新能源时代中美电网分析配电网建设或为破局关键-长城证券

请仔细阅读本报告末页声明电源侧新能源装机量快速增长，用户侧电力需求不断突破。电源侧，全球可再生能源发电量持续升高，2023年首次达到全球电力供应的30%，同时可再生能源新增装机量再创新高，占全年总电力新增装机比例约86%，预计随着各国对能源转型的大力推动，新能源将保持快速发展的趋势。用电侧，全球电力需求正在以前所未有的速度攀升，尤其是发展中国家电力需求增速较高，预计2024年全球增速高达4%。“源侧”和“荷侧”的飞速发展带来电网消纳问题，对于电网建设提出更高要求，且近年来全球电网投资的重点正在由输电侧向配电侧转移，预计配电网侧将成为“网侧”后续发展重点。多重因素共同推动美国用电量增长，“存量替换”+“新增需求”带来电网成长空间。目前美国仍存在大量可再生能源等待并网发电，且随着各法案对于可再生能源的进一步刺激，预计后续新增项目并网等待时间将持续增加，电网建设的新增需求逐步凸显。同时，大量的数据中心建设、制造业回流、电动汽车销量增长等因素带来电力需求激增，且美国大部分电网线路已经严重老化，老化的电网以及有限的输配电能力暴露出明显不足，难以支撑新型需求的爆发式增长，美国电网扩建及更新的紧迫性显著提升。由于地形特征限制，美国的特高压、超高压输电网络发展有限，其电力结构以区域独立小电网为主，发展独立运营的配电网将能够在跨区域电力调度受限的情况下保证本地供电的安全和稳定。配电网可能成为“十四五”末期发展重点，增量配电网或将成为发展方向。我国的用电结构整体呈现东多西少的局面且能源分布不均匀，需要通过大规模的“西电东送”工程和跨区域电力调度来满足东部地区的电力需求，但目前仍面临一些挑战，如目前我国弃风弃光的现象较为严重，发电并没有被合理消化，电网的建设速度远不及电源的发展速度，且分布式能源的快速发展改变了配电网的形态，局部地区“源荷”发展不平衡会导致配电网线路反向过载，电网发展需求急迫。我国配电网建设长期滞后于输电网，电网投资有望在“十四五”末向配电网倾斜，尤其是在配电网智能化、数字化等方面继续提高。同时，增量配电网作为电力体制改革的重要突破口，可以促进配电网的快速发展建设，盘活大量沉淀的配电网资产，或将成为未来发展方向之投资建议：当前我国更加侧重主网侧投资，但由于分布式能源并网压力较大，配电网侧具备较强成长空间，我们认为在国内当前电网发展情况下、增量配电网政策持续推进的背景下、数字化转型加速的基础上，我国配电网建设将持续完善，建议关注配电网设备相关标的，如金盘科技、苏文电能、思源电气等；以及配电网数字化、智能化的相关标的，如东方电子、炬华科技、煜邦电力、国电南瑞等。风险提示：电网投资增速不及预期、技术发展面临困难、政策落地不及市场预期、市场竞争加剧。强于大市（维持评级）行业走势电力设备及新能源沪深300 5% -1% -6%-11%-16%-22%-27%2023-102024-022024-062024-09作者分析师于夕朦邮箱：yuximeng@分析师王泽雷邮箱：wangzelei@联系人孙诗宁邮箱：sunshining@相关研究P.2请仔细阅读本报告末页声明1.多重因素推动电网投资回暖，配电网发展需求显著提升 5 5 72.美国电网：电网格局相对分散，配电网成为发展着力点 92.1电源侧：多重政策加速美国能源转型，可再生能源占比飞速提升 92.2用户侧：数据中心、再工业化、电动汽车共同推动美国用电侧 9 9 2.2.3两大法案推动美国再工业化发展， 2.3.1新增需求：大量能源发电排队并网，叠加新型需求为电网 2.3.2存量替换：美国电网老化程度较高，设备升级需求为存量市场带来空间 3.5.2智能化提升管理效率及稳定性，增配电网优化电力 3.5.3加快补齐配电网短板，提升配电网智能化水平 3.5.4增量配电网改革持续推进，推动电力系统市场 5 5 5 6 6 7 7 7 8 8 8P.3请仔细阅读本报告末页声明 9 9图表14：美国用电量 10 10 10 10 11图表19：美国AI数据中心关键IT电力需求 11图表20：PJM数据中心 11 12图表22：PJM夏季峰值负荷预测 12图表23：2022年美国已宣布建设的制造业工厂 12图表24：美国制造业投资金额 12 13 13 13图表28：截至2023年底美国寻求接入电网的能源容量 14 14 14图表31：美国电网分布图（截至2022年） 15 15 16 16 17 17图表37：美国公用事业公司Capex分布情况（2023年） 18 18图表39：Southerncompany资本 18图表40：2024年XCELEnergy资本开支分布预测 19图表41：2024年DukeEnergy资本开支分布预测 19 20 20 21图表45：全社会用电量及同比 21 21 22图表48：弃风率弃光率 22图表49：我国能源分布情况 23图表50：我国特高压建设情况（截至2022年） 23 24 24 24 24 25图表56：配电网结构图 26 27 27P.4请仔细阅读本报告末页声明图表59：2024年全球智能电表采用情况 27图表60：配电网形态升级 28 28 29图表63：充电桩保有量 29图表64：增量配电网结构 30图表65：增量配电网发展历程 31图表66：增量配电网试点获批资格情况（截至2024年9月） 31图表67：相关公司估值表（市值获取日期为2024年10月8日） 32P.5请仔细阅读本报告末页声明其中，煤炭发电量占35%，天然气发电量占23%；可再生能源占据全球发电量超42%，其中风能和太阳能发电量份额相较于2023图表1：全球可再生能源发电量占比总发电量预测图表2：全球可再生能源累计装机容量（GW）光伏风电可变可再生能源水力其他可再生能源可再生能源总计0光能）定了100%使用可再生能源的目标。全面的政策框架将各国聚集在一起，共同赋能绿色图表3：多国关于可再生能源发电政策国家政策具体内容发布时间中国2024年能源工作指导意见持续增强能源供应保障能力，“西电东输”能力持续提升；持续优化能源结构，非化石能源发电装机占比提高到中国2024年能源工作指导意见美国美国国家创新路径扩大美国转型所需技术部署及研究，以实现美国不迟于2035年实现电力领域零碳排，2030年实现50%零排放汽车销售目标，以及到2050年P.6请仔细阅读本报告末页声明实现净零排放经济目标。电力（促进必须运行授予可再生能源发电厂（生物质发电厂除外）“必须运行”发电厂地位，的电厂发电）规则可再生能源发电厂仅受技术限制或电网安全而削减电力。德国可再生能源法从2035年开始电力供应基本实现净零排放，减少化石能源的依赖度、遵守巴黎协定中全球升温1.5摄氏度的要求。英国英国能源安全战略2030年实现一半以上的可再生能源发电来自风力发电，海上风电并网容量达到5000万千瓦；改善电网基础设施，支持陆上风电发展。法国国家多年能源计划的正式法令到2023年可再生能源装机量达到20.1GW，到2028年达到44GW。在2023年开发最多10个电转气试点项目，到2028年开发10-100个。电量保持稳定增长趋势，2023年全球用电量约27172国家的电力需求增速相对较高。作为全球最大的电力消费国，预计202024年和2025年预计将恢复增长，年增长量图表4：全球用电量（十亿千瓦时）及同比图表5：多个国家或地区电力需求变化及预测（TWh）-1%0-100-200用电增长叠加新能源发电占比增长带来电网消纳问题，对电网建设提出更高要求。IEA影响新能源消纳的重要因素，如果消纳存在堵点，就会面临“弃电”的局面。这对电网P.7请仔细阅读本报告末页声明负荷峰谷差增大，加大了电力系统的调峰调频压力。近年来大规模风电和光伏项目快速年光伏和风电新增并网容量的5倍，但全球输电线路系统建设与能源发电项目建设图表6：2022年可再生能源项目建设情况与实际并网容量对比（GW） ■太阳能风能生物能水电网投资普遍滞后于电源投资，新能源项目的大规模接入对于电网的调峰调频也提出更高2023-2030年的复合增长率约3.4%。图表7：各地区电网投资额（亿美元）图表8：全球电网投资及预测（十亿美元）输电配电ETS情景0P.8请仔细阅读本报告末页声明资预期）其中发达国家和地区的电网数字化覆盖率达到70-80%，新兴市场国家的电网数字化覆盖率相对较低，约为50-60%左右。全球数字化电网投资金额占比呈上升趋势，2022动化等设备，预计随着能源结构的不断升级和分布式能源的接入，电网数字化进程将进图表9：数字化电网投资额及增速图表10：全球电网投资总额及数字化投资占比数字化投资金额（十亿美元）YoY20%15%10%-5%全球电网投资总额（十亿美元）数字化电网投资占比0个革命、一个合作”能源安全新战略，有序扩大配电网投资，提高投资效益，协同推进图表11：多国及地区电网投资规划政策国家政策名称具体内容“四个革命、一个合作”能源安全新战略有序扩大配电网投资，提高投资效益，协列推进配电网建设改造欧洲电网投资计划欧洲电力部门清洁转型需5840亿欧元电网投资美国电网弹性和创新伙伴合作关系计划提高美国电网的可靠性、韧性与灵活性，合计投资总金额达到105亿美元英国2030年以后到2035年对电网进行580亿英镑的投资澳大利亚容量资产计划推动对6GW“可调度”清洁电力项目的投资P.9请仔细阅读本报告末页声明2.1电源侧：多重政策加速美成本下降以及对于清洁能源的需求的增长，美国光伏行业快速发展，带动美国可再生能截至2023年底光伏累计装机超过179GW，全年光伏装机创下历图表12：美国各类能源新增发电量占比图表13：美国可再生能源发电量及占比可再生能源发电量（TWh）美国总发电量可再生能源发电量占比02.2.1电力需求结束停滞，多地区上调预期数据设、制造业回流、电动车市场增长带来的增长新动力，使得美国拉升电力需求增长，电总消耗约为4.07万亿千瓦时，是有记录以来的最高值P.10请仔细阅读本报告末页声明图表14：美国用电量图表15：美国各州商业电力消耗变化（2019-2023年）美国用电量（十亿千瓦时）YoY-1.00%-2.00%-3.00%西洋以及中西部人口用电数据的预测进行了最大的修订，两个部门合计将占据美国商业图表16：美国地区及部门划分情况图表17：美国及各地区未来电力需求预测（2024年、2025年为预测值）业化、电气化、新能源汽车等高耗电量领域对于能源的供给以及电气化的程度提出更高要求，驱动美国各区域用电负荷增长，有望更深层次地刺激电力需求的持续增长，尤其P.11请仔细阅读本报告末页声明图表18：推动各地区负荷增长的关键因素中心大量增长，如亚马逊、苹果、谷歌、微软等科技公司正在全美范围内寻找新的数据图表19：美国AI数据中心关键IT电力需求图表20：PJM数据中心AI数据中心关键IT电力（MW）0P.12请仔细阅读本报告末页声明图表21：美国各地区数据中心建设情况（截至2022年）图表22：PJM夏季峰值负荷预测2022年之后的预测，绿色为对于2023年之业制造业回流。从奥巴马政府到拜登政府，近几届美国政国再工业化战略的重要组成和经济政策的重点，根据国工业和制造设施总投资额将达到4810亿美元。美国采取了一系列如提高进口商品关《芯片和科学法案》等政策促进私人投资制造业回归美图表23：2022年美国已宣布建设的制造业工厂图表24：美国制造业投资金额0美国制造业投资金额（十亿美元）2.2.4电动汽车市场持续扩张，为电力供应带P.13请仔细阅读本报告末页声明图表25：美国电动汽车电力需求情况电动汽车销量的快速增长对电力市场的影响持续增加。受联邦政府激励措施的推动，国电动汽车电力消耗量也随之呈快速增长趋势。其中加利福尼亚是电动汽车耗电量最高图表26：2023年美国各州对电动汽车的电力需求图表27：加利福尼亚电动汽车充电站建设资料来源：WorldEnergy、长城电源侧：美国大量可再生能源发电排队并网，对电网建设的新增需求日益明确。根据P.14请仔细阅读本报告末页声明电容量和储能容量正在寻求接入电网，是当前美国电厂装机总量的两倍之多，排队并网图表28：截至2023年底美国寻求接入电网的能源容量图表29：美国排队并网容量及电网投资情况重数据证明美国电力需求高增，这一趋势正受到数据中心、工业回流、电动汽车以及智能家居等高耗能技术的推动，而老化的电网基础设施和有限的输配电能力已经暴露出系统韧性的明显不足，美国电网将难以支撑新型需求的爆发性增长，电网扩建的紧迫性显2.3.2存量替换：美国电网老化程度较高，设备升级需求为存量年的输配电线路占比最大，面临严重的电网老化问题。美国的电网多数建设于2060-70年代，有70%的电网接入和输配电设备已经超过了预要设备的使用时间甚至超过30-40年，电力设施更新速度与电力需求增长的速度相差甚远，部分地区电网传输线路甚至严重不足。电路的老化会导致在面临恶劣天气和大规模图表30：不同国家及地区电网运营时间结构P.15请仔细阅读本报告末页声明老化、电力需求增长与能源结构性转型共同对美国电力系统造成冲击，其电网面临安全和稳定性的问题，亟待升级改造。电网侧，美国电网承载能力不足，区域互联性差、建设零散，老化问题严重；电源侧，大量新增的可再生能源对于传统电网的稳定性产生冲中部的平原和西部的高大山岭为主，尤其是西部的落基山脉和东部的阿巴拉契亚山脉，增加了建设和维护输电线路的难度和成本。同时，独特的地形也导致各地区能源差异较大，东部电网地区靠近美国主要的煤炭和天然气产地，主要以煤炭和天然气发电为西部电网地区靠近科罗拉多山系，落基山脉形成较大地势差，主要以水力发电为主，也阻碍了西部电网对外联结；南部德克萨斯电网处于页岩气盆地所在区域，以天然气发电东部、西部和德克萨斯（ERCOT）三大电网体系，三个电网之间彼此互联较为有限，仅靠几条小容量支流线路连接，叠加各州和地区在能源政策和电力基础设施建设上的独立调度和传输的复杂性，也限制了跨区域电力资源的共享和优化，影响整体电力系统的效推动跨区域电力资源的协调和优化，才能更好的管理能源需求以及实现最大程度利用。配电网方面，由于整体电网的区域分割性，我们认为增强配电网本地化的适应性和灵活性，以应对各地不同的能源结构和供需特点将成为重要发展方向。配电网的发展应考虑独立运营的可能性，确保在跨区域电力调度受限的情况下依然能够保证本地的供电安全图表31：美国电网分布图（截至2022年）图表32：美国能源及人口中心分布结构（截至2021年）P.16请仔细阅读本报告末页声明2.4.1配电网的重要性日益凸显，电网投资力程叠加电网运营商与能源开发商在升级改造上的不一致，导致美国并网挤压问题严重。2020-2023年美国电网并网排队总容资源主要集中在西南部，通过发展配电网可以更好的整合和利用本地分布式能源，减少（2）分布式能源的增长：美国分布式能源（如屋顶太阳能、风能、小型水电、家庭储（3）老旧基础设施较多：美国配电网的基础设施急需升级改造，相较于新建和扩展输（4）城市电力需求迅速增长：美国大城市和都市（尤其是数字中心等建设地区）电力图表33：美国新增及累计电网并网排队容量（GW）截至上一年累计容量全年新增容量0图表34：美国政府对电力投资支持的政策美国政府政策支持时间政策内容《基础设施投资和就业法案》2021年11月使用650亿美元用于升级和扩建国家电力基《通货膨胀削减法案》（IRA）2022年8月对电力与新能源相关项目的税收优惠和资金补贴P.17请仔细阅读本报告末页声明《建设更好电网》《建设更好电网》2022年1月升级现有的和发展新的长距离和高压输电线路，建设提高电网可靠性及现代化的变革性项目，同时帮助到2035年实现100%的清洁电力的目标。《电网弹性和创新合作伙伴2023年10月拨款近35亿美元支持58个项目，提高美国全国电网可靠性，投资涉及扩大输电容量、增强电网韧性以减小极端天气影响和建设智能电网等。美国能源部政策支持2024年8月美国能源部宣布在拜登政府“投资美国议程”框架下向18个州的8个国家电网项目投资22亿美元，建设更有韧性的电网，应对极端天气以及数据中心和制造业增长带来的电力2.4.2美国电网投资景气度上行，多家公用事业公司亿美元，呈现快速增长趋势。在对于发电、配电、输电各领域的资本开支分布方面，电美国电网发展历史悠久，多家公用事业企业布局输配电业务领域，整体呈现分散性，电东部多个州）等。这种高程度市场化的推进使得资源配置更加优化，不需要长距离的电图表35：美国电力行业资本支出（十亿美元）图表36：美国电力资本开支分布（十亿美元）20050P.18请仔细阅读本报告末页声明美国的公用事业资本开支主要用于AHR、线路拓展、老旧线路替换等方面，其中输电方图表37：美国公用事业公司Capex分布情况（2023年）AHR拓展替换其他输电输电电网投资景气度影响，多家公司在2023年末上调其资本开支，尤其是加大图表38：XCELEnergy资本开支预测变化(十亿美元)调整前调整后图表39：Southerncompany资本开支预测变化(调整前调整后调整前调整后4121086420院融研究院P.19请仔细阅读本报告末页声明图表40：2024年XCELEnergy资本开支分布预测图表41：2024年DukeEnergy资本开支分布预测43%P.20请仔细阅读本报告末页声明源新增装机增长近50%，成为近20年以来最快的增长率，其中中国的可量展现了显著的增长势头。2024年上半年，中国近60%的高比例。根据联合国气候雄心发布会情况，中国计划到2030年风电和太阳能亿千瓦，同比增长145%，风电、光伏发电的占总装机容量比重36%。图表42：国内风电、光伏累计装机情况（GW）图表43：国内各类能源发电量（亿千瓦时）及同比火电水电核电风电太阳能总发电量同比（%）0风电累计装机光伏累计装机2030年风光装机目标1200GW105196火电水电核电风电太阳能总发电量同比（%）0风电累计装机光伏累计装机2030年风光装机目标1200GW105196017222512492 758294359535635414究院戈壁、荒漠地区的大型风电光伏基地建设进度加快，第一批已经建成并网超4500万千瓦，第二批、第三批已经核准超过5000万千瓦，正在设在西北沙漠等空间大的区域，通过规模效应可以将成本做到最低，但主要问题是距离用电市场遥远，只有并网才能送出，如果长期不推动建设并网，反而对于风光发展是利P.21请仔细阅读本报告末页声明图表44：近期风电、光伏项目情况项目进展项目名称省份参与企业具体情况容量核准察右中旗灵改配置新能源项目内蒙古内蒙华电总装机容量为960MW，其中风电810MW、光伏150MW，新建1座220KV升压站，通过一回220KV架空线路就近接入察右中500KV变电站，风电光伏以35KV集电线路接入新建升压站。华电腾格里新能源基地项目内蒙古2023.6内蒙华电光伏项目拟建设8800MW集中式光伏项目，配套电化学储能，风电项目建设规模为4000MW，项目为电源外送项目，电力全部送至区外消纳。并网阿拉善盟防沙治沙和风电光伏一体化项目内蒙古2024.5.14内蒙古华腾公司内蒙古华腾公司取得了4100MW阿拉善盟防沙治沙和风电光伏一体化项目建设指标，主要包括防沙治沙和可再生能源开发利用两部分。4100MW中节能太阳能吉木萨尔县15万千瓦“光伏+储能源示范项目新疆2023.8水电十六局中节能太阳能吉木萨尔县150MW“光伏+储能”地面积约5546亩，由水电十六局中标承建。采煤沉陷区农光互补光伏项目肥城光伏项目2024.8.8中国能建山西电建“牧光互补”模式开发建设。项目建成投运后，年可发电3亿度，替代标煤9万吨，减排二氧统产业转型升级高速发展，新兴产业不断涌现，加大相关行业用电需求，如根据中国电持续增长，社会用电量持续高增。2023年我国全社会用电量达到9.22万亿千瓦时，同用电负荷保持高增速，电网建设需求明确。今年入夏以来，全国多地出图表45：全社会用电量及同比图表46：全国最高用电负荷及同比P.22请仔细阅读本报告末页声明全社会用电量（亿千瓦时）YoY86420全国最大电力负荷（亿千瓦）YoY3.3弃风弃光现象严重，电网建设迫在眉睫现严重的“弃风弃光”现象，随后特高压迎来建设高峰，八条跨省特高压线路及时缓解网，以及第三批国家大型风电光伏基地项目的陆骤降至93.7%和93.4%，跌破了图表47：风光发电量（亿千瓦时）及占比弃风率弃光率图表弃风率弃光率风电发电量风电发电量占比太阳能发电量10%5%院院P.23请仔细阅读本报告末页声明的用电需求与能源分布的地域错位，我国需要通过大规模的“西电东送”工程和跨区域地区经济和工业活动密集，供电需求远超本地发电能力，需要进一步吸纳外来电源来缓解其供需矛盾，推动输电网尤其是跨区域的电力传输的发展。特高压技术以高效可靠经38条/段特高压输电线路，随着风光大基地项目审批陆续落地，预计我国未来对月15日开工，预计未来两年将迎来建设密集期距离大容量跨区直流输电受端换相失败、输电通道利用不均衡、调峰能力不足等问题凸显，未来需积极研发与应用先进电网技术，不断提高电网运行灵活性和调节能力以适应更高比例新能源接入，尤其是在大量跨域特高压输电工程建设后，后期的统筹图表49：我国能源分布情况图表50：我国特高压建设情况（截至2022年）发电并没有被合理消化。具体来说，碳中和的背景下我国风光装机高速增长，电源侧投资的高增长有目共睹，但过去两年电源侧和电网侧的建设进度不同步，2022年、2023年电源侧投资完成额分别同比增长22.8%和30.1%，但是电网侧投资完和5.4%，其增速远低于电源侧投资。增速存在差异的主要原因是电网基础设施新建通常由国家规划驱动，需要3-5年的时间，而可再生能仅需要1-2年，导致电网侧相关建设进度会远远滞后于电源侧P.24请仔细阅读本报告末页声明图表51：2022年电网、电源工程建设投资完成额（亿元）图表52：2023年电网、电源工程建设投资完成额（亿元）00布式光伏快速发展，改变了配电网的原有形态，当分布式能源过量时，即局部地区“源荷”发展不平衡时，可能引起配电网变压器、低压线路反向过载，甚至导致中压线路以及更高电压等级电网反向重过载。此外，充电桩的大量接入也为配电网带来一定压力，主要系充电负荷具有间歇且跃变的特点，若大量充电桩集中充电，将会出现负荷突增或发展，通过提升本地化的电力消纳能力以及智能化管理，使更多的可再生能源可以高效图表53：分布式光伏新增装机（万千瓦时）图表54：公共充电桩保有量（万个）分布式光伏新增装机00院P.25请仔细阅读本报告末页声明3.5.1国内电网投资增长率回正，配电网重要性与日从“重电源、轻电网”到“重输电，轻配电”的发展阶段后，自“十三五”时期开始，高压和各级电网主网架，提升大电网对新能源大规模开发、大范围消纳的支撑能力是电划投资达到3200亿元，几乎占总投资的一半。我国配电网建设长期大电网投资有望在“十四五”末期向配电网倾斜，尤其是在电网通电、可靠性、配电自图表55：电网基本建设投资完成额及同比电网基本建设投资完成额（亿元）YoY-2%-4%-6%-8%3.5.2智能化提升管理效率及稳定性，增配电的电网建设相对较新，但随着用户用电需求快速增长，社会对配电网建设的及时性、配电网结构的完善性以及供电能力提出更高要求，但传统电网企业无法及时满足多元化的输配电变电所或者母线开始，将高压电能通过变压器降压、分配而形成的横向电力传输系统，通常是指电力系统中二次降压变压器低压侧直接或降压后用户供电的网络，是电P.26请仔细阅读本报告末页声明图表56：配电网结构图网线路总长度将分别增长至0.15/0.31亿公里，其中配电网线路长度分别为0.我国在电网投资方面与全球输配电网总投资金额的分配存在一定差异，近几年全投资总金额正在逐步偏向于配电网建设，但我国输电网投资额的增速始终高于配电网投资额。2023年我国电网总投资额为5275亿元，其中输电网投资额为2374亿虽然近几年国内配电网发展速度略缓慢，但随着未来配电网建设长度的快速提P.27请仔细阅读本报告末页声明图表57：各国家及地区电网投资情况（2024年及之后为预测值）图表58：中国输配电网投资额（十亿美元）输电网配电网60200基于美国电力系统目前情况，可以为中国配电网发展挖掘出两个关键方向：一是推进配电网智能化建设，以提升电网管理的效率和稳定性3.5.3加快补齐配电网短板，提升配电网智能化水平在20世纪末就开始大规模投资和研究智能电网技术，多数地区和电力公司早已采进的计量基础设施，如许多州的智能电表普及率接近100%。中国在也投入巨大，但总体起步较晚，如偏远地区智能电表的覆盖率较低。总体来看，美国电网在智能电表普及、分布式能源整合、需求响应、数据分析及网络安全等多个领域，整图表59：2024年全球智能电表采用情况生活层面，人民生活水平不断提高，家电产品种类丰富，对于停电的容忍度逐生产层面，制造业升级转型，企业智造化建设加快，对于电能质量的要求越来P.28请仔细阅读本报告末页声明运行下的稳定性提出更高要求2）配电网发展不均衡的情况导致城中村、老旧小区或电源侧，新能源装机的快速增长叠加电源形力需求及电力负荷持续增长，对于供电及用电的可靠性要求越来越高。新形势下，为实现电力安全可靠供应和清洁低碳转型，需要配电网进一步提质升级。传统的交流配电网图表60：配电网形态升级其运行、控制和管理模式都是被动的，与其相比，智能配电网有着根本性的改革。智能配电网是利用现代电子技术、通讯技术、计算机及网络技术，将配电网在线数据和离线数据、配电网数据和用户数据、电网结构和地理图形进行信息集成，实现配电系统正常设方向在于配电自动化、检测和保护等，可以加强对于电网的数字化、自动化和智能化改造，提高电网的运行效率和可靠性，实现电力系统的灵活调度和管理。配电网的主要变革方向1）由当前的无源网络向同时具备发、配、储、用高效处理和边缘计算与控制5）三流合一，构建成为开放共享的资源优化平台。图表61：传统配电网与智能配电网对比传统配电网智能配电网主网供电单电源主网电源+分布式电源辐射状+单一拓扑多网架结构+变拓扑负荷常规负荷主动负荷、电动汽车、储能装置、微型电网控制技术就地化保护/控制智能调度/自愈控制等P.29请仔细阅读本报告末页声明3.5.4增量配电网改革持续推进，推动电力系统市场要求。同时，根据国家发改委及国家能源局提出的《关于新形势下配电网高质量发展的布式能源、电动汽车充电设施、新型储能、虚拟电厂等新主体、新业态的接入需要，在图表62：中国分布式能源累计装机容量（万千瓦）图表63：充电桩保有量0私人充电桩（万台）公共充电桩（万个）8007004003000市场化可以更大程度促进市场竞争、价格机制优化、效率提升和技术创新，而相较于美国电网的高度市场化，中国的电网更多是由国家垄断企业运营，市场化竞争较少，市场增量配电网是电力体制改革的重要突破口。增量配电网旨向现有电力系统中布式能源和负荷，以满足能源需求和提高能源利用效率的系统，是指除了当地国网和电网及电力公司以外的存量配电资产，售电公司可向地方政府能源管理部门申请并获准开展配电网业务，作为电力体制改革的重要组成部分，其本质为电力体制私有化，未来会力企业（如地方政府、民营资本、外资等）参与到电力配电业务中，打破传统电网企业在配电领域的垄断地位，这种竞争机制可以促进电力服务的多样化。同时，多元化的市场参与者进入配电领域后，会在设备投资、运维管理、技术创新等方面投入更多的资源P.30请仔细阅读本报告末页声明图表64：增量配电网结构进配电网的快速建设发展，满足快速增长的用电需求2）在配电网运营领域引入竞争者，盘活大量沉淀的配电网资产，通过市场竞争方式提高配电网运营效率3）鼓励资国务院在《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》中提出鼓励社会资本投资配电业标和政策支持，试点范围也逐步扩大到全国；202