全面布局电力全生命周期SaaS云打造综合能源云运营服务商

E-mailwangjianhui0@fou亿。公司从2015年开始依托云服务平台实现互联网转型，17年公司线上业务收入占主营业务收入42%，互联网转型26%16%6%-4%-14%350300250200150100500线上以及线下的服务来构建互联网生态圈。其中软件研究院承接设计、基建和配售电三大板块，每一个板块都有专业的社区26%16%6%-4%-14%3503002502001501005002017/62017/92017/122018/3成交金额(百万)恒华科技沪深300公司十几年来始终专注电力行业，业内品牌优势突出，对于开展电力业务所需要的资质具有最高级别。近三年公司始终保持高额研发投入，形成了高效成熟的研发体系，同时积累了大量优秀人才，为公司的持续发展提供原动力。2015体制改革对于公司来说是巨大的机遇。在电改的背景下，公司2017/62017/92017/122018/3成交金额(百万)恒华科技沪深300盈利预测:41.8445.7140.0040.00411.1840.2740.00576.4140.18 4 4 4 4 5 7 92公司专注电网信息化，细分市场占据领先地位 10 2.2公司处在智能电网产业链中游，受益电网信息化投资 2.4公司十余年电网建设经验，提供配网建 2.5一体化服务优势助力公司行业领先， 3公司展开配售电新业务，培育未来新 14 3.5公司相应储备充分，未来力争成为配售电全 4公司云服务产品优势明显，持续推进互联网转型战略 16 22 22 4 5 6 6 6 6 7 8 8 8 9 10 11 11 12 13 13 14 15 15 16 17 18 19 20 21 21 22 22利用“互联网+”理念，提供基于云计算和大数据技术的解决方案，一名股东具有控股地位。目前持股5%以上的股东除了江春华之外，还有罗新伟、方文、陈显龙三人，三人分别持股12.91%、12.91%、业伙伴关系，在过往公司各重大经营事项表决中均保持了高度一致，资料来源：公司官网，方正证券研究所整理向国际市场拓展。资料来源：公司年报，方正证券研究所资料来源：公司年报，方正证券研究所资料来源：公司年报，方正证券研究所根据中国证监会行业分类标准，公司属于软件和信息技术服务业。根据会计确认原则，公司的收入可以分为软件服务、技术服务、5.81%，毛利率49.26%。技术服工服务、设计咨询、系统维护、数据更新、技术支持和业务咨询等，2017年实现营业收入15,252.45万元，同比增长71.90%，毛利率39.64%。软件销售业务是指销售公司自行开发研制的通用软件产品，外购硬件产品并进行集成实施的业务，2017年实现营业收入602.83极带动了公司营业总收入的增长。除了只占公司主营收入不到1%的发展态势的强力支撑。资料来源：公司年报，方正证券研究所资料来源：公司年报，方正证券研究所其他行业业务五个板块。公司主要的业务集中在设计板块和基建板资料来源：公司年报，方正证券研究所整理研发投入大：公司成立以来将研发和创新视为企业发展的源动展提供了原动力。资料来源：公司年报，方正证券研究所资料来源：公司年报，方正证券研究所行业管理部门及客户对于公司提供主要产品和服务的要求,助力公司在全国范围内向客户提供一体化、全方位的服务。2017年,公司新增取得工程设计电力行业(送电工程)专业甲级资质、工程设计水利行业(水库枢纽)专业丙级资质、工程勘察劳务类(工程钻探)资质,进一步提升了公司全产业链服务水平以及行业外的拓展能力。截至目前,公司拥有工程设计电力行业(送电工程、变电工程)专业甲级资质的广泛认可,客户粘性较高,形成了行业内具有一定影响力的品牌优资料来源：公司年报，方正证券研究所整理能源互联网可理解是综合运用先进的电力电子技术,信息技术和智能管理技术,将大量由分布式能量采集装置,分布式能量储存装置智能电网是构建全球能源互联网的内在需求，能源互联网是Internet资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所整理能源互联网骨干网架方案。根据规划，全球将逐步形成18个主纵”包括欧非西纵、欧非中纵、欧非东纵、亚规划2035年建成“五横五纵”互联通道，亚洲—技术装备不断突破，加快发展的条件已经具备。资料来源：公司年报，方正证券研究所整理本阶段的建设目标为基本建成坚强智能电网，使电网的资源配置能场空间。资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所整理平、加快智能配电网的建设成为必然趋势。资料来源：公司年报，方正证券研究所整理如果按照技术层面划分，智能电网产业链可以分为发电、输电、资料来源：公司年报，方正证券研究所整理信设备制造、IT及软件等行业；下游包括电力环保、智能家电制造、件服务商主要针对电网信息化的某个环节提供服务,缺乏一体化软件资料来源：公司官网，方正证券研究所资料来源：公司官网，方正证券研究所公司以一体化服务的优势,以及部分主要产品在相应细分市场领先优势,成为国内为数不多的能够覆盖智能电网资产全生命周期的一体化、专业化信息服务商。公司专注于电网企业的业务信息化管理,司信息化投资为53.24亿元，和上年相比同比增长7.5%。国家电网也2个跨区域交易中心和33个省级电力交易中资料来源：公司年报，方正证券研究所2017年,国家电网公司、南方电网公化交易电量占全国电网销售电量比重(即销售电量市场化率)达到资料来源：公司年报，方正证券研究所整理数据显示，2017年全国电力市场化交易电量相比2016年增长5078.38亿千瓦时，相比全国电网销售电量的增速更加显著，电力体值服务等业务，为售电公司主营业务开展提供全面信息化支撑。资料来源：公司官网，方正证券研究所势,合作投资设立配售电公司。公司作为配售电公司的股东,将凭借多一体化解决方案,开拓配售电业务,并逐步开展综合能源及能源互联网服务、大数据等增值服务,培育公司新的利润增长点。截至目前,公司对外投资参股设立配售电公司共计四家,分别为:贵的申请工作,以及配售电公司业务的前期筹划。目前,四家配售电公司均已取得售电业务资质,其中中山翠亨已经开始开展售电业务,贵阳高资料来源：公司年报，方正证券研究所才积累,配售电专业的SaaS软件和服务体系建设方面,做了充分的储备。2018年公司将重点拓展配售电市场,逐步打开售电侧市场业务，为售电企业提供一体化解决方案,为独立的地方电力企业提供涵盖生IT产业的重视是始于2005年亚马逊推出的AWS服务，产业界认识等互联网和IT企业分别从不同的角度开始提供不同层面的云计算服并开始将传统的自建IT方式转为使用公共云服务方式，云服务真正资料来源：中国产业信息网，方正证券研究所（Software-as-a-Service）被定义为部署在互联网上的软件，它是一种台服务之外，还提供数据和应用方面的服务。SaaS具有可通过Web资料来源：艾瑞咨询，方正证券研究所我国SaaS发展趋势：未来3-5年，中公司秉承“互联网+”的理念,运用云计算、大数据等技术逐步将线设计院SaaS产品，并计划于2018年5月全面上线运行。在线设计院涵盖电力设计的各个专业,软件终端覆盖Web端、PC端和移动端,所有的设计工具软件依托在线设计院来进行数据管理和数据交互,实等服务内容,通过设计社区聚合的行业资源将会促进公司设计云服务的业务发展。资料来源：公司官网，方正证券研究所电力公司、配售电公司用户提供基建管理信息化软件,以及为综合能提供基建管理信息化系统的项目经验,逐步将基建管理信息化软件互配售电版块业务是在新一轮电力体制改革的市场背景下,面向地供能效管理、配电网代运维、综合能源等服务。行业用户,进行配售电业务的线上营销,结合配售电业务培训、线下营国内领先的一站式解决售电全产业链信息化的一体化综合管理服务企业的生产状况等指标，构建用电量因素影响模型，形成了包含30精准预测，为售电公司在电力交易中进行售电量申报提供重要依据。资料来源：公司官网，方正证券研究所公司在积累了多年服务智能电网全生命周期信息化经验和技术的基础上构建了完善的云服务产品体系,采用私有云或公有云的方式,公司利用完善的资质体系及云服务平台构建的产业链上下游供应商资源,为客户配套提供延伸出来的线下服务。基于线上线下的结务。电力行业全产业链一体化服务模式符合新一轮电力体制改革售电侧放开的市场机遇,能够满足新增入场者的多样需求,有利于形成规转型的成果。资料来源：公司年报，方正证券研究所资料来源：公司年报，方正证券研究所服务平台通过线上便捷高效的云服务与线下专业的技术服务相结合,