财务管理习题

一、单项选择题

1、现代财务管理的最优目标是（D）。

A.总产值最大化B.利润最大化C.每股盈余最大化D.企业价值最大化

2、在没有通货膨胀时，（C）利率可以视为纯粹利率。

A.短期借款B.金融债券C.国库券D.商业汇票贴现

3、财务管理的对象是（A）O

A.资金运动B.财务关系C.货币资金D.实物财产

4、代表了投资大众对公司价值的客观评价,反映财务管理目标实现程度的是

（A）=

A.股票价格B.利润额C.产品成本D.投资收益率

5、构成企业最重要财务关系的主体是（D）。

A.股东与经营者B.股东与债权人

C.企业与社会公众D.股东、经营者和债权人

6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中

正确的是（B）。

A.流动性越高，其获利能力可能越高

B.流动性越高，其获利能力可能越低

C.流动性越低，其获利能力可能越低

D.金融性资产的获利能力与流动性成正比

7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（B）o

A.财务预测B.财务决策C.财务计划D.财务控制

8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（A）o

A.具体行为目标不一致B.利益动机不一致

C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同

9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（C）o

A.资本结构B.股利分配政策C.投资项目D.经济环境

10、（C）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。

A.通货膨胀附加率B.变现力附加率

C.违约风险附加率D.到期风险附加率

11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风

险被称为（A）o

A.市场风险B.公司特有风险C.经营风险D.财务风险

12、某公司的贝他系数为2,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率

为10%,则该公司的股票报酬率应为（A）o

A.14%B.8%C.26%D.ll%

13、已知某证券的贝他系数为1,则表明该证券（B）。

A.无风险B.与金融市场所有证券平均风险一致

C.风险很低D.比金融市场所有证券平均风险高1倍

14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡

量（A）o

A.个别股票的市场风险B.个别股票的公司特有风险

C.个别股票的经营风险D.个别股票的财务风险

15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（D）。

A.再投资风险B.违约风险C.利率变动风险D.变现力风险

16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（B）。

A.不承担任何风险B.只承担市场风险

C.只承担公司特有风险D.既承担市场风险，又承担公司特有风险

17、下列因素中投资者可以通过证券组合予以分散化的是（D）。

A.经济危机B.通货膨胀C.利率上升D.企业经营管理不善

18、下列投资中风险最小的是（A）o

A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买金融债券D.购买股票

20、下列关于贝他系数，说法不正确的是（A）o

A,贝他系数可用来衡量可分散的风险

B.某种股票的贝他系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越高

C.贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为1,说明该股票的市场风险和市场

所有股票平均风险一样

D.贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为2,说明该股票的市场风险是市

场所有股票平均风险2倍

21、投资于国库券时可不必考虑的风险是（A）o

A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D.再投资风险

22、某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%,五年后

该项基金的本利和将为（A）o

A.671600B.564100C.871600D.610500

23、普通年金终值系数的倒数称为（B）o

A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系

数

24、普通年金现值系数的倒数称为（D）o

A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金终值系数D.投资回收系

数

25、有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为

10%,其现值为（B）万元。

A.1994.59B.1565.68C,1813.48D.1423.21

26、假设企业按照12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额

偿还，每年偿付额应为（C）元。

A.4000B.52000C.55482D.64000

27、某人退休时有10万，拟选定一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收

入2000元补贴生活。那么该项投资的实际报酬率为（C）。

A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%

28、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（C）。

A.期数要减1B.系数要加1

C.期数要减1,系数要加1D.期数要加1,系数要减1

29、预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（D）。

A.期数要加1B.系数减1

C.期数要减1,系数要加1D.期数要加1,系数要减1

30、资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的（D）。

A.利率B.剩余利润率C.通货膨胀率D.社会平均资金利润率

31、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000

元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（B）。

A.相等B.前者大于后者

C.前者小于后者D.可能会出现以上三种情况中的任何一种

32、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000

元，若利率相同，则两者的现值（B）。

A.相等B.前者大于后者

C.前者小于后者D.可能会出现以上三种情况中的任何一种

33、在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（D）。

A.越大B.越小C.不变D.不确定

34、某企业每年年初在银行存入30万元，若年利率为10%,则5年后该项基金的

本利和将为（D）万元。

A.150B.183.153C.189.561D.201.468

35、某人年初存入银行1000元，如银行按照10%的年利率复利计息，该储户每

年年末取出200元，则最后一次能足额（200元）提取的时间是（C）。

A.5年B,8年C.7年D,9年

36、若流动比率大于1,则下列说法正确的是（A）o

A.营运资金大于零B.短期偿债能力绝对有保障

C.速冻比率大于1D.现金比率大于20%

37、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标的是

（C）O

A.销售净利率B.销售毛利率C.净资产收益率D.资产净利

率

38、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（D）。

A.只包括经营利息费用，不包括资本化利息

B.不包括经营利息费用，不包括资本化利息

C.不包括经营利息费用，包括资本化利息

D.既括经营利息费用，也包括资本化利息

39、与资产权益率互为倒数的指标是（B）o

A.资产负债率B.权益乘数C.资产周转率D.资产净利率

、权益乘数表示企业的负债程度，权益成数越小，企业的负债程度（）

40Bo

A.越高B.越低C.不确定D.为零

41、某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债为60万元，流动比率为2,

速冻比率为1.2,销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次

数为（B）o

A.1.65次B.2次C.2.3次D.1.45次

42、从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率（A）借款利息率时，

负债比例越大越好。

A.超过B.低于C.等于D.不等于

43、某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，

流动资产产转率分别为6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了（B）。

A.180万元B.360万元C.320万元D.80万元

44、某企业税后利润为67万元，所得税率为33%,利息费用为50万元，则该企

业的已获利息倍数为（B）。

A.2.78B,3C.2D.2.5

45、下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是（C）o

A.权益乘数B.每股账面价值C.每股收益D.产权比率

46、杜邦财务分析体系利用各种财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财

务状况，在所有比率中最综合、最具代表性的财务比率是（B）。

A.资产净利率B.权益净利率C.权益乘数D.资产周转率

47、产权比率为3:4,则权益乘数为（B）。

A.4:3B,7:4C.4:7D.3:4

48、在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是（B）。

A.肯定当量法B.风险调整贴现率法C.净现值法D.现值指数法

49、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（A）。

A、净现值法B、现值指数法

C、内部报酬率D、平均报酬率

50、当贴现率与内部报酬率相等时（B）。

A、净现值小于零B、净现值等于零

C、净现值大于零D、净现值不一定

51、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（A）。

A、该方案不可投资

B、该方案未来报酬率的总现值大于初始投资的现值

C、该方案的获利指数大于1

D、该方案的内部报酬率大于其资本成本

52、若净现值为负数，表明该投资项目（D）。

A、为亏损项目，不可行

B、投资报酬率小于零，不可行

C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案

D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行

53、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的

现金流量，然后用（A）去计算净现值。

A、无风险贴现率B、有风险贴现率

C、内含报酬率D、资本成本率

54、运用肯定当量法进行投资风险分析时，先用一个系数来调整的项目是

（C）O

A、无风险贴现率B、有风险贴现率

C、有风险的现金流量D、无风险的现金流量

55、下列表述不正确的是（C）o

A、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差

B、当净现值为零时，说明此时的贴现率等于内含报酬率

C、当净现值大于零时，现值指数小于1

D、当净现值大于零时，说明该方案可行

56、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目内含报酬率

（A）o

A、高于10%B、低于10%C、等于10%D、无法界定

57、关于股票投资的特点，表述正确的是（A）

A.股票投资收益具有较强的波动性

B.股票投资的风险性较小

C.股票投资者的权利最小

D.股票投资到期要还本付息

58、应收账款周转次数计算公式的分子是（A）。

A.销售收入净额B.应收账款平均余额

C.销售收入总额D.现金收入总额

59、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是

（B）o

A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金

C.若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金

60、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（A）。

A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额

B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬

C.资金时间价值只能用绝对数来表示

D.资金时间价值的量无法进行计量

61、与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（C）o

A.能提高公司信誉B.筹资风险小

C.具有财务杠杆作用D.没有固定的利息负担

62、下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是（D）。

A.个别资本成本B.权益资本成本

C.债务资本成本D.综合资本成本

63、下列表述中，属于流动资金周转特点的是（C）o

A.流动资金占用形态具有不变性

B.流动资金占用数量具有稳定性

C.流动资金循环与生产经营周期具有一致性

D.使用中流动资产价值的双重存在性

64、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（C）。

A.顾客的信用状况进行调查所需的费用

B.催收账款的费用

C.应收账款占用资金的应计利息

D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失

65、以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（B）。

A.固定资产的残值收入B.产品的销售收入

C.固定资产的变价收入D.垫支资金回收收入

66、在各类债券中，信誉等级最高的是（D）。

A.商业银行发行的金融债券B.跨国公司发行的企业债券

C.国有企业发行的企业债券D.财政部发行的国库券

67、以下财务关系中，性质上属于所有权关系的是（A）。

A.企业与投资者和受资者之间的财务关系

B.企业与债权人、债务人之间的财务关系

C.企业内部各单位之间的财务关系

D.企业与职工之间的财务关系

68、在年金的多种形式中，预付年金指的是（A）。

A.每期期初等额收付的款项

B.每期期末等额收付的款项

C.无限期等额收付的款项

D.若干期以后发生的每期期末等额收付的款项

69、某企业发行债券，面值为1000元，票面年利率为8%,期限5年，每年支

付一

次利息。若发彳1时的市场利率为10%,该债券的发行价格将是（B）o

A.大于1000元B.小于1000元

C.大于等于1000元D.小于等于1000元

70、企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（C）。

A.应收账款的管理成本B.应收账款的坏账成本

C.应收账款的机会成本D.应收账款的短缺成本

71、固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（A）o

A.固定资产折旧B.固定资产折余价值

C.固定资产重置价值D.固定资产原始价值

72、下列公式中，计算复利现值的公式是（B）。

A.B.

C.D.

、企业在金融市场上发行股票和债券，从而取得资金的活动是（）

73A0

A.筹资活动B.投资活动

C.收益分配活动D.生产活动

74、一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是（D）。

A.债券B.银行长期借款

C.优先股D.普通股

75、某企业规定的信用条件是“2/10,1/20,n/30"。某客户从该企业购买

100000元的材料，并于第19天付款，则该客户实际支付的货款是（C）。

A.97000B.98000

C.99000D.100000

、以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是（）

76B0

A.现值指数大于零B.现值指数大于1

C.现值指数小于零D.现值指数小于1

77、某公司普通股每年股利额为2元/股，假设投资者准备长期持有该公司股票，

并要芈得到的必要收益率，则该普通股的内在价值应是（）

10%Co

A.2元B.12元

C.20元D.22元

78、能使股利支付与企业盈利很好地结合，但不利于股票价格稳定的股利政策是

（C）o

A.剩余股利政策B.稳定的股利政策

C.固定股利支付率的股利政策D.低正常股利加额外股利的股利政策

79、下列各项中，不能用于分配股利的项目是（B）。

A.盈余公积金B.资本公积金

C.税后净利润D.上年度未分配利润

80、最佳采购批量也称为经济批量，指的是（D）。

A.采购费用最低时的采购批量

B.储存保管费用最低时的采购批量

C.采购费用和储存保管费用均最低时的采购批量

D.采购费用和储存保管费用之和最低时的采购批量

81、应收账款成本由机会成本、管理成本和坏账成本构成，其中机会成本是

（D）o

A.企业催收账款过程中发生的总费用

B.企业对顾客的信用状况进行调查所需的费用

C.应收账款不能及时收回发生坏账而给企业造成的损失

D.企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资收益

82、下列指标中，能够反映企业营运能力的财务指标是（A）。

A.流动资产周转次数B.流动比率

C.资产负债率D.营业收入利润率

83、债权人和供应商对企业进行财务分析时最关心的是（B）。

A.企业的获利能力B.企业的偿债能力与现金支付能力

C.企业的营运能力D.企业的股权结构

84、需要利用资产负债表和利润表结合起来进行分析的财务指标是（A）

A.应收账款周转率B.营业收入利润率

C.资产负债率D.现金比率

85、某公司从本年度起每年年底存款500万元。若按复利计算第五年末的本利和,

计算公式中使用的系数应该是（C）。

A.复利现值系数B.复利终值系数

C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数

86、一般情况下，企业的流动资产中占比重最大的一项是（c）o

A.货币资金B.应收及预付款项

C.存货D.短期投资

87、某企业2004年末流动资产为12240千元，存货为5440千元，流动负债为

6800千元，则该企业2004年末的速动比率是（B）。

A.0.8B.1

C.1.8D.2.6

88、计算存货周转次数公式的分子是（C）。

A.存货成本B.平均存货

C.销货成本D.销售收入

89、资金时间价值的真正来源是（A

A.工人创造的剩余价值B.放弃流动偏好的报酬

C.牺牲现时消费所得的报酬D.价值时差的贴水

90、在下列筹资方式中，属于企业自有资金筹资方式的是（B）o

A.发行债券B.发行股票C.融资租赁D.银行借款

91、在材料采购总量不变的前提下，从降低储存保管费用的角度考虑，确定经济

采购批量的原则是（B）o

A加大采购批量，减少采购次数B.缩小采购批量，增加采购次数

C.加大采购批量，增加采购次数D.缩小采购批量，减少采购次数

92、下面对净现值的表述中，正确的是（A）。

A.净现值是指未来报酬的总现值与投资额现值的差额

B.净现值是反映单位投资额的唯一指标

C.当净现值大于零时，现值指数小于1

D.当净现值小于零时，说明该投资方案可行

93、在企业兼并投资中，对生产或经营同一产品的同行业企业进行的兼并是

（A）o

A.横向兼并B.纵向兼并

C.混合兼并D.联营兼并

94、某公司的普通股基年股利为每股2元，预计年股利增长率为4%,如果企业

期望的收益号12%。则该普通股的内在价值是（C）o

A.17.33元B.25元

C.26元D.52元

95、企业清算时处于债务清偿优先位置的是（A）。

A.有担保债务B.普通股股份

C.优先股股份D.无担保债务

96、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做主要的原因是

（C）o

A.存货的价值较大B.存货的质量不稳定

C.存货的变现能力较差D.存货的未来销售不定

97、企业清算财产支付清算费用后，位于债务清偿顺序第一位的应该是（B）0

A.缴纳应缴未缴税金B.支付应付未付的职工工资

C.清偿各项无担保债务D.补足企业资本金

98、下列财务比率中，反映企业营运能力的是（D）。

A.资产负债率B.流动比率C.营业收入利润率D.存货周转

率

二、多选题

1、在金融市场上，利率的决定因素有（ABCDE）。

A.纯粹利率B.通货膨胀附加率C.变现力附加率

D.违约风险附加率E.到期风险附加率

2、财务管理的主要内容是（ADE）o

A.投资决策B.销售决策C.成本决策D.融资决策E.股利决策

3、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因是（ABCD）o

A.没有考虑利润取得的时间

B.没有考虑利润和投入资本额的关系

C.没有考虑取得利润和承受风险的大小

D.没有考虑利润的质量

E.计量比较困难

4、以企业价值最大化作为财务管理的目标，则（ABCDE）o

A.考虑了时间价值

B.强调了风险与报酬的均衡

C.在一定程度上克服企业短期行为

D.可用企业未来预期报酬按照必要报酬率贴现的现值之和来衡量

E.计量比较的困难

5、金融市场与企业理财的关系，主要表现在（ABCD）o

A.金融市场是企业投资场所

B.金融市场是企业筹资场所

C.金融市场为企业理财提供有用信息

D.企业通过金融市场使长短资金相互转化

E.企业是金融市场的主体

6、关于投资者要求的投资收益率，下列说法中正确的是（BDE)o

A.风险程度越高，要求的报酬率越低

B.无风险报酬率越高，要求的报酬率越高

C.无风险报酬率越低，要求的报酬率越高

D.风险程度越高，要求的报酬率越高

E.它是一种机会成本

7、按照资本资产定价模式,影响特定股票预期收益率的因素有（ABC）。

A.无风险收益率B.平均风险股票的必要收益率

C.特定股票的贝他系数D.经营杠杆系数E.财务杠杆系数

8、递延年金具有（AD）特点。

A.年金的第一次支付发生在第二期或第二期以后

B.没有终值

C.年金的现值与递延期无关

D.年金的终值与递延期无关

E.现值系数是普通年金现值系数的倒数

9、投资者风险回避态度和风险报酬斜率的关系是（AC)O

A.投资者都愿意冒风险，风险报酬斜率就小

B.投资者都愿意冒风险，风险报酬斜率就大

C.投资者都不愿意冒风险，风险报酬斜率就大

D.投资者都不愿意冒风险，风险报酬斜率就小

E.风险报酬斜率与投资者风险回避态度无关

10、在财务管理中，衡量风险大小的指标有(BC)

A.期望报酬率B.标准差

C.标准离差率D.国库券利率E.货币的时间价值

11、反映企业盈利能力大小的指标有（CD)

A.资产负债率B.流动比率

C.净资产报酬率D.销售净利率E.股利支付率

12、影响速动比率的因素有（ACDE）

A.应收账款B.存货

C.短期借款D.应收票据E.预付账款

13、反映企业偿债能力的指标有（BCDE)

A.流动资产周转率B.速冻比率

C.流动比率D.产权比率E.资产负债率

14、下列财务指标中,能有效地将资产负债表与利润表联系起来的指标有

（BD）o

A.资产负债率B.存货周转率

C.销售利润率D.资产周转率E.速冻比率

15、影响存货周转率的因素有（BCD）o

A.销售收入B.销售成本

C.存货计价方法D.进货批量E.应收账款回收速度

16、下列各指标中,反映资产管理能力的财务比率有（BCD）o

A.流动比率B.流动资产周转率

C.存货周转率D.应收账款周转率E.速冻比率

17、影响企业偿债能力的表外因素有（ABCDE）o

A.可动用的银行贷款指标B.准备很快变现的长期资产

C.偿债能力的声誉D.未做记录的或有负债E.对外担保

18、对于风险调整贴现率法，下列说法正确的有（BDE）o

A.它把时间价值和风险价值区别开来，据此对现金流量进行贴现

B.它把时间价值和风险价值混在一起，据此对现金流量进行贴现

C.它是用调整净现值公式分子的办法来考虑风险

D.它是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险

E.它是用调整净现值公式分母的中的折现率的办法来考虑风险

19、某投资项目的内含报酬率等于6%,下列表述中正确的是（BCD）o

A.该项目的未来现金流入现值大于现金流出现值

B.该项目净现值等于零

C.该项目的未来现金流入现值等于现金流出现值

D.6%是该项目本身的投资报酬率

E.该项目的未来现金流入现值小于现金流出现值

20、投资决策分析使用的贴现指标有（ADE）o

A、净现值B,回收期C、会计收益率

D、内含报酬率E、现值指数法

21、下列属于非相关成本的是（ABE）o

A、沉没成本B、过去成本C、机会成本

D、未来成本E、历史成本

22、关于企业财务管理的总体目标，我国理论界有不同的表述，主要观点有

（ACE）o

A.利润最大化B.投资风险最小化

C.股东财富最大化D.资本结构最优化

E.企业价值最大化

23、资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。以下属于用资费用的有

（ABE）o

A.向银行支付的借款利息B.向股东支付的股利

C.向银行支付的借款手续费D.发行股票支付的发行费

E.向债券持有人支付利息

（

24、企业进行财务分析时常用的财务报表主要有ABC）o

A.利润表B.现金流量表

C.资产负债表D.投入产出表

E.国际收支平衡表

25、计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有（AB）。

A.长期债券成本率B.长期借款成本率

C.优先股成本率D.普通股成本率

E.留用利润成本率

26、以下关于债券投资特点的表述，正确的有（ABE）o

A.债券必须按期还本付息

B.债券投资分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等不同种类

C.债券投资收益具有不稳定性

D.债券投资风险较大

E.债券投资者的权利在各种投资方式中最小

27、下列筹资方式中，属于股权性筹资的方式有（ABE）o

A.吸收直接投资B.发行股票

C.融资租赁D.商业信用

E.企业内部积累

28、下列各项中，属于流动资产组成内容的有（ABC）o

A.货币资金B.应收款项

C.存货D.运输工具

E.管理用具

29、与负席筹资相比，发行股票筹资的优点有（BD）o

A.筹集的是债权资金B.筹集的是永久性资金

C.资金筹集费和占用费较低D.没有固定的股利负担

E.不会分散公司的控制权

30、以下不属于流动资产组成内容的有（BD）o

A.存货B.房屋C.应收账款

D.短期借款E.短期投资

31、信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。其构成内容

主要有（ABCD）o

A.信用标准B.信用期限C.现金折扣

D.收账政策E.坏账成本

32、下列机构中属于非银行金融机构的有（ABE）。

A.保险公司B.信托投资公司

C.进出口信贷银行D.国家开发银行

E.融资租赁公司

33、在企业对外投资形式中，属于直接投资的有（BD）。

A.购买上市公司的股票B.兼并投资

C.购买其他公司发行的债券D.联营投资

E.购买国库券

34、股票投资与债券投资相比的主要区别有（BCE）。

A.股票投资比债券投资的投资风险小

B.股票投资比债券投资的收益波动性大

C.股票投资比债券投资的价格波动大

D.企业破产时，股票投资者比债券投资者优先得到清偿

E.股票投资者有权参与公司经营管理

35、目前，理论界关于资金时间价值的解释主要有（ABCDE）。

A.并不是所有的货币都有时间价值

B.全部生产经营活动中的资金都具有时间价值

C.时间价值是价值时差的贴水

D.时间价值是放弃流动偏好的报酬

E.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值

36、下列资产项目属于企业速动资产的有（ACDE）o

A.货币资金B.存货C.短期投资

D.应收票据E.应收账款

三、填空题

1、财务管理的职能包括财务预测、财务决策、财务计划和财务控制。

2、在金融市场上，利率的决定因素有纯粹利率、通货膨胀附加率、变现力附加

率、违约风险附加率和到期风险附加率。

3、财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策。

4、在财务管理中，公司特有风险包括经营风险和财务风险。

5、在财务管理中，公司所面临的风险包括公司特有风险和市场风险。

6、普通年金终值系数的倒数称为偿债基金系数，普通年金现值系数的倒数称为

投资回收系数。

7、企业的速动资产主要包括货币资金、短期投资、应收账款等。

8、企业间接投资主要有股票投资、债券投资、基金投资等。

9、企业信用政策主要包括信用标准、信用期间、现金折扣政策等。

10、资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费和资

金占费用两部分。

11、在投资决策中，一个项目引起的现金流量包括初始现金流量、营业现金流量

和终结现金流量三部分。

12、企业投资决策中相关成本包括机会成本、重置成本、未来成本等。

13、投资决策分析使用的贴现指标有净现值、现值指数和内含报酬率等。

14、按照并购双方产品与产业的联系划分，企业并购的形式可以分为横向并购、

纵向并购和混合并购。

15、按照并购是否有好协商划分，企业并购的形式可以分为善意并购和敌意并

购。

16、按照并购是否通过债券交易所划分，企业并购的形式可以分为要约收购和

协议收购。

17、企业管理应收账款成本主要包括机会成本、管理成本和坏账成本等。

18、采购费用和储存保管费用之和最低时的采购批量，我们称之为最佳采购

批量。

19、企业一般采用的股利政策有剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率

政策和低正常股利加额外股利政策。

20、企业在筹资决策中使用的个人资本成本主要有普通股资本成本、优先股资本

成本、留存收益资本成本、债券资本成本和长期借款资本成本等。

21、债券投资按照发行主体不同，分为国家债券投资、金融债券投资、企业债

券投资等不同种类。

22、在计算资金成本率时，需考虑所得税因素的个别资本成本有债券资本成本、

长期借款资本成本等。

23、在投资项目评价中，投资风险分析的常用分析方法是风险调整贴现率法和

肯定当量法。

24、年金是指等额、定期的系列收支。年金通常分为普通年金、预付年金、递延

年金和永续年金。

25、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的

现金流量，然后用无风险贴现率去计算净现值。

26、计算已获利息倍数指标时，其利息费用包括经营利息费用和资本化利息

两部分。

27、如果投资组合包括全部的股票，则投资者只承担市场风险或者系统风险，

而不承担公司特有风险或者非系统风险。

28、在财务管理中，那些影响特定公司的因素引起的，能通过多角化分散的风险

被称为公司特有风险，其包括经营风险和财务风险两部分。

29、股东、经营者、债权人构成企业最重要财务关系的主体。

30、企业投资决策评价方法按是否考虑资金时间价值分为贴现评价方法和非贴

现评价方法。

四、简答题

1、利润最大化作为企业财务管理目标，存在哪些缺陷？

答：（1）没有考虑利润取得的时间（1'）

（2）没有考虑利润和投入资本额的关系（1'）

（3）没有考虑取得利润和承受风险的大小（1'）

（4）没有考虑利润的质量（1'）

（5）可能会导致管理人员的短期行为（1'）

2、企业价值最大化作为财务管理的目标具有哪些优缺点？

答：优点：

（1）考虑了时间价值（1'）

（2）考虑了风险价值（E）

（3）考虑了所获得利润和投入资本额的关系（1'）

（4）在一定程度上克服企业短期行为（1'）

缺点：

（1）计量比较的困难（1'）

3、简述年金的概念和种类。

答：年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。（1'）

按每次收付款发生的时间不同，年金可以分为：

普通年金（后付年金）（1'）

先付年金（预付年金）（1'）

递延年金（1'）

永续年金（1'）

4、简述债券投资的特点。

答：

（1）从投资时间来看，都有到期日，必须还本付息；（1'）

（2）从投资种类来看，因发行主体身份不同，分为国家债券投资、金融债券

投资、企业债券投资等；（1'）

（3）从投资收益来看，债券投资收益具有较强的稳定性，通常是事先约定的；

（1'）

（4）从投资风险来看，债券要保证还本付息，收益稳定，投资风险较小；（1'）

（5）从投资权利来看，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参

与被投资企业的经营管理，只能按约定收回本息。（1'）

5、简述普通股筹资的优缺点。

答案：

优点：

（1）是永久性资金，不需偿还；r

（2）没有固定股利负担，风险小；r

（3）可以提高企业知名度。1'

缺点：

（1）分散企业控制权；1'

（2）筹资成本高。1'

6、简述金融资产的属性及各属性之间的相互关系。

答案：

（1）属性

流动性1'、收益性r和风险性r

（2）相互关系

流动性与收益性成反比，r收益性与风险性成正比。1'

7、什么是信用政策？信用政策包括哪些内容？

答案：

信而政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款政策。r

主要包括：

（1）信用期间r

（2）信用标准r

（3）现金折扣政策r

（3）收帐政策r

8、简述金融市场上利率的决定因素。

答案：

金融市场上，利率是资金使用权的价格，一般来说主要由纯粹利率、通货膨胀附

加率、变现率附加率、违约风险附加率和到期风险附加率构成。

纯粹利率指无通货膨胀，无风险情况下的平均利率；r

通货膨胀附加率是由于货币贬值，投资者真实收益率下降而要求的额外收益。

i,

变现率附加率是指对那些不易变现回收的投资要求的额外收益。r

违约风险附加率是指投资者承受未能按时收回本金和利息的风险而要求的额外

收益。J

到期风险附加率是指因到期时间长短不同而形成的利率差异。r

9、简述企业进行财务活动的经济环境。

答案：

企业进行财务活动的经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况，主要包

括：

（1）经济发展状况r

（2）通货膨胀r

（3）利息率波动r

（4）政府的经济政策r

（5）竞争1'

10、简述企业成本管理的重要性。

答案：

（1）成本管理涉及企业竞争能力1'

（2）成本管理是企业增加盈利的根本途径2'

（3）成本管理是抵抗内外压力，求得生存的主要保障r

（4）成本管理是企业发展的基础r

口、股份公司发放普通股利有几种政策。

答案：

（1）剩余股利政策r

（2）固定支付率的股利政策1'

（3）固定股利政策r

（4）正常股利加额外股利政策2'

12、简述我国企业财务评价的主要内容。

答案：

（1）偿债能力评价r

（2）营运能力评价r

（3）盈利能力评价r

（4）发展能力评价r

（5）财务状况综合评价r

13、在我国经济发展各阶段中，企业确定的财务管理目标主要有哪些？

答案：

（1）产值最大化1,

（2）利润最大化1'

（3）权益资本利润率或每股收益最大化r

（4）股东财富最大化r

（5）企业价值最大化1,

14、投资项目评价的基本方法有哪些？

答案：

非贴现评价方法：

（1）投资回收期r

（2）平均报酬率或者会计收益率r

贴现评价方法：

（1）净现值法r

（2）现值指数法或者获利指数法r

（3）内含报酬率法1'

15、我国非银行金融机构只要有哪些？

（1）证券公司r

（2）保险公司r

（3）信托投资公司1'

（4）融资租赁公司r

（5）企业集团的财务公司r

16、企业采用权益性筹资方式或者将来可能变成权益性筹资的有哪几种？

答案：

（1）吸收直接投资r

（2）发行股票r

（3）企业内部积累r

（4）发行可转换债券r

（5）发行认股权证r

17、简述企业财务管理中存在着哪些环节？

答案：

（1）财务预测1,

（2）财务决策r

（3）

（4）

（5）

18、企业财务活动的主要包括哪些内容？

答案：

（1）资金的筹资r

（2）资金的投放r

（3）资金的耗费r

（4）资金收入r

（5）资金的分配r

19、企业同各方面的财务关系主要包括哪些内容？

答案：

（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系r

（2）企业与债权人、债务人及往来客户之间的财务关系1,

（3）企业与税务机关之间的财务关系r

（4）企业内部各单位之间的财务关系1'

（5）企业与职工之间的财务关系11

20、简述企业租赁筹资的优点。

答案：

°1）能迅速获得所需资产1'

（2）租赁筹资现值较少r

（3）免遭设备成本陈旧过时的风险r

（4）到期还本负担轻r

（5）税收负担轻r

21、简述债券筹资的优缺点。

答案：

（1）资本成本较低1'

（2）具有财务杠杆作用r

（3）可保障控制权r

（4）财务风险高r

（5）限制条件较多r

五、计算题

1、公司1995年6月16日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%,

5年期，每年6月15日付息，到期一次还本（计算过程保留4位小数，结果保

留2位小数）。要求：

（1）计算1995年6月16日的债券的到期收益率；

（2）假定1995年6月16日的市场利率为12%,债券的发行价格低于多少时公

司将可能取消发行计划；

（3）假定你期望的投资报酬率是8%,1999年6月16日的债券市价为1031元，

你是否购买？

答案：

（1）到期收益率与票面利率相同，均为10%;

（2）V=1000*10%*（P/A,12%,5）+1000*（P/S,12%,5）=927.88

即公司发行价格低于927.88元时，公司将取消发行计划。

(3)设到期收益率为I,则

1031=1000*10%/(l+i)+1000*(l+i)

i=6.69%,小于8%,故不可行。

2、某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每

年年末等额偿还13.8万元。要求计算这笔借款的利率。

答案：

(1)计算年金现值系数

13.8*(P/A,I,10)=100

(P/A,I,10)=7.246

(2)查年金现值系数表，1=6%,(P/A,6%,10)=7.3601,1=7%,(P/A,7%,10)=7.024

(3)内插法(1-6%)/(7%-6%)=(7.246-7.3601)/(7.024-7.3601)

1=6.34%

3、某公司拟购置一处房产，房产主提出两种付款方案：

(1)从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万；

(2)从第五年开始每年年初支付25万，连续支付10次，共250万；

假设该公司的资本成本(最低报酬率为)10%,你认为该选择哪种付款方案？

答案：

(1)P0=20*((P/A,10%,9)+1)=20*(5.759+1)=135.18(万元)

(2)P0=25*(P/A,10%,10)*(P/S,10%,3)=115.38(万元)

第二种方案支付现值之和小于第一种，因而应选择第二种付款方式。

4、A投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：

经济情况发生概率报酬率

1

2

3

40.15

0.25

0.40

0.20-10%

14%

20%

25%

要求：

(1)计算A投资项目的预期报酬率

(2)计算A投资项目的标准差

(3)A投资项目的标准离差率

答案：

(1)预期报酬率=-10%*0.15+14%*0.25+20%*0.40+25%*0.20=15%2,

(2)标准差

=[(-10%-15%)*0.15+(14%-15%)*0.25+(20%-15%)*0.40+(25%-15%)*0,20]

=0.112,

(3)标准离差率=0.11+15%=0.7321

5、某公司2007年度简化的资产负债表如下：

资产负债表

某公司2007年12月31日单位：万元

资产负债及所有这权益

货币资金50应付账款100

应收账款长期负债

存货实收资本100

固定资产留存收益100

资产合计负债及所有这权益合计

其他有关财务指标如下：

（1）长期负债与所有这权益之比为05

（2）销售毛利率10%；

（3）存货周转率（存货按照年末数计算）为9次；

（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按照360天计算）为18天；

（5）总资产周转率（总资产按照年末数计算）为2.5次。

要求：利用上述资料填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过

程）。

答案：

（1）所有者权益=100+100=200

长期负债=200*0.5=100

（2）负债及所有者权益=所有者权益+负债=200+100+100=400

（3）资产合计=负债及所有者权益=400

（4）资产周转率=销售收入/总资产

销售收入=总资产*资产周转率=400*2.5=1000

销售成本=（1一销售毛利率）*销售收入=（1-10%）*1000=900

存货周转率=销售成本/存货

存货=销售成本/存货周转率=900/9=100

（5）应收账款周转天数=3609（销售收入+应收账款）

18=3604-（1000+应收账款）

应收账款=50

（6）固定资产=总资产一货币资金一存货一应收账款

=400-50-100-50

=200

6、某企业需筹集资金6000万元，拟采用三种方式筹资。

（1）向银行借款1000万元，期限3年，年利率为10%,借款费用忽略不计；

（2）按面值发行5年期债券1500万元，票面年利率为12%,筹资费用率为2%；

（3）按面值发行普通股3500万元,筹资费用率为4%,预计第一年股利率为12%,

以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。

要求：（1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；

（2）计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）。

答案：

（1）。算个别资本成本

银行借款的资本成本=10%X（1-33%）=6.7%

债券资本成本=1500X12%X（1-33%）=8.2%

1500x（1-2%）

股票资本成本=3500X12%=17.5%

3500x(1-4%)

⑵新筹措资金的加权平均资本成本

6.7%xl000/6000+8.2%xl500/6000+17.5%x3500/6000=13.38%

7、某公司2007年年末有关财务资料如下：货币资金5000万元，固定资产12500

万元，销售收入32000万元，净利润4288万元，利息支出1475万元，速动比

率为1.8,流动比率为2,应收账款周转天数为45天。假如该企业速动资产只包

括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成，企业所得税税率为

33%o要求：

(1)计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2007

年末流动负债、流动资产和总资产的金额；

(2)假如年初和年末总资产金额相等，计算资产净利率、基本获利率及已获利

息倍数。(全年按360天计算，计算结果保留小数点后两位)

答案：

(1)计算应收账款平均余额、2007年末流动负债、流动资产和总资产的金额

应收账款平均余额=销售收入/应收账款周转率=32000+(360+45)=4000万元1'

2007年末流动负债=速动资产/速动比率=(5000+4000)+1.8=5000万元1'

2007年末流动资产=2007年末流动负债X流动比率=5000X2=10000万元1'

2007年末总资产=2007年末流动资产+2007年末固定资产1,

=10000+12500=22500万元

(2)资产净利率=净利润/平均总资产=4288/22500X100%=19.06%2,

基本获利率=息税前利润/平均总资产=(4288+1475)/22500*100%=35%2'

已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(4288+1475)/1475=5.342'

8、某企业2007年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0.5,年末流动

负

债为1000万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存

货

四个项目。

要求：(1)计算该企业2007年年末流动资产、速动资产和存货的余额；

(2)计算该企业2007年年末应收账款余额。

答案：

(1)2007年年末流动资产、速动资产和存货的余额

2007年年末流动资产=2007年年末流动负债X流动比率=1000X2=2000万元

2007年年末速动资产=2007年年末流动负债X速动比率=1000X1=