基金从业资格考试-证券投资基金考点笔记

基金从业资格

证券投资基金根底知识

投资管理根底资产收益率=净利润总额/总资产总额

净资产收益率:净利润总额/所有者权益总额

8.杜邦恒等式

I.资产负债表：“第一会计报表〃，反映了企业在某一时点（会计季末、半年末或会计年

净资产收益率=净利润=里蟠乂上连匕

末）的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中表达。提醒了企业资产要素、偿债能力、资资产收益率x权益乘数

所有者权益总资产所有者权益

本构造、经营状况、权益构造。

资产收益率二网迥二壁幽＞＜处处

2.利润表：反映了一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，提醒企业财务销售利润率X总资产周转率

总资产销售收入总资产

状况发生变动的直接原因。该表提醒获取利润能力、经营趋势，是一个动态报告。

3.现金流量表以收付实现制为根底编制，包括投资、筹资、经营活动产生的现金流量。净资产收益率=销售利润率X总资产周转率X权益乘数

4.财务杠杆比率衡量企业长期偿债能力9.利润表的根本构造是收入减去本钱和费用等于利润。

资产负债率=负债总额/资产总额10.杜邦分析法的核心是净资产收益率。

权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）

11.即期利率S,表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付

负债权益比=负债总额/所有者权益总额=资产负债率/（1-资产负债率）的。

利息倍数=EBIT（息税前利润）/利息

12.贴现因子4=1/（1+S,）'

5.流动性比率衡量企业短期偿债能力13.远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另

流动比率:流动资产/流动负债一时点的利率水平

速动比率二（流动资产•存货）/流动负债

14.远期利率和即期利率的区别在于计息口起点不同

速动比率总是不会大于流动比率的，相对于流动比率来说，速动比率对短期偿债能力的衡15.实际利率:名义利率■通货膨胀率

量更加直观可信。一般来说，流动比率需大于2,速动比率需大于1。速动比率大于1,企业16.终值表示的是货币的未来价值，现值那么指货币金额的现在价值。复利是指利息也要计利

才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况。

息，贴现指将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值。

6.营运效率比率：表达企业经营期间的资产从投入到产出的流转速度，可反映企业资产的质第n期期末终值：FV=PVx（］+i）＞l

量管理和利用效率。现值：PV=FV/（\+i）n

存货周转率=年销售本钱/平均存货17.单利终值=

存货周转天数=365天/存货周转率单利现值尸丫=产"+fxr）»FVx（i-fxr）

应收账款周转率=销售收入/年均应收账款复利终值”=2八（1+'）"

应收账款周转天数=365/应收账款周转率复利现值PV=W/（I=Wx（iL

总资产周转率二年销售收入/年均总资产

18.期望值（均值）记作E（x）,衡量了X取值的平均水平；方差与标准差用来衡量其偏离期

存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间就越短，存货管理效率越高；应收账款望值的程度；分位数一般用来研究随机变量X以特定概率取得大于小于或等于某个值的情

周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短；总资产周转率越大，

况；中位数用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。19.正态分布密度函数中间高两边低，由中间向两边递减，左右对称，是一条光滑的“钟形曲

7.盈利能力比率

线"。

销售利润率=净利润总额/销售收入总额

20.相关系数Pij的绝对值大小表达两个证券收益率之间相关性的强弱，其值总处于+1和7

之间。假设Pij=I,那么表示「和rj完全正相关；假设P产-1,那么完全负相关。

二、权益投资券。

13.权证的分类

导言：本章内容总的来说就是各种权益投资的概念与特征，其中可转债这一知识点需要着重记

按根底资产的来源：认股权证和备兑权证

忆，这一章学习下来，应对不同种类权益资产的风险收益特征做到心中有数。

按照持有人权利的性质：认购权证和认沽权证

I.资本的类型：债权资本，通过借债方式筹集的资本；权益资本，通过发行股票或置换所有

按行权时间：美式权证，欧式权证，百慕大式权证等

权筹集的资本。

注：美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百

2.公司解散或破产清算时，公司资产的清偿顺序：债券持有者先于优先股股东先于普通股股

慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。

东。

14.权证的根本要素：权证类别，标的资产（股票，债券，外汇，商品等），存续时间，行权

3.股票的特征：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性

价格，行权结算方式（证券给付结算方式和现金结算方式），行权比例1指单位权证可以购置

4.优先股股息率固定，不具有表决权。或出售标的证券的数量）。

5.MM定理：莫迪利亚尼一米勒定理，资本构造无关原理，标志着企业资本构造理论的开15.认股权证的内在价值=Max{（普通股市价-行权价格）x行权比例，0}

端。该定理认为，在不考虑税、破产本钱、信息不对称并且假设有效市场里，企业价值不会因

16.股票回购的方式主要有场内公开市场回购，场外协议回购，要约回购三种。

为企业融资方式改变而改变。也就是不管公司选择发行股票还是债券，或是采用不同的红利政

17.技术分析的三项假定

策，都不会影响企业价值。

（1）市场行为涵盖一切信息；

6.存托凭证：在一国证券市场上流通的，代表外国公司有价证券的可转让凭证。对发行人来

（2）技术分析的另一条准那么是股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；

说，发行存托凭证可以扩大市场容量，增强筹资能力；对投资者来说，购置存托凭证可以躲避

（3）历史会重演。

跨国投资的风险，如汇率风险。

18.行业生命周期：

7.存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场，由摩根首创。

初创期：公司垄断利润很高，风险也较大，股价波动也较大；

8.美国存托凭证ADRs：以美元计价，在美国证券市场交易，是最主要的存托凭证，流通量

成长期：技术逐渐成熟，市场逐步扩大，客户群体明确，竞争者增多，利润上升；

最大。

成熟期：市场根本到达饱和，趋于稳定，利润增长缓慢；

9.有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的；无担保的存托凭证那么是存券银行

衰退期：行业增长速度低于经济增速。

不通过根底证券发行公司，直接根据市场需求和自有根底证券的数量自行向投资者发行的存托

注：景气度最大的特点是具有信息超前性和预测功能，可靠性高。

凭证。

19.风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价

10.可转换债券的根本要索包括标的股票，票面利率，转换期限，转换价格，转换比例，赎回

20.货币政策：公开市场操作、调节存款准备金率、调节利率水平

条款，回售条款等。

财政政策：扩大或缩减财政支出、增税或减税

转换价格=可转换债券面值/转换比例

21.内在价值法：