2国际货币制度

第二章国际货币制度国际货币制度的历史回顾

当前的国际货币制度欧洲货币一体化

简介形成频繁的经济交往产生各种复杂货币关系不同历史时期，不同的国际货币支付规则和安排，以及各种机构和制度内容货币汇率制度的确定国际储备资产的供应和管理国际收支平衡的调节机制一、国际货币制度概述

（一）国际货币制度的概念及主要内容

1、概念

国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例，以及支配各国货币关系的一套规则和机构。2、主要内容汇率决定及变动国际收支调节国际货币或储备资产的数量和形式国际金融市场与资本流动国际货币合作的形式与机构二、国际货币制度的分类从储备资产的保有形式和汇率制度的形态两个角度进行区分储备货币或本位货币是国际货币制度的基础金本位制度金块及金汇兑本位制度汇率制度是国际货币制度的核心固定汇率制度浮动汇率制度（一）国际金本位制度（1880-1914）三种形式金币本位制金块本位制金汇兑本位制金币本位制金本位货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880一1914年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅度不大。——例题17页金币本位的特点和局限性特点：以各国货币中的黄金含量来表示该国货币的价值各国纸币发行量受到黄金准备的限制。黄金可以自由输出输入。

在实行金本位制的国家之间，根据两国货币的黄金含量计算汇率，称为金平价。局限性黄金供应量很难掌握，而各国货币供应量又受到黄金存量的限制，因此缺乏实务操作上所需的弹性。金币本位的自动调节要求各国严格遵守三项游戏规则，但动荡不安时很难实现当时局动荡、游戏规则破坏造成黄金短缺，进而流动受限，则无以为继（一战）。金块及金汇兑本位制固定汇率制度特征：金块：金币随作为本位货币，但国内不流通金币，只流通纸币；国家储存金块以作储备，不允许自由铸造金币；纸币的兑换附有一定的条件，他只能按规定的用途和数量向本国中央银行兑换金块。金汇兑：国内不流通金币，只流通银行券。银行券只能购买外汇，用外汇在国外兑换黄金。——盯住金本位国家的货币，并在这些国家设立外汇基金，将黄金和占一定比重的外汇作为国际支付的最终手段。局限性国内没有金币流动，黄金不再起自发调节货币流通的作用在金块本位制下，银行券兑换黄金有一定限制，从而削弱了货币制度的基础实现金汇兑本位制的国家，是本国货币依附于英镑美元，一旦英美货币动荡，该国货币也受牵连。如果实行金汇兑本位制的国家大量提取外汇兑换黄金，英美两国的货币也势必受到威胁。

黄金的相对不足依然是摧垮这一制度的重要原因。（二）布雷顿森林体系

1944年7月44国会议BrettonWood1、布雷顿森林体系的主要特征

建立一个永久性的国际金融机构，即IMF，旨在促进国际货币合作规定了以美元作为主要的国际储备货币，实行美元－黄金本位制，美元直接与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通以协助其解决国际收支困难逐步废除外汇管制制定了稀缺货币条款2、布雷顿森林体系的简要历程

IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林体系开始运行；从1948—至1952年

，美国开始了著名的马歇尔援助计划；1948年西欧国家建立了“欧洲经济合作组织”来管理援助资金，这个组织后来发展成为“经济合作与发展组织”（OECD）；1959年1月，主要西欧国家取消外汇管制，货币开始实现与美元的自由兑换。

在整个60年代，美国持续的国际收支逆差使美元兑换黄金的基础不断削弱；黄金总库解散黄金的“双重价格制度”美国的新经济政策73年普遍浮动汇率制实行1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换一终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定；1973年3月，布雷顿森林体系彻底崩溃。3、布雷顿森林体系崩溃的内在原因

“特里芬难题”（TriffenDilemma）

如果美国满足美元储备需求的增长，制度不可避免地要崩溃，如果拒绝满足美元储备需求的增长，世界经济将陷入通货紧缩。“劣币驱逐良币”定律

4、对布雷顿森林体系的评价

布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩序，为世界经济增长创造了有利的条件。另外，布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸易和国际投资提供了极大的便利。在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特里芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运行过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国际间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流动的秩序。

（三）当前的国际货币制度--73年后1、牙买加协议内容－1976.1浮动汇率合法化：可自由选择汇率安排黄金非货币化应以特别提款权（SDRs）作为主要储备资产扩大对发展中国家的资金融通增加会员国的基金份额牙买加协议后运行特征

1）多元化的国际储备体系

美元仍是主导货币、最主要的国际支付手段、最主要的国际价值贮藏手段。

欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争对手SDR的作用不断增强黄金的国际储备地位2）多种形式的汇率制度安排独立浮动，46国无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，32国爬行浮动幅度，6国爬行钉住，5国水平幅度内的钉住，7国其他惯例的固定钉住，44国货币管理局安排，8国无单独法律货币的汇率安排，38国3）黄金非货币化脱离了货币平价基础和国际清算手段三、欧洲货币一体化

区域性的货币一体化是指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与结合，形成一个统一体，组成货币联盟。特征：--汇率的统一：成员国之间实行固定的汇率制度--货币的统一：发行单一货币；--货币管理机构和货币政策的统一：建立一个中央货币机关，由这个机关保存各成员国的国际储备，发行共同货币以及决定货币联盟的政策等区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要内容和组成部分。

（一）欧洲货币体系

1、欧洲货币体系的建立

1950年欧洲支付同盟成立

1957年3月，法国、西德、意大利、荷兰、比利时和卢森堡六国在意大利首都罗马签订了“罗马条约”

1969年12月在海牙举行的欧共体首脑会议决定筹建欧洲经济与货币联盟

1978年12月5日欧共体各国首脑在布鲁塞尔达成协议，1979年3月13日欧洲货币体系协议正式实施

（EuropeanMonetarySystem,简称EMS）

2、欧洲货币体系的主要内容

创设欧洲货币单位（EuropeanCurrencyUnit，简称ECU）

稳定汇率机制（ExchangeRateMechanism，简称ERM）

建立欧洲货币基金（EuropeanMonetaryFund,简称EMF）

（二）欧洲货币联盟与欧元

1、《马斯特里赫特条约》（MaastrichtTreaty）

•1991年12月9月和10月，欧共体12国首脑签署了《欧洲联盟条约》，包括《经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》，统称《马斯特里赫特条约》。•标志着欧洲货币一体化的加速发展，是欧洲货币经济一体化的新里程碑。

2、欧元的诞生

1999年1月1日至2001年12月31日，为欧元区内各国货币向欧元转换的过渡期2002年1月1日至2002年6月30日，欧元纸币和硬币将作为法定货币，进入流通领域，同尚存的各国货币一并流通从2002年7月1日起，欧元区市场只流通单一货币欧元，欧洲统一货币正式形成。3、欧元启动的影响

欧元将给欧洲国家带来巨大利益，对欧盟政治，经济稳定带来有利影响。

欧元将成为重要的国际货币，在国际货币体系中的作用将日益突出。

欧元对世界金融市场也将产生重大而深远的影响。

本章复习思考题简述国际货币制度的概念及划分标准。试析国际金本位制度的典型特征及崩溃原因。简述布雷顿森林体系的主要内容。怎样理解布雷顿森林体系有内在的缺陷？全面阐述布雷森林体系崩溃的根本原因。简述牙买加协议后的国际货币制度的主要特征。分析当前国际货币制度中的汇率制度安排