《证券投资分析》证券从业资格考试第三次水平抽样检测卷（附答案及解析）

《证券投资分析》证券从业资格考试第三次水平抽

样检测卷（附答案及解析）

一、单项选择题（共60题，每题1分）。

1、下列选项中，不是影响股票投资价值内部因素的是Oo

A、公司的股利政策

B、公司盈利水平

C、股份分割

D、市场因素

【参考答案】：D

【解析】ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。

2、公司的资产负债率是（）o

A、29.53%

B、35.37%

C、32.71%

D、24.73%

【参考答案】：B

3、以未来价格上升带来的差价收益作为投资目标的证券组合属于

）O

A、收入型证券组合

B、平衡型证券组合

C、避税型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：D

未来价格上升带来的差价收益即是资本升值，以资本升值为目标的

证券组合是增长型证券组合。

4、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利

率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是

()的观点。

A、市场预期理论

B、流动性偏好理论

C、市场分割理论

D、有效市场理论

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。

见教材第二章第二节，P42o

5、O是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调

节市场货币供应量的政策行为。

A、再贴现率

B、直接信用控制

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：D

6、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值,

则其到期收益率()其票面利率。

A、大于

B、小于=1=(1)

C、等于

D、不确定

【参考答案】：c

【解析】根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其

面值，则其到期收益率等于其票面利率。

7、从利率角度分析，()形成了利率下调的稳定预期。

A、温和的通货膨胀

B、严重的通货膨胀

C、恶性通货膨胀

D、通货紧缩

【参考答案】：D

8、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于()o

A、收入型证券组合

B、货币市场型证券组合

C、指数化型证券组合

D、增长型证券组合

【参考答案】：C

【解析】对于证券组合管理者而言，如果市场是强势有效的，信奉

有效市场理论的机构投资者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均

的收益水平，模拟某一种主要的市场指数进行投资。

9、红利贴现模型的预期现金流即为预期未来支付的()o

A、股息

B、买卖价差

C、卖出价格

D、股息和未来的卖出价格

【参考答案】：D

考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用

性。见教材第二章第三节，P45o

10、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和

要求的适当收益率，该收益率又被称为()O

A、内部收益率

B、必要收益率

C、市盈率

D、净资产收益率

【参考答案】：B

11、资产负债率中的“负债”是指()O

A、长期借款加短期借款

B、长期负债

C、短期负债

D、负债总额

【参考答案】：D

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，其计算公式为：资

产负债率=负债总额/资产总额X100%。其中，负债总额不仅包括长期

负债，还包括短期负债。

12、证券间的联动关系由相关系数来衡量，如果相关系数的取值总

是介于一1和1之间，且其值为正，表明()

A、两种证券间存在完全的同向的联动关系

B、两种证券的收益有同向变动倾向

C、两种证券间存在完全反向的联动关系

D、两种证券的收益有反向变动倾向

【参考答案】：B

13、有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿

元，基金的各种费用为50万元，基金单位数量为1亿份，该基金的单

位资产净值为()o

A、5.995元/份

B、6.125元/份

C、7.203元/份

D、5.812元/份

【参考答案】：A

【解析】衡量投资基金内在价值的根本指标是基金的单位资产净值,

计算公式为单位资产净值二(基金的资产净值一各种费用)/基金单位的数

量。

14、下列不属于基本分析法特点的是()o

A、以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据

B、对决定证券价值及价格的基本要素进行分析

C、根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法

D、评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资

建议

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、

理论基础和内容。见教材第一章第三节，P12〜13。

15、套利活动是()的具体运用。

A、对冲原则

B、避险原则

C、复制原则

D、定价原则

【参考答案】：A

16、()在《商业学刊》上发表了一篇题为《股票市场价格行为》

的论文，并在1970年深化和提出了“有效市场假说”。

A、费雪

B、威廉姆斯

C、尤金？法玛

D、斯蒂格利茨

【参考答案】：C

【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理

论。见教材第一章第二节，P9o

17、就我国的情况而言，()是三位数以上的通货膨胀。

A、温和的通胀

B、严重的通胀

C、恶性的通胀

D、疯狂的通胀

【参考答案】：C

18、公司的经营战略分析属于()分析内容之一。

A、公司技术水平

B、公司成长性

C、公司财务

D、公司生命周期

【参考答案】：B

【解析】公司的成长性分析包括公司经营战略分析和公司规模变动

特征及扩张潜力分析；而A、C、D三个选项分析均不包括公司经营战略

分析。

19、我国证券投资分析师执业道德的十六字原则是：()o

A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平

C、谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公正公平

D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

【参考答案】：C

20、由四种证券构建的证券组合的可行域是()o

A、均值标准差平面上的有限区域

B、均值标准差平面上的无限区域

C、可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平

面上的无限区域

D、均值标准差平面上的一条弯曲的曲线

【参考答案】：C

21、市场占有率是指公司()o

A、销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

B、营业收入占该类产品整个市场营业收入总额的比例

C、销售利润占该类产品整个市场销售利润总额的比例

D、产品产量占该类产品生产总量的比例

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握市场占有率的概念。见教材第五章第二节，

P184o

22、以下有关收入政策的描述错误的是()o

A、收人政策是在分配方面制定的原则和方针

B、收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标

C、收入政策制约财政、货币政策的作用方向和力度

D、财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现

【参考答案】：D

23、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是()o

A、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的

内在价值下降，看跌期权的内在价值提高

B、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反

之，期权价格越低

C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，

使看跌期权价格下降

D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权

价格越低

【参考答案】：C

［解析］在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格下

降，使看跌期权价格上升。

24、证券投资分析的信息来源有许多，其主要的信息来源渠道不包

括O。

A、查阅历史资料

B、到上市公司去实地了解情况

C、到政府部门去实地了解情况

D、道听途说的消息

【参考答案】：D

25、套利均衡定价模型表明，在证券市场的均衡状态下，()o

A、证券组合的期望收益率完全由其所承担的风险因素测定

B、承担相同因素风险的证券或证券组合都应具有相同的期望收益

率

C、期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性

的线性函数反映

D、以上都对

【参考答案】：D

套利组合理论认为，只有市场上存在套利机会，投资者就会不断套

利，直到套利机会消失为止，此时证券价格就是均衡价格。A、B、C三

项都是套利均衡定价格模型得到的结论，所以D为最确切的答案。

26、投资者选择的最优证券组合的风险投资部分所形成的证券组合

的结构与切点证券组合T的结构相同，但不同偏好投资者的()不同。

A、风险投资金额占全部投资金额的比例

B、风险投资金额

C、无风险投资金额

D、无风险投资金额与风险投资金额的比例

【参考答案】：A

【解析】考点：掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经

济意义。见教材第七章第三节，P344o

27、K线图中十字线的出现表明()o

A、多方力量还是略微比空方力量大一点

B、空方力量还是略微比多方力量大一点

C、多空双方的力量不分上下

D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义。

【参考答案】：c

28、()是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的

资产所面临的市场风险给出全面的度量。

A、名义值法

B、波动性法

C、敏感性法

D、VaR法

【参考答案】：D

【解析】VaR法是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对

给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。

29、某认股权证的理论价值为7元，市场价格为9元，则该认股权

证O。

A、2

B、-2

C、16

D、9

【参考答案】：A

30、股票市场资金量的供给是指()o

A、能够进入股市购买股票的资金总量

B、能够进入股市的资金总量

C、二级市场的资金总量

D、一级市场的资金总量

【参考答案】：A

【解析】股票市场需求，即股票市场资金量的供给，是指能够进入

股票市场购买股票的资金总量。

31、如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在

上年年末支付每股股息5元，预计在未来该公司的股票按每年5%的速

度增长，则该投资者的预期收益率为Oo

A、14%

B、15%

C、16%

D、12%

【参考答案】：B

【解析】计算如下：预期收益率=5义(1+5%)：52.5+5%=15%

考点：掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模

型公式及应用。见教材第二章第三节，P48o

32、某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格

990元，标的股票市场价格8元/股，则当前转换价值为()o

A、1990元

B、1010元

C、990元

D、800元

【参考答案】：D

33、下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，说法正确的是

()O

A、债券的期限越长，投资价值越高

B、债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

C、市场总体利率水平上升时，债券的内在价值增加

D、具有较高提前赎回可能性的债券，其内在价值也就较高

【参考答案】：B

【解析】一般来说，债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大,

其价格的易变性也就越大，投资价值越低。因此A项说法错误。债券的

票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，

票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们

增值的潜力也较大。因此B项说法正确。在市场总体利率水平上升时。

债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低；反之，在市

场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内

在价值增加。因此C项说法错误。具有较高提前赎回可能性的债券应具

有较高的票面利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较低。

因此D项说法错误。

34、有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿

元，基金的各种费用为50万元。基金单位数量为1亿份。则该基金的

单位资产净值为()元/份

A、5.812

B、6.125

C、7.203

D、5.995

【参考答案】：D

35、流动性偏好理论将远期利率与未来的预期即期利率之间的差额

称为()。

A、期货升水

B、转换溢价

C、流动性溢价

D、评估增值

【参考答案】：C

36、下列对基本分析法的描述错误的是()o

A、基本分析法能够比较全面地把握证券价格的基本走势

B、基本分析法主要适用于预测精确度要求不高的领域

C、基本分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强

D、基本分析法适用于周期相对较长的证券价格预测

【参考答案】：C

【解析】基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的

基本走势，应用起来也相对简单。主要适用于周期相对比较长的证券价

格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。技术分

析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强，更适用于短期的行

情预测。

37、作为信息发布主体，O所公布的有关信息是投资者对其证券

进行价值判断的最重要来源。

A、政府部门

B、证券交易所

C、上市公司

D、证券中介机构

【参考答案】：C

38、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会

在期货市场上寻找与现货()的品种，以其作为替代品进行套期保值。

A、在功能上互补性强

B、期限相近

C、功能上比较相近

D、地域相同

【参考答案】：C

【解析】掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材

第八章第二节，P381o

39、国际常规知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基础

知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期

限为O。

A、2年

B、3年

C、5年

D、10年

【参考答案】：C

40、甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴

现债券，持有2年以后试图以10.05%的收益率转给乙，而乙可以接受

的10%作为其买进债券的最终收益率，那么在()元的价格水平上，

双方有可能达成这笔交易。

A、90.80

B、90.87

C、90.92

D、90.95

【参考答案】：B

【解析】设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益

率，那么他的卖价就是：75X(1+10.05%)2=90.83(元)；设定乙以10%

作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：

100：(1+10%)=90.91(元)，最终成交价则在90.83元与90.91元之间通

过双方协商达成。

41、宏观经济分析所探讨的经济指标主要是指()o

A、先行性指标

B、同步性指标

C、滞后性指标

D、以上都是

【参考答案】：D

42、目前，多数国家和组织以()来划分或定义技术产业群。

A、R&D投入占GDP的比重

B、RD投入占产业或行业销售收入的比重

C、R&D投入占GNP的比重

D、高新技术开发区的数量

【参考答案】：B

【解析】研发活动的投入强度是划分高技术群类和衡量产业竞争力

的标尺，从技术进度的方式上看，研究与开发的投资强度比以设备更新

投资为主要形式的技术改造更能体现一个国家和一个产业技术进度的实

力。目前，多数国家和组织以R&D投入占产业或行业销售收入的比重

来划分或定义产业技术群。

43、证券投资顾问业务的基本要素是()o

A、市场席位进入、账户管理

B、提供证券投资建议、收取服务报酬

C、证券结算清算

D、证券的存管

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券

经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务

顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P412o

44、金融期货的标的物包括()o

A、股票

B、外汇

C、利率

D、以上都是

【参考答案】：D

45、甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴

现债券，持有2年以后试图以10.05%的持有期收益率将其卖给乙，而

乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为()O

A、91.58元

B、90.91元

C、在90.83元与90.91元之间

D、不能确定

【参考答案】：C

【解析】(1)设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收

益率，那么他的卖价就应为：75X(1+10.05%)2=90.83(元)；(2)设定乙

以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：

100：(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在90.83元与90.91元之间通

过双方协定达成。

46、在计算KDJ指标时，需要考虑的因素是()o

A、开盘价、收盘价

B、最高价、最低价

C、收盘价、最高价、最低价

D、开盘价、最高价、最低价

【参考答案】：C

47、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是

A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方

向变化

B、在其他变量保持不变的情况下.到期期限与认股权证价值同方

向变化

C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价

值反方向变化

D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反

方向变化

【参考答案】：C

48、下列不属于国内生产总值的表现形态的是()o

A、产品形态

B、收入形态

C、价值形态

D、支出形态

【参考答案】：D

国内生产总值有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态。

49、某证券组合今年实际平均收益率为0.16,当前的无风险利率

为0.03,市场组合的期望收益率为0.12,该证券组合的值为1.2。那

么，该证券组合的詹森指数为()O

A、-0.22

B、0

C、0.22

D、0.3

【参考答案】：c

50、关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是()o

A、GDP=GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

B、GDP=GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入

C、GNP=GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入

D、GNP=C+I+G+(X-M)

【参考答案】：A

【解析】GDP:GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入,

GDP=C+I+G+(X-M)o

51、在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”

为标准。“常住居民”指的是O。

A、居住在本国的公民

B、居住在本国的公民和外国居民

C、居住在本国的公民和暂居外国的本国公民

D、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本圈但

未加入本国国籍的居民

【参考答案】：D

52、行业分析的主要任务包括O,从而为政府部门、投资者及其

他机构提供决策依据或投资依据。

A、解析行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

B、分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业的影响力度

C、预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行

业投资风险

D、以上都对

【参考答案】：D

53、某债券的票面价值为1000元，息票利率为5%,期限为4年，

现以950元的发行价向社会公开发行，2年后债券发行人以1050元的

价格赎回，第一赎回日为付息日后的第一个交易日，则赎回收益率为

()O

A、8%

B、9.7%

C、10.25%

D、11.25%

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持

有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P39o

54、就我国而言，()会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资,

从而对证券市场产生积极影响。

A、提高利率

B、征收利息税

C、加征股票收益税

D、加征股票交易印花税

【参考答案】：B

55、考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长

率低于()时，表明行业由成熟期进入衰退期。

A、10%

B、15%

C、20%

D、30%

【参考答案】：B

【解析】产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据

一般以15%为界，到了衰退期，行业处于低速运行状态，有时甚至处于

负增长状态。

56、VaR取决于哪两项重要的参数()o

A、持有期和置信度

B、标准差和持有期

C、置信度和标准差

D、期望收益率和置信度

【参考答案】：A

57、生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于()o

A、完全竞争

B、不完全竞争

C、寡头竞争

D、完全垄断

【参考答案】：A

58、在上升趋势中，将()连成一条直线，就得到上升趋势线。

A、两个低点

B、两个高点

C、一个高点一个低点

D、任意两点

【参考答案】：A

【解析】上升趋势有两个低点，对股价的上升趋势起支撑作用，将

此两个低点相连，就得到上升趋势线。

59、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类()个。

行业大类95个。

A、6

B、10

C、13

D、20

【参考答案】：D

60、关于套利，下列说法有误的是()o

A、套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，它

们的市场价格应该倾向一致，一旦存在两种价格就出现了套利机会

B、套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相

应的头寸，以期在未来两种资产的价格返回到合理区间时，对原先头寸

进行平仓处理从而获得利润的交易

C、套利是指在买入(卖出)一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时

出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时

平仓获取利润的交易方式

D、套利获得利润的关键是交易量的变动

【参考答案】：D

本题考核的是套利的相关知识。套利获得利润的关键就是差价的变

动，在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格之间的相互变动关系,

而不是绝对价格水平，故D项说法错误。

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、某公司可转换债券的转换比率为20,其普通股当前市场价格为

40元，而该可转换债券的当前市场价格为1000元，那么()o

A、该可转换债券的转换平价为50元

B、该可转换债券的转换升水为1000元

C、该可转换债券的转换贴水为1000元

D、该可转换债券的转换升水比率为30%

【参考答案】：A,C

2、利率水平的变化会影响人们的哪些行为？O。

A、储蓄

B、就业

C、投资

D、消费

E、预期

【参考答案】：A,C,D

3、成长能力主要体现在()o

A、生产能力和规模的扩张

B、区域的横向渗透能力

C、自身组织结构的变革能力

D、政府的扶持力度

【参考答案】：A,B,C

4、下列说法正确的是()o

A、温和的、稳定々通货膨胀对股价的影响较小

B、增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加

C、央行购进国债有利于股价上扬

D、提高法定存款准备金率有利于股价上扬

【参考答案】：A,B,C

5、下述关于可行域的描述哪些是正确的？()

A、可行域可能是平面上的一条线

B、可行域可能是平面上的一个区域

C、可行域就是有效边界

D、可行域由有效组合构成

【参考答案】：A,B,D

6、下列哪些形态的出现通常预示着下跌()

A、三角形

B、喇叭形

C、菱形

D、矩形

E、楔形

【参考答案】：B,C

7、公司分析的主要内容包括()o

A、财务状况和经营业绩分析

B、公司竞争能力分析

C、公司经营管理能力分析

D、公司盈利能力分析

E、发展潜力和潜在风险分析

【参考答案】：A,B,C,D,E

8、流通中的现金和各单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

之和被称作Oo

A、狭义货币供应量Ml

B、货币供应量MO

C、广义货币供应量M2

D、准货币(M2-M1)

【参考答案】：A

9、下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是Oo

A、主营业务现金比率

B、现金满足投资比率

C、现金股利保障倍数

D、全部资产现金回收率

【参考答案】：B,C

［解析】财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能

力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需

要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要

求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。财务弹性指标有

现金满足投资比率、现金股利保障倍数等。本题的最佳答案是BC选项。

10、运用风险管理工具进行风险控制的方法有()O

A、通过多样化的投资组合降低乃至消除非系统风险

B、将风险资产进行对冲

C、集中投资、长期持有

D、购买损失保险

【参考答案】：A,B,D

n、一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收

账款的收回越快。要正确计算该指标所需要的因素不包括o。

A、季节性经营

B、大量使用分期付款结算方式

C、年初销售额太低

D、年末销售额大幅度增加或下降

E、大量使用现金结算的销售

【参考答案】：C

12、以技术指标的功能为划分依据，常用的技术指标分为()o

A、人气型指标

B、超越型指标

C、大势型指标

D、趋势型指标

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】本题考核的是技术指标的分类。技术指标从不同的角度有

不同的分类。以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为趋

势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指标四类。

13、一价定律的实现条件是()o

A、两个市场之间不存在不合理差价

B、无交易成本、无税收

C、无不确定性存在

D、两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的

【参考答案】：B,C,D

14、流通中的现金和各单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

之和被称作Oo

A、狭义货币供应量Ml

B、货币供应量MO

C、广义货币供应量M2

D、准货币(M2-Ml)

【参考答案】：A

15、影响权证理论价值的主要有()o

A、标的股票的价格

B、权证的行权价格

C、无风险利率

D、股价的波动率

【参考答案】:A,B,C,D

16、企业的经理人员应该有的素质包括()o

A、从事管理工作的愿望

B、专业技术能力

C、良好的道德品质修养

D、人际关系协调能力

【参考答案】：A,B,C,D

17、首批股权分置改革的试点公司有()o

A、三一重工

B、紫江企业

C、清华同方

D、金牛能源

【参考答案】：A,B,C,D

18、一般说来，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交

量的大小得到确认。具体表现是：()o

A、认同程度小，成交量大

B、认同程度小，成交量小

C、价升量增，价跌量减

D、价升量减，价跌量增

【参考答案】：B,C

19、产业政策可以包括()o

A、产业结构政策

B、产业组织政策

C、产业技术政策

D、产业布局政策

【参考答案】：A,B,C,D

20、下列投资分析流派中，属于完全体系化、理论化的流派有()o

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、心理分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】:A,B

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是Oo

A、投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、

投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何

保证或担保

B、投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所

持有的相同证券具有交易优先权

C、投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情

况下，也可以自行对客户的账户进行交易

D、投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进

行传播，但可以根据这些信息进行交易

【参考答案】：A,C,D

2、证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布

的()实行留痕管理。

A、时间

B、方式

C、内容

D、对象和审阅过程

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行

办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规

定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通

知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节,

P422o

3、债券资产组合管理目的是()o

A、规避系统风险，获得平均市场收益

B、规避利率风险，获得稳定的投资收益

C、通过组合管理鉴别出非正确定价的债券

D、力求通过对市场利率变化总趋势的预测来选择有利的市场时机

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的

概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P361o

4、下列关于圆弧形的说法，错误的是()o

A、圆弧形态又称碟形

B、圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态

C、圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多

D、圆弧形成的时间越短，反转的力度越强

【参考答案】：B,D

5、与证券价格有关的“可知”资料可以分为三类，下列说法错误

的是()O

A、第I类资料包括国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用

的资料

B、第I类资料包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资

料

C、第n类资料是第I类资料中未被公开的部分

D、第ni类资料是第n类资料中对证券市场历史数据进行分析得到

的资料

【参考答案】：c

6、ASAF执行委员会下设()o

A、教育委员会

B、公共关系委员会

C、倡议委员会

D、会员大会

E、以上都不对

【参考答案】：A,B,C

【解析】亚洲证券分析师联合会ASAF下设教育委员会、公共关系

委员会及倡议委员会。

7、制造业PM1是一个综合指数，其指数具体包括()o

A、新订单指数

B、生产量指数

C、从业人员指数

D、原材料库存指数

【参考答案】:A,B,C,D

【解析】考点：熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，

P77o

8、波浪理论考虑的因素主要有()o

A、股价走势所形成的形态

B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置

C、波浪移动的级别

D、完成某个形态所经历的时间长短

【参考答案】:A,B,D

9、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有()o

A、成本优势

B、技术优势

C、质量优势

D、区位优势

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材

第五章第二节，P182—1840

10、对行业未来的发展趋势作出预测的方法主要有()O

A、行业增长比较分析

B、行业规模分析

C、行业增长预测分析

D、行业结构分析

【参考答案】：A,C

【解析】考点：熟悉判断行业生命周期阶段的增长预测分析方法。

见教材第四章第四节，P170o

11、在使用技术指标WMS的时候，下列结论正确的是()o

A、WMS在盘整过程中具有较高的准确性

B、WMS连续几次撞顶，局部形成双重或多重顶，则是卖出的信号

C、WMS进入低数值区位，一般要回头，如果股价还在继续上升，

则是卖出信号

D、使用WMS指标应从WMS的数值以及WMS曲线的形状两方面考虑

【参考答案】：A,B,C,D

12、已知公司的财务数据如下：流动资产、销售收入、流动负债、

负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出()O

A、流动比率

B、存货周转率

C、应收账款周转率

D、速动比率

【参考答案】：A,C,D

13、套利定价理论认为()o

A、市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的

因素风险决定

B、承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益

率

C、期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性

的线性函数所反映

D、当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到

套利机会消失为止

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉套利定价理论的基本原理，掌握套利组合的概

念及计算，掌握运用套利定价方程计算证券的期望收益率，熟悉套利定

价模型的应用。见教材第七章第四节，P355o

14、健全的公司法人治理机制体现在()o

A、规范的股权结构

B、董事会权力的合理界定与约束

C、完善的独立董事制度

D、优秀的职业经理层

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制

度的有关要求。见教材第五章第二节，P184〜185。

15、运用演绎法进行行业分析，步骤是()o

A、接受(拒绝)假设

B、观察

C、寻找模式

D、假设

【参考答案】：A,B,D

16、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为O时，可

以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险

都小的证券组合。

A、-1

B、-0.5

C、0.5

D、1

【参考答案】:A,B

【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教

材第七章第二节，P330o

17、产业组织政策主要包括()o

A、市场秩序政策

B、产业合理化政策

C、促进资源向技术开发领域投入的政策

D、产业保护政策

【参考答案】：A,B,D

【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节,

P158o

18、根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行

业是()O

A、饮料

B、纸类与林业产品

C、休闲设备和用品

D、纺织品、服装

【参考答案】：C,D

【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P141o

19、套利面临的风险有()o

A、政策风险

B、市场风险

C、操作风险

D、资金风险

【参考答案】:A,B,C,D

20、下列关于回归模型的说法，正确的是()o

A、一元线性回归模型是用于分析一个自变量X与一个因变量Y之

间线性关系的数学方程

B、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依

存度越大

C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者

取其一即可

D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是不等价

的

【参考答案】：A,B,C,D

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、如果股价原有的趋势是向上的，遇到下降三角形以后，股价反

转。O

【参考答案】：错误

【解析】这时的判断有一定的难度，如果是在上升趋势的末期，出

现下降三角形，可以看作是反转形态的底部。

2、应用收益现值法对资产进行评估时，是以资产投入使用后连续

获利为基础的。()

【参考答案】：正确

【解析】熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司

资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P255。

3、短期线在中期线的下方、中期线在长期线的下方称为空头排列。

【参考答案】：正确

4、回购是指资金融出方(正回购方)将债券抵押给资金融入方(逆回

购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由逆回购方按某一约

定利率计算的资金额向正回购方返还资金，正回购方向逆回购方返还原

抵押债券的融资行为。O

【参考答案】：错误

【解析】上述说法将“资金融出方”和“资金融入方”的地位和方

向搞反了。

5、缺1：3的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较弱动力。

()

【参考答案】：错误

【解析】【考点】熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。

见教材第六章第二节，P296o

6、在服务流程上，证券投资顾问服务一般是证券研究报告的重要

基础。()

【参考答案】：错误

［解析】了解证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别和联系O

见教材第九章第一节，P408o

7、公司增资，使得每股净资产下降，因而会促使股价下跌。()

【参考答案】：错误

【解析】在没有产生效益以前，增资会使每股净资产下降，但对业

绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增资意味着增加公

司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌，还会上涨。

8、技术分析认为，市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。

()

【参考答案】：正确

9、行业的成熟期是一个相对较长的时期，一般而言，技术含量较

高的行业成熟期历时相对较短。()

【参考答案】：正确

10、基本分析就是分析行业政策与宏观经济。()

【参考答案】：错误

11、变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为

现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。()

【参考答案】：正确

12、在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度

决定。()

【参考答案】：正确

13、所谓经济特色，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、

龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。()

【参考答案】：正确

【解析】经济特色是区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙

头作用及其发展活力与潜力的比较优势。

14、通过股份分割后，公司的收益会增加。()

【参考答案】：错误

15、EVA也被称为经济利润，它衡量减除资本占用费后企业经营产

生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标。O

【参考答案】：正确

【解析】这一指标比较准确地揭示了企业经营的经济效益。

16、艾略特波浪理论中大部分理论是与道氏理论相吻合的。不过道

氏理论不仅找到了股价移动的规律，还找到了股价移动发生的时间和位

置。O

【参考答案】：错误

17、我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息。

【参考答案】：正确

【解析】掌握不同类别债券累计利息的惯例计算和实际支付价格的

计算。见教材第二章第二节，P33o

18、资产负债表是反映企业在某一会计期间财务状况的会计报表。

（）

【参考答案】：错误

【解析】资产负债表是反映公司在某一特定时点（往往是年末或季

末）财务状况的静态报告。

19、公用事业、稀有金属矿藏开采业等属于寡头垄断的市场类型。

（）

【参考答案】：错误

20、学术分析学派以“对价格与价值之间偏离的调整”来解释证券

价格波动的原因。（）

【参考答案】：错误

21、各项资产