【光明乳业股份有限公司财务报表探析（定量论文）7800字】

光明乳业股份有限公司财务报表分析在现代社会，财务报表是每个公司基本状况、财务状况和发展状况的集中体现，是一种重要的信息载体，也是不同企业决策者、利益相关者作出决策的主要依据。财务报表也被越来越多的财务信息使用者所关注，也充当着重要的角色。经过对财务报表的合理剖析预测企业可能会遇到的风险和挑战，提前对将要发生的机遇和挑战作出准备，从而减少信息决策时所发生危险的概率。本文首先讲述了光明乳业的公司概况和发展情况，再依据光明乳业近五年度的财务报表进行全面系统的剖析，在资产负债率和短期偿债比率的分析之下得出光明乳业的偿债能力，再根据资产净利润率、成本费用利润率以及净资产收益率的数值大小分析光明乳业总体的盈利能力，之后根据总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率分析企业的营运能力，最后根据营业收入增长率、总资产增长率和净利润增长率分析得出光明乳业发展能力的强弱，并选择光明乳业与乳制品行业龙头企业伊利股份明显存在较大差距的部分指标作比较，根据指标中反映出的具体问题，结合光明乳业企业自身的实际情况，提出一些合理化的建议。关键词：光明乳业伊利股份财务报表分析目录14497摘要 229632前言 623520一、光明乳业股份有限公司的基本情况和发展状况 713964（一）光明乳业公司概况 75521（二）光明乳业的发展状况 729393二、光明乳业股份有限公司财务指标分析 816234（一）偿债能力分析 94981.资产负债率 9222702.短期偿债比率 929341（二）盈利能力分析 10157201.资产净利润率 11312952.成本费用利润率 11188183.净资产收益率 1229207（三）营运能力分析 13323021.总资产周转率 13116672.应收账款周转率 14135283.存货周转率 1527998（四）发展能力分析 15278391.营业收入增长率 15307062.总资产增长率 16281013.净利润增长率 1627573二、光明乳业股份有限公司存在的财务问题及原因分析 178864（一）企业资产负债率较高 1716093（二）企业营运能力不强 1728056（三）企业应收账款额度较大 1717342（四）成本控制能力较差 185180四、关于光明乳业股份有限公司财务方面的建议 1931780（一）健全企业资本金制度，拓宽筹资渠道，降低资产负债率 197405（二）提高流动资产周转率,增强企业营运能力 2023687（三）进行信用评级，建立奖惩制度，加强应收账款的管理 2027388（四）降低成本，提高盈利能力 215184结语 219532参考文献 23前言我国市场经济在改革开放几十年来逐渐发展，全世界的经济发展也越来越实现统一大发展，国内外企业面临正面对抗和协作。所以说呢，企业的各项财务数据在面向财务报表使用者时显得十分重要，而且不仅仅是大多数利益相关者共同关注的重要指标，还为广大股民提供选股参考，通过财务报表，来知道公司的相关信息，进而选择是否选择购买该公司的股票。本文中心论点是对于光明乳业股份有限公司的概况和财务状况作出总的介绍，对光明乳业股份有限公司从2019年以来的财务报表进行分析，分析光明乳业的四大财务能力，分别是偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力，并根据财务报表的相关数据得出企业存在的财务问题【1】。针对以上分析出的问题，提出相对应有建设性的建议。以一个大学毕业生的角度，针对企业的基本活动，收集企业相关财务信息，得出有建设性的结论。经过我看光明乳业股份有限公司2019年以来的财务报表数据，系统的财务分析方法对其会计报表进行深入的分析，知道公司整体的财务状况，以此为基础，为光明乳业提出合理化适合光明乳业发展的相关财务建议。光明乳业股份有限公司的基本情况和发展状况光明乳业公司概况光明乳业股份有限公司，在1996年时成立了，是中国的一家股份制公司，主要从事各类乳制品的销售，还有产品奶源奶牛的饲养和培育，以及相关产品的物流配送业务。公司还具备非常先进的技术设备，还有在世界上都是较为先进的乳制品加工工艺，主营业务涉及各类乳制品及乳制品食品保健产品。在2002年夏天，在上海证券交易所上市，当时市场上的流通股份达1.5亿股，到2023年12月底，光明乳业的总资产达203亿元，是国内一家规模较大的乳制品企业。光明乳业的发展状况上世纪末期，“上海光明乳业有限公司”成立。

光明乳业于千禧年实现公司资本结构的转变，从此以后改名为“上海光明乳业股份有限公司”。

早在2002年夏天，光明乳业在上海交易证券所上市，那时的光明乳业是绝对的称霸国内乳制品行业，但是在之后的几年时间里，伊利股份代言2008年北京奥运会，一举成为国内乳制品行业老大，光明位于第二位，之后蒙牛又迅速崛起，将光明乳业挤至行业第三的位置，慢慢的光明乳业就被挤出了乳制品行业的前列，伊利与蒙牛称霸市场。之后的光明乳业便失去了之前的辉煌，不仅如此，负面新闻也是层出不穷，“小学生吐奶事件”“光明牛奶掺碱水”，一时间光明乳业陷入了食品安全隐患之中。近年来，光明乳业回归地方企业，并保持较为平稳的发展。2023年，面对新冠疫情，光明乳业也积极配合，出色完成疫情防控工作。光明乳业致力于成为一家高品质、高质量、值得用户信任的、中国最好的乳制品企业。二、光明乳业股份有限公司财务指标分析偿债能力分析1.资产负债率根据2019-2023年财务报表计算光明乳业的资产负债率如下表：表1-1如下2019-2023年光明乳业股份有限公司资产负债率表年度20192020202120222023资产负债率61.69%59.60%62.17%57.95%56.10%数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表从上面的表我们看出，2019-2023年光明乳业股份有限公司的资产负债率分别为61.69%、59.60%、62.17%、57.17%和56.10%，虽然2021到2023持续下降，但资产负债利率仍然相较于50%过高，所以说财务风险过高，它的长期偿债能力也不强。2.短期偿债比率流动比率与速动比率可以用来表明公司的短期偿债能力的强弱，流动比率一般在1.5-2，速动比率在1附近【2】。分别根据2019-2023年光明乳业年报计算出的流动和速动比率如下表：表2-22019-2023年光明乳业股份有限公司短期偿债比率表年度20192020202120222023速动比率0.790.670.670.600.68流动比率1.050.870.880.881.00数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表2019-2023年，光明乳业股份有限公司的流动比率远低于1.5-2的正常范围，说明光明乳业在日常经营当中需要外来短期资金的支持，流动负债过高，速动比率小于1，短期偿债能力不强。盈利能力分析1.资产净利润率

光明乳业的资产净利润情况如下表：表2-32019-2023年光明乳业股份有限公司主营业务利润单位：亿元年度资产平均总额净利润资产净利润率2019160.795.633.50%2020165.396.173.73%2021179.343.421.96%2022176.374.982.80%2023203.996.083.20%数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表如上表所示，光明乳业股份有限公司在2021年资产净利润率出现大幅度下降，2021年之后稳步增长，但是数值仍然较低，说明光明乳业使用全部资产获得利润的能力较弱。2.成本费用利润率伊利股份是规模最大、产品品种最多的国内乳制品企业，伊利股份在国际乳制品行业都属于领先企业，亚洲乳业第一，各个方面都具有极高的参考价值【3】。光明乳业在成本控制方面明显存在问题，此处将这两个公司进行对比，用以凸显光明乳业的问题。表2-42019-2023年光明乳业与伊利股份成本费用利润率20192020202120222023光明乳业5.30%4.86%3.97%5.05%4.82%伊利股份11.96%11.44%10.48%10.63%10.06%数据来源：光明乳业，伊利股份2019-2023年财务报表通过上表伊利和光明的对比可以看出，光明乳业在2021年的成本费用率是五年以来最低的，光明乳业在优化奶源上投入过高，导致产品成本较高。伊利的成本费用利润率比光明乳业高出数倍，可以看出伊利在生产产品的过程中对于成本费用上的把控非常好。3.净资产收益率表2-5，光明乳业与伊利股份净资产收益率如下年度20192020202120222023光明乳业11.88%11.96%6.28%9.03%10.19%伊利股份26.58%25.22%25.22%24.33%26.38%数据来源：光明乳业，伊利股份2019-2023年财务报表近五年来，我们可以看出光明乳业的净资产收益率还不如伊利股份的一半，所以对于广大股民来说，在投资方面来看，伊利股份更具有发展前景、投资价值。（三）营运能力分析1.总资产周转率光明乳业的总资产周转率如下所示：表2-6单位：次年份20192020202120222023总资产周转率1.281.331.261.261.33数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表根据数据，光明乳业从2019年到2023年的总资产周转率分别是1.28次，1.33次，1.26次，1.26次.1.33次，该数据反映了公司管理和有效使用资产的的能力，数值的大小和企业的运转速度成正比。光明乳业的总资产周转率较高，并且数据逐年呈上升的趋势。2.应收账款周转率表2-72019-2023光明，伊利的应收账款周转率单位：次年份20192020202120222023光明乳业12.3412.3311.9513.9214.78伊利股份105.4199.4683.7066.27——数据来源：光明乳业，伊利股份2019-2023年财务报表从表2-7我们能够看出，2019-2022年伊利股份的应收账款周转率将近是光明乳业的8倍左右，表明伊利股份对于应收款项的回收非常快，资金的回流非常迅速，也就意味着伊利的坏账很少，相比之下，光明乳业的应收账款周转率就显得很低，企业肯定存在大量应收账款以及一些坏账，也就是说光明乳业在管理应收账款上肯定存在问题。3.存货周转率通常，存货周转率越高就说明企业的存货囤积就越少，存货的流动性就越强，也就是说企业产品的销量好，企业发展更好。表2-82019-2023年光明乳业股份有限公司存货周转率表单位：次年份20192020202120222023存货周转率6.707.937.317.157.24数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表可以看出，光明乳业的存货周转率基本保持稳定，存货的流动性较高，有利于企业存货的变现为企业发展带来更多机会，同时也可以加强企业的短期偿债能力。（四）发展能力分析1.营业收入增长率数据显示的光明乳业股份有限公司主营业务收入增长情况可以反映近年来企业的总体发展水平。光明乳业的营业收入增长情况如下表：表2-92019-2023年光明乳业股份有限公司营业收入情况增长表年份20192020202120222023营业收入同比增长4.30%7.25%-3.17%7.52%11.79%数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表光明乳业股份有限公司在2019-2023年的同比增长率在2021年出现负增长之外，2022和2023年稳步增长，表明近年来光明乳业在总体发展上来说，程度较好。2.总资产增长率总资产的增长是体现企业发展状况的重要指标，总资产的高低也代表着企业规模的大小，发展性能高的企业通常能保持资产的稳定增长。表2-102019-2023年光明乳业股份有限公司总资产增长率表年份20192020202120222023总资产增长率4.10%2.86%8.43%-1.65%15.15%数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表通过上表可以看出，光明乳业股份有限公司在2019-2023年期间的总资产增长率不稳定，出现一定较大幅度的波动，其中2022年度呈现负增长，总资产降低，在2023年度增长较大。3.净利润增长率净利润增长率是相邻两个时期内净利润的增长幅度，是一个说明企业盈利能力强弱的指标。表2-112019-2023年光明乳业股份有限公司净利润增长率表年份20192020202120222023净利润增长率36.11%21.15%-35.63%29.60%15.05%数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表根据数据显示，光明乳业在2021年度的净利润负增长率高达35.63%，主要原因是光明乳业再次陷入了食品安全的问题当中，导致2021年净利润大幅下降。在之后的两年时间里有所增加，但2023年度的增长幅度较2022年较低。光明乳业股份有限公司存在的财务问题及原因分析（一）企业资产负债率较高在市场经济的大环境下，各个企业都在致力于实现本企业经营利润的最大化，从而使企业达到规模经营，以此来降低成本进而取得最高的经济利益，因此许多企业想尽办法，通过向外部举债采取负债经营，但是负债经营有一定的风险，所以应当把资产负债率控制在合适的范围，不合理，不健康的资产结构会对公司的发展造成不好的影响，甚至是面临倒闭的境地。导致光明乳业资产负债率较高的原因之一表现为大多数企业进行举债时只能寻求国家银行，缺少选择的余地；还有最重要的一点就是光明乳业缺乏科学、有效的负债约束机制，企业对于外部举债的没有明确的额度限制，久而久之形成了企业负债过大，缺少相应对策的规划，再者就是乳制品企业以及上下流产业链条的权益差别，也促使这企业决策者之间相互攀比，争相发展壮大企业本身的实力，导致不健康的企业资本结构【4】。（二）企业营运能力不强光明乳业在近三年的资产净利润率和净资产收益率较伊利股份差距非常大，不管是在公司规模上，还是产品销量上或者是明星产品上，光明乳业与伊利和蒙牛都有着较大的差距，并不能与这两家相提并论。形成这种现状的主要原因有，光明乳业之前陷入食品安全问题中，严重影响了光明乳业的企业声誉，企业形象受到严重损害，由此导致光明乳业的各类产品的销量大打折扣，恰好伊利股份抓住机遇，代言北京奥运会，一举名声大噪、迅速崛起，这也是导致光明乳业现状的第二个原因，光明乳业对于产品的推广力度远不及伊利和蒙牛，以至于在很多地方丝毫没有光明乳业的市场，基本被伊利和蒙牛占据。第三点就是光明乳业并没有打造一个完全领先其他乳制品企业的明星产品。因此也就导致了光明乳业的营运能力不够强劲的现状了。（三）企业应收账款额度较大光明乳业虽然是一家老牌上市公司，并且企业的各个岗位分工明确，但是数据上仍然反映出企业在管理上存在的欠缺和不足。资金占用上，企业的管理上不完善，光明乳业股份有限公司应收账款管理上存在在一个明显问题。表3-12019-2023年光明乳业有限股份公司应收账款表单位：亿元年度20192020202120222023应收账款16.4718.9816.4415.9818.15数据来源：光明乳业2019-2023年财务报表上表反映了光明乳业股份有限公司在资产管理制度上存在的缺陷，即应收账款借方余额较大的问题。在商业活动中，为了扩大销量或开拓市场，常常会采取赊销的方式，并且不可避免会产生折扣。客户的商业信用就成为企业不得不注重的问题，否则，一方面是销量的增加，一方面又要面对利润不能与其他指标实现同步同期增长。这样一来，企业的管理会陷入更大的困境中。由光明乳业股份有限公司的财报可以看出企业内部的管理问题还有很大的进步空间。公司对资金管理的意识薄弱，管理体制不健全，在商业来往上就需要承担更大的风险，资金滞留或者适呆账、坏账的产生，对于企业来说积少成多，就会发展成为一个巨大的问题【6】,这也是光明乳业应收账款较高的主要原因。（四）成本控制能力较差从奶牛的饲养到乳制品的制作再到最终产品的物流配送的全过程，光明乳业在业务上都全覆盖，所以光明乳业成本较高的主要原因一是缺乏对产品生产一整个过程成本控制的意识，企业对于乳制品产品的制作成本过于重视，进而对于奶牛的饲养成本、物流配送成本的不重视，导致最终成本过高。其二导致这一现状的根本原因就是成本控制制度的不完善，没有严格、科学的制度作为产品成本的参考，缺乏科学的战略指导，以至于在生产产品的过程中产品成本的不确定。根据年报来看，光明乳业的利润没有较大增长的主要原因是由于成本过高。四、关于光明乳业股份有限公司财务方面的建议（一）健全企业资本金制度，拓宽筹资渠道，降低资产负债率第一，企业的资本可以分为自有资本和借入资本，只有当企业资本所有者必须承担由自身决策所带来的风险时，才会严格根据收益与风险主动进行约束负债额度的行为，将企业的资产负债率控制在适度的范围内，光明乳业该当健全企业资本金制度，在进行大规模举债之前确定企业的最高预算，明确产权归属和应当承担风险的主体，杜绝企业过度负债的现象【8】。第二点是，在光明乳业需要外部资金时，可以通过其他渠道进行融资，不非得依靠银行，例如一些金融机构等。因此，健全企业的各种制度，明确风险承担主体，将风险量化，增加企业融资时的选择方式，从根本上降低光明乳业资产负债率过高的问题。（二）提高流动资产周转率,增强企业营运能力光明乳业股份有限公司一方面需要在适当位置挑选优秀牧场，不能仅仅依靠存栏提高产量，必须提早进行圈地，增加奶牛的数量，保证乳制品奶源的质量，以产品质量保证销量从而提高销售收入，另一方面则需要降低流动资产，如库存量、应收账款等【9】。还有，光明乳业可以按照不同消费者的需求、心理以及模式等标准将客户进行分类，将市场细分，之后再找出他们之间的共同点和不同点，在市场细分之后，在这些“小市场”中找到与企业特长最吻合的、且具有较大需求量的市场，将光明乳业有限的企业资源和能力用在自己的目标市场之中光明乳业所寻找的“小市场”应该适合光明乳业的企业规模，不宜贪多冒进，也不能规模过小无利可图，其次是应该选择具有发展潜力以及吸引力的目标市场。第二大点光明乳业应当借鉴乳制品行业龙头企业的产品结构，以此完善自身，但应根据企业优势完善产品结构，突出展现光明乳业常温酸奶的优势，精确以上定位目标人群，增强企业营运能力，帮助光明乳业走向“光明”【10】。（三）进行信用评级，建立奖惩制度，加强应收账款管理光明乳业股份有限公司的应收账款余额很大，所以加大应收账款的管理力度刻不容缓。流动资金可以说是企业健康发展的动力，企业的流动资金周转回流一旦出现卡壳，严重时会直接造成企业的瘫痪，企业各级部门无法正常运营的局面。所以企业高层就必须做好有关资金收支的各个决策，科学完善资产管理制度。针对光明乳业这一现状，有以下措施。首先对顾客进行信用评级，及时更新其信用度，对于信用度较低的公司客户减少赊销额度，避免坏账。例如光明乳业应收账款账龄在2年以上且信用度较低的的企业应当根据实际情况减少赊销额度；二是企业内部建立奖惩制度，对于在规定时间内还款的客户给予一定的现金折扣，对于未及时还款的客户计入较低的信用评级类别，对已回收和未回收的应收账款进行统计和评估；同时建立财务和销售部门联动制度，加强企业内部之间的合作。（四）降低成本，提高盈利能力光明乳业曾经陷入过食品安全的风波之中，光明乳业为尽快脱离安全问题的困境，在优化奶源上投入过高，导致产品成本相较于其他乳制品企业较高，进而影响了企业整体的利润，针对这一问题，光明乳业应当积极圈地，建设属于自己的奶源基地，以此来节省相关成本，打造属于光明乳业自己的生态圈。其次，光明乳业还应该积极开发创新，加大对新型产品的研究开发，以此加大产品销量，拓宽各类产品的销售渠道，增加企业的总体利润，通过质量、产品的创新度、销量的总体提高来增强企业的盈利能力。当下是信息的时代，所以光明还必须要建立起科学的信息管理系统。首先，光明乳业应当加大在技术开发上面的投资，提高光明的技术开发能力，研发出只有本企业才有的技术，大力宣传加上强势的广告推广帮助新产品