企业并购重组中的财务风险与防范策略探析

摘要：现阶段，很多企业逐渐认识到了并购重组过程中加强风险防范的必要性，这主要是由于风险防范工作能够进一步提升企业利润，对一些不必要的财务风险进行有效规避，保障各项经济活动高效开展。这就要求企业应当根据自身當前的实际经营和发展状况，积极寻求有效的改进和防范措施，确保财务管理工作能够充分发挥其对并购重组的积极作用。在此背景下，本文先是简单概括了并购重组的相关概述，然后分析了企业在并购重组过程中可能遇到的问题，并针对这些问题提出了针对性的改进策略，希望能够有效规避企业并购重组过程中的各项财务风险，提高风险防范水平。关键词：并购重组；财务风险；存在问题；防范措施引言近年来，企业间的竞争逐渐加剧，企业管理人员对于自身的财务管理工作有了进一步的认识。财务管理工作涉及各种各样的问题，因此，其在实际管理过程中也不可避免地会存在各种各样的风险，如不能将其及时化解，必然会造成一定程度的经济损失，甚至可能会导致企业整体的市场竞争力被削弱。因此，站在持续稳定发展的角度，企业应当加强对并购重组过程中各项财务风险的研究，并积极寻求有效的规避和防范措施，不断提升企业的财务管理水平，提高经营收益。一、并购重组的概述在当前新的经济发展形势下，企业应当不断创新自身的经营模式，将现有的企业结构、资产负债等内容进行重新配置和组合。企业并购主要是指企业在当前的市场经济体制下出资购买或收购被并购企业的掌控权。通常情况下，并购包含了兼并、接管、收购、合并等工作模式，并购是为了实现各项资源的最大化目标，减少企业经营成本，优化各项资源配置，实现持续多元化发展。需要注意的是，很多企业在经营过程中都以产品的生产为主要经营模式，而并购重组则属于一种资本经营方式，与很多主体部门之间都存在经济利益往来关系，能够有效推动企业个性化发展［1］。二、企业并购重组过程中存在的财务风险（一）并购初期的财务风险在并购初期，企业需要面临的风险主要包括决策风险以及评估风险两部分。决策风险主要是指企业内部的财务人员在完成并购立项后应当提前组织财务尽职调查，确保决策人员在制定并购计划时具备准确全面的数据支持。但在实际的并购过程中很多企业内部调查人员都不能主动调查并获取全面的数据信息，且部分被并购企业内部人员由于存在一定的抵触心理，不愿意主动配合，其所提供的数据信息准确性较低，导致并购方无法制定详细的并购计划，在实际的并购过程中存在一定的风险，使得企业收购的目标企业与调查内容不符，负债额度较大，不良资产占比较大，影响企业自身发展。一些企业在并购过程中未能综合考虑自身的实际经营状况，盲目并购，迫切地想要促进自身多元化发展，导致其制定的并购重组决策不够科学，面临着一定的风险［2］。评估风险主要是指中介机构对企业价值进行评估，并出具全面的评估报告的过程。通过对目标企业内部的账面资产与实际资产之间的差异进行分析，了解各项资产的实际使用状况，分析企业当前所处的内外部经济环境和市场地位，综合评估企业整体的能力。在这一过程中若存在信息不对称、评估方向不准确等问题，极有可能造成企业评估不够准确，产生评估风险。受到通货膨胀的影响，资产价值也会产生波动，但这一波动在财务报表中无法体现，且对于资产的更新和淘汰状况也无法说明，若未能对这些内容进行核实，极有可能会导致合并后的目标企业实际资产价值偏低，企业并购成本增加。此外，还存在一些目标企业故意隐瞒自身的财务状况，或未能将部分债务进行入账处理，使得其内部的财务报表不能对潜在或已发生的债务进行真实反映，影响并购后企业的评估价值。（二）并购重组交易过程中存在的风险在并购重组过程中，企业资金筹集和支付是重要环节，其能够直接影响企业的并购重组活动是否能够顺利运营。站在整体发展的角度，企业应当不断加强对重组过程中的资金实施精细化管理，对融资支付的方式、时间、地点进行仔细确认。并购重组是推动企业实现自身转型升级、扩大经营规模的有效途径，一旦这一过程中存在资金链断裂问题，将会直接影响企业并购重组活动正常开展。并购重组当前是企业扩大经营规模的主要手段，但其现有的财务管理体系并不健全，负债率较高，导致企业存在较为严重的经营风险，企业内部的各项资产不能满足企业并购重组的要求。虽然能够通过银行贷款的方式获取一定的资金，但由于并购重组活动中，资金的回收时间过长，通常会导致企业面临一定的资金链断裂风险，甚至对企业的正常运营造成威胁。（三）并购重组完成后的财务风险财务整合风险主要是指企业在对目标企业完成并购并开展接管和重组工作时受到各类财务因素影响，其重组工作存在不确定性，导致企业整体的并购重组质量受到影响。在并购重组的过程中，企业不仅需要对目标企业的资金进行合并，还应当对其中存在的各项问题进行整合。但由于不同企业在管理方式、内容等方面存在一定的差异，在进行财务整合时不可避免地会存在各类问题，存在一定的财务整合风险，进而影响并购重组活动的整体质量［3］。营运风险主要是企业在进行收购时未能对各项经营因素进行充分考量，导致并购重组后双方在经营理念和业务流程方面存在一定的分歧，无法充分发挥协同效应，给企业带来一定的营运风险。财务管理是企业经营发展过程中的一项重要组成部分，在并购工作完成后企业应当积极寻求有效的解决措施，确保在财务管理过程中，企业能够顺利开展财务管理工作，提升其经济效益。但在实际工作中，很多企业在收购前期都未能对管理因素进行充分考量，导致在并购重组后期企业无法顺利过渡，存在各种各样的问题，严重的甚至会导致并购重组工作无法顺利完成。（四）税收风险税收风险也是企业并购重组过程中的一项主要风险。随着企业内部经营管理理念不断更新，管理人员逐渐加强了对税务筹划工作的重视，以期能够更好地减轻企业税负，促进整体经济效益提升。但在实际的经营过程中仍存在一些企业在并购重组过程中未能加强对税务筹划工作的重视，对于当前阶段的税务方面的政策变动等内容了解不够全面，容易导致税务风险发生。且一些企业内部的税务筹划人员现有的专业水平较低，缺乏全面的税务风险防范意识，对税务成本过度重视，容易导致其内部税务筹划方案不合理。此外，税务筹划人员与税收部门未能建立良好的沟通机制，导致企业对于各项新的税收政策不能及时了解和掌握，也会导致税务筹划风险加剧。三、企业并购重组中对于各类财务风险的防范措施（一）加强前期尽职调查，减少决策和评估风险在并购重组活动开始前，企业应当加强对目标企业当前所处的内外部环境以及可能存在的風险进行详细分析，制定全面的并购重组方案，为经营决策人员提供充足的数据依据，避免盲目扩张。企业并购工作中的一项重要内容就是对目标企业进行估值。企业应当组建一支专门的并购小组，由财务部门、风险管理部门、经营管理部门、审计部门以及法务部门等人员共同参与，并制定详细的责任清单，对目标企业并购重组的可行性进行全面分析，对其所提供的各项数据信息进行准确核对，避免由于信息披露不完整而导致评估风险发生。在估值过程中，企业应当尽可能地收集目标企业的数据信息，并运用合适的评估方法，增强估值的合理性，加强对信息化平台等先进技术的应用，避免定价风险发生。（二）拓宽融资渠道，减少融资支付风险现阶段，证券市场在我国仍处于发展完善的阶段，现有的金融服务体系仍然有待进一步健全，很难满足当前的市场经济需求，企业想要确保自身并购重组活动顺利开展，就应当选择合适的融资方式以及融资渠道，以免在并购重组活动开展过程中受到资金不足的影响。在当前的金融市场下，企业并购重组能够选择的金融工具较少，且融资环境较为复杂，会导致企业融资风险进一步加剧。对于这些问题，企业应当对自身并购重组的需求进行重新梳理，根据自身的实际经营状况以及法律法规的相关要求，对当前的融资方式进行持续改进。此外，还应当尽量拓宽自身的融资渠道，避免引发资金链断裂风险，如可以通过发行债券、股票等方式吸引投资者，筹集企业并购重组所需的资金。在进行资金支付时，企业应当尽可能地选择组合支付方式，对现有的资本结构进行合理调整，避免并购重组活动开展中期财务风险的发生［4］。（三）加强财务整合与集中管控，降低财务整合以及营运风险1.对现有的财务管理体制有效整合在并购重组活动完成后，企业应当积极重构并购方的财务管理体制。推动双方财务人员进行有效融合，以便于财务管理以及账务控制工作的开展。同时，还应当加强对被并购方财务工作的管控，确保各项资源能够得到合理的优化配置。此外，还应当加强财务监督，合理分配重组后的各项财务职能，形成完善的财务审批工作流程，确保并购重组后各项工作的开展能够权责清晰、各司其职。2.加强资金集中管理一方面，应当建立完善的内部资金资源统筹管理平台，对平台内的各项资产进行整合和分配，确保各项闲置资金能够有效盘活，提高资金的实际使用效率，同时对企业的后期运营情况加强监管，制定有效的风险防范措施。另一方面，完善现有的资金管理计划，实施统一的预算和调剂。建立科学的资金审批程序，确保各项资金的使用能够符合相关规范，加强对资金流向的监管，确保企业的预期战略发展目标能够顺利实现。3.整合财务核算工作的基本规范在完成并购重组活动后，企业应当制定统一的被并购方财务管控制度，加强对其各项财务核算工作的管理，明确各类财务信息的加工模板，有效提升各项财务数据信息的真实性和准确性。如：在上市公司对非上市公司进行重组时，由于其中涉及的股权较为复杂，各类会计核算的工作标准也无法实现统一，导致并购完成后企业的各项会计数据、政策以及科目都发生了较大变动，需要进行有效沟通和协调，以避免造成重大的会计信息差错。因此，在实际的并购重组活动中，双方企业间应当建立良好的沟通渠道，对于其中存在的差异采取合理的处理方式，确保并购重组活动能够快速完成。4.加强对信息化技术的应用，提高各项数据信息传递效率并购重组过程中必然会产生大量的财务数据信息，这就需要应用先进的信息技术，不断提高对各项数据信息的处理以及传递工作效率。在并购重组活动完成后，企业应当尽快推动双方财务系统融合，确保企业间能够形成良好的财务信息传递渠道，帮助相关管理人员尽快了解自身当前的财务状况，以便于做出更为科学的经营管理决策。通过完善财务信息化系统，企业还能够实现各项财务数据的高度集成，确保报表与数据形式统一，加强风险预警，最大限度地降低财务风险发生概率。（四）合理开展税务筹划，降低税收风险并购重组工作的开展离不开税务筹划。但在实际经营过程中，税务筹划工作通常会伴随着一定的风险，因此税务筹划人员应当积极学习税务筹划方面的专业知识，不断提升自身的职业道德以及综合素质，丰富工作经验，对于并购重组活动中可能发生的财务风险以及税务筹划风险具备全面的了解，以便于获取更高的社会效益。此外，税务筹划人员还应当积极形成良好的纳税意识，在日常的税务筹划工作中形成良好的工作责任感，推动企业内部税务筹划工作顺利开展，有效规避各项不必要的风险