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文档简介
第3章产品市场与货币市场的一般均衡
3.1考点难点归纳
产品市场和货币市场的关系如下:产品市场总产出增长,货币需求增长,假如货币供应
不变,利率上升,进而影响投资支山。凯恩斯经济学U勺重要特性就是认为产品市场和货币市
场都不是互相独立的,货币对经济非中性。
1.投资的决定
经济学中所讲的投资,是指资本日勺形成,即社会实际资本的增长,包括厂房、设备和存
货的增长,新住宅的建筑等,其中重要是厂房、设备的J增长。在西方国家,人们购置讦券、
土地和其他财产,那被说成投资,但在经济学中,这些都不能算是投资,而只是资产权的转移。
决定投资口勺原因有诸多,重要H勺原因有实际利率水平、预期收益率和投资风险等。
投资被视为外生变量参与总需求的决定,但一项投资与否可行,首先要对成本和收益进
行比较。由于川于投资的资金多半来源于外借,利息可视为其成本,而预期利润率可视作收
益。H前者不不不大于后者时,投资是可行区I,当投资预期利润率固定期,投资需求就与利
率成反向变动关系,这种关系称为投资函数,可写作/=/(r)o一般而言,假定投资需求与利
率存在线性关系,即/=e—力、其中,e为自主投资,”为利率对投资需求的影响系数。
2.资本边际效率及资本边际效率曲线
资本边际效率是指使一项资本物品在有效期内各预期收益欧I现值之和等于这项资本品
的供应价格或者重置成本的贴现率,它可被视为将一项投资按复利措施计算得的预期利润率,
其公式为/?=之一”。R代表资本品日勺供应价格或重置成本,a代表有效期
tr(1+r)'(l+r)n
内各年份日勺预期收益,J代表资本品在笫〃年年木的处置残值,,代表资本边际效率。遵照
边际效用递减规律,资本边际效率曲线由左上向右倾斜,体现资本边际效率之值随资本存量
的增长而下降,而将曲线上各资本边际效率之值与利息率作比较,即可得均衡投资量。根据凯
恩斯的观点,资本边际效率由预期收益和资本资产H勺供应价格或者说重置成本决定。
3.投资边际效率与投资边际效率曲线
资本是存量概念,投资则是流量概念,相称于本期资本对上期资本的变化值。当利率下
降时,若每个企业都增长投资,资本品供应价格或重置成本R就会上涨,在相似预期收益状况
下,r就会缩小。这个缩小了II勺r就是投资边际效率。由于投资边际效率不不不大于资本边
际效率,因此,投资边际效率曲线比资本边际效率曲线陡峭。它更精确地反应了投资和利率
间存在口勺反方向关系。
托宾的J“q”说。美国经济学家詹姆斯•托宾还提出了股票价格会影响企业投资的理论。
企业的市场价值与重置成本之比,可以作为衡最要不要进行新投资的原则,托宾称此比率为
“q”。其中市场价值就是这个企业的股票R勺市价总额,它等于每股的价格乘以总股数。重置
成本是指建造这个企业所需成本。q。时,阐明买旧的企业比新建设廉价,于是就不会有投
资。相反,q>l时,阐明新建设企业比较廉价,因此会有新投资。这是区别于凯恩斯理论H勺
一种投资需求理论。
4.IS曲线
(1)IS曲线的含义及推导。
在两部门经济中,均衡条件为:1=S,I=e-dr,S=-a+(y-b)Y.推导出IS体
现式y=巴上—一-
\-b\-b
在三部门经济中,均衡条件为:1+G=S+T,T=T.+tY
«gr=-r,s=-a+(y-b\(y-T)
dd
a+eGbT
推导出IS体现式:Y=^~°——g——或
a+e+G—..
r=-----------------------------------------Y
dd
可见,均衡国民收入与利率间存在反方向变化的关系。认为「纵轴,丁为横轴所画出的
IS曲线是由左向右下倾斜H勺,【S曲线是描述满足产品市场均衡条件(即总需求等于总供
应)的利率和收入关系的曲线。
(2)IS曲线的斜率,在两部门经济中,由r=9上一jy,可看出,IS曲线口勺斜
dd
率为上也。1S曲线斜率的大小,即利率变动对国民收入的影响程度,取决于如卜两个原因:
d
①利率对投资需求日勺影响系数d,②边际消费倾向〃。c/一定期,〃越大,IS曲线斜率越小,I
S曲线越平缓,利率变动对国民收入的影响越大。在三部门经济中,斜率变为1一叱一",
d
税率/对IS曲线斜率亦会产生影响,当d、〃一定期,,越大,】S曲线斜率越大,1S曲线越陡
峭,利率变动对国民收入影响越小。
(3)IS曲线的移动。由[S曲线体现式1=a+''+G〃)可看出,
dd
引起IS曲线移动的有如下几种原因:①乘数性因数,即上面提到的d、b和,,当&b增大
或r减小时,is曲线变平缓发生逆时针转动:反之,is曲线顺时针转动。②自主性原因,即
自主性消费支出。与投资支出e、政府支出G和自主性税收又。当。、e、G增长或J;减
少时,IS曲线向右上方平移,平移距离为其变化量乘以各自乘数。反之,IS曲线向左下方平
移。其中,政府支出G的增长和税收7。的减少属于增长总需求B勺膨胀性财政政策,GE向减
少和丁。口勺增长属于减少总需求的紧缩性财政政策。政府若实行膨胀性财政政策,会引起IS
曲线向右上平移;若实行紧缩性财政政策,IS曲线则向左下平移。可见,由IS曲线可清晰看
出财政政策怎样影响利率和国民收入。
5.利率的决定
(1)货币需求函数。凯恩斯认为人们出于交易动机、防止动机和投机动机而需要持有货
币。货币欧I交易需求和防止需求与收入成正比,即乙=左匕投机需求与利率成反比,即
L2=-hro由于有价证券市场价格与利率成反比,因此,货币需求函数可写作:
L=Ll+L2=kY-hr(L.八4代表对货币的实际需求)。当利率极低时,人们预期利率
只升不跌,有价证券价格Y只跌不升,因而会将所持的有:介证券所有换成货币,即对货币投机
需求无限大,这种状况被称作“流动性偏好陷阱”。
在投机需求中,凯恩斯假定了人们持有财富的形式只能有两种形式:货币形式和债券(或
者有价证券)形式,预期利率上升,债券的预期收益减少,债券价格卜降,人们更多持有货币。
(2)货币供应。狭义口勺货币供应指一种国家在某一时点上所保持的不属政府和银行的通
货加上银行的活期存款。在此定义下,货币供应量可视为外生变量,由国家货币政策加以调
整。
(3)货币供求均衡与利率的决定。以横轴体现货币供应量,纵轴体现利率,货币需求曲
线由左上向右下倾斜,货币供应曲线则垂直于横轴。两曲线交点决定了利率和均衡水平,即当
货币需求等于货币供应时,货币市场抵达均衡状态。
6.LM曲线
(1)LM曲线口勺含义及推导。LM曲线是描述满足货币市场均衡条件(货币需求等于货币
供应)的利率与收入关系口勺曲线。假定m代表实际货币供应量,M代表名义货币供应量,P代表
物价水平,货币市场均衡条件为:〃?=£M■=£=2》—/“,推导出LM曲线的体现式
丫="+'或r=工丫一%。认为y横轴,r为纵轴所画的LM曲线是由左下向右上倾斜
kkhh
的。
(2)LM曲线的斜率。由一;Ay-'可看出LM曲线的I斜率为LM曲线斜率的大小
hhh
取决于如下两个原因:①货币需求对收入的敏感系数k。/?一定期,攵越大,LM曲线的斜率
越大,LM曲线越陡峭;②货币需求对利率R勺敏感系数〃。攵一定期,。越大,LM曲线的斜
率越小,LM曲线越平缓。一般状况下,LM曲线斜率为正值,LM曲线由左下向右上倾斜,这一
区域称为中间区域,当利率下降到很低时,货币投机需求将成为无限,即〃为无穷大,LM
曲线斜率为零,LU曲线成为一水平线,这•区域称为凯恩斯区域。当货币的投机需求为零,
即力为零时,LM日勺斜率为无穷大,LM曲线为竖直线,此时被称为古典区域。
kjij
(3)LM曲线的移匆。由LM曲线体现式r=一丫-一•可看出,引起LM曲线移动的有
hh
如下两种原因:①货币需求对收入及利率的敏感系数攵、力的影响。当攵增大或力减小时,
LM曲线越陡峭,发生逆时针转动。反之,LM曲线顺时针转动。②实际货币供应量〃2。当名
义货币供应量M增长或物价水平P下降,LM曲线向右下方平移。反之,向左上方平移。其中,
名义货币供应量由国家货币当局根据需要而调整。增长货币供应量属于膨胀性货币政策,减
少货币供应量属于紧缩性货币政策。通过LM曲线可清晰地看出货币政策怎样影响利率和国
民收入。
流动性陷阱:在凯恩斯区域,LM为水平状态,货币投机需求无限。此时采用扩张性货
币政策,不能减少利率,不能增长收入,货币政策无效,而财政政策极为有效。凯恩斯认为,
20世纪30年代日勺状况就是如此。
相反,利率上升到很高水平,货币投机需求为零。导致IS右移日勺扩张性财政政策只会增
长利率,而导致LM右移口勺扩张性日勺货币政策则会极有效。这符合古典学派以及货币主义日勺
观点,被称为古典区域。
7.IS-LM分析
(1)商品市场和货币的一般均衡。在IS曲线上,有一系列使商品市场均衡H勺利率及收
入组合点;在LM曲线上,有一系列使货币市场均衡的利率及收入组合点。IS曲线与LM曲线
交于一点,在该点上,商品市场和货币市场同步抵达均衡,其数值可通过解IS与LM的联立
方程得到。
(2)两个市场日勺失衡及调整。当收入与利率组合点位于IS曲线左下方,投资不不大于储
蓄,即I>S,有超额产品需求,从而导致收入上升,组合点右移;当收入与利率组合点位于
IS曲线右上方,I〈S,有超额产品供应,从而导致收入下降,组合点会左移。当收入与利率
组合点位于LM曲线左上方时,货币需求不不不大于货币供应,即LVM,有超额货币供应,从
而导致利率下降,提高货币需求,组合点会下移;当收入与利率组合点位于LM曲线右下方
时,L>”,有超额货币需求,从而导致利率上升,克制货币需求,组合点会上升。这四种调整
使不均衡组合点最终趋向均衡利率与均衡收入。
(3)两个市场一般均衡的调整。若IS曲线和LM曲线移动时,均衡收入和均衡利率都会
发生变动。
8.凯恩斯的国民收入决定理论框架
L平均消费倾向/尸。=工
y
消费倾r弓边际消费倾向MPC=.
△y
1
消费(C)由此求投资乘数2二
凯收
恩入收入
斯决流动性偏好(L)交易动机[由m
[满足)
(L=L1+L)2)防止动机(由m1
满足)
利率r)投机动机(由叫满足)
投资(货币数量(m=nh+m2)
预期收益(R)
资本边际效率(MEC)
重置成本或资
产的供应价格
(1)国民收入决定于消费和投资。
(2)消费由消费倾向和收入决定。
(3)消费倾向比较稳定。
(4)投资由利率和资本边际效率决定,投资与利率成反方向变动关系,与资本边际效率
成正方向变动关系。
(5)利率决定于流动偏好与货币数量。
(6)资本边际效率由预期收益和资本资产的供应价格或者说重置成本决定。
凯恩斯经济理论II勺要点还可以用上面说过的体现产品市场和货币市场同步均衡的数学
模型来体现。
1.S=S(y)........................................................储蓄函数
2.I=/(r)............................................................投资函
数
3.S=减S(y)=/(r).......................................产品市场均衡条件
4.L=L1+L2=£1(y)+£2(r)..................................货币需求函数
M
5.—=m=//Z|+m............................................货币供应函数
6.m=L..................................................货币市场均衡条件
根据1、2、3可求得IS曲线。例如,设5=—2+—y,I=e-dr,则I=S时,得IS
曲线为:
a+e1-b_a-\-e-dr
或T——
~dT\-h
M
根据4、5、6可求得LM曲线。例如M、p为己知,贝]〃?=一,L=kY-hr,^\m=L
P
时,得LM曲线为:
r〃mh-〃1M万、
或Y=——+—r(或丫=-------F—r)
kkkPk
求解IS和LMH勺联立方程,即可求得产品市场和货币市场同步均衡的利率。
3.2考研真题与经典题
3.2.1概念题
1.资本边际效率(中南财大2023研;武大2023研;中央财大2023研;华中科技大
学2023研;南航2023研;首都经贸大学2023研)
2.流动性陷阱(中财2023研;武大2023研;人大2023研;厦门大学2023研;北邮
2023研;南航2023研)
3.流动偏好(华中科技大学2023研;上海财大2023研;北邮2023研)
4.“货币失踪”之谜(北大1997研)
5.IS曲线(人大2023研;中南财大2023研;南京大学2023研)
6.LM曲线
7.货币需求函数(人行2023研:中财2023研;华中理工大学2023研)
8.恒久性收入(人大1999研)
9.货币交易需求(南开大学1999研)
10.货币幻觉(上海外国语大学2023研)
11.投机性需求
12.利率对货币需求的效应
13.货币需求函数中均规模变量
14.货币需求函数中1勺机会成本变量
15.货币需求函数的稳定性
16.惠伦模型
17.鲍莫尔存货模型
18.货币需求的宏观分析
19.货币需求的微观分析
20.交易动机
21.防止动机
22.投机动机
23.实际余额效应(realbalanceeffect)(华中科技大学2023研)
24.鲍莫尔-托宾模型(Baumol-Tobinmodel)
25.有效需求(ef「ectivedemand)
3.2.2简答题
1.货币需求动机包括哪几种方面?它对货币需求具有何种影响?(武大2023研)
2.凯恩斯认为人们时货币需求行为由哪些动机决定?(卜海交大2023研:中南财大
2023研)
3.什么叫“流动性陷阱”?当经济处在流动性陷阱时,扩张性货币政策与否有效?(北
交大2023研)
4.什么是货币需求理论中的回归期望模型?它有哪些缺陷?(北大1997研)
5.假设货币的投机需求在每个利率水平,货币的交易需求在每个产出、收入水平均下
降,试阐明此时LM曲线会发生什么变化并解释理由。(北大2023研)
6.试解释为何不能用讨论货币交易需求的思绪来分析货币的防止性需求。(北大2023研)
7.简述凯恩斯欧I货币理论。
8.简述凯恩斯的I货币需求函数。(对外经贸大学2023研)
9.简述消费的实际货币余额效应(哈伯勒一庇古效应)。(北大1999研)
10.20世纪70年代以来,美国经济中为何会出现“货币失踪”现象?(北大1998研)
11.怎样理解IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学FI勺关键?(华中理工大学2023研)
12.请画出IS曲线,并作简要阐明与分析。(武大2023研)
13.假如LM曲线既定,IS曲线口勺斜率变小,那么扩张性财政政策日勺效果将发生什么样啊
变化?(南京财经大学2023研)
14.简述IS-LM模型的内容和意义。(上海理工大学2023研;华中科技大学2023研)
15.试阐明凯恩斯H勺三种货币需求动机,并画出对应的货币需求曲线以及总的货币需
求曲线。(上海财大1999研)
16.试阐明鲍漠尔-托宾”平方根公式”的含义。(北大1999研)
17.怎样理解货币需求的经济含义。(中央财大2023研)
18.试推导货币交易需求B勺鲍漠尔(Baumol)—托宾(Tobin)公式。(北大2023
研)
19.简述凯恩斯口勺货币理论。
20.简述凯恩斯三大基本心理规律与有效需求局限性理论的关系。
21.简述凯恩斯效应与庇古效应的1含义并比较两者H勺异同。
3.2.3计算题
1.假设在一种开放的经济中,消费函数为C=300+0.8投资函数为1=200-1
500r,净出口函数为NX=100+0.04Y-500r,货币需求函数为L=O.5丫-2023r,政府
支出为G=200,税收函数为t=O.2Y,名义货币供应为M=550,价格水平P=l。
试求:
(1)IS曲线方程;
(2)LM曲线方程;
(3)产品市场和货币市场同步均衡时打勺收入和利率。(华东理工大学2023研)
2.已知某小国在封闭条件下的消费函数为C=305+0.8Y,投资函数为1=395-200r,
货币的需求函数为L=0.4Y-100r,货币供应m=150o
(1)定出IS曲线和LM曲线的方程;
(2)计算均衡的国民收入和利息率;
(3)假如此时政府购置增长100,那么均衡国民收入会增长多少?
(4)计算(3)中的政府购置乘数;
(5)写出乘数定理中的政府购置乘数公式,运用这一公式计算(3)中的乘数;
(6)比较(4)和(5)欧J成果与否相似,请给出解释。(人大2023研)
3.假定经济满足y=C+/+G,且消费C=800+0.63K,投资/=7500-20000/-,
货币需求L=().1625y-10()(X),•,名义货币供应量M$=6000亿美元,价格水平。=1,试
问当政府支出从7500亿美元增长到8500亿美元时,政府支出(这里指政府购置)的增长
挤占了多少私人投资?(复旦大学1997研)
4.假定经济由四部门构成:YX+I+G+NX,其中消费函数为C=300+0.8Yd(Yd为可支
配收入),投资函数为1=200-150Or(r为利率),政府支出为(;=2()0,利率r=0.2,进出
口函数为NX=100—0.04Y-500r,实际货币需求函数L=0.5Y-2023r,名义货
币供应M=550,试求:
(1)总需求函数;
(2)价格水平P=1时日勺利率和国民收入,并证明私人部门、政府部门和国外部门口勺储蓄总
和等于企业投资。(复旦大学1998研)
5.若货币交易需求为L尸0.2Y,货币投资需求为L2=2023-500r。
(1)写出货币需求总函数。
(2)当收入为10000、货币供应为2500时,均衡利率为多少?(华东师大1998研)
6.假如在一国的经济中,自发性消费a=250,边际消费倾向8=0.75,1=500,政
府购置(;=500。(单位:亿美元)
求:(1)均衡国民收入、消费、储蓄各是多少?投资乘数是多少?
(2)假如当时实际产出(即收入)为6000,国民收入将怎样变化?为何?
(3)假如投资I是利率r的函数:1=1250-5Or(rI向单位:%);货币供应是价格
水平P的函数:M/P=l000/P;货币需求是收入Y和利率r的函数:L=0.25Y-100ro那么,
①价格水平P=1时的IS、LM曲线及均衡利率和收入。②在价格水平是变动的状况下,导
出总需求曲线,并阐明其含义。(中央财大1999研)
7.设某一两部门日勺经济由下述关系式描述:消费函数C=100+0.8Y,投资函数为1=
150-6r(r单位冷,下同),货币需求函数为L=0.2Y—4r,设P为价格水平,货币供应为
M=15Oo试求:
(1)需求函数。
(2)若P=l,均衡%收入和利率各为多少?
(3)若该经济的总供应函数为AS=800+150P,求均衡的收入和价格水平。(人大19
98研)
8.假定(a)消费函数为C=50+0.8Y,投资函数为1:100-5r,(b)消费函数为
C=50+0.8Y,投资函数为I=100-10r,(c)消费函数为C=50+0.75Y,投资函数为1=
100—10r,(价格水平都不变)。
(1)求(a)(b)和(c)的IS曲线。
(2)比较(a)和(b)阐明投资对利率更为敏感时,IS曲线斜率将发生什么变化?
(3)比较(b)和(c),喇明边际消费倾向变动时,IS曲线斜率将发生什么变化?
9.假定某经济中有C=100+0.75Yd,I=125-600r,G=50,T=20+0.2Y,TR
=0o
(1)推导IS方程;
(2)IS曲线斜率;
(3)当r=15%时,Y是多少?假如充足就业收入Yk465,应增长多少政府支出才能实现
充足就业?
(4)当增长政府支出AG=10时,收入增长多少?
10.己知IS方程为Y=550-100Or,边际储蓄倾向MPS=O.2,利率r=0.05。
(1)假如政府购置性支出增长5单位,新旧均衡收入分别为多少?
(2)IS曲线怎样移动?
11.假定Y=C+I+G,消费需求为C=80()+0.63Y,投资需求为I=7500—20230r,
货币需求为L=0.1625-1OOOOr,价格水平为P=1,试计算当名义货币供应是6000亿美元,
政府支出750。亿美元时的GDP值,并证明所求H勺GDP值等于消费、投资和政府支出的总
和。
12.假定货币需求函数为L=0.2Y+100-5r和价格水平不变(P=l)。
(1)若名义货币供应量为250,找出货币需求与供应均衡时的LM曲线;
(2)若名义货币供应量为300,找出货币需求与供应均衡的JLM曲线,并与(1)中LM
曲线比较有什么不同样;
(3)对于⑵中这条LM曲线,若r=10,Y=UOO,货币需求与供应与否均衡,若非
均衡,利率该怎样变化?
13.假定名义货币供应量用M体现,价格水平货币需求用心=左丫一/次体现。
(D求LM曲线H勺代数体现式,指出LM曲线斜率体现式;
(2)找出Z=0.20,〃=20,A=0.10,〃=10时,LM斜率口勺值;
(3)当k变小时,LM曲线日勺斜率怎样变化,/?增大时LM曲线的斜率怎样变化;
(4)若。=0.2,%=0,LM曲线变化怎样。
14.某经济社会日勺投资与储蓄均为产出量Y及利率水平r日勺函数,分别为:
1=0.05Y+7r
S=0.2Y+r
(1)求IS曲线;
(2)求r=10时的均衡国民收入;
(3)求Y=500时的最佳利率水平。
15.假定一种只有家庭和企业的两部门经济中,消费C=100+0.8Y,投资1=15C-6r,
名义货币供应M=250,价格水平P=l,货币需求L=0.2Y+100-4r。
(1)求IS和LM曲线;
(2)求产品市场和货币市场同步均衡时的利率和收入。
16.某国的货币供应由货币当局外生给定,为M=40°该国货币的交易需求函数为:
L.=0.25Y
货币日勺投机需求函数为:
L2=0.25rz-4r
求在利率「水平多大的时候,国民收入Y抵达最大值?
17.假定某经济中消费函数为C=0.8(l-t)Y,税率t=0.25,投资函数为1=900-50r,
—M
政府购置G=800,货币需求为L=0.25Y+200—62.5r,实际货币供应为下=700,试求:
(1)IS曲线;
(2)LM曲线;
(3)两个市场同步均衡时H勺利率和收入。
18.假定经济是由四部门构成,且Y=C+I+G+NX,消费函数为C=300+0.8\%投资函
数为1=200—1500r,净出口函数为NX=100-0.04Y-500r,货币需求为L=0.5Y+200
-2023r,其政府支出为G=200,利率t=0.2,名义货币供应为M=750,价格水平为P=l,
试求:
(1)IS曲线;
(2)LM曲线;
(3)产品市场和货币市场同步均衡时II勺利率和收入。
19.已知消费函数为C=200+0.5Y,投资函数为1=800—500Or,货币需求函数为L
=0.2Y-400Or,货币供应为M=100。
(1)写出IS曲线方程;
(2)写出LM曲线方程;
(3)写出IS—LM模型口勺详细方程,并求解均衡国民收入(Y)和均衡利息率(r)。
20.假设在一种生产能力过剩口勺经济体中,消费函数为C=200+0.75(Y-T),计划投资、
政府购置和税收都是100。请归I答如下9个问题中的任意6个问题,但(3)问和(7)问必
做。
(D均衡的收入水平是多少?均衡的储蓄水平是多少?
(2)假如政府购置增长到125,新U勺均衡收入是多少?
(3)(此问必做)假设充足就业的收入为1600,政府要实现充足就业,假如采用调整政府
购置支出政策,政府购置支出应当是多少?假如采用税收政策,税收应当是多少?平衡预算政
策能否实现同样的I目的J,为何?
(4)当一种社会变得愈加节省时,比方说,边际消薪倾向从0.75减少为O.70时,
均衡的储蓄是增长了还是减少了?(通过计算阐明)
(5)你对(4)H勺回答被称为节俭悖论,请用所学原理解释为何会存在着节俭悖论。
(6)你怎样理解消费和储蓄的关系?储蓄是不是越少越好?为何?
(7)(此问必做)假设这个经济体受到货币市场的影响,货币需求函数为M/P=Y—
100r,同步投资不再是100,而是伴随利率H勺变化而变化的):I=200-25~假如货币量为
1000,物价水平为2。请问均衡的收入水平是多少?
(8)延续(7)的环境,假如中央银行将货币供应从本来的1000增长到1200,新的
均衡收入是多少?请用经济学原理解释为何收入会有这样的变化?
(9)你能否推导出总需求方程来。(武汉大学2023研)
21.®C=Co+cY,1=10-bi。
(1)各参数变化对均衡产出有什么影响?
(2)当产出受利息率的影响而变化时,各参数起怎样的作用?
22.己知消费函数bl00+0.6%投资函数为/=520-r,货币需求为£=0.2y-4r,
货币供应为m=120,求
(1)写出/S曲线方程;
(2)写出曲线方程;
(3)写出/S—£M模型的详细方程并求解均衡的国民收入和均衡的利率。
(4)假如自主投资由520增长到550,均衡国民收入会怎样变动?结论与乘数定理一致
吗?给出解释。
22.假定经济在开始时产品和货币市场均处在均衡状态。IS方程为y=其
中Y为实际收入,N为政府支出,r为实际利率,a,b为参数,且a=2oLM方程为
r=一半)其中手为实际货币供应余额,h,k为参数,且k=0.5。
当中央银行增长实际货币供应10亿美元时,若要保持实际利率,不变,政府支出.必须
增长多少?(厦门大学2023研)
论述题
1.凯恩斯是怎样解糕资本主义社会的有效需求局限性的?他由此引出H勺政策结论是什
么?
2.LM曲线有哪三个区域?在这三个区域,货币需求U勺利率弹性有什么不同样?这三个
区域分别与什么样的经济状况相对应?(人大2023研;中国海洋大学2023研:北交大
2023研)
3.凯恩斯口勺经济理论奠定了现代西方宏观经济学的基础。请概括地论述凯恩斯经济理
论的基本框架。(提醒:你可以先画一种简要H勺图表,然后根据这一图表论述凯恩斯经济理论
的纲要。)(中南财大2022研)
4.货币市场的均衡条件是什么?LM曲线是怎样得到的?请画图阐明。(首都经贸大学
2023研)
5.考虑在IS-LM模型中给定收入水平来决定均衡时价格水平和利率水平
Is:y=c(y)+i(r,y)+G
M、
LM:—=/Z(zr,y)
其中P为价格水平,G为政府花费水平,例为货币供应水平,函数c(y),i(r,y)和
/(r,y)满足c\y)>O,z;<>0,。<0和/,,>0。
回答下面口勺问题:
(1)讨论货币政策和财政政策对均衡时口勺价格和利率的影响。
(2)分别讨论什么时候出现货币政策、财政政策的无用性?
(3)假设消费函数、投资函数和货币H勺需求函数分别为下面H勺形式:
c(>')=4+〃y,i(r,y)=e+/y-gr,ur+wy,其中〃,Z?,e,f,g,w,v,
卬为正常数,求出均衡的价格水平和利率。(北大2023研)
6.评论凯恩斯的货币需求理论。(中南财大2023研)
7.试述我国货币需求函数的特性。
8.在货币市场上,当货币需求不不大于货币供应时,国民收入怎样变动?其变动机制是
什么?
9.货币需求的决定原因有哪些?
10.用图形阐明产品市场和货币市场从失衡到均衡的调整。
】1.假设总供应曲线是非垂直H勺,据下列状况预测产出、价格和就业的变化:
(1)为了平衡预算,政府削减支出;
(2)为了平衡预算,政府提高税率;
(3)某项新的减税计划使消费者增长储蓄;
(4)某项进口税使人们购置国产车而不买进口车。
12.用IS—LM模型阐明为何凯恩斯主义者强调财政政策口勺作用,而货币主义者强调
货币政策的作用。(华中科技大学2023研)
13比较国民收入与利息率均衡的分析(IS・LM分析)和凯恩斯的现代国民收入理论,阐
明IS-LM分析在哪些方面得出了与凯恩斯的现代国民收入理论不同样的结论。(北师大
2023研)
3.3考研真题与经典题详解
概念题
1.资本边际效率(marginalefficiencyofcapitai):指资本的J预期利泪率,
即增长一笔投资预期可得到的利润率,是凯恩斯理论体系中的三大基本定律之一。资本边际
效率是一种贴现率,而根据这种贴现率,在资本资产的寿命期间所提供的预期收益U勺现值能
等于该资本资产口勺供应价格。计算资本边际效率的公式为:
c=+°[、+Q<+…+Q”
「l+r(1+r)2(I+r)3(1+r)"
式中,G体现资本的供应价格,3、3、……、您体现资本预期未来的收益,T体现资本边际
效率。资本的供应价格也就是资本的重置成本。公式表明,资本边际效率与资本重置成本成
反比,与资本预期收益成正比。凯恩斯认为,预期收益的减少与重置成本日勺上升都会使资本
边际效率递减。
2.流动性陷阱(liquiditytrap):乂称凯恩斯陷阱或灵活陷阱,是凯恩斯口勺流动偏
好理论中的一种概念,详细是指当利率水平极低时,人们对货币需求趋于无限大,货币当局虽
然增长货币供应也不能减少利率,从而不能增长投资引诱的一种经济状态。当利率极低时,
有价证券的价格会抵达很高,人们为了防止因有价证券价格跌落而遭受损失,几乎每个人都
宁愿持有现金而不愿持有有价证券,这意味着货币需求会变得完全有弹性,人们对货币的需
求量趋于无限大,体现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。在此状况下,
货币供应的增长不会使利率卜降,从而也就不会增长投资引诱和有效需求,当经济出现上述
状态时,就称之为流动性陷阱。但实际上,以经验为根据日勺论据从未证明过流动性陷阱H勺存
在,并且流动性陷阱也未能被精确地阐明是怎样形成H勺。
3.流动偏好:乂称灵活偏好,是指人们为应付平常开支、意外支出和进行投机活动而乐
意持有现金口勺一种心理偏好。该理论由英国著名经济学家约翰•梅纳德•凯恩斯(J-M-K
6丫血5)于1936年在《就业、利息和货币通论》中提出。它本源于交易动机、防止动机和
投机动机。交易动机是为了平常交易而产生的持有货币时愿望,防止动机是为了应付紧急状
况而产生的持有货币的愿望。满足交易动机和防止动机的货币需求数量取决于国民收入水平
时高下,并且是收入H勺增函数。投机性动机是人们根据对市场利率变化的预测,持有货币以
便从中获利H勺动机。投机动机的货币需求与现实利率呈负有关。由交易动机、防止动机引起
的流动偏好所决定的1货币需求与收入(Y)呈同方向变动,可以体现为LI(Y);由交易动机引
起的流动偏好所决定的货币需求与利率(r)呈反方向变动,故可以用L2(r)体现。这样,
有流动偏好所决定日勺货币需求(L)就可以体现为:L=L1(Y)+L2(r)o
4.“货币失踪”之谜:指实际的货币需求量不不不大于根据老式的货币需求函数计算出
的货币需求量,这意味着实际货币需求的下降,被认为是金融制度创新引起H勺,然而,老式H勺
货币需求是利率水平和国民收入的函数,并不包括这种原因。
5.IS曲线(IScurve):指将满足产品市场均衡条件的收入和利率的多种组合的点联
结起来而形成U勺曲线。它是反应产品市场均衡状态的一幅简朴图像。它体现的是任一给定的
利率水平上均有相对应的国民收入水平,在这样H勺水平上,投资恰好等于储蓄。在两部门经
济中,/S曲线的数学体现式为/(B=S(y),它的斜率为负,这表明/S曲线一般是一条向右下
方倾斜H勺曲线。
一•般来说,在产品市场上,位于/S曲线右上方的收入和利率的组合,都是投资不不不大
于储蓄口勺非均衡组合,即商品市场上存在着过剩口勺供应;位于/S曲线左下方的收入和利率
的J组合,都是投资不不大于储蓄H、J非均衡组合,即商品市场上存在着过度需求,只有位于/S
曲线上的收入和利率的组合,才是投资等于储蓄的J均衡组合。
6.LM曲线:指货币市场上均衡状态时多种收入与利率H勺变动轨迹。在货币市场上,对应
于特定的收入水平,货币需求(L)与货币供应(M)相等时所决定的利率为均衡利率。但不
同样的收入水平对应着不同样货币需求,故在不同样的收入水平下也就有不同样的均衡利
率。
7.货币需求函数(demandfunctionformoney):指体现货币需求量与决定货
币需求的多种原因之间的关系H勺函数,一般将决定和影响货币需求H勺多种原因作为自变量,
而将货币需求自身作为因变量。
建立货币需求函数重要为满足如下三个用途:一是用「分析多种原因对货币需求的不
同样影响,包括影响的方向和影响的程度;二是用于验证货币需求理论分析H勺成果;三是作
用于预测一定期期内全社会货币需求量及其变化H勺方向,作为制定货币政策,调整货币供应
的根据。
影响和决定货币需求的变量有多种,大体可分为三类:规模变量、机会成本变量和其他
变量,其中规模变量是指决定货币需求规模的变量,此类变量重要有财富和收入两种;机会成
本变量即指债券口勺预期收益率、股票的预期收益率和实物资产的预期收益率,实物资产的收
益率可用通货膨胀率来反应。除上述多种变量外,影响货币需求的尚有某些其他原因,这些
原因包括可测量和不可测量的两种原因。可测量日勺原因有货币自身收益率;不可测量的原因
有制度原因,宏观经济政策等。
比较经典的货币需求函数有:老式货币数量论H勺交易方程式(\W=PT,式中,M为货币
数量;V为货币流通速度;P为一般物价水平;T为商品与劳务的交易量);剑桥方程式(M二
kPY,式中,M为货币数量;k为以货币形式持有H勺名义国民收入的比例;P为一般物价水
平;Y为一定期期内按不变价格计算的实际产出;PY体现名义国民收入水平);凯恩斯的货币
需求函数;弗里德曼的货币需求函数[M=Mi+M2=LI(Y)+L2(r)=L(Y,r)]为满
足交易动机和防止动机的货币需求,立为满足投机动机的货币需求,Y体现国民收入,i体
现利率,L1体现Mi与Y的函数关系,L2体现M2与I的函数关系);弗里德曼的货币需求函
数包,式中,M体现名义货币量;〃体现价格水平;〃体
pdt
现债券口勺预期收益率;〃体现股票的预期收益率;,•半体现物价的预期变动率;犷体现人
pat
力财富与非人力财富的比率;y体现货币收入;〃为其他随机原因。)。
8.恒久性收入:指人们在较长时期内获得aI平均收入,它区别于带有偶尔性日勺即时性
收入,是一种比较稳定的收入。由于“恒久性收入”易于计算且具有稳定性,因而可以防止
即时性收入受偶尔原因影响而使货币需求函数出现不稳定口勺现象。在弗里德曼的货币理论当
中,他不使用目前收入作为财富H勺代表,而采用他在消费理论中提出的“恒久性收入”的概
念替代,弗里德曼认为,货币需求解释变量中口勺四种资产一一货币、债券、股票和非人力财
富的总和即是人们持有的财富总额,其数值大体可以用恒久性收入Y作为代表性指标。因此,
强调恒久性收入对货币需求的重要影响作用是弗里德曼货币需求理论的一种特点。在弗里德
曼看来,在货币需求分析当中,究竟哪个决定性原因更重要,这要用实证研究措施来处理:
恒久性收入对货币需求H勺重要作用就可以用实证措施加以证明。对于货币需求,弗里德曼最
有概括性日勺论断是:由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多,且货币流通速度(恒久
性收入除以货币存鼠)也相对•稳定,货币需求因而也是比较稳定日勺。
9.货币交易需求:指为满足平常交易活动所规定持有的货币余额。它是凯恩斯在《就业、
利息与货币通论》一书中初次提出来的J。货币交易需求重要决定于人们的收支水平和收支时
距。假定支出水平是收入H勺稳定函数,则货币交易需求也就是总收入的正有关函数,一般与
收入水平呈相似方向变化。收支时距也是影响货币交易需求的重要原因。从木质上讲,货币
交易需求来自收支时差,假如收入与支出是同步的,人们也将不会存在交易需求。因此,在收
入既定期,收支时距越长,货币交易需求越大:相反,收支时距越短,货币交易需求越小。
一般来说,满足交易动机的货币需求数量取决于收入水平,并与收入多少成正比,因此可
将交易动机货币需求看作是收入H勺增函数,如图3.1所示。
图3.1交易动机货币需求与收入之间的关系
“货币交易需求
图3.2交易动机货币需求与利率的关系
同步,凯恩斯认为,货币交易需求取决于收入,而同利率无关,如图3.2所示。
早在20世纪40年代末,美国经济学家汉森(A・H・Hansen)在《货币理论和财政政
策》一书中,就对凯恩斯的这一观点提出了质疑。他指出,当利率上升到相称高的程度时,
货币的交易余额也会具有利率弹性。
1952年,美国经济学家鲍莫尔(WilliamBaumo1)刊登了《现金的交易需求——存
货的理论分析》一文,第一次深入地分析了交易性货币需求同利率之间的关系,从而提出了
著名的“平方根定律”(TheSquarerootFormula),这一定律也称为鲍莫尔模型,交易
性货币需求可写为]=Md=0(式中,T体现某一时期可预见的交易支出,。体现
每次发售证券而获得的货币量,〃体现每次发售证券获取现金所需支出的手续费,r体现市
场利率),它表明:①货市的交易需求,并不与交易(收入)总量依同一比例变化.而是与交易
总量的平方根依同一方向变化,这称为“平方根定律";②货币日勺交易需求与利率有关,这就
补充和发展了凯恩斯的货币需求理论;③由于存在着交易成本b,因此就需要持有一定货币。
这印证了货币作为交易媒介的功能。
10.货币幻觉:指价格变动或货币存量变动,而其他真实变量如实际收入、相对价格、
实际利率以及包括实际现金余额在内的实际财富等皆未变动时.,人们由于只重视名义价值H勺
变化而变化对商品或劳务」勺供应和需求的一种心理错觉。此时,人们不是对商品的实际价值
作出反应,而是对用货币来体现的价值作出反应。货币幻觉也许来自对币值U勺错误估计,从
而货币幻觉是个人(或企业)的一种非理性抉择行为。假如精确地估计到名义货币量的实际
值,在其真实财富未变而只是名义收入变动,并且其嗜好、习惯等未变化时,经济主体是不
会在供应(或需求)商品或劳务时作出与原先不同样日勺抉择欧I。以工资为例,人们易于发现
绝对货币工资增减的变化.而较难发现物价水平的变动,当物价与工资按同一比例提高时,人
们会把货币工资的增长视作实际工资的增长,从而增长消费支出,使实际的消费水平二升,
这时就存在货币幻觉。货币幻觉H勺另一种例子是名义利率和实际利率的区别:在存在正H勺通
货膨胀率H勺状况下,只有名义利率减去(预期)通货膨帐率的(实际)利率才是投资者实际
得到的利率水平,这种区别在决定投资支出时尤为重要。
11.投机性需求:指人们为了在未来某一合适的时机进行投机活动而乐意持有一部分
货币。凯恩斯假定人们可以以两种形式来持有财富:货币和债券,人们在货币和债券之间的
选择重要取决于这两种资产分别能给人带来的预期酬劳。
根据凯恩斯的观点,货币的投机性需求与利率成反方向变化。由于,当利率较高时,持
仃债
券H勺利率收入较大;同步,当利率较高时,利率在未来时期内下降的也许性也较大,因此
持有债券获得资本利得的也许性也较大。这两方面原因加起来,就使利率越高,债券越有吸引
力,货币的投机性需求越小。反之,当利率水平很低时,从债券上获得的利息收入还局限性
以赔偿也许H勺资本损失,因此人们就宁愿持有货币。在极端状况下当利率水平低到所有人都
认为它肯定将上升时,货币的投机性需求就也许变得无限大;任何新增H勺货币供应都会被人
们所持有,而不会增长对债券的需求,成果使利率深入下降。就是所谓的“流动性陷阱”。假
如受利率影响H勺投机性需求称作L2,利率为r,则L2=L2(r),/4*<°,如图3.3所
不。
图3.3投机性需求与利率的关系
不过,在凯恩斯的投机动机H勺货币需求中,隐含着几种假设,即人们对自己有关未来利
率变化趋势H勺预期是确信不疑H勺,每个人都认为未来利率R勺高下将如其所预期的那样。因此
各人将根据他预期利率是上升还是下降来决定是持有货币还是持有债券,二择其一,而不是
两者兼有。然而
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