投中统计：IPO发行连续三年下降 港主板账面退出居首位 202412

投中研究院2024.1211上海合晶连连数字茶百道爱迪特珂玛科技地平线机器人华昊中天医药0Reddit永臻股份绿联科技太美医疗科技地平线机器人红杉中国90连连数字地平线机器人傲基股份小马智行深创投80美信科技骏鼎达星宸科技广合科技百望股份强达电路傲基股份腾讯投资70Reddit汽车街如祺出行黑芝麻智能太美医疗科技经纬创投61荃信生物合合信息太美医疗科技七牛智能华昊中天医药君联资本60趣致集团爱迪特永臻股份黑芝麻智能地平线机器人小马智行60速腾聚创龙旗科技太美医疗科技七牛智能地平线机器人东方富海51速腾聚创百望股份合合信息长联科技复星创富51美中嘉和华阳智能老铺黄金百望股份合合信息金浦投资51美中嘉和龙旗科技连连数字灿芯股份注：图中仅展现IPO数量超过(含)5家的机构，以企业IPO上市时间为统计口径，深来源：CVSource投中数据根据公开信息整理2金石投资51美中嘉和爱迪特永臻股份巍华新材基石资本51速腾聚创龙旗科技广联科技控股文远知行拉普拉斯正海资本正海资本美新科技星宸科技珂玛科技联芸科技广汽资本50速腾聚创地平线机器人文远知行小马智行海纳亚洲创投基金50星竞威武真格基金50星竞威武XCharge地平线机器人注：图中仅展现IPO数量超过(含)5家的机构，以企业IPO上市时间为统计口径，深来源：CVSource投中数据根据公开信息整理3l共112家有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为56.57%。中金资本参投11家IPO战绩夺魁。l汽车交通行业账面退出回报最高，港交所主板账面退出回报居首位。三年下降，港交所主板IPO数量与金额双居首位。4Copyright©投中信息www.cvi01/中国企业IPO退出分析02/中国企业IPO分市场分析03/中国企业IPO分行业及地域分析04/中国企业十大热门IPO05/政策热点回顾5Copyright©投中信息www.cvi01/实现上市，VC/PE机构IPO渗透率为56.57%。汽车交通行业账面退出回报最高，港交所主板账面退出回报居首位。6Copyright©投中信息汽车交通行业账面退出回报最高2024年1-11月，共112家具有VC/PE背景的中企实现上市，VC/PE机构分行业看，汽车交通、电子信息、医疗健康三个行业账面退出回报均超2023年11月-2024年11月VC/PE机构IPO账面退出回报0.910.912.872.883.482.392.392.42.4账面退出回报（亿元）平均账面回报率（倍数）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12行业行业VC/PE渗透率账面退出回报(亿元)账面回报倍数汽车交通汽车交通344.33医疗健康82.35%338.044.91 金融60.00%65.930.39企业服务25.00%26.750.47文娱传媒25.00%26.677.70物流运输25.00%-批发零售50.00%批发零售50.00%20.340.44数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12797Copyright©投中信息港交所主板账面退出回报居首位分板块看，上交所科创板、纳斯达克全球精选市场、纽交所VC/PE渗透断层领先其他交易所板块，账面退出回报TOP10企业中就有7家来自港交股票市场交易板块VC/PE渗透率账面退出回报(亿元)账面回报倍数上交所科创板上交所科创板深交所创业板85.71% 上交所主板68.75%66.402.08 深交所主板60.00%20.852.04北交所50.00%6.390.82港股港交所主板63.64%4.92港交所创业板0.00%00纳斯达克全球市场66.67%纳斯达克全球精选市场100.00%54.49-纽交所100.00%35.59纽交所100.00%35.592.50%纳斯达克资本市场2.50%纳斯达克资本市场数据来源：数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12账面退出回报(亿元)企业名称行业交易板块上市日期账面退出回报(亿元)企业名称行业交易板块地平线机器人地平线机器人港交所主板港交所主板汽车交通 连连数字2024-03-28金融港交 太美医疗科技港交所主板42.09文远知行2024-10-25汽车交通极氪极氪2024-05-10汽车交通纽交所35.59数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12Copyright©投中信息02/IPO数量及金额连续三年下降，港交所主板IPO数量与金额双居首位。A股上市首日表现佳。9Copyright©投中信息广东募资总金额广东募资总金额浙江浙江及矿业及矿业地平线地平线机器人极氪极氪20241-11月美股成功IPO，募资总金额1,312亿元；IPO募资金额TOP5企业依次为美的集团、顺丰控股、Copyright©投中信息www.cvi●263.●263.全球中企IPO发行连续三年下降数量同比下降47.48%，募资金额共计1,312亿元，募资金额同比下降翘尾主要来自于美的集团、地平线机器人、华润饮料、顺丰控股在港股的大额首发上市。598565613360●●348348●321321●373373●511511●415415●●●●IPO募资金额（亿元）IPO中企数量（家）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12●●●●88●●●●●●●●●●●●●●●●●23-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-0924-1024-11IPO募资金额（亿元）IPO中企数量（家）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12Copyright©投中信息港交所主板IPO数量与募资金额双居首位从股票市场来看，45%的中企在A股IPO。从交易板块来看，港交所主板IPO企业数量共55家、纳斯达克资本市场IPO企业数量共40家，分居前两位。港交所主板IPO募资金额640.39亿元、深交所创业板IPO募资金额207.82亿元，是全市场募资金额最大的两个板块。与2023年1-11月相比，A股IPO数量同比下降近七成，IPO募资金额下降超八成；港股、美股IPO数量与IPO募资金额均同比上涨，其中港股募资5深交所创业板上交所主板上交所科创板北交所深交所主板5深交所创业板上交所主板上交所科创板北交所深交所主板港股港交所主板2港交所创业板港交所创业板纽交所纳斯达克全球精选市场223.38纳斯达克全球市场9纳斯达克全球市场919.89纳斯达克资本市场4019.84数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12股票市场IPO数量(家)IPO数量(家)IPO金额(亿元)IPO金额(亿元)3383.3港股5.56%320.3467.74%84.46%数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12Copyright©投中信息2024年1-11月，涨幅TOP10企业全部来自A股，其中创业板为6家；而在2024年1-11月，共有198家中国企业在A股、港股以及美股成功IPO，共以来首日涨幅最大的个股。年内共有65家企业首日涨幅超过1倍，共有10家企业首日涨幅超4倍，共有4家企业首日涨幅超10倍。首日涨幅前十涨幅(%)交易所首日 [1900%,2000%)[1700%,1800%)[1000%,1100%) [800%,900%)[1900%,2000%)[1700%,1800%)[1000%,1100%) [800%,900%) [700%,800%) [400%,500%) [300%,400%) [200%,300%) [100%,200%) [0,100%)[-100%,0)111Copyright©投中信息2024年1-11月，共有89家中国企业在沪、深、北三市IPO，IPO数量同比量与募资金额共创十年新低。在A股募资金额TOP10中，上交所占据9席，2024年4月12日，第三个“国九条”发布，投资者保护、上市公司质量、行业机构发展、监管能力和治理体系建设等方面推动资本市场建设。2024年9月24日，人民银行、金融监管总局、证监会联合发布多项涉及优化货币政策、放宽制度限制、鼓励并购重组、引导中长期资金入市等方面的政策。436481436424394●5326.4625313●3532227219●201●24902301●●5785424394●5326.4625313●3532227219●201●24902301●●5785576576mIPO募资金额（亿元）S-IPO中企数量（家）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12募资金额(亿元)企业名称地区行业股票代码募资金额(亿元)企业名称地区行业能源及矿业能源及矿业能源及矿业电子信息电子信息先进制造化学工业永兴股份艾罗能源达梦数据诺瓦星云龙旗科技巍华新材广东浙江湖北陕西上海浙江成都华微永臻股份603381能源及矿业合合信息合合信息688615电子信息上海数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12Copyright©投中信息港股IPO涵盖传统消费与新质生产力2024年9月17日，美的集团（00300.HK）在港交所主板挂牌，首发募资282亿元，既是今年截至11月底募资金额最大的中企，也是港股近三年之在港股募资金额TOP10中，既包括传统消费品牌，也包含以黑芝麻智能、资金额均超40亿元，这4家中企也是全球市场IPO发行中募资金额前4名。●2410●.2469●●.2173●2410●.2469●●.2173●.●●3041916642399916642399IPO募资金额（亿元）IPO数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12企业名称募资金额(亿元)行业地区股票代码企业名称募资金额(亿元)行业地区美的集团美的集团顺丰控股地平线机器人华润饮料茶百道德翔海运物流运输汽车交通物流运输49.6146.23广东广东北京广东四川香港如祺出行09680汽车交通广东9.59黑芝麻智能速腾聚创速腾聚创02498先进制造广东8.96数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12Copyright©投中信息创十年新高，但募资金额与历史高位仍差距很大。在美股募资金额TOP10中，前3位都涉及自动驾驶业务，其中极氪募资金额为31.32亿元，在美股上市中企间列首位。除此之外，还有6家企业通过SPAC方式登陆美股，分别是路特斯科技、大树云、昶洧汽车、利航国际●●●●2424●248248●●590590●247247●●941●●●●●●●●IPO募资金额（亿元）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12企业名称股票代码行业地区募资总额(亿元)企业名称股票代码行业地区汽车交通汽车交通汽车交通极氪小马智行ZK浙江北京 文远知行WRD汽车交通广东8.53 闪送FLX物流运输北京特海国际HDL消费陕西3.74 云学堂YXT教育培训江苏1.79XChargeXCH汽车交通北京1.47星竞威武文娱传媒伟大奇科技WETH伟大奇科技WETH电子信息数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12Copyright©投中信息03/地域分析费行业IPO募资金额同比上涨近两倍，广东IPO募资额降幅最大。Copyright©投中信息 电子信息能源及矿业物流运输68.81-4化学工业传统制造38.918建筑建材10.878其他人工智能能源及矿业人工智能能源及矿业新能源336交通出行交通出行汽车交通地平线机器人地平线机器人、嘀嗒出行、小马智行汽车整车1极氪Copyright©投中信息消费行业IPO募资金额同比上涨近两倍小。消费行业IPO募资金额为385.18亿元，上涨1.92倍；物流运输行业消费行业平均募资金额为22.66亿元，平均募资额最高，主要受大额首发行业IPO金额(亿元)平均金额(亿元)17（15%↓)385.18（192%↑)22.66（243%↑)38（42%↓)217.19（80%↓)5.72（65%↓)先进制造34（8%↓)183.42（55%↓)5.39（51%↓)汽车交通18（38%↓)159.83（31%↓)8.88（11%↑)能源及矿业10（44%↓)84.54（56%↓)8.45（21%↓)医疗健康17（50%↓)69.85（79%↓)4.11（57%↓)物流运输4（43%↓)68.81（19%↑)17.20（109%↑)化学工业11（50%↓)44.20（76%↓)4.02（53%↓)传统制造8（90%↓)38.91（95%↓)4.86（45%↓)建筑建材8（43%↓)10.87（85%↓)1.36（73%↓)金融5文娱传媒8通信通讯3批发零售2企业服务8企业服务8农林牧渔3教育培训2公用事业1房地产1数据来源：CVSource投中数据Copyright©投中信息广东IPO数量与募资金额双居首位位。从重点地区IPO上市企业主要行业分布来看，以电子信息、先进制造为代表的新质生产力与地区发展形成协同态势。23%23%4%8%8%11%22%13%11%13%3%4%43%8%9%9%11%数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12北京汽车交通4广东广东声通科技浙江海昇药业浙江海昇药业、太美医疗科技、汽车交通4汽车交通420Copyright©投中信息除四川地区IPO数量同比持平、广东地区项目平均金额同比上涨之外，其他主要地区IPO数量、募资金额、项目平均金额均呈现不同程度的下滑。其中，山东地区IPO数量下降76%、募资金额下降83%，两项降幅最大；地区地区IPO金额(亿元)平均金额(亿元)广东43（26%↓)563.00（3%↓)13.09（31%↑)浙江21（53%↓)149.78（63%↓)7.13（20%↓)北京17（45%↓)115.86（61%↓)6.82（29%↓)江苏26（56%↓)112.96（81%↓)4.34（58%↓)上海17（62%↓)104.86（84%↓)6.17（58%↓)49.44（4%↓)7.06（4%↓)（20%↓)45.21（48%↓)5.65（35%↓)5（76%↓)23.96（83%↓)4.79（28%↓)（20%↓)23.81（44%↓)5.95（30%↓)福建福建6（40%↓)23.52（44%↓)3.92（7%↓)73香港331天津234.61新疆1数据来源：CVSource投中数据21Copyright©投中信息04/TOP10中企募资金额占全部中企的43.32%。美的集团、顺丰控股首日市值超千亿。22Copyright©投中信息企业名称股票代码行业地区募资金额(亿元)美的集团广东顺丰控股物流运输广东地平线机器人汽车交通北京49.61华润饮料广东46.23极氪ZK汽车交通浙江31.32永兴股份永兴股份601033能源及矿业广东24.30 艾罗能源688717能源及矿业浙江22.26 小马智行PONY汽车交通北京 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.12企业名称上市日期行业地区美的集团广东4062.54顺丰控股物流运输广东 华润饮料2024-10-23 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2024.1223Copyright©投中信息美的集团股份有限公司是一家覆盖智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化和创新型业务一体的全球化科技集团。2024年9月17日，美的集团在港交所主板上市，募资超300亿港元。顺丰控股股份有限公司是一家综合物流服务提供地平线机器人是一家自动驾驶解决方案提供商，和高阶智能驾驶（AD）提供核心技术。2024年10月24日，地平线机器人在港交所主板上市。华润饮料（控股）有限公司是一家包装饮用水生产商，主要品牌有怡宝、本优矿泉水、怡宝露、至本清润等。2024年10月23日，华润饮料在港交所主板上市。极氪智能科技控股有限公司是一家智能电动汽车品牌商，能源动力类型覆盖纯电、混动、燃油，是吉利集团旗下的第九家上市公司。2024年5月10日，极氪智能在纽交所上市。24Copyright©投中信息广州环投永兴集团股份有限公司聚焦于垃圾焚烧发电业务，并逐步拓展生物质处理业务，是广州2024年1月18日，永兴股份在上交所主板上市。四川百茶百道实业股份有限公司是一家茶饮品牌服务商，以“鲜果与中国茶”为定位，坚持原叶2024年4月23日，茶百道在港交所主板上市。浙江艾罗网络能源技术股份有限公司是一家光伏储能系统提供商，主要产品包括并网逆变器、交流充电器、光伏储能逆变器及家庭能源系统等。2024年1月3日，艾罗能源在上交所科创板上市。小马智行是一家自动驾驶解决方案提供商，旗下拥有自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车、乘用车智能驾驶三大核心业务。2024年11月27日，小马智行在纳斯达克全球精选市场上市。武汉达梦数据库股份有限公司主要提供各类数据库软件及集群软件、云计算与大数据等一系列数据库产品及相关技术服务。2024年6月12日，达梦数据在上交所科创板上市。25Copyright©投中信息05/政策热点回顾26Copyright©投中信息政策与热点政策与热点定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试集资金投向和规模；健全全链条监督问责体系。场高质量发展的若干意见》，是时隔10年国家发布的第三个推动资场。27Copyright©投中信息27政策与热点政策与热点市投资者赔偿救济。通下股票ETF合资格产品范围；二是将REITs纳入沪深港通；三是