企业并购流程与实务指南

企业并购流程与实务指南TOC\o"1-2"\h\u19789第1章并购概述与前期准备 4286791.1并购概念与类型 4297831.1.1按照并购方式分类 459811.1.2按照并购双方行业关系分类 4322851.2并购动机与价值创造 4315711.2.1市场扩张 4195851.2.2资源整合 499771.2.3优化产业结构 4297541.2.4提高经济效益 4251921.2.5提高企业价值 546681.2.6优化资源配置 5243471.2.7促进技术进步和创新 5166661.3前期筹备工作 5266771.3.1确定并购目标 5222181.3.2开展尽职调查 5158201.3.3制定并购方案 554251.3.4评估并购价值 5152801.3.5筹措并购资金 531661.3.6获取相关审批 5121021.3.7建立组织架构 590611.3.8制定风险管理计划 57541第2章目标企业筛选与评估 595182.1目标企业筛选标准 51802.1.1业务领域 6227212.1.2规模与市场份额 622242.1.3财务状况 6104422.1.4管理团队 6287282.1.5技术与创新能力 6154692.1.6法律与合规 6254062.2目标企业信息收集与分析 6132282.2.1信息收集 6323062.2.2分析方法 630382.2.3风险评估 6309912.3目标企业价值评估 753922.3.1评估方法 7255362.3.2评估指标 7264422.3.3评估过程 718127第3章并购策略与方案设计 7325183.1并购策略选择 7211213.1.1并购目的 787993.1.2行业特点 7224693.1.3企业实力 7319413.1.4并购风险 8249913.1.5并购策略类型 833803.2并购支付方式 8150993.2.1现金支付 890263.2.2股票支付 8194683.2.3混合支付 8188163.2.4杠杆收购 8214073.3并购融资安排 8122893.3.1融资渠道 8256113.3.2融资结构 8103.3.3融资期限 922173.3.4融资担保 926033.3.5融资监管 9245633.3.6融资后管理 92656第4章并购谈判与签约 960784.1并购谈判策略 9230104.1.1前期准备 9256474.1.2谈判策略 9258044.2并购合同条款设计 939244.2.1价格与支付方式 9107054.2.2交割条件 10282984.2.3交割后的承诺与保证 10318764.2.4争议解决 10133364.3并购合同签约与审批 10181834.3.1签约 1017064.3.2审批 1011809第5章并购交割与过渡期管理 10219005.1并购交割流程 10212535.1.1交割前准备 10224895.1.2交割日操作 1121305.1.3交割后事项 11220055.2过渡期管理制度 11153815.2.1过渡期管理团队 1161565.2.2过渡期管理计划 1199385.2.3过渡期沟通与协调 11269965.3风险防范与应对 1140625.3.1法律风险防范 11246055.3.2财务风险防范 11147435.3.3业务风险防范 11205955.3.4人员风险防范 12236065.3.5风险应对措施 1222876第6章整合规划与实施 1231496.1整合战略制定 1244186.1.1分析并购双方的优势与不足 1246636.1.2确定整合目标 12256706.1.3制定整合计划 1287066.2业务整合与优化 13299546.2.1整合业务流程 1380856.2.2整合产品与技术 1373166.3组织文化与人力资源整合 13146276.3.1组织文化整合 13193956.3.2人力资源整合 1312846第7章会计处理与税务规划 13241847.1并购会计处理方法 13193677.1.1并购会计的基本原则 14153377.1.2并购会计处理方法的选择 14230117.1.3并购会计处理的具体操作 14125797.2并购税务规划 14244587.2.1并购税务规划的基本原则 1484047.2.2并购税务规划的方法 14319117.2.3并购税务规划的具体操作 15149867.3会计与税务合规性 15152297.3.1会计合规性 15155527.3.2税务合规性 15206937.3.3会计与税务合规性的协同 158298第8章法律法规与监管要求 15214688.1我国并购法律法规体系 15168738.2反垄断审查与申报 16209358.3外资并购特殊规定 1631369第9章并购风险识别与管控 179929.1并购风险类型 17304519.2风险识别与评估 17252529.3风险管控策略与措施 17149121.1对并购双方所在市场进行深入研究，了解市场动态和竞争格局。 17263901.2设立市场风险预警机制，及时调整并购策略。 17313701.3通过多元化战略，降低对单一市场的依赖。 1749852.1对并购双方的财务状况进行详细分析，制定合理的融资和支付方案。 18110622.2加强成本控制，降低并购后的整合成本。 18263832.3建立健全财务风险监测和应对机制。 18272063.1做好并购前尽职调查，保证并购双方的合法合规性。 18155003.2依法履行并购程序，保证并购过程合法有效。 18290383.3建立法律风险防控体系，防范潜在法律风险。 18208254.1加强并购双方企业文化的融合，提高员工的归属感和凝聚力。 18288814.2制定公平合理的薪酬激励机制，留住关键人才。 18255814.3加强员工培训和沟通，降低人力资源风险。 18103725.1对并购双方的运营状况进行深入分析，制定有效的整合方案。 1824795.2加强并购后的协同管理，提高运营效率。 18325875.3建立风险应对机制，及时解决运营中出现的问题。 188525第10章并购案例分析及启示 18209910.1成功并购案例解析 181137310.2失败并购案例反思 191380510.3并购实践中的启示与建议 19第1章并购概述与前期准备1.1并购概念与类型并购，即企业并购，是指两家或两家以上的企业在一定条件下，通过合并、收购等手段，实现资本、资源、技术、市场等方面的整合，以提高企业竞争力、扩大市场份额、优化产业结构等目的。并购可分为以下几种类型：1.1.1按照并购方式分类（1）合并：两家或两家以上的企业合并为一家企业，原有企业消失，成立新的企业。（2）收购：一家企业购买另一家企业的全部或部分股权，使其成为全资或控股子公司。1.1.2按照并购双方行业关系分类（1）横向并购：同一行业内企业之间的并购。（2）纵向并购：上下游企业之间的并购。（3）混合并购：不同行业企业之间的并购。1.2并购动机与价值创造企业进行并购的主要动机包括：1.2.1市场扩张通过并购，企业可以迅速扩大市场份额，提高市场竞争力。1.2.2资源整合并购可以使企业整合双方的优势资源，实现资源互补，提高资源利用效率。1.2.3优化产业结构并购有助于企业实现产业升级，优化产业结构，提高产业附加值。1.2.4提高经济效益并购可以实现规模经济，降低成本，提高企业盈利能力。并购的价值创造主要体现在以下几个方面：1.2.5提高企业价值并购双方在资源、技术、市场等方面的整合，有助于提高企业整体价值。1.2.6优化资源配置并购有助于优化社会资源配置，提高资源配置效率。1.2.7促进技术进步和创新并购可以促使企业共享技术资源，加强技术研发和创新，提升企业竞争力。1.3前期筹备工作企业在进行并购前，需开展以下前期筹备工作：1.3.1确定并购目标明确并购的目的、类型、行业等，选择合适的并购对象。1.3.2开展尽职调查对并购对象进行全面、深入的调查，了解其财务状况、业务状况、法律风险等。1.3.3制定并购方案根据尽职调查结果，制定并购的具体方案，包括并购方式、交易结构、支付方式等。1.3.4评估并购价值对并购对象进行价值评估，确定合理的并购价格。1.3.5筹措并购资金制定并购资金筹措方案，保证并购过程中资金需求得到满足。1.3.6获取相关审批根据国家法律法规和行业政策，办理并购所需的相关审批手续。1.3.7建立组织架构设立并购项目组，明确各成员职责，保证并购工作顺利进行。1.3.8制定风险管理计划识别并购过程中的潜在风险，制定相应的风险管理措施，保证并购安全。第2章目标企业筛选与评估2.1目标企业筛选标准在企业并购过程中，首先需确立目标企业的筛选标准，以保证所选企业符合并购方的战略发展需求。以下是目标企业筛选标准的相关内容：2.1.1业务领域目标企业的业务领域应与并购方的主营业务或拓展方向相一致，以实现产业协同效应。2.1.2规模与市场份额目标企业的规模和市场份额应与并购方的预期目标相匹配，有助于提升并购方的市场竞争力。2.1.3财务状况目标企业应具备良好的财务状况，包括稳定的收入来源、合理的负债水平和充足的现金流。2.1.4管理团队目标企业的管理团队应具备丰富的行业经验和管理能力，有助于并购后的整合和运营。2.1.5技术与创新能力目标企业应在技术与创新方面具有优势，有利于提升并购方的产品竞争力。2.1.6法律与合规目标企业应遵守相关法律法规，不存在重大法律风险，以保证并购过程的顺利进行。2.2目标企业信息收集与分析在确定目标企业筛选标准后，需对潜在目标企业进行信息收集与分析，以便为并购决策提供依据。2.2.1信息收集收集目标企业的基本信息、财务数据、市场表现、管理团队、技术研发、法律合规等方面的资料。2.2.2分析方法采用财务分析、市场竞争分析、管理团队评价、技术创新能力评估等方法，对目标企业进行全方位分析。2.2.3风险评估识别目标企业潜在的法律风险、业务风险、财务风险等，为并购决策提供参考。2.3目标企业价值评估在完成对目标企业的信息收集与分析后，需对其进行价值评估，以确定合理的并购价格。2.3.1评估方法采用市盈率法、市净率法、折现现金流法等价值评估方法，对目标企业进行评估。2.3.2评估指标关注目标企业的盈利能力、成长性、资产质量、市场竞争力等指标，综合判断企业价值。2.3.3评估过程在评估过程中，要充分考虑并购双方的协同效应、整合成本等因素，保证评估结果合理。通过以上步骤，企业可以筛选出符合发展战略的目标企业，并进行全面评估，为并购决策提供有力支持。第3章并购策略与方案设计3.1并购策略选择并购策略的选择是企业并购活动中的核心环节，直接关系到并购的成败。企业在进行并购策略选择时，应充分考虑以下因素：3.1.1并购目的企业应根据自身发展需求，明确并购的目的，如扩大市场份额、获取核心技术、提升品牌价值、实现产业链整合等。3.1.2行业特点分析所处行业的发展阶段、竞争态势、市场集中度等因素，以确定合适的并购策略。3.1.3企业实力评估企业的财务状况、管理能力、技术创新能力等，以保证并购策略与企业实力相匹配。3.1.4并购风险识别并购过程中可能出现的风险，如法律风险、财务风险、整合风险等，并制定相应的应对措施。3.1.5并购策略类型根据以上分析，选择合适的并购策略，包括横向并购、纵向并购、多元化并购等。3.2并购支付方式并购支付方式是并购方案的重要组成部分，合理的支付方式有助于降低并购成本，提高并购效率。常见的并购支付方式包括：3.2.1现金支付现金支付方式简单、快捷，但对企业现金流要求较高，适用于并购方资金充足且被并购方股东分散的情况。3.2.2股票支付股票支付方式可以减轻并购方现金流压力，但可能导致股权稀释，适用于并购方股价稳定且具有较好成长性的情况。3.2.3混合支付混合支付方式结合现金支付和股票支付的优势，适用于并购双方在支付方式上有不同需求的情况。3.2.4杠杆收购通过借款等方式筹集并购资金，以实现并购目的。杠杆收购具有较高的财务风险，适用于并购方有较强融资能力且被并购方资产优质的情况。3.3并购融资安排并购融资安排对于并购交易的顺利进行具有重要意义。企业在进行并购融资安排时，应关注以下几点：3.3.1融资渠道根据企业自身情况，选择合适的融资渠道，如银行贷款、发行债券、私募股权等。3.3.2融资结构合理规划融资结构，保证融资成本最低，风险可控。3.3.3融资期限根据并购项目的资金需求和还款能力，合理安排融资期限。3.3.4融资担保在必要时提供担保，以降低融资成本，提高融资成功率。3.3.5融资监管遵守相关法律法规，保证并购融资的合规性，防范融资风险。3.3.6融资后管理加强融资后的资金使用管理，保证资金安全，提高并购效益。第4章并购谈判与签约4.1并购谈判策略并购谈判是企业并购过程中的环节，谈判策略的合理运用将直接影响到并购交易的成败。以下为并购谈判的主要策略：4.1.1前期准备（1）了解对方企业：并购方应对目标企业进行全面了解，包括经营状况、财务状况、股权结构、企业文化等。（2）明确并购目标：明确并购的目的、预期效果及可接受的价格区间。（3）组建专业团队：选择具有丰富并购经验和专业知识的团队成员，包括律师、会计师、投资顾问等。4.1.2谈判策略（1）灵活运用谈判技巧：包括倾听、提问、说服、妥协等。（2）建立信任关系：与对方建立良好的信任关系，有助于降低谈判难度。（3）适时调整策略：根据谈判进程，适时调整谈判策略。4.2并购合同条款设计并购合同是并购双方达成一致的法律文件，条款设计合理与否关系到并购交易的顺利进行。以下为并购合同的主要条款：4.2.1价格与支付方式（1）确定并购价格：双方协商确定并购价格，可参照目标企业的价值评估结果。（2）支付方式：包括现金支付、股票支付、混合支付等。4.2.2交割条件（1）法律规定：符合国家法律法规及政策要求。（2）审批手续：完成相关部门及股东的审批手续。（3）债务清偿：保证目标企业在交割日前的债务得到妥善处理。4.2.3交割后的承诺与保证（1）业绩承诺：目标企业原股东对一定期限内的业绩作出承诺。（2）保证条款：包括保证信息的真实性、完整性等。4.2.4争议解决约定双方在合同执行过程中产生的争议解决方式，如协商、调解、仲裁或诉讼等。4.3并购合同签约与审批4.3.1签约双方在达成一致意见后，签署并购合同。合同应包括以下内容：（1）合同主体：明确双方当事人的名称、住所等信息。（2）合同包括并购条款、交割条件、承诺与保证等。（3）附件：包括并购双方提供的各类文件、资料等。4.3.2审批根据国家法律法规及政策要求，将并购合同提交相关部门进行审批。主要包括：（1）商务部或地方商务部门审批。（2）国有资产监督管理部门审批（涉及国有企业）。（3）证券监督管理部门审批（涉及上市公司）。（4）其他相关部门审批。第5章并购交割与过渡期管理5.1并购交割流程5.1.1交割前准备在并购交割前，双方企业应对交割流程进行充分准备。主要工作包括：梳理并购合同中的交割条款，明确交割时间、地点、方式等；双方确认交割所需的文件、资料和证明；安排交割仪式及相关事宜。5.1.2交割日操作在交割日当天，双方企业按照约定的时间和地点进行交割。具体操作包括：双方代表签署交割文件，完成股权、资产等转让手续；支付并购款项；办理公司变更登记等相关手续。5.1.3交割后事项并购交割完成后，双方企业需对以下事项进行处理：公告并购事项，保证信息透明；完成人员、资产、业务等整合工作；处理并购过程中产生的纠纷、诉讼等遗留问题。5.2过渡期管理制度5.2.1过渡期管理团队设立过渡期管理团队，负责协调、监督并购双方在过渡期的各项事务。团队成员应具备专业素质和丰富的并购经验，以保证过渡期管理的顺利进行。5.2.2过渡期管理计划制定过渡期管理计划，明确过渡期的工作目标、任务分工、时间节点等。计划应包括以下内容：人员整合、业务整合、财务管理、资产评估、风险管理等。5.2.3过渡期沟通与协调加强并购双方之间的沟通与协调，保证双方在过渡期能够高效配合。主要包括：定期召开协调会议，解决过渡期出现的各类问题；保持与部门、合作伙伴、客户等外部关系的沟通，维护企业声誉。5.3风险防范与应对5.3.1法律风险防范严格遵守法律法规，保证并购交易合法合规。在并购合同中明确法律责任条款，对潜在的法律风险进行约定。5.3.2财务风险防范开展财务尽职调查，保证并购双方的财务数据真实可靠；制定合理的财务整合方案，防范财务风险。5.3.3业务风险防范分析并购双方业务特点，制定业务整合计划；密切关注市场动态，防范市场竞争和客户流失风险。5.3.4人员风险防范制定人员整合方案，关注员工心理波动，防范人才流失；加强企业文化融合，提高员工归属感。5.3.5风险应对措施建立风险应对机制，对可能出现的问题制定应急预案。当风险发生时，及时采取措施，降低风险影响。同时加强风险监测，定期评估风险状况，为决策提供依据。第6章整合规划与实施6.1整合战略制定在企业并购过程中，整合战略的制定是的环节。这一阶段的主要任务是明确并购双方在业务、组织、文化等方面的整合目标，制定切实可行的整合计划，保证并购后的企业能够高效运作，发挥协同效应。6.1.1分析并购双方的优势与不足在整合战略制定之初，应对并购双方的优势与不足进行全面分析。这包括但不限于企业资源、技术水平、市场地位、管理团队等方面。通过深入分析，明确并购双方在各个层面的互补性，为整合战略的制定提供依据。6.1.2确定整合目标根据并购双方的优势与不足分析，明确整合目标。整合目标应包括以下几个方面：（1）业务领域：明确并购后的企业业务范围，优化业务结构，实现产业升级。（2）组织架构：整合双方组织架构，提高管理效率，降低运营成本。（3）人力资源：优化人才结构，发挥人才优势，提高企业核心竞争力。（4）企业文化：融合双方企业文化，形成具有竞争力的企业文化。6.1.3制定整合计划在明确整合目标的基础上，制定具体的整合计划。整合计划应包括以下内容：（1）时间表：明确各阶段整合任务的时间节点，保证整合工作的有序进行。（2）资源配置：合理分配整合所需的资源，保证整合工作的顺利推进。（3）风险防控：识别整合过程中可能出现的风险，制定相应的风险防控措施。6.2业务整合与优化业务整合与优化是并购整合过程中的核心环节，直接关系到并购后的企业运营效益。6.2.1整合业务流程（1）优化生产流程：合并相似的生产环节，提高生产效率。（2）优化供应链管理：整合双方供应链资源，降低采购成本。（3）优化销售渠道：整合双方销售渠道，提高市场占有率。6.2.2整合产品与技术（1）产品整合：根据市场需求，整合双方产品线，提高产品竞争力。（2）技术整合：共享双方技术资源，推动技术创新，提升企业核心竞争力。6.3组织文化与人力资源整合组织文化与人力资源整合是并购整合的关键环节，关系到企业内部稳定和长远发展。6.3.1组织文化整合（1）融合企业文化：尊重双方企业文化，挖掘优秀文化元素，形成新的企业文化。（2）建立共同价值观：引导员工树立共同价值观，增强企业凝聚力。（3）加强内部沟通：搭建沟通平台，促进员工之间的交流与合作。6.3.2人力资源整合（1）优化人才结构：根据业务发展需求，合理配置人力资源，优化人才结构。（2）人才培训与发展：加强人才培训，提升员工综合素质，关注员工职业发展。（3）激励机制：建立科学合理的激励机制，激发员工积极性和创造力。通过以上三个方面的整合，企业并购将实现资源优化配置，提升整体竞争力，为企业的可持续发展奠定基础。第7章会计处理与税务规划7.1并购会计处理方法7.1.1并购会计的基本原则并购会计处理方法主要遵循我国企业会计准则的相关规定。在并购过程中，企业应根据并购的类型、目的和具体情况进行适当的会计处理。基本原则包括：实质重于形式、一致性、可比性和谨慎性。7.1.2并购会计处理方法的选择根据企业并购的具体情况，可选用以下会计处理方法：（1）购买法：适用于企业并购控制权发生变更的情况，以购买方支付的对价作为并购成本。（2）权益结合法：适用于企业合并双方相互持股且无明确控制权的情况，将并购双方的净资产进行合并。7.1.3并购会计处理的具体操作并购会计处理的具体操作包括：（1）确认并购成本：确认购买方支付的对价，包括现金、发行股份、承担债务等。（2）确定并购日期：并购日期是确定并购成本、评估并购双方资产和负债价值的重要时点。（3）合并财务报表：按照企业会计准则的规定，编制合并财务报表，反映并购后的财务状况、经营成果和现金流量。7.2并购税务规划7.2.1并购税务规划的基本原则并购税务规划应遵循以下原则：（1）合法性：保证税务规划符合国家税收法律法规的规定。（2）合理性：税务规划应具有合理的商业目的，避免被认定为避税行为。（3）效益性：通过税务规划降低并购成本，提高企业并购效益。7.2.2并购税务规划的方法并购税务规划的方法包括：（1）选择合适的并购支付方式：如现金、股份支付等，以降低税负。（2）利用税收优惠政策：充分利用国家和地方的税收优惠政策，降低并购税负。（3）合理规划并购重组过程中的税收问题：如资产剥离、债务重组等。7.2.3并购税务规划的具体操作并购税务规划的具体操作包括：（1）分析并购双方的税收状况，评估税收风险。（2）制定税务规划方案，保证方案合法、合理、有效。（3）与税务机关沟通，争取税收优惠政策，降低并购税负。7.3会计与税务合规性7.3.1会计合规性并购过程中的会计处理应符合我国企业会计准则的规定，保证财务报表真实、完整、准确。具体要求如下：（1）遵循并购会计处理的基本原则。（2）规范并购会计处理方法的选择和具体操作。（3）及时、准确、完整地编制合并财务报表。7.3.2税务合规性并购过程中的税务规划应符合国家税收法律法规的规定，避免税收风险。具体要求如下：（1）遵循并购税务规划的基本原则。（2）合理利用税收优惠政策，降低并购税负。（3）与税务机关保持良好沟通，保证税务规划方案的合规性。7.3.3会计与税务合规性的协同在并购过程中，会计与税务合规性应相互协同，保证并购交易的顺利进行。具体措施包括：（1）加强内部沟通，保证会计与税务部门的信息共享。（2）制定统一的会计与税务处理标准，提高合规性。（3）对并购过程中的会计与税务问题进行持续关注和评估，及时调整方案，保证合规性。第8章法律法规与监管要求8.1我国并购法律法规体系我国并购法律法规体系主要包括宪法、法律、行政法规、部门规章以及相关规范性文件。以下是主要的法律法规：（1）公司法：规定了公司并购的基本原则、程序和方式。（2）证券法：涉及上市公司并购的监管要求，包括信息披露、收购方式、要约收购等。（3）反垄断法：规定了并购活动中可能涉及的垄断行为，以及反垄断审查的程序和标准。（4）企业国有产权转让管理办法：明确了国有企业并购的监管要求，包括审批程序、评估方法、交易方式等。（5）外商投资法：规定了外资并购的审批、备案、投资限制等事项。（6）并购重组业务指引：中国证监会发布，对并购重组业务的具体操作进行规范。8.2反垄断审查与申报反垄断审查是并购活动中的一环。根据我国反垄断法，达到一定规模的并购交易需要事先向国家市场监督管理总局反垄断局进行申报。以下为相关要点：（1）申报标准：并购交易双方上一年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，或在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，且至少一方在中国境内的营业额超过4亿元人民币。（2）申报材料：包括并购双方的营业执照、上一年度财务报表、并购协议、交易概况等。（3）审查程序：反垄断局自收到申报材料之日起，30日内作出是否实施进一步审查的决定。如需进一步审查，应在90日内完成审查。（4）审查结果：反垄断局可作出无条件批准、附条件批准或禁止并购的决定。8.3外资并购特殊规定外资并购在我国受到一定的限制和监管，以下为相关特殊规定：（1）外资准入限制：涉及国家经济安全、国防安全、文化安全等领域的并购项目，需进行外资准入审查。（2）审批程序：外资并购需向商务部门申报，经批准后方可实施。（3）投资比例限制：部分行业对外资投资比例有明确规定，如金融、保险、电信等。（4）并购方式：外资并购可以采取股权收购、资产收购、合并等方式，但需遵循相关法律法规。（5）反垄断审查：外资并购同样需要接受我国的反垄断审查。遵循以上法律法规与监管要求，企业可以保证并购活动的合法合规，降低并购风险。第9章并购风险识别与管控9.1并购风险类型企业并购过程中，面临的风险种类繁多，主要包括以下几种：（1）市场风险：并购双方所在行业市场环境变化、市场竞争加剧、市场需求减少等因素，可能导致并购后的企业盈利能力下降。（2）财务风险：并购过程中可能出现的融资困难、高债务负担、并购后企业整合成本过高等问题，导致企业财务状况恶化。（3）法律风险：并购过程中可能涉及的法律问题，如合同纠纷、知识产权保护、反垄断审查等，可能导致并购失败或并购后企业运营受阻。（4）人力资源风险：并购双方企业文化和价值观的差异，可能导致员工离职、团队凝聚力下降等问题。（5）运营风险：并购双方在业务、管理、技术等方面的整合困难，可能导致并购后企业运营效率降低。9.2风险识别与评估（1）风险识别：通过收集并购双方的企业信息，包括财务报表、管理制度、市场状况等，识别并购过程中可能出现的风险。（2）风险评估：对已识别的风险进行定性和定量分析，评估风险的可能性和影响程度，确定风险的重要性和优先级。9.3风险管控策略与措施（1）市场风