有价证券定价课件

有价券定价件•

股票定价方法01有价券定价基定义与分类定义有价证券是代表一定财产权利的证券，表明证券持有人有权按期取得一定经济收入并自由转让证券。分类按性质可分为股票、债券、基金等；按与市场的关系可分为上市证券和非上市证券。证券市场的功能与组成功能组成证券市场是现代金融市场的重要组成部分，具有为资金需求者提供筹集资金和为资金供应者提供投资场所的功能，以及优化资源配置、促进经济发展等作用。证券市场由证券发行人、证券投资者、证券中介机构、自律组织监管机构等组成。VS证券的交易过程交易流程证券交易过程包括开户、委托、竞价、成交、结算等环节。交易方式证券交易方式包括现货交易、远期交易、期货交易等。交易制度证券交易制度包括做市制度、竞价制度、涨跌幅限制等。02券定价方法债券的基本要素债券的面值01债券的面值代表了发行主体对债券持有人的负债，是债券到期时发行主体需要偿还给债券持有人的金额。债券的期限0203债券的期限指的是债券的存续时间，也就是债券从发行到到期的时间长度。债券的利率债券的利率是发行主体根据市场条件和自身信用等级等设定的一种回报率，是债券投资的主要收益来源。债券的定价方法债券的现值计算根据货币时间价值原理，债券的现值是未来现金流的折现值。债券价格的变动因素市场利率、债券期限、票面利率等因素都会影响债券的价格。债券的收益率到期收益率内部收益率到期收益率指的是投资者持内部收益率指的是投资者购买债券后，在未来的某个时间点能够实现资金流入和流出的平衡点，是衡量投资决策可行性的重要指标。有债券至到期日所能获得的平均收益率。当前收益率当前收益率指的是投资者购买债券后立即获得的年化收益率。03股票定价方法股票的基本要素010203发行股票的公司股票的种类股票的交易制度公司的行业、规模、财务状况、股票分为普通股和优先股，不同的股票在权益、风险、收益等方面存在差异。股票交易制度包括交易时间、交易地点、交易方式等，这些因素也会影响股票的价格。经营情况等都会影响股票的价格。股票的定价方法内在价值法010203根据公司的未来收益和风险评估公司的价值，以此为基础确定股票的价格。市场比较法通过比较类似公司的股票价格和财务数据，评估目标公司的价值，以此为基础确定股票的价格。现金流量折现法根据公司的未来现金流量和折现率，计算公司的现值，以此为基础确定股票的价格。股票的估值估值指标123股票的估值指标包括市盈率、市净率、股息率等，这些指标可以反映股票的相对价值和潜在收益。估值模型股票的估值模型包括DCF（折现现金流）模型、相对估值模型等，这些模型可以基于不同的假设和参数计算股票的价值。估值实践在实践中，股票的估值需要考虑市场环境、宏观经济状况、行业趋势等多种因素，以确保评估结果的准确性和可靠性。04期与期定价方法期货定价方法持有成本定价法这种定价方法基于投资者在一定时间内持有期货合约的成本和收益来计算期货价格。它涉及到对利率、存储成本和时间价值的考虑。供求定价法这种方法基于市场上的供应和需求状况来确定期货价格。当市场供应过剩时，价格可能下跌；当市场供应不足时，价格可能上涨。金融工程定价法这种方法使用金融工程的概念和工具来为期货定价。它考虑了市场风险、资金成本和时间价值等因素，并使用金融衍生品定价模型来计算期货价格。期权定价方法Black-Scholes定价模型二叉树模型这种模型是最常用的期权定价方法之一。它基于对标的资产价格、波动性、无风险利率和到期时间的假设来计算期权价格。这种模型是一种离散时间期权定价模型，它考虑了标的资产价格上行和下行两种可能路径，并计算每一步的期权价值和风险。期货与期权的组合应用套期保值策略投资组合保险通过同时持有期货和期权合约，投资者可以构建出不同的套期保值策略来对冲风险或增加收益。例如，投资者可以使用期货合约来对冲未来的现货风险，同时使用期权合约来增加潜在的收益。通过将期货和期权组合在一起，投资者可以创建投资组合保险策略来保护其投资组合免受不利市场变动的影响。在市场下跌时，投资者可以使用期权合约来减少投资组合的价值损失。05特殊券定价方法可转换债券定价•

定义与特性：可转换债券是指持有人有权在特定时期内，按照一定比例或价格，将其转换为特定数量的另一种证券的债券。这种债券可以转换成股票。•

转换价格：转换价格是指债券可以转换为股票的价格。这个价格通常在债券发行时确定，并可能受到多种因素的影响，如公司的股价、债券的票面价值等。•

定价模型：可转换债券的定价模型通常考虑了多种因素，如纯债券价值、转换价值和市场风险等。其中，纯债券价值是指如果不考虑可转换特性时的债券价值；转换价值是指如果持有人选择转换为股票时的价值。•

风险分析：可转换债券的风险包括市场风险、信用风险和流动性风险等。其中，市场风险是指由于市场变化导致债券价格波动；信用风险是指发行人可能无法按时支付利息或本金；流动性风险是指由于市场交易不活跃，导致投资者难以在需要时以合理价格卖出债券。优先股定价•

定义与特性：优先股是指持有人有权获得固定股息，并在公司清算时优先获得剩余资产的股票。优先股通常没有投票权，但有时可能拥有一些特殊权利，如优先分红、优先清算等。•

股息定价：优先股的价格通常取决于两个因素：预期股息和折现率。预期股息是指未来一段时间内持有人可以获得的股息；折现率是指将未来股息折现到现在时的利率。•

定价模型：优先股的定价模型通常使用股息折现模型（Dividend

DiscountModel），该模型通过将预期股息折现到现在，得到优先股的当前价格。•

风险分析：优先股的风险包括市场风险、信用风险和流动性风险等。其中，市场风险是指由于市场变化导致股票价格波动；信用风险是指发行人可能无法按时支付股息或无法偿还本金；流动性风险是指由于市场交易不活跃，导致投资者难以在需要时以合理价格卖出股票。认股权证定价要点一要点二定义与特性行权价格认股权证是一种衍生品，赋予持有人在特定时期内以指定价格购买一定数量股票的权利。这种权利可以单独交易，也可以与股票一起交易。行权价格是指持有人可以购买指定数量股票的价格。这个价格通常在认股权证发行时确定，并可能受到多种因素的影响，如相关股票的价格、认股权证的剩余期限等。认股权证定价定价模型风险分析认股权证的定价模型通常考虑了多种因素，如相关股票的价格、行权价格、波动率和无风险利率等。其中，相关股票的价格是指认股权证所对应的股票的价格；行权价格是指持有人可以购买指定数量股票的价格；波动率是指相关股票价格的波动率；无风险利率是指与认股权证剩余期限相匹配的无风险利率。认股权证的风险包括市场风险、信用风险和流动性风险等。其中，市场风险是指由于市场变化导致认股权证价格波动；信用风险是指发行人可能无法按时支付利息或本金；流动性风险是指由于市场交易不活跃，导致投资者难以在需要时以合理价格卖出认股权证。06有价券市与望国际证券市场发展趋势01

0203全球证券市场概述发达国家证券市场新兴市场国家证券市场包括全球证券市场的历史发展、现状和未来趋势，重点介绍主要证券市场的特点和发展动态。分析美国、欧洲和日本等发达国家的证券市场发展趋势，探讨市场波动、政策影响和投资者结构等因素对市场发展的影响。介绍新兴市场国家证券市场的发展现状和趋势，包括市场规模、交易品种和市场波动等方面，并分析这些市场的投资机会和风险。中国证券市场发展趋势中国证券市场概述介绍中国证券市场的历史发展、现状和特点，重点阐述中国证券市场的地位和作用。市场规模与增长分析中国证券市场的市场规模和增长速度，探讨市场规模和增长的影响因素和趋势。投资者结构与行为研究中国证券市场的投资者结构和投资行为，包括个人投资者、机构投资者和外资投资者的投资特点和影响。新兴证券市场对全球证券市场的影响新兴证券市场概述介绍新兴证券市场的概念