【基于哈佛探析框架的财务探析文献综述及理论基础5400字】

基于哈佛分析框架的财务分析国内外文献综述及理论基础目录TOC\o"1-2"\h\u18692基于哈佛分析框架的财务分析国内外文献综述及理论基础 1264631.1国外文献综述 1268361.2国内文献综述 223641第二章相关概念及理论基础 3127552.1相关概念 367122.2理论基础 531678参考文献 61.1国外文献综述杜邦财政分析系统是美国杜邦公司于1919年首次发布并在公司内部推行，在公司财务分析方面发挥作用。杜邦财务分析系统以公司关键财务数据为分析对象，深入剖析，理清公司各财务指标之间存在的关系，基于分析结果打造出一个衡量公司公司经营、盈利和偿还外债能力的评价预估机制，客观清晰的反映出公司各阶段管理状态及财务情况，为后续企业改善经营提供帮助[1]。XE"美国杜邦公司（1919）首次建立了杜邦财务分析系统，并应用于公司的财务分析。杜邦财务分析系统基于公司关键财务指标，分析公司各财务指标之间的联系，建立一个反应公司偿还债务、运营和盈利能力的评估体系，使得公司经理能够财务状况和公司的管理有客观全面的了解。"Jena（2014）通过财务分析中的现金流量贴现法预测未来经济趋势，对未来发展提供建议，将哈佛分析框架中的财务分析与前景分析两个维度有效地结合起来[2]。SimoniL、BiniL和GiuntaF（2016）认为除了企业需要保证财务数据质量，提供更丰富的财务数据外，还需要重视非财务信息的作用。经过其实证研究，如果能够在财务分析中将非财务信息因素考虑进来，其财务分析的结果更为准确，对企业生产决策发挥的作用也就更好[3]。Francesca（2016）财务分析方法需要保障企业的持续经营，并通过识别企业自身的财务状况进而调整相关的战略规划，进而保障企业的竞争力。而哈佛分析框架的分析结果则能够保障上述措施的实现[4]。JarradHarford（2018）从公司研究的内容出发，认为公司研究的内容得到了非常大的提升，这与财务分析的内容提升有着很大的关系。同时，现行财务分析的结果很丰富，能够帮助企业很好地认识自身的发展状况，预测企业的发展前景[5]。1.2国内文献综述刘刚和曹志鹏（现代财务分析新视角——哈佛分析框架）（2015）提出在运行财务分析时企业应当注意如何结合案例分析企业和行业的环境、发展趋势和对战略的前景，才能使企业达到预期全面绩效评价的目标，在过去传统财务分析的理论基础上，应当更加重视对企业内部的控制，能否通过内部的控制及时发现企业潜在风险并及时做出一系列有效的措施显得至关重要[6]。吴春花（2016）在《新经济》提出财务状况分析通常是以财务报表及其有关信息为参考数据生成的，可财务报表和财务核算却是以对应的会计假设，在一定程度上，会计规范和会计原则为参考生成的，由于构成数据不同，两者在真实的业态及业务上并不完全一致，会在计算口径、时间差、计价标准上出现某些偏差，偏差会致使进行财政分析时参考的数据不准确，企业的真实运营情况也无法实际呈现[7]。梁晓琳，周洋（2018）在《基于哈佛分析框架的财务分析--以A装备制造公司为例》一文中提到，从企业战略这一角度切入，宏观上对企业自身优劣势、面临的机遇与挑战充分分析把控，微观上，深入剖析企业当前的活力、运营、偿还债务的能力指标，针对企业的盈利能力、现金流量和资产质量进行客观的评价；上述步骤完成后，依照得出的财务数据及战略分析情况，预测企业未来的发展潜力，并就如何更好激发企业潜力提出相应的措施[8]。胡琼云在（2018）在《P食品公司财务分析方法优化研究》一文中提到，以企业内部情况为例，公司在运行期间的各个环节、各种部门之间有着千丝万缕的联系，关系错综复杂，需完成的业务多种多样；并且企业在不断地向前发展，所需面临的状况也愈加复杂，财务分析必须以更为高品质的呈现在报告使用者面前，所以，公司就必须全面收集创新财政分析方法，从中选用与公司发展最为契合、最优质、种类最齐全的运用到分析公司财务状况上[9]。谢获宝，石佳，惠丽丽（2018）指出在进行企业的盈余预测时，不单单依赖于企业财务报表所展现的相关数据，也要将行业竞争格局、发展态势、行业协会的有关报告甚至是中央公布的产业数据等于财务信息无直接关联的纳入到参考范围之内，他们还提到以符合企业实际情况的的战略规划对于指导企业经营，也能更加合理地对盈余进行预测[10]。鄢志娟等（2019）重点分析了企业战略选择、业绩之间存在怎样的联系，认为企业在选择常规战略过程中，其业绩水平会逐渐趋于行业平均值，但如果企业运用了差异化战略，其经营风险就会增加，业绩由此发生较大的波动。他们在研究时虽然没有指明差异化会对企业经营业绩产生积极影响，却对企业选择战略提出了合理建议[11]。韩晓庆（2019）指出与时代相适应的财务分析体系必须要遵循实用性、保密性、公开性和可比性等原则，以烟草工业企业经营状况为例，总结出了进行财务分析评测时可利用的方法。针对烟草工业企业的特性，在分析过程中以比率分析法和比较分析法为主，因素分析法和趋势分析法为辅，在财务指标的确定时，要将企业产品成本作为关注中心，重点考虑，切实提高对成本费用的管控能力，增加企业经营收入[12]。王清刚，董驰浩（2019）则另辟蹊径，将关注重点转移到绩效考评和哈佛分析框架进行融合上，他们提出落实好会计分析工作是进行绩效考评的前提，要对噪音进行提前处理、消除，在考核过程中尽最大努力参考真实客观的数据资料，并且在绩效评价过程中要以ＥＶＡ作为核心指标[13]。申洋洋在《企业财务分析存在的问题及对策思考》（2020）破除了财务报表分析覆盖范围较小的局限，不只着眼于报表本身的数据，对于隐藏在企业内部及外部的宏观信息进行了全面的搜集，深入剖析信息背后隐藏的问题，从而给予了参考报表数据者较为全面准确的信息[14]。王超，曹艳荣于《财务管理转型升级助力企业高质量发展》（2021）一文中提到，目前我国所处阶段发生了巨大转变，由高速增长阶段进入到高质量发展阶段，创新会成为驱动国家发展的第一要素。为顺应国家经济发展的大趋势，大量企业将改革创新、推动高质量运行作为企业下一步实现的目标，面对新征程、新任务和新挑战,财务管理要走向现代化，要始终坚持以落实财务价值为基本出发点，以建设健全的财务管理信息化平台和管理体制作为工作重点，以财务共享服务中心为发力点，将业务与财务紧密联系，实现财务转型升级，由核算型转为管理型，迈向智慧化，成为推动企业实现高质量发展的助推器[15]。第二章相关概念及理论基础本章节通过阐述财务状况分析的研究过程，使得财务状况分析的概念得以明确界定。又对企业财务体系的机理进行了分析，为后文分析山东航空财务提供理论基础，为优化企业未来发展提供解决办法。2.1相关概念2.1.1财务状况基本分析营运能力分析：企业营运能力直接表现为企业运用资产进行营业从而获取收入的能力，其定义为企业对资产的使用效率情况。应收账款周转情况体现企业管理资金款项的效率以及应收账款变现速度；存货周转率对流动资产周转率作出了进一步的解释阐明，作为一项综合性指标，有效评价了企业存货管理水平及销售能力；流动资产周转率在衡量企业资产利用率方面起关键作用，其定义为企业在一定时期内由主营业务所获收入净额与流动资产总额平均值的比率。偿债能力分析：偿债能力分析为评估企业成本结构合理性方面的关键因素。通过对企业资产质量的分析，对其偿还能力做出相应评估。偿债能力是企业能否生存和健康发展的关键。流动比率可以帮助我们对企业短时间内偿还债务的能力进行简要的分析；评估企业长期偿债能力的重要指标包括产权比率和资产负债率等，资产负债总额与所有者权益总额的比率为产权比率，是分析评估财务结构在企业中是否健康的关键因素。盈利能力分析：评估企业经营管理水平的重要指标之一就包括盈利能力分析指标，企业日常经营活动的盈利能力在企业的稳定发展过程中出处于关键地位。销售净利率反映企业创造利润的能力；净资产收益率是公司在缴纳所得税后的剩余利润除以企业资产总额减去负债之后的净额得到的百分比率，是净利润与股东权益平均值的比值，其出发点在于评估公司自有资本的运用效率，该指标反映了自有资本获取净收益的能力水平。总资产报酬率的定义为企业一定时期内获得的各方面报酬总额与所获资产总额平均值的比值，又称资产所得率。其反映了企业包括负债和净资产在内的总资产的总体资金的增值能力。2.1.2财务状况分析的重要作用财务状况分析是财务报表分析工作的重要组成部分，体现了财务情况的会计因素。对财务情况进行分析有利于掌握企业真实的财务状况，为企业的良性发展提供保障。该分析对象涉及到企业负债、所有者权益和资产的全方位评价，进一步对企业的运营能、偿还外债运营能力及企业的资产结构进行探究分析。根据企业年度报表数据为依据，分析企业财务状况以及出现的问题等，为企业及相关单位提供财务报告，为未来发展提供解决的方法。2.1.3传统财务分析的不足及解决方法传统财务状况的分析非财务指标较少，政策与财务表现结合的分析较少。且当年年报可以看到本年以及上年度的财务数据，对比数据较少，不能完整的反映变化趋势。传统的财务状况分析对前景分析较少，市场的变化不可同日而语。只有过去的数据，没有充足的说服力。利用定性分析，从宏观环境变化角度入手的分析缺乏准确性。最后传统的财务分析对战略分析不够全面，企业战略是指导性以及全面性的。如果分析没有适宜的解决方案，有可能会给企业带来巨大的损失。而哈佛分析框架提供了有效的解决办法，将会计分析，前景分析，战略分析等有效的结合在一起，减少了因为非财务指标而造成的误差。为企业未来发展提供更完善的方案，为企业提供更完美的决策方案。2.2理论基础2.2.1杜邦分析原理净资产收益率作为杜邦分析系统的核心，其综合性也是是其他系统所无法比拟的。通过净资产收益率可以比较直观的看出所有者投入资本后的获利情况，与此同时业体现了企业筹资、投资、后续配置等环节的效率。销售净利率、总资产周转率和权益乘数三部分在一定程度上决定了企业净资产收益率的情况，这三者对应体现了企业的盈利水平比率、资产管理比率以及负债比率。合理资本配置，提高社会资源利用效率。销售净利率体现了企业营收与净利润之间的联系，以这个角度为切入点，可以看出，若想要增强企业盈利水平，就必须将提高销售净利率作为工作重点。通过一些两个具体措施：开源节流，在增加营业收入的同时减少成本费用支出。成本是衡量企业收入情况的重要指标，企业财政管理的职责便是减少各环节成本支出。企业对各环节成本支出进行公示，能够为企业的成本费用结构分析提供的数据参考，同时也能够督促相关部门对成本支出进行管理和控制，为企业找寻减少成本支出方法加以辅助。企业资产的运营能力，不仅与企业盈利能力有关，还涉及到企业偿还外债的能力。普遍来讲，企业的变现能力、偿还外债这两项能力都会对流动资产产生必然影响；企业发展潜力、经营规模都以非流动资产的方式得以体现。要在二者之间找到最合适的结构比率，如果企业的现金数量超出了生产所需，会对企业的盈利水平造成影响；若企业出现存货过度，未收账款过多的情况，既会对盈利能力造成不利影响，也可能会发生无法及时偿还外债的情况。因此，便需要对各项资产的周转速度和占用数额进行深入的剖析与分析。将焦点放在考虑流动资产是否会出现货物积压问题、坏账、资金闲置的情况，把握顾客的消费能力；针对非流动资产重点关注是否充分利用好企业的固定资产。2.2.2哈佛分析框架发源于美国的哈佛分析框架（HarvardAnalyticalFramework）的概念是财务分析框架。哈佛分析框架以企业战略为切入点对企业的财政情况进行深度剖析，掌握企业外部环境中的机遇与挑战，从客观角度分析企业自身的不足之处和优势所在，对企业未来发展前景及努力方向进行科学的预估。由财务、会计、前景和战略分析构成的哈佛分析框架是由哈佛的三位学者率先提出的，该框架主要以财务分析为主对定性分析、定量分析进行深度的融合，及时高效的掌握财政分析方向。哈佛分析框架运行的整体过程为；首先对企业在特定经营战略和经营环境影响下所实施的生产活动加以概述，然后运用会计政策、系统和环境对其施加影响并进一步对其进行加工，最终以财务报表的形式呈现出来。在哈佛分析框架中，财务报表分析的第一步是进行战略分析，通过该环节能够评估主要的经营风险和发现利润动因，并借此确定企业的营收水平处在哪一阶段。该分析是以战略分析为基点，期望通过方法展示企业真实的经营状况。将财务数据作为分析对象比较公司过去与现在绩效的差值是财政分析的主要目的。前景分析是将分析重点转移到对企业未来发展情况的预估，并以会计分析、财务分析和战略分析为基点精准预估公司未来发展前景，指明公司发展道路，为高层领导者进行战略规划决策是给予科学信息支撑。参考文献PIERREDUPONT,DONALDSONBROWN.TheDupontSystem[M].KessingerPublishing,1919.JENAJ,MISRARD.EstimationofProductionCostofPurePlantOilsandBiodieselsfromKaranja,PalmandSoapnutPlantationsthroughFinancialAnalysis[J].Small-scaleForestry,2014,13(4):501-514.SimoniL,BiniL,GiuntaF.Businessmodeldisclosurerelevance.Ananalysisoffinancialanalystreports[M].SiderealConference,2016(7):42-48.Francesca,GagliardiFinancialdevelopmentandthegrowthofcooperativefirms[J].SmallBusinessEconomics,2016(4):5