会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷2（共227题）

会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷2（共9套）（共227题）会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第1套一、单项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)1、企业进行多元化投资，其目的之一是()。A、追求风险B、消除风险C、减少风险D、接受风险标准答案：C知识点解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。2、如果投资项目的预期收益概率分布相同，则()。A、预期收益额越小，其标准离差越大B、预期收益额越大，其期望值越小C、预期收益额越小，其标准离差率越小D、预期收益额越大，其标准离差越大标准答案：D知识点解析：由标准离差的计算公式可看出，在概率相同的情况下，预期收益越大，标准离差越大。3、从投资人的角度看，下列观点中，不能被认同的是()。A、有些风险可以分散，有些风险则不能分散B、额外的风险要通过额外的收益来补偿C、投资分散化是好的事件与不好的事件的相互抵消D、投资分散化降低了风险．也降低了预期收益标准答案：D知识点解析：风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。投资人的风险分为两类：一类是市场风险，其特点是不能用多元化投资来回避；另一类是公司特有风险，其特点是可以通过多元化投资来分散。对于单项资产投资而言，降低风险的同时，也会相应地降低要求的报酬率。但是，风险理论认为，投资组合，其收益是这些投资收益的加权平均数，但是其风险不是这些投资风险的加权平均风险，故投资组合能降低风险。4、估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。A、实际投资收益(率)B、期望投资收益(率)C、必要投资收益(率)D、无风险收益(率)标准答案：B知识点解析：期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。5、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值()。A、等于1B、小于1C、大于1D、等于0标准答案：C知识点解析：当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。6、放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的()。A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险标准答案：A知识点解析：本题考核规避风险的方式。当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来：放弃可能明显导致亏损的投资项目。7、企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。A、固定成本B、酌量性固定成本C、约束性固定成本D、沉没成本标准答案：C知识点解析：约束性固定成本是管理当局的决策行动不能轻易改变其数额的成本，因此是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。8、下列各项中，属于变动成本的是()。A、职工培训费用B、管理人员基本薪酬C、新产品研究开发费用D、按销售额提成的销售人员佣金标准答案：D知识点解析：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本．如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定资产设备折旧等。这些都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例的增减。9、在下列各项中．属于半固定成本内容的是()。A、计件工资费用B、按年支付的广告费用C、按直线法计提的折旧费用D、按月薪制开支的质检人员工资费用标准答案：D知识点解析：半固定成本随产量的变化而呈阶梯型增长，如化验员、质量检查员的工资。10、某公司向银行借款1000万元，年利率为4％，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为()。A、2．01％B、4．00％C、4．04％D、4．06％标准答案：D知识点解析：实际年利率=(1+r／m)m—1=(1+4％／4)4—1=4．06％。11、当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是()。A、系统风险高于市场组合风险B、资产收益率与市场平均收益率呈同向变化C、资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D、资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度标准答案：B知识点解析：根据β系数的定义可知，当某资产的β系数大于0时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化；当某资产的β系数大于0且小于1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险；当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。二、多项选择题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)12、下列各项中，属于期望投资报酬率的构成内容的有()。标准答案：A,B,D知识点解析：期望投资报酬率=(资金时间价值+通货膨胀补偿率)+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬率。13、按照资本资产定价模型，确定特定证券资产的必要收益率所考虑的因素有()。标准答案：A,C,D知识点解析：资本资产定价模型为：必要收益率=无风险收益率+β×(资本市场平均收益率一无风险收益率)。14、下列各项中，属于财务管理风险对策的有()。标准答案：A,B,C,D知识点解析：本题的主要考核点是应对财务管理风险的办法。财务管理风险对策包括规避风险、减少风险、转移风险和接受风险。15、根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有()。标准答案：B,C知识点解析：β=，分子协方差可能小于0，从而出现β值小于0的情况，所以选项A不正确。β系数反映系统风险的大小，选项D不正确。故本题的正确答案为BC。16、某公司向银行借入一笔款项，年利率为10％，分6次还清，从第5年至第10年每年末偿还本息5000元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有()。标准答案：B,D知识点解析：递延年金现值的计算：方法一：P=A×(P／A，i，n)×(P／F，i，m)方法二：P=A×[(P／A，i，m+n)一(P／A，i，m)]方法三：P=A×(F／A，i，n)×(P／F，i，m+n)式中，m为递延期，n为连续收支期数。本题递延期为4年，连续收支期数为6年。故选BD。三、判断题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)17、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率越大的方案，风险越大。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：标准离差率是一个相对数指标，可直接比较投资方案的风险大小。18、对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应当合资、联营和联合开发等，属于转移风险的措施。19、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：只有在证券之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数：如果相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。20、在资产组合中，单项资产β系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：资产组合的β系数，等于各单项资产β系数的加权平均数，因此替换资产组合中的资产或改变组合中不同资产的价值比例，可能会改变组合β系数的大小，从而改变组合风险的大小。21、必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：必要报酬率与认识到的风险有关，人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大，那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。四、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)22、A股票β系数为0．5，B股票β系数为1．0，C股票β系数为1．5，无风险利率为4％，假定同期市场上所有股票的平均收益率为10％。要求：计算上述三种股票的必要收益率，并判断当这些股票的收益率分别达到多少时，投资者才愿意投资购买。标准答案：依题意，Rf=4％，β1=0．5，β2=1，β3=1．5，Rm=10％则：A股票的必要收益率E(R)=Rf+β1×(Rm一Rf)=4％+0．5×(10％一4％)=7％B股票的必要收益率E(R)=Rf+β2×(Rm一Rf)=4％+1．0×(10％—4％)=10％C股票的必要收益率E(R)=Rf+β3×(Rm—Rf)=4％+1．5×(10％—4％)=13％评价：只有当A股票的收益率达到或超过7％，B股票的收益率达到或超过10％，C股票的收益率达到或超过13％时，投资者才能愿意投资购买，否则，投资者就不会投资。知识点解析：暂无解析A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示。要求：23、计算两种股票的期望收益率。标准答案：A股票的期望收益率=0．2×90％+0．5×30％+0．3×(一20％)=27％B股票的期望收益率=0．2×80％+0．5×20％+0．3×10％=29％知识点解析：暂无解析24、计算两种股票收益率的标准差。标准答案：知识点解析：暂无解析25、计算两种股票收益率的标准离差率。(计算结果保留两位小数)标准答案：A股票收益率的标准离差率=38．22％／27％=1．42B股票收益率的标准离差率=25．87％／29％=0．89知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第2套一、单项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)1、某人目前有资金100万元，他将资金存放在年利率为10％的金融品种上，请问他的资金经过()年能变成200万元。A、7．05B、7．18C、7．26D、7．47标准答案：C知识点解析：(1)求系数：100×(F/P，10％，n)=200，(F／P，10％，n)=200／100=2；(2)使用插值法：(n—7)／(8—7)=(2—1．9487)／(2．1436—1．9487)，n=7．2632(年)。2、某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，年维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于()。A、半变动成本B、半固定成本C、延期变动成本D、曲线变动成本标准答案：C知识点解析：延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，他就与业务量的增长成正比例变动，所以本题的答案为c。3、若使本金经过4年后增长1倍，且每半年复利一次，则年名义利率为()。已知：(F／P，9％，8)=1．9926，(F／P，10%，8)=2．1436A、9％B、18．8％C、18．1％D、20％标准答案：C知识点解析：设本金为A，年名义利率为i，则：A×(F／P，i/2，8)=2A即(F／P，i/2，8)=2已知：(F／P，9％，8)=1.9926；(F／P，10％，8)=2．1436运用插值法得：(i/2—9％)／(10％—9％)=(2—1．9926)／(2．1436—1．9926)解得：i=18．1％4、某公司对营销人员薪金支付采取每月支付固定月工资，此外每推销一件产品提成10元的奖励，这种人工成本属于()。A、半变动成本B、半固定成本C、延期变动成本D、曲线成本标准答案：A知识点解析：半变动成本是指在初始技术的基础上随产量正比例变动的成本。5、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10％和12％，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是()。A、标准差率B、标准差C、协方差D、方差标准答案：A知识点解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。6、小赵于2018年7月1日存入银行500万元，准备于2019年12月31日取出购买婚房。银行年利率为12％，按季度计息。则小赵在2019年12月31日可以取出的资金为()万元。A、579．65B、584．95C、597.05D、599．95标准答案：C知识点解析：小赵在2019年12月31日可以取出的资金=500×(F／P,，6)=500×1.1941=597．05(万元)。二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)7、已知甲公司股票B系数为1．3，期望报酬率为23％；乙公司股票的β系数为0．6，期望报酬率为13％。假设市场对这些证券不存在高估或低估的情况，则下列结果正确的有()。标准答案：A,D知识点解析：23％=Rf+1．3×(Rm一Rf)，13％=Rf+0．6×(Rm一Rf)解之得：无风险报酬率=4．43％，市场组合报酬率=18．7l％。8、下列关于成本的说法中，不正确的有()。标准答案：A,D知识点解析：变动成本存在相关范围，只有在一定范围内，选项A的说法才正确；混合成本可分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本四类，所以选项D说法不正确。9、在下列各项中，可以直接或问接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()。标准答案：A,B知识点解析：偿债基金=年金终值×偿债基金系数=年金终值／年金终值系数，所以A正确；预付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以选项B正确；选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。10、下列各项中，不属于风险自保措施的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：选项A属于减少风险，选项C属于转移风险，选项D属于风险自担，选项B属于风险自保。11、根据货币时间价值理论，下列说法正确的有()。标准答案：A,C知识点解析：普通复利终值系数与普通复利现值系数互为倒数；普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数；偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。普通年金现值系数与普通年金终值系数不是倒数关系。12、下列关于单项资产投资风险度量的表达中，正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：标准差、方差和标准离差率度量资产的整体风险(包括系统性风险和非系统性风险)，B系数度量资产的系统性风险。三、判断题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)13、当每年复利次数为一次时，给出的是实际利率；当每年复利次数超过一次时，给出的是名义利率。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：当每年复利次数为一次时，实际利率就等于名义利率，所以给出的也就是实际利率。当每年复利次数超过一次时，给出的是名义利率，小于实际利率，需要根据换算公式来确定实际利率。14、企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非系统风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：非系统性风险是公司特有风险，公司特有风险是以违约风险、变现风险、破产风险等形式表现出来的。破产风险是指在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。15、如果证券资产组合收益率的标准差就是组合中各资产收益率标准差的加权平均值，则说明组合中各种资产的收益率的相关系数为正值。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：如果证券资产组合收益率的标准差就是组合中各资产收益率标准差的加权平均值，则说明组合中各种资产的收益率的相关系数为完全正相关。16、合同确认法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：合同确认法是根据企业订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些项目属于变动成本，哪些项目属于固定成本的方法。技术测定法是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法，该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。17、在期数一定的情况下，折现率越大，则年金现值越大。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：计算现值时，折现率在分母上，所以在期数一定的情况下，折现率越大，则年金现值越小。18、为确定固定成本和变动成本的历史平均值或标准值而进行混合成本分解，目的是研究成本性态，挖掘成本下降的潜力。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：将混合成本分解为固定成本和变动成本的历史平均值或标准值，目的是建立总成本直线方程，以便在决策和计划中使用。四、计算分析题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)19、某公司准备购买一套设备，有两种付款方案：(1)甲方案：从现在起每年初付款200万元，连续支付10年，共计2000万元；(2)乙方案：从第5年起，每年初付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。要求：假设i=10％，通过计算说明公司应选择哪种方案。标准答案：(1)甲方案即预付年金现值=200×(P／A，10％，10)×(1+10％)=l351．8(万元)(2)乙方案即递延年金现值=250×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，3)=1154．11(万元)故应采用乙方案付款。知识点解析：暂无解析某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的B系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。要求：20、根据A、B、C股票的B系数，比较这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小关系；标准答案：A股票的B系数大于1，说明该股票的系统性风险大干市场投资组合的风险；B股票的B系数等于1，说明该股票的系统性风险等于市场投资组合的风险；C股票的B系数小于l，说明该股票的系统性风险小于市场投资组合的风险。知识点解析：暂无解析21、按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；标准答案：A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％—8％)=14％知识点解析：暂无解析22、计算甲种投资组合的B系数和风险收益率：标准答案：甲种投资组合的β系数=1．5×50％+1．0×30％+0．5×20％=1．15甲种投资组合的风险收益率=1．15×(12％一8％)=4．6％知识点解析：暂无解析23、计算乙种投资组合的B系数和必要收益率；标准答案：乙种投资组合的β系数=3．4％／(12％—8％)=0．85乙种投资组合的必要收益率=8％+0．85×(12％—8％)=11．4％知识点解析：暂无解析24、比较甲、乙两种投资组合系统风险的大小。标准答案：因为甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，所以甲种投资组合的系统性风险较大。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第3套一、单项选择题(本题共10题，每题1.0分，共10分。)1、某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，年维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于()。A、半变动成本B、半固定成本C、延期变动成本D、曲线变动成本标准答案：C知识点解析：延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长成正比，故本题的正确答案为选项C。2、某上市公司2013年β系数为1．24，短期国债利率为3．5％。市场组合的收益率为8％，则投资者投资该公司股票的必要收益率是()。A、5．58％B、9．08％C、13．52％D、17．76％标准答案：B知识点解析：必要收益率=3．5％+1．24×(8％一3．5％)=9．08％。故本题的正确答案为选项B。3、已知(F／A，10％，9)=13．579，(FYA，10％，11)=18．531，10年期、利率为10％的即付年金终值系数值为()。A、17．531B、15．937C、14．579D、12．579标准答案：A知识点解析：即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上“期数加1．系数减1”，所以，10年期利率为10％的即付年金终值系数=(F／A，10％，11)一1=18．531一1=17．531。4、某企业于年初存入50000元，在年利率为12％，期限为5年，每半年付息一次的情况下，其实际利率为()。A、24％B、12．36％C、6％D、12．25％标准答案：B知识点解析：实际利率=(1+12％／2)2一1=12．36％。5、某校准备设立永久性奖学金，每年年末计划颁发40000元，若利率为5％，该校现在应向银行存入本金()元。A、450000B、800000C、350000D、360000标准答案：B知识点解析：本题是计算永续年金现值问题，该校现在应向银行存入本金=40000／5％=800000(元)。6、下列各项中，代表即付年金现值系数的是()。A、(P／A，i，n+1)一1B、(P／A，i，n+1)+1C、(P／A，i，n一1)一1D、(P／A，i，n—1)+1标准答案：D知识点解析：本题考核即付年金现值系数。即付年金现值系数=(P／A，i，n)×(1+i)=(P／A，i，n一1)+1。7、企业年初借入50000元贷款，5年期，半年利率2％，每半年末等额偿还本金和利息，则每半年末应付金额为()元。已知(PYA，2％，10)=8．9826。A、5566B、5616C、5000D、5100标准答案：B知识点解析：本题考核年资本回收额的计算。根据“每半年末等额偿还”可知本题属于普通年金问题，进一步分析可知，本题属于已知普通年金现值、折现率和折现期数，计算普通年金(A)，即属于计算年资本回收额问题。所以，答案为：A=50000／(P／A，2％，10)=5566(元)。8、根据财务管理的理论，特定风险通常是()。A、不可分散风险B、非系统风险C、基本风险D、系统风险标准答案：A知识点解析：非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。9、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合()。A、不能降低任何风险B、可以分散部分风险C、可以最大限度地抵消风险D、风险等于两只股票风险之和标准答案：B知识点解析：如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则两只股票的相关系数为1，相关系数为1时投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。10、已知某公司股票的β系数为0．5，短期国债收益率为6％，市场组合收益率为10％，则该公司股票的必要收益率为()。A、6％B、8％C、10％D、16％标准答案：C知识点解析：根据资本资产定价模型，必要收益率=6％+0．5×(10％一6％)=8％。二、多项选择题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)11、证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有()。标准答案：A,B知识点解析：可分散风险又称为公司风险或非系统风险，是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。故本题的正确答案为AB。12、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()。标准答案：A,B知识点解析：偿债基金=年金终值×偿债基金系数=年金终值／年金终值系数，所以A正确；先付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以B正确；选项C的计算与普通年金终值系数无关，选项D永续年金不存在终值。13、在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有()。标准答案：A,B知识点解析：投资组合的β系数受到单项资产的β系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。14、下列各项中，属于企业特有风险的有()。标准答案：A,C知识点解析：对于特定的企业而言，企业特有风险可进一步分为经营风险和财务风险。15、下列风险控制对策中，属于转移风险的有()。标准答案：B,C知识点解析：转移风险包括向保险公司投保；采取合资、联营、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、租赁经营和业务外包等，故选项B、C符合条件。选项A预留风险金属于接受风险：选项D拒绝与不守信用的厂商业务来往属于规避风险。三、判断题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)16、根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项贷款的收益率具有完全正相关关系．则该证券投资组合不能够分散风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：当两项资产的收益率完全正相关，两项资产的风险完全不能相互抵消。所以这样的组合不能降低任何风险。17、随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数则越小，因此，未来某一款项的现值越小。18、当全年复利超过一次以上时，其名义利率高于实际利率。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：当全年复利超过一次以上时，其实际利率高于名义利率。19、每半年付息一次的债券利息不是年金的形式。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年。20、由两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：两个完全正相关的股票的收益将一起上升或下降，这样的两种股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。四、计算分析题(本题共4题，每题1.0分，共4分。)21、某公司现在向银行存入10000元，准备在若干年后获得30000元，假设银行存款利率为8％，每年复利一次。要求：计算需要多少年后才能得到30000元?标准答案：已知现值=10000：终值=30000；利率=8％；求期数。因为：30000=10000×(F／P，8％，n)即：(F／P，8％，n)=3查复利终值系数表，在8％一栏中，与3最接近的系数为2．9372和3．1722，它们分别对应14和15年，利用插值法得到：(F／P，8％，14)=2．9372(F／P，8％，n)=3(F／P，8％，15)=3．1722则：n=14+≈14．27(年)。知识点解析：暂无解析22、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％。要求：请回答此人是否能按其预想的利率借到款项?标准答案：根据题意，已知P=42000，A=6000，n=10，则：P／A=42000／6000=7即：7=(P／A，i，10)查11=10的1元年金现值系数表，在n=10这一行上找不到恰好为7的系数值，于是找其临界值，分别为：B1=7．0236＞7；B2=6．7101＜7同时找出临界利率，分别为：i1=7％；i2=8％则：I=i1+×(8％一7％)=7．075％＜8％，可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。知识点解析：暂无解析已知A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10％，方差是0．0144，投资比重为80％；B证券的预期收益率为18％，方差是0．04，投资比重为20％；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0．004．8。要求：23、计算下列指标。①该证券投资组合的预期收益率。②A证券的标准差。③B证券的标准差。④A证券与B证券的相关系数。⑤该证券投资组合的标准差。标准答案：计算下列指标：①证券投资组合的预期收益率=10％×80％+18％×20％=11．6％⑤该证券投资组合的标准差σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．2×0．12×0．2或：σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．048则：σ=11．11％知识点解析：暂无解析24、当A证券与B证券的相关系数为0．5时，投资组合的标准差为12．11％，结合(1)的计算结果回答以下问题。①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响?②相关系数的大小对投资组合有什么样的影响?标准答案：①相关系数的大小对投资组合收益率没有直接影响：②相关系数与投资组合风险两者之间为正向关系，即相关系数越大，投资组合的风险越大。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第4套一、计算分析题(本题共29题，每题1.0分，共29分。)甲公司2015年年初对A设备投资100000元，于2017年年初建成投产，营业期为3年，2017年、2018年、2019年年末预期现金净流量分别为30000元、50000元、60000元，银行存款利率为12％。要求：1、按年复利计息。计算投资额在2017年年初的终值；标准答案：F=100000×(1+12％)2=125440(元)知识点解析：暂无解析2、按季复利计息，计算投资额在2017年年初的终值；标准答案：方法一：F=100000×(1+12％÷4)2×1=126677．01(元)方法二：年实际利率=(1+12％/4)1一1=12．55％F=100000×(1+12．55％)2=126675．03(元)知识点解析：暂无解析3、按年复利计息，计算投产后各年预期现金净流量在2017年年初的现值之和；标准答案：P=30000×(1+12％)－1+50000×(1+12％)－2+60000×(1十12％)－3=109352．22(元)知识点解析：暂无解析4、按季复利计息，计算投产后各年预期现金净流量在2017年年初的现值之和；标准答案：方法一：年实际利率=(1+12％/4)1一1=12．55％P=30000/(1+12．55％)+50000/(1+12．55％)2+60000/(1+12．55％)3=108209．68(元)方法二：P=30000×(1+3％)－1+50000×(1+3％)－8+60000×(1+3％)－12=108207．87(元)知识点解析：暂无解析5、计算投资报酬率(按复利计算)。标准答案：100000=30000×(P/F，i，3)+50000×(P/F，i，4)+60000×(P/F，i，5)采用逐次测试法：当i=8％时，右端=101400＞100000当i=9％时，右端=97580＜100000所以，8％＜i＜9％，用插值法：=(i一8％)/(9％一8％)=(100000—101400)/(97580—101400)解得：i=8．37％知识点解析：本题考核的是普通复利终值、系列收付款现值以及投资报酬率的计算。要注意：1．系列收付款终值及现值计算中，若利率与期数不一致，同样有两种计算方法；2．学完货币时间价值，要掌握投资报酬率或资本成本率的计算，因为依据题意所列等式里有三个普通复利现值系数，所以应采用逐次测试法。某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一：现在起15年内每年年末支付10万元；方案二：现在起15年内每年年初支付9．5万元；方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18万元。假设按银行贷款利率10％复利计息。要求：6、计算三个方案在第15年年末的终值，确定哪一种付款方案对购买者有利?标准答案：比较第15年年末的终值方案一：终值=10×(F/A，10％，15)=10×31．7725=317．73(万元)方案二：终值=9．5×(F/A，10％，15)×(1+10％)=9．5×31．7725×1．1=332．02(万元)方案三：终值=18×(F/A，10％，10)=18×15．9370=286．87(万元)结论：第三种付款方案对购买者有利。知识点解析：暂无解析7、计算三个方案在第1年初的现值，确定哪一种付款方案对购买者有利?标准答案：比较第1年年初的现值方案一：现值=10×(P/A，10％，15)=10×7．6061=76．06(万元)方案二：现值=9．5×(P/A，10％，15)×(1+10％)=9．5×7．6061×1．1=79．48(万元)方案三：这是递延年金现值计算问题，由于第一次支付发生在第6年年末，所以，递延期m=6—1=5。现值=18×[(P/A，10％，15)一(P/A，10％，5)]=18×(7．6061—3．7908)=68．68(万元)或现值=18×(P/A，10％，10)×(P/F，10％，5)=18×6．1446×0．6209=68．67(万元)或现值=18×(F/A，10％，10)×(P/F，10％，15)=18×15．9370×0．2394=68．68(万元)结论：第三种付款方案对购买者有利。知识点解析：暂无解析8、假设每半年复利一次，计算方案一在第15年年末的终值为多少?标准答案：年实际利率=(1+10％/2)2一1=10．25％方案一的终值=10×(F/A，10．25％，15)=10×[(1+10．25％)15一1]/10．25％=324．09(万元)知识点解析：本题第(1)、(2)问考核的是年金终值及现值的计算。因为是付款，无论比终值还是比现值都应该选择小的方案为较优的方案。若比终值：方案一是普通年金终值的计算(直接套普通年金终值计算公式)，方案二是预付年金终值的计算(有两种简化计算方法)，方案三是递延年金终值的计算(与普通年金终值计算一样)。若比现值：方案一是普通年金现值的计算(直接套普通年金现值计算公式)，方案二是预付年金现值的计算(有两种简化计算方法)，方案三是递延年金现值的计算(有三种简化计算方法)。本题第(3)问考核的是i与n不一致时普通年金终值的计算。由于年金是每年的年金，所以利率必须是年实际利率，才能套用普通年金终值公式。某企业打算投资购买股票，现有A、B两种股票可供选择。已知A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示：要求：9、计算两种股票的预期收益牢；标准答案：A股票的预期收益率=0．2×90％+0．5×30％+0．3×(一20％)=27％B股票的预期收益率=0．2×80％+0．5×20％+0．3×10％=29％知识点解析：暂无解析10、计算两种股票收益率的标准差；标准答案：A股票收益率的标准差=[0．2×(90％一27％)2+0．5×(30％一27％)2+0．3×(一20％一27％)2]1/2=38．22％B股票收益率的标准差=[0．2×(80％—29％)2+0．5×(20％—29％)2+0．3×(10％一29％)2]1/2=25．87％知识点解析：暂无解析11、计算两种股票收益率的标准离差率；(计算结果保留两位小数)标准答案：A股票收益率的标准离差率=38．22％/27％=1．42B股票收益率的标准离差率=25．87％/29％=0．89知识点解析：暂无解析12、根据上述计算结果，企业应该选择哪一种股票?标准答案：由于A股票的预期收益率＜B股票的预期收益率，而A股票收益率的标准离差率＞B股票收益率的标准离差率，所以企业应该选择购买B股票。知识点解析：暂无解析13、假设资本资产定价模型成立，如果证券市场平均收益率为20％，无风险收益率为10％，计算所选择股票的β系数是多少?标准答案：根据资本资产定价模型：29％=10％+β×(20％一10％)解得：β=1．9知识点解析：本题考核的是预期收益率、标准差、标准离差率的计算以及资本资产定价模型的应用。第(4)问在决策时要注意：本问B股票属于低风险高收益，A股票属于高风险低收益。所以应该选择购买B股票。若对低风险低收益、高风险高收益的方案进行决策，则取决于决策者对风险的偏好。第(5)问计算股票β系数的方法有两种：一是利用公式βi=ρi，m×σi/σm计算，二是利用资本资产定价模型计算。由于没有B股票与市场组合的相关系数以及市场组合的标准差，只能用第二种方法计算。因为假设资本资产定价模型成立，所以预期收益率等于必要收益率，即B股票的必要收益率等于预期收益率29％。假设A股票的预期收益率为8％。标准差为10％，B股票的预期收益率为14％。标准差为16％，若两支股票投资的价值比例为3：2。要求：14、计算该组合的预期收益率；标准答案：组合的预期收益率=8％×60％+14％×40％=10．4％知识点解析：暂无解析15、如果两种股票的相关系数是1，计算该组合预期收益率的标准差；标准答案：组合预期收益率的标准差=10％×60％+16％×40％=12．4％知识点解析：暂无解析16、如果两种股票的相关系数是0．5，计算该组合的标准差以及两种股票的协方差；标准答案：组合的标准差=(0．62×0．12+0．42×0．162+2×0．6×0．4×0．5×0．10×0．16)1/2=10．74％两种股票的协方差=0．5×10％×16％=0．8％知识点解析：暂无解析17、如果两种股票的相关系数是0，计算该组合的标准差；标准答案：组合的标准差=(0．62×0．12+0．42×0．162)1/2=8．77％知识点解析：暂无解析18、如果两种股票的相关系数是一1，计算该组合的标准差以及两种股票的协方差。标准答案：组合的标准差=40％×16％一60％×10％=0．4％两种股票的协方差=－1×10％×16％=－1．6％知识点解析：暂无解析已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10％，方差是0．0144，投资比重为80％；B证券的预期收益率为18％，方差是0．04，投资比重为20％；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0．0048。要求：19、计算下列指标：①该证券投资组合的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的标准差。标准答案：①该证券投资组合的预期收益率=10％×80％+18％×20％=11．6％②A证券的标准差=0．01441/2=12％③B证券的标准差=0．041/2=20％④A证券与B证券的相关系数=0．0048/(12％×20％)=0．2⑤该证券投资组合的标准差=[(80％×12％)2+(20％×20％)2+2×80％×12％×20％×20％×0．2]1/2=11．11％知识点解析：暂无解析20、当A证券与B证券的相关系数为0．5时，投资组合的标准差为12．11％，结合(1)的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响?②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?标准答案：①相关系数的大小对投资组合收益率没有影响。②相关系数越大，投资组合的标准差越大，组合的风险也就越大，反之亦然。知识点解析：暂无解析某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲种投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙种投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。要求：21、根据A、B、C股票的p系数，比较这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小关系；标准答案：A股票的β系数为1．5，B股票的β系数为1．0。C股票的β系数为0．5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。知识点解析：暂无解析22、按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；标准答案：A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％一8％)=14％知识点解析：暂无解析23、计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；标准答案：甲种投资组合的β系数=1．5×50％+1．0×30％+0．5×20％=1．15甲种投资组合的风险收益率=1．15×(12％一8％)=4．6％知识点解析：暂无解析24、计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；标准答案：乙种投资组合的β系数=3．4％/(12％一8％)=0．85乙种投资组合的必要收益率=8％+3．4％=11．4％知识点解析：暂无解析25、比较甲、乙两种投资组合系统风险的大小。标准答案：甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的系统风险大于乙的系统风险。知识点解析：暂无解析26、假设资本资产定价模型成立，表中的数字和字母A～K所表示的数字相互关联。要求：计算表中字母A～K所表示的数字(应列出必要的计算过程或理由)。标准答案：①无风险证券的收益率固定不变，不因市场组合收益率的变化而变化，故无风险证券收益率的标准差为0、无风险证券与市场组合收益率的相关系数为0，无风险证券的β系数为0。即：A=0；B=0；C=0。②根据相关系数和β系数的定义可知，市场组合收益率与自身的相关系数、β值均为1。即：E=1；F=1。③根据资本资产定价模型的基本表达式，利用股票1和股票2的数据联立成方程组，可求出无风险收益率D和市场组合的必要收益率G：10％=D+0．5×(G—D)25％=D+2×((G—D)解得：D=5％，G=15％④根据资本资产定价模型的基本表达式，利用股票3的数据，可求出股票3的β系数K：30％=5％+K×(15％—5％)解得：K=2．5⑤根据β值的计算公式βi=COV(Ri，Rm)/=ρi，m×σi/σm下列各等式成立：0．5=H×16％/8％=H×2，解得：H=0．252=0．8×I/8％=10×I，解得：I=20％2．5=0．5×J/8％，解得：J=40％知识点解析：暂无解析某企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目收益率的具体预计情况见下表：要求：27、分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；标准答案：计算过程如下：A项目期望值=0．2×100％+0．3×30％+0．4×10％+0．1×(一60％)=27％A项目标准离差=[(100％一27％)2×0．2+(30％一27％)2×0．3+(10％—27％)2×0．4+(一60％一27％)2×0．1]1/2=44．06％A项目标准离差率=44．06％/27％=1．63B项目期望值=0．2×80％+0．3×20％+0．4×12．5％+0．1×(一20％)=25％B项目标准离差=[(80％一25％)2×0．2+(20％一25％)2×0．3+(12．5％—25％)2×0．4+(一20％一25％)2×0．1]1/2=29．62％B项目标准离差率=29．62％/25％=1．18知识点解析：暂无解析28、该企业对每个投资项目要求的收益率都在18％以上，并要求项目的标准离差率不得超过1．5，那么应该选择哪一个项目?标准答案：两个项目的预期收益率均超过必要收益率18％，但A项目的标准离差率大于1．5，所以应选择B项目。知识点解析：暂无解析29、假定资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率为20％，无风险收益率为10％，市场组合的标准差为15％，分别计算两个项目的β系数以及它们与市场组合的相关系数。标准答案：A项目预期收益率27％=10％+βA×(20％一10％)所以，A项目的β系数=1．7B项目预期收益率25％=10％+βR×(20％一10％)所以，B项目的β系数=1．5根据βi=ρi，m×σi/σm可知，1．7=pA，M×44．06％/15％，所以A项目与市场组合的相关系数ρA，M=0．58；1．5=ρB，M×29．62％/15％，所以B项目与市场组合的相关系数pB，M=0．76。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第5套一、单项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)1、企业进行多元化投资，其目的之一是()。A、追求风险B、消除风险C、减少风险D、接受风险标准答案：C知识点解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。2、如果投资项目的预期收益概率分布相同，则()。A、预期收益额越小，其标准离差越大B、预期收益额越大，其期望值越小C、预期收益额越小，其标准离差率越小D、预期收益额越大，其标准离差越大标准答案：D知识点解析：由标准离差的计算公式可看出，在概率相同的情况下，预期收益越大，标准离差越大。3、从投资人的角度看，下列观点中，不能被认同的是()。A、有些风险可以分散，有些风险则不能分散B、额外的风险要通过额外的收益来补偿C、投资分散化是好的事件与不好的事件的相互抵消D、投资分散化降低了风险，也降低了预期收益标准答案：D知识点解析：风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。投资人的风险分为两类：一类是市场风险，其特点是不能用多元化投资来回避；另一类是公司特有风险，其特点是可以通过多元化投资来分散。对于单项资产投资而言，降低风险的同时，也会相应地降低要求的报酬率。但是，风险理论认为，投资组合，其收益是这些投资收益的加权平均数，但是其风险不是这些投资风险的加权平均风险．故投资组合能降低风险。4、估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。A、实际投资收益(率)B、期望投资收益(率)C、必要投资收益(率)D、无风险收益(率)标准答案：B知识点解析：期望投资收益是在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数。5、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值()。A、等于1B、小于1C、大于1D、等于0标准答案：c知识点解析：当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。6、放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的()。A、规避风险B、减少风险C、转移风险D、接受风险标准答案：A知识点解析：本题考核规避风险的方式。当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。例如，拒绝与不守信用的厂商业务往来：放弃可能明显导致亏损的投资项目。7、企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是()。A、固定成本B、酌量性固定成本C、约束性固定成本D、沉没成本标准答案：C知识点解析：约束性固定成本是管理当局的决策行动不能轻易改变其数额的成本，因此是企业为维持一定的业务量所必须负担的最低成本。8、下列各项中，属于变动成本的是()。A、职工培训费用B、管理人员基本薪酬C、新产品研究开发费用D、按销售额提成的销售人员佣金标准答案：D知识点解析：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本，如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定资产设备折旧等。这些都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例的增减。9、在下列各项中，属于半固定成本内容的是()。A、计件工资费用B、按年支付的广告费用C、按直线法计提的折旧费用D、按月薪制开支的质检人员工资费用标准答案：D知识点解析：半固定成本随产量的变化而呈阶梯型增长，如化验员、质量检查员的工资。10、某公司向银行借款1000万元，年利率为4％，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为()。A、2．01％B、4．00％C、4．04％D、4．06％标准答案：D知识点解析：实际年利率=(1+r／m)m－1=(1+4％／4)4一1=4．06％。11、当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是()。A、系统风险高于市场组合风险B、资产收益率与市场平均收益率呈同向变化C、资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D、资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度标准答案：B知识点解析：根据p系数的定义可知，当某资产的β系数大于0时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化；当某资产的β系数大于0且小于1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险；当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度．因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。二、判断题(本题共5题，每题1.0分，共5分。)12、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率越大的方案，风险越大。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：标准离差率是一个相对数指标，可直接比较投资方案的风险大小。13、对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应当合资、联营和联合开发等，属于转移风险的措施。14、证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：只有在证券之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。15、在资产组合中，单项资产β系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：资产组合的β系数，等于各单项资产β系数的加权平均数，因此替换资产组合中的资产或改变组合中不同资产的价值比例，可能会改变组合β系数的大小，从而改变组合风险的大小。16、必要收益率与投资者认识到的风险有关。如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：必要报酬率与认识到的风险有关，人们对资产的安全性有不同的看法。如果某公司陷入财务困难的可能性很大，也就是说投资该公司股票产生损失的可能性很大．那么投资于该公司股票将会要求一个较高的收益率，所以该股票的必要收益率就会较高。三、计算分析题(本题共8题，每题1.0分，共8分。)17、某公司现在向银行存入10000元，准备在若干年后获得30000元，假设银行存款利率为8％。每年复利一次。要求：计算需要多少年后才能得到30000元?标准答案：已知现值=10000；终值=30000；利率=8％；求期数。因为：30000=10000×(F／P，8％，n)即：(F／P，8％，n)=3查复利终值系数表，在8％一栏中，与3最接近的系数为2．9372和3．1722，它们分别对应14和15年，利用插值法得到：(F／P，8％，14)=2．9372(F／P，8％，11)=3(F／P，8％，15)=3．1722知识点解析：暂无解析18、某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为8％。要求：请回答此人是否能按其预想的利率借到款项?标准答案：根据题意，已知P=42000，A=6000，n=10，则：P／A=42000／6000=7即：7=(P／A，i，10)查n=10的1元年金现值系数表，在n=10这一行上找不到恰好为7的系数值，于是找其临界值，分别为：B1=7．0236＞7；B2=6．7101＜7同时找出临界利率，分别为：i1=7％；i2=8％则：，可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。知识点解析：暂无解析已知A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10％，方差是0．0144，投资比重为80％；B证券的预期收益率为18％，方差是0．04，投资比重为20％；A证券收益率与B证券收益率的协方差是0．0048。要求：19、计算下列指标。①该证券投资组合的预期收益率。②A证券的标准差。③B证券的标准差。④A证券与B证券的相关系数。⑤该证券投资组合的标准差。标准答案：计算下列指标：①证券投资组合的预期收益率=10％x80％+18％x20％=11．6％②A证券的标准差=③B证券的标准差=④A证券与B证券的相关系数=⑤该证券投资组合的标准差σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．2×0．12×0．2或：σ2=0．122×80％2+0．22×20％2+2×80％×20％×0．048则：σ=11．11％知识点解析：暂无解析20、当A证券与B证券的相关系数为0．5时，投资组合的标准差为12．11％，结合(1)的计算结果回答以下问题。①相关系数的大小对投资组合收益率有没有影响?②相关系数的大小对投资组合有什么样的影响?标准答案：回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合收益率没有直接影响；②相关系数与投资组合风险两者之间为正向关系，即相关系数越大，投资组合的风险越大。知识点解析：暂无解析21、A股票β系数为0．5，B股票p系数为1．0，C股票β系数为1．5，无风险利率为4％，假定同期市场上所有股票的平均收益率为10％。要求：计算上述三种股票的必要收益率，并判断当这些股票的收益率分别达到多少时，投资者才愿意投资购买。标准答案：依题意，Rf=4％，β1=0．5，β2=1，β3=1．5，Rm=10％时：A股票的必要收益率E(R)=R1+β1×(Rm－Rf)=4％+0．5×(10％一4％)=7％B股票的必要收益率E(R)=Rf+β2×(Rm－Rf)=4％+1．0×(10％一4％)=10％C股票的必要收益率E(R)=Rf+β3×(Rm－Rf)=4％+1．5×(10％一4％)=13％评价：只有当A股票的收益率达到或超过7％，B股票的收益率达到或超过10％，C股票的收益率达到或超过13％时，投资者才能愿意投资购买，否则，投资者就不会投资。知识点解析：暂无解析A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示。要求：22、计算两种股票的期望收益率。标准答案：A股票的期望收益率=0．2×90％+0．5×30％+0．3×(一20％)=27％B股票的期望收益率=0．2×80％+0．5×20％+0．3×10％=29％知识点解析：暂无解析23、计算两种股票收益率的标准差。标准答案：知识点解析：暂无解析24、计算两种股票收益率的标准离差率。(计算结果保留两位小数)标准答案：A股票收益率的标准离差率=38．22％／27％=1．42B股票收益率的标准离差率=25．87％／29％=0．89知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第6套一、单项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)1、小张计划在5年后购置一套住房，预计首付价款为70万元，银行年利率为10％，复利计息。则小张目前应存入银行()万元。A、41．556B、42．556C、43．463D、44．463标准答案：C知识点解析：P=70×(P／F，10％，5)=70×0．6209=43．463(万元)。2、A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元。若利率为10％，则二者在第3年年末时的终值相差()元。已知(F／A，10％，3)=3．31。A、33．1B、31．3C、133．1D、13．31标准答案：A知识点解析：题目考查的内容为普通年金终值和预付年金终值的差异。二者差值为100×(F／A，10％，3)×(1+10％)－100×(F／A，10％，3)=100×3．31×0．1=33．1(元)，正确答案为选项A。3、某人以10％的利率借得资金18000元，投资于一个合作期限为5年的项目，他需要每年至少收回()元才是有利可图的?已知(P／A，10％，5)=3．791，(F／A，10％，5)=6．105，计算结果保留整数。A、4029B、2948C、4748D、3558标准答案：C知识点解析：已知现值求资本回收额，A==18000／3．791=4748．09(元)。4、某公司向银行借款1000万元，年利率为4％，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为()。A、－2．01％B、4．00％C、4．04％D、4．06％标准答案：D知识点解析：实际年利率=(1+r／m)m－1=(1+4％／4)4－1=4．06％。5、如果两只股票的相关系数为－1，那么由其组成的投资组合()。A、不能降低任何风险B、可以分散部分风险C、可以最大限度地抵消所有风险D、可以最大限度地抵消非系统风险标准答案：D知识点解析：此组合为完全负相关的投资组合，资产组合可以最大限度地降低非系统风险，此时β风险分散化效应最强。6、某人目前有资金100万元，他将资金存放在年利率为100％的金融品种上，请问他的资金经过()年能变成200万元。A、7．05B、7．18C、7．26D、7．47标准答案：C知识点解析：(1)求系数：100×(F／P，10％，n)=200，(F／P，10％，n)=200／100=2；(2)使用插值法：(n－7)／(8－7)=(2－1．9487)／(2．1436－1．9487)，n=7．2632(年)。7、某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过3次时，年维修费用为5万元，当超过3次时，则在此基础上按每次2万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于()。A、半变动成本B、半固定成本C、延期变动成本D、曲线变动成本标准答案：C知识点解析：延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量的增长呈正比例变动，所以本题的答案为C。8、若使本金经过4年后增长1倍，且每半年复利一次，则年名义利率为()。已知：(F／P，9％，8)=1．9926，(F／P，10％，8)=2．1436A、9％B、18．8％C、18．1％D、20％标准答案：C知识点解析：设本金为A，年名义利率为i，则：A×(F／P，i／2，8)=2A即：(F／P，i／2，8)=2已知：(F／P，9％，8)=1．9926；(F／P，10％，8)=2．1436运用插值法得：(i／2－9％)／(10％－9％)=(2－1．9926)／(2．1436－1．9926)解得：i=18．1％9、某公司对营销人员薪金支付采取每月支付固定月工资，此外每推销一件产品提成10元的奖励，这种人工成本属于()。A、半变动成本B、半固定成本C、延期变动成本D、曲线成本标准答案：A知识点解析：半变动成本是指在初始技术的基础上随产量正比例变动的成本。10、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10％和12％，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是()。A、标准差率B、标准差C、协方差D、方差标准答案：A知识点解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。11、已知当前市场的纯粹利率为1．8％，通货膨胀补偿率为2％，若某证券资产要求的风险收益率为6％，则该证券资产的必要收益率为()。A、9．8％B、7．8％C、8％D、9．6％标准答案：A知识点解析：无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=1．8％+2％=3．8％；必要收益率=无风险利率+风险收益率=3．8％+6％=9．8％。二、多项选择题(本题共6题，每题1.0分，共6分。)12、已知甲公司股票的β系数为1．3，期望报酬率为23％；乙公司股票的β系数为0．6，期望报酬率为13％。假设市场对这些证券不存在高估或低估的情况，则下列结果正确的有()。标准答案：A,D知识点解析：23％=Rf+1．3×(Rm－Rf)，13％=Rf+0．6×(Rm－Rf)解之得：无风险报酬率=4．43％，市场组合报酬率=18．71％。13、下列关于成本的说法中，不正确的有()。标准答案：A,D知识点解析：变动成本存在相关范围，只有在一定范围内，选项A的说法才正确；混合成本可分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本和曲线变动成本四类，所以选项D说法不正确。14、在下列各项中，可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有()。标准答案：A,B知识点解析：偿债基金=年金终值×偿债基金系数=年金终值／年金终值系数，所以选项A正确；预付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i)，所以选项B正确；选项C的计算与普通年金终值系数无关，永续年金不存在终值。15、下列各项中，不属于风险自保措施的有()。标准答案：A,C,D知识点解析：选项A属于减少风险，选项C属于转移风险，选项D属于风险自担，选项B属于风险自保。16、根据货币时间价值理论，下列说法正确的有()。标准答案：A,C知识点解析：普通复利终值系数与普通复利现值系数互为倒数；普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数；偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数。普通年金现值系数与普通年金终值系数不是倒数关系。17、下列关于单项资产投资风险度量的表达中，正确的有()。标准答案：A,B,C知识点解析：标准差、方差和标准差率度量资产的整体风险(包括系统性风险和非系统性风险)，β系数度量资产的系统性风险。三、判断题(本题共7题，每题1.0分，共7分。)18、分解混合成本时，根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，应用最小二乘法原理得出的方法叫回归分析法。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：回归分析法是根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，应用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线，借以确定混合成本中固定成本和变动成本的方法。该法是一种较为精确的方法。19、当每年复利次数为一次时，给出的是实际利率；当每年复利次数超过一次时，给出的是名义利率。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：当每年复利次数为一次时，实际利率就等于名义利率，所以给出的也就是实际利率。当每年复利次数超过一次时，给出的是名义利率，小于实际利率，需要根据换算公式来确定实际利率。20、企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非系统风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：非系统性风险是公司特有风险，公司特有风险是以违约风险、变现风险、破产风险等形式表现出来的。破产风险是指在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。21、如果证券资产组合收益率的标准差就是组合中各资产收益率标准差的加权平均值，则说明组合中各种资产的收益率的相关系数为正值。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：如果证券资产组合收益率的标准差就是组合中各资产收益率标准差的加权平均值，则说明组合中各种资产的收益率的相关系数为完全正相关。22、合同确认法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：合同确认法是根据企业订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定，来确认并估算哪些项目属于变动成本，哪些项目属于固定成本的方法。技术测定法是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法，该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。23、在期数一定的情况下，折现率越大，则年金现值越大。()A、正确B、错误标准答案：B知识点解析：计算现值时，折现率在分母上，所以在期数一定的情况下，折现率越大，则年金现值越小。24、如果各单项资产的β系数不同，则可以通过调整资产组合中不同资产的构成比例改变组合的系统性风险。()A、正确B、错误标准答案：A知识点解析：证券资产组合的β系数是指资产组合里所有单项资产β系数的加权平均数，其权数为各种资产在投资组合中所占的价值比例。四、计算分析题(本题共1题，每题1.0分，共1分。)25、某公司准备购买一套设备，有两种付款方案：(1)甲方案：从现在起每年年初付款200万元，连续支付10年，共计2000万元；(2)乙方案：从第5年起，每年年初付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。要求：假设i=10％，通过计算说明公司应选择哪种方案。标准答案：甲方案即预付年金现值=200×(P／A，10％，10)×(1+10％)=1351．8(万元)乙方案即递延年金现值=250×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，3)=1154．11(万元)故应采用乙方案付款。知识点解析：暂无解析会计专业技术资格中级财务管理（财务管理基础）模拟试卷第7套一、单项选择题(本题共11题，每题1.0分，共11分。)1、某投资组合的风险收益率为10％，市场组合的平均收益率为12％，无风险收益率为8％，则该投资组合的B系数为()。A、2B、2．5C、1．5D、5标准答案：B知识点解析：本题考核的是风险收益率的推算。据题意，Rp＝10％，Rm＝12％，Rf＝8％，则投资组合的β＝Rp／(Rm