捕捉黑马科学方法

怎样捕捉黑马

短线出击捕捉黑马科学方法汇总

(每种方法都有实战统计成功率测试其科学性为国内外首创)

1,黑马线索及捕捉依据

套马线索之黑马窗口：81,83综合排名龙虎榜。

能够同时出现在钱龙、胜龙81,83综合排名榜涨幅前几名和量比前

几名的股票可以100%地肯定目前有庄家正在运作。该股票能否成

为黑马我们用如下方法进行把握。

2,各种经典短线技法举要

常规短线技法：

该目标股票3日均线带量上扬就初步具备了常规的短线参与价值。具

体限定条件如下：

(1)3日均线向上。

(2)股价涨幅大于3%；

(3)盘中量比放大到1倍以上。

(4)股价运行在日线、周线循环低位。

(5)成交量大于5日均量1.5倍以上。

(6)实战可于放量当日买进1/3仓位。

(7)若股价冲高回落既可获利出局也可在回落2天后补仓。

(8)该方法为常规捕捉黑马方法其实战成功率为78%。

(9)若将目标股票的涨幅条件要求提高到8%以上则其实战成功率

马上提高到了82%o

特别短线技法：红包、低开长阳

低开巨量或盘中突然出现极低价这种量价异动是发现黑马的又一重

要看盘线索。具体捕捉必须配合如下条件：

(1)低开、下跌幅度大于2%以上。

(2)成交量要求巨大，实时量比必须大于2.

(3)股价必须在周线图形的上升通道中运行。

(4)如果日K线也处于上升通道则为最佳选择。

(5)对盘中出现送礼红包情况只要求量有温和放大即可。

(6)对于低开长阳必须要求成交量有巨幅纵、横向放大。

(7)买进方法可于发现后马上跟进也可比红包价略高挂单。

(8)该两种方法为捕捉盘口异动黑马的特别战法其实战成功率为80

%。

超级短线杀着：阻击涨停是一种最凶狠的短线技法

能够封涨停的股票首先表现出的信息是庄家凶悍。尤其是能够在大盘

背景疲软的情况下。这往往是短线出击获利的最佳机会，实战捕捉时

请注意配合如下条件：

(1)盘中谁最行涨停就瞄准谁。

(2)成交量为近期首次明显放大。

(3)股价运动处于日线和周线循环运动低位。

(4)股价封停前成交量巨大、封停后成交量萎缩。

(5)实战时要敢于在涨停板排队，盘中若开停就是机会。

(6)用该种方法初级捕捉大黑马的实战成功率为84%。

3.传统经验选股方法与科学选股方法成功率对比

资本市场的国际化随着WTO离中国越来越近已不是遥不可及的梦

了。中国的投资者如果再凭借传统经验去对待市场或应对对手就显得

非常的落后和危险了。这样的毛病在一些有名气的股评家身上同样存

在。

目前，国内外所有的经验炒股方法都没有从成功的概率统计上给出风

险报酬以及胜率大小的准确结果。投资者的实战投资活动在极大程度

上处一盲目的靠经验和感觉操作的低级阶段而绝对无法顺应国际投

资界的最新潮流。

把自己的投资活动建立在有确定概率的科学统计方法上必将成为中

国投资务实界的当务之急。

以下试图对目前国内较流行的投资选股方法的成功率做科学的检测o

其检测结果纯粹由电脑客观给出，并不代表作者的意见，因此仅供投

资者思考。

电脑采用的是以买进目标股票20天获利10%的成功率大小的国际标

准为测试依据来判别投资方法的好坏。20天内获利不能达到10%就

算失败，哪怕曾经产生过9.999%的获利。其检测结果绝对客观。

一些用肉眼看似有效的方法经电脑检测无一不暴露出统计概率上的

巨大破绽。而且，这些方法目前仍然广为传播着。在科技高度发达的

今天,我们每一位投资者都应该对自己所用的投资方法问一问成功率

究竟有多大，再也不能盲目迷信所谓有名家传授的方法了。实战成功

率的大小是检验方法好坏的唯一标准。

科学检测的统计结果充分地将各种投资方法的胜率表现出来。投资者

可以就此通过自己的思考确定在多大的风险水平上进行使用o能够真

正作到，跨越经验投资这种投资方法的初级阶段，逐渐用科学的方法

来管理自己的投资。

本章知识要领总结

*专业功力晋级的前提：

准确地理解投资的基本概念是区别专业水平与业余水平的第一前提。

追涨杀跌绝非坏事。

*各种战术正确使用前提：

仔细掌握追涨战术和杀跌战术展开的条件制约是实战获取成功的关

键。不分条件盲目使用，则没有任何方法是正确有效的。

*实战操作保护措施采用：

任何操作战术展开前，详尽保护措施的制定都是必须的。专业高手绝

非仅仅使用止损的保护方法。补仓战术的准确运用绝非专业选手可以

忽略的。盲目止损、盲目补仓都是绝对的错误。

*关于长线、短线的理论认识

长线既不是金、短线也绝非是银。正确理解投资概念反映的是投资者

的理论功力的深浅。

怎样捕捉黑马（一）

“捕捉异动股”

相信大家对“上兵伐谋”这句成语都不陌生，它出自杰出的军

事家孙武巨著：

——《孙子》中，凡临战察觉敌方要施其预谋，必定要针对其谋，设

定打破之策，再发动攻势。当把敌人预谋打破，使之无计可施的时候,

它就会向我方投降。所以孙子说“上兵伐谋二

股市如同战场，要想有所收益，察觉主力庄家的预谋，并敢于应战，

这是股市赢家的必备素质。下面试以去年下半年我们挖掘的一只个股

为例。

案例分析：

科利华（阿城钢铁），代码：600799c1998年中期，阿城钢铁公

布中报，每股收益只有0.023元，1998年上半年仅实现主营业务收

入6655万元，利润614万元，较1997年同期分别减少7873万元和

1627万元。而我们注意到，该股1997年和1996年每股收益分别有

0.31元和0.30元。是什么原因使一家业绩一直保持平稳的上市公

司突然下降到中期只有2分钱，营业费用却比去年同期增加49.42

%呢？公司解释为亚洲金融危机显然缺乏说服力，公司主要产品市场

在国内，国外金融危机对其不该造成如此重大的影响，这是否是“敌

人”的预谋呢？我们将其列为重点观察对象。

在二级市场中，我们观察到该股股价节节盘跌，随后在4至5元

止跌，接下来的半年，股价一直在4至5元区域盘整，不时却有大笔

成交量出现，如9月1日成交257万股，较均量增加1.5倍；9月

28日成交295万股，较均量增加了2倍；11月18日成交185万股。

较均量增加1倍多。如果认为该股中期业绩不佳是“预谋”仅仅是猜

测，那么这种不连续的低位大手笔买盘反映给我们的信息就不是猜

测，它只能是庄家利用利空在吸纳。此时就要“针对其谋，设定打破

之策，再发动攻势”。这个“策”便是一旦有效突破5元，便立即跟

进。

在1999年上半年，该股出尽风头，股价从4元冲上31元，股

价翻了儿番。按此策略不一定能完全“擒敌”，但只要抓住一部分“俘

虏”，那也是快乐无比。

事实上，对一般投资者而言，阿城钢铁有没有重组，有没

有科利华加盟那是难以把握的。但只要抓住文章开头要点便能有所收

获。从该股我们可总结儿点：

1、年报（中报）出人意料差（好），往往是庄家建仓（出

货）良机。

2、重点关注那些横盘时间较长，突然跌穿平台，然后又

低开高走的个股。尤其留意那些跌停后又收阳的个股。

3、连续追踪该股一段时间以来成交量的变化

怎样捕捉黑马（二）

“价值低估个股是黑马的源泉”

要点：价值低估的个股，犹如一支强大的军队，却伪装弱

小。一旦时机成熟，该股便会露出实力——价值重新发现。对投资

者而言，如果有价值被低估的个股，就应大胆吸纳。

据《史记》记载：战国时一，赵将李牧长期驻扎在代郡雁门,

防御匈奴入侵。但每当匈奴入侵时一，李牧却让士兵立刻回营，不与匈

奴交手。匈奴认为李牧胆怯，连赵国的士兵也是这样想。于是赵王把

他召回，另派别人来代替他。一年之后，匈奴每次入侵，便立时出击,

但是屡次失利，所以又请李牧为将•，李牧到任以后，仍按过去的办法

约束部队，匈奴数年什么也没捞到，但总是认为李牧胆怯。士兵每天

得到赏赐，却不出战，纷纷表示愿对匈奴决战。于是李牧决定对匈奴

决战。李牧要求边民都去放牧，人畜遍地皆是。匈奴看见立刻派人抢

掠，李牧佯装回退，并丢弃数千人。匈奴单于听说后，率领大队人马

进攻，李牧灵活地设下许多奇阵，大败匈奴，单于逃奔而去。此后十

儿年，匈奴再也不敢侵犯赵国的边境了。

在股市中有许多优秀的个股，由于主力刻意压制或是其它

原因，使这部分个股在某一段时间内表现得犹如李牧的军队，虽然冲

劲十足却压抑不能表现，有时这段时间还可能较长，但只要相信“是

金子总会发光”，便能守候到胜利的喜悦。

案例分析：邯郸钢铁（代码600001）

去年年初，一只国企股的优秀代表邯郸钢铁登场亮相，开

盘价8.00元，收盘价只有7.91元。这只股票1995、1996、1997

年以三年平均每股收益0.52元计算，市盈率当时只有14倍多，投

资价值不言而喻。但邯郸钢铁就是涨不动，在1998年全年的48个交

易周的时间里，邯郸钢铁累计换手386%,股价大部分时间以7.65

元均价为中线上下波动。从成交量的分布状况来看，7.6元上下波

动0.30元区域构成历史密集成交区，也是换手较为集中的区间。仔

细观察该股，便会发现一个十分有趣的现象：那就是一段时间沉寂后,

会突然放出大量，拉出一根少见大阳，然后又长期归于沉寂，周而复

始，历时一年有余，比较典型的有去年3月4日（图示A）,该股以

7.88元开盘，最高冲至8.20元，成交约30万手；随后沉寂至7

月15日（图示B）,当日以7.85元开盘，最高冲至8.29元，成交

约22万手；滑落至9月1日（图示C）,当日以7.42元开盘，冲高

至7.95元，成交19万手；于9月28日（图示D）以7.50元开盘,

最高冲到至7.85元，成交16万手；然后长时间再次沉寂，于12月

11日（图示E）,以7.52元开盘，最高冲至7.81元，成交约18

万手。图中的A、B、C、D、E似乎让人想起了李牧的用兵之道一一

在一段时期内，敌人来了就退回去，借以迷惑敌人。每一次放量时;

短线客都要冲进去，不免套牢。而每一次放量卖出都是正确，空头犹

如匈奴，认定邯郸钢铁不是“强大军队”，是“胆怯”不能进攻，而

邯郸钢铁犹如李牧，伪装弱小，迷惑投资者，主力却大举集结“军队”,

筹码高度锁定，最后一鸣惊人，大获全胜。

该股总结如下:

(1)寻找价值低估个股耐心持有，必有所报;

(2)每一次放量大涨之后重新缩回，是明显的诱敌之计,

目的是让每一次追涨者后悔，每一次卖出者都认为自己正确。最后市

场形成思维惯性，主力在低位吃饱喝足，迷惑了绝大多数投资者后，

便是连续放量大涨的前兆。

怎样捕捉黑马(三)

“擒贼先擒王”

挽弓当挽强，用箭当用长。射人先射马，擒贼先擒王……”杜

甫的一曲《前出塞》脍炙人口。

王，不仅仅表示大王，是国家、社团、机构、部门、宗派或帮

会等社会组织的首领或核心人物，是组织展开集体行动的指挥调度中

心，是组织发挥整体力量的枢纽或关键。

对于人类来说，从众心理是一种普遍心理，所谓看势头，随大

流，跟人走。因此，一个组织的形成与发展，取决于少数关键人物，

在大多数情况下，一旦关键人物不复存在，组织便会出现内部混乱而

无法运转，这就是树倒湖狮散。所以，要瓦解或消灭一个组织，攻击

的重心是它的首领或核心人物，只要把他们击倒，组织便会变得群龙

无首。

对股民来说，擒“贼”只是打个比方，实际上投资者要想找到

黑马，必须找准哪些上市公司的董事长或总经理是可以信赖的经营

者，才能放心地把钱交给这家公司，因此，只要股民擒住了上市公司

经营者这个“王”便可获利。

案例分析:华资实业(600191)

大家都说投资长虹就是投资倪润峰，那么在长虹获利的投资者

无疑是正确运用了这一投资策略。没有倪润峰，就没有长虹，也就没

有96年、97年市场普遍获利这一难忘的股市黄金时期。俱往矣，数

风流人物，还看今朝。长虹教育了我们，选择敢作敢为的上市公司董

事长、总经理，并且上市公司股价还未大涨，即使股票发现不了什么

题材，也易成为黑马。

去年年末，华资实业发布招股说明书，立刻引起了我们浓厚兴

趣，并将之列为重点对象，不为别的，只为在筹委会成员简介一栏中,

是这样介绍筹委会主任的：邢德刚女士，51岁，中专文化，制糖工

艺工程师，高级经济师。曾获得“全国优秀企业思想政治工作者”、

“全国轻工系统巾帼建功‘三八'红旗手”、“内蒙古自治区优秀企业

家”、“包头市十大女杰”等称号，一位女士能有如此经历，必然不同

凡响，一位女士取这样的名字就充满阳刚之气。

更使我们感兴趣的是筹委会副主任：肖建华先生，27岁，大

学文化，1990年7月参加工作，曾任北京大学团委干部，牡丹电视

机厂车间书记，石家庄陆军学院教师，现任包头市北普实业有限公司

董事长。

需要指出的是，包头市北普实业有限公司并非泛泛之辈，这是

一家注册资金为2亿元的公司，是以计算机软、硬件、网络系统集成

等业务为主的从事信息产业经营的公司；也是世界第三大计算机公司

一美国惠普公司的中国代理商，美国康柏公司、DELL公司、加拿大

新桥公司的中国代理。北普实业为广大投资者所熟悉是包头另一家上

市公司明天科技（黄河化工）对其收购的消息屡屡见诸报端之际，而

明天科技（黄河化工）新任董事长赫然便是肖建华，明天科技（黄河

化工）也是近两年中翻了数倍的一匹大黑马。看看明天科技的走势图，

再看看尚处低位的华资实业，怎能不让人心动。今年上半年寻找合适

的机会介入，获利也就理所当然了。

该股总结如下：

（1）“擒贼先擒王”在股市中的解释就是寻找有魄力的董事长、

总经理。

（2）一家市场表现良好的上市公司董事长、总经理，突然出

现在另一家上市公司管理层中，而后者还未大幅炒作，这就是另一匹

黑马

怎样捕捉黑马（四）

“把握新股的循环规律”

要点：阴生阳，阳生阴；白天过后是黑夜，黑夜过后是白天。

这种循环反复，不仅体现于宇宙中，也体现在股市中。新股低开高走,

有了赚钱的示范效应，下一批新股就会有人追买，出现高开低走，套

牢一批人后，再一下批新股便又无人理睬，呈现低开高走的态势。掌

握好这个规律，有助于我们成功地捕捉黑马。

喜欢创新是人的天性。人类喜欢新的感觉，新的品味，新的

生活方式，才创造了今天这样丰富多采的物质文明。对于股票投资者

来说，新股也是他们偏爱的对象。新股的人气旺，也就成为主力庄家

的首选。相对于老股来说，其具备以下儿方面优势：其一是换手率大,

成交量大，可以在很短时间内完成吸货动作。其二是上档套牢盘少，

拉升容易。其三是新股定位具有较大不确定性，这为获取暴利提供了

条件。但并不是每一只新股都能获利，新股的运行体现出一种循环的

规律，只有把握好节奏，才能捕捉到黑马。

案例分析：天大天财（0836）、上海贝岭（600171）

1997年5月26日，新股葛洲坝上市，以14.01元开盘，略

微探低13.5元后一路冲高，以15.80元收盘。随后一个多星期该股高

奏凯歌，一路推高至22.90元，以上市开盘价计，9个交易日涨63%,

一时间成了两市的龙头领涨股。

在这样的背景之下，一汽轿车发行，一时间，各种媒体上大

吹赞歌的文章铺天盖地，什么“民族工业腾飞的骄傲”、“汽车工业的

排头尖兵”、“市场的新龙头”，种种现在看来可笑，当时却让不少人

心动的言辞。6月18日，该股即上市，创造了发行到上市最快速度

的纪录，加之其又被冠以“0800”的代码，极大激发了市场投资热情,

在市场已暴跌一个半月的情况下，又出现了久违的排队买股票现象。

在一级市场没有机会的散户投资者在其上市第一日购买。6月18日

这一天，一汽轿车以16.00元开盘，冲高到16.80元便成了它的历史

天价，随后一路狂跌，整整跌了13天才喘气，13天最低跌到9.48元,

跌去了69%,排队购买的人至今未解套。

此后很长一段时间没有再出现歌颂新股的文章，1997年9

月29日，天大天财悄然上市，委委屈屈地盘了10天，没人理，无人

要。10月16日，机会终于降临到善于捕捉战机的投资者身上。当日，

该股一马当先，深科技、深华强、清华同方紧随其后，不到1个小时

便直奔涨停，其后的走势有目共睹。有了天大天财的再次示范效应，

去年上半年上市的五粮液成为一汽轿车第二也就不足为奇了。聪明的

投资者开始积极寻找那些会低开高走的个股。去年9月24日，上海

贝岭上市时也没有引起市场广泛注意，首日以16.08元开盘，收在

17.10元，作为通讯专用集成电路方面处于领先地位的一家上市公司，

这个价位定位不高，虽然它与天大天财相比低位盘整时间较长，但两

者的共同点都是没有引起市场广泛注意，从而为其大幅炒作埋下了契

机。

这两只股票总结如下：

（1）新股中孕育着众多机会，容易捕捉到黑马；

（2）在新股中捕捉黑马需要把握其循环规律：高开低走一

一低开高走一一高开低走一一低开高走，如此周而复始，绵绵不绝

怎样捕捉黑马（五）

追寻历史的脚步

要点：主营行业相同或接近的股票，其走势也大多相似。如

果这一行业属独特概念，其相似的可能性就更大。

在诸多大师中，首先推崇江恩，他出神入化的学识令人肃然

起敬，虽然只能理解些许毛皮，不过还是受益匪浅。而江恩认为《圣

经》所言“已有的，还会有；已做过的，还会去做。”“太阳底下没有

新有东西”在股市中同样适用的精辟见解更是铭刻于心，奉为至理。

在历史的长河中，每隔一段固定的周期，人类社会常常会有相似的历

史事件发生，比如古罗马帝国每隔500年周期都会发生大的动乱；黄

河每隔一段固定时间就会发生特大洪水或断流等等不一而足。江恩认

为，股市中每隔一段固定的周期就会产生相同或相反的变化，由此可

以预测股票产生变化的时间与价格。

认为，不仅时间与价格会产生相似的变化，主营行业相同或

接近的股票，也有可能走出相似的走势。相同的投资行为模式常常会

有重复。这种认识也算对江恩理论的进一步演绎和发展。

案例分析：电广实业（0917）

在我们最初的分析报告中，电广实业并没有定义为网络概念

股（认识到网络概念的重要性是在东方明珠启动后，虽然也有获利机

会，但并不属先知先觉）。事实上，挖掘出电广实业这个投资品种主

要是从其和中视股份的对比分析基础上得出的结论。（1）中视股份主

营影视拍摄以及影视拍摄基地开发与经营，电广实业主营影视节目制

作、发行和销售。两者同是影视传媒业，属朝阳行业；（2）中视股份

有三国城、水浒城，今后还有太平天国城景区收入作为其固定收入。

而电广实业有湖南电视台、湖南有线广播电视台、湖南经济电视台、

湖南广播电视报社的广告收入作为其固定收入；（3）中视股份拥有

44集电视连续剧《水浒传》除中央电视台直播以外的全部版权以及

附载产品的开发权连同版权。而《水浒传》播出时万人空巷。电广实

业拥有当时还未播出的《还珠格格》第二部的内地版权，《还珠格格》

第二部也是万人期盼。笔者认为，只凭电广实业旗下湖南卫视拥有《快

乐大本营》、《玫瑰之约》这两大让全国同行竞相模仿的王牌节目就足

以值得投资，何况其它。

二级市场上，中视股份以20.10元开盘，随后一段时间回

落至12、13元构筑头肩底。电广实业以19.01元开盘，随后滑落到

16、17元做平台整理，是否做头肩底不知道，但相信其会像中视股

份一样先抑后扬。其后果然打穿平台后做了一个小头肩底，然后大幅

上扬，成为今年的一匹大黑马。

该股总结如下：

（1）相同的投资行为模式常常会重复股市已有历史；

（2）对行业相同且在市场数量不多的个股仔细分析其相同

点，先上市的个股对后上市的个股有着十分重要的借鉴意义。

怎样捕捉黑马（五）

“踏准”政策的节拍

要点：现阶段政策面因素对股市的影响力要大于技术面及其他因

素，因此，只有深入理会政策意图，方能跟上市场潮流。

常说股市是经济的晴雨表，但有学者指出，我国证券市场的股市

周期，并不一定和经济周期相吻合，这反映了社会主义初级阶段证券

市场的独有特点。由于股市在我国属新生事物，各方面对它备加关照,

政策多变也就在情理之中。我们要理解政府对股市的态度，就是要把

股市办成稳定的融资和投资场所，要为国企改革服务，过热了不行，

过热意味着经济泡沫，意味着股灾有可能随时发生，这与我们建设股

市的初衷是相违背的;过冷也不行，交投清淡，无法完成股市应该完

成的任务。事实证明：只有跟着政府的节拍理会政策的意图，方能在

股市中立于不败之地。

案例分析：

上海三毛(600689)政策意图不仅对整个股市基本大方向有着决

定性影响，而且政策对某一行业的支持也会对该行业产生重大影响，

比如1997年底，国务院领导决定以纺织行业为突破口对国有企业进

行扭亏改造。也就在这时、一批先知先觉的机构开始在纺织股上大肆

建仓，以上海三毛为代表的一大批纺织股在1999年都有大幅扬升的

过程，因此如果能及早的跟着政策的意图行动，获利也就不在话下。

政策对行业的支持例子还有很多，比如早年的地产业，近年的基础建

设业、能源产业、科技产业等等。在发出强有力的政策信号后，这些

行业中的上市公司随后大多会有上佳表现。

该股总结如下：

(1)跟着政府的节拍，理会政策的意图，是准确把握股市基本走

向的基础，我国现阶段股市政策面的意义要胜过技术面。

(2)要留意政策对行业的扶植意向，重点扶值的产业，容易产生

黑马。

怎样捕捉黑马(六)

水浑才能摸鱼

要点：一家上市公司，如果主营业务很突出，但并不占绝对

优势，缺乏题材和想象空间，可能不易引起投资者注意而默默无闻。

相反，如果一只个股主营业务不突出，却具备一些我们难以确定的题

材，介入后反而易于获利。

虽然大体意思相近，笔者仍决定用“水浑才能摸鱼”，而不

用“混水摸鱼”为小标题。因为混水摸鱼在一般人心目中是一个贬义

词。实际上，它本义是谋生的手段，来源于“伊索寓言”中，并非贬

义词。为了让读者更了解这一词的含义，在此简要介绍出处的原文缩

要：一位渔夫在河里捕鱼时，先拦河张网，然后用绳子拴上石块，面

向鱼网击打水底，鱼吓得到处乱游，有些撞进网里，当地有人见渔夫

这样做，责怪他把水搅浑了，使人不能喝到清水。渔夫说：“若是不

把水搅浑，我就捕不到鱼，捕不到鱼，就得饿死。”

看来，混水摸鱼只不过是谋生的手段，并非贬义。我们的先

哲更是把它列为三十六计中的第二十计，上升到斗争的策略。股市中

很好运用这一策略，也能出奇制胜。

案例分析：明天科技（代码600091）

一些股票主营业务很突出，但不独特，在市场中始终默默无

闻，如盐田港、一汽轿车、中国嘉陵、长安汽车等等，我想大概就是

水不够浑的原因吧。大家都熟悉水至清则无鱼，人至察则无友的道理。

一家上市公司也是如此，若清爽的无丝毫炒作题材，在股市中也就难

以掀起波澜。相反，如果具备一些朦胧不确定性，其股性也就活跃，

把握好合适的机会，也就容易获利。明天科技原名黄河化工，

该股于97年上市，上市后市场形象良好，不断往上攀登，至今股价

也翻了儿番，黄河化工原是一个以生产烧碱和硫酸等化工基础原材料

为主的企业，产品竞争激烈，附加值较低，发展前景有限。在此情况

下，我们看到黄河化工并不是坐以待毙，而是积极寻找出路。重组是

其首要选择，去年上半年黄河化工无偿接收新环公司，将之组建成黄

河化工碳素公司，并投入150万元进行技改，半年之后为公司取得

1262万元的投资收益。而黄河化工一再披露公司将积极调整产业结

构，逐步由目前以基础化工原料生产过渡到化工产品深加工、精细化

工、计算机生产及软件开发等多种经营有机结合的高成长性公司。

虽然我们不知道如何调整和过渡，是否有更大手笔的重组行

动。但既然方针已定，公司今后出路就不成问题，此时虽然朦胧，但

只要胆大心细，就容易有获利机会，公司披露的方案就是公开信息，

需要自己分析和判断，一般投资者要事情大白于天下才敢介入，而一

旦事实清楚------“水至清”，黑马-------“鱼”也就没有了。

该股总结如下：

(1)主营业务明确，但不占绝对优势，如果缺乏想象空间，

不易介入；相反，想象空间丰富，容易成为黑马。

(2)题材朦胧时，获利机会更大

怎样捕捉黑马(A)

胜兵先胜而后求战

要点：打胜仗的将军不打无把握之仗，充分了解敌情，有了击

攻敌人机会才寻找战机。成功的投资者不胡乱购买股票，分析上市公

司一切有用的信息，有了盈利的把握后再行介入。

常见有些股民购买一只股票非常盲目，询问当初为何买这样一

只股票时，其多半答曰感觉会涨就买它，或说推荐人多就买了。而再

进一步询问知不知道它的产品特性，市场前景，公司经营情况以及财

务状况，一些人还能了解主营业务，每股收益，另一些人却一问三不

知。

这种投资方式，用战争眼光来看，打得是无准备之仗，无把握

之仗，套牢也就在情理之中了。而要打胜仗，必要事先摸清敌人的情

况，这是自有战争以来任何军事家首先必须周密、细致地考虑的问题。

即使是两个人搏斗也要事先看清对方的架势，才好动手。因此孙子

说：：“故善战者，立于不败之地，而不失敌之败也。是故，胜兵先胜

而后求战，败兵先战而后求胜。”擅于打仗的人，总是使自己立于不

败之地，而又不放过击败敌人的机会。胜利的军队总是先有了胜利的

把握才寻求同敌人交战，失败的军队则是先同敌人交战而后乞求取

胜。成功的投资者仔细分析上市公司，有了盈利把握后才寻求合适机

会介入。失败的投资者总是盲目杀进希望其侥幸上涨。所以，要想经

常成功，研究是必需做的重要工作。而招股说明书、上市公告书、年

报、中报以及公司公告是我们研究的重要途径。

案例分析：鲁润股份(600157)

每一只股票的招股说明书、年报、中报以及公司公告都是公开

的信息，许多人对此不重视，实际上，对它们仔细阅读，了解其中信

息含金量，才能决定战与不战。这些信息如财务状况、发展规划、大

股东情况、销售现状等等都是需要仔细研究的重点。而利润增长点是

最重要一环，对上市公司来说，要成为一匹黑马，不仅今年利润要有

保障，明年，后年还要有增长的潜力。比如鲁润股份，所生产的“鲁

润”牌、“东岳”牌高级润滑油畅销11个省、市、自治区，是山东省

生产经营润滑油的重要企业之一山东省润滑油市场的重要集散地。而

公司计划在2(X)0年润滑油的产量、利润翻番，这是未来利润主要增

长点之一。第二，公司涉足基础建设，泰安市新区发展计划在1999

年成了亿元的建设开发工程量。估计可新增主营业务利润5000万元

以上。如果觉得利润过高，可参看类似情况做对比分析，我们翻阅了

南京新港类似情况，其参与的市政基础建设业务毛利率高达41.75

%,对比之下，鲁润股份的这一利润是可以预期的。第三，鲁润股份

的房地产开发进展良好，1999年计划营业收入增加到1.5亿元，由

于国家加快房产制度的改革，且公司房地产项目已形成的良性循环，

这一计划估计也能实现。第四，旗下的平度鲁润黄金矿业有限公司也

开始试生产，因国家对黄金生产实施严格的可行性审核方法，相信该

利润增长点今后也不会令人失望。而公司新增的水泥生产项目也有一

定利润增长空间。

这样仔细分析研究，判断鲁润股份已形成一条龙头产业链，未

来的利润高速增长是有保障的，去年下半年或今年上半年任何时候介

入都有获利机会。

该股总结如下：

（1）不能盲目介入一只股票，希望其侥幸上涨，而是应该在

有盈利把握后再寻机介入。

（2）判断是否有盈利把握，应仔细分析招股说明书，上市公

告书，年报、中报以及公司公告，找出其中可以介入的真实理由。

怎样捕捉黑马（九）

利用V形反转图形选择黑马

要点：庄家在大幅拉抬之前，有时会先大幅洗盘，股价到达低

位，达到其战略意图后便会拉回股价，此时跟进，便会大有收获。

V形反转是一种变化极快、力度极强的反转形态。其通常发生

在快速、大幅下挫之后。远离成交密集区，一旦买盘进场，股价便迅

速掉头向上，空仓者大量吸纳，成交量也骤然放大。

之所以如此，是因为这种反转的本身，要么是庄家打压吸筹，

要么是深幅洗盘，庄家一旦发现浮动筹码已不多，相反，低位却有大

手笔买单出现，必然不会让便宜筹码落入他人手中，快速拉抬也就在

情理中了。这一战略思想起源于老子：“将欲歙之，必固张之；将欲

弱之，必固强之；将欲废之，必固兴之；将欲夺之，必固与之。”意

思是说将要收敛它，必须暂且扩张它；将要削弱它，必须暂且增强它;

将要废弃它，必须暂且兴起它；将要夺取它，必须暂且拿给它。这一

思想符合辩证法，追击敌人过于猛烈，就会遭到反扑。如果让敌人逃

跑，反而会瓦解其斗志。因此高明的指挥家消耗敌人的体力和意志，

而不去逼近他，这样不经血战就可获胜。

股市中对庄家来说，强行推高耗费资金的代价是高昂的，与其

这样，不如先大幅洗盘，待磨掉大多数投资者的信心和意志后，再行

进攻。将欲“涨”之，必固“跌”之！案例分析：太钢不锈（0825）

该股于98年10月21日上市，震荡一波后由于盘子太大，无法完全

控盘，于是向下滑落洗盘，打破重要的支撑线、趋势线，均线指标也

呈调头向下之势，一路滑落使股价不足4元。在下落过程中，意志不

坚定的投资者纷纷割肉出局，而主力却继续增加筹码。在股价达到

3.84元后，为了不使4元以下的便宜筹码落入他人之手，又开始迅

速拉回，我们看到今年年初该股的日K线图呈现出典型的V型反转,

在4.50元左右略微整理后，开始放量上行，基本不给空头喘息机会,

成为今年的一匹大黑马。

使用V型反转必须注意：

（1）发现个股呈现显著的V型反转，结合个股基本面的研判,

当有快刀斩乱麻般的勇气介入。

（2）V型反转的底部最好是前期的底部附近，或者有上升趋

势的支撑。

（3）前期该股曾是市场的牛股（新股除外），或者有一波力度

不俗的涨幅，这样的个股庄家通常未出局，V型反转比较可信

怎样捕捉黑马（十）

利用双重底选择黑马

要点：有的股票在洗盘后上拉过程中不能一蹴而就，如果在

某价位套牢者较多，为了让这些套牢者低位出局；或者在洗盘探底过

程中让其他人捡到了大量便宜筹码，也为了让这些筹码获利了结，通

常需要二次探底，同时试探前期低点的支撑力度。对我们来说，发现

股票二次探底后可在第二次回落中吸纳。

和V型反转一样，当某一只股票持续下跌到某价位时，也

会快速拉回。当拉高至某一价位后，股票再次回落，此次回落却不再

创出新低，在前期低点附近重新形成上升趋势。K线图组成英文字母

W形状，因此又称：“W底”，其颈线位置所在，是第一次反抽形成

的凸点所画的一条平直线。

双重底完成后，突破颈线幅度超过该股市价3%以上时，是

有效突破。测量完成双重底的最小升幅可用颈线价位减去最低位来测

算价位，这一价差加上颈线位的股价，即是突破后目标位。在实际案

例中，有些升幅更高，可达到最低价与颈线位距离的1.618倍或2

倍。

实际上双重底是V型反转的进一步深化，为什么要进行二

次回落呢，一方面这是因为在打压过程中，一部分投资者已在低位吸

纳了一些筹码，为了让这些筹码提早出局，再次打压是必要的。另一

方面，也是某一价位套牢者较多，也需引诱套牢者出动，而不能强攻。

案例分析：兖州煤业代码(600188)

凡是对敌作战，如果遇到有利地形，应该争先占据，用以保

证战斗胜利。如果敌人首先占领，我方就不要贸然进攻，而要待其内

部情况有变动，然后再发起进攻，就会取胜。这就是“争地则勿击”。

对股票来说，既然某一价位是套牢者成交密集区，或者低位不小心让

人拣到便宜筹码，在关键技术位，这些获利盘出局的可能较大。有利

“地形”已被空方首先占领，就不能像V型反转那样直接向上，而

是再次回落，诱使“敌人”放弃有利“地形二

我们看到兖州煤业在今年2月初在5.29元第一次探底成功,

随后股价上行，在&80元一线遇阻，这个价位略微越过前期平台的

成交密集区。由于5.29元至680元的上升过程运行时间较长，微

利筹码较多，在获利盘、套牢盘双重夹击下，如果强行上攻，资金耗

费太大，无论是庄家自身，还是捕捉黑马的我们都需牢记“争地则勿

击”，而是要等到其二次回落。果然，今年5月中旬，股价再度下探

5.20元一线，双底形态明确，此时可以跟进。

使用双重底选择个股应注意的是:

（1）双重底不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，

如果两个底点出现时间非常近，在它们之间只有一个次级上升，大部

分属于整理形态，将继续朝原方向进行股价变动。

（2）相反地，两个底点产生时间相距甚远，中间经过儿次

次级上升，反转形态形成的可能性较大。

怎样捕捉黑马（十一）

三重底是更为扎实的底部信号

要点：和双重底的道理相似，在某价位上遇到重大阻力，股价

也已进行了二次探底，假如出局者不多，就要进行三次探底，使筑底

式洗盘时间拖得更长一些。底部构筑得更扎实。

三重底，顾名思义，可以知道其比双重底多一个底：由三个底

部组成，其颈线位置是将左底顶点与右底顶点连线延伸出去所形成的

连线。

三重底形成的原理是：主力在吸筹阶段需要大量吃进股票，买

盘的介入使股票成交放大。短线跟风客入场抢筹码，使股价推高。主

力此时如果没有买到足够的数量，便会在某一价位时一，通常是前期成

交密集区或重要技术位处向下砸盘，迫使部分短线跟风盘离场，股价

下跌，庄家趁机再吸货，反抽至前期高点后，主力如法炮制，剩余短

线客为了避免再次坐“电梯”。随后形成第3次底部，待股价重新回

到颈线处，如果发现浮动筹码已寥寥无儿时，便一举突破。此种形态

称为三重底。如还有较多浮筹，则再多做儿个来回。日K线图则形成

2个以上凸点、3个以上的底，称为多重底。

案例分析泰达股份(0652)

该股在去年8月中旬，股价最低下探至12.81元。第1个

底部形成，随后股价缓慢盘升至17元左右，12元至17元，已有

近5元的利润，同时-17元一线也是前期头部，套牢筹码也较多，强

行拉升显然不明智，于是股价掉头向下，形成第1个凸点，今年年初,

股价再次探至前期底部，形成三重底的第三个底，最低价格正好也是

12.81元，说明这一区域的支撑有效，股价重新返身向上，在3

月底4月初再次插入17元区域。形成第2个凸点，由于第1个凸点

短线客和套牢盘离场数量不多，股价在此仍然遇到较大阻力，再次向

下也就在情理之中。吸取了前次教训，前期套牢盘在此区域也大多离

场，到股价在今年5月中旬形成三重底的第3个底时，浮筹已较少，

跟随大盘走出了一波较大行情。

使用三重底捕捉黑马时应注意:

(1)三重底的谷底与谷底间隔距离与时间不一定相等。

(2)3个谷底股价不要完全相同，差距可达3%,不要机械

理解。

(3)三重底在第3个底部完成而股价上升时一，成交量大量增

加，即表示股价将会突破颈线而上升。

怎样捕捉黑马(十二)

头肩底孕育着较大反转行情

要点：头肩底如果成立的话，代表最恶劣的时刻已经过去，

最低的价位已经出现，即使再跌也有一条底线。市场正凝聚一种支持

力和买意，只要一旦价位穿破颈线，这时应该是一个极佳的入货讯号。

股价长期波动，会在某价位区内停留一段时间，会出现三个

底点，但其中第二个底部较其他两底点更低，从图形看，是一底两肩

状，故名头肩底。其形成过程是：股价经过长期下跌后，成交量逐渐

萎缩，表明抛盘逐渐减少。此时会有投资者抢反弹，使股价缓慢推高,

形成左肩；但跟风者并不踊跃，股价再度下跌。如果在左肩的反弹中

进货的是别有用心的庄家主力，其会放量砸盘。因此此次下跌，成交

量未减少，反而有增多趋势，直至吃进的少量筹码砸完了事，形成头

肩底的大底。

随着股价的不断下移，主力一旦发现低价盘旋时成交量已日

渐萎缩，则反手做多，一口气回升或越过左肩底价位，尔后再度回落,

形成右肩，成交量大于左肩成交量。因为庄家在此时是真正的吃进筹

码，右肩的回落则是为了震仓洗盘而已。

头肩底的颈线的取法分三类：一为左肩顶较右肩顶高，颈线

由左向右下斜；二为左肩顶较右肩顶低，颈线由左向右上倾；三为右

肩顶与左肩顶等高，则颈线平直穿越右肩顶与右肩顶。

案例分析赣南果业（0829）

该股在98年上半年到99年上半年构成一个由巨大的头肩

底，日K线图显示，该股上市之后一直没有太多的表现，略微冲高

后一路下跌，最低见9.38元，于98年3月份形成左肩，随后微弱

反弹，反弹过程中成交量放大迹象不明显。偶见儿日上万手的成交量,

大多交易日交易量均只有几千手，看来没有人大举建仓，大的买盘恐

怕也是为了来砸盘。果然，该股在98年6月份反弹至14元左

右开始迅速向下滑落，至8月份形成头肩底的头部，此时庄家开始真

正建仓。至年底股价再度回落，构筑右肩，此次回落很明显只是为了

震仓洗盘而已，经过儿次对颈线的冲击，于99年6月份连拉大阳，

成为一匹中等黑马。

使用头肩底捕捉个股时应注意，最好是在突破颈线后再行介

入。而头肩底的上涨突破颈线，若没有较大的成交量，它的可信度不

高，或许还会跌回底部多停留一段时间整理，以图蓄势再来。

若收盘价突破颈线幅度超过该股市价3%以上,是有效突破,

可大胆跟进，突破头肩底颈线后，股价上升的最小幅度至少为底至颈

线的股价垂直距离。有时甚至达到1.618倍或2倍。

怎样捕捉黑马（十三）

寻找突破缺口

股票市场的多空争战往往是在长时间整理后，一方突然取得优

势，股价向上跳跃，致使今日的价位与昨日的价位出现不衔接的情况,

称为缺口，缺口就是没有交易的范围，此时多方若能继续把握主动权,

股价将向上持续上升一段时间。

要点：市场突然之间有极大的利好消息，股价呈跳跃式地上升，在图

形上留下一道缺口，之后继续上升。这种形成缺口的走势，是最具爆

炸性的一种走势，喜爱短线的投资者，把握缺口性上升，找到第一个

缺口，也就是突破缺口，立即采取行动，往往大有收获。

造成缺口的原因通常有三种：

其一是除息、除权缺口，由于除权或除息，在K线图上留下缺口，

这一缺口并没有研究的必要。

其二是由于平时价位波动所造成的普通缺口，今日与昨日价位并不完

全连贯，上下落差不大，通常出现在一个交易频繁的整理区域。

其三是由于股价突破而造成的爆炸性缺口，这是在操作中最有意义的

缺口，这种缺口通常分为突破缺口，中继缺口，竭尽缺口，这里主要

研究突破缺口。

所谓突破缺口，指的是当形态明确之后，比如矩形整理形态，三角整

理形态，头肩底形态。某日股价以一个大小不一的缺口跳空上升，突

破盘局整理形态，此缺口就是表示真正的突破已经形成。股价将顺着

股价趋势行进下去，也就是说股价向形态上端突破，整理区域便成为

支撑区，将有一段上升行情出现。突破缺口的出现，包含有两种意义。

第一，显示转向形态已经完成。第二，未来的走势将会加速行进。

案例分析明天科技(600091)深石化(0013)

明天科技除权后的第二波上扬初期，上扬幅度较为温和，时间跨度较

长，在99年4月至5月，股价围绕13、14元，做了二个月平台整理,

99年6月17日，脱离平台形成突破型缺口，此时介入，随后仍有一

段颇丰的获利空间。

深石化在98年下半年，在5元至6.5元区间做了一个矩形整理形态,

在99年6月8日形成第一个跳空缺口，并突破矩形整理形态，并伴

随有较大成交量，形成突破缺口，随后也有一段40%左右的升幅。

利用突破缺口寻求黑马，关键在于把握普通缺口与突破缺口的区别，

因为普遍缺口没有操作意义，突破缺口才有操作意义。主要区别是：

(1)普通缺口短期内不会回补；突破缺口短期内就会回补。

(2)普通缺口仍属整理形态，在整理形态范围内波动；突破缺口是

对整理形态的突破。

(3)普通缺口出现时，一般情况下成交量与往年相比没有异常；突

破缺口出现时，当天或第二天成交量与往常相比具有较大成交量。

怎样捕捉黑马(十四)

持续缺口

要点：突破缺口之后再有缺口产生，称为持续缺口，持续缺口具有测

量作用，投资者可根据测算结果参与持续缺口之后的升幅。

突破缺口标志着一个新走势的里程，如果狂升持续出现的话，价位仍

然以缺口形势继续向上。这种缺口称之为持续缺口。造成持续性缺口

的原因多数是突发性利好消息仍然发挥着作用，支持股价走高。

持续缺口出现的次数比前两种缺口要少，通常是在股价突破形态

上升后至下一个整理或反转形态的中途出现，因此持续缺口可大约地

预测股价未来可能移动的距离，所以又称为测量缺口，计算的方法为：

从整理形态起算，股价最低点至持续缺口的垂直距离为标准，再以持

续缺口为起点，向上做垂直距离，计算出此段股价波动终点的大概价

位。

突破缺口表明一种股价移动的开始，持续缺口是快速移动或近于

中点讯号，与之相对应的还有衰竭缺口，到底如何运作缺口做为操作

依据对投资者来说是非常重要的一环。一般来说，股价留下缺口伴随

着较大成交量，这便是多头行情的象征，应该继续持有股票或在回档

时买进，持续缺口会在突破缺口之后出现，这两种缺口多数都不会在

短期内回补。

在一个长期的或者重要的升势中，可能出现两个至三个中途缺口，极

端时会出现四个，目前为止，根据统计，除了ST板块处（股市特有

现象），在一波持续行情中，沪深股市中还未发现超过四个中途缺口

的个股。

案例分析：清华同方（600100）

该股在上市风光一阵之后在98年至99年下半年沉寂良久，于去年5

月初滑落至24.50元左右（见1）,在5.19行情初期，该股小幅上

升，于6月17日突破整理形态，形成第一个跳空缺口（见2）,此缺

口确认为突破缺口，6月18日形成一个小缺口，6月24日又留下一

个跳空缺口（见3）,以此做为测量缺口，我们看到这一缺口位置是

在46.50元，其波动大概价位是46.50+（46.50-24.50）=68.50,

而清华同方随后最高价位是68.09元（见4）,误差很小，可见，根

据持续缺口的测量作用预测股价的涨幅还是有参考意义的.

在实际运作中，突破缺口后可以作为买进信号，因为这标志转势的确

立，持续缺口也可以作为买进信号，因为理论升幅还有一半.如果突

破缺口3天之后还未回补，其基本可以确认不是普通缺口，而是突破

缺口，此时如再出现持续缺口，后面的升势就确实无疑，此时介入可

获得一段短线的利润。

怎样捕捉黑马（十五）

衰竭缺口

要点：兵法有云，一鼓作气，再而衰，三而竭，突破缺口之后出现持

续缺口，再出现衰竭缺口，无论是上升还是下跌，都意味着原有的走

势即将转向，如果下跌过程中出现衰竭缺口，便可以做好吸纳的准备。

当股价出现了突破缺口，又再出现持续缺口，最后的冲刺，又再出现

缺口上升的就叫做衰竭性缺口。当然，下跌过程中，也同样会出现突

破性缺口，持续性缺口和衰竭性缺口。

春秋时著名的曹刿论战，历代传为佳话。就其掌握两军锐气消长

规律讲，富有辩证法气息，尤其是“盈”与“竭”之间的转换，足以

启发人思考。

就股市来说，我们不妨认为，突破性缺口是“一次鼓”，持续性

缺口是“二次鼓”，上升过程中出现衰竭性缺口意味着升势即将结束,

下跌过程中出现衰竭性缺口意味着即将止跌企稳。一般来说，热门股

票的上升或下跌行情出现衰竭性缺口前，绝大部分均已先出现其他类

型的缺口，然而并不是所有股票在行情结束前都会产生衰竭性缺口，

判断竭尽缺口的标准是：缺口发生交易日或次日成交量若比过去交易

日显得特别庞大，而预期将来一段时间内不可能出现比此更大成交

量，极可能就是衰竭性缺口。如果缺口出现后的隔一天行情有当日反

转情形而收盘价停在缺口边缘，就更加肯定是竭尽缺口。同理，下跌

结束前出现向下跳空K线，成交量萎缩，此缺口亦是衰竭性缺口，

投资者需要做的是找到空头市场中的衰竭性缺口，这是即将转势的信

号。

根据经验，上升过程中一般有完整的突破缺口，持续缺口，衰竭

缺口。下跌过程由于大多具有阴跌特点，速度并不快，缺口也就不多

见，完整出现突破缺口、持续缺口的就更为罕见。我们发现，下跌中

仅出现一个衰竭缺口的概率相对来说要大一些。

案例分析：三爱海陵（0892）

该股在去年初上市后即缓慢下跌，第一波滑落至7.70元后微弱反弹

（见1）,至8.70元左右后第二次滑落（见2）,5月10日向下跳空

开盘（见3）,低开低走，综合各方面分析，该缺口为衰竭性缺口，

空头即将结束，多头市场即将确立，可以逢低建仓。随后有一段可观

的利润。

衰竭性缺口就像持续缺口一样是伴随着快而猛的价格上升或下跌，若

要分辨此两种缺口，最好的依据就是缺口发生的当天或隔一天的成交

量情况，如果成交量非常大，预计短期内不会再扩大成交量，这可能

是衰竭性缺口，而非持续性缺口，值得注意的是下跌衰竭缺口不像上

升衰竭缺口，它不需要成交量增加来印证。

怎样捕捉黑马（十六）

楔形与旗形整理

要点：由于主客观原因，看好的股票未能及时介入，如其上涨一段时

间出现整理形态，可在整理即将结束时介入。

如果说头肩底或W底、三重底属于底部形态的黑马，下降楔形与旗

形则属于整理形态的黑马。

下降楔形的形态，规限于两条逐渐汇合的直线之内，两条直线均向下

倾斜。成交量逐渐萎缩，显示抛压减轻。萎缩至地量时，可以介入，

等待第二波拉升。

旗形整理，顾名思义，旗形就如一面小旗，规限于两条平行的直线，

股价进入调整，一波比一波低，似是即将反转下跌，却突然止跌企稳,

放量突破上轨。

对于投资者来说，做好基本面分析，选中某只个股，但由于对大

盘的担忧或希望在更低的价位买入，不料该股却突然启动，措手不及

未能及时买入，如果认为其中长线仍有一定上升空间，可寻机在该股

整理时介入。楔形与旗形是常见的整理形态。

案例分析；中国服装（0902）

该股上市后冲高一波，99年5.19行情整体表现一般，不比大盘强

多少。但该股优秀的基本面注定其充分整理后还有更大的行情。我们

将其作为重点观察对象。今年第一个交易日，该股放量拉升，显示调

整已经结束。其时另外一只个股我们更感兴趣，中国服装只有等待其

回调的机会。1月4、5、6日连续三天大阳线后，出现两根带上影的

小阳线，显示短线冲击力度有所削弱，股价即将进入整理形态。我们

看到其整理形态是一标准的旗形整理。1月21日股价再度向上冲击,

脱离整理形态，此时也是捕捉黑马的极佳切入点。

投资者需要注意该种形态的是：到了旗形与楔形的末端，股价突破急

剧上升，成交量跟着增加，而且突破整理上轨，仅会在先前高价附近

稍微停留，整理筹码后，就将展开另一段上升行情。投资者此时需要

果断介入，以免贻误战机。

怎样捕捉黑马（十七）

三角形

三角形是一种重要的整理形态，根据收敛的表状，可分为对称、上升、

下降三种形态。三角形由两条收敛的趋势线构成，如果上方趋势线向

下倾斜，下方趋势线向上倾斜，此种三角形整理形态称之为对称三角

形；如果上方趋势线呈水平状态，下方趋势线向上倾斜，此种三角形

整理形态称之为上升三角形；如果下方趋势线呈水平状态，上方趋势

线向下倾斜，此种三角形整理形态称之为下降三角形。

一般认为上升三角形突破必然向上，下降三角形突破必然向下，但实

际情况也不尽然如此。在很多情况下，三角形态都不能事先确定股价

的波动方向，其突破是否有效取决于两个方面：其一是向上突破必须

有成交量的配合，向下突破不一定要有量的配合；其二是三角形突破

只有在从起点至终点（末端）的大约三分之二处发生突破，才会有效

或具有相当的突破力度，股价若运行至末端才出现突破，其突破往往

不会有效或缺乏力度。

案例分析：哈空调（600202）

99年6月份上市当天出现一个低价12.60元，6月底拉升到16.85

元遇阻回落，在13.59元企稳，再度反弹到16.09元受阻，于8月

底出现另一低点13.12元；我们将儿次高点低点连接起来会发现，

该股已经构筑了一个典型的对称三角形，整个下半年该股一直围绕该

三角形运行，12月15日三角形整理已经到了末端（图中A点），无

法再度运行，当天该股出现了一根突破中阳线，当天是否有效突破从

技术上分析：其一，该股当天突破无量，有效突破的可能性不大；其

二，三角形整理到了末端才发生突破，这样突破更要大打折扣。因此

该股虽然基本面良好，但也可先行观望，不宜追高，果然随后该股仍

有一波20%左右的跌幅，仍有从容建仓机会。

津劝业(600821)

该股于99年6月到2000年1月构筑一个下降三角形态整理形态,

并于1月底成功带量向上突破。突破位置在大约三分之二处，从不足

7元价位，一口气拉升到近16元。显示出用三角形形态捕捉黑马的

魅力。

总结两股的走势，可以明确用三角形形态捕捉黑马的关键在于：

(1)是否带量突破，带量可果断介入，否则可先行观望；

(2)是否在从起点至终点的大约三分之二处发生突破，这种位置介

入突破可靠性较大，可以介入，如果过早过晚都不宜介入。

怎样捕捉黑马(十八)

费波纳茨数列

费波纳茨是生活在1175年左右的一位伟大的数学家，他除了引进阿

拉伯数字以代替罗马数字外，还发明了费波纳茨数列：1、2、3、5、

8、13、21、34、55、89、144……，这些数字有儿个比较显著的特性:

其一是任一相领两个数字相加，等于下一个数字;

其二是除了前四个数字以外，任一个数字与下一个数字的比例接近于

0.618；

其三是任一个数字与前一个数字的比例，接近于1.618；

其四是任一个数字的平方等于它前一个数和它后一个数的乘积加上1

或减去lo

在股市实际应用中，多以费波纳茨数列1、2、3、5、8、13、21、34、

55、89、144……至无限延伸的数列，来作为行情可能会出现由上涨

转为下跌或是可能会由下跌转为上涨之“变盘日期”的预测。

挑选黑马时怎样选择介入的时机呢？

利用费波纳茨数列可以作为我们参考的依据。

案例分析:上海贝岭(600171)

上海贝岭作为一家生产集成电路的企业，是受国家产业发展政策扶持

的一家朝阳企业，其上市之初大部分时间在15元至17元徘徊，这样

的价位显然低估，无奈生不逢时，在1998年调整年中上市，不具备

拉升的时机，那么什么时候才能结束盘局呢？灵活运用费波纳茨数列

可以发现踪迹，从月线图来看，第3个月有一波冲高，但动能不足，

第5个月也有一波冲高，结果无功而返，3和5都是费波纳茨神奇数

列，下一个数字是8,真正的转机是否在这一个月呢？当然我们不是

神仙，无法准确预计，但有一点是可以预见的，那就是第8个月后按

规律应有一波冲高过程，在第8个月吸纳，绝对错不了，剩下的就是

赚多赚少的问题了，第8个月后如果真的拉升，就大赚一笔，第8个

月后如果假冲高，就小赚一笔。事实上一些朋友根据这一理论进场，

第8个月后开始拉升，在形态没有破坏前一路持有，大多有翻番的战

须。

怎样捕捉黑马（十九）

黄金分割

1.618减去基数1,得0.618,1再减去0.618得0.382,黄金分

割在个股当中的应用方式有一派观点认为是：直接从波段的低点加上

0.382倍、0.618倍、1.382倍、1.618倍……作为其涨升压力。

或者直接从波段的高点减去0.382倍及0.618倍，作为其下跌支撑。

另一派观点认为不应以波段的高低点作为其计算基期。而应该以前一

波段的涨跌幅度作为计算基期，黄金分割的支撑点可分别用下述公式

计算：

1、某段行情回档高点支撑=某段行情终点一（某段行情终点一某段

行情最低点）0.382

2、某段行情低点支撑=某段行情终点一（某段行情终点一某段行情

最低点）0.618如果要计算目标位：则可用下列公式计算

3、前段行情最低点（或最高点）=（