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文档简介
CMAP2中文课程
简答题精讲I
主讲老师：Samuel.Lee
内容提要
第一章财务报告分析
第二章公司金融
第一章财务报告分析
题型总结：
给出财务报表，求财务比率
解释某些财务比率的作用
阐述财务比率分析的局限性
第一章财务报告分析：
问题A的解答：
问题B的解答：
问题C的解答：
解题关键：主计长要求采用保守的估计流动性的指标。
第二章公司金融
题型总结：
阐述主要有哪些融资方式
阐述各种融资方式的特点
计算资本成本
区别个股风险和系统风险
计算资本资产定价模型CAPM
第二章公司金融：
第二章公司金融：
问题A的解答：
当前资本结构
占比
所需资金
保留盈余
外部融资
负债
17500
万
35%
2800万
2800万
优先股
5000万
10%
800万
800万
普通股
27500
万
55%
4400万
1500万
2900万
发行新普
通5股00的0股0
万
份数10量0=%29
0800万0÷0$万58
/股=50万
股6500万
问题B的解答：
当前资本结构
占比
资本成本
加权成本
负债
17500万
35%
10%(1-
40%)=6%
2.1%
优先股
5000万
10%
12%
1.2%
普通股
27500万
55%
16%
8.8%
50000万
100%
12.1%
问题C的解答：
上调税率，将使负债的税后成本减少，从而导致加权平均资本成本减少。
贷款利率上调，将使负债成本增加，导致加权平均资本成本增加。
β值代表个股的系统风险，根据资本资产定价模型，
β值下降导致个股权益的成本下降，因此加权平均资本成本下降。
由于资本结构已达到最优，增加债务将使加权平均资本
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