2014年中国钢铁市场年度报告

(年度报告)中心.录基本观点 4 1.2国际钢材市场 81.3钢材期货与电子盘市场 10 2.1十八届三中全会政策解读 10 3.1国际经济形势 21内经济形势 22 4.1下游需求分析 24 6 9 分析 33 34成本分析 35 5 8 0情况 41 供需及价格走势预测 43 43 .高速增长的惯性和国内体制等因素的影响，2014年国内产能过剩和产品同质化竞争问题仍因此一旦价格明显上涨，势必会出现更高的产量带动价格再度下行。2014年尽管我国经济格局。.4、中央仍会加大"城镇化"进程的力度，汽车行业继续保持较高增速，工程机械、造船和价格将在100-150美元/吨的价位区间波动，全年均价较2013年略低，预计为130美元/吨.材(含重复材)累计产量分别为6.5亿吨、5.98亿吨和9.28亿吨，同比分别增长9.2%、2014年钢材、原料价格及预测5mm..5%轨000图表2主要供求指标预测量求4.8%1%年钢材走势预判010203040506070809101112.场走势分析1.1国内钢价走势2013年钢材市场主要经历了两波大的行情，先是在年后开门红的预期之下出现了一波稳增长、保下限”的信号，钢市才开始出现回暖，8月中旬达到年内的次高点，之后供需矛盾再度激化，导致市场再度陷入震荡下行的通道。进入11月，在环保预元/吨，但仍远远小于往年，钢材市场之所.2008/012008/052008/092009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/092008/012008/052008/092009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/0902009/032009/072010/032010/072011/032011/072012/032012/072013/032013/07图表5分品种钢材价格图表图表5分品种钢材价格图表6钢材价格与CPI相关性较强图表7主要市场价格走势对比2000/062001/042002/022004/082005/062006/042007/022000/062001/042002/022004/082005/062006/042007/022009/082010/062011/042012/0212年，各品种较2012年年度均价均有一图表8分品种钢材价格年内表现.2009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/2009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/09020002000图表9螺纹钢与热轧价差对比图表10三级螺纹钢地区间价差对比2009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/09501.2国际钢材市场.2010/1222010/122011/022011/042011/062011/082011/102011/122012/022012/042012/062012/082012/102012/122013/022013/042013/062013/082013/10图表11CRU长材指数强于扁平材图表12国际钢市盘整运行图表13扣除中国全球粗钢日均产量图表14全球粗钢产能利用率.图表15全球主要国家和地区粗钢产量及增速单位：百万吨1.3钢材期货与电子盘市场是中国领导人换届之年，经济在4万亿投资后面临产能过剩，地方财政和企业均022011/012011/042011/072011/102012/012012/042012/072012/2011/012011/042011/072011/102012/012012/042012/072012/102013/012013/042013/072013/10 .图表16螺纹钢期现价差变化图表17热轧电子盘价格与现货价差2011/012011/042011/072011/102012/012012/042011/012011/042011/072011/102012/012012/042012/072012/102013/012013/042013/072013/10期所网站，大宗电子盘，钢联云终端专题2.1十八届三中全会政策解读 (一)厘清政府职能，加强市场在资源配置中的作用日.放开不该管的，逐渐给钢铁工业政策松绑，定性作用”，未来市场在钢铁行业资源配置中的作用将继续得到提升，政策出现的概率也将 (二)巩固公有制地位，鼓励非公有制及混合制企业造力。短期内国营大宗商品企业与民营企业间的矛盾仍然难以调和，“两条腿走路”. (三)深化财政体制改革，推进大宗商品产业转型 (四)加快自贸区建设速度，促进大宗商品要素流通.9月29日，中国(上海)自由贸易试验区在上海外高桥保税区挂牌。自由贸易区的建 (五)加快推进环境友好集约型产业.。业的战略抉择，有消息显示10月1日至27日，上海自贸区分局设立登记企业208户，办易类、投资和资产管理类企业。而投资和能升级，钢贸商投融资渠道有望拓宽向。.立国际大宗商品交易平台和资源配置平台，尤其是一些知名期交所的保税交割库的设立，如LME在自贸区设立钢坯期货合约交割库，不仅可以降低国内企业的交割成本，节约物流传拼、中资外轮捎带业务，有助于节约钢铁物流成本铁外轮中转集拼也是在去年12月下旬开始才在洋山深水港试水。此次自贸区规划中但就目前自贸区规划来看，要想提升上海港的国际航运竞争力，还有很长的路要走，表2对比了中国自贸区和全球最重要的航运物流中心之一新加坡的自由港建设情况。通过物港比较.、、17、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、3.、、、、、、、、、、、、、、、、.、、、、、、、、、、、、、、、、、、6.、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、2.、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、升级，有利于提升钢铁国际贸易地位.贸港口的钢铁贸易量和贸易金额将会有明显增长。2012年经由上海海关进出口的钢材量占全.2.3钢铁企业御冬策略分析钢铁行业的新变化及趋势铁钢比下降明显，铁产量统计可能失真金压力普遍较大，风险控制成为重要关注点多，价格竞争重于质量竞争.料产品金融化趋势明显，主业赢利受限。对钢贸商的强势地位明显减弱滞，行业过度分散局面没有改变钢铁企业的困境与对策.效按自己计划生产有新思维2.4大商所铁矿石期货上市的影响分析期货合约与国外铁矿石期货合约的异同.动吨，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值。X则是卢比计价，其他均为美元计价；第二，交易标的不同。大商所的标的是62%的粉矿，其他则多以指数进行结算，包括TSI指数和MBIO指数；第三，交割方式不同。与其他交比(SMX)一一一合约标的物的选择.我国铁矿石期货的交易标的为62%品位的粉矿，之所以选择粉矿，主要是由于粉矿是我国消费、进口的主要铁矿石品种，以2012年为例，我国共进口7.4亿吨铁矿石，其中粉对选择62%品位主要是由于目前国内外铁矿石各类价格指数以及国际铁矿石衍生品标的都是以62%品位的粉矿作为基准的，我国进口的粉矿中62%品位也是最为集中的，这个品交割地点的选择矿山，尤其是辽宁、河北、山东、江苏四省市我国钢铁产能最为集中的区域，2012年，这接卸港口，从2012年的主要港口接卸量来.口总接卸量的58.5%。环渤。从港口库存情况来看，2011年以来，主要港口的平均库存量增长较为迅速，以青岛港达到1400万吨的水平，2012年虽有小幅的回落，但仍处于1380万吨的相对高位；曹妃甸了600万吨以上，其中青岛港、日照港和曹妃甸还达到了1200万吨以上的水平(如图2所示)。这几个港口是我国最重要的铁矿石接卸、库存港口，也是我国铁矿石现货贸易最为活交割方式的选择货中免费存货期1-2个月)、出入库短倒费(双向收)等，使得成本有所增加，此次，铁矿每吨大约可以比仓单交割节约成本20元-40元。同时，在提货单交割、货物实收过程中，量。.幅度分别为60.34%、65.31%、70.90%，使得钢厂控制成本变得相当困难。在国内X..3.1国际经济形势2013年，美、日、欧三大经济体无限量的超常规宽松货币政策对实体经济产生了一定国以外的其余四个“金砖国家”，印度、巴西、俄罗斯、南非都或多或少地面临着“低增构调整的步伐同样缓慢。2014年预计美联储量宽退出即将启动，资本流动可能给新兴国家当前国际经济形势处于“发达经济体复苏，新兴经济体放缓”的大格局之中。2008年全球金融危机以来，世界经济的发展大致经历了3个阶段：第一阶段的主要特点是美日欧等.计美国经济有望小幅提速，预计全年GDP增速在2.5%左右(2013年可能不到2%)。2014年预计欧元区GDP有望首次实现正增长。2013年欧元区经济景气度回升，制造业PMI连创新高，经济景气指数、投资者信心指数和消费者信心指数均有所上涨。尽管失2014年预计欧元区GDP有望首次实现正增长(2013年在下降0.3%左右)。IMF新兴市场经济增长预期3E4E2010022310.00Q101Q102Q100Q101Q102Q103Q12004Q105Q106Q107Q108Q1Q110Q112Q113Q1体制造业PMI图表23美国新增就业数据%086420%086420 图表24美日欧GDP增速图表25欧洲边缘国家的未到期债务(本息和)03.2国内经济形势超出上限”的底线思维。在经济处于转型时期，宏观经济保持弱复苏势头将为转型创造争取.中性偏紧的货币政策和积极的财政政策将是未来几年政府调控经济的最佳组合工具。调节流动性，保持市场稳定。从中长期来看，增长状态，货币政策都可能会保持中性偏紧态势。社市场的管制；财税改革(包括分税制改革，扩大税基，拓宽地方税收来源，开征新税种。诸遗产税、房产税的增量试点扩大、甚至新增存量税、资源价格税体系的完善等)图表26中国主要宏观经济指标预测值.%0%002005/042006/042007/042008/042009/042010/042011/042012/042013/04GDPCPI2008/012008/052008/092009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/0914年中国GDP增长预测7.3%%%7.6%.8%7.6%4.1下游需求分析4.1.1房地产行业分析.同比增速为15%，低于预期。预计2013年全年房地产开发投资增速将会在17%--19%左右2013年1-10月，全国房地产开发企业房屋施工面积616465万平方米，同比增长竣工面积59390万平方米，增长1.8%，增速回落2.4个百分其中，住宅销售面积增长22.3%，比上月下降了1.6个百分点。商，住宅销售%，基本符合预期，总体来看，今年的金九银十仍然成色较足。由于去年11、12月的销售情况较013年1-10月份，全国房地产开发企业土地购置面积26658万平方米，同比下降%002005/042006/042007/042008/042009/042010/042011/042012/042013/04，产市场经过近2年上升周期，预计2014年有景气下行图表30销售面积、新开工面积增长情况图表31房屋施工面积增长情况 502005/042006/042007/042008/042005/042006/042007/042008/042009/042010/042011/042012/042013/04家统计局4.1.2机械行业.从上述数据中可以看出，10月机械行业的景气度延续了之前较为低迷的状态，整体表比。从潜在增长率看，今后GDP年增长.图表32机械行业毛利率持续下滑图表33挖掘机销量走势02009-012009-042009-072009-102010-012010-042010-072010-102011-012011-042011-072011-102012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-10国机械工业协会网站4.1.3汽车行业从数据来看，2013年1-10月我国累计销售汽车1781.58万辆，同比增长13.47长目标7.5%；积极的财政政策和稳健的货币政策，固定资产投资有望增加，有利于商用车.商用车形势也有所好转，半挂牵引车结束了连续2年多的负增长，与宏观经济形势相售336.07万辆，基本接近2011年同期水平(340.06万辆)，同比增长7.38%，增速较前三季度稍有下降，但远好于上年同期，继续呈复苏趋势。预计2013年全年商用车同比增不稳定将导致我国汽车出口阻力增加。预计2013年汽车销量同比增速在10%-13%之间，。图表34汽车销量小幅回升图表35汽车产量维持高位.000 1998万1999万2000万2001万2002万2003万2004万2005万2006万2007万2008万2009万2010万2011万2012万2013E0家统计局，中汽协图表361998年以来汽车产销量变化图表37历年汽车销量增速对比 家统计局，中汽协4.1.4家电行业.万万08.95万台，同比增长2.66%；.0家电销量走势万家统计局、商务部从中期来看，支撑家电增长的因素并未改变：1)居民收入还在提升，城镇化并没有结成以工促农、以城带乡、工农互惠、量和城市家庭相比差距较大，如农村居民每百户拥有空调25.36台，而城市居民每百户拥有空调126.81台；农村居民每百户拥有洗衣机67.22台，而城市居民每百户拥有洗衣机村居民每百户拥有电冰箱67.32台，而城市居民每百户拥有电冰箱98.48台；农村居民每百户拥有电冰箱116.90台，而城市居民每百户拥有电冰箱136.07台。在农村.家电行业的消费品属性越来越强，而周期性越来越弱；4)在公共服务领域得到了更广泛的应用，家电的市场总容量越来越大，需求的波动性越来越小；5)家电出口市场，中长期来消费升级是家电行业发展的主要推动力。我们认为对于家电需求不必过分悲观，2014年预4.1.5造船行业，、92.6%和87.5%。能，但从中长期来看，继续复苏趋势仍是大概率事件，2014年运价整体水平预计将继续好运和油运市场经历了一个长期衰退后，预期走向复苏。此外，2014年船舶价格上升、供应.2009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q2009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q4E新接订单季同比季环比02009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q4E吨0 造船完工量季同比季环比过剩得到缓解。新船订单增长是新造船市场复苏的最佳证明。就潜力而言，2014年将是造图表41造船新接订单同比增速明显回升图表42手持订单小幅回升0 2009/012009/050 2009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/09图表43造船完工量降幅收窄图表44民用钢质船舶产销量小幅回升02008Q32009Q12009Q32010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q3国船舶工业协会4.2钢材进出口情况吨0钢0 比季同比2009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q4E图表45三季度钢材进口与二季度基本持平图表46三季度钢材出口同比大幅增加02009Q12009Q22009Q32009Q42010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q4E于东盟的出口增长迅猛，在我国出口量排名前十的国家中，东盟国家占据6席。1-10月，我国对东盟累计出口钢材1376.6万吨，同比增长29.7%；其中对越南出口增速甚至高达63.2%。不过与此同时，我国出口韩国的数量有所下滑，降幅为7.2%；对印度的出口下滑化情况112334425867768995.84% ，从1-10月的进口数据来看，2013年1-10月累计出口钢材品种占比图表492013年1-10月累计进口钢材其他钢材,角型材,其他钢材,角型材,7%1%板材,板材,44%棒线材,27%管材,升值等因素都将会抑制我国的钢材出口，但我们对于20144.3中国钢铁产能分析.年的新增产能就超过了1亿吨，2013年继续新增高炉31座，新增产图表50我国高炉容积分布结构.图表512013年我国新增高炉情况统计省份钢厂全称容积(米3)个数设计产能东北吉林四平现代钢铁有限公司108021602013华北河北迁安市津安钢铁10801802013华东山东山东泰山钢铁集团有限公司178011602013华东山东山东临沂江鑫钢铁有限公司108021602013西南四川四川川威集团有限公司175011502013年2月华北河北河北钢铁集团燕山钢铁有限公司256012202013年2月25日东北吉林吉林鑫达钢铁有限公司10801802013年3月西北新疆山钢集团喀什钢铁10801802013年3月7日中南河南安阳钢铁集团公司474713802013年3月19日中南湖南涟源钢铁集团有限公司280012502013年3月22日中南湖北武钢集团鄂城钢铁有限责任公司180011802013年4月8日西北新疆新兴铸管新疆公司(金特钢铁)126011202013年6月华北山西山西宏达钢铁集团138011202013年6月中南广西广西盛隆冶金有限公司160011402013年6月30日西南贵州首钢贵阳特钢有限公司228012002013年西南四川攀钢西昌钢钒公司175011502013年西北新疆首钢伊犁钢铁有限公司108021502013年西北新疆新余新疆克州赣鑫钢铁125011202013年华北内蒙古乌海市包钢万腾钢铁有限责任公司116611252013年华北河北秦皇岛安丰钢铁有限公司126011002013年华北河北唐山瑞丰钢铁(集团)有限公司10801802013年华东福建福建三宝钢铁有限公司108011052013年华东江苏联峰钢铁(张家港)有限公司10801902013年华北河北滦县金马工业有限公司108021602013年华北河北唐山建源钢铁有限公司10801802013年华东安徽安徽省贵航特钢有限公司108021602013年是在提前一年完成“十二五”淘汰落后产能目标的基础，上2015年前再淘汰1500万吨炼钢.4.4产量情况分析8为36.2%、27.9%和27.8%。品种排名品种2013年10月2013年1-10月2012年1-10月增减1-10月增幅%1重轨37.2349.5256.59336.22特厚板42.7571.4446.7124.727.93电工钢板(带)76.8685.5536.514927.84铁道用钢材54.2503.241687.2215中小型型钢507.94654.53916.5737.918.86其他钢材233.31888.3297.918.77热轧窄钢带467.85035.34309.8725.516.88热轧薄宽钢带441.14733.94100.2633.715.59钢筋1801.516949.214957.11992.113.3冷轧薄板284.823942124.9269.112.7家统计局.1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月10/0210/0611/0211/0612/0212/0613/0213/06图表53重点企业占全国粗钢产量比重情况图表54统计局粗钢日均产量变化4.5库存分析也保持200万吨以上的高位，加上矿石价格处于低位以及城镇化等利好消息的推动，社会存总量增加图表55社会库存总量变化情况图表56社会库存的季节性变化0.00708091011127螺纹钢库存的季节性变化情况图表58热轧库存的季节性变化003040506070809101112成本分析5.1铁矿石，与钢材价格相比，在下跌过程中，铁矿石库带动矿价上扬的乐观预期，铁矿石市场整00万吨高位，钢厂厂内钢材库存创下产调控政策出台，国内股市和螺纹期货了较强的走势。进入9月份，钢厂2010/072010/102011/012011/042011/072011/102010/072010/102011/012011/042011/072011/102012/012012/042012/072012/102013/012013/042013/072013/10 2011年2012年2013年2502000因采购期货，后期铁矿石港口库存可.0 比2010/012010/042010/07/102011/012011/042011/07/102012/012012/042012/07/102013/012013/042013/07/10图表61铁矿石港口库存维持低位图表62铁矿石进口量2011/022011/052011/082012/022012/052012/082013/022013/052013/08供求平基本相当。2014年面临的情况或将有所不ar2014年铁矿石供大于求的格局已经形成，有利于钢厂通过调整进口矿和国产矿的配比，来间波动，全年均价较2013年略低，预计为130美元/吨左右。123456789--8---------9-3--8.中1中2中3中4中5中6中7中8中9中中中中中中中中中中中9中5.2煤、焦图表65焦炭价格走势图表66焦煤价格走势2009/032009/062009/092009/122010/032010/062010/092010/2009/032009/062009/092009/122010/032010/062010/092010/122011/032011/062011/092011/122012/032012/062012/092012/122013/032013/062013/092013/1200 2003/022004/022005/022006/022007/022008/022009/022010/022011/022012/022013/02.2009/012009/02009/012009/042009/072009/102010/012010/042010/072010/102011/012011/042011/072011/102012/012012/042012/072012/102013/012013/042013/072013/100国家统计局数据显示，2013年1-10月，焦炭累计产量为3.97亿吨，较去年增长。图67我国焦炭产量及同比增长率图68煤炭开采业固定资产投资02013E.现为出口政策放宽下的恢复性增长，预计全年400万吨左右，虽然较前几年有较为明显的口焦炭的依赖程度(譬如印度)；波兰、乌克兰、哥伦比亚、俄罗斯等国家近几年逐渐填补.2013/0722013/072013/072013/072013/072013/082013/082013/082013/082013/082013/092013/092013/092013/095图69独立焦化厂焦炭开工率走势图70独立焦化厂炼焦煤可用天数2011/072011/082011/1011/112012/012012/022012/042012/052012/072012/082012/1012/112013/012013/022013/042013/052013/072013/02011/072011/082011/1011/112012/012012/022012/042012/052012/072012/082012/1012/112013/012013/022013/042013/052013/072013/082013/1013/115.3废钢2013年废钢市场整体呈现出稳中小幅下行的态势，截至12月5日，较年初下降10.7%。今年的废钢市场“淡季不淡、旺季不旺”的特征较为明显，9月份并未走出如大家所期盼的‘金九银十’的行情，相反，却在钢材价格带动下，震荡中弱势下行，市场信心受到影.万吨万吨0 废钢进口量环比(右轴)同比(右轴)200%150%100%50%0%147147147147国际废钢价格的持续上涨，进口废钢价格倒挂，加之钢厂对废钢的图表71废钢与三级螺纹钢价格对比图表72废钢进口量变化情况2009/012009/052009/092010/0122009/012009/052009/092010/012010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/09000降，交通运输不便，废钢回收加工受到影响。通常在12月份、1月份是废钢回收的淡季，.2009/022009/052009/082009/022009/052009/082010/022010/052010/082011/022011/052011/082012/022012/052012/082013/022013/052013/085.4其他原材料价格及总体成本情况下跌10%；硅铁下跌1.1%，硅锰下跌6.4%。不过，与炼焦煤、喷吹煤高达20%-30%的跌尽管2013年铁矿石价格较2012年有所提高，但焦炭、废钢、铁合金、钢坯等其他原373主要原料价格年内表现年12月5日图表74钢坯、废钢等原料价格走势图表75铁合金价格走势25258258258258图表76生铁价格走势图表77主要品种成本变化情况011/01011/03011/05011/07011/09011/01011/03011/05011/07011/09012/01012/03012/05012/07012/09013/01013/03013/05013/07013/095.5主要钢材品种盈利空间家样本钢厂亏损173家