货币银行学-钱水土-中央银行

第七章中央银行2024/7/231浙江工商大学金融学院本章学习目标：1.掌握建立中央银行的必要性及形成途径，掌握中央银行的制度类型；2.掌握中央银行的基本职能及其具体的表现；3.熟悉中央银行的主要业务有哪些；4.理解中央银行的相对独立性及其实践意义。2024/7/232浙江工商大学金融学院本章目录第一节中央银行概述第二节中央银行的性质和职能第三节中央银行主要业务2024/7/233浙江工商大学金融学院第一节中央银行概述一、中央银行建立的必要性二、中央银行的创立和发展三、中央银行的制度类型2024/7/234浙江工商大学金融学院中央银行的含义中央银行是指一国金融机构体系中居于主导地位，负责制定和执行国家的货币金融政策，实行金融管理和监督，控制货币流通与信用活动的金融中心机构。各国名称不一：国家银行、中央银行、储备银行、冠以国名2024/7/235浙江工商大学金融学院一、中央银行建立的必要性（一）满足政府融资的需要（二）银行券统一发行的需要银行券不统一的弊端：1）各种银行券之间的比价难以确定。2）真伪难辨，为交易带来不便。3）银行券仅在其发行银行业务范围内流通，不利于商品的大规模流动。（三）统一票据交换和清算的需要（四）对最终贷款人的需要（五）对金融监管的需要途径：由股份制或私人商业银行发展而来（如瑞典银行、英格兰银行）；直接由政府出资建立（如美国联邦储备体系）2024/7/236浙江工商大学金融学院

二、中央银行的创立和发展（一）初创时期1.瑞典银行的演进2.英格兰银行的演进3.美国联邦储备体系的创立（二）普遍推行时期和强化发展时期1.中央银行制度的普遍推行时期2.中央银行制度的强化和完善时期2024/7/237浙江工商大学金融学院1、英格兰银行1928年，只有英格兰银行发行的银行券在流通中使用，其它的全部退出流通领域。1872年，开始担负最后贷款人的角色。1854年成为英国银行业的票据交换中心。1844年，英国通过《英格兰银行条例》。规定英格兰银行为唯一的发行银行。1833年，英国国会规定英格兰银行发行的银行券具有无限法偿资格，但并没有垄断货币发行权。1694年成立，最早的私立股份制银行、由政府帮助设立。独占货币市场央行的正式产生2024/7/238浙江工商大学金融学院2、美国中央银行1791年美国国会暂时批准成立第一银行，但是在各州银行的反对中停业。1913年经过周密的研究，美国于通过了《联邦储备条例》，从而宣告了美国中央银行制度的确立。1816年成立美国第二银行，也遭到同样命运，于1836年宣告终止。联邦储备体系设有联邦储备局，有委员7人；美国全国分为12个储备区，每区设一联邦储备银行；不以营利为前提。发行钞票，代理国库，主持清算，保管会员银行存款准备金，具有中央银行职能。2024/7/239浙江工商大学金融学院三、建立中央银行的途径私人或国有商业银行演变而成。老牌资本主义中央银行一般由此演变，如英格兰银行。成立之时就为履行中央银行职责，是20世纪新式中央银行的成立方法；如美国的联邦储备系统。2024/7/2310浙江工商大学金融学院中央银行的名称：1.直接用国家名称命名；（英格兰、法兰西、日本）2.称为国家银行；(比利时、希腊、俄罗斯)3.称为储备银行；（美国、印度、新西兰）4.直接称为中央银行.（土耳其、阿根廷、乌拉圭）我国的中央银行命名？2024/7/2311浙江工商大学金融学院中国的中央银行1、中国中央银行的演变。在清政府和北洋政府时期，户部银行和交通银行都曾部分行使过中央银行的职能。1904年清政府成立户部银行1908年改为大清银行，1908年成立交通银行代替户部银行，但没有真正起到中央银行的作用．1912年1月大清银行改组为中国银行1924年孙中山在广州成立中央银行，1926年北伐军攻克武汉，同年又成立中央银行．1927年蒋介石成立南京国民政府，制定中央银行条例，1928年新成立中央银行，总行设立于上海．1937年7月成立四行的“四联总处”。2024/7/2312浙江工商大学金融学院2、中国人民银行People'sBankofChina

1931年，中国共产党在江西瑞金成立中华苏维埃国家银行，次年开业．1948年中国人民银行在河北省石家庄市成立，1949年迁入北京，并在各地迅速建立区行、分行、支行等分支机构。1969年9月，中国人民银行并入财政部，成为财政部所属的二级机构。1978年3月恢复中国人民银行总行为部级单位。1983年以前，中国人民银行既是办理存款、贷款和汇兑业务的商业银行，又是担负政府宏观调控职能的中央银行。1983年9月，国务院颁发《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》，明确规定中国人民银行职能。1986年

1月国务院发布《中华人民共和国银行管理暂行条例》﹐明确规定中国人民银行是国家的中央银行。

2024/7/2313浙江工商大学金融学院四、中央银行制度的类型（一）单一中央银行制1.一元式中央银行2.二元式中央银行（二）跨国中央银行（三）准中央银行2024/7/2314浙江工商大学金融学院单一中央银行制度国家单独建立中央银行机构，使之全面、纯粹行使中央银行职能的制度。一元式，总分行制度，大多数国家（英国、日本、法国、印度）：是指国家单独建立中央银行机构,使之全面、纯粹行使中央银行的职能的制度。二元式，中央和地方两级，地方中央银行有较高的独立性即：联邦中央银行制度，美国、德国2024/7/2315浙江工商大学金融学院跨国中央银行制由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。如西非货币联盟、中非货币联盟、东加勒比货币管理局等不发达国家，因为经济实力弱，自己发行货币没有信用，而几个国家联合发行一种货币。欧洲中央银行，是欧洲经济一体化的产物，已经发行欧元，现任行长为杜伊森贝赫。2024/7/2316浙江工商大学金融学院实施“跨国的中央银行制度”的国家

1、由贝宁、象牙海岸、尼日尔、塞内加尔、多哥和上沃尔特等国组成的西非货币联盟所设的中央银行；

2、由喀麦隆、乍得、刚果、加蓬和中非共和国组成的中非货币联盟所设的中非国家银行；

3、东加勒比海货币管理局；

4、欧共体(现为欧盟)成员国为适应其内部经济金融一体化进程的要求，于1969年12月正式提出建立欧洲经济与货币联盟，以最终实现统一的欧洲货币，统一的欧洲中央银行，统一的货币与金融政策。1995年底正式命名欧洲货币为"欧元"(EURO)"，1998年3月宣布德、法等11国达到实施统一欧元所要求的标准，7月成立欧洲中央银行。1999一2002年为欧洲统一货币(即欧元)实行的过渡期;到2002年7月1日，欧元成为唯一的法定货币，欧盟各国货币则停止。2024/7/2317浙江工商大学金融学院准中央银行制度只设置类似中央银行的机构，或是把中央银行的职能分别由几个机构共同执行。如香港:货币发行由汇丰银行、渣打银行、中国银行执行;货币政策的制定执行、金融监管则由金融管理局执行;（1993年4月1日，金融管理局HKMonetaryAuthority）票据清算由汇丰银行负责管理。新加坡新加坡金融管理局(MAS)2024/7/2318浙江工商大学金融学院新加坡设有金融管理局和货币委员会(常设机构为货币局)两个机构来行使中央银行的职能，前者负责制定货币政策和金融业的发展政策，执行除货币发行以外的中央银行的一切职能;后者主要负责发放货币、保管发行准备金和维护新加坡货币的完整。香港过去长时期并无一个统一的金融管理机构，中央银行的职能由政府、同业公会和商业银行分别承担。1993年4月1日，香港成立了金融管理局，它集中了货币政策、金融监管及支付体系管理等中央银行的基本职能。但它又不同于一般中央银行。比如发行钞票职能就是由渣打银行、汇丰银行和中国银行履行的;票据结算所一直由汇丰银行负责管理;而政府的银行这项职能一直由商业银行执行。此外，裴济、马尔代夫、利比里亚、莱索托、伯利兹等国也都实行各具特点的准中央银行体制。2024/7/2319浙江工商大学金融学院各国中央银行比较英国、法国、日本、印度的中央银行（单一式的中央银行制度）美国的中央银行（二元制中央银行制度）欧洲、非洲国家的中央银行（跨国中央银行制度）香港、新加坡、裴济、马尔代夫、利比里亚、莱索托、伯利兹的中央银行（准中央银行制度）2024/7/2320浙江工商大学金融学院所有制分类：1、国家所有：大多数国家。英法德荷等。2、集体所有：央行的资本由金融机构持有，如意大利银行和美国联邦储备银行。3、公私混合所有制，如日本、比利时。中国央行的资本归国家所有2024/7/2321浙江工商大学金融学院第二节中央银行性质和职能一、中央银行的性质二、中央银行的职能三、中央银行的独立性2024/7/2322浙江工商大学金融学院一、中央银行性质中央银行是一国金融体系的核心，负责金融管理和金融调节的特殊金融机构，是政府的金融管理机构。地位的特殊性业务的特殊性管理的特殊性2024/7/2323浙江工商大学金融学院地位的特殊性身份：政府的职能部门，国家货币政策的体现者，国家干预经济生活的重要工具。宗旨：维持一国的货币和物价稳定，促进经济增长，保障充分就业和维持国际收支平衡。业务的特殊性业务经营的目的：不以盈利为目标，而是为国家干预经济生活，实现经济政策目标服务。业务经营的特征：资金来源主要来自发行的货币，同时也接受商业银行和其他金融机构的存款。管理的特殊性是行政管理机构，但不仅仅凭行政权力，更多的是采取综合行政的、经济的和法律的手段。2024/7/2324浙江工商大学金融学院特点1、处于超然地位，中心环节、具有相对独立性2、不以营利为目的3、不经营一般商业银行的业务，享有货币发行权4、中央银行的资产具有最大流动性5、定期公布业务状况2024/7/2325浙江工商大学金融学院中央银行业务活动的原则■不以盈利为目标■保持资产的流动性■保持业务的公开性■业务活动遵循相应的法律规范■

以备商业银行和政府之需■需要时，过多发行货币会破坏正常的货币、信用秩序■

制定和实施货币政策■维护金融和经济稳定■

影响公众，以便形成合理预期，增强货币政策效应■使其活动置于公众的监督之下■

法定业务权利■法定业务范围■法定业务限制2024/7/2326浙江工商大学金融学院二、中央银行的职能发行的银行（bankofissue）银行的银行（bankofbank）政府的银行（state’sbank）职能也在不断的发展和演进:调节和控制宏观经济和维护金融稳定的银行制定和执行货币政策调节货币供给量监督和管理金融业维护金融稳定2024/7/2327浙江工商大学金融学院1、发行的银行集中垄断货币发行控制货币供应量经济发行（信用发行）原则、调节、管理发行库业务库市场中央银行商业银行出库入库现金投放现金归行2024/7/2328浙江工商大学金融学院2.银行的银行集中存款准备金：中央银行具有为各经营存款业务的金融机构集中保管一部分准备金的特权。最终的贷款人：中央银行对商业银行和其他金融机构办理再贴现和再抵押的融资业务时，就成为“最后贷款者”。

组织全国的清算：中央银行通过票据交换所为各商业银行及金融机构相互间应收应付的票据进行清算时，就成了作为“最后清算人”的银行。

2024/7/2329浙江工商大学金融学院3、政府的银行代理国库收支代理国家债券发行向政府融资（贷款、购买国债）保管黄金外汇储备，并进行买卖和管理制定并监督执行金融法规代表政府从事国际金融活动此外：政策职能、监管职能、研究职能、开发和促进职能所谓政府的银行,是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策,代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。2024/7/2330浙江工商大学金融学院案例1987年美国联邦储备当局的行动。当时美国面临1929年之后的又一次严重的股市崩溃，美联储相当成功地扮演了危机中稳定器的角色。美联储主席格林斯潘在10月20日开市之前宣布，联邦储备体系“已经准备就绪，随时准备提供流动性资金，支持经济和金融体系”。2024/7/2331浙江工商大学金融学院4、调控宏观经济

和维护金融稳定2024/7/2332浙江工商大学金融学院三、中央银行的独立性（一）中央银行独立性的基本含义（二）中央银行对政府保持独立性原因（三）中央银行独立性的基本内容2024/7/2333浙江工商大学金融学院（一）央行独立性的基本含义所谓中央银行的独立性，在市场经济体制下，是指中央银行在履行自身职责时，法律赋予或实际拥有的权力、决策和行动的自主程度。实质是中央银行与政府的关系问题，第一，中央银行应对政府保持一定的独立性；第二，中央银行对政府的独立性是相对的。2024/7/2334浙江工商大学金融学院（二）中央银行

对政府保持独立性的原因首先，中央银行保持一定的独立性第一，中央银行和政府在国民经济中所处的地位、关注问题的重点和解决问题的方式、追求的行为目标存在差异。第二，避免政治性经济波动产生的干扰。第三，避免财政赤字货币化。第四，中央银行业务的特殊性。第五，稳定经济和金融的需要。2024/7/2335浙江工商大学金融学院其次，中央银行的独立性是相对的第一，中央银行作为国家的金融管理部门，应当服从于经济社会大系统的运转，服从于国家的根本利益。中央银行的货币政策必须支持和配合国家的经济发展总目标，不能自行其道。第二，货币政策是整个国家宏观经济政策的一部分，其制定和实施应考虑到与财政政策等其他宏观经济政策相配合，才能达到预定效果。第三，中央银行的业务活动和监管都是在国家授权下进行的，有些国家的中央银行直接就是政府的组成部门，中央银行的主要负责人也大都由政府委任。2024/7/2336浙江工商大学金融学院（三）央行独立性的基本内容1.建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定2.独立地制定或执行货币金融政策3.独立地管理和控制整个金融体系和金融市场2024/7/2337浙江工商大学金融学院央行独立性的实证（哈佛大学）宏观经济政策目标的影响中央银行独立性的强弱与通货膨胀率的高低有着密切的相关关系中央银行独立性的强弱与价格稳定性之间具有几乎完全的相关关系中央银行独立性的强弱与国民经济增长率和劳动就业率相互之间不存在必然的相关性2024/7/2338浙江工商大学金融学院中央银行独立性

与通货膨胀合经济增长关系2024/7/2339浙江工商大学金融学院加强中国人民银行的独立性中国人民银行的独立性是相对的中国人民银行的独立性表现在多方面：中国人民银行的货币决策权直接受制于中央政府；行为目标的多重性，难免与货币政策目标发生一定的冲突；再贷款供应和外汇占款弱化了中国人民银行的信用独立性。加强中国人民银行独立性本身不是目的：目的是为了提高中央银行维持经济稳定发展的工作效率，更好地实现中央银行保持货币稳定，促进经济发展的目标。在这方面，中央政府与中央银行的总体目标是一致的。2024/7/2340浙江工商大学金融学院第三节中央银行的主要业务一、中央银行业务活动的一般原则二、中央银行的资产负债表三、中央银行的资产负债业务四、中央银行的资金清算业务2024/7/2341浙江工商大学金融学院一、央行业务活动的一般原则（一）非营利性（二）流动性（三）主动性（四）公开性2024/7/2342浙江工商大学金融学院

央行业务活动原则应处于超然地位，在执行业务活动时，不应受到行政和其他部门的干预。定期公布业务状况，使社会及时了解货币政策，了解实施后所产生经济后果。以免因不合理竞争而威胁其他金融机构的生存．保持中央银行的权威，以领导其他金融机构。避免与其他银行争利；保持控制金融市场的力量。①相对独立性②不以盈利为目的③不兼营一般银行业务④公开性2024/7/2343浙江工商大学金融学院二、中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表是其银行性业务中资产负债业务的综合会计记录。中央银行资产负债业务的种类、规模和结构，都综合地反映在一定时期的资产负债表上。2024/7/2344浙江工商大学金融学院资产项目贴现及放款政府债券及财政借款黄金、外汇储备国际金融机构往来其它资产 负债项目 货币发行商业银行等金融机构存款政府及公共机构存款国际金融机构往来其它负债 资本帐户2024/7/2345浙江工商大学金融学院三、中央银行的资产负债业务（一）负债业务（二）资产业务2024/7/2346浙江工商大学金融学院（一）负债业务1.货币发行（流通中的货币）（公众手持现金）2.代理国库3.各项存款4.其它负债2024/7/2347浙江工商大学金融学院1.货币发行是指通过再贴现、再贷款、购买有价证券及收购黄金外汇等渠道投入市场形成流通中的货币。中央银行发行的主要是信用货币，现钞纸币，金属铸币辅币中央银行的重要负债我国人民币发行无发行保证的规定。坚持垄断发行原则、信用保证原则和弹性发行原则，实际是国家信用和中央银行信用为保证的发行。经济发行与财政发行2024/7/2348浙江工商大学金融学院⑴指货币从中央银行的发行库通过商业银行的业务库流到社会;⑵指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。人民银行商业银行出库贴现贷款购买证券收购外汇收回贷款出售证券入库发放贷款工资及对个人其它支出行政管理费采购支出现金投放现金回笼吸收存款收回贷款及利息2024/7/2349浙江工商大学金融学院2.经理国库业务（政府存款）中央银行作为国家政府的银行，一般都由政府赋予其代理国库的职责，财政的收支由中央银行代理，中央银行是国库资金收付的中心。意义表现在：它可以吸收大量的财政金库存款，形成其重要资金来源之一。这种存款通常都是无息的，故中央银行代理国库不仅可以积聚大量资金，还可以降低其总的筹资成本。对于国家政府而言，由中央银行代理国库，既可以减少收付税款的成本，又可以安全地保管资金，为其妥善使用提供方便。同时，在资金短缺时还可借助中央银行作短期融通。2024/7/2350浙江工商大学金融学院3.准备金存款业务主要是指集中存款准备金；是央行对一般金融机构的负债。目的：一是配合货币政策，形成存款准备金工具，调节信贷及货币供应量规模；二是满足一般金融机构流动性及清偿能力的要求。方式：法定存款准备金超额存款准备金2024/7/2351浙江工商大学金融学院存款准备金的组成库存准备金：通常是商业银行以现金形式持有；法定准备金：超额准备金：2024/7/2352浙江工商大学金融学院法定存款准备金和超额准备金前者是中央银行调控信用规模和货币供应量的政策手段；后者是商业银行资产调整和信用创造的条件前者大小取决于中央银行货币政策要求；后者取决于商业银行资产结构的选择和持有超额准备金的成本前者使用的主动权在中央；后者的主动权在商业银行的手中2024/7/2353浙江工商大学金融学院我国存款准备金制度人行于1984年开始专门形式央行职能时，即建立起了存款准备金制度。存款准备金率历次调整一览表次数时间调整前调整后调整幅度(单位：百分点)2012年5月18日(大型金融机构)20.50%20.00%-0.5(中小金融机构)17.00%16.50%-0.52012年2月24日(大型金融机构)21.00%20.50%-0.5(中小金融机构)17.50%17.00%-0.52011年12月5日(大型金融机构)21.50%21.00%-0.5(中小金融机构)18.00%17.50%-0.52011年6月20日(大型金融机构)21.00%21.50%0.5(中小金融机构)17.50%18.00%0.52024/7/2354浙江工商大学金融学院（二）资产业务1.再贴现与再放款业务2.黄金外汇占款保管黄金外汇储备业务（买卖储备资产）3.购入债券和票据证券买卖业务(主要是政府债券)4.其它资产2024/7/2355浙江工商大学金融学院1.再贴现与再贷款所谓再贴现是指商业银行和其他金融机构将通过贴现业务持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，借此获得中央银行的资金融通。再贴现主要用于解决一般金融机构由于办理贴现业务，引起暂时的资金困难。所谓再贷款是指中央银行向商业银行、其他金融机构和政府等发放贷款进行的资金融通。2024/7/2356浙江工商大学金融学院再贷款（1）对商业银行和其它金融机构特点：一般金融机构贷款具有形成基础货币的特点反映中央银行的意愿需要只能用于解决短期资金周转不灵或补充存款准备金不足的需要。（不能用于纳税、贷款利息、有价证券、房地产、商品等投机活动）种类：年度性、季节性和日拆性贷款2024/7/2357浙江工商大学金融学院再贷款（2）对政府贷款特点：弥补财政资金亏空的应急措施之一方式：透支（严禁）直接贷款（严格限制）对财政性国库券和国债的证券投资（间接）2024/7/2358浙江工商大学金融学院再贴现是指商业银行和其它金融机构持有已贴现的尚未到期的商业承兑汇票和银行承兑汇票，向中央银行进行票据再转让的一种行为。主要用于解决一般金融机构由于办理贴现业务，引起暂时的资金困难。贴现、贷款、抵押贷款、信用贷款是不同的2024/7/2359浙江工商大学金融学院2.证券买卖业务所谓证券买卖业务是指中央银行作为金融市场的重要参与者或一员，在公开市场进行证券的买卖活动。中央银行买入证券实际上是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券则是将流通中的货币收回。2024/7/2360浙江工商大学金融学院特点：（再贴现则相反）资产流动性高直接影响基础货币而间接影响货币乘数；对经济金融影响伸缩性大、振荡性小。方式直接买卖－需要增加或压缩商业银行超额准备金－进取性改变原有准备金数额和货币存量回购－临时调节商业银行准备金或流动性－防御性抵消市场的临时变化因素，保持商业银行准备金的稳定2024/7/2361浙江工商大学