结合IS-LM曲线分析当前我国的财政政策和货币政策

结合IS-LM曲线分析当前我国的财政政策和货币政策姓名：肖然学号：405430213157摘要：本文结合IS-LM模型分析财政政策和货币政策的效果，并结合我国当前国情分析我国实施积极的财政政策和稳健货币政策的必要性,最后对我国当前积极的财政政策和稳健的货币政策的实行做了简要说明。关键词：IS-LM曲线财政政策货币政策一结合IS-LM曲线分析财政政策和货币政策的一般效果根据西方经济学的产品市场和货币市场均衡的理论,财政政策和货币政策的作用效果大小取决于IS和LM曲线的形状和斜率。1.财政政策财政政策的效果可通过IS-LM模型看出，财政政策效果的大小是指政府收支变化使IS曲线变动对国民收入变动产生的影响。显然，从IS-LM图形看，这种影响的大小，随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别，具体包括一般情况和特例。下面主要分析财政政策效果的一般情况。即分析IS曲线和LM曲线都为正常的斜线时的情形，具体又可分为两种情况：如果IS曲线陡峭或LM曲线平坦,财政政策的效果就大。原因在于,IS曲线越陡峭意味着投资的利息率弹性越小,即利息率变动一定幅度所引起的投资变动幅度较小。故国民收入可以有较大的增加。LM曲线平坦意味着货币需求的利率弹性较大,即较小的利率变动会引起较大的货币需求量的变动。这时,采用扩张性财政政策,利息率上升幅度很小,不会对私人投资产生很大的“挤出效应”,政府支出的增加会引起国民收入较大的增加,财政政策效果大。Is平坦，富有弹性，AD和AC的比例小，财政效果差Is陡直，缺乏弹性，AD和AC的比例大，财政效果好根据上述分析,如果出现一种IS曲线陡峭而LM曲线平坦的情况,财政政策将十分有效。2.货币政策同理，如果IS曲线平坦或LM曲线陡峭,货币政策的效果就大。原因在于,当IS曲线平坦时,表示投资的利率弹性越大。因此,当采用扩张的货币政策时,利率下降幅度虽小,但投资却增加很多,国民收入增长较多,故货币政策效果大。当LM曲线陡峭时,则意味着同样增加的货币供给会导致利率有较大的下降,或者货币需求的利率弹性较小。这样对投资和国民收入影响较大。LM平坦，富有弹性，AD和AC的比例小，货币政策效果差LM陡峭，缺乏弹性，AD和AC的比例大，货币政策效果好二结合我国国情谈财政政策和货币政策的效果财政政策的目的是调节总需求，扩张性财政政策使G上升，T下降，R上升，从而使IS曲线右移；紧缩性财政政策则相反。为了配合财政政策的实施,我国政府从1999年开始实施稳健的货币政策。至今我国中央银行已经8次下调存、贷款利率,利率水平已调整得很低;但对投资的刺激作用不大,LM曲线已趋向“凯恩斯极端”。在此情况下,相对于利率变动,货币需求具有很大的弹性,LM曲线相对平坦。同时,由于货币政策执行的阻力,货币政策传导机制的不完善,导致采取货币政策的力度和效果都有限。另外在我国准固定汇率下,扩张性货币政策的实施,易形成资本外流,央行卖出外汇进行干预,会使LM曲线回移,扩张效用消失。综合以上分析,在我国当时的经济情况下,积极的财政政策应当能对国民经济产生较强刺激,货币政策效应相对较弱。所以,我国实行积极的财政政策并辅之以稳健的货币政策是符合理论推导的。我国近年实施财政政策和货币政策的效果数据如下:表12007~2012年季度财政政策和货币政策效果测算单位：亿元根据表1的测算结果，将财政政策与货币政策的效果绘制成曲线图如下所示：图2财政政策与货币政策效果图从2007~2012年季度财政和货币政策效果测算结果和曲线图可以看出：财政政策拉动经济增长率平均是11.96％，货币政策拉动经济增长率平均是9.48％，比财政政策效果低2.48个百分点。财政政策与货币政策对经济增长总体上表现出一定的同步性，2007年1月~2008年6月，我国实行货币政策“从紧”和财政政策“稳健”的组合，既保证了经济稳定增长，又使得具有滞后性的CPI在2008年逐渐下降，2008年7月~2010年9月危机应对阶段，我国实行货币政策“适度宽松”和财政政策“积极”的组合，有力地扭转了经济下滑趋势，并保持平稳发展，2011年实行货币政策“稳健”和财政政策“积极”的组合，成功地抵御了美国和欧洲债务危机的影响。说明我国政府对经济形势的研判和宏观调控能力日渐增强，能够有效地发挥货币政策和财政政策的协同效应。从财政政策与货币政策效果波动的区间来看，财政政策效果的波动区间小于货币政策效果波动区间，货币政策效果波动要明显得多。货币政策效果较弱的季度是2008年一季度，拉动经济增长-3.28％，说明我国在实行从紧的货币政策时微调预调还不到位，2011年一季度拉动经济增长是-0.47％，说明我国在进行货币政策转向时还存在连接不上的问题。2011年三季度拉动经济增长是-8.28％，2012年一季度拉动经济增长是-12.66％，主要原因是货币政策增量M1呈现出负增长，说明在实行稳健货币政策时，适时适度进行微调预调的水平还有待提高，还必须加强对国内外经济金融形势的研判。三我国当前积极的财政政策和稳健的货币政策的实行在2008年11月中国提出了实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，助推中国经济在全球范围率先反弹，迅速企稳回升。过去两年‘适度宽松’的货币政策是应对国际金融危机的‘非常之举’，此时中国经济已经企稳回升，‘适度宽松’的货币政策就应及时退出。2011年3月中共中央政治局会议表示：2011年中国将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。稳健的货币政策不仅意味着实施了近两年的“适度宽松”（实际上是极度宽松）的货币政策退出历史舞台，中国宏观经济政策开始步入常态管理，也意味着中国经济走出2008年下半年以来的经济危机困境之后，希望通过货币政策转变，来转变经济增长方式、调整经济结构来寻找新的、持久的经济增长动力。2013年3月5日国务院总理温家宝在十二届全国人大一次会议上作政府工作报告时说，为实现今年经济社会发展的主要预期目标，必须继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持政策连续性和稳定性，增强前瞻性、针对性和灵活性。积极的财政政策的主要内容是：首先，保持适当的财政赤字和国债规模，但应比2009年—2010年国际金融危机影响严重时有所控制。其次，优化财政支出结构，财政支出向民生和经济社会发展薄弱环节倾斜，将更多的钱用于“三农”、科技、教育、卫生、文化、社会保障等领域，重点支持保障性住房、农村水利交通、城镇公益性基础设施、医疗卫生体系以及战略性新兴产业等的发展。第三，继续实施结构性减税，在改革税制的同时减轻中低收入居民的税负负担。第四，加强地方政府性债务管理，防范地方政府财政风险，防止盲目铺摊子、上项目。

实施稳健的货币政策，着力保持物价稳定和经济平稳较快发展。稳健的货币政策，可以理解为中性的货币政策。当前，受输入型通胀压力、流动性过剩、农产品涨价、劳动力成本上升等的影响，我国出现了较大的物价上涨压力。实施稳健的货币政策，一方面可以使货币供给增加逐步与宏观经济增长状况相匹配，避免物价全面上涨；另一方面可以保持适当的货币供给，促进经济平稳较快发展。此外，美国量化宽松货币政策会对我国金融领域造成冲击，需要实施稳健的货币政策以更好地加以应对。稳健的货币政策的主要内容是：第一，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，保持货币供给和信贷投放总量合理增长，既要满足经济平稳较快发展的需要，又要把握好流动性总闸门。第二，着力优化信贷结构，把信贷资金更多地投向实体经济，投向“三农”、中小企业、中西部地区，发挥金融服务于经济结构调整和保持经济平稳较快发展的作用。第三，进一步完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。第四，保持金融稳定，切实防范各种形式的金融风险。

对于继续实施积极的财政政策，温家宝表示，更好地发挥积极财政政策在稳增长、调结构、促改革、惠民生中的作用。一是适当增加财政赤字和国债规模。温家宝说，今年拟安排财政赤字1.2万亿元，比去年预算增加4000亿元，其中中央财政赤字8500亿元，代地方发债3500亿元。同时，目前我国债务负担率相对较低，今年增加赤字后，赤字率在2%左右，总体上处于安全水平。二是结合税制改革完善结构性减税政策。重点是加快推进营业税改征增值税试点工作，完善试点办法，适时扩大试点地区和行业范围。三是着力优化财政支出结构。继续向教育、医药卫生、社会保障等民生领域和薄弱环节倾斜，严格控制行政经费等一般性支出，勤俭办一切事业。中央预算内投资主要投向保障性安居工程，农业、水利、城市管网等基础设施，社会事业等民生工程，节能减排和生态环境等领域。四是继续加强地方政府性债务管理。妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题，积极推进地方政府性债务管理制度建设，合理控制地方政府性债务水平。对于货币政策，温家宝表示，继续实施稳健的货币政策。把握好促进经济增长、稳定物价和防范金融风险之间的平衡。一是健全宏观审慎政策框架，发挥货币政策逆周期调节作用。广义货币M2预期增长目标拟定为13%左右。综合运用多种货币政策工具，调节市场流动性，保持货币信贷合理增长，适当扩大社会融资规模。完善货币政策传导机制，加强金融监管与货币政策的协调，不断优化监管标准和监管方式。二是促进金融资源优化配置。引导金融机构加大对经济结构调整特别是“三农”、小微企业、战略性新兴产业等的金融支持，满足国