第十二章第一节对合作金融的监管

第十二章对其他金融的监管内容提要：本章就银行、证券、保险外的其它金融监管问题进行了简要介绍，如对合作金融的监管、对信托业的监管、对租赁业的监管、对财务公司的监管等，着重介绍了它们的实务要点。第一节对合作金融的监管

合作金融是金融体系中的一个重要组成部分，它是服务于区域经济中处于相对弱势的经济群体和自然人的一个必不可少的间接金融层次，合作金融可以弥补商业性金融所遗留下来的空缺，满足特定人群的资金需求。

一、信用合作金融的起源与发展世界合作制度的种子，是在19世纪初期，以欧文、傅立叶、圣西门为代表的三大空想社会主义者传播下来的。

1844年年底，英国出现了第一个消费合作社，其后，在法国出现了其他类型的合作社。世界上最早倡导信用合作的是法国的蒲鲁东（1809~1865年）。蒲鲁东认为，货币信用行为是当时社会剥削关系存在的根源，他主张通过信用合作实现互惠的交换制度。他的思想对于后来信用合作的产生和发展具有一定的影响。蒲鲁东（1809～1865）

Proudhon，Pierre-Joseph

法国政论家，经济学家。小资产阶级社会主义者，无政府主义奠基人之一。1809年1月15日生于贝桑松一农民兼手工业者家庭，卒于1865年1月19日。曾在印刷厂当排字工人，后与人合伙开办小印刷厂

。1837年迁居巴黎

，从事著述活动。1840年发表《什么是财产？或关于法和权力的原理的研究》，提出“财产就是盗窃”的论点，蜚声于世。该书从小资产阶级立场出发批判资本主义大私有制，认为可以通过保护小私有制摆脱资本主义的各种弊端。

1846年发表《贫困的哲学》，企图以政治经济学来论证自己的改良主义思想，反对工人阶级的革命斗争。1848年革命发生以后，开始从事实际的社会改革活动，曾任《人民代表》报和《人民之声》报主编，被选为国民制宪议会议员。1849年因著文反对路易·拿破仑·波拿巴被捕入狱，被判3年徒刑和3000法郎罚款。在狱中写成《一个革命家的自白》和《十九世纪革命的总观念》。1852年获释，1858年在《论革命与教会的正义》一书中激烈抨击天主教会，在再次被捕威胁下流亡比利时

。1862年遇赦返国，继续宣扬无政府改良主义思想。

蒲鲁东被称为无政府主义之父

，他首先使用安那其（Anarchy）一词表述社会的无政府状态。他否认一切国家和权威，认为它们维护剥削，扼杀自由。他反对政党，反对工人阶级从事政治斗争，认为其主要的任务是进行社会改革。他的无政府主义与改良主义合成一体，提出一个所谓“互助主义”的救世良方。主张生产者根据自愿原则，通过订立契约进行互助合作，彼此“等价交换”各自的产品。这种空想的互助主义方案建立在小生产者的小私有制基础之上，其目的是形成生产者之间“永恒的公平”，防止他们遭受破产的厄运，使小私有制永世长存。

蒲鲁东的学说和政治活动对巴黎公社前的法国工人运动颇有影响。世界上第一个信用合作社的诞生世界第一个信用合作社诞生于1849年的德国它的创始人是被称为“实践家”的威廉雷发巽（1818~1888年）。他首先于1849年创立了“佛拉梅斯佛尔德清寒农人救助社”。起初，这个救助社的主要任务是联合社员反抗牲畜贩卖商人的高利贷盘剥。世界上第一个信用合作社的诞生不久，该救助社又设置了储蓄和贷款业务，从而成为信用和储蓄合作社。1854年，雷发巽任赫德斯多夫市长时，在当地建立了互济金库，该组织不久就改组成信用合作社，称为“赫德斯多夫储蓄金库协会”。这两个合作社都有非农民参加，其基金是由热心人赞助的，因而带有慈善和救济性质。直到1862年，雷发巽在普鲁士组织的农民信用合作社，才真正具备合作社的性质。世界上第一个信用合作社的诞生起初，信用合作社发展缓慢。1866年，雷发巽撰写的《储蓄金库扶助农民满足需要的方法》一书出版。这本书仅雷发巽在世时即被印刷五次，在欧洲各国产生巨大影响，推动了信用合作社运动的发展。在德国，1872年莱茵地区第一个农民信用合作社联合社成立；1876年，各地的信用合作联合社又联合起来，组成信用社的中央机构，称为德国农业中央储蓄金库，后来改称德国雷发巽银行。由于雷发巽信用社的诞生，德国成为全世界公认的信用社的发源地，是合作事业发展的前驱。

“雷发巽信用社”雷发巽式的信用社从德国扩展到奥地利、瑞士、荷兰、卢森堡等许多国家，到20世纪初叶，几乎传入亚洲所有国家。它之所以风行全世界，其主要原因，是这种群众性的互助合作组织，与以私有制为基础的各国农村经济的发展相符，对于缓解资本主义制度下的城乡矛盾、工农矛盾有一定的作用。二、合作原则和信用合作原则所谓合作原则，是合作制度必须遵循的基本准则，它体现合作制度本身固有的特点和形式。信用合作原则是从合作原则中引申出来的，它体现了合作金融组织的基本特征和属性。

（一）“罗虚戴尔原则”罗虚戴尔公平先锋社被人们视为合作原则的孕育者。

1937年，国际合作联盟将罗虚戴尔公平先锋社的章程和记录归纳为七个方面的内容：①门户开放（入社自由）；②民主管理；③按交易额分配盈余；④股本利息应受限制；⑤对政治和宗教中立；⑥现金交易；⑦促进社员教育。另外还附加了4项：①只对社员交易；②社员入社自愿；③按时价或市价交易；④创立不可分的社有财产。这就是后来人们常常提到的“罗虚戴尔原则”。

（二）合作原则和信用合作原则“罗虚戴尔原则”提出以后，世界合作运动又有新的发展。国际合作联盟于1966年将罗虚戴尔原则的11项内容归纳为6项，改称为“合作原则”。这6项原则内容如下：①合作社的社员应当是自愿的。②合作社是民主的组织，其事务应由社员所同意的方式选举或指定的人员进行管理，并对社员负有责任。③股金加付股息，其利率要有严格限制。④合作社如有盈余或剩余，若系得自合作社的业务经营，则为该社社员所有。⑤一切合作社对社员、管理人员、职工以及一般大众，应设法就经济的及民主的合作原理与方法施以教育。⑥一切合作组织，为了促进其社员及社区的最佳效益，与其他合作社，不论是地方性的、全国性的还是国际性的，在可能范围内均应积极合作。信用合作原则是从上述合作原则引申出来的，主要有以下几点：①门户开放原则。②集股原则。③民主管理原则。④股票等价让渡原则。⑤盈余分配原则。此外，一些国家还规定了一些特定原则，如规定每个社员有向合作社存款的义务和借款的权利，不得同其他金融机构发生金融上的交易，规定合作社的贷款对象应以社员为限等。三、合作金融监管的体制合作金融又称合作信用，它是经济人(包括自然人和法人)在经济生活和社会生活中，为改善生产和生活条件，获取便利的金融服务，按照自愿入股、民主管理、互助互利的原则组织起来并主要为入股社员服务的一种信用活动形式，其典型组织形式就是信用合作社。

(一)合作金融的组织形式类型与市场准入

1．合作金融的组织形式类型。(1)从发展层次上划分。从发展层次上，合作金融的组织形式可分为以下类型：①民间各类分散和自发的合作金融活动，亲友信用、商人信用和典当信用等是其常见的形式。②各类合作基金会等组织。这是一种多为自发和自愿形成的，有相对固定的经营场所和机构的初级合作金融组织形式。其主要形式有轮转基金、标会、合会、互助储金会等。③信用合作社。这是世界各国最基本的合作金融组织形式。④合作银行。这是合作金融的最高组织形式。

(2)从服务对象和活动的行业区域划分。最初的金融合作产生于手工业和农业，主要服务于手工业者和农民，后来则发展到更广泛的行业区域，以处于相对弱势的经济群体为其特定服务对象，如城镇信用合作社和农村信用合作社、社区信用合作社和校园信用合作社、住房与消费信用合作社等。(3)从合作金融组织机构设置层次上划分。欧洲大陆国家基本上都形成了统一的分级信用合作体系，即从基层信用合作社到地区信用合作社联合组织再到中央组织机构的三级架构。2．各国合作金融机构的市场准入。各国对信用合作机构的设立条件各有差异，归纳起来有以下共同点：①有符合规定的章程；②符合城乡经济发展需要，机构布局合理，限制重复设立信用合作社；③有最低法定社员人数的限制；④有法定资本金的规定，包括设立单个信用合作机构必须筹措到开展业务所必需的最低资本和各类入股社员必须缴纳的最低股金两个方面；⑤有符合要求的从业人员结构。符合上述基本设立条件的，必须按照法定程序报经金融监管当局批准，取得经营金融业务的特许证书方能正式对外营业。3．各国合作金融业务的市场准入。美国信用合作社被允许开展的业务主要集中在为社员提供各种便捷廉价的服务，这些服务是其他商业银行所不愿或无法提供的，如工资管理，资金转账管理，咨询服务，教育和培训，信用卡及自动提款机(ATM)服务，旅行支票等等。我国农村信用合作社面向社会可开展存款、贷款等多方面的金融服务。近年来，我国合作金融组织除了开展传统存贷款业务以外，表外业务也广泛发展。

(二)各国合作金融监管体制与监管法规

1.各国合作金融监管体制。(1)根据监管组织的法律性质，即法律规定监管职能由谁来行使，合作金融监管体制可以分为三类：①由相对独立的专门机构行使监管职能，采用这种体制的国家有美国、英国等；②由中央银行行使监管职能，采用这种体制的国家有荷兰、葡萄牙、印度等；③由财政部行使监管职能，采用这种体制的国家有奥地利、德国等。

(2)根据负有监管职责的合作金融监管主体的数量不同，合作金融监管体制可以分为两类：①一元化监管体制，即独家监管体制；②多元化监管体制，即两家或两家以上执行金融监管的机关分工合作进行金融监管，这种多元监管体制根据监管权限在中央和地方划分的不同，又可以分为一线多元监管体制和双线监管体制。

2．各国合作金融监管法规。美国1934年6月出台的联邦信用合作社法案是美国最主要的合作金融监管法律。此外，美国国会从1985年开始，连续3年公布了三个《农业信贷修正法》，对农村合作金融有关问题作出了专门的法律规定。德国的合作金融监管法规主要有1961年银行法和1984年的银行法修正案、《商业和经济合作社法》、《股份公司法》和《德意志合作银行法》等。印度1974年银行法修改后，印度储备银行获得对所有银行机构的监督管理权，形成了一元化的独家监管体制。

3．我国的合作金融监管法规与监管组织。我国迄今有关合作金融的规定散见于各种法规文件之中，主要是由行业主管部门制定的行业管理规定。中国人民银行曾根据《国务院关于农村金融体制改革的决定》和《国务院批转中国农业银行关于改革信用合作社管理体制的报告》（国发［1984］一百零五号)等文件精神，先后出台过相关行属规章和意见通知等文件。2003年3月，中国银行业监督管理委员会成立后，开始担负起合作金融监管职责。

中国银行业监督管理委员会自2003年3月成立以来，根据国务院2003年6月27日出台的《深化农村信用合作社改革试点方案》文件精神，先后制定和发布了《农村商业银行管理暂行规定》、《农村合作银行管理暂行规定》、《关于农村信用合作社以县(市)为单位统一法人工作的指导意见》、《农村信用合作社省(自治区、直辖市)联合社管理暂行规定》等规章制度，成为我国现阶段农村合作金融改革建设的主要依据。(三)合作金融的一般特征和发展的意义

1.合作金融的一般特征。合作金融的一般特征有：①参与动机与目的的互助性，这是经典的合作金融组织产生和发展的首要和基本的特征。②吸纳入社成员的开放性与单一个体(成员)的规模弱小与分散性。③合作金融组织的参与者(社员或成员)具有流动性或阶段性。④业务活动范围的区域性和服务对象与经营活动的相对封闭性。这一特征主要是由合作金融组织的资金主要来自于参与者的投资与存款等决定的。2.合作金融发展的意义。

面对一个市场空间，有监管的、规范的合作金融组织存在和发展的意义在于：一方面填补主流的商业性金融所留下的市场空白，促进相对弱势的中小经济群体的发展；另一方面可以对众多自发的、分散的民间借贷活动起到示范、引导作用。(四)我国合作金融的发展新中国成立后的合作金融发展可分为农村和城市两条线，其中，农村合作金融是主线。农村合作金融是农村金融的重要组成部分，它的发展以有管理的农村信用合作社为主导，兼有各种大量的、普遍存在而又不具合法身份的民间自发的金融合作形式的存在。我国的城市信用合作社是在20世纪70年代末开始设立的。在我国改革开放的初期，包括城市信用合作社在内的各类中小银行为我国的中小企业乃至整个经济的发展提供了重要的资金支持。四、合作金融监管制度的内涵、内容和意义

（一）合作金融监管制度的内涵合作金融监管是指金融监管当局依据专门法律对合作金融机构及其活动实施规范和约束，促使其依法稳健运行的一系列行为的总称。主要由监管主体、监管对象、监管内容、监管方法和监管原则等要素组成。1.实施合作金融监管的机关是金融监管当局，它是一国政府体制的重要组成部分。2.合作金融的监管对象是具有合作性质的金融机构及其从事的金融活动。3.合作金融监管的基本方法是针对合作金融机构的具体行为制定的法规条例，并据以对合作金融机构实行常规的非现场检查或不定期的现场检查，以及对出现问题的合作金融机构进行的处置。4.合作金融监管原则主要有：①依法监管原则；②持续监管原则；③谨慎性原则；④内外监管并举原则。监管原则是监管目标的具体化，是金融监管当局实施监管的依据。（二）合作金融监管内容与传递机制各国对合作金融机构监管的内容主要有：为保证合作金融机构稳健经营的预防性监管，即市场准入监管和金融谨慎监管；为解决资金周转困难而采取的应急措施和在合作金融机构倒闭或破产时为保护广大存款人利益而采取的危机处理措施，即最后援助制度和存款保险制度。根据合作金融机构的目标和原则，为保证合作金融机构的稳健、高效经营，日常的监管工作主要包括：①市场准入监管；②营运监管；③其他合作金融内容监管；④危机处理(最后贷款人、制裁和市场退出)；⑤设立存款保险制度。金融监管机关把监管目标和原则传递到合作金融机构，可能通过以下途径实现：①法律法规形式；②监管当局的“窗口指导”和“道义劝告”；③同业公会或行业自律组织。(三)合作金融监管的意义合作金融监管的意义在于：1.保护存款人、消费者、社员和其他社会公众的利益。2．保证合作金融机构的正常经营活动，规避和分散金融风险，维护金融体系的安全。3．促进金融体系公平、有序竞争，进而提高金融业的效率。4．确保货币政策及时、正确实施。5．促进合作制原则的落实，发展以中小企业为活动主体的区域经济和农村经济。五、合作金融的风险管理与危机处理(一)合作金融组织的业务风险1.信用风险。信用风险又称违约风险，是指信用合作社的债务人不能偿还或者延期偿还贷款本息，致使贷款发生呆账、坏账，给信用合作社带来损失的可能性。2.流动性风险。流动性风险是指信用合作社没有足够的现金清偿债务、满足客户的提取存款，不得不以亏损价格出售其资产来取得现金，从而使信用合作社蒙受经济损失的可能性。3.利率风险。利率风险是指由于市场利率水平的变动造成信用合作社负债成本和资产收益变动而带来损失的可能性。4．操作风险。操作风险是指由于信用合作社内部工作人员操作失误或由于故意过失等原因导致信用合作社资产或赢利减少，并可能给客户造成损失的可能性。5．资本金风险。资本金风险是指信用合作社由于资本金不足而出现没有偿债能力的可能性。它会进一步加剧信用合作社的信誉危机。此外，信用合作社还面临着国家风险、法律风险、汇率风险等。(二)合作金融组织风险管理的基本程序1．风险识别。风险识别是指要对信用合作社的资金运用情况进行全面分析调查，以便能够迅速、准确预测和识别信用合作社在授信和其他业务上究竟面临什么样的风险。2．风险估价。风险估价主要包括两方面的内容，一是估价风险发生的可能性，二是估价风险发生后所导致的损失程度。在美国，估量价值通常有四种基本方法，即原始成本法、重置成本法、市场价值法和实际现金价值法。3．风险控制。风险控制就是信用合作社采取的一切关于避免、减少风险和损失的措施。信用合作社管理层可以通过加强行政控制、会计管理、贷款管理、审计监督，实现控制风险的最终目标。4．风险的财务处理。在风险控制措施采取以后，还要以财务手段来对风险进行处理。这里主要有三种方法：(1)风险自担。风险自担是指信用合作社自行承担其潜在风险所带来的损失，这是信用合作社在经营过程中经常选择的一种方法。财务处理的方法有：损失发生时，直接打入营业成本，或设立待摊费用账户。(2)专业自保。专业自保是指在信用合作社内部建立风险基金制度，通过筹集一定的风险基金来弥补银行内部的风险损失。我国的信用合作社呆账准备金即属于这类风险基金，它是信用合作社预提的一笔资金，以备抵补因信用合作社贷款给会员或其他信用合作社后无法收回贷款时所产生的损失。(3)风险转嫁。风险转嫁即通过一定的手段或金融工具将风险转移、分散出去。最典型的风险转嫁就是参加风险损失保险，由保险公司或承保人来承担风险。办公设备租赁也是转移风险的手段之一.(三)合作金融组织的准备金与存款保险管理1.合作金融组织的准备金管理。在存款准备金方面，部分国家实行减免政策，如美国信用合作社可以全额免缴存款准备金；德国合作银行以法人单位向中央银行按存款的不同种类缴纳0.5％~10％的存款准备金。美国和德国等国的共同经验是，明确界定信用合作社的存款储备金制度与存款保险制度，区别对待信用合作社与商业银行类信贷机构。我国一直对合作金融组织采取与商业性银行基本相同的准备金政策。但在2003年9月的法定准备金由6％上调到7％的决定中，对农村合作金融组织采取了维持6％的水平的区别对待政策。2.合作金融组织的存款保险管理。存款保险机构的职能一般有三项：一是破产处理，这是其最初的职能；二是金融监管，即对参加保险的合作金融组织的业务活动进行监管；三是金融援助，当参加存款保险的合作金融组织出现支付危机时，存款保险机构通过赠款、贷款、转移存款、购买其资产等措施，帮助其渡过难关。目前，绝大多数国家对合作金融组织采取强制投保制度。六、我国的合作金融组织监管(一)我国的合作金融组织功能定位1．农村信用合作社功能定位。农村信用合作社是由社员入股组成、实行社员民主管理、主要为社员服务的农村合作金融组织。其主要任务是为农民、农业和农村经济发展提供金融服务。其主要功能是：聚集农村闲散资金，引导农村资金流向，为广大农户和各类经济组织发展农业生产提供金融服务；促进农村产业结构和经济结构调整，支持农村经济发展；引导农村民间借贷。

2．城市信用合作社功能定位。城市信用合作社是在城市市区内由城市居民、个体工商户和中小企业出资设立的，主要为“两小”经济和个人提供金融服务。

推进我国农村金融改革与创新3.民间金融(非规范金融)功能定位的空缺。我国不规范金融包含非金融机构的融资活动及传统的民间借贷。前者有农村合作基金会(1999年起被关闭)、农村经济合作社等城乡机构的存放款经营活动，因其并未取得金融许可证而属非法行为。民间借贷，泛指个人、家庭、一般企业等交易主体彼此之间的借贷行为，主要发生在农村(二)我国信用合作社市场准入的监管1．机构市场准入的监管。机构市场准入监管的条件包括：有符合规定的章程；符合城乡经济发展需要，机构布局合理，经济核算；有一定数量的社员入股；有符合规定数额和股权结构的注册资本金；有符合要求的从业人员结构。2．业务市场准入的监管。业务市场准入监管的标准包括：符合农村和农业经济发展的客观需要；符合城乡信用合作社的功能定位；具有与业务发展相适应的风险控制能力；具有与所开办业务相符合的专业人员和内控制度。3．高级管理人员的市场准入监管。担任不同层次的城乡信用合作社的理事长、副理事长、主任、副主任等职务的人员必须符合相关的学历、金融从业年限或从事经济工作年限的任职条件。在高级管理人员的市场准入程序上有核准制和备案制两种方式。(三)城乡信用合作社的业务活动的监管

城市信用合作社的业务活动监管可比照城市商业银行的业务活动监管，这里主要阐述对农村信用合作社的业务监管。1．负债业务监管。(1)存款负债。农村信用合作社的存款业务监管可比照商业银行存款业务监管的有关规定执行。(2)同业拆借与再贷款。借入的资金应用于发放农户小额信用贷款、联保贷款和其他农产贷款，不得用于债券投资或用于发放农户贷款以外的其他贷款。2．资产业务监管。(1)对支农贷款的管理。对支农贷款的管理具体包括以下几个方面：其一，小额信用贷款管理。其二，农户联保贷款管理。其三，对大额贷款发放的控制与跟踪检查。其四，对商业性贷款的管理。其五，对不良贷款的监控和管理。(2)对债券投资的管理。在确保支农资金需要的前提下，农村信用合作社资金仍有富余的，可以以联社为单位，适当用于国债、政策性金融债以及经中央有关部门批准公开发行的国家重点建设企业债券投资。农村信用合作社联社可在银行债券市场进行债券回购交易，但须严格防止资金流入股市。(3)对同业拆出的管理。农村信用合作社资金有余时，要优先借给省(自治区、直辖市)内支农资金不足的农村信用合作社使用，资金仍然有余的，再拆借给其他金融机构。农村信用合作社联社以联社全辖计算，拆出资金余额不得超过存款余额的一定比例。

3．其他业务监管。其他业务监管包括严格执行结算账户管理和加强大额现金支付管理的有关规定及对人民币大额和可疑支付交易报告的管理。4．资产负债比例管理。实行资产负债比例管理的目的是保持资产负债质量的优化和结构的合理，防范和降低信贷资产风险，实现信贷资产安全性、流动性和赢利性的统一。农村信用合作社应严格实行资产负债比例管理。

(四)城乡信用合作社的业务风险监管方式城乡信用合作社的业务风险监管方式有非现场监管和现场监管两种。1．非现场监管，又称非现场检查。(1)非现场监管的程序包括数据采集及分析。(2)非现场分析的主要方法有：资产质量指标分析；收益分析；资本充足性分析；流动性分析。(3)非现场监管结论与预警。根据非现场监管基础数据及指标的监测分析结果，准确判断城乡信用合作社的经营状况、风险状况和发展趋势，提出合理的监管意见，形成非现场监管结论，生成信用合作社《非现场监管情况报告表》。2．现场监管，又称现场检查。(1)现场检查的内容包括：①合规性检查，主要检查城乡信用合作社业务经营是否违反《金融违法行为处罚办法》等的有关规定；②风险性检查，包括检查贷款质量、资本充足性、流动充足性及经营效益；③内部控制制度，主要检查城乡信用合作社是否建立了完整的内部控制制度。(2)现场检查的方法和步骤3．监管报告。监管报告可以按照单个机构和辖区内行业机构分别出具。(五)城乡信用合作社的信息综合分析与风险评价1．信息综合分析。综合非现场监管和现场监管的结论，根据城乡信用合作社和联社的经营规模、资产质量、盈亏状况以及资本充足率、资金备付率、资产流动性和内部控制制度的建设情况、经营管理水平、领导班子的信誉和能力等，对城乡信用合作社和联社全面分析，分类排队。2．风险评价。根据风险评价标准，可将城乡信用合作社和联社按其资本充足性、规模、赢利水平、备付金比例、不良贷款比重等状况标准划分成一类至五类社。凡资不抵债、连续多年亏损、不良贷款率在25％以上、存在较大支付缺口、严重违法违规经营以及内部控制制度不完善的，即被划为四类社或五类社，成为重点监管对象。(六)城乡信用合作社的风险处置与市场退出1．风险处置。五类机构的风险程度由低到高，需要采取的监管措施也逐渐严厉。其风险处置措施包括保持性措施、纠正性措施及救助性措施三类。2．市场退出。(1)农村信用合作社市场的市场退出，主要采取法人机构合并和在全县农村信用合作社实行一级法人两种方式。经批准，也可以比照城市信用合作社市场的市场退出方式执行。(2)城市信用合作社的市场退出方式有收购、撤销(关闭)清算和破产清算。第二节对信托业的监管什么是信托它是指法人或自然人在相互信任的基础上,通过签定契约,由一方将资金,财产或某种经济事务,按照一定的目的或利益要求,委托给起相信有能力和可委任的另一方,代为营运,管理和处置的经济行为.第一节信托的产生与发展一信托的产生

信托是商品经济发展的产物

产生可追溯到2500年以前的古希腊,埃及

信托概念则源于古罗马法典中的“信托遗赠”

一般认为,现代信托是以为原型逐步发展起来的

二信托的发展

英国是现代信托业的发源地.个人受托执行遗嘱,管理土地且不以盈利为目的的民事信托业务是英国传统的信托业务

1908年"官立信托局"的成立,标志着英国的信托业开始从个人受托转向法人受托,民事信托转向商事信托

信托的真正兴旺是在美国.信托机构开始发挥其中长期融资职能,金融信托业务由此完全形成.

甲午战争以后,日本出于工业化筹资的需求,引入了在美国广为应用的支持产业振兴的金融信托制度.

英国的“尤斯制度”官立信托局第二节信托的特点1,信托财产所有权的转移性

2,信托行为的相关性

3,信托目的的特定性

4,信托内容的广泛性

5,信托资产核算的他主性,受托者只取得信托报酬,不取得信托财产所产生的收益,相应地也不承担损失风险.

6,信托收益分配的实绩性信托企业代客户经营管理和处置资产,这是信托的最基本职能.目前主要采取财产管理与财产处理两种形式只信托企业能对个人,法人团体的实际需要提供多方面的信用服务职能.如代理发行股票债券,代理催收欠款,代理收付款,提供投资咨询等.

首要职能组织和协调经济关系的职能信用服务职能财务管理融资与融物相结合的金融职能第三节信托的职能第四节国内外信托行业发展及监管一美国英国的发展(见书)二日本信托业的发展历程

1887―1897年,日本经济依赖纺织轻工获得了发展.出于工业化筹资的需求,引入了金融信托制度.

1900年,日本颁布《兴业银行法》率先开办信托业务.兴业银行采用有价证券的方式,办理公司债券的发行及有关代理业务,同时引入信托制度,促使债券在证券市场上流通.

日本政府适时颁布了《信托法》和《信托业法》,健全了信托制度,实现了信托业务与银行业务的分离,日本信托业走上了正轨并获得了高速发展.贷款信托业务从各种信托业务中脱颖而出,这项信托业务是信托银行具备长期融资机构职能的基础.

70年代后期,日本进入"信托时代".信托的金融功能和财务管理功能得以充分发挥,信托业务蓬勃开展.

三、我国信托业发展及监管80年以来,信托业经历了四个阶段:

1,1979――1983年信托业恢复的初期.

2,1983年下半年――1985年的信托业的全国性整顿.

3,1986――1989.金融改革有了突破性进展.

4,进入90年代以来,信托业继续不断调整.21世纪的中国信托业

2001年,《信托投资公司管理办法》及《信托法》相继出台,明确了信托职能,规范了信托业务,标志着我国信托业进入一个新时期我国对信托业的监管对金融信托结构的监管对金融信托业务的监管设立对金融信托业的风险管理变更终止业务范围资金完善法律加强内部管理赔偿准备禁止行为中国信托业协会在京成立

中国银监会副主席唐双宁在成立大会上说，当前中国的信托业风险仍处于较高状态。为此，监管当局将以防范和化解风险为核心，继续完善法规制度建设，加大对信托业的监管力度。一是严格市场准入，高标准、严要求，不准“带病上岗”；二是实施分类监管，区别对待，鼓励先进，鞭策落后；三是完善法人治理，结合中国国情探索适用的法人治理模式；四是强化市场约束，推进和规范信息披露，提高透明度；五是加强对高风险机构的重点监管；六是加大现场检查力度，每年检查一次，今年没有检查过的要补课，检查过的要持续监管；七是完善非现场监管体系和手段，及时发现问题，发挥非现场监管与现场检查相辅相成的作用；八是加快处理解决历史遗留问题；九是加强培训工作，端正经营思想，提升风险管理能力；

十是做好案件处理和防范工作，坚持合规经营，打击和防范违法违规案件。

在成立大会上，信托公司的代表宣读了《经营性信托行业公约》，倡议要遵守公约，坚决树立信托业规范经营的良好形象。

案例分析绵阳信托

湖南信托创业投资一号

G中孚"借道"信托增资子公司财产管理功能

即"受人之托,代人理财",这是信托业的基本功能.

信托的产生是从财务管理开始的,现代信托业所从事的无论是金钱信托还是实物信托,都属于财产事务管理功能的运用.

在该功能下,信托企业作为受托人经营管理和处置信托财产,必须按委托人的要求,为委托人或受益人谋利,而不能自主决策,背弃契约随心所欲运用信托财产.而且,信托财产所获收益,全部归受益人享有,信托机构只能按契约规定收取相应手续费.

中国信托业的发展也必须根植于此.

信托业的社会投资职能,可以通过信托实业投资业务和证券投资业务得到体现.社会投资功能可以定位为中国信托业的辅助功能之一,但一定要按照信托原理的要求来对这一功能加以运用和发挥.

融通资金功能

信托业本身就有调剂资金余缺之功能,调剂供求.

信托可以通过货币资金的融通形式,以动产信托,不动产信托,融资租赁等方式将社会闲散资金吸收起来,满足企业对资金的需要.该功能主要反映在长期资金运作上,同时也表现在对外引进资金,先进技术和设备上.

我国是一个发展中国家,对信托业融资功能有巨大的需求.

但是考虑到一些现实因素,中国信托业融通资金功能的生存空间在目前相对狭小,即使尽力发挥,估计也难以发挥好.

协调经济关系功能

目前我国信托业的协调经济关系功能并没有充分发挥运用的市场基础和人文环境.

一方面,目前商业银行规模庞大,实力雄厚.

另一方面,银行业的长期垄断,使之拥有广泛的社会基础,受到社会公众的信任.

同时,信托机构由于起步晚,发展规模小,社会公众对其不甚了解.因此,考虑到这些因素,中国信托业可将协调经济关系的功能作为辅助功能.

社会投资功能

它是指信托业运用信托业务手段参与社会投资活动的功能.只有信托机构享有投资权和具有适当的投资方式的条件下,其财务管理功能的发挥才具有了可靠的基础.

人行下达了积极开办信托业务的通知后,中国信托业出现了一个恢复发展的高潮,但出现了一定的盲目性.国务院于1982年4月下达了《关于整顿国内信托投资机构和加强更新改造资金管理的通知》,规定除国务院批准和国务院授权单位批准的信托投资公司外,各地区各部门不得办理信托投资业务,已经办的限期整顿.

1983年人行专门行使央行职能,随之,信托业又被提上议事日程.人行提出"凡是有利于引进外资,引进先进技术,有利于发展生产,搞活经济的各种信托业务都可以办理",信托业出现了又一次高潮,但基本上是银行信贷业务的重复,1984年底,经济过热造成货币投放和信贷规模双失控,随着经济紧缩,信托业又一次开始了整顿.

颁布了《金融信托投资机构管理暂行规定》和《金融信托投资机构资金管理暂行办法》两个法规性文件.1988年,信托投资公司达745家,资产总额达830亿元.但是,由于国内出现明显的通货膨胀,国家对经济实行治理整顿,信托业再次面临整顿收缩的局面.这一时期中国信托业的发展具有两重性,一方面,信托业的发展打破了国家银行一统天下的局面;另一方面,此时信托业务的发展是在经济体制转轨的背景下发生的,信托业发展的不规范方面给国民经济造成了一定的负面影响.

到1994年全国经人行批准的信托投资公司共有391家.这时,国内资本市场已经发展起来,信托公司本应找到自己的归宿,但是由于以入迷途,而又培养了资本市场的新宠儿(如证券公司,基金公司),信托公司在业务的开展上仍以流浪汉的方式,一方面开展资本市场业务,一方面仍以高息揽存,高息拆借等方式和银行抢饭吃,1995年5月颁布了《中华人民共和国商业银行法》,从法律上规定了银行业与信托业实行分业经营分业管理,信托法也正在起草,将从根本上端正中国信托业的发展方向,明确信托职能,为中国信托业的健康发展奠定基础.

对租赁业务的监管本节内容金融租赁的含义和特征金融租赁业的发展情况对租赁业的监管

含义金融租赁也称融资租赁，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机组合后而形成的一种新的交易方式。金融租赁的基本含义是，出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签订融资租赁合同，以支付租金为代价而获得该设备的长期使用权。对承租人而言，采用融资租赁方式，通过融物的方式实现了融资的目的。特征租赁物件的购买由承租人选择，维修保养也由承租人负责，出租人只提供金融服务。实质上是附在传统租赁上的金融交易，是金融工具的一种特殊产品。它和贸易结合起来，因此必须要有两个合同、三方当事人才能完成整个交易。计算原则和功能金融租赁的租金计算原则是：出租人以租赁物件的购买价格为基础，以承租人占用出租人资金的时间为计算依据，根据双方商定的利率计算租金。金融租赁具有两个基本功能，一是融资功能，另一个是推销功能。理论上讲，经济繁荣时期金融租赁的融资功能发挥主导作用；经济萧条时期它的推销功能发挥主导作用。金融租赁业的发展情况在国外，融资租赁是第二次世界大战后产生于美国的一种新型金融工具。（例）在我国，租赁业的发展进程与我国经济发展的速度基本同步，可以划成三个发展阶段。金融租赁在美国的发展1融资租赁公司三分天下。截止2000年底，具有厂商背景的占25％，具有银行背景（银行直接或透过其子公司、附属公司从事租赁业务）的占35％，独立的租赁机构占40％。制造商建立内部租赁机构或者租赁子公司在美国很普遍，如IBM、HP和DELL都有自己的租赁机构或子公司，为其产品销售做出了巨大贡献。通过参加租赁业务，银行获得了一种新的资本来源方式，银行取得租金收入、手续费、贷款利息等，创造了新的利润增长点。美国大部分独立的租赁公司都是地方型的，只为当地市场服务，也有少部分全国性的独立租赁公司。从美国租赁业的发展经验来看，厂商从事租赁业务可以提供专业化的服务，商业银行从事租赁业务具有资金和成本优势，而独立的租赁公司则可以提供设备选择的咨询、选定、租后服务等一系列的综合性服务，三者各有优势，支撑起美国租赁业在世界租赁市场上的霸主地位。金融租赁在美国的发展2融资租赁创新产品不断出现。一开始是简单的融资租赁业务，承租人和出租人签订不可撤销的融资租赁合同，随着市场竞争的加剧，新的租赁品种不断出现，如杠杆租赁，出租人承担设备成本的20-40％，剩余部分由银行等金融机构提供，该种租赁方式一般用于购置成本特别高的飞机、卫星通讯设备等；转融资租赁，出租人从另一家租赁公司租入设备然后转租给承租人使用，该种租赁方式一般用于跨国租赁；售后回租，设备拥有方先把设备出售给租赁公司获取业务发展所需要的资金，再把该设备从租赁公司租回按期支付租金，该种方式可以改善承租人（即出售方）的财务状况，盘活其存量资产；此外还有合成租赁、风险租赁等方式。金融租赁在美国的发展3政府优惠政策和完善的法律法规。现代融资租赁的一个显著特点就是税收优惠，在美国，这些优惠扶持政策包括：美国的《投资税扣除法》规定出租人投资用于租赁的设备按其购置成本的10％减税，出租人可以将这一优惠通过优惠租金的方法转移给承租人，租赁双方特别是出租人的税收优惠构成美国租赁业的一个重要特征。另外，政府对租赁公司特别是在发展中国家开展业务的租赁公司提供全面的政治风险保险，进出口银行对租赁公司的对外租赁交易提供综合性的出口信贷、出口担保和政治、商业风险的保险。美国的信用评价系统发达，出租人可以容易获得承租人的资信状况，从而决定是否向其提供租赁服务。金融租赁在我国的发展1第一个阶段是20世纪80年代初到1993年前后。这一阶段被称为“引进后的发展阶段”。在这一阶段，中国租赁公司的数量不断增加，业务量也不断增长。但是当时，几乎所有的金融租赁公司都在“不务正业”，跟银行抢做贷款业务，其原因在于当时的贷款利率较高。金融租赁在我国的发展2二个阶段是“问题丛生阶段”。整个行业的畸形发展导致最终中国金融租赁业的道路越走越窄。从1993年前到1997年前后，租赁公司总体受到了巨大的挫折，相当多的租赁公司陷入困境，业务量迅速萎缩。中央银行的一项统计表明：从1951年成立第一家金融租赁公司到1999年年底，中国金融租赁业共有15家租赁公司，资产总额为182亿元人民币，累计租赁业债务额达1900亿元人民币。金融租赁在我国的发展3第三个阶段可以称为“重组再生阶段”。自中央银行1999年6月召开全国租赁研讨会以及2000年6月发布实施《金融租赁公司管理办法》以来，中国的金融租赁行业发生了重大的质变，但与一些发达国家甚至发展中国家相比，仍有不小的差距。（例）建交两行领跑银行系租赁

据《第一财经日报》报道，知情人士称，在5家试点银行中，交通银行和建设银行已率先就成立金融租赁公司向银监会递交相关材料，进入筹建审批阶段。顺利的话，07年内就会有银行系租赁公司开业。交行7月底递交筹建申请，金融租赁公司总部初步定在上海，上海银监局已完成初审并将材料递交银监会；建行和美国银行拟合资设立的金融租赁公司，其筹备申请递交得更早。根据资料显示，目前国内金融租赁行业尚处于初级阶段。截至去年底，共有12家金融租赁公司，其中6家持续经营，账面资产合计142亿元，负债112亿元，所有者权益30亿元，去年共实现税后净利润1.3亿元。对金融租赁业的监管对金融租赁机构的监管（例）1、设立2、变更3、整顿及接管4、中止

设立申请设立金融租赁公司应具备下列条件：①具有符合法定数额的注册资本金。②具有符合《中华人民共和国公司法》和《办法》规定的章程；③具有符合监管部门规定的任职资格的高级管理人员和熟悉金融租赁业务的合格从业人员；④有健全的组织机构、内部管理制度和风险控制制度；⑤有与业务经营相适应的营业场所、安全防范措施和其他设施；⑥监管机构规定的其他条件。变更金融租赁公司在变更名称、改变组织形式、调整业务范围、变更注册资本、调整股权结构、修改章程、变更营业地址、变更高级管理人员及监管机构规定的其他变更事项时，需要经过监管部门的许可，在获得批准后，需按规定更换许可证。整顿及接管出现下列情况之一的，监管部门可视情况责令其进行内部整顿或停业整顿：①当年亏损超过注册资本的30％或连续3年亏损超过注册资本的10％；②出现严重支付困难；③违反国家有关法律或规章；④监管部门认为其他必须整顿的情况。经过整顿，符合下列条件的，可恢复正常营业：①已恢复支付能力；②亏损得到弥补；③违法、违规行为得到纠正。整顿时间最长不超过1年。金融租赁公司已经或者可能发生支付危机，严重影响债权人利益和金融秩序的稳定时，监管部门可对其实行接管。中止金融租赁公司出现下列情况时，经监管部门核准后，予以解散：①组建金融租赁公司的发起人解散，金融租赁公司不能实现合并或改组；②章程中规定的解散事由出现；③股东会议决定解散；④金融租赁公司已分立或被合并。金融租赁公司经营出现严重困难或有重大违法、违规行为时，监管部门可依法对其予以撤销。金融租赁公司解散或撤销后，应依法成立清算组，按照法定程序进行清算，并由监管部门发布公告。清算组在清理财产时发现金融租赁公司的资产不足以清偿其债务时，应立即停止清算，并向监管部门报告，经监管部门核准，向人民法院申请该金融租赁公司破产。长城资产管理公司获准收购重组新疆金融租赁新疆金融租赁于1995年3月经中国人民银行总行批准、在原新疆金新租赁有限公司的基础上注册成立。2002年4月，新疆金融租赁增资扩股完成后，德隆公司已成为实际控制人。2004年初，“德隆危机”爆发后，资金链断裂，加上诉讼不断，官司缠身，新疆租赁被迫停业整顿至今。作为新疆金融租赁最大的债权人，长城资产管理公司于2006年12月成为新疆金融租赁的唯一重组方，积极与各债权人达成债务和解、与原有股东协商股权转让事宜。目前，涉及重组过程中的债务问题已全部解决；原股东的股权处理也已基本完成。在重组过程中，长城资产管理公司将向新疆金融租赁注资5.19亿元。对金融租赁业的监管对金融租赁业务的监管1．对金融租赁公司可经营本外币业务的监管2．对金融租赁公司业务经营须遵循一定资产负债比例的监管3．对金融租赁公司的财务及风险管理思考题1、《金融租赁公司管理办法》于何时正式实施？（2000年6月30日）2、我国最先申请成立金融租赁公司的银行是哪两家？（建设银行和交通银行）第四节对财务公司的监管财务公司是经营部分银行业务的非银行金融机构。美国联邦储备银行将其定义为：任何一个公司(不包括银行、信用联合体、储蓄和贷款协会以及共同储蓄银行)，如果其资产中所占比重最大的部分由一种或多种类型的应收款，如销售财务应收款、家庭或个人的私人现金贷款、中短期商业信用、房地产二次抵押贷款等组成，该公司就称为财务公司。一、财务公司在国内外的发展1716年法国创设通用银行---最早的财务公司。财务公司是满足消费者信用需求的新型非银行金融机构。其中，有的专门经营抵押放款业务，有的依靠吸收大额定期存款作为贷款或投资的资金来源，有的专门经营耐用品的租购或分期付款销货业务。财务公司的资金来源短期资金来源主要是通过银行借款和卖出公开市场票据(商业票据)长期筹资主要靠推销企业股票、债券和发行公司本身的证券(如定期大额存款证)财务公司的资金运用

财务公司的资金运用主要是消费信贷和企业信贷。在当代，西方财务公司的业务面已逐步扩大，几乎与投资银行无异。除上述业务外，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务，业务量也越来越大。America在1984年度的分期付款消费者贷款业务总量中，商业银行占40％，其次便是财务公司。但美国的财务公司不接受定期存款，其资金来源主要靠银行借贷及本身资本营业。Britain的财务公司资金来源除银行借款外，还向社会小储户或通过平行货币市场向金融机构、公司和私人吸收一年以内的定期存款。

HongKong的财务公司现称为接受存款公司和持牌接受存款公司，大量产生于20世纪70年代，大都是商业银行的附属机构，在存款市场和银团贷款市场上正发挥越来越大的作用。我国财务公司的发展1996年6月，中国人民银行颁发了《企业集团公司管理暂行办法》。2000年7月，中国人民银行颁发了《企业集团财务公司管理办法》。1987年批准设立的东风汽车工业财务公司被视为中国第一家财务公司。二、对财务公司的监管(一)对财务公司机构的监管1．设立2．变更3．整顿及接管4．终止

(二)对财务公司业务的监管

1．财务公司可以经营下列业务：①吸收成员单位3个月以上定期存款；②发行财务公司债券；③同业拆借；④对成员单位办理贷款及融资租赁；⑤办理集团成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁；⑥办理成员单位商业汇票的承兑及贴现；

⑦办理成员单位的委托贷款及委托投资；⑧有价证券、金融机构股权及成员单位股权投资；⑨承销成员单位的企业债券；⑩对成员单位办理财务顾问、信用鉴证及其他咨询代理业务；(11)对成员单位提供担保；⑿境外外汇借款；⒀经监管部门批准的其他业务。

2.财务公司业务经营应遵循下列资产负债比例：①资本总额与风险资产的比例不低于10％；②1年期以上的长期负债与总负债的比例不低于50％；③拆入资金余额与注册资本的比例不高于100％；④对集团外的全部负债余额不高于对集团成员单位的全部负债余额；⑤长期投资与资本总额的比例不高于30％，且对单一企业的股权投资不得超过该企业注册资本的50％；⑥消费信贷、买方信贷及产品融资租赁金额均不得超过相应产品售价的70％；⑦自有固定资产与资本总额的比例不得高于20％。

3．财务公司的财务及风险管理财务公司应按监管部门的有关规定确定其贷款利率及各项手续费率，业务涉及外汇及外债管理的，按国家外汇管理局的有关规定办理；要编制并按规定向中国人民银行报送资产负债表、利润表、现金流量表、非现场检查指标考核表及中国人民银行要求的其他报表，并于每一会计年度终了后的一个月内报送上一年度的财务报表和资料；按照国家有关规定提取呆账准备金、坏账准备金及投资风险准备金，并冲销呆账、坏账。第五节对金融市场的监管广义的金融市场监管就是金融监管，狭义的金融市场监管主要是对各种类型金融市场运行的监管。一金融市场监管概论 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和

1.它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所。

2.它反映了金融资产的供给者和需求者之间所形成的供求关系。

3.它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制

包含三层含义金融市场的构成要素金融市场主题金融市场课题金融市场价格金融市场媒体金融市场主体是指金融市场者的交易者。根据交易者与资金的关系，可将金融市场主体划分为资金需求者和资金供求者。根据宏观国民经济部门来划分，金融市场主体可分为个人与家庭，企业，政府，金融机构和中央银行五大类。金融市场客体是指金融市场的交易对象，也就是通常所说的金融工具。金融工具又称为信用工具，是一种表示债权债务的凭证，是具有法律效力的契约，一般由资金需求者向资金供给者出具，并注明金额，利率以及偿还条件等。金融市场媒体是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的机构和个人。金融市场价格也是金融市场的最基本构成要素之一。金融市场的价格通常表现为各种金融产品的价格，有时也可以通过利率来反映。金融市场的分类公开市场协议市场初级市场二级市场第三市场第四市场直接金融市场间接金融市场货币市场资本市场外汇市场黄金市场标的物划分中介特征划分金融资产的发行和流通成交与定价的方式Text3Text4Text1有无固定场所交割方式地域划分有形市场无形市场现货市场衍生市场国内金融市场国际金融市场二，金融市场监管体制1,集中性金融市场监管体制。集中型金融市场监管体制，也称集中立法型监管体制，是指政府制定专门的金融市场管理法规规并针对不同的金融工具设立全国性金融市场监管机构来管理金融市场，而交易所和交易商协会等组织只起辅助作用的一种监管体制。美国是集中型金融市场监管体制的代表。优点：实施集中型金融市场监管体制，具有监管体系更加集中，监管机构更加专业，监管方法更加有效等优势，能公平，公正，高效，严格的发挥监管作用，协调全国的金融市场，能统一执法尺度，提高金融市场监管的权威性，且由于监管者的地位相对独立，能更好地保护投资者的利益。缺点：一方面，由于监管者独立于金融市场，可能使监管脱离实际缺乏效率，当市场发生意外时，可能反映较慢，处理不及时：另一方面，容易产生对金融市场的过多干预。自律型金融市场监管。自律型金融市场监管体制是指政府除进行某些必要的国家立法外，很少干预市场，对金融市场的监管主要由交易所及交易商协会等组织进行自律监管的监管体制。从出现英国证券市场直到1997年FSA（英国金融服务局）成立并运行的一段时间里，英国一直是自律型金融市场监管体制的典型代表。优点：自律型金融市场监管体制能充分发挥市场创新和竞争意识，有利于活跃市场，跟贴近金融市场实际运行，监管灵活，效率较高，自律型组织对违规行为能作出迅速而有效的反映。缺点：偏重维护市场的有效运作和保护会员利益，对投资者利益往往不能提供充分保障;缺少强有力的立法做后盾，监管手段较软弱；没有统一的监管机构，难以协调，容易造成市场混乱。中间型金融市场监管体制。中间型金融市场监管体制是既强调立法监管，又强调自律管理的监管机制。中间型金融市场监管体制是集中型金融市场监管体制与自律型金融市场监管体制相互配合与协调的结果，又称为分级管理型监管体制，包括二级监管和三级监管两种模式。实施中间金融监管体制的国家有德国，泰国等，很多以前实行集中型金融市场或自律型金融市场监管体制的国家也正在逐渐向中间型金融市场监管体制过度。二级监管是中央政府和自律机构相结合的监管。三级市场是中央，地方两级政府和自律机构相结合的监管（三）金融市场监管主体从理论上讲，监管属于政府管制的范畴，是一种政府行为，应由政府实施。从实践来看，实施监管的主体是多元化的，概括而言，监管由两大类主体完成。其一，是有关政府机构。其二，各种非官方性质的民间机构或私人机构。中国金融市场监管主体也有两类。①政府机构，主要有中国人民银行，中国银行业监管管理委员会，中国证券监督管理委员会等；②自律性监管机构，主要有中国证券业协会和上交所，深交所。（四）金融市场监管的一般原则1.全面性原则2.效率性原则（1）对金融市场的监管必须是有效的。（2）对金融市场的监管必须保持金融市场的竞技性，提高金融市场的效率。（3）对金融市场的监管必须尽可能地降低监管成本。3.公开，公平，公正原则。（五）金融市场监管对象与主要内容从金融市场监管的实践来看，金融市场监管的具体内容，因国家经济金融制度不同而各有差异，但总的来说，主要是对金融市场构成要素的监管。1.对金融市场主体的监管。2.对金融市场客体的监管。3.对金融市场媒体的监管。（六）金融市场监管手段金融市场监管手段是监管主体得以行使其职责，实现其金融市场监管目标的工具。金融市场监管的权威来自国家的政治权利或者公众所认可的某种权利。金融市场的监管手段主要包括法律，经济，行政和自律管理四种。1.法律手段法律手段是指运用经济立法和司法来管理金融市场，即通过法律规范来约束金融市场行为，以法律形式维护金融市场良好的运行秩序。金融市场监管的法律大致分为两类。一类是金融市场监管的直接法律，如证券法，证券交易法等。另一类是涉及金融市场管理，与金融市场密切相关的其他法律，如公司法等。2.经济手段经济手段是指政府以管理和调控市场为主要目的，采用利率政策，公开市场业务，税收政策等经济手段间接调控金融市场运行和参与主体的行为。在金融市场监管中，常见的有两种经济调控手段。（1）金融货币手段。运用“平准基金”开展金融市场上的公开市场业务可以直接调节证券的供求关系。（2）税收手段。税率和税收结构的调节将直接造成交易成本的增加，从而可以产生抑制或刺激市场的效应。（3）行政手段行政手段是指依靠国家行政机关系统，通过命令，指令，规定，条例等对证券市场进行的直接干预和管理。行政监管对金融市场的监管具有强制性和直接性的特点由于在金融市场发展的早期，往往会因法律手段不健全，经济手段效率低下，造成监管不足的局面，故需以行政手段补充。（4）自律手段自律管理即自我约束，自我管理，是通过自愿方式以行业协会的形式组成管理机构，制定共同遵守的行为规则和管理规章，以约束会员的经营行为。二、货币市场监管货币市场又称为短期市场，一般是指融资期限在一年以下的金融市场，它又可以进一步细分为债券回购市场，商业票据市场，同业拆借市场等。（一）对商业票据监管的一般原则中国人民银行1997年5月22日发布的《商业汇票承兑，贴现与再贴现管理暂行办法》，是我国中央银行对商业票据市场进行监管的重要依据。1.承兑，贴现，转贴现，再贴现的商业汇票应以真实，合法的商品交易为基础。2.上述票据活动，应遵循公等，自愿，公平和诚实信用的原则。3.承兑，贴现，转贴现的期限不超过6个月，再贴现的期限不超过4个月。4.贴现利率，再贴现利率由中国人民银行制定，发布与调整，转贴现利率有交易双方自主商定。（二）对商业票据承兑的规定1.向银行申请承兑的商业汇票出票人应具备下列条件：①为企业法人和其他经济组织，并依法从事经济活动：②资信状况良好，具有支付汇票金额的资金来源；③在承兑银行开立存款账户。2.商业银行，政策性银行及其授权或转授权的银行分支机构可承兑商业汇票。3.承兑商业汇票的银行必须具备下列条件：①具有承兑商业汇票的资格；②与出票人建立委托付款关系；③有支付汇票金额的资金来源。4银行承兑商业汇票时，应考核承兑申请人的资信状况，必要时可依法要求承兑申请人提供担保。5.承兑人按中国人民银行的规定，向承兑申请人收取承兑手续费。6.各商业银行，政策性银行应对其分支机构核定可承兑总量或比例，实行承兑授权管理，并依法承担承兑风险。7.中国人民银行各分支机构对辖内城市商业银行农村信用社承兑商业汇票实行总量控制。8.中