《技术经济学》考试题库及答案大全(五)

《技术经济学》考试题库及答案

一、单项选择题（每小题1分，共10分）

1、处理技术与经济的协调发展的核心问题是（）

A、适用技术B、技术选择C、技术超前D、经济实力

2、在一定相关范围内，单位变动成本与产量（）

A、成正比B、成反比C、无关D、成倒数

3、等额分付现值系数（P/A,l,N）当N一定时，I越大，系数值（）

A、越小B、越大C、不一定D、成正比

4、静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于投资者衡量（）

A、经济效果B、投资收益C、投资成本D、投资的风险

5、我国现行建设项目程序的首要步骤是（）

A、设计B、投资决策C、建设D、验收

6、可行性研究是在以下哪个时期进行（）

A、投资前期B、投资时期C、试生产时期D、生产时期

7、某厂欲积累一笔设备更新基金，用于4年后更新设备。此项投资总额为500万元，银行

利率12%,问每年末至少要存款多少（）«（F/A,12%,4=4.7792；A/F,12%,4=0.20923；

A/P,12%,4=0.32923；P/F,12%,4=0.6355）

A、317.75（万元）B、164.96（万元）C、151.19（万元）D、104.62（万元）

8、下列项目中不属于自然资源价格构成的是（）

A、生产成本和资源补偿费B、平均利润C、环境成本D、排污收费

9、价值工程是以最低的寿命成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项（）

A、随机研究活动B、自发的创造性活动C、有组织的创造性活动D、市场调查活动

10、技术创新的主体是（）

A、科技人员B、政府主管部门C、企业家D、企业的厂长经理

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1、经济效果中反映产出的指标包括（）三个部分

A、数量指标B、质量指标C、绝对指标D、相对指标E、时间指标

2、对常规投资项目，设基准收益率为i0,若内部收益率指标IRR>iO,则方案（）

A、可行B、NPV>0C、不可行D、NPV<0E、NPV<1

3、从投资项目的可持续发展评价来看，衡量投资项目是否可持续发展，可采用（）指标

来考核。

A、技术效益评价B、生态效益评价C、经济效益评价

D、环境效益评价E、社会效果评价

4、在计算与时间有关的设备折旧时，应考虑（）三个因素

A、设备资产的原值B、设备资产的大修理费C、改装费D、净残值E、折旧年限

5、价值工程中的成本是指寿命周期成本包括（）

A、产品研制成本B、生产成本C、储存、流通、销售费用

D、使用过程的费用E、残值

三、判断题（每小题2分，共10分）

1、沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本，因此，它与企业决策相关。

（）

2、等额分付终值系数与等额分付现值系数互为倒数。

3、一般来说，敏感性分析是在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素变化对方案

经济效果的影响程度。

4、资产负债比率反映企业总体偿债能力。这一比率越高，则偿债能力越强。（）

5、一般说来，设备的经济寿命年限短于设备的自然寿命年限。（）

四、填空题（每空1分，共15分）

1、从技术来源角度看，我们可将技术创新分为、和合作创新。

2、我们称设备从开始使用到其最小（或最高）的使用年限为设备的经济寿命。

3、价值工程涉及到、、三个基本要素。

4、可持续发展的涵义有三个最基本的要点：一是公平性原则；二是；三是。

5、增量内部收益率是增量净现值的折现率，或两个方案净现值的折现率。

6、是第一生产力，是促进经济增长的根本动力，是转变经济增长方式的唯一途径。

7、同一时间上的和的代数和称为净现金流量。

五、名词解释（每小题3分，共15分）

1、经济效果

2、机会成本

3、资金结构

4、常规投资方案

5、功能评价

六、计算题：：

1、某公司欲引进一项专利，对方提出有两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25

万美元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万元，从

第3年末至第12年末每年支付3.6万元。若资金利润率为10%,问从经济角度该公司应选

择哪种付款方式？

[P/F,10%,2=0.8264；P/A,10%,2=1.736；P/F,10%=0.3855；P/A,10%,10=6.144]

2、用增量内部收益率法比较以下两个方案进行选择。（.0=12%）单位：元

年份0123

A方案现金流量-100000400004000050000

B方案现金流量-120000500005000060000

B方案比A方案增量

[P/A,12%,3=2.402；P/A,15%,3=2.283;P/A,20%,3=2.106；P/A,25%,3=1.952]

3、某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，预计明年固定成本40000元,

产销量计划达10000件。试求盈亏平衡点的单价、单位变动成本、固定成本、销售量。

4、某手表由六个主要部件构成，其有关数据如表。计算各部件的价值系数，相差成本填表

并进行分析。

预计成本与现实成本差价表

序号部件名称功能系数现实成本

1夹板11.966.04

2原动系7.711.25

3擒纵调速系22.831.55

4防震器9.412.97

5表盘8.750.89

6表壳39.344.81

合计100.0017.51

序号部件名称功能评价系数成本系数价值系数功能评价值现实成本相差成本

1（1）已知(2)=(5)4-17.51(3)=(1)-2(4)=17.51x(l)（5）已知(6)=(4)—(5)

2

3

4

5

6

合计

中国矿业大学2003-2004学年第一学期函授夜大学

《技术经济学》模拟试题（卷）闭卷

站点：中山专业年级：工商01形式：夜大层次：专科

题号一二三四五六总分

成绩

择题（每小

题1分，共10分）

1、等额分付值A每一次都在每一期（）支付。

A、期初B、期末C、期中D任意时间

2、静态投资回收期，表明投资要多少年才能回收，便于投资者衡量（）o

3、决定设备合理更新期的依据是（）。

A、自然寿命B、物质寿命C、技术寿命D、生产时期

4、可行性研究是在以下哪个时期进行（）。

A、投资前期B、投资时期C、试生产时期D、生产时期

5、成本满意系数公式为（）。

A、V=F/CB、C=C1+C2±C3C、Y=（CO-C）/COD、K=XY

6、在一定相关范围内，单位变动成本与产量（）。

A、成正比B、无关C、成反比D、成倒数

7、我国现行建设项目程序的首要步骤是（）。

A、设计B、投资决策C、建设D、验收

8、价值工程是以最低的寿命成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项（）。

A、随机研究活动B、自发的创造性活动C、有组织的创造性活动D、市场调查活动

9、折旧在财务现金流量中属于（）。

A、现金流入B、现金流出C、经营成本D、不考虑项目

10、下列项目中不属于自然资源价格构成的是（）。

A、生产成本和平均利润B、资源补偿费C、环境成本D、排污收费

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1、经济效果中反映产出的指标包括（）三个部分。

A、数量指标B、质量指标C、绝对指标D、相对指标E、时间指标

2、对常规投资项目，设基准收益率为iO,若内部收益率指标IRR>iO则方案（）。

A、可行B、NPV>0C、不可可行D、NPV<0E、NPV>1

3、从投资项目的可持续发展评价来看，衡量投资项目是否可持续发展，可采用（）指

标来考核。

A、技术效益评价B、生态效益评价C、经济益评价

D、环境效益评价E、社会效果评价

4、在计算与时间价值有关的固定资产折旧时，应考虑（）三个因素。

A、设备资产的原值B、设备资产的大修理费C、改装费

D、净残值E、折旧年限

5、价值工程中的成本是指寿命周期成本包括（）。

A、产品研制成本B、生产成本C、储存、流通、销售费用D、使用过程的费用E、残

值

三、判断题（每小题2分，共10分）

1、一般说来，设备的经济寿命年限短于设备的自然寿命年限。（）

2、沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本，因此，它与企业决策相关。

()

3、等额分付终值系数与等额分付现值系数互为倒数。（）

4、获利能力强的企业其偿债能力一定强。

5、一旦工艺流程定下来，其它内容，如设备、厂房数和面积、厂房布置、人员需求、质量

保证环节、运输量等等，也都随之确定。

四、填空题（每空1分，共15分）

1、是第一生产力,是促进经济增长的根本动力,是转变经济增长方式的唯一

途径。

2、同一时间上的与的代数和称为净现金流量。

3、不确定性评价常用的方法有和等。

4、建设项目的财务评价具有、预测性、和可比性等特点。

5、可持续发展的涵义有三个基本要点：一是、二是、三是共同性原则。

6、价值工程涉及到、、三个基本要素。

7、我们称设备从开始使用到其最小（或最高）的使用年限为经济寿命。

五、名词解释（每小题3分，共15分）

1、资金时间价值

2、常规投资方案

3、资金成本

4、内部收益率

5、年值法

六、计算题（共40分）

1、用增量内部收益率法比较以下两个方案并进行选择。企业要求最低收益率为12%

年份0123

A方案现金流量（元）-100000400004000050000

B方案现金流量（元）-120000500005000060000

B方案比A方案增量（元）

[附：P/A20%,3=2.106；P/A,25%,3=1.952]

2、某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本1.20元，预计明年固定成本40000

元，产销量计划达10万件。试求：盈亏临界点的单价，单位变动成本、固定成本、销售量。

3、某公司欲引进一项专利，对方提出两种付款方式可供选择。一种是：一笔总算售价25

万美元，一次支付；另一种是：总算与提成相结合，其具体条件是，签约时付费5万元，2

年建成投产后，按产品每年销售收入60万元的6%提成（从第3年末开始至第12年末，共

10年）。若资金利率为10%,问从经济角度该公司应选择哪种方式？

[P/A,10%,10=6.144；P/F,10%,2=0.8264]

4、机器A在4年前以原始费用2200元购置，估计可以使用10年，第10年末估计净残值

为200元，年使用费为750元，目前的售价是600元。现在市场上同类机器B的原始费用

为2400元，估计可以使用10年，第10年末的净残值为300元，年使用费为400元。现有

两个方案：方案一继续使用机器A,方案二把机器A出售，然后购买机器B。

已知基准折现率为15%,比较这两个方案的优劣？（可以用平均年费用指标指标）

附：[A/P,15%,6=0.2642；A/P,15%,10=0.1993]

《技术经济学》（A卷）参考答案

一、单项选择题（每小题1分，共10分）

1、B2、C3、A4、D5、B6、A7、D8、D9、C10、C

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1、ABE2、AB3、ABCE4、ADE5、ABCDE

三、判断题（每小题2分，共10分）

1、x2、x3、V4、x5^V

四、填空题（每空1分，共15分）

1、自主创新、模仿创新2、等值年成本、年盈利3、价值、功能、寿命周期成本4、

持续性原则、共同性原则5、等于零、相等时6、科学技术、技术创新7、现金流出、

现金流入

五、名词解释（每小题3分，共15分）

1、经济效果一一是指实现技术方案时的产出与投入比。所谓产出是指技术方案实施后的一

切效果，所谓投入是指各种资源的消耗和占用。

2、机会成本一一是指由于将有限资源使用于某种特点的用途而放弃的其他各种用途的最高

收益。

3、资金结构一一指企业各种资金来源的相互关系及数量比例。实质上就是股权资金与债务

资金的相互关系及数量比例。

4、常规投资方案一一是在寿命期内除建设期或者投产初期的净现金流量为负值之外，其余

年份均为正值，寿命期内净现金流量的正负号从负到正变化一次，且所有负现金流量都出现

在正现金流量之前。

5、功能评价一一就是用V=F/C公式计算出各个功能的价值系数，以解决功能数量化的问题。

六、计算题（4小题，共40分）

1、解：一笔总算付款方式现值=25万美元

总算与提成相结合付款方式现值=5+3.6x（P/A,10%,10）x（P/F,10%,2）

=5+3.6x6.144x0.8264=23.28（万美元）公司应选择总算与提成相结合的付款方式

2、解：填表：B方案比A方案增量一20000100001000010000

20000

10000

10000X(P/A,i,3)-20000=0(P/A,i,3)==2.000

952

1

106

2

000

2

106

2

增量内部收益率AIRR=20%+x(25%-20%)=23.44%

△

10000

40000

Q

0

Cf

IRR=>iO(12%)应选择B方案。

3、解：单价P*=CV+=12+二16(元)

40000

0

Cf

力r*〃为盈亏平衡点的有关指标。

10000

Q

单位变动成本CV*=P—=20—=16(元)

固定成本Cf*二(P-Cv)xQO=(20-12)xl0000=80000(元)

40000

20

12

P

Cv

Cf

盈亏平衡点销售量Q*===5000（件）盈亏平衡点销售额=20x5000=100000（元）

序号部件名称功能评价系成本系数价值系数功能评价值现实成本相差成本

1夹板11.9634.500.34672.096.04-3.95

原动系7.717.141.07981.351.250.10

3擒纵调速器22.838.852.57974.001.552.45

4防震器9.4116.960.55481.652.97-1.32

5我盘8.755.081.72241.530.890.64

6表弟39.3427.471.43216.894.812.08

合计100.00100.00—17.5117.5100

4、解：

通过价值系数可以看出零件3功能最高成本偏低其次是5和6,零件2功能成本相当零件1,

4成本过高。

通过相差成本计算可以看出零件3、6、4三种成本可再提高以提高或保证功能；零件1、4

应在保证功能下降低成本。

《技术经济学》（B卷）参考答案

一、单项选择题（每小题1分，共10分）

1、B2、C3、D4、A5、C6、B7、B8、C9>A10、D

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

1、ABE2、AB3、ABCE4、ADE5、ABCDE

三、判断题（每小题2分，共10分）

1、V2、x3、x4、x5、V

四、填空题（每空1分，共15分）

1、科学技术、技术创新2、现金流出、现金流入3、盈亏平衡分析、敏感性分析4、动

态性、全过程性5、公平性原则、持续性原则6、价值、功能、寿命周期成本7、等值

年成本、年盈利

五、名词解释

1、资金时间价值一一不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。

2、常规投资方案一一是在寿命期内除建设期或者投产初期的净现金流量为负值之外，其余

年份均为正值，寿命期内净现金流量的正负号只从负到正变化一次，且所有负现金流量都出

现在正现金流理之前。

3、资金成本一一是企业为筹措和使用资金而付出的代价，包括筹资过程中发生的资费用和

用资过程中支付的利息等。

4、内部收益率一一简单地说就是净现值为零时的折现率。

5、年值法一一是指将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列，也即将现金流

量年金化。

六、计算题（4小题，共40分）

1、填表B方案比A方案增量一20000100001000010000

20000

lOOOOx（P/A,i,3）-20000=0（P/A,l,3）==2.000

10000

952

1

106

2

000

2

106

2

增量内部收益率x（25%-20%）=23.44%

△

10000

40000

IRR=>iO（12%）应选择B方案。

2、解：盈亏临界点单价P*=1.20+=1.6（元）

40000

100000

盈亏临界点单位变动成本CV*=2-=1.6（元）

盈亏临界点固定成本Cf*=（2-1.20）xl00000=80000（元）

2

40000

4

1

盈亏临界点销售量Q*==50000（件）

盈亏临界点销售额=2x50000=100000（元）

3、解：一笔总算付款方式现值=5+60x6%x（P/A10%,10）x（P/F,10%,2）=5+3.6x

6.144x0.8264=23.08（万美元）（付款现值低）

公司应选择总算与提成相结合的付款方式。

4、设备更新决策应遵守的原则之一是不考虑沉没成本。机器A的原始费用是4年前发生的

是沉没成本。设备A目前价值是600元，还可使用10-4=6年期末残值200元。平均年费

用AC(A)=(600-200)x(A/P,15%,6)+200x(15%)+750=400x0.2642+200x0.15+750=885.68

(元)

VAC(A)=885.68元＞AC(B)=863.53(元)

•••采纳方案=比采纳方案一优，平均每年可以节约费用22.15元。

某新建项目的预期净现金流量如下表所示：

单位：万元

年份01234567

净现金流量-1000-500300400500500500500

若基准投资回收期为5年，试计算其静态投资回收期及净现值，并判断其经济上的可行性。

(ic=10%)

分析：本题求静态回收期和净现值。

根据教材P40页关于投资回收期的计算方法，我们列出下面的表格

年份01234567

投资1000500

收益300400500500500500

净收益-1000-1500-1200-800-3002007001200

代入公式得到Pt=(5-1)+300/500=4.6

计算净现值有点复杂，首先我们将4,5,6,7四年的收益折算到第三年末的现值

NPV3=500*(P/A,10%,4)=500*3.17=1585,也就是相当于第三年的收益为1985

然后计算净现值为：

NPV=-1000-500(P/F,10%,l)+300(P/F;10%,2)+1985(P/F,10%,3)

=-1000-454.55+247.92+1491.3305=284.7

可以看出，不管从静态投资回收期看，还是净现值看，该方案都是可行的。

06《财务管理》第六章项目投资历年解析

窗

体

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【来源：财考网】

2006年中级会计职称考试《财务管理》第六章项目投资历年考题解析

历年考题题型解析

本章历年考题分值分布

（-）单项选择题

1、某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需

用额为400万元，则该年流动资金投资额为（）万元。（2002年）

A、400

B、600

C、1000

D、1400

［答案］B

［解析］该年流动资金投资额=第一年流动资产需用额一流动负债需用额=1000—400=600

（万元）

2、在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。

（2002年）

A、静态投资回收期

B、投资利润率

C、内部收益

D、净现值

［答案］B

［解析］内部收益率、净现值均为折现指标，静态投资回收期为非折现反指标，只有投资利润

率为非折现正指标。

3、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%,有四个方案可供选择。

其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，（A/P,12%,10）=0.177；乙方

案的净现值率为一15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁

方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是（）。（2002年）

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

［答案］A

［解析］乙方案净现值率为-15%,说明乙方案的净现值为负，因此乙方案经济上不可行。丁

方案的内部收益率为10%小于设定折现率12%,因而丁方案经济上不可行。甲、丙方案计

算期不同，因而只能求年等额净回收额才能比较方案的优劣，甲方案的年等额净回收额=

1000x（A/P,12%,10）=177万元。

丙方案的年等额净回收额为150万元。

甲方案的年等额净回收额大于丙方案的年等额净回收额，因此甲方案最优。

4、在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现

实资金称为（）。（2003年）

A、投资总额

B、现金流量

C、建设投资

D、原始总投资

［答案］D

［解析］原始总投资是反映企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部

现实资金。

5、下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（）。（2003年）

A、建设投资

B、固定资产投资

C、无形资产投资

D、流动资金投资

［答案］B

［解析］固定资产投资是各类项目投资都会发生的现金流出.建设投资的范畴较广。

6、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，

则该项目的内部收益率肯定（）。（2003年）

A、大于14%,小于16%

B、小于14%

C、等于15%

D、大于16%

［答案］A

［解析］由插值法的基本原理可知。

7、某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为

100万元，资金时间价值为8%。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（）。（2004

年）

A、该项目的获利指数小于1

B、该项目内部收益率小于8%

C、该项目风险报酬率为7%

D、该企业不应进行此项投资

［答案］C

［解析］期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率，在不考虑通货膨胀因素的情况下，无

风险报酬率=资金时间价值，所以本题中15%=8%+风险报酬率，风险报酬率=7%。

8、企业拟投资一个完整工业项目，预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为2000

万元和3000万元，两年相关的流动负债需用额分别为1000万元和1500万元，则第二年新

增的流动资金投资额应为（）万元。（2004年）

A、2000

B、1500

C、1000

D、500

［答案］D

［解析］经营期某年流动资金需用额=该年流动资产需用额一该年流动负债需用额，第一年的

流动资金需用额=2000-1000=1000（万元），第二年的流动资金需用额=3000-1500=1500

（万元），第二年新增的流动资金投资额=1500-1000=500（万元）。

9、某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率10%,5年期、

折现率为10%的年金现值系数为3.791,则该项目的年等额净回收额约为（）万元。（2004

年）

A、2000

B、2638

C、37910

D、50000

［答案］B

［解析］项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数=10000/3.791=2638（万元）。

10、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。（2005年）

A、固定资产投资

B、折旧与摊销

C、无形资产投资

D、新增经营成本

［答案］B

［解析］折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出企业，所以不属于投资项目现金流

出量内容。

11、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV>0,NPVR>0,PI>1,IRR>ic,PP

>n/2,则可以得出的结论是（）。（2005年）

A、该项目基本具备财务可行性

B、该项目完全具备财务可行性

C、该项目基本不具备财务可行性

D、该项目完全不具备财务可行性

［答案］A

［解析］主要指标处于可行区间（NPV>0,NPVR20,PI>1,IRR>ic）,但是次要或者辅助指标处

于不可行区间（PP>n/2,PP撇>P/2或ROI<i=,则可以判定项目基本上具备财务可行性。

（-）多项选择题

1、与财务会计使用的现金流量表相比，项目投资决策所使用的现金流量表的特点有（）。

（2002年）

A、只反映特定投资项目的现金流量

B、在时间上包括整个项目计算期

C、表格中不包括任何决策评价指标

D、所依据的数据是预计信息

［答案］ABD

［解析］项目投资中的现金流量表与财务会计的现金流量表相比，存在以下差别：①前者反映

的是特定投资项目的现金流量；后者反映的是特定企业的现金流量。②前者包括整个项目建

设期；后者只包括一个会计年度。③前者包括表格和评价指标两大部分；后者则为主表和辅

表两部分。④前者的勾稽关系表现为各年现金流量具体项目与流量合计项目之间的对应关系；

后者则通过主辅表分别按直接法和间接法确定的净现金流量进行勾稽。⑤前者的信息数据多

为预计的未来数据；后者则必须是真实的历史数据，因此，A、B、D选项正确。

2、某单纯固定资产投资项目的资金来源为银行借款，按照全投资假设和简化公式计算经营

期某年的净现金流量时，需要考虑的因素有（）。（2004年）

A、该年因使用该固定资产新增的净利润

B、该年因使用该固定资产新增的折旧

C、该年回收的固定资产净残值

D、该年偿还的相关借款本金

［答案］ABC

［解析］单纯固定资产投资项目净现金流量的简化公式为：经营期某年净现金流量=该年因使

用该固定资产新增的净利润+该年因使用该固定资产新增的折旧+该年因使用该固定资产新

增的利息+该年回收的固定资产净残值；按照全投资假设，在确定项目的现金流量时，只考

虑全部资金的运动情况，而不具体区分自有资金和借入资金等具体形式的现金流量。偿还的

相关借款本金以及支付的利息都不计入经营期某年的净现金流量。

3、下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有（）o（2005年）

A、公式法

B、方案重复法

C、插入函数法

D、逐次测试法

［答案］AC

［解析］净现值的计算方法有：一般方法（公式法、列表法）；特殊方法；插入函数法。

（三）判断题

1、根据项目投资决策的全投资假设，在计算经营期现金流量时，与投资项目有关的利息支

出应当作为现金流出量处理。（）（2002年）

［答案］x

［解析］在全投资假设下，即使实际存在借入资金也将其作为自有资金对待，不考虑利息支出

问题。

2、在全投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借

款和支付利息则应视为现金流出。（）（2003年）

［答案］x

［解析］在全投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款或归还借款和支付利息均

应视为无关现金流量。

3、资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的

取舍标准。（）（2003年）

［答案W

［解析］在实务中，一般有以下几种方法确定项目的折现率：1）以投资项目的资金成本作为

折现率；2）以投资的机会成本作为折现率；3）根据不同阶段采用不同的折现率。在计算项

目建设期净现金流量现值时，以贷款的实际利率作为折现率；在计算项目经营期净现金流量

时，以全社会资金平均收益率作为折现率；4）以行业平均资金收益率作为项目折现率。

4、在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现

值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（）（2004年）

［答案W

［解析］项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、

净现值率和获利指数属于主要指标；静态投资回收期为次要指标；投资利润率为辅助指标。

当静态投资回收期或投资报酬率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应

当以主要指标的结论为准。

5、在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，如果差额内部

收益率小于行业基准折现率或资金成本率，就不应当进行更新改造。（）（2005年）

［答案W

［解析］使用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，当差额投资内

部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新改造；反之，不应当

进行更新改造。

（四）计算题

某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：

现金流量表（部分）价值单位：万元

要求：⑴在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值。（2）计算或确定下列指标：①

静态投资回收期；②净现值；③原始投资现值；④净现值率；⑤获利指数。⑶评价该项目的

财务可行性。（2004年，5分）

［答案］

⑴在答题纸上计算上表中用英文字母表示的项目的数值

A=1000+（-1900）=-900

B=900-（-900）=1800

⑵计算或确定下列指标：

静态投资回收期：包括建设期的投资回收期=3+900/1800=3.5年

不包括建设期的投资回收期=3.5-1=2.5年

净现值=1863.3

原始投资现值=-1000-943.4=-1943.4

净现值率=1863.3/1943.4=0.96

获利指数=1+0.96=1.96

评价该项目的财务可行性：因为该项目净现值大于零，净现值率大于零，获利指数大于1，

所以该投资项目可行。

（五）综合题

1、为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换

将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设

备折旧。适用的企业得税税率为33%。

相关资料如下：

资料一：已知旧设备的原始价值为299000元，截止当前的累计折旧为190000元，对外转

让可获变价收入110000元，预计发生清理费用1000元（用现金支付）。如果继续使用该旧

设备，到第5年末的预计净残值为9000元（与税法规定相同）。

资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。

甲方案的资料如下：

购置一套价值550000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第5年末回收的净残值为50000

元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业第一年增加经营收入110000元，增加经营成本

20000元；在第2~4年内每年增加营业利润100000元；第5年增加经营净现金流量114000

元；使用A设备比使用旧设备每年增加折旧80000元。

经计算，得到该方案的以下数据：按照14%折现率计算的差量净现值为14940.44元，按16%

计算的差量净现值为-7839.03元。

乙方案的资料如下：

购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为

△NCF0=-7581607L,ANCFL5=200000元。

资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4%,无风险报酬率为8%。

有关的资金时间价值系数如下：

5年的系数利率或折现率

要求：

（1）根据资料一计算与旧设备有关的下列指标:

①当前旧设备折余价值；

②当前旧设备变价净收入。

（2）根据资料三中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资；

②经营期第1年总成本的变动额；

③经营期第1年营业利润的变动额；

④经营期第1年因更新改造而增加的净利润；

⑤经营期第2—4年每年因更新改造而增加的净利润；

⑥第5年回收固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额；

⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量（ANCFl）

⑧甲方案的差额内部收益率（A1RR甲）。

（3）根据资料三中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；

②B设备的投资；

③乙方案的差额内部收益率（AIRR乙）。

（4）根据资料三计算企业期望的投资报酬率。

（5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价,

并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。（2002年）

［答案］

（1）

①当前旧设备折余价值=299000-190000=109000元

②当前旧设备变价净收入=110000—1000=109000元

（2）

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=550000-109000=441000元

②经营期第1年总成本的变动额=20000+80000=100000元

③经营期第1年营业利润的变动额=110000-100000=10000元

④经营期第1年因更新改造，而增加的净利润=10000x（1-33%）=6700元

⑤经营期第2—4年每年因更新改造而增加的净利润=100000x（1-33%）=67000元

⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差

=50000-9000=41000元

⑦ANCF0=-441000元

ANCF1=6700+80000=86700元

ANCF2-4=67000+80000=147000元

ANCF5=114000+41000=155000元

⑧AIRR甲=14%+14940.44/［14940.44-（-7839.03）卜2%=15.31%

（3）

①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=758160元

②B设备的投资=758160+109000=867160（元）

③乙方案的差额内部收益率

200000x（P/A,&RR乙，5）=758160

，（P/A,AIRR乙，5）=758160/200000=3.7908查表AIRR乙=10%

⑷企业期望的投资报酬率=8%+4%=12%

（5）VAIRR甲=15.31%>12%

二甲方案经济上是可行的。

VAIRR乙=10%<12%

.•.乙方案经济上不可行。

企业应选择甲方案作为更新改造方案，原因是甲方案的内部收益率大于企业期望的投资报

酬率。

2、已知：某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方

案可供选择。

甲方案的净现值流量为：NCF0=-1000万元，NCF1=O万元，NCF2-6=250万元。

乙方案的相关资料为：预计投产后1—10年每年新增500万元营业收入（不含增值税），每

年新增的经营成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的资产余值和流动资金

分别为80万元和200万元。

丙方案的现金流量资料如表1所示：

表1单位：万元

*"6~10"年一列中的数据为每年数，连续5年相等

该企业所在行业的基准折现率为8%,部分资金时间价值系数如下:

要求：

（1）指出甲方案项目计算期，并说明该方案第2至6年的净现金流量（NCF2-6）属于何种

年金形式

（2）计算乙方案项目计算期各年的净现金流量

（3）根据表1的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关净现金流量和累计净现金流量（不

用列算式），并指出该方案的资金投入方式。

（4）计算甲、丙两方案包括建设期的静态投资回收期。

（5）计算（P/F,8%,10）和（A/P,8%,10）的值（保留四位小数）。

（6）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性。

（7）如果丙方案的净现值为725.69万元，用年等额净回收额法为企业做出该生产线项目投

资的决策。（2003年）

［答案］

⑴甲方案的项目计算期为6年。

甲方案第2至6年净现金流量NCF2-6属于递延年金。

⑵乙方案的净现金流量为：

NCF0=-（800+200）=-1000（万元）

NCF1-9=5OO-（200+50）=250（万元）

NCF10=（500+200+80）-（200+50）=530（万元）

或：

NCF10=250+（200+80）=530（万元）

⑶表1中丙方案用字母表示的相关净现金流量和累计净现金流量如下：

（A）=254（万元）

（B）=1808（万元）

（C）=-250（万元）

丙方案的资金投入方式分两次投入（或分次投入）.

⑷甲方案包括建设期的静态投资回收期=1000/250+1=5（年）

丙方案包括建设期的静态投资回收期=4+250/254=4.98（年）

（5）（P/F,8%,10）=1/2.1589=0.4632

（A/P,8%,10）=1/6.7101=0.149

⑹甲方案的净现值=-1000+250x［（P/A,8%,6）-（P/A,8%,1）］

=-1000+250x（4.6229-0.9259）=-75.75（万元）

乙方案的净现值=-1000+250x（P/A,8%,10）+280x（P/F,8%,10）

=-1000+250x6.7101+280x0.4632=807.22（万元）

因为，甲方案的净现值为-75.75（万元），小于零。

所以：该方案不具有财务可行性。

因为：乙方案的净现值为807.22万元，大于零。

所以：该方案具备财务可行性。

⑺乙方案的年等额净回收额=807.22x0.1490=120.28（万元）

丙方案的年等额净回收额=725.69x0.1401=101.67（万元）

因为：120.28万元大于101.67万元。

所以：乙方案优于丙方案，应选择乙方案

3、某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%,

分别有A、B、C三个方案可供选择。

（1）A方案的有关资料如下：

已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967

7Go

（2）B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000

元，年等额净回收额为9370元。

（3）C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000

7Lo

要求：

（1）计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。

（2）评价A、B、C三个方案的财务可行性。

（3）计算C方案的年等额净回收额。

（4）按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。

（5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，A、

C方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。

部分时间价值系数如下：

（2005年）

［答案］

（1）

①因为A方案第三年的累计净现金流量=30000+30000+0—60000=0,所以该方案包括建

设期的静态投资回收期=3

②净现值=折现的净现金流量之和=30344（元）

（2）对于A方案由于净现值大于0,包括建设期的投资回收期=3年=6/2,所以该方案完

全具备财务可行性；

对于B方案由于净现值大于0,包括建设期的静态投资回收期为3.5年小于8/2,所以该方

案完全具备财务可行性；

对于C方案由于净现值大于0,包括建设期的静态投资回收期为7年大于12/2,所以该方

案基本具备财务可行性

（3）C方案的年等额净回收额=净现值x（A/f>10%,12）=70000x0.1468=10276（元）

（4）三个方案的最短计算期为6年，所以B方案调整后的净现值=年等额回收额x（P/A,10%,6）

=9370x4.3553=40809（元）

（5）年等额净回收额法：

A方案的年等额回收额=6967（元）

B方案的年等额回收额=9370（元）

C方案的年等额回收额=10276（元）

因为C方案的年等额回收额最大，所以应当选择C方案；

最短计算期法：

A方案调整后的净现值=30344（元）

B方案调整后的净现值=40809（元）

C方案调整后的净现值=44755（元）

因为C方案调整后的净现值最大，所以应当选择C方案.

技术经济学概论（第二版）

习题答案

第二章经济性评价基本要素

1、答:

资金利润率、利率。

2、答：

固定资产投资和流动资产都是生产过程中不可缺少的生产要素，二者相互依存，密不可分。

二者的区别在于：（1）固定资产投资的结果形成劳动手段，对企业未来的生产有着决定性影

响，而流动资产投资的结果是劳动对象，而且流动资产投资的数量其结构是由固定资产投资

的规模及结构所决定的。（2）固定资产投资从项目动工上马到建成交付使用，常常要经历较

长的时间。在这期间，只投入，不产出，投入的资金好像被冻结。而流动资产投资，一半时

间较短，只要流动资产投资的规模与固定资产投资规模相适应，产品适销对路，流动资产投

资可很快收回。

3、答：

机会成本、经济成本、沉没成本都是投资决策过程中常用到的一些成本概念。

机会成本：指由于将有限资源使用于某种特定的用途而放弃的其他各种用途的最高收益，并

非实际发生的成本，而是由于方案决策时所产生的观念上的成本，对决策非常重要。例如：

某企业有一台多用机床，将其出租则获得7000元的年净收益，自用则获得6000元的年净收

益。若采用出租方案，则机会成本为自用方案的年净收益6000元；若采用自用方案，则机

会成本为出租方案的年净收益7000元。

经济成本：是显性成本和隐性成本之和。显性成本是企业所发生的看得见的实际成本，例如

企业购买原材料、设备、劳动力支付借款利息等；隐性成本是企业的自有资源，是实际上已

投入，但形式上没有支付报酬的那部分成本，例如：某人利用自己的地产和建筑物开了一个

企业，那么此人就放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收入，也放弃了受雇于别的企业

而可赚得的工资，这就是隐性成本。

沉没成本：指过去已经支出而现在已经无法得到补偿的成本，对决策没有影响。例如：某企

业一个月前以3300元/吨的购入价格钢材5000吨，而现在钢材价格已降为3000元/吨，则

企业在决策是否出售这批钢材时，则不应受3300元/吨购入价格这一沉没成本的影响。

4、答：

增值税的征税对象是商品生产、流通和加工、修理修配等各种环节的增值额。

资源税的征税对象是在我国境内从事开采应税矿产品和生产盐的单位和个人，开采或生产应

税产品的销售数量或自用数量。

企业所得税的征税对象是对我境内企业(不包括外资企业)的生产、经营所得和其他所得。

5、答：

销售利润=产品销售净额-产品销售成本-产品销售税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

=220*8000-1500000*8000/10000-100000-60000-8000*220*(3%+5%)

=560000-160000-