值量更大，未来空间广阔或将形成巨大市场。根示器的成本结构来看，现阶段MiniLED背光模组成本占显示器成本的模组的成本仅占约29%。且MiniLED屏幕的整体成本高于传统LCD幕，而且背光模组的成本占比更高，使得MiniLED背光模组的价值量与市场规模将远高于传统LCD屏幕。图78：MiniLED背光模组价值量占比更高TFT-LCD组成占比（%）液晶材料4%背光模组29%偏光片彩色滤光驱动彩色滤光玻璃基板数据来源：中国产业信息网，CNKI，头豹研究所，国泰君安证券MiniMiniLED背光显示器成本结构(%)其他4%30%Mini-LED背光模组66%从整体背光市场来看，背光显示模组龙头包括有中国台湾的瑞仪光电和中强光电、美蓓亚、韩国E-LITECOM公司等。近年来，由于LCD产能逐步向中国大陆转移，我国大陆背光显示模组行业发展较快，行业内涌现出众多企业，如伟时电子、隆利科技等。由于消费领域背光模组需求停滞且竞争恶化，而车载显示快速发展且拥有更高技术壁垒，众多企得快速成长。背光模组在车载背光领域的主要参与者包括：日本企业美技、京东方光电、伟时电子、隆利科技等。从下游来看，以深天马等为代表的大陆面板企业在车载显示领域份额持续扩大，有望进一步带动大以伟时电子为例，其打入知名面板企业与新能源汽车供应链，并积极布局MiniLED背光源开发，未来长期增长动力充足。公司的主营业务为背光显示模组、液晶显示模组、触控装饰面板等，产品主要应用于中高端汽车、手机、平板电脑、数码相机、智能家居、VR等领域。公式积极投入车载背光研发，包括MiniLED背光源开发项目。公司的主要客创、阿尔派、信利国际等全球知名的液晶显示器生产商。终端应用车厂则包括：奔驰、宝马、奥迪、捷豹、路虎、大众、戴姆勒、克莱斯勒、福特、通用、丰田、日产、马自达、本田、沃尔沃、奇瑞、吉利、长城等。公司在巩固已有车载背光显示领域地位的同时，逐步向新能源汽车车载显示领域拓展，目前已成功进入国内外品牌新能源汽车供应链体系。而国内企业隆利科技也实现了Mini-LED技术在车载显示领域的研发突破，实现了研发成果转化，实现小批量出货。玻璃盖板的市场增长空间将进一步被打开。显示屏幕由外到内包括外玻璃层，触摸感应器层，和显示屏幕层。其中外玻璃层（盖板玻璃）主要对内屏起到保护作用。作为车内显示屏防护盖板材质，需要面临车载应（1）大尺寸化：车载显示器“大屏+联屏化”趋势带动汽车盖板玻璃向大尺寸化发展。根据佐思汽研，目前汽车双联屏甚至三联屏逐步成为新的发展趋势，仪表-中控双联屏共用一块玻璃盖板，近乎无缝衔接，使得驾驶员更容易完成触摸操作和信息的获取同时提升了科技感。（2）3D化：车载显示有望逐步向“曲面化”发展，已有量产车型搭载三个独立屏幕组成，采用AGC的两片车载曲面盖板玻璃将三块屏幕整学可实现更优异的显示效果和更好的触觉反馈，加之基于OLED、Mini/MicroLED等3D柔盖板将成为新的发展趋势。根据CNA，鸿海也积极进军3D车用曲面玻璃盖板，透过多种热成型技术和自有模具设计能力，锁定主要原厂委托制造（OEM）车厂，正与欧洲第一阶（Tier1）车用零配件厂商合作，有机会先切入欧系整车车厂供应链。学等公司在消费电子盖板玻璃领域拥有较高的话语权，根据国际电子商年达到了35%，并积极布局积极建设长沙（二）园车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目（主要产品包括汽车仪表盘、中控、娱乐信息系统触控艺增加了热弯或冷磨工艺，并要在热弯或冷磨成型的3D玻璃曲面上进行抛光、印刷、镀膜等加工，加工精度和难度提高、耗用工时延长，公司凭借技术积累和产能优势，未来有望深度受益。而长信科技立足自身触控显示模组业务，自主开发车载3D盖板玻璃，司客户覆盖日系、欧系、美系、德系、国内自主品牌车商等，特别是以搭载3D曲面车载盖板的车载屏模组业务在国际、国内车载客户供应链体系中占据重要地位。其取得了3D车载曲面盖板和炫彩显示等多种技术成果，并获得了多个3D车载项目定点，框架协议累计金额达数十亿应链一体化能力突出在大屏化和联屏化趋势之下，触控显示模组贴合难度变大，技术壁垒进％，市场规模将达到7700万套。考虑到单套面积变大，我们预计触显模组价值量将实现更大程度的增长。98765432106.46.56.67.17.2%7.77.8%2023E9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%2.4%1.4%2019E2020E2021E2022E车载触控模组出货量（千万台，左轴）触控功能的ITO导电层镀膜至防护盖板上；在成本、适用尺寸、技嵌至显示层的像素中，可以显著降低模组厚度；目前车载IN-CELL目前处于初始阶段，其发展在于车规级TDDI技术的逐步成熟。对任一显示面板厂商而言，切入In-Cell/On-Cell式触控屏技术的门槛相当高，仍需要过良品率偏低这一难关，因为In-Cell一旦损坏，损良率要求更高。2020年长城、吉利等车厂开始尝试导入IN-CELL参考智能手机触显的发展历程，在高清化、轻薄化需求推动下，未来车载触控层也有望从当前的OGS结构进一步朝着ONCELL乃至INCELL方向发展。填充的方式，用光学级水胶将玻璃盖板与显示面板贴合，构造出无空气夹层的高规格显示器件。相较于传统“框贴”工艺而言，可以杜绝进灰问题，并降低显示面板对触控层讯号的干扰，可以提供更好的光学显示优势。长信科技在该业务板块布局早、先发优势明显、产业链齐全、客车载显示模组等关键元器件；同时也为客户提供仪表盘模组、后视镜模组及中控屏模组等车载触显一体化模组封装业务，项目定点带来未来三国内自主品牌车商等，特别是以搭载3D曲面车载盖板的车载屏模组业务在国际、国内车载客户供应链体系中占据重要地位。公司已经向特斯拉和比亚迪提供中控屏模组、中控屏液晶显示模组产品，以及通过阿尔派、哈曼、夏普、伟世通和大陆电子向大众、福特、菲亚特、奔驰及本田的后视镜模组、显示面板、座舱后显及仪表盘模组供货。局在单车智能化程度提升趋势下，车用PCB有望量价齐升。单车智能化程度进一步提升，以智能座舱为例，其中大屏车载影音娱乐/导航设备单车搭载量和功能复杂度进一步提升，PCB作为基础组件，需求量也随之HDI板需求和占比有望进一步增大。随着电动汽车架构从分布式向集中仪表盘、HUD、流媒体后视镜及车联网模块等集成为一套完整的解决方案，对PCB的工艺和设计要求提高，汽车PCB板布线密集度更高，线宽线距变窄，有望进一步带动高密度HDI板需求。前三大企业均为日本企业（CMK、旗胜NOK、Meiko合计份额约为已经批量供货特斯拉主力车型，为后续公司切入新能源汽车市场走出了伴随着新订单涨价落地，原材料价格企稳，预计汽车PCB企业盈利能旗胜NOK7.8%其他32.7%超声电子1.8%世运电路2.1%依顿电子2.5%沪电股份景旺电子2.8%3.3%4.6%建滔KBCAT&S健鼎Tripod5.2%3.3%4.9%名幸Meiko7.2%敬鹏6.5%CMK9.0%TTM6.3%新兴的交互方式将拉动传感元器件需求。在智能化座舱中，人机交互方式将由传统的按键、触控等手段向新兴的语音、手势交互等方式快速发展。这些新兴人机交互方式相比传统人机交互需要更多的传感器元件，因此在座舱智能化演变的过程中，传感器种类及数量均有望迎来爆发。505050车载摄像头毫米波雷达特征检测传感器车安全及娱乐方面具有广泛应用。近年来，汽车品牌开始在座舱内部装载摄像头。在IHS报道的案例中，一些车型可以通过识别驾驶员面部信息进行鉴权登录，部分车型还具备车内驾驶员疲劳监测等功能，同时车内摄像头亦可实现车内拍照、视频等娱乐功能。长安UNI-T双摄像头，用于驾在座舱智能化浪潮下，基于机器视觉的手势交互、安全监测、娱乐功能内摄像头渗透率有望超过25%，单车装配数量有望超过3个。2019年各类型车载摄像头渗透率可以发现，CIS传感器和模组封装价值量占比最高，其中CIS传感器价值量占比达到52%，模组封装价值量占比约为20%，我们认为这一CIS传感器50摄像头的要求主要包含三方面：一是汽车图像传感器的动态范围要求更三是汽车图像传感器需要解决信号灯闪烁和伪影导致成像质量差的问题。因此，作为摄像头光学性能和稳定性的核心决定因素，车载CIS芯目前在车载CIS传感器领域，安森美优势明显，份额超50%。据车载CIS传感器领域，安森美份额达到60%，豪威科技份额20费级CIS芯片龙头公司索尼的在这一领域的份额4.40%4.70%其他国际厂商发力布局，汽车CIS芯片竞争加剧。安森美针对汽车技术，拓宽动态范围，解决LED闪烁的问题，在车载CIS领域取得了先发优势。近年来，国际厂商三星及索尼也开始重视在车载CIS方面的着巨头索尼对车载CIS重视程度的提升，目前在持续完成客户导入，产格科微、斯特威亦开始发力，参与到车载CIS芯片的竞像素尺寸(μm）11/2.7‘’1/2.56‘’1/2.56‘’1/209‘’1/2.09‘’231/2.9‘’231/29‘’1/29‘’1/2.9’’421/3‘’31/75‘’661/37‘’131/4‘’1/3.8‘’1/38‘’1/256‘’1/4‘’31/3.55‘’31/3.55‘’1/2.44‘’1/244‘’31/26‘’331/2.44‘’OX08A4Y1/1.73‘’1/173‘’1/173‘’31/3.7‘’344主要原因有二：一是技术的不断突破。传感器的动态范围以及抗闪烁能力不断获得技术突破。豪威通过独有双转换增益（DCG）来提升动态范二是汽车CIS市场正在快速增长，供应链仍未完全固化，国内厂完全拥有进入到全球核心供应链的机会。目前豪威的车载CIS传感器产品线已被广泛应用于座舱及自动驾驶等领域中。随着全球汽车智能化的不断提升及国内技术实力的不断增强，豪威、斯特威以及格科微等厂商份额有望显著提升并实现业绩快速增长。从汽车自动驾驶和智能座舱加速渗透，驱动单车摄像头数量提升，车载镜头和模组封装市场加速成长。根据汽车摄像头总体市场来看，模组封模组封装镜头OMS（舱内乘客监控）持续在新车中持续渗透。根据高工智能汽车研究搭载量与整车ADAS功能存在交互。而高工智能汽车研究院预计，未来三年将是国内新车视觉DMS前装搭载量产的第一个高峰期，尤其涉及自动辅助驾驶人机交互；预计未来五年乘用车前装视觉DMS搭载量将核心。汽车内人机交互功能体现在内置车载摄像头实现的人脸识别、疲劳检测、手势识别、注意力监测及驾驶行为分析等方面。市场需求将进一步提高。对于智能驾驶舱内的摄像头而言，其主要作用为疲劳提醒、车内人员监控，提高安全驾驶行为等，具备深层交互能力的车载摄像头（例如3DTOF红外摄像头）市场需求将进一步提高。目前DMS摄像头各大厂商更倾向于3DTOF红外摄像头，将之置于驾驶会整合在内后视镜中，比如说特斯拉、蔚来；沃尔沃、长城等安放在A对于汽车摄像头镜头及模组而言，其认证壁垒和技术壁垒均较高，产品护城河更宽。从客户认证方面来看，车载客户对产品的成像效果、机械强度、可靠性、生命周期等参数都有严格的要求。同时车厂认证流程复杂，整个周期约3年，远超手机厂认证周期，因此一旦得到车厂认证即可形成较强的产品壁垒。从加工难度方面来看，以其中镜头产品为例，由于车载镜头需要耐高温、耐磨，硬度要求高，需要经过连续数天的水压测试和上千小时连续温差测试，对于加工工艺和材料选择提出极高要在车载镜头市场占据龙头地位，份额约为34%，韩国世高光、日本关东业联创电子也持续在车载领域取得突破，其车载镜头产品于2016年进入特斯拉供应链，并在2018年通过Mobileye认证。除此之外，联合光电、宇瞳光学等企业也逐步切入车载镜头领域，未来有望凭借技术积累从车载摄像头模组市场来看，日韩厂商仍然是主导企业，国内企业舜宇光学与联创电子在车载摄像头模组领域产品线进一步完善，未来将深度受益于座舱摄像头渗透。根据中国产业信息网，在车载摄像头模组封装双目和红外夜视模组、用于外摄显像的E-mirror、倒车后视、行车记录和环视模组等。对于座舱内摄像头，舜宇光学开发了通过内视镜头来实现图像的捕捉，还可以在车内实现手势识别以及非接触式实现车内设备月其进一步与蔚来汽车在8MADAS模组正式定点。未来国内企业将深度于座舱内部乘客/驾驶员检测摄像头模组的进一步渗透。汽车供应链模式下，镜头厂商向Tier1汽车电子安全厂商供应镜头，由Tier1厂商封装成车载模组供应终端车企。而随着造车车电子的供应链格局逐步发生改变，新能源车厂商支持镜头厂商直接向其供应车载模组，镜头厂商车载模组业务发展速度有望进一步加速。2019年全球车载摄像头市场份额22%关东辰美舜宇光学34%世高光海拉MCNEX8%松下20%其他法雷奥9%富士通索尼8%大陆9%8%麦格纳5%数据来源：中国产业信息网，华经情报网，国HUD即抬头显示或平视显示，主要原理是通过投影的方式将数、导航信息等投射至视野正前方的透视镜上，使驾驶员保持平视状态时能够看见仪表参数和外界参照物，从而保证行车安全。80604020020172018201920202021E2022E2023E2024E2025E国内HUD市场规模（亿元，左轴）YoY（%，右轴）40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%35.0%35.0%30.0%25.0%20.0%5.0%0.0%20172018201920202021E2022E2023E2024E2025E汽车HUD供应链可以分为整机集成商和零部件企业，未来均将受益于HUD产品持续渗透。从2020年中国自主及合资品牌汽车搭载HUD的品牌份额情况来看，日本精机、德国大陆、日本电装三大企业占据接近80%的市场份额，龙头份额相对集中，但是国内企业江苏泽景、华阳集团等份额约为3.6%和2.4%。同时一些例如华为、点石创新、未来黑科技等新势力厂商也积极推进。未来随着国内HUD产品的进一步渗透，其产品需求以及市场份额有望进一步提升。而零部件企业则涵盖PGU节进行展开）抬头显示系统）和AR-HUD（增强现实型抬头显示（1）C-HUD是以一块外置的半透明树脂玻璃作为投影成像的载体。虽然价格较低、安装便利，但是其成像区域小、投影距离近容易使得驾驶（2）W-HUD是以汽车的前挡风玻璃作为投影成像的载体，其成像距离需要对前挡风玻璃进行特殊处理。目前W-HU在中高端车型中被广泛应用，并且在中低端车型中应用也逐渐展开，是当前市场主流的HUD产（3）AR-HUD将成为未来的主流发展方向：AR-HUD是使用前挡风玻璃作为投影成像载体，通过AR技术与HUD结合，进一步提高成像距离和成像区域。同时由于该技术可以将行车信息与实际场景结合，并结合自动驾驶ADAS，直观地呈现车距预警、车道偏离预警等信息，安全随着自动驾驶技术的发展，ARHUD是未来发展主流，预计其未来出货及ARHUD技术的成熟，ARHUD（含高级ARHUD）合计出货量预计103103：ARHUD出货量占比进一步提升从拆解来看，HUD主要包括成像部分、投影部分以及PCB板等电子器（2）投影部分价值量占比约为20%，主要成像部分PGU开发能力以及投影部分光学设计能力是核心要素。在以10%PCB板等成像部分（投影显示PGU成像部分（投影显示PGU+成像芯片等）20%光学镜面20%陆企业京东方/深天马积极布局：该技术较为成熟、成本较低，但是整机市场主要被日本企业主导（电装、松下、日本精机三家在HUD在基于TFT-LCD技术的PGU领域占据主导地位（日本JD具有更高的亮度和对比度，能源效率更高，可靠性更高，但是需要定制精度要求高的反射非球面镜，导致整体成本较高。目前德州仪奔驰新S级车型ARHUD中采用了DLP技术，而林肯大陆和员中的W-HUD设备也使用了DLP。目前德州仪器独霸市场，大陆企业广景视睿、水晶光电也有所布局。较高并且发热量大，有望应用在L3以上自动驾驶汽车中，日本企业技术布局较为领先。根据佐思汽研，MEMS激光HUD将图像直接生成在挡风玻璃上，而不是PGU里。因此在对比度和亮度方面方面，采用MEMS扫描的光机引擎体积非常小，远低于DLP或的激光二极管发热量大，温控能力较差。目前日本企业布局最为积极，包括矢崎、ALPS阿尔派、松下、瑞萨、理光、先锋、电装都有不少激光HUD专利和相关产品。而目前MEMS激光投影方案差高高低影低低低低低高l传统的两级镜面反射技术需要大体积非球面反射镜，l全息光波导技术仅在挡风玻璃上安装全息膜即可实现投影，结构简目前，已有不少头部厂商都展开了该技术的预研工作。（非球面镜）现投影，结构简单体积更小大陆企业水晶光电和舜宇光学在HUD产品领域积极布局。水晶光电而舜宇光学具备HUD一体化能力，与主要客户取得合作，目前已经完成了全息ARHUD方案配套的核心光学引擎的研发。其作为HUD光学方案解决商，产品覆盖PGU、投影镜头、自由曲面镜、平面镜、微透镜阵列和准直镜等等。目前，公司已从全球领先客户获得量产订单；成功向第一家将HUD与DLP技术结合使用的制造商林肯公司供应产品；向国内新能源汽车和领先的独立品牌汽车提供产品供应。公司完成了汽车增强现实抬头显示（AR-HUD）核心模块的升级+需求持续释放的重要组成部分，车载语音交互功能渗透率一直在稳步提升。根据高工智能汽车研究院报道，我国前装车载语音交互功能的渗透率从2019年牌。此外，车载语音交互功能也在不断完善，交互方式从早期的机械式语音交互到自然语音交互，再到最终的主动对话式语音交互，技术及生单麦克风方案难以克服行车噪声、扬声器回声、乘客交谈等因素导致的语音识别准确性降低问题，导致语音识别准确度较低。为解决该问题，多麦克风方案被提出，主要用来消除回声、降噪并完成人声分离，在该方案的不断渗透下，座舱内的麦克风数量有望快速提升。根据IHS的报克风阵列的渗透率亦有望超过57%。86420单车麦克风数量（个）单麦克风数据来源：IHS，国泰君安证券研究测，2019年中国前装车载语音市场（包括软件和硬件）市场规模约为著提升拉动下，行业将迎来快速增长，国内麦克风制造商如瑞声、歌尔50MEMS麦克风稳定性较强，被广泛运用于汽车等智能终端。传统的麦克风多数是采用音频信号输入ECM麦克风，虽然价格低廉但存在噪声问的等效物替代了传统的机械和电子设备，使得MEMS麦克风在芯片上集成数模转换器，形成数字输出，因而去除了易产生噪音的模拟信号。稳定性强、失真小的MEMS麦克风被广泛应用于智能手机、平板电脑、汽车座舱对声学空间的需求将成为拉动MEMS麦克风巨大增量市场。目前消费电子是MEMS麦克风的主要应用领域，市场空间占比超过与MEMS麦克风替代传统ECM麦克风的趋势相似，MEMS扬声器如今亦在进入车载扬声器市场。车载扬声器是汽车内部实现声音重放的物理器件。汽车噪音的多样性、汽车环境的有限性及行驶过程的动态性，麦克风的趋势相似，MEMS扬声器如今亦在进入车载扬声器市场。200不同市场MEMS市场规模（亿美元）汽车MEMS市场规模2020~2025年CAGR=10.5%0消费汽车工业医疗国防航天通信领先，并持续拓展车载领域布局。作为MEMS声学业务的领头羊，二二，但是根据Yole