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北京中关村国家自主创新示范区天津滨海国家自主创新示范区北京中关村国家自主创新示范区天津滨海国家自主创新示范区恒丰银行北京银行天津银行汉口银行浦发硅谷银行评估和投资的基础上，商业银行以“股权+债权”的模式对企业试点银行设立试点银行设立投资功能子公司试点银行的子公司可以开展股权投资，同时进行投贷联动等活动；试点银行的子公司可以开展股权投资，同时进行投贷联动等活动；试点银行经申请和依法批准后，允许试点银行设立具有投资功能子公司，并开展股权投资，同时参与投贷联动；试点机构可按照《中资商业银行专营机构监管指引》（银监发〔2012〕59号）规定，设立服务科创企业的科技金融专营机构及其分支机构，专司与科创企业股权投资相结合的信贷投放。除发放贷款外，科技金融专营机构可以向科创企业提供包括结算、财务顾问、外汇等在内的一站式、系统化金融服务。试点机构也可以新设或改造部分分（支）行，作为从事科创企业金融服务的专业或特色分（支）行，开展科创企业信贷及相关金融服务。贷款及其他金融服务贷款及其他金融服务银行集团内部境外子公司投贷联动子公司：子公司：股权投资股权投资“银行+VC/PE”模式是目前国内商业银行探索投贷联动的主流模式，也是为了几年商 贷款和股权投资其他服务股权投资投资收益好，与部分股权投资机构签订战略合作协议，并跟踪和适度介入合作机构推荐的企业，建售所持的这部分股权，将收益分给银行，从而实现收益共享和分成。通过这样的方式，银程度上起到了风险缓释的作用，相比于银行，创投机构在对于创业阶段企业的筛选上具有贷款正常还与企业签订协议指定PE以自有资金出资认购，与贷款正常还与企业签订协议指定PE以自有资金出资认购，与约定数量、价格和期限股权期权股权期权贷款按约定价格置换股贷款按约定价格置换股权，由PE代持行和通过VC、PE等风险投资机构的结合有效降低了银行二、推进银行业混业经营:投贷联动试点的放开或将成为银行探索混业经营的起点,为银行后续经营范围的进一步扩大打下基础。对银行来说,部分开放商业银行股权投资资格有利于银行业务模式的转变,对银行培养投行化的思维模式有所助益,长期有利于银行估值提三、丰富银行的业务模式：从短期来看,考虑到中小科创类企业的自身体量有限以及高风险特征,银行仍会在审慎经营的原则下开展业务,因此并不会对银行带来很大的业绩弹性,但我们认为投贷联动更大的意义在于机制变革,这也为未来金融业混业经营的放开埋下伏笔,对银行来说,部分开放商业银行股权投资资格有利于银行业务模式的转变,对银行培养投行资金量大、薄利、防御性风险管理，而VC/PE等投资机构着重高风险、高收益、良好的投资增值机遇并面临未上市企业普遍存在的估值难题和交易对手有限的问题。

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