光伏银浆行业市场分析报告2024年

2024年光伏银浆行业市场分析报告汇报人：XXX日期：XXX1contents目录行业发展概述行业环境分析行业现状分析行业格局及趋势12342Part01行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链3行业定义光伏银浆属于电子浆料的一种，电子浆料产品是冶金、化工、电子技术的集合，应用范围较广，是电子信息产业的基础材料。光伏浆料主要分为光伏银浆与铝浆，是影响光伏转换效率的重要材料之一。光伏浆料主要作为电极，起到将阳光照射时产生的正负电荷输出于外端负荷，从而实现光电转换，产生电流的作用。根据光伏银浆位置的不同，可以将光伏银浆分为正面银浆与背面银浆，其中，背面银浆功能性较弱，技术门槛相对较低，业内主要需求为降本，目前能够完全国产化；正面银浆制备难度较高，是光伏电池的重要组成，主要用于收集电流，2020年正面银浆国产化率为50%，主要企业有聚和股份、帝科股份、苏州固锝等。4行业产业链上游银粉，银粉供应进口依赖度较高。国产银粉稳定性尚待提高，不同批次银粉之间质量差异较大，目前尚未能够达到产业化使用标准，主要作为进口银粉的补充使用产业链上游概述5行业产业链中游光伏银浆制备产业链中游概述6行业产业链下游光伏电池制备产业链下游概述7Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素8行业政治环境描述国家发改委、国家能源局:《"十四五"现代能源体系规划》:着力增强能源供应能力。做好增量，把风、光、水、核等清洁能源供应体系建设好，加快实施可再生能源替代行动。加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设。以京津冀及周边地区、长三角等为重点，加快发展分布式新能源。办公厅:《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》:推进生产生活低碳化。推动能源清洁低碳安全高效利用，引导非化石能源消费和分布式能源发展，在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。国家发改委、国家能源局:《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》:创新新能源开发利用模式，到2025年，公共机构新建建筑犀顶光伏覆盖率力争达到50%;加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统;深化新能源领域""放管服"改革;完善支持新能源发展的财政金融政策。部门:政策文件:主要内容#主要写行业政策文件及其主要内容9行业政治环境11部门2部门3部门国家发改委、国家能源局《"十四五"现代能源体系规划》:着力增强能源供应能力。做好增量，把风、光、水、核等清洁能源供应体系建设好，加快实施可再生能源替代行动。加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设。以京津冀及周边地区、长三角等为重点，加快发展分布式新能源。《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》:推进生产生活低碳化。推动能源清洁低碳安全高效利用，引导非化石能源消费和分布式能源发展，在有条件的地区推进屋顶分布式光伏发电。《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》:创新新能源开发利用模式，到2025年，公共机构新建建筑犀顶光伏覆盖率力争达到50%;加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统;深化新能源领域""放管服"改革;完善支持新能源发展的财政金融政策。办公厅国家发改委、国家能源局10行业政治环境2到2025年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破。新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力。智能光伏产业生态体系建设基本完成，与新一代信息技术融合水平逐步深化。商业运营模式，有效满足多场景大规模应用需求。《2050年前碳达峰行动方案》全面推进风电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，目标到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》巩固光伏扶贫工程成效，在有条件的脱贫地区发展光伏产业。推进农村光伏、生物质能等清洁能源建设。《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》建设滇中清洁能源创新高地。建设特色产业创新发展集聚区，支撑云南打造世界光伏之都""。《""十四五"东西部科技合作实施方案》1101020304社会环境1社会环境2行业社会环境2020年全球及中国光伏银浆消耗量为2990吨和2467吨，2016~2020年年复合增速分别为4%和17%。由于成本占比较高，光伏行业致力于降低单位电池片光伏银浆用量，未来各类电池单位电池片银浆用量将持续降低。另一方面，凭借较高的光电转换效率，N型光伏电池的市场份额有望逐步提高，而N型电池是双面电池，单位电池片银浆的用量大幅高于目前主流的P型电池，有利于提升银浆需求量。我们认为尽管未来各种光伏电池银浆单位用量减少，但在光伏行业较快发展以及N型电池占比提升下，全球及我国光伏银浆需求量将较快增长，其中全球银浆需求量将由2020年的2990吨增加至2025年的5607吨，年复合增速约为13%，而中国光伏银浆需求量（不包括出口电池银浆消耗量）将从2020年的1109吨提高到2025年的1869吨，年复合增速约为11%。光伏银浆是以高纯银粉为导电相、玻璃氧化物为粘结相，有机载体组成的混合物，经过搅拌、三辊轧制后形成的均匀膏状物。光伏银浆通过丝网印刷工艺附着在光伏电池片，烘干烧结后形成光伏电池的金属电极，可收集和传导光伏电池表面电流。光伏导电银浆是光伏电池最重要辅料，直接影响电池光电转换效率。在光伏电池片中，银浆是除硅片外，成本占比第二的材料，约占光伏电池片成本的10%。。12Part03行业现状分析行业现状行业痛点13行业现状中国光伏银浆行业起步相对较晚，2015年中国光伏银浆国产化率仅5%，早期中国银浆市场由杜邦、贺利氏、三星SDI及硕禾所垄断，目前三星SDI银浆业务为聚和股份所收购，杜邦银浆业务为帝科股份所收购，2015-2021年间中国光伏银浆行业发展迅速，2021年国产化率达到61%，高温银浆领域基本上实现国产自主化，低温银浆领域由于HJT电池目前普及率较低故市场规模较小、技术壁垒较高等因素，目前中国尚难规模化生产，全球低温银浆主要由日本京都电子公司供应，中国低温银浆领域苏州固锝子公司苏州晶银相对领先，2021年，苏州晶银实现HJT低温银浆销售14吨，向钜能等客户的大批量供货，2021年进口低温银浆价格约8,500元至9,500元，而国产化低温银浆价格约6,500-7,500元，高额价差将推动银浆企业加大低温银浆领域投入，加速低温银浆国产化进程。14行业市场情况2016至2020年间全球及中国光伏银浆需求量受光伏装机持续增长拉动而维持上涨趋势，2019年以来，光伏电池银浆单耗下降幅度较大，全球光伏银浆市场需求增幅放缓，2020年有所下滑，但是中国光伏银浆市场受益于全球光伏电池产业链持续向中国转移，光伏银浆需求量不断扩大。2021年，主流PERC光伏电池正银单耗量下降约3%，限制了光伏银浆市场的需求，但随着TOPCon及HJT等N型电池渗透率的不断攀升以及光伏装机持续性增长，未来光伏银浆消耗量将继续保持增长趋势。光伏银浆的主要原材料为银粉，其定价模式为银粉定价=（LME伦敦金属交易所白银价格*01+加工费）*汇率，故银浆价格波动与白银价格高度相关，银浆企业可以通过在期货市场参与套期保值等方式规避价格波动风险。15行业市场规模光伏银浆是生产光伏电池的重要原料之一，其消耗量及市场规模直接受光伏组件装机的拉动而呈现上升趋势，中国光伏银浆行业市场规模自2017年2,040吨增长至2021年3,070吨，复合年化增长率为8%，在低碳化战略的刺激下，此阶段中国与全球光伏组件装机量皆呈现上升趋势，全球光伏产业链持续向中国转移，至2021年，中国光伏电池产量约占世界光伏电池产量84%，产能约为世界总产能的81%。受光伏“531”新政补贴退坡的影响，发电进入平价入网阶段，2021年国家发改委颁布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》，明确新备案光伏电站、工商业分布式光伏项目将不再享受中央财政补贴，实行平价上网。光伏企业对于降本增效需求更为迫切，银浆作为光伏电池的主要组成部分之一，银浆单耗的降低成为主要趋势，成为平衡光伏银浆消耗量上涨的主要因素之一。但新型N型光伏电池HJT电池的银浆单耗相较于P型电池更高，HJT电池使用双面低温银浆，银浆单耗约为P型电池2倍，短期来看，银浆单耗的降低制约了银浆消耗量，长期来看，全球光伏装机的进一步增长及N型电池渗透率的提高将继续推动光伏银浆市场保持增长态势，2026年中国光伏银浆消耗量将达4,596吨，2021至2026年复合年化增长率为4%。光伏银浆国产化空间广阔。我国光伏银浆产业起步较晚，早期主要来源于进口，随着底壳股份为代表的的国产银浆企业突破技术壁垒，国产化持续推进，目前国产化达一半左右，仍有较大替代空间。根据数据2020年国产光伏银浆市场占比达到50%，2021年至2022年国产光伏银浆市占率将分别达到60%和65%。16行业现状消耗量尽管2016~2020年期间光伏行业受2018年中国补贴滑坡以及疫情影响，中国光伏银浆依然保持增长。根据CPIA（中国光伏行业协会），中国光伏银浆消耗量由2016年的1585吨提升到2020年的2467吨，年复合增速为17%。市场结构分结构看，由于目前以正面银浆需求为主的P型光伏电池是主导产品，正面光伏银浆占据绝大部分市场份额。根据数据，2020年中国正面银浆消耗量为1763吨，占中国光伏银浆总耗量的75%；背面银浆消耗量为704吨，占中国光伏银浆总耗量的25%。17流通环节有待完善光伏银浆产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致光伏银浆行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，光伏银浆行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。光伏银浆产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事光伏银浆行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，光伏银浆行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对光伏银浆行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土光伏银浆行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业19&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入光伏银浆行业，对光伏银浆行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，光伏银浆行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。光伏银浆行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的光伏银浆行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土光伏银浆行业企业数目较少，约占光伏银浆行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入光伏银浆行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土光伏银浆行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类光伏银浆行业企业各有优劣势：（1）光伏银浆行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系光伏银浆行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系光伏银浆行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业竞争格局目前我国光伏银浆生产集中度不高，但以聚合股份、帝科股份为代表的公司在市场竞争中脱颖而出，市场及客户的认可度提升，逐渐确立了领先优势。2020年龙头公司聚合股份、帝科股份、晶银科技分别占全球正面光伏银浆份额的23%、15%和7%。未来在我国光伏银浆进入性能竞争、新技术追赶的国产化0阶段中，龙头公司有望继续扩大技术、产品、客户等方面的优势，市场地位提升具有较大潜在空间。目前除N型电池中的HJT电池以外，其余主要类型的电池片仍主要使用高温银浆，占光伏银浆供应总量的98%以上。从主要企业正面银浆经营状况而言，2020年常州聚合整体光伏银浆营收状况更佳，2020年销量超500吨，营收约为202亿元。21行业竞争格局目前我国光伏银浆生产集中度不高，但以聚合股份、帝科股份为代表的公司在市场竞争中脱颖而出，市场及客户的认可度提升，逐渐确立了领先优势。2020年龙头公司聚合股份、帝科股份、晶银科技分别占全球正面光伏银浆份额的23%、15%和7%。未来在我国光伏银浆进入性能竞争、新技术追赶的国产化0阶段中，龙头公司有望继续扩大技术、产品、客户等方面的优势，市场地位提升具有较大潜在空间。竞争格局1目前除N型电池中的HJT电池以外，其余主要类型的电池片仍主要使用高温银浆，占光伏银浆供应总量的98%以上。从主要企业正面银浆经营状况而言，2020年常州聚合整体光伏银浆营收状况更佳，2020年销量超500吨，营收约为202亿元。竞争格局222行业发展趋势描述N型电池带来银浆机遇:P型电池和TOPCon电池使用高温银浆，异质结电池使用低温银浆。光伏银浆是电池片的核心辅材，成本占比约10%，而新一代的N型HJT电池光伏银浆成本占比高达24%，目前主要通过多主栅技术以及减小细栅宽度来减少正银消耗量。2020年，N型电池银浆消耗量显著高于P型电池，其中HJT单片银浆用量约是P型电池的1倍。银浆用量大、价格贵是N型电池成本高的原因之一。未来随着N型电池市占率持续提升，银浆市场将迎来快速发展机遇。低温银浆待发展:根据CPIA统计，2020年HJT渗透率不足5%，目前市场仍以高温银浆为主，占总供应量98%以上。由于低温银浆导电性能弱于高温银浆，因此需要提高银含量来提高导电性，开发专用银粉，优化生产工艺，突破技术瓶颈并降低生产成本。目前低温银浆占HJT电池成本比重高达24%，因而规模化、低成本生产的瓶颈之一是银浆成本。国产银浆占比持续提升:据统计，2020年我国国产光伏银浆市场占比达到50%，2021年至2022年国产光伏银浆市占率将分别达到60%和65%。技术趋势:正面银浆技术发展趋势受下游光伏电池片及组件行业技术革新影响。目前，电池技术方面，黑硅及PERC技术是电池片技术方面主要发展方向；而多主栅及叠瓦技术是组件技术发展的主要方向，主要目的为提高电池转换效率或组件输出功率。正面银浆作为电池片及组件上游重要原材料，需要满足电池片及组件技术革新对正面银浆产品特性的需求，如细线印刷能力、欧姆接触能力、可应用烧结温度、焊接拉力等，从而实现正面银浆性能与电池片、组件需求的契合。23行业发展趋势