《高科技中小企业不同成长阶段财务问题研究-以S科技公司为例（论文）》8900字

第4章S科技企业不同成长阶段财务问题成因分析4.1资金短缺S科技公司在刚开始的时候，创业者满怀希望，信心十足。即使组织系统还不是特别，可是其冒险精神充足、具有活力创造性，整个公司上下齐心协力。具有很强的凝聚力，但是企业没有树立起形象，盈利水平低、生产规模小、产品品种少，资本实力弱。再加上在此阶段创业者的管理经验和行业经验不足，企业的信用体系还有待完善，其整体价值偏低。但是在资本市场的投资者来说，其更倾向于高价值企业。所以在创业期，企业没有通畅的融资途径。其主要内容包含：企业只是经营和投入现金流出，没有经营的现金流入，企业发展前景堪忧，再加上企业初期大量的投入，投资者就不想再进行投入了。另外，企业很难从银行获得贷款，除抵押外。在企业刚起步的时候，现金流出量高于现金流入量，有着非常高的经营风险，主要包含：新产品试制会不会成功，假如成功后客户能否接受；假使客户接受了，市场会不会扩大规模，能够给产品带来充分的补偿投入成本和发展空间；假如这些都被实现，企业就能够得到足够的市场份额了，就有资本立足于这个行业了。4.2融资差S科技企业在成长阶段，企业在不断的增强，创业者通过企业经济的增长看到了希望，由于企业的凝聚力、创造性和组织活力并没有减少，增加了创业者去冒险的信心；企业把发展的重点放在具有前途的产品身上，盈利虽然不多，但是增速非常快。企业现阶段属于市场扩张阶段，对生产力的要求非常高，急剧增加企业的生产投资，所以，企业会出现严重的资金缺乏症。这一阶段虽然创业者有了一定的管理经验和行业经验，可是因为企业快速的扩张，一个又一个的问题接踵而来。其中最主要的问题就是融资。在急剧扩张的情况下，企业一直保持着比较高的资产负债率，再加上企业存在高速增长的良好预期，所以对高债务比率的风险没有特别高的敏感度。简而言之，虽然企业盈利能力非常高，可是其利润都被用在扩大生产规模上了，造成企业始终缺乏的局面。在该阶段，快速增长的企业销售量，再加上流动资产投资现金流入量与现金流出量和需要追加固定资产达到平衡，又或者后者小于前者。与创业阶段比起来，成长期的经营风险有一定的下降，绝对值较高，一定程度和企业持续增长的时间长短和最大市场份额有密切的关系。4.3盈利能力弱随着销售增长的减缓，S科技公司步入了成熟期。其主要表现是几种重点产品获得了优势的地位，成功占据了市场。这一阶段树立了企业形象，盈利水平达到高峰，扩大了生产规模，增长速度减少；使其组织体系逐渐完善。但是创业者和组织系统出现了矛盾，其凝聚力被大大减弱；出现了守成思想，冒险精神和企业创造力减少，又出现了缺乏组织活力的现象。处于成熟期的S科技公司发展核心业务为标准。在这一阶段，该企业的产品在市场上已经饱和，企业业务在不断增加，可是增长率在不断的下降。因为不需要对产品投入大量的资本，让企业有足够的闲置资金。综上所述，企业在成熟期没有新利润增长点，致使资产负债率和资金利用效率都比较低，虽然企业融资途径广，但是其不想有太多的负债；虽然财务状况良好，可是没有盈利能力。4.4投资效益差S科技企业经历了成熟期之后，会出现以下状况：1.企业没有增加新业务和新产品和及时调整业务，不思进取。致使其缺乏核心业务，企业业务大量减少。2.企业盲目投资来探索新利润增长点。在自己不熟悉的领域和行业中，没有专业的管理知识和行业经验，会致使企业破产，资金链断裂。以上情况的出现都不利于企业的发展。3.通过战略指导，企业进行自己核心能力的盘点，利用合理的资本运作，促进企业利润增长的核心资源，让企业进一步的发展，促使企业进入壮年和青年阶段。这一时期，随着企业原有市场竞争的日趋激烈，现金流入量和现金流出量都减少，在市场份额方面逐步减弱。企业再不对自己的核心业务进行及时的调整，它的自我资金积累能力和盈利能力都会下降，尤其是偿还债务的能力也面临困难。企业在此时寻找新利润增长点的话就会乱投资，进而出现资金供给不足的现象，最终走向破产。第5章S科技企业不同成长阶段财务问题的解决对策5.1增加资金投入从融资角度分析，在刚起步阶段S科技公司存在一定的风险。所以，企业可以通过抵押贷款风险资金、创业基金、股权资金等方法进行融资。虽然资金成本较高，但是企业能够利用孵化期对企业运作成本进行降低，进而降低了资金成本。从风险预警的角度分析，企业在创业期安排财务战略时应该对经营风险进行关注，进而降低财务风险。企业在该阶段应采取以下财务解决对策：1.从筹资战略的角度来看，在初创时期企业会出现一定的增长。2.从投资战略的角度看，企业应该利用集中化的投资战略来获得发展，进而获得优势地位，开辟自己的市场。企业在初创期应该对初步的积累和生存比较注重，如果没有稳定的市场份额，就应该开辟市场。利用集中战略的方法，将重心放在特点的某个顾客群中，将产品放在某一地区市场或者一个细分市场。对特定目标进行投资，通过高效率来进行服务，把企业的能力最大限度的发挥出来，让企业进一步的发展。从理财目标的角度来看，在初创时期企业战略目标时发展和生存，对于企业而言重要的是具有强大的竞争力，这样才能在市场站稳脚跟，将销售额最大化才是理财目标。5.2提高融资效率以融资的角度来讲，S企业在此阶段能够在资本市场上找到资金支持，为上市创造条件，进而打通融资渠道，使负债比率降低。虽然上市的成本较高，而且不是所有企业都可以上市的。再加上企业存在财务杠杆效应，其常常通过适度负债来应对。融资渠道有非金融机构和银行，企业在盈利能力高的情况下，这些机构会在利益的驱使之下使借贷门槛降低。从风险预警来讲．在此阶段，存在高的经营风险，一个企业存在较低的财务风险，代表有新的替代增资和资本融入，可以通过权益筹资的方法进行筹集。企业产品在经受市场考验后，公司就会有比较稳定的经营了，所以和风险投资者比起来新投资者承担较低的风险，可以从潜在投资群中找到祠内权益资本来。提高税后收益留存率是权益筹资的一种方法。通过这样的方法如果还无法解决企业的资金问题，还可以用负债融资的方法。以理财目标的角度来看，处于成长期的企业，属于非常关键的时期，战略目标在不断扩大，顺利的话可以发展成巨型企业，不顺利的话会出现破产的局面。应该把企业的重心放在增强企业实力、获取利润和扩大市场份额上，其理财目标应该是以扩大销售额为基础争取最大的利润。5.3提高盈利能力在成熟阶段，对于S科技公司来说，当其得到企业发展资源的时候，可以通过相对保守的方法进行融资，换而言之就是尽可能少负债、运用白有资金。因为在这一阶段的企业盈利能力大大下降，财务杠杆作用缩减，企业采取保守的财务策略最合适不过。以风险预警的角度分析，企业的扩张潜力是非常有限的，会产生多余的现金流量，所以，对于成熟期的S科技公司来说，在财务管理方面应该注意：1.加速现金流转速度，加强现金日常管理。2.是提高资金周转率、积极催收货款。3.盘活企业资金、挖掘内部潜力。4.实施多元化的经营投资。5.实施有效收益分配管理。6.加强对外投资控制。以企业理财目标的角度分析，当企业处于成熟期时，它的战略目标时完善和巩固企业资本。当其发展到一定的规模时，就具备了一定的盈利能力，市场销路和产品质量也逐渐稳定。在此阶段企业的理财目标时企业价值最大化，不在扩大销售额和只关注短期的利润。5.4提高投资收益在衰退时期，S科技公司的财务管理应该注重提高人员合理分流和提高、新产品开发的投入、创新和调整财务组织制度、整合财务战略等方面。寻找适合企业产品特点的既能提高产品功能、又能降低成本的途径；改变现行产品成本出现浪费后再控制的做法和具注重在生产过程中抓成本控制的偏面行为，从产品的设计、论证抓起，把技术进步、成本控制和经济效益有机地结合起来，防止产品功能无效，把成本浪费消灭在产品的源头，实现财务部门抓成本管理的事前参与和超前控制。退出那些竞争激烈和不能获利的行业中，按照市场变化去探索合适的投资方向，找到新突破口，促进企业良好的发展。结语根据研究可知企业平均寿命一般是非常短的，可是企业和自然人一样，比较关注自身的寿命，想要做长寿者。在一些发达国家，企业的平均生命是五年，在美国有一半以上的企业还不超过五年。而中国的民营企业的平均生命是不到三年。所以有大量的国内外学者非常关注企业的可持续发展，建立了企业生命周期模型。由于科技的不断发展，高科技中小企业对我国社会和经济的发展有着越来越重的影响，对于高科技中小企业而言也存在一定的弱点，尤其是其财务关注的发展和生存的问题，亟需解决。本文研究了在不同成长阶段高科技中小企业的财务问题，对其发展过程中不同阶段的特征进行了深入的研究，分析了财务管理各方面的内容，总结了其财务问题的规律，进而找出符合各个阶段高科技中小企业发展中的财务策略来，推进高科技中小企业健康良好的进一步发展。参考文献[l]Dave

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